Pixabay CC0 Public Domain. BlackRock lanza dos ETFs UCITS de iShare de renta variable en consonancia con los objetivos del Acuerdo de París
BlackRock amplía su gama de fondos sostenibles con el lanzamientos de dos ETFs UCITS de iShares en consonancia con los objetivos del Acuerdo de París, que tiene como objetivo limitar el calentamiento mundial a 1,5 °C por encima de los niveles preindustriales.
En concreto, la gestora lanza las estrategias iShares S&P 500 Paris Aligned UCITS ETF (UPAB) e iShares MSCI World Paris Aligned UCITS ETF (WPAB), que están concebidas para mitigar la exposición a los riesgos climáticos físicos y de transición, aprovechar las oportunidades derivadas de la transición a una economía con menos emisiones de carbono y descartar la exposición a las empresas involucradas en actividades como el petróleo y el gas, el carbón térmico, las armas controvertidas, la generación de electricidad con elevadas emisiones de carbono y los infractores de las normas sociales.
Ambos ETFs están clasificados en el marco del Artículo 9 según el Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR, por sus siglas en inglés) de la Unión Europea, en línea con el objetivo de BlackRock de que el 70% de sus lanzamientos y reposicionamientos de fondos en Europa este año cumplan los requisitos del Artículo 8 o 9.
Según explican desde BlackRock, este doble lanzamiento es resultado de la fuerte demanda de estrategias de inversión sostenibles y del dinamismo a escala mundial de la actual transición hacia una economía con cero emisiones netas. “A medida que la transición hacia un modelo con bajas emisiones de carbono sigue transformando las expectativas de rentabilidad del mercado, creemos que la mejor manera de prestar servicio a los clientes es estar a la vanguardia de esa transición. Ello requerirá que los inversores adopten nuevas estrategias, y los ETFs están desempeñando un papel central como bloques de base para las personas que buscan asequibilidad, transparencia y conveniencia. Nuestro objetivo sigue siendo ofrecer el conjunto más amplio y exhaustivo de herramientas de inversión sostenible que ayuden a los inversores a tomar decisiones fundamentadas”, ha destacado Manuela Sperandeo, responsable de Indexación Sostenible de BlackRock en EMEA.
Estos lanzamientos se producen cuando la gama de UCITS sostenibles de iShares supera los 50.000 millones de dólares en activos, con entradas por valor de 10.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2021, que casi triplican el ritmo de captación de activos del mismo trimestre de 2020. La gestora destaca que 17 fondos de los 50 ETFs UCITS sostenibles disponibles cuentan ahora con más de 1.000 millones de dólares en activos, frente a tan solo tres fondos hace un año. A nivel global, BlackRock gestiona más de 200.000 millones de dólares en estrategias sostenibles a largo plazo, y los activos globales sostenibles en las clases de activos de gestión activa, indexados y alternativos se han duplicado desde los 100.000 millones de dólares captados a cierre de marzo de 2020.
Índices armonizados
El iShares S&P 500 Paris Aligned UCITS ETF replica el índice S&P 500 Paris Aligned Climate Sustainability Screened, mientras que el iShares MSCI World Paris Aligned UCITS ETF replica el índice MSCI World Climate Paris Aligned Benchmark Select.
Sobre estos índices, la gestora aclara que han sido concebidos para situarse en sintonía con la hipótesis de aumento de temperatura de 1,5°C y cumplir los estándares mínimos de la etiqueta de armonización de la UE de los índices de referencia con el Acuerdo de París, al tiempo que se mantienen lo más cerca posible del índice matriz, ofreciendo exposiciones amplias y diversas. “Esto requiere una reducción inmediata de la intensidad de carbono de al menos el 50% con respecto al universo matriz al inicio, seguida de una reducción interanual mínima del 7% en materia de descarbonización”, matizan desde la gestora.
“Estamos muy satisfechos de que BlackRock haya concedido la licencia del índice S&P 500 Paris-Aligned Climate Sustainability Screened para lanzar un nuevo fondo cotizado para el mercado europeo. El diseño del índice está armonizado con los principios del histórico Acuerdo de París e incorpora factores para gestionar los riesgos de transición y aprovechar las oportunidades que plantea el cambio climático. A medida que aumenta el interés de los inversores mundiales por productos más sostenibles, también se necesitan índices de referencia independientes, fiables y transparentes para valorar el desempeño ESG de las empresas conforme avanzamos hacia una economía baja en carbono”, ha señalado Reid Steadman, responsable global de ESG en S&P Dow Jones Indices.
Sobre estos índices, Remy Briand, responsable de ESG en MSCI, ha explicado: “Los índices MSCI Paris Aligned Benchmark Select pretenden respaldar las necesidades de los inversores con estrategias de inversión que tienen como objetivo mitigar la transición climática y los riesgos físicos a través de la descarbonización de la economía, siendo al mismo tiempo compatibles con el Acuerdo de París. Recientemente, MSCI hizo un llamamiento a las gestoras de activos para que aumentasen la disponibilidad de opciones de inversión alineadas con una trayectoria hacia las cero emisiones netas de carbono como medio para acelerar el flujo de capital orientado a la revolución de unas emisiones netas nulas. Creemos que ello contribuirá a abordar el mayor desafío al que se ha enfrentado la humanidad y dará pie a una nueva era de crecimiento sostenible”.
Pixabay CC0 Public Domain. Estas tres leyes impulsan la innovación y las oportunidades de inversión
Es probable que hayas oído hablar de la ley de Moore, según la cual los semiconductores serán cada vez más rápidos y baratos, mejorando así la capacidad de computación. Pero ¿y la ley de Flatley, o la ley de Wright?
Ninguna de estas afirmaciones sobre el avance tecnológico puede considerarse una ley natural inmutable, como la teoría de la gravedad de Newton. Pero sí que han servido para allanar el camino a algunos de los avances más importantes de los últimos 50 años. Y, al hacerlo, han mejorado la vida de los consumidores e impulsado las oportunidades a largo plazo para las compañías y los inversores bien informados.
La ley de Moore y la proliferación de semiconductores
Mientras trabajaba como investigador en la década de 1960, el cofundador de Intel Gordon Moore observó que el número de transistores de un circuito integrado se duplicaba aproximadamente cada 18 meses o dos años, ofreciendo así una mayor potencia de procesamiento al mismo coste. Además, Moore observó que no había ningún motivo que pudiera interrumpir el proceso.
No se trata de ninguna ley científica, como puede ser la ley de la gravedad de Newton, sino más bien de una expectativa que sirve para proporcionar un objetivo a los ingenieros. “En realidad, se trata de determinar cuánto dinero tienes que invertir en I+D para tratar de reducir el tamaño de los transistores”, señala el analista de inversión en renta variable Isaac Sudit, que lleva más de veinte años cubriendo el sector de los semiconductores y que conoció a Gordon Moore en los inicios de su carrera.
“Ahora las compañías invierten para obtener un rendimiento. La evolución de la economía del sector permitió que se generara un nivel suficiente de beneficios como para mantener el ritmo de innovación, lo que hizo que la ley de Moore acabara convirtiéndose en una profecía autocumplida”.
El ritmo al que se produjeron estos avances contribuyó a impulsar la revolución de la informática personal que se vivió en la década de 1980 y 1990, y facilitó la aparición de los teléfonos móviles, los coches sin conductor y los dispositivos sanitarios.
Conforme los semiconductores vayan reduciendo su precio y aumentando su eficiencia, estarán cada vez más presentes en nuestra vida diaria, y continuarán mejorando algunas de las cosas que ya utilizamos, como los teléfonos y las tabletas, los coches, los sistemas de entretenimiento y los electrodomésticos. “Los costes están bajando hasta tal punto que podemos comenzar a crear nuevos modelos de negocio que permitan a las compañías generar dinero, algo que ya está ocurriendo”, añade Sudit.
Hay otros dos grandes avances que han cambiado por completo el panorama del sector de los semiconductores: la computación en la nube y la inteligencia artificial. “El almacenamiento de datos en la nube ha transformado la informática, que ha pasado de ser un centro de costes a ser un centro de beneficios. Los servidores se alquilan a compañías como Amazon o Microsoft, lo que ha permitido la creación de nuevos modelos de negocio”, señala Sudit.
En lo que se refiere a la inteligencia artificial, los consumidores ya utilizan asistentes virtuales como Alexa y Siri y termostatos inteligentes como Nest, de Google. “El paradigma de los avances en inteligencia artificial es, sin duda, el coche sin conductor”.
¿Cómo afecta todo esto a los inversores? No cabe duda de que el uso cada vez más generalizado de los semiconductores podría favorecer al sector a largo plazo.
“El sector de los semiconductores es relativamente joven, nació hace unos 60 años, así que he podido conocer a la mayoría de los fundadores que impulsaron la fase inicial de hipercrecimiento”, señala Sudit, quien tiene un doctorado en físicas y trabajó como científico, tanto en el ámbito académico como en el profesional, antes de convertirse en analista de inversión.
“Pero también he tenido la oportunidad de conocer a la siguiente generación de líderes, muchos de los cuales procedían de otros ámbitos profesionales y contaban con sólidas competencias empresariales”.
¿Su formación científica ha ofrecido a Sudit una perspectiva diferente como inversor profesional? “Sí, pero no por las razones que se podrían pensar”, explica. “Mi doctorado en físicas me permite preguntar directamente a los dirigentes de las compañías por su estrategia de negocio, su balance empresarial y su nivel de deuda, porque la tecnología ya la conozco”.
La ley de Flatley y la secuenciación genética
Hace unos veinte años se secuenció por primera vez el genoma humano, tras una investigación que se prolongó durante casi ocho años y que costó más de 100 millones de dólares. Pronto resultó evidente que la maquinaria utilizada en el proceso de secuenciación genética tendría que ser más rápida y más barata.
Y aquí es donde entra Jay Flatley, expresidente de la compañía de tecnología médica Illumina. Decidió que su compañía no iba a centrarse en la innovación, sino en la ejecución. En la actualidad, y gracias a las mejoras impulsadas en gran medida por Flatley, que ni siquiera es científico, podemos secuenciar un genoma humano en un día por unos 1.000 dólares. La ley de Flatley, análoga a la de Moore, demostró avances aún más rápidos y mayores reducciones de costes.
“Por un momento llegamos a pensar que teníamos todas las piezas del código genético y que podríamos curar todas las enfermedades”, recuerda el gestor de renta variable Richmond Wolf, que conoció a Flatley cuando trabajaba como analista de inversión del sector estadounidense de tecnología médica. “Al final resultó ser algo más complicado, pero fue un primer paso muy importante”.
Los avances posteriores en el análisis de ADN han supuesto el inicio de una nueva era en medicina. ”Hoy podemos comparar el mapa del genoma humano con las mutaciones que provocan el cáncer”, señala Wolf. “De este modo, podemos identificar mutaciones específicas y determinar el tratamiento que mejor se adapte a cada caso”. De hecho, las pruebas y las terapias derivadas de las pruebas genéticas tienen el potencial de prolongar la vida humana y generar miles de millones de dólares en beneficios a aquellas compañías que las desarrollen.
Están apareciendo nuevas herramientas que permiten acelerar el ritmo de desarrollo de medicamentos. “La secuenciación del ADN ha permitido la aparición de nuevas modalidades como las terapias génicas, las inmunoterapias y las terapias celulares, que están cambiando la trayectoria de muchos tipos de cáncer”, afirma Wolf.
“A menudo, las compañías que desarrollan y proporcionan las herramientas necesarias para un sector determinado pueden suponer una gran inversión. Muchas de estas nuevas terapias no serían posibles sin la secuenciación del ADN. Algo parecido ocurre en el caso de los semiconductores: si no fuera por los avances realizados en litografía ultravioleta extrema, la ley de Moore habría dejado de cumplirse hace años”.
Los avances en el proceso de diagnóstico podrían favorecer una detección mucho más temprana de las enfermedades, o en algunos casos incluso el tratamiento antes de que la enfermedad avance. “Una de las novedades más interesantes en el ámbito sanitario es la biopsia líquida, que emplea una muestra de sangre para identificar tumores en sus primeras etapas, cuando desprenden solo una cantidad minúscula de ADN mutado”, señala Wolf.
Más recientemente, la investigación relacionada con el genoma ha sido de gran utilidad en la lucha contra el COVID-19. La secuenciación del ADN no solo ha permitido identificar y rastrear las nuevas variantes del virus, sino que además permitió a la compañía biotecnológica estadounidense Moderna acelerar el desarrollo de su vacuna gracias a la publicación del código genético del virus.
Una secuenciación genética rápida, precisa y barata permite a los investigadores médicos desarrollar terapias personalizadas para los pacientes. “La atención sanitaria está viviendo su momento más emocionante”, señala Wolf.
“Y todo empezó con la secuenciación del genoma humano. Llevamos veinte años desarrollando y mejorando estas herramientas, y ahora las utilizamos no solo para ofrecer diagnósticos más precisos, sino para desarrollar mejores terapias y adaptarlas a dichos diagnósticos”.
La ley de Wright y el futuro protagonismo de los vehículos eléctricos
La tercera ley relacionada con la reducción de los costes de producción, la ley de Wright, nació unas décadas antes que la ley de Moore y tiene una aplicación más amplia. Theodore Wright, ingeniero aeronáutico, observó en 1936 que cuando la producción de aviones se duplicaba, los costes disminuían en una proporción fija.
Si aplicamos la ley de Wright a los avances registrados en las baterías de iones de litio, que son las más utilizadas en los vehículos eléctricos , podríamos concluir que los precios deberían caer de forma considerable cada vez que duplicáramos la producción.
Hoy en día, los vehículos eléctricos suelen funcionar con una batería de iones de litio de entre 40 y 60 kilovatios, lo que representa casi la tercera parte del coste del vehículo. Los coches eléctricos serán más baratos que los tradicionales cuando el coste de la batería sea inferior a 100 dólares por kilovatio hora (kW h).
Según Bloomberg, en los últimos diez años el precio medio ha bajado de 917 dólares por kW h a unos 137 dólares. En China, y según algunos informes, el coste de la batería de algunos vehículos ya ha alcanzado los 100 dólares, varios años antes de lo previsto. Y es probable que dicha cifra sea inferior a los 60 dólares en 2030.
Así pues, los fabricantes de vehículos eléctricos han ido introduciendo recientemente modelos con precios más bajos y mejores rendimiento y autonomía. Normalmente, las baterías de los vehículos eléctricos tienen una autonomía de entre 321 y 643 kilómetros antes de precisar una recarga. Entre las compañías que abanderan la producción de baterías más baratas y eficientes destacan CATL en China, LG Chem y Samsung SDI en Corea, y Tesla en Estados Unidos.
La Agencia Internacional de la Energía calcula que las ventas mundiales de vehículos eléctricos aumentarán un 28% anual en los próximos diez años. No obstante, Kaitlyn Murphy, analista de inversión en renta variable, opina que esas estimaciones podrían ser demasiado conservadoras, dado el endurecimiento de las normativas sobre emisiones a escala mundial y el abaratamiento de los vehículos eléctricos, que los hace más atractivos para los consumidores.
“Los avances en los vehículos eléctricos podrían permitir que estos vehículos compitieran por precio, no solo con los coches de gasolina, sino con todo el parque automovilístico en circulación, incluidos los coches de segunda mano”, afirma Murphy, que cubre el sector estadounidense de fabricación de piezas y automóviles.
“Eso son unos 270 o 280 millones de vehículos solo en Estados Unidos. Desde una perspectiva a largo plazo, significa que el crecimiento podría ser mucho mayor de lo que prevé el mercado”.
De hecho, la irrupción de los vehículos eléctricos está alterando las variables económicas del sector automovilístico en todo el mundo. A medida que las compañías aumentan su flota de vehículos eléctricos, también crean una base de posibles ingresos por servicios, ya sea por gestionar las baterías o por ofrecer actualizaciones de software destinadas a mejorar la experiencia de los consumidores y la seguridad del vehículo.
“Con independencia de si son fabricantes de vehículos tradicionales o compañías emergentes, las compañías que puedan acogerse al cambio estructural e introducir estos avances con rapidez tendrán más opciones de crecer a largo plazo”, añade Murphy.
Además, el mayor uso de las baterías de iones de litio en los vehículos podría favorecer una reducción de precios que, en última instancia, permitiría que las baterías resultaran también asequibles para otros usos, como el de almacenamiento de energía para las compañías de suministros públicos, por ejemplo.
Consecuencias para la inversión
La ley de Moore, la ley de Flatley y la ley de Wright continuarán impulsando el ritmo de innovación en los distintos sectores y ayudando a las algunas compañías a aprovechar las nuevas oportunidades que van surgiendo en los mercados. El ritmo de transformación es frenético, lo que obliga a los inversores a estar muy atentos para poder identificar qué compañías son las que van a impulsar dichos cambios y cuáles son las que van a verse afectadas por ellos.
Nuestra labor de análisis nos permite conocer los avances que marcan la evolución de los sectores de la tecnología, la sanidad y la energía. Sudit y Wolf tienen el privilegio de conocer a las personas que han dado nombre a estas leyes. Y lo que es más importante: sus años de experiencia les ofrecen una amplia perspectiva, muy difícil de igualar.
Tribuna de opinión de Isaac Sudit , Richmond Wolf y Kaitlyn Murphy, gestores y analistas de Capital Group
Janel Vidal Pérez se unió a la firma después de más de veinte años trabajando para Wells Fargo, confirmaron a Funds Society fuentes de la compañía.
¡Bienvenida al equipo de Insigneo, Janel!», publicó la compañía en su cuenta de LinkedIn.
La advisor que tiene una cartera con clientes de patrimonio neto ultra alto de México, confirmaron a Funds Society fuentes de la industria.
Pérez comenzó su carrera en finanzas en 1995 en First Union Securities en Charlotte en el estado de North Carolina y luego se unió a Wells Fargo en 2000 en Miami, según su perfil de Brokercheck.
Wells Fargo decidió cerrar en enero su negocio offshore para enfocarse en el cliente residente, así como estadounidenses en el extranjero por motivos relacionados con el servicio exterior o militar.
Este anuncio lanzó una batalla por captar a los advisors especializados. Entre las compañías que han captado a los managers son Morgan Stanley, Insigneo, Bolton y UBS entre otras.
Si bien ya se han conocido muchos fichajes fruto del cierre de Wells Fargo, las fuentes de la industria esperan que en los próximos meses se sigan conociendo más pases entre las principales compañías
Los nombramientos de Insigneo relacionados al cierre de Wells Fargo que se destacan los fichajes de Alain Guerra y Edward Varona, junto con su asociada de ventas, Vivian Pino.
El equipo procedente de Wells Fargo administra más de 345 millones de dólares en activos de clientes de Estados Unidos, Colombia, Argentina, Ecuador y Venezuela.
Además, lograron captar a Alberto López para cumplir el rol de enlace entre la firma y los asesores independientes con sede en Miami que actualmente pertenecen a la red o que se unirán a ella.
Oscar Loynaz se ha unido al equipo de JPMorgan Private Banking en Nueva York. Según confirmó la firma a Funds Society, Loynaz reemplaza a Carlos Chamon a la cabeza de un equipo de 20 asesores de inversiones enfocados en clientes mexicanos con cuentas offshore.
En febrero pasado, la firma cerró su negocio onshore en México. Entonces, el grupo comentó a Funds Society que la mayor parte de su negocio con clientes mexicanos se lleva a cabo por la plataforma offshore,»por lo que mantenemos nuestro compromiso con los clientes mexicanos offshore, ofreciendo los mejores productos y servicios».
Loynaz tiene más de 20 años de carrera en firmas de primer nivel en Wall Street y en 2015 co-fundó m + funds.
Previo a esto, fue el director global de Estructuración de Activos Múltiples para Citi cubriendo todas las clases de inversores (HNW, institucional, minorista) y director de Estructuración de Activos Múltiples y Ventas de Alto Valor Neto para las Américas en Bank of America Merrill Lynch.
BAS Holdings Investments contrató a Evan A. Shields como director de operaciones para dirigir las operaciones de la firma y su serie de negocios verticales, incluidas adquisiciones, relaciones con inversores, marketing, gestión de activos y capital humano.
A lo largo de su carrera, Shields ha estado directamente involucrado en la financiación y gestión de casi 4.000 millones de dólares en inversiones de Real Estate, dice el comunicado de Businesswire.
Antes de unirse a BAS, se desempeñó como vicepresidente de relaciones con inversionistas de BridgeInvest. Con BridgeInvest, administró casi 600 millones en inversiones y lideró la estrategia de mercados de capital, la recaudación de fondos y el marketing para la empresa y su serie de fondos de crédito.
«¡Estamos encantados de darle la bienvenida a Evan al equipo de BAS Holdings!», Dijo Brian A. Sidman, fundador de BAS Holdings y agregó que «Evan aporta experiencia a nivel institucional, junto con excelentes conjuntos de habilidades que serán invaluables para los agresivos planes de crecimiento de nuestras empresas en los próximos meses y años».
Por otra parte, Shields expresó su emoción por unirse a la compañía.
“Como ejecutivo de Real Estate afroamericano apasionado por las comunidades de edificios, no podría estar más emocionado de unirme a BAS, particularmente en un momento en el que más necesitamos inversiones para un impacto profundo”, dijo Shields.
Antes de BridgeInvest, se desempeñó como administrador de fondos con R4 Capital Funding, uno de los principales prestamistas de viviendas asequibles del país. Con sede en Nueva York, ayudó a administrar un fondo de bonos institucionales exentos de impuestos de 3.000 millones de dólares garantizado por 9.000 unidades de vivienda financiada con crédito fiscal para viviendas de bajos ingresos en 16 estados de los EE.UU.
Su carrera en Real Estate comenzó en PGIM Real Estate Finance (Prudential) , donde originó y cerró más de 380 millones de dólares en préstamos de todas las clases de activos principales en el noreste de EE.UU.
Fue profesor de matemáticas en escuelas secundarias de bajos ingresos con Teach For America, co-preside la Junta Asociada de Teach For America Miami-Dade, dirige la sección de UNC Kenan-Flagler en el sur de Florida y es miembro de la Junta de Ajuste de la Ciudad de North Miami.
Se graduó de la Universidad de Virginia en 2012, con una especialización distinguida en Pensamiento Político y Social. Obtuvo su Maestría en Administración de Empresas de la Universidad de Carolina del Norte en Chapel Hill, con una beca de matrícula completa y concentraciones en Bienes Raíces y Finanzas Corporativas.
Pixabay CC0 Public Domain. Neuberger Berman anticipa los fundamentos y las decisiones de su votación delegada
Neuberger Berman, gestora de inversiones privada, independiente y con participación mayoritaria de sus empleados, repite, por segundo año, su iniciativa de divulgación anticipada de la votación delegada, por la cual la empresa revelará y explicará públicamente los fundamentos en los que se basa la votación de determinadas cuestiones.
A través de esta iniciativa, que se ha rebautizado como NB Votesy forma parte del plan renovado de globalización, la empresa informará de antemano acerca del sentido en el que votará con respecto a una serie de cuestiones clave enmarcadas en sus nueve principios clave de gobierno corporativo e implicación. En esta temporada de celebración de juntas de accionistas, la gestora explica que «habida cuenta de la magnitud de los efectos de la pandemia del COVID-19 y de la importancia de la defensa de la justicia social, el objetivo de NB Votes consiste en abordar temas clave relevantes para los inversores. Entre los que se incluyen la diversidad, la gestión del capital humano, la asignación de capital, la igualdad salarial, la igualdad racial, las aportaciones políticas y el cambio climático»
La compañía pretende mejorar la rentabilidad de los accionistas, cumplir con las responsabilidades fiduciarias relativas a los clientes y promover la transparencia y la asunción de responsabilidad. En este sentido, considera que esta iniciativa es una oportunidad para transmitir los puntos de vista de la empresa en multitud de temas y expresar los complejos razonamientos que confluyen en su modelo de votación delegada. Todo esto se traducirá en una mejora de la transparencia general de la votación delegada, que representa un área de interés para los clientes, las empresas, los organismos reguladores y los participantes del mercado en su conjunto. El hecho de informar anticipadamente de sus votaciones es un factor intrínseco de la gestión activa de la cartera de la empresa y está promovido por más de 600 profesionales de la inversión que, además de contribuir a la iniciativa, abanderan directamente la implicación continua de la firma con las empresas en las que invierte en nombre de sus clientes.
«El año pasado celebramos más de 3.500 reuniones de implicación con equipos de gestión corporativa de renta variable y crédito, y avanzamos los fundamentos de la votación relativa a 31 emisores. En retrospectiva, los equipos de gestión de la empresa valoraron la claridad de la explicación de los fundamentos de la votación, ya que permitió entablar un diálogo más coherente con nuestros profesionales de la inversión. Los clientes también apreciaron que la emisión de votos no se realizara de forma sistemática marcando una casilla y también valoraron el rigor con el cual se explicaba por qué podemos apoyar una propuesta de accionistas en una empresa, pero no en otra. Dada la creciente complejidad de la votación delegada, creemos que los gestores de inversiones tienen una oportunidad aún mayor de manifestar su posición fundada en datos objetivos con respecto a una serie de cuestiones ESG clave. Invitamos al resto de los gestores de activos a que se sumen a la divulgación de sus votos clave para que quede constancia de nuestras opiniones y estas se traduzcan en un cambio real y significativo”, ha señalado George Walker, CEO de Neuberger Berman.
Por su parte, Caitlin McSherry, directora de administración de Neuberger Berman, ha destacado: «Un año como 2020 pone aún más de manifiesto por qué nuestras iniciativas de delegación de voto deben ser dinámicas. Entre otras cosas, la pandemia del COVID-19 ha resaltado la importancia y la complejidad de las cuestiones ESG”. En este sentido, Jonathan Bailey, presidente de inversión ESG, aha añadido que “si bien nuestras prioridades fundamentales siguen siendo coherentes, nuestra capacidad para abordar cuestiones concretas, como la retribución de los directivos y las aportaciones políticas, brinda una plataforma y una oportunidad para impulsar la transparencia y el progreso”.
El próximo miércoles 28 de abril a las 6:00 PM (UY), Aiva brindará un webinar diseñado a la medida de un importante segmento con necesidades muy especiales, como son deportistas y artistas de élite.
“Todos conocemos en mayor o menor medida la extensa lista de deportistas y artistas que han logrado obtener grandes ingresos y altos patrimonios, y que en algún momento perdieron todo lo que habían ganado en sus exitosas carreras. Ahora, ¿existe una serie de factores en común que los llevó a que la bancarrota se materializara en su etapa de retiro?”, plantea el evento en línea.
Dictado por Martín Litwak, abogado especializado en planificación patrimonial internacional, este nuevo webinar de Aiva estará enfocado en los diferentes aspectos a considerar por estos profesionales del deporte y el arte, para asegurar en todo momento su tranquilidad a nivel patrimonial de largo plazo.
Litwak es el fundador y CEO de Untitled, un estudio de abogados boutique y el primer Legal Family Office de América. Forma parte de varias juntas internacionales y ha sido un experto destacado y orador en el sector financiero durante su dilatada carrera profesional.
Foto cedida. Ignacio Ruiz-Tagle se une a Scotiabank Chile para liderar el negocio de Wealth Management en el país
Scotiabank ha anunciado el nombramiento oficial de Ignacio Ruiz-Tagle como vicepresidente de Gestión Patrimonial en Chile. Ruiz-Tagle es un referente de la industria de gestión de patrimonio y desempeñará un papel fundamental en el plan estratégico del banco en el desarrollo del negocio de Wealth Management en Chile.
“Estamos encantados de dar la bienvenida a Ignacio Ruiz-Tagle a nuestro equipo”, dijo Francisco Sardón, CEO y Country Head de Scotiabank Chile. “Con orgullo hemos brindado a nuestros clientes en Chile servicios financieros durante 30 años, ahora expandiremos nuestra oferta de Wealth Management con un modelo de asesoría centrado en la planificación financiera y enfocado en brindar la mejor experiencia onshore y offshore para nuestros clientes. Estoy seguro de que, con la llegada de Ignacio, nos convertiremos en un referente del mercado”, añadió.
Raquel Costa, vicepresidenta Senior de International Wealth Management en Scotiabank agregó que “el lanzamiento de International Wealth Management en Chile fortalecerá nuestro negocio de la Alianza del Pacífico, que ya cuenta con una oferta de gestión patrimonial en México, Perú y Colombia. Me complace dar la bienvenida a Ignacio al equipo de Scotiabank Chile y profundizar nuestra experiencia regional al ofrecer a nuestros clientes una experiencia holística de Wealth Management local e internacional”
Ruiz-Tagle tiene más de 20 años de trayectoria en la industria de Wealth Management. Recientemente, fue Director General de Gestión Patrimonial en Credicorp Capital Chile, y previamente se desempeñó también en Corpbanca y AFP Cuprum.
El objetivo de International Wealth Management de Scotiabank es comprender las necesidades de sus clientes y brindar soluciones patrimoniales totales centradas en la planificación financiera.
Pixabay CC0 Public DomainImagen de Bogdan Radu. Aberdeen Standard Investments
Si usted es un inversor pasivo, está perdiendo la oportunidad de tener un impacto positivo en las empresas que posee. ¿Qué significa ser un accionista activo?
Ser activo significa comprometerse con las empresas después de haberlas comprado, haciendo preguntas constructivas a la dirección con el fin de fomentar las mejoras. Según nuestra experiencia, esto puede contribuir a aumentar el rendimiento de las inversiones. El compromiso activo (engagement) significa cosas diferentes para cada persona. En la práctica, hay dos tipos: sugerencias proactivas en torno a cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG); y esfuerzos correctivos para que una empresa vuelva a la senda correcta en respuesta a un acontecimiento negativo.
En el caso de la intervención proactiva, los inversores suelen centrarse en asegurarse de que se han sentado las bases para el crecimiento, especialmente en lo que respecta a los controles de riesgo internos de la empresa y la solidez de su posición de capital. Los esfuerzos de compromiso correctivo sólo se producen una vez que algo ha ido mal. Aunque esto último suele recibir más reconocimiento público, creemos que los inversores deberían centrarse en lo primero. Es mejor ser un conductor considerado que uno propenso a los accidentes.
El compromiso es un proceso esclarecedor que permite a los inversores conocer el funcionamiento de una empresa y evaluar el riesgo. El mejor enfoque es establecer una relación y una confianza con la dirección; estar cerca de los responsables de la toma de decisiones significa que los inversores pueden relacionarse con ellos más eficazmente. Las interacciones regulares también permiten a los inversores evaluar la competencia, el carácter y el compromiso de los consejos de administración y los equipos directivos de las empresas. De este modo, pueden aliviar inquietudes o sensibilizar sobre riesgos adicionales.
Las empresas de clase A están empezando a comprender el valor que puede crear el compromiso con los factores ESG. Estamos asistiendo a un cambio a nivel de gestión, que está creando oportunidades de alfa. Por ejemplo, la aplicación de prácticas sostenibles puede mejorar la percepción de la marca de una empresa y la fidelidad de sus clientes. También puede proteger contra las catástrofes. Afortunadamente, la creación de un entorno limpio y ecológico es una prioridad en China, por lo que la concienciación sobre el cambio climático es relativamente alta.
Encontrar una ventaja
Hoy en día, las empresas con acciones clase A se comprometen con los accionistas, lo que no ocurría hace 10 años. El compromiso con los inversores solía centrarse únicamente en las políticas de dividendos. Los analistas sólo necesitaban acertar con sus hipótesis sobre ingresos, beneficios y valoración para determinar si debían invertir. Ahora esto no es suficiente. En un mercado en el que la información está cada vez más disponible, los inversores necesitan encontrar una ventaja. En nuestra opinión, el compromiso activo ESG es la forma de encontrar un alfa sostenible.
Un área en la que las empresas chinas necesitan mejorar constantemente es la divulgación de información sobre temas ESG. La escasa divulgación de información conduce a la ineficiencia del mercado, lo que ofrece a los inversores oportunidades de generar alfa.
Las empresas enumeradas a continuación han sido seleccionadas con fines ilustrativos únicamente para demostrar el estilo de gestión de la inversión descrito en este documento y no como recomendación de inversión o indicación de resultados futuros.
China Merchants Bank (CMB), por ejemplo, es ampliamente reconocido como el principal banco minorista y privado de China. Sin embargo, ha recibido una mala calificación ESG por parte de MSCI. Lo achacamos a la falta de información de la empresa, más que a la falta de procesos adecuados.
El banco tiene en cuenta los factores ESG en sus decisiones de préstamo. Cuenta con políticas para regular los préstamos a sectores con vientos estructurales en contra, como el del carbón. Su objetivo es que los prestatarios mejoren su huella ecológica para seguir siendo relevantes en el cambio hacia una economía baja en carbono. Sin embargo, tiene que hacer más para divulgar estas iniciativas.
Del mismo modo, CMB ha invertido en tecnología financiera a lo largo de los años, lo que le da una ventaja sobre sus homólogos en medio de la creciente amenaza de desintermediación que se cierne sobre el sector. CMB tiene una sólida estrategia digital, invirtiendo en inteligencia artificial, reconocimiento facial y tecnología blockchain para mejorar la gestión de riesgos. Sólo necesita definirla con mayor claridad.
Por otra parte, Centre Testing International Group -que comprueba la calidad de los productos en China y emite certificados de inspección en todos los sectores- ha recibido la calificación ESG más baja de MSCI.
MSCI no pudo determinar las políticas de la empresa en materia de retención de talento, protección de datos y control de emisiones. Sin embargo, nuestros compromisos muestran que Centre Testing cuenta con sistemas para ello. Tiene un centro de mejora de las capacidades, un plan de tutorías y un programa de recién licenciados y revisa sistemáticamente las tasas de rotación de personal. También dispone de certificados que demuestran que cumple con las normas de gestión de seguridad de la información más utilizadas en el mundo. Sólo tiene que hacer públicas todas estas iniciativas, que es lo que estamos tratando con la empresa.
Comprender el cambio
Para que el compromiso activo tenga impacto, los inversores deben elaborar una agenda a medida para cada empresa y ser minuciosos en sus preparativos. También deben ser pacientes.
Nuestro acceso a las empresas ha mejorado hasta el punto de que algunas de ellas se dirigen a nosotros para que les asesoremos en materia de ESG. Sin embargo, todavía hay mucho espacio para el avance del mercado. Para los inversores, se trata de aceptar el cambio. Los directivos de las empresas están cada vez más dispuestos a revelar más información, adaptar sus modelos de negocio y adoptar una mentalidad más orientada al mercado.
Columna de David A. Smith, Director de Gobierno Corporativo para Asia-Pacífico en Aberdeen Standard Investments
Pixabay CC0 Public Domain. NN Group revisa su estrategia en búsqueda de alternativas de crecimiento para su negocio de gestión de activos
Como parte de sus evaluaciones periódicas, NN Group ha anunciado que está revisando las opciones estratégicas para su negocio de gestión de activos. La compañía está valorando una amplia gama de opciones que incluyen una fusión, crear una joint venture con otra compañía o realizar una desinversión parcial. Aunque, por ahora, no se ha tomado ninguna decisión concreta, ya que solo se trata de una revisión.
Según explican, esta revisión de su estrategia forma parte de la evaluación periódica y exhaustiva que NN Group realiza de sus negocios individuales, en línea con “la búsqueda de una creación de valor a largo plazo que sea beneficiosa para todas las partes interesadas”, señalan.
En este sentido, apuntan que la actual revisión tiene por objeto evaluar las oportunidades de crear una plataforma más amplia que permita a NN Investment Partners (NN IP) acelerar su crecimiento. “Al considerar las diferentes alternativas estratégicas, se prestará especial atención a la forma en que NN IP puede seguir proporcionando la mejor oferta de inversión y servicio a los clientes del negocio de seguros y de gestión de activos de NN en un sector que evoluciona rápidamente”, añaden.
Actualmente, NN IP, con cerca de 300.000 millones de euros de activos bajo gestión, es líder en inversión responsable y cuenta con sólidas capacidades en renta fija, deuda privada, renta variable y soluciones multiactivo.
