Pixabay CC0 Public Domain. La ESMA somete a consulta los reportes de mejor ejecución
Tras la suspensión de la publicación del reporte sobre la calidad de ejecución de las operaciones, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) ha puesto a consulta una revisión de este informe, junto con el de la identidad de los centros de ejecución e intermediarios. Este procedimiento de consulta estará abierto hasta el 23 de diciembre de 2021.
Según matizan desde finReg360, este documento recoge el análisis y propuestas de mejora de los reportes exigibles por la MiFID II en el ámbito de la mejor ejecución. “En los últimos años, el sector ha puesto de manifiesto las deficiencias que estos informes presentan, dado que con ellos no se logra la utilidad comparativa que se pretendía en la norma y el esfuerzo que supone a las entidades generarlo Con este motivo, la directiva que implanta las modificaciones de la MiFID II conocidas como Quick Fix suspendía por dos años la publicación del reporte sujeto a la RTS 27 y sometía a revisión el reporte descrito en la RTS 28”, explican desde la firma de consultoría.
Ante esta situación, la ESMA pone a consulta un documento sobre los dos reportes, en el que describe mejoras para lograr mayor nivel de eficacia y coherencia de la regulación y mayor protección de los inversores. El primero de ellos es la información diaria sobre el precio, los costes, la velocidad y la probabilidad de ejecución de los instrumentos financieros. Según recuerdan desde finReg360, MiFID II obliga a los centros de ejecución a publicar trimestralmente estos datos; el detalle de este informe está regulado por el Reglamento Delegado (UE) 2017/575,3 también conocido como el RTS 27”. Entre las propuestas de mejora para este informe cabe destacar “la eliminación de los creadores de mercado como sujetos obligados, la simplificación del contenido reduciéndolo a siete indicadores a nivel de instrumento financiero y la publicación mediante formato electrónico (CSV, por sus siglas en inglés)”, añaden.
Respecto al segundo reporte sobre los cinco principales centros de ejecución de órdenes, en términos de volumen, y sobre la calidad de su ejecución, MiFID II obliga también a las entidades que prestan servicios de inversión que ejecutan órdenes de clientes a publicar anualmente este informe respecto a cada clase de instrumento financiero y a los intermediarios utilizados. “Como propuestas de mejora se incluyen la eliminación del indicador de órdenes pasivas y agresivas, la inclusión de información relativa a los pagos recibidos en la operativa de intermediación y la publicación mediante formato electrónico”, señalan desde finReg360.
En este sentido, el supervisor ha manifestado que tendrá en cuenta las respuestas recibidas en las propuestas en su informe a la Comisión Europea, que prevé enviar en la primera mitad del próximo año.
BlackRock ha anunciado que destinará 100 millones de dólares al Programa Catalyst de Breakthrough Energy (Catalyst), con el objetivo de luchar contra el avance del cambio climático que, según la gestora, se presenta como “un riesgo de inversión”. Mediante el programa, pretenden acelerar las soluciones que se necesitan para alcanzar las cero emisiones netas de carbono para 2050.
Durante los próximos cinco años, la gestora invertirá en soluciones tecnológicas que ayuden a desarrollar la generación de energías limpias mitigando así el desigual impacto climático. “Promover la transición hacia un mundo con cero emisiones netas y conseguir un futuro más sostenible es una responsabilidad compartida de los ciudadanos, las empresas y los gobiernos”, ha declarado Larry Fink, consejero delegado de BlackRock. A lo que ha añadido: “Movilizar los 50 billones de dólares necesarios para financiar la transición energética del planeta requerirá nuevas e innovadoras colaboraciones entre la esfera pública, el sector privado y las entidades sin ánimo de lucro”.
En busca de una nueva revolución industrial
El programa Catalyst tendrá el objetivo de ayudar a acelerar el desarrollo y comercialización de cuatro tecnologías energéticas no contaminantes (hidrógeno verde, combustible de aviación sostenible, almacenamiento energético de larga duración y captura directa de CO2 del aire), abaratando sus costes y de esta manera, acelerando su adopción generalizada.
“Para evitar un desastre climático se necesitará una nueva revolución industrial. Necesitamos hacer que las tecnologías y los productos que no generan emisiones sean tan baratos como los que sí las generan”, señaló Bill Gates, fundador de Breakthrough Energy. “Las tecnologías en las que pone el foco Catalyst son esenciales para que el mundo pueda alcanzar las cero misiones netas, pero requieren inversiones considerables que las abaraten lo suficiente como para que el mundo entero pueda permitírselas”.
Sobre la base de esta filosofía, esta alianza clave de BlackRock con Catalyst representa el primer compromiso filantrópico de la compañía en la lucha contra el cambio climático y la mayor subvención de la Fundación BlackRrock desde su creación en febrero de 2020. Asimismo, de acuerdo con su calidad de aliado clave, BlackRock se asociará también con Catalyst para apoyar inversiones en proyectos de demostración comercial en una fase temprana, brindar perspectivas sobre la implicación continuada del sector privado, ofrecer análisis sobre estrategias de inversión y despegue y animar a más empresas a unirse a Catalyst.
Compromiso corporativo
A comienzos de este año, BlackRock recaudó 250 millones para su Climate Finance Partnership (CFP), un consorcio formado por gobiernos, entidades filantrópicas e inversores institucionales para invertir en generación eléctrica a partir de fuentes renovables, soluciones de almacenamiento energético y servicios de transporte electrificados en los mercados emergentes. BlackRock también anunció este año que iba a entablar una alianza para lanzar una serie de fondos de inversión especializados en venture capital para empresas en sus últimas etapas fase de arranque y private equity para empresas en sus primeras etapas de crecimiento centrados en promover soluciones de descarbonización dirigidas a acelerar los esfuerzos mundiales por conseguir una economía con cero emisiones netas de carbono en 2050.
Por último, por parte de Catalyst y sus demás programas, Breakthrough Energy está trabajando para abordar los déficits de financiación que impiden que tecnologías clave contra el cambio climático alcancen la escala necesaria. Además de Catalyst, Breakthrough Energy también supervisa una red de vehículos de inversión, programas filantrópicos, iniciativas de promoción de políticas y otras actividades, todo ello con el fin a ayudar al mundo a conseguir las cero emisiones netas en 2050.
El Met lanzó su muestra sobre la moda americana que estará vigente hasta septiembre del año que viene.
La muestra, que es financiada por la famosa gala del Met, In America: A Lexicon of Fashion, lanzó una exploración en dos partes de la moda en los Estados Unidos en el Anna Wintour Costume Center del famoso museo.
Por un lado, establece un vocabulario moderno de la moda estadounidense basado en sus cualidades expresivas. Esta parte de la exposición utiliza el principio organizativo de una colcha de retazos. Se puede ver un ejemplar de 1856 de la colección American Wing de The Met que abre la muestra y actúa “como una metáfora de los Estados Unidos y sus variadas identidades culturales”, dice la web de la exposición.
Se presentan aproximadamente 100 conjuntos para hombres y mujeres de una diversa gama de diseñadores desde la década de 1940hasta el presente. Encerrados en estuches con malla que representan «parches» tridimensionales de una colcha, están organizados en 12 secciones que exploran las cualidades emocionales definitorias: nostalgia, pertenencia, deleite, alegría, asombro, afinidad, confianza, fuerza, deseo, seguridad, comodidad, y conciencia.
Por otro lado, la segunda parte: “In America: An Anthology of Fashion”, que se inaugurará en las salas el 5 de mayo de 2022, presentará narrativas de vestuario que se relacionan con las historias complejas y estratificadas de esas salas. El catálogo de estas prendas podrán verse en mayo del año que viene.
La revista Vogue publicó una nota sobre la muestra en la que habla de la pregunta que surgió en la Gala del Met: ¿qué significa la moda americana?.
El curador de “Wendy Yu”, Adrew Bolton, a cargo del Costume Institute “se conforma con la heterogeneidad, la diversidad y el pluralismo como tres palabras para definir la moda americana”, dice el artículo MET Gala 2021: Un recorrido a la exposición del Costume Institute de la versión en español de la revista Vogue.
Además, Bolton comentó a Vogue que “la idea de reducir la moda americna a una sola definición es totalmente opuesto a lo que trata la exposición”.
La muestra comienza con una amplia sección de prendas acolchadas, desde Ralph Lauren hasta Stan, pasando por Puppets And Puppets y SC103, describe Vogue.
El denim patchwork de Heron Preston se contrasta con un abrigo de parches de Serendipity. Para conocer más en detalle la muestra puede ingresar al artículo de Vogue en español.
Puede encontrar videos de la exhibición en el siguiente enlace.
Foto cedidaAlejandro Triana, vice president en Alex Brown
Copyright: LinkedIn. Foto cedida
La división de Raymond James en Miami, Alex Brown, contrató al advisor Alejandro Triana procedente de Wells Fargo.
“Orgullosos de que Alejandro Triana se una a nuestro equipo de Alex Brown”, publicó en LinkedIn el director regional para el sur de Florida de Alex Brown, Eric Termini.
Termini comentó que Triana se une al equipo de Christopher Mürrle que llegó en marzo a la firma, también procedente de Wells Fargo.
Triana trabajó durante cinco años en Wells Fargo y con clientes latinoamericanos.
Previo a Wells Fargo, Triana pasó por Citi, entre 2013 y 2016 y Merrill Lynch entre 2008 y 2013. Siempre en la región de Miami, según los registros de BorkerCheck.
Raymond James ha sido una de las compañías más activas en captar advisors de Wells Fargo luego de que la wirehouse anunciara en enero el cierre de su oficina de US Offshore.
Debra Tyler se unió a Insigneo a través del equipo DM Wealth Management, que ya forma parte de la red independiente de la firma con sede en Miami.
Tyler se une al equipo que liderará con Zoraida Díaz y Cristina Méndez, fundadoras de DM Wealth Management. Cada una de las tres mujeres ocupa el puesto de directora general de DM Wealth Management.
«Estoy emocionada de unirme a la red Insigneo, ayudando a DM Wealth Management a crecer y fortalecer nuestra relación con nuestra clientela única y diversa», dijo Tyler.
Actualmente, DM Wealth administra clientes de alto patrimonio de México, Estados Unidos, Venezuela y otros países de América del Sur.
Mendez tiene más de 15 años de experiencia como Asesora Financiera Internacional y Díaz tiene más de 25 años de experiencia en servicios financieros.
Tyler, por su parte, tiene más de cuatro décadas de experiencia en banca, finanzas y gestión de inversiones que abarca préstamos comerciales y de consumo, gestión de sucursales minoristas, gestión de inversiones y wealth management. La mayor parte de sus 32 años de carrera los pasó en SunTrust Bank, donde ocupó diversas posiciones, con su último puesto como senior vicepresident y Directora General de la División de Patrimonio Privado en Miami.
Antes de incorporarse a DM Wealth Management, trabajó durante los últimos seis años con Bank OZK como presidenta de la región del sur de Florida. También fue Presidenta del Grupo de Práctica Profesional (PPG), responsable de administrar el crecimiento y desarrollo de la línea de negocios de PPG, enfocándose en las relaciones con los clientes, incluidos bufetes de abogados, compañías de títulos, contadores públicos, médicos, arquitectos, ingenieros y otros profesionales empresariales.
Tyler es nativa de Miami y asistió tanto al Miami Dade College como a la Universidad de Miami. Actualmente mantiene sus licencias de valores series 7, 63, 65 y 24 registros.
Fue miembro de la junta directiva de la Cámara de Comercio del Gran Miami y la Cámara de Comercio de Coral Gables. Fue finalista en AXA Business Women of the Year, Outstanding Corporate Leader, en 2019.
“Mi trabajo durante los últimos 40 años me ha brindado una amplia experiencia en el mundo de las finanzas y la banca y demuestra mi profundo conocimiento de Miami y sus conexiones con las finanzas globales”, comentó Tyler.
«Estamos más que emocionados de que Debra Tyler, con sus décadas de experiencia financiera única y profundas raíces en las comunidades de negocios y filantropía del sur de Florida, se haya unido a nuestra familia de asesores financieros internacionales independientes en Miami. Esperamos trabajar con ella y el resto del equipo de DM Wealth Management a medida que hacemos crecer el negocio juntos aquí en Miami y en América Latina y otras regiones del mundo”, dijo José Salazar, Head of Business Development para el mercado US Offshore de Insigneo.
El Consejo de Administración de Grupo Desarrollador IGS votó y eligió por unanimidad a Bárbara Ochoa Woodworth, para que, a partir del 1 de noviembre del presente año, ocupe el cargo de directora general, en lugar de Antonio Ruiz Galindo Terrazas, quién permanecerá como presidente del Consejo por los siguientes tres años.
La firma, que ha invertido más de 600 millones de dólares a través de los CKDs con clave de pizarra IGSCK-11, IGSCK11-2 e IGS3CK-17 y fondos paralelos, decidió desde 2020 que, a la hora de implementar el plan de sucesión para la Dirección General, se realizaría primero evaluando a candidatos internos, y con la ayuda de una empresa externa internacional y especializada en estos procesos.
De acuerdo con la firma, la hasta ahora directora de Administración y Finanzas «ha expresado el compromiso que tiene de levantar nuevos vehículos de inversión, con el objeto de brindar rendimientos atractivos a los inversionistas, así como de apegarse a los criterios de mejores prácticas ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG)».
Salvo su reemplazo al frente de Administración y Finanzas, el resto de la estructura organizacional de la empresa fundada en 1997 no tendrá cambios.
Ochoa lleva colaborando en el Grupo IGS más de 10 años. Además de una Licenciatura en Economía por la Universidad Iberoamericana, obtuvo una Maestría en Dirección de Empresas para Ejecutivos con Experiencia por el IPADE y ha cursado el diplomado en Desarrollo de Proyectos Inmobiliarios impartido por la Universidad Iberoamericana, así como los diplomados Leading with Finance y Alternative Investments de la Harvard Business School.
Después de 23 años de trabajo en el principal fondo de pensiones de Uruguay, República AFAP, Martín Larzabal cambia de rumbo profesional para dedicarse completamente a la start up que fundó hace cinco años junto con dos socios:la fiduciaria Cryptotrust.
“Luego de 23 años, más allá de que cada año surjan nuevos desafíos, uno ve que están pasando cosas en el mundo de las finanzas modernas y descentralizadas. Hace cinco años, en 2016, mi actual socio (Juan Manini) me preguntó si sería posible administrar carteras con activos digitales en Uruguay y la idea me pareció muy atractiva. Entonces empezamos a armar la start up que tenemos hoy (una fiduciaria especializada en activos digitales) y que lanzamos en 2018”, explica Larzabal, quien hasta este jueves fuera gerente de inversiones de República AFAP.
Los criptoactivos como opción de inversión para la banca privada uruguaya
Cryptotrust Fiduciaria SA es la primera empresa fiduciaria de Uruguay orientada al mundo de las criptomonedas y el blockchain. La compañía tiene como objetivo estructurar, gestionar y custodiar una familia de fideicomisos que invierten el patrimonio fideicomitido en portafolios diversificados de activos digitales. Sus tres socios son el propio Larzabal, Juan Manini y Carolina Grunberg.
Según el sitio web de la firma, “el primer fideicomiso, actualmente en período de adhesión, se llama ¨Génesis Block I¨ y permite a sus fideicomitentes tener exposición a una canasta de criptomonedas mediante el uso de moneda fiat, sin la complejidad que estas operaciones implican, simplemente firmando un contrato de adhesión sujeto a las leyes de nuestro país”.
El contexto de tasas bajas y de inflación es idóneo para la inversión en criptoactivos, considera Larzabal, quien explica que en esta etapa están centrados en los clientes de Uruguay: “Hasta ahora hemos tenido muy bajo perfil. Los inversores que han participado son gente conocida que confía en nosotros. Ahora, la idea es poder llegar a la banca privada, los financial advisors y los family offices que están mirando este tipo de clase de activo. Nuestro papel es explicar qué valor agragegado tiene para el mercado”, señala.
El principal desafío del emprendimiento “es hacerle entender a las personas cómo funciona este nuevo mundo para que comprendan sus riesgos y ventajas”. En este sentido, Cryptotrust tiene un importante trabajo de educación financiera por delante.
Tributación y criptoactivos
Larzabal explica que “en los fideicomisos de administración, el vehículo de inversión está gravado, con lo cual el propio fideicomiso es agente de retención, así que los partícipes no se tienen que encargar de nada. No todas las jurisdicciones han definido si las criptomonedas son un medio de pago o una mercadería, pero en Uruguay las autoridades se han expedido y han dicho que no es un medio de pago, con lo cual se considera una mercadería”.
Balance de 23 años en República AFAP
Martín Larzabal considera que su principal logro al frente de la política de inversiones de República AFAP fue obtener una cartera verdaderamente diversificada mediante una mayor inversión en la economía real: “Creo que lo más importante de mi balance fue la buena interacción con el sector real de la economía. Hasta el año 2010, las AFAPs no invertíamos en el sector real, pero en junio de 2011 lanzamos el primer fideicomiso, un proyecto forestal, y a partir de ahí se fondearos toda una serie de proyectos en el mercado, política en la que estuvimos muy implicados”.
“Hoy en día la mayoría de las inversiones de República AFAP se hacen en la economía real y un 40% está invertido en títulos y bonos del tesoro, cuando hace 10 años en el sector real los activos estaban por debajo del 10%, con posiciones de hasta un 70% de títulos del sector público. Así que hicimos una verdadera diversificación”, añade.
Sobre los temas pendientes, Martín Larzabal considera que el mercado de capitales uruguayo en general está en falta a la hora de financiar el acceso a la vivienda: “Es necesario hacer llegar los créditos inmobiliarios a sectores de la población que se encuentran también en la clase media. Los bancos se centran actualmente en el segmento alto de ingresos pero los segmentos medios, que tienen ingresos pero no capacidad de ahorro, no tienen acceso al crédito”.
Foto cedidaDaniel Graña, CFA, portfolio manager y Matthew Culley, assistant portfolio manager. Janus Henderson. Foto cedida
Los mercados emergentes serán la temática que abordará Janus Henderson en su presentación dentro del marco de la séptima edición del Investment Summit & Golf de Funds Society.
Durante el evento, que se celebrará el 14 y 15 de octubre en el Ritz Carlton Golf Resort de Naples, la gestora presentará “Emerging Market Equities” a cargo de Daniel J. Graña, CFA, portfolio manager de Mercados Emergentes quien estará acompañado por su compañero de equipo, Matthew Culley, assistant portfolio manager.
El Janus Henderson Emerging Markets Fund tiene como objetivo proporcionar un rendimiento a partir de una combinación de crecimiento del capital e ingresos a largo plazo. El Fondo invierte al menos dos tercios de sus activos en acciones y valores relacionados con la renta variable de empresas, de cualquier tamaño, en cualquier industria, en mercados emergentes, según la información brindada por la compañía.
Toda la información sobre el evento y los formularios de inscripción los encuentra en el siguiente enlace.
Con la meta de acercar a más mujeres al mundo financiero, una industria dominada tradicionalmente por los hombres, la Subsecretaria del Trabajo de Chile y la Corporación Mujeres en Finanzas (Mef.) lanzaron una variada oferta de cursos online.
El objetivo de este programa, que consta de 18 cursos de capacitación orientados al emprendimiento y las habilidades digitales, es apoyar y promover la participación laboral femenina en el mundo financiero, según indicaron las entidades a través de un comunicado de prensa.
Los cursos –que fueron desarrollados por el estatal Servicio Nacional de Capacitación y Empleo (Sence)– son 100% gratuitos e ilimitados, y son impartidos por las instituciones Fundación Telefónica, Fundación Carlos Slim, LinkedIn Learning y Microsoft.
Para acceder a las inscripciones, las personas deben ingresar a un banner alojado en el sitio de Mef., www.mujeresenfinanzas.com, el cual las dirigirá a la especialidad “Mujeres y Finanzas” en el sitio Elige Mejor, de Sence.
Desde el gobierno destacan la necesidad de incluir más mujeres en los campos denominados como STEM (por la sigla de ciencias, tecnología, ingeniería y matemáticas en inglés).
“El sector finanzas es un sector tradicionalmente de hombres, y para derribar esa barrera es clave dotar a más mujeres de competencias y habilidades que les permitan desarrollarse, en igualdad de condiciones, en este rubro, motivo por el cual estos 18 cursos, gratuitos, online y con cupos ilimitados, son un tremendo apoyo”, indicó el subsecretario del Trabajo, Fernando Arab.
En esa línea, la subsecretaria de la cartera de Mujer y Equidad de Género, María José Abud, destaca que su ministerio se ha propuesto aumentar la participación femenina en la industria financiera en todos los niveles.
La iniciativa se enmarca en el área de Mef. Educa, creada por la Corporación Mef. para reducir la brecha en la industria.
“La educación financiera permite a las mujeres administrar mejor sus finanzas, lo que resulta un factor clave a la hora de hablar de empoderamiento, facilitándoles alcanzar sus metas profesionales. Creemos que, como actores del sistema financiero, tenemos el deber de transmitir nuestros conocimientos a quienes hoy no son parte, pero quieren integrarse”, indicó Pilar Vigo, directora de la organización.
Según datos del Sence, las inscripciones a cursos en línea de capacitación aumentaron un 230% interanual en 2020, con una participación relevante de mujeres.
Foto cedidaBabak Abrar, director de Ventas y Marketing de H2O.. Babak Abrar ficha por H20 para liderar su nueva área dedicada a las relaciones con los inversores
H2O, firma afiliada a Natixis IM, ha anunciado la creación de un departamento dedicado a las relaciones con los inversores para el que ha fichado a Babak Abrar, que pasará a liderar esta área y ocupar el puesto de jefe de Ventas y Marketing. Además, será miembro del Comité Ejecutivo Global.
Según explica la gestora, este nuevo cargo y área está dedicada a la distribución, la comunicación, el servicio a los clientes y el marketing; apostando así por “satisfacer mejor las necesidades” de sus clientes. Este paso forma parte de la estrategia global de desarrollo de H2O AM en lo que respecta a su actividad de distribución, que también incluye la apertura de una nueva oficina en Suiza.
En este sentido, esta nueva oficina que estará ubicada en Ginebra se suma a las que ya tiene en Londres, París, Singapur y Mónaco. Cédric Ludwig y Mickael Benzakin codirigirán la distribución a los clientes de Suiza y Luxemburgo. Desde la gestora destacan que los inversores suizos, que fueron de los primeros en asociarse con H2O AM cuando se creó hace más de 10 años, han desarrollado un vínculo muy fuerte con la sociedad gestora y sus equipos. Por eso señalan que la institucionalización de este vínculo, con una oficina local es un paso natural para que H2O AM siga “prestando un servicio de alta calidad y mantenga la proximidad a sus clientes en la región”.
A raíz de esta anuncio, Bruno Crastes, director general y fundador de H2O AM, ha declarado: «La creación de este nuevo departamento dedicado a las relaciones con los inversores es estratégico para H2O AM y estoy encantado con la llegada de Babak, cuyas cualidades y experiencia están bien establecidas, para dirigirlo. Del mismo modo, la elección de abrir una oficina en Ginebra atestigua nuestra convicción del potencial de H2O AM en este mercado que es clave para nuestro desarrollo y donde sabemos aportar una oferta diferenciadora gracias a nuestra experiencia en Global Macro. Por ello, me complace dar la bienvenida a la familia de H2O AM a Cédric Ludwig y Mickael Benzakin, con los que venimos trabajando desde hace muchos años».
Por su parte, Babak Abrar, director de Ventas y Marketing, ha añadido: “Tras más de una década de estrecha colaboración con H2O AM, estoy encantado de unirme oficialmente a la empresa para continuar su desarrollo apoyándome en la experiencia de sus equipos. La llegada de Cedric y Mickael, para codirigir la cobertura de los clientes suizos y luxemburgueses, será una gran incorporación al equipo y es el ejemplo perfecto. Su comprensión de las necesidades de nuestros socios y sus conocimientos técnicos refuerzan las relaciones con nuestros inversores. Creo firmemente en el valor de la gestión activa y estoy seguro de que el enfoque de inversión de alta convicción de H2O AM seguirá encontrando un lugar privilegiado en las carteras de los clientes”.
En este sentido, la apertura de esta oficina en Ginebra se inscribe en el marco de la asunción progresiva de las actividades de distribución y de relación con los inversores de H2O AM, vinculada a la propuesta de venta de la participación de Natixis IM en la sociedad de gestión. Además, la gestora anunciará próximamente la creación de un departamento de comunicación.
“Es una oportunidad fantástica para unirnos a uno de los equipos con más talento del mercado en el espacio de rentabilidad absoluta y renta fija. Estamos encantados de evolucionar dentro de una empresa en la que la pasión y la fortaleza son valores fundamentales” han afirmado Cédric Ludwig y Mickael Benzakin, codirectores de distribución en Suiza y Luxemburgo.
