En la semana en la que Joe Biden cumple sus 100 días como presidente de EE.UU. su plan de aumento de impuestos para los más ricos genera resistencias entre algunas firmas de capital privado y fondos de cobertura. 

Actualmente, las ganancias de capital a largo plazo sobre los activos mantenidos durante un año se gravan a una tasa federal máxima del 20%, más una sobretasa de Medicare del 3.8%. Las propuestas anunciadas el miércoles 28 de abril por el presidente Joe Biden aumentarían la tasa máxima casi al doble al 43.4% para ayudar a pagar las propuestas de educación y cuidado infantil. 

La subida afectaría a las personas con ingresos de más de un millón de dólares, las ganancias de capital a largo plazo se gravarían con las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias. Bajo el plan de Biden, el tramo impositivo más alto sería del 39,6% (frente al 37,0%), y se seguiría aplicando la sobretasa de Medicare del 3,8%, comentó Sheryl Rowling para Mornignstar.

Sin embargo, para la mayoría de las personas, no hay necesidad de preocuparse, asegura Rowling. 

“Biden ha dicho en repetidas ocasiones que no se aumentarán los impuestos a quienes ganen menos de 400.000 dólares al año. Pero aún quedan muchas áreas grises por definir. No sabemos qué cambios ocurrirán con las deducciones detalladas, las eliminaciones progresivas y otros cambios en la legislación fiscal”, explicó.

En los casos en que los ingresos superan las seis cifras y posee activos apreciados, debería preocuparse, pero no demasiado. Hay un largo camino entre una propuesta y una ley.

Para aquellos con ingresos constantes superiores a un millón de dólares, esto podría significar que las ganancias de capital a largo plazo siempre se gravarán con la tasa más alta posible. Eso, a su vez, podría justificar algunos cambios significativos en la forma en que asigna las inversiones entre cuentas imponibles y con impuestos diferidos. 

Por lo tanto, la estrategia típica de mantener activos en revalorización, como acciones growth, metales preciosos o tierra en bruto, en cuentas imponibles, podría resultar desventajosa. Además, con las tasas a largo plazo iguales a las tasas a corto plazo, retrasar las ventas hasta que los activos se mantengan al menos un año se convertirá en una cosa del pasado. Eso es un gran problema, ya que elimina la multa actual por inversiones a corto plazo. Para conocer más sobre la opinión de Rowling puede acceder al artículo de Morningstar en el siguiente enlace.

La defensa de Wall Street

En consecuencia a esto algunas firmas de private equity y fondos de cobertura están rechazando una propuesta del presidente Biden para poner fin a la ventaja impositiva de interés transferido de la que disfrutan este tipo de empresas y preparan su defensa.

Los fondos de cobertura y las firmas de private equity se encuentran entre los que se verían afectados por la propuesta del presidente Biden, dado que su plan eliminaría las tasas más bajas sobre las ganancias de capital a largo plazo para los hogares de altos ingresos y pondría fin a lo que la administración llama la escapatoria de interés. Las medidas significarían que los administradores de inversiones ya no podrían pagar una tasa más baja en una parte sustancial de su compensación, consigna The Wall Street Journal.

Los lobbistas de la industria del sector private equity respondieron a la propuesta argumentando que podría hacer más daño que bien. Dijeron que la inversión privada ha sido beneficiosa para la economía de EE.UU., incluida la inversión en energía renovable y atención médica, proporcionando empleos y respaldando planes de pensiones. El principal argumento que manejan es que los impuestos propuestos amenazarían esa inversión.

“En lugar de avanzar con aumentos de impuestos que desalientan la inversión en pequeñas empresas, trabajadores e innovación, la administración y el Congreso deben implementar políticas que pongan más inversión privada a trabajar para las familias en todo el país”, dijo Drew Maloney, presidente y director ejecutivo del grupo comercial de private equity American Investment Council, en un comunicado.  

Las tasas impositivas más altas sobre las ganancias de capital también podrían cambiar los cálculos de los fundadores de las empresas al decidir si vender sus negocios y cuándo, y eso es una preocupación para algunos de ellos, dijo un ejecutivo de la industria. Actualmente, la tasa de ganancias de capital se aplica si venden, lo que generalmente genera grandes ganancias inesperadas para los fundadores después de décadas de construir sus empresas.

La discusión sobre el interés transferido ha sido durante mucho tiempo un tema candente entre Washington y Wall Street. El interés acumulado es generalmente la parte de las ganancias de la inversión que va a los administradores de la empresa. Esas ganancias se gravan a la tasa impositiva relativamente baja sobre las ganancias de capital.

Los críticos han argumentado que esos pagos son equivalentes a una compensación por el trabajo y deberían gravarse como ingresos ordinarios, una tasa más alta, amplía un artículo de The Wall Street Journal que podrá leer en su totalidad en el siguiente enlace.