Principal Real Estate recaudó 533 millones de dólares en inversiones en todo el mundo tras cerrar el pasado 30 de abril el período de suscripción para inversores en su primer fondo especializado en el desarrollo y la adquisición de data centers en Estados Unidos.
Según explican desde Principal Digital Real Estate Fund, invertirán en las compras de activos de alto valor añadido, en la remodelación de data centres existentes que puedan adquirirse a un coste de reposición o por debajo de éste y en el desarrollo de data centres de alta calidad y de última generación, listos para su instalación o llave en mano.
El capital invertido se distribuirá en los principales mercados de data centers de Estados Unidos, como Dallas, Chicago, Phoenix, el norte de Virginia y el norte de California; así como en algunos mercados secundarios del noroeste del Pacífico, Atlanta, Austin/San Antonio, el sur de California y el noroeste.
En total, 15 Limited Partners se unieron en la iniciativa, entre ellos, fondos de pensiones públicos y privados, compañías de seguros, gestores de patrimonio, endowments funds y fundaciones de Estados Unidos, Canadá, Europa, Asia, América Latina y Oriente Medio.
Actualmente, Principal Real Estate ha invertido más de1.000 millones de dólares en adquisiciones y desarrollos de Data Centers desde 2007. Asimismo, dispone de más de 1.100 millones de dólares en REITs de Data Centers.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Christoph Stagl vicepresidente de Vauban Infrastructure Partners, y Marcin Petrykowsk, asesor senior dedicado a la región de Europa Central y Oriental de Vauban Infrastructure Partners.. Vauban Infrastructure Partners ficha a Christoph Stagl y Marcin Petrykowski para reforzar su negocio en Europa Central y del Este
Vauban Infrastructure Partners (Vauban), firma afiliada Natixis Investment Managers, ha anunciado la contratación de dos expertos regionales para reforzar su negocio en Europa Central y del Este. En concreto, se trata de Christoph Stagl, que se une a la firma como vicepresidente con sede en Múnich (Alemania), y Marcin Petrykowski, nuevo asesor senior dedicado a la región CEE, con sede en Varsovia (Polonia).
Según destacan desde Vauban, estas dos últimas incorporaciones demuestran que la gestora sigue manteniendo el impulso y ampliando su equipo en el extranjero para seguir desarrollando y reforzando su experiencia europea sobre el terreno. Con sede en París y una filial en Luxemburgo, el equipo de Vauban cuenta ahora con 44 empleados que gestionan actualmente 5.100 millones de euros de activos bajo gestión invertidos en una cartera diversificada de activos de infraestructuras en toda Europa. La gestora insiste en que la incorporación de Christoph y Marcin al equipo de Vauban ilustra el compromiso de Vauban con el crecimiento sostenible en Europa Central y del Este.
Christoph Stagl, que se incorpora a Vauban como vicepresidente, cuenta con más de 8 años de experiencia. Antes de incorporarse a Vauban, Stagl fue director senior de inversiones en MEAG, la gestora de activos propia del Grupo Munich Re, donde adquirió una notable experiencia en inversiones proyectos de movilidad, energía e infraestructura digital. Además, trabajó estrechamente con Vauban como miembro del consejo de supervisión del Grupo Indigo. A lo largo de su carrera profesional, también ha adquirido una sólida experiencia en infraestructuras en Macquarie en Londres, donde fue responsable de las inversiones de deuda en infraestructuras en todos los subsectores, y en el Royal Bank of Scotland en Fráncfort y Londres, con un enfoque en la cobertura alemana y los mercados de capitales.
Respecto a Marcin Petrykowski, se une a Vauban como asesor senior dedicado a la región de Europa Central y Oriental, aportando más de 20 años de experiencia, la mayoría de los cuales han sido en puestos de alta dirección, dirigiendo y gestionando el desarrollo estratégico y la actividad operativa en los sectores de servicios financieros y bancarios internacionales. Ha desarrollado su carrera profesional en firmas como S&P Global y JP Morgan.
“Estamos encantados de que Christoph y Marcin se unan a nuestro equipo. Tienen una larga y exitosa trayectoria en los mercados de Europa Central y del Este, y aportan un conjunto de habilidades únicas para Vauban. Estamos encantados de aprovechar su experiencia para apoyar nuestros planes estratégicos de crecimiento y de mejorar nuestra posición como principal inversor europeo en infraestructuras básicas”, ha destacado Gwenola Chambon, CEO de Vauban Infrastructure Partners.
La producción industrial está aumentando, pero las tensiones de la cadena de suministro significan que los fabricantes están luchando por seguir el ritmo de los pedidos. En un entorno de fuerte demanda de los consumidores, esto está provocando cada vez más escasez y aumenta el riesgo de precios cada vez más altos.
Por ejemplo, la producción manufacturera de EE.UU. aumentó un 0,9% en mayo frente al 0,8% del consenso, pero hubo algunas revisiones a la baja considerables, y ahora se informa que en abril la producción creció un 0,1% frente a la tasa de 0,5% informada inicialmente.
Los detalles indican que la fabricación subió un 0,9% intermensual, ya que los automóviles se recuperaron un 6,7% intermensual de un período de debilidad, mientras que los servicios públicos subieron un 0,2% y la minería registró un aumento del 1,2%. Esto deja a la producción manufacturera un 0,7% por debajo del pico anterior a la pandemia, habiendo caído un 19,8% de pico a mínimo de enero a abril del año pasado.
Esto es alentador ante toda la producción perdida y deja indicios que el ritmo de producción se recuperará por completo en los próximos meses.
Por esta razón es que las perspectivas sobre el crecimiento y el empleo son optimistas. El Instituto de Gestión de Suministros informó que los nuevos pedidos continúan creciendo con fuerza, pero los problemas de la cadena de suministro parecen estar frenando la producción. Esto está dando como resultado un récord de pedidos atrasados, por lo que hay muchas oportunidades para el crecimiento de la producción y la creación de empleo.
Las tensiones de la cadena de suministro implican más riesgos de inflación
La mayor preocupación a corto plazo para ING es que las tensiones de la cadena de suministro continúen por mucho más tiempo. Los fabricantes ya sospechan que sus clientes pueden estar cada vez más desesperados con inventarios en mínimos históricos. En un entorno de fuerte demanda de los consumidores, la escasez actual significa que los precios pueden subir aún más rápidamente.
Sanctuary Wealth sumó a Excelsis Global Private Wealth, una nueva firma formada por un grupo de ocho asesores, para su plataforma internacional.
El grupo que llega desde Wells Fargo a Sanctuary Global tiene oficinas en McAllen, Laredo y San Antonio, en el estado de Texas. De esta manera, Excelsis Global Private Wealth será el primer equipo de Sanctuary con presencia en varias ciudades.
Según un comunicado de la compañía, el nuevo grupo tiene 5,5 millones de dólares en ingresos anuales y presta servicios a una variedad de clientes internacionales, con un enfoque en México.
«Los mejores asesores financieros y administradores de patrimonio, ya sea que trabajen con clientes en EE.UU. o en toda América Latina, continúan gravitando hacia Sanctuary Wealth porque nuestro modelo de independencia asociada les brinda algo que nadie más puede», dijo Jim Dickson, CEO y Fundador de Sanctuary Wealth.
Por otro lado, Vince Fertitta, Copresidente de Sanctuary Global, dijo que “este es un grupo de asesores de élite con una reputación sobresaliente y estamos muy contentos de que hayan elegido a Sanctuary Global como la mejor opción para atender a un grupo de clientes muy exigentes».
El grupo está conformado por Marlen Lopez, Roberto Lopez, Erasmo Salinas, Florentino Chapa, Lorena Guerrero y Javier Ordorica, todos como senior wealth advisor y managing partner en la sede de Excelsis Global Private Wealth en McAllen.
Al frente de la oficina de Laredo está Carlos de la Garza, senior wealth advisor y managing partner.
La operación de San Antonio está dirigida por René Pérez, senior wealth advisor y managing partner.
También se unen al equipo el senior wealth advisor Itcel Zuniga, así como Angélica Ávila y Claudia Sandoval.
«Mis socios y yo trabajamos con una clientela internacional diversa, que tiene necesidades de inversión y planificación sofisticadas», explicó Marlen López.
Lopez admitió tener “una gran confianza y respeto” por Vince Fertitta y Susan Graybeal, directora de Sanctuary Global, desde trabajó en Merrill Lynch.
“Lo que Sanctuary Global tiene para ofrecer nos permitirá servir mejor a nuestros clientes, sin importar dónde vivan. Como propietarios de nuestro negocio, tenemos el poder de tomar todas nuestras propias decisiones y hacer crecer nuestra empresa sin restricciones», agregó la managing partner.
Los precios de las materias primas subieron a máximos de varios años con apoyo proveniente de todas las direcciones: la economía, el sentimiento y varios comodines. Sin embargo, en Julius Baer creemos que el miedo a la inflación podría quedarse pronto sin aliento, según señala Norbert Rücker, director de Economía e Investigación de Next Generation Research.
“Varios indicadores, como el sentimiento alcista, las anécdotas de acaparamiento o, específicamente, la falta de una sequía en el cinturón de maíz de EE.UU., sugieren que las materias primas están cerca de o en su punto máximo. Es probable que los precios del petróleo experimenten más alza y los metales tengan más espacio para subir de precio, pero a mediano plazo, es poco probable que persistan los niveles actuales de precios de las materias primas. Por lo tanto, hemos reducido nuestra perspectiva a Cautelosa”, indica Rücker.
Según Julius Baer, la inflación está en el centro de la atención de los mercados de capitales en estos días: “Si bien solo estamos presenciando y midiendo los aumentos de precios en bienes y servicios desde los mínimos de la crisis del año pasado, a medida que el consumo y la manufactura se recuperan algunos temen devaluaciones de algunas monedas. Los mercados de materias primas juegan un papel importante en estos debates, tanto como fuente de inflación como por su percepción de cobertura contra la inflación”.
“Seguimos creyendo que estamos observando un fuerte ciclo de commodities, no un superciclo de commodities, es decir, fuerzas cíclicas excepcionalmente fuertes, no fuerzas estructurales. La crisis ha sido excepcional en cuanto a la rapidez con la que hemos entrado y salido de ella. No es de extrañar que las cadenas de suministro de movimiento más lento, como las del negocio de las materias primas, estén experimentando tensiones, fricciones y escasez, que se manifiestan en aumentos de precios. La escasez de petróleo y las inversiones masivas en ese negocio son claves para un superciclo, sin embargo, hoy vemos una oferta constreñida políticamente”, señala el informe.
Para cuando todas las naciones petroleras estén completamente de regreso en el mercado, es probable que la demanda mundial de petróleo haya comenzado a disminuir, y que los vehículos eléctricos estén llegando a las carreteras a un ritmo acelerado: “Incluso creemos que el complejo de materias primas está cerca de su punto máximo dados varios indicadores, que incluyen un sentimiento alcista, anécdotas de acaparamiento, intervenciones políticas y la falta de graves interrupciones en el suministro agrícola, como la sequía en el cinturón del maíz en EE.UU. Es probable que los precios del petróleo experimenten más alza, y que los metales tengan más espacio para subir de precio, pero es poco probable que los precios de las materias primas a mediano plazo persistan en estos niveles”, concluye el analista de Julius Baer.
Foto cedidaVirtual Investment Summit con Thornburg. VIS
En un mundo en el que los tipos de interés están en mínimos históricos, y las bolsas cotizan en máximos, son muchas las dudas que están asaltando la mente de los inversores: ¿sigue habiendo oportunidades interesantes para invertir en renta fija, o los inversores deben empezar a plantearse rotar sus carteras? ¿qué activos debería elegir para mantener una buena diversificación de riesgos? Los gestores de Thornburg IMMiguel Oleaga y Lon Erickson han participado en el ciclo Virtual Investment Summit de Funds Society con el panel Bull vs Bear Summit, para dar claves sobre su filosofía de inversión y evaluar dónde están encontrando actualmente oportunidades de inversión.
¿Debería reducir mi exposición a renta fija y añadir más riesgo a mi cartera?
El mal comportamiento de los activos de renta fija en un contexto de búsqueda persistente de rentabilidad está generando muchas dudas a los inversores sobre cómo posicionar su cartera en los próximos meses para afrontar riesgos como la inflación, pero también para beneficiarse de la recuperación económica post COVID. Lon Erickson reconoce que el contexto es complejo dado que los tipos se mantienen muy bajos, pero pide a los inversores que nunca pierdan de vista cuál debe ser el rol de la renta fija en cartera, “dado que básicamente es una clase de activo en la que inviertes buscando protección frente a otros activos más arriesgados, como las acciones”.
El gestor recuerda que puede que la renta fija no esté dando rendimientos dado donde están las tires y la compresión de los diferenciales, pero sigue siendo una fuente de generación de rentas y ayuda a diversificar los riesgos: “Vamos a seguir viendo un entorno de volatilidad continuada en el que la renta fija puede amortiguar las oscilaciones”.
El gestor considera que hoy en día sigue habiendo oportunidades en el universo de renta fija, pero hay que hacer análisis caso por caso. “No se trata tan solo de ir añadiendo cosas a la cartera, es necesario tener la voluntad y las habilidades para sumergirse dentro de la clase de activo y poder seleccionar bonos de manera individual”, aclara.
Uno de los segmentos en los que Erickson está encontrando ahora más valor es en préstamos apalancados, un activo que ve como “un producto high yield que cotiza con un tipo flotante en vez de ofrecer un tipo de interés fijo”. También está encontrando ideas en la inversión temática en torno al consumo, particularmente el consumidor estadounidense, donde invierte a través de ABS y en algunas partes del mercado de hipotecas no respaldadas por agencias: “Los consumidores han sido muy prudentes a la hora de endeudarse y además han estado amortizando los préstamos que ya tenían, por lo que es un sector que está bien cubierto, que cuenta con el respaldo de los estímulos fiscales y de la Fed y ahora estamos viendo la recuperación de puestos de trabajo”.
El gestor insiste en que la postura actual de él y su equipo en Thornburg IM es conservadora, porque consideran que el riesgo no está siendo bien recompensado, especialmente en el high yield: “Estamos invirtiendo en toda la estructura de capital, pero preferimos quedarnos en la parte de más calidad, en los tramos senior. Tenemos flexibilidad para invertir cuando lo consideramos necesario en deuda subordinada y en otras partes residuales del mercado si vemos que podemos obtener retornos de doble dígito, pero siempre con una tesis de inversión que lo respalde”, insiste.
En emergentes, el gestor tiene preferencia por aquellos países que tienen economías fuertes basadas en la exportación frente a las basadas en la demanda interna, más golpeadas por la tardanza en la reapertura tras la pandemia. “Hay algunos países con tipos muy altos, como Egipto, que ofrece tipos reales muy interesantes en sus bonos locales”.
¿Dónde están las oportunidades en renta variable?
Miguel Oleaga se declara “muy bullish” en renta variable, afirmando que “todavía hay valoraciones atractivas y convincentes”, sobre todo si se analizan las compañías en un horizonte temporal amplio, aunque alerta de que las valoraciones han corrido mucho en los últimos 18 meses, especialmente en Estados Unidos y concretamente en el segmento de la tecnología. “Si quisiéramos reducir la exposición a Estados Unidos probablemente encontremos en otras regiones compañías de software que sean la niña bonita de los mercados, como nombres ligados al sector servicios o a internet, que todavía gozan del favor del mercado a pesar de la corrección que hemos visto en esta clase de nombres este año”.
El gestor explica que en Thornburg “vamos allá y analizamos otras partes de la economía estadounidense, especialmente las partes más expuestas al ciclo, que tienden a parecer más atractivas incluso a pesar de las alzas que ya han experimentado en los primeros cinco meses de este año”. Oleaga destaca el impacto positivo de los estímulos monetarios y fiscales aplicados en el país, porque “están ayudando a una gran parte de la economía a recuperarse de una manera mejor y más eficiente que antes de la crisis”.
Paralelamente, el gestor habla de la oportunidad que representa la reapertura de las economías a nivel global, dado que al no estar haciéndolo todos los países a la misma velocidad están generando ineficiencias que puede explotar en su fondo: “Hay muchas economías que todavía están sufriendo mucho por el Covid, y esto se está reflejando en que los precios de las compañías líderes de estos mercados no están siendo representativos de su auténtico valor”, como por ejemplo India. Estas oportunidades están llevando al gestor a reducir su exposición a Estados Unidos en favor de esta clase de mercados.
Miguel Oleaga alerta sobre la inconveniencia de comprar valores simplemente porque coticen barato, en vez de realizar un análisis fundamental detallado para determinar el valor intrínseco de las compañías: “Cuando damos un paso atrás y analizamos cómo ha evolucionado el mercado en la última década, algunas de las compañías que han demostrado ser una ganga no parecían baratas, como ha pasado con algunos nombres tecnológicos de Estados Unidos. Pero si tenías recursos para profundizar y comprender los fundamentales del negocio y sus motores de crecimiento y por qué estaba mejor posicionada que otras entonces podías comprobar que era un chollo respecto a su valor intrínseco”, algo que ahora se está repitiendo, dado que muchas compañías tecnológicas han corregido en bolsa, pero esta caída no representa un buen momento de compra generalizado para el sector.
¿Es buen momento para empezar a invertir en renta variable?
La respuesta de Miguel Oleaga a esta pregunta es un sí rotundo: “Para un inversor que esté dispuesto a aceptar una volatilidad mayor y el mayor riesgo asociado a invertir en renta variable a cambio de una fuente de rentas, ahora es un momento relativamente atractivo”.
El experto llama la atención sobre un tercer elemento de generación de rentabilidades, la situación de los dividendos: “Ahora mismo hay un buen número de compañías que están bien posicionadas en cuanto a la generación de flujos de caja y su habilidad para pagar dividendos. En un signo de conservadurismo, muchas de estas compañías redujeron o recortaron sus dividendos el año pasado para asegurarse de que tenían suficiente cash flow y mantuvieron un balance muy fuerte en un momento muy incierto. Por tanto, hay un buen número de nombres que han reiniciado su política de dividendos. Uno de los catalizadores que podemos detectar es encontrar estos nombres que pueden permitirse pagar dividendos y volver a llevarlos hasta niveles históricos”, concluye.
Pixabay CC0 Public Domain. fabrica gases invernadero
Rich Lesser, CEO de Boston Consulting Group, se ha unido en la firma de la carta “Supercharging public-private efforts in the race to net-zero and climate resilience”, junto a otros 78 CEOs, en la alianza de líderes empresariales por el clima del World Economic Forum (WEF).
En la carta se insta al G7 y otros líderes mundiales a apostar por la transición hacia un mundo de cero emisiones de carbono antes de la cumbre de la COP 26 del próximo noviembre en Glasgow. “La transición tiene potencial para generar prosperidad a través del crecimiento y la creación de puestos de trabajo verdes que nos permita avanzar en una senda de equidad” se expresa en la carta firmada.
No obstante, reconocen que “los gobiernos están empezando a moverse”. Los países responsables de más del 60% de las emisiones de gases de efecto invernadero ya se han comprometido con una serie de objetivos para alcanzar un horizonte de emisiones netas cero de aquí a mitad de siglo. “Ahora es el momento de traducir estos compromisos en acciones, especialmente a corto plazo. Porque las iniciativas de los gobiernos pueden acelerar aún más las acciones de las empresas”, concluye la carta.
Boston Consulting Group considera que “el sector privado tiene la responsabilidad de participar activamente en los esfuerzos mundiales para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero”.
De esta forma, la consultora anunció en septiembre de 2020 su compromiso de invertir 400 millones de dólares durante la próxima década, para que sus equipos impulsen la definición y el desarrollo de la agenda climática y ambiental de empresas y gobiernos, trabajando en colaboración con entidades públicas y gobiernos, industrias, ONG y coaliciones para contribuir a alcanzar el objetivo global de cero emisiones. Así como la expansión de su centro global para el cambio climático y la sostenibilidadque integra a más de 550 expertos.
FIBRA Storage, vehículo de inversión inmobiliaria especializado en operar y desarrollar minibodegas para autoalmacenaje, debutó en el mercado de bonos verdes con una emisión por 1.500 millones de pesos (unos 74,8 millones de dólares) realizada en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Dicha emisión consistió en dos series, con plazos de cuatro y siete años a tasa fija y variable, respectivamente. Los bonos recibieron una calificación AA a escala nacional por parte de las agencias calificadoras HR Ratings y Fitch Ratings. Los intermediarios colocadores fueron Grupo Bursátil Mexicano, S.A. de C.V., Casa de Bolsa y Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte.
Los fondos obtenidos mediante la emisión serán utilizados principalmente para el financiamiento de proyectos que cumplan con los criterios de Gestión Sostenible del Agua, Eficiencia Energética e Infraestructura Sustentable.
“En las últimas semanas se ha registrado un incremento en las emisiones de bonos en el Mercado de Valores. Como referencia, solo en mayo se colocaron más de 25.000 millones de pesos en emisiones de deuda de largo plazo. En este sentido y, ya en el sexto mes del año, desde la BMV vemos con agrado la emisión del Bono Verde de Fibra Storage, ya que confirma que las Fibras pueden emitir bonos temáticos y que existe interés por parte de los inversionistas por este tipo de activos. Nuestro reconocimiento para el equipo de FIBRA Storage, así como para GBM y Banorte como colocadores líderes”, comentó José-Oriol Bosch, director general del Grupo BMV.
“Esta colocación es un paso importante para FIBRA Storage, pues representa un voto de confianza, tanto con el plan de expansión de la compañía como con la resiliencia del asset class. Nos sentimos muy entusiasmados de emitir Bonos Verdes porque refleja nuestro permanente compromiso con la sostenibilidad y las mejores prácticas en beneficio de nuestro entorno. Agradezco al equipo de trabajo que participó en esta transacción”, señaló Diego Isita Portilla, director general de FIBRA Storage.
El modelo de negocio de FIBRA Storage se apoya en la experiencia de su administrador U Storage, empresa pionera en el desarrollo y administración de minibodegas en México con altos estándares de desarrollo sostenible. Desde 2016, la estrategia de desarrollo de bodegas sostenibles ha priorizado la eficiencia energética y el uso eficiente del agua.
Los objetivos ambientales de FIBRA Storage consisten en el uso de energía de fuentes renovables, la reducción de emisiones y una gestión sostenible del agua mediante el uso de agua pluvial.
Fibra Storage debutó en la BMV en 2018 con una oferta pública por 271 millones de pesos. Tres años más tarde, la empresa da el siguiente paso en su estrategia de financiamiento en la BMV con la emisión de Bonos Verdes y tras un sólido historial de crecimiento.
El vehículo cuenta con 21 propiedades en la Ciudad de México y Zona Metropolitana, con una superficie rentable en operación de 100,923 metros cuadrados, con una ocupación promedio de 75.3%. Además, la FIBRA cuenta con cinco propiedades para futuros desarrollos y nuevas etapas de construcción de mini bodegas de auto almacenaje.
Los bonos verdes continúan siendo un valor de gran interés para el sector inmobiliario. FIBRA Storage se convirtió en el segundo vehículo en su tipo en realizar una emisión etiquetada en la BMV después de FIBRA Prologis.
Pixabay CC0 Public Domain. Carmignac: Europa es una región atractiva para generar rendimientos sostenibles a largo plazo
De un tiempo a esta parte, Europa ha solido considerarse un universo de inversión que ofrecía escasas oportunidades en la búsqueda de activos de crecimiento. Sin embargo, el ecosistema empresarial de la región puede convertirse en un atractivo elemento para quienes buscan generar rendimientos a largo plazo. La clave del éxito, según Carmignac, nace de una gestión “plenamente activa y sostenible” que permita identificar valores individuales que tengan elementos innovadores para impulsar un crecimiento de negocio robusto.
“Al contrario de lo que se puede leer en la prensa, la innovación está viva y coleando en la región”, apuntan desde la gestora. Entre las tendencias llamadas a liderar el segmento de la renta variable europea, Carmignac identifica la digitalización, el clima y la sostenibilidad, la biotecnología, la diversidad industrial, o las oportunidades derivadas de la reapertura de la economía tras el cierre.
Stock picking y análisis fundamental bottom up: piedra angular del proceso de inversión
La estrategia de renta variable europea de Carmignac se basa en una rigurosa selección de valores y el análisis fundamental bottom-up de los potenciales títulos en cartera. “La mayor parte del rendimiento extraordinario de la estrategia procede del stock picking”, apuntan desde la gestora.
Este proceso de selección consiste, sobre todo, en identificar y evaluar las empresas que presentan las perspectivas más atractivas de crecimiento a largo plazo gracias a una rentabilidad elevada y sostenible, idealmente combinada con reinversiones orgánicas o externas. A continuación, la estrategia invierte en los valores que ofrecen los mejores perfiles asimétricos de rentabilidad/riesgo.
“El análisis fundamental ocupa el 90% de nuestros esfuerzos”, revela el gestor de esta estrategia. “No intentamos aprovechar las fluctuaciones del mercado que no se ajustan a nuestra filosofía”.
Gestionado por Mark Denham, experto en renta variable europea desde prácticamente tres décadas, con el apoyo del analista Seyi Osoba, la estrategia busca batir a su índice de referencia a cinco años centrándose en mega y large caps, y, en menor grado, algunas mid caps.
Compromiso con la inversión responsable: un paso más allá de la ESG
Además del profundo análisis fundamental, la estrategia de renta variable europea de Carmignac destaca por su sólido compromiso con aquellas empresas que realizan una contribución positiva significativa y cuantificable en la esfera social o medioambiental. «Investigamos la contribución absoluta de cada empresa y la seguimos a lo largo del tiempo», apunta la gestora.
En este sentido, subrayan que su estrategia en la región no solo integra los criterios de ESG a lo largo de todo el proceso de inversión, sino que también ha establecido criterios sostenibles específicos propios al abrigo de la inversión socialmente responsable (ISR). Dada la atención prestada a este ámbito, la estrategia recibió el sello francés ISR, en enero de 2019, y el sello belga Towards Sustainability, en febrero de 2020.1
Este esquema se materializa en una estrategia de bajas emisiones en carbono que filtra y excluye aquellas empresas que no comparten la filosofía de Carmignac o sus compromisos a largo plazo. Según la gestora, el proceso también añade un doble filtrado conforme a las calificaciones MSCI ESG y las cuatro categorías principales identificadas en linea con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas.
“Nuestro compromiso con la inversión responsable tiene como epicentro la convicción de que las empresas sencillamente no pueden conseguirlo solas”, señala Carmignac. “Evitar, analizar, implicarse, comunicar: ese es nuestro enfoque en la práctica”.
Oportunidades atractivas en renta variable europea
La estrategia de renta variable europea de Carmignac se caracteriza por su alta concentración y convicción, aglutinando entre unos 35 y 40 valores líquidos en cartera de media. “Monitorizamos el riesgo en tiempo real y optimizamos nuestra cartera de forma continua”, explica Mark Denham.
Así, la composición actual muestra participaciones en empresas con atractivos e innovadores modelos de negocio a largo plazo y, además, compañías en posición ventajosa para aprovechar la recuperación que progresivamente irán viviendo las economías en un contexto post-COVID 19.
Su asignación de activos prepondera empresas que forman parte de la Unión Europea (UE) pero también los países de la OCDE que están fuera de ella, básicamente la parte occidental de la región. Entre los países miembro, destacan compañías de Francia (20,14%), Alemania (13,30%) y Dinamarca (12,25%). Fuera de la UE, figuran compañías mayoritariamente radicadas en el Reino Unido, con casi un 20% sobre el total de la estrategia, a fecha de Mayo 2021.2
En cuanto a los sectores, el posicionamiento actual muestra convicciones en los productos industriales (25%), los productos de consumo no básicos (22%), la salud (21%) y la tecnología (14%). “Permanecemos atentos, reevaluando constantemente nuestras inversiones, analizando el mercado y buscando oportunidades para incorporar nuevos valores al fondo”, concluyen desde Carmignac. 2
Si quiere saber más sobre las oportunidades de crecimiento que ofrecen las empresas europeas, descubra el fondo Carmignac Portfolio Grande Europe.
Foto cedida. La serie "Focus On" de Luxembourg for Finance se centra en Iberia
Luxembourg for Finance dirige la atención de su serie «Focus On» hacia Iberia. El próximo 22 de junio, la entidad celebra un evento digital que contará con dos paneles de discusión. El primero reunirá a expertos de Bankinter, Julius Baer, Cardif Lux Vie y DLA Piper para profundizar en los aspectos internacionales de la gestión de patrimonios en el actual entorno financiero.
El segundo se centrará en los lazos entre Luxemburgo e Iberia y cómo aprovechar las soluciones ofrecidas por Luxemburgo en la gestión de activos. En este panel participarán expertos de Santander Asset Management, Citi Group y Arendt & Medernach.
El evento concluirá con una entrevista a los CEOs de Innsomnia, una aceleradora de innovación con sede en Valencia, y de la empresa RegTech Tetrao para examinar colaboraciones que impulsen el crecimiento en el espacio RegTech.
Pierre Gramegna, ministro de Finanzas de Luxemburgo, pronunciará el discurso de apertura del evento digital, en el que compartirá sus puntos de vista sobre la construcción de una economía europea más sostenible y resiliente.
La transmisión se realizará en inglés, de 10:30 a12:00 horas (CEST) y la audiencia podrá interactuar con los expertos a través de encuestas y una sesión de preguntas y respuestas en vivo.
Puede encontrar más información sobre el programa así como más detalles sobre los participantes en el siguiente enlace.
