. Small y mid caps estadounidenses: aprovechar la recuperación invirtiendo en el segmento más doméstico de la economía
Al comienzo de cada ciclo, cuando la economía se recupera y crece a su ritmo más rápido, las acciones de pequeña y mediana capitalización de Estados Unidos suelen obtener mejores resultados. En términos generales, las empresas de menor tamaño están expuestas a la economía doméstica y a los sectores cíclicos. Por lo tanto, en una situación en la que la economía interna de Estados Unidos se está recuperando con fuerza en relación con otros mercados desarrollados, las empresas de este segmento están bien posicionadas para beneficiarse de su ventaja local.
Puede acceder al artículo completo, publicado en la revista de Funds Society, a través de este enlace.
Pixabay CC0 Public Domain. JP Morgan AM compra Campbell Global, firma especializada en gestión e inversión en el sector forestal
En un esfuerzo por impactar directamente en la transición hacia una economía de bajas emisiones de carbono y proporcionar oportunidades de inversión con mentalidad ESG relacionadas con el clima, la conservación y la biodiversidad, JP Morgan AM ha adquirido la compañía de gestión forestal e inversión en bosques, Campbell Global, LLC.
Aunque los términos del acuerdo con la empresa matriz de Campbell Global, BrightSphere Investment Group, no han sido revelados, ambas compañías han explicado que el proceso de adquisición no afectará a las estrategias de inversión actuales de los clientes de Campbell Global. Eso sí, se espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre.
Campbell Global es una firma de inversión global en tierras madereras y en la gestión de recursos naturales. Con sede en Portland, Oregón, la empresa cuenta con más de tres décadas de experiencia, 5.300 millones de dólares en activos gestionados y gestiona más de 1,7 millones de acres en todo el mundo con más de 150 empleados. Según indican desde la gestora, todos los empleados se mantendrán y Campbell Global seguirá teniendo su sede en Portland.
Desde la gestora destaca que este acuerdo convertirá a JP Morgan en un importante benefactor de los bosques prósperos de todo el mundo, incluidos 15 estados de Estados Unidos, Nueva Zelanda, Australia y Chile. La captura de carbono en los bosques de todo el mundo desempeñará un papel importante en los mercados de carbono, y JP Morgan AM espera convertirse en un participante activo en los mercados de compensación de carbono a medida que se desarrollen.
“Esta adquisición amplía nuestra oferta de alternativas y demuestra nuestro deseo de integrar la sostenibilidad en nuestro negocio de una manera significativa. Invertir en terrenos madereros, en nombre de inversores institucionales y de altos patrimonios, nos permitirá aplicar nuestra experiencia en la gestión de activos reales a los bosques, que son una solución natural a muchos de los retos climáticos, de biodiversidad y sociales del mundo”, ha explicado George Gatch, director CEO de JP Morgan AM.
Por su parte, John Gilleland, CEO de Campbell Global, ha declarado: “Siempre hemos sostenido que no debería haber un compromiso entre invertir con inteligencia e invertir con responsabilidad. Hicimos nuestra primera inversión institucional en terrenos madereros hace 35 años, desde entonces hemos plantado más de 536 millones de árboles y hemos surgido como líderes en silvicultura sostenible. Esperamos continuar estos esfuerzos con JP Morgan. Y lo que es más importante, esta transacción posiciona aún más a Campbell Global para servir a nuestros actuales clientes de clase mundial al más alto nivel”.
En opinión de Anton Pil, responsable global de JP Morgan Global Alternatives, esta operación le brinda a la gestora una gran oportunidad para fortalecer y diversificar su enfoque ESG en activos alternativos. “La inversión en madera mejora aún más nuestra oferta de clases de activos en nuestro negocio de alternativos, transmitiendo en última instancia los beneficios únicos de la gestión forestal a nuestros clientes. Se espera que nuestro conocimiento de los mercados inmobiliarios y de transporte, en particular, ofrezca oportunidades para optimizar el uso de la madera y los productos madereros de forma más vertical”, ha destacado Pil.
La oferta de inversión se enmarca dentro de la franquicia de Alternativas Globales de JP Morgan, de 168.000 millones de dólares de capital, y aprovechará el crecimiento continuo de los mercados privados. Desde la gestora destaca que Campbell Global se suma a la experiencia de inversión que tiene JP Morgan AM en activos reales, con posiciones de liderazgo en el sector inmobiliario, las infraestructuras y el transporte, así como en capital privado, deuda privada y fondos de cobertura.
Pixabay CC0 Public Domain. La inclusión LGBT+ como fortaleza de las empresas, pero también de las economías
Con motivo del mes del orgullo, Credit Suisse ha publicado su informe LGBT 400, en el que analiza cómo la mejora de la diversidad en el lugar de trabajo puede impactar en el rendimiento de las empresas a través de una lente de inclusión LGBT y del impacto que todo ello tiene en las economías.
Según indica el documento, si el colectivo LGBT+ fuera una economía, sería la tercera o cuarta más grande a nivel mundial, dado que entre el 5% y el 10% de la población es LGBT+ y su poder adquisitivo representa aproximadamente entre 2,7 y 5,6 billones de dólares del G20. “A pesar de la variabilidad e incertidumbre de la progresión de los derechos LGBT+, la relevancia para la economía de un enfoque proactivo LGBT+ es clara en nuestra opinión. La progresión hacia la igualdad y la inclusión no sólo se considera un derecho humano básico, sino que también se dirige al poder adquisitivo de la comunidad LGBT+”, apunta el informe de Credit Suisse.
Combinando las estadísticas anteriores con las tendencias recientes que muestran una proporción creciente de adultos estadounidenses que se autoidentifican como LGBT+. “Actualmente, el 15,9% de la Generación Z (nacidos entre 1997 y 2002) en Estados Unidos se autoidentifican como LGBT+, por lo que prevemos que el poder adquisitivo de la comunidad LGBT+ se convertirá cada vez más en una fuerza a tener en cuenta en la economía”, añaden.
El informe considera clave la inclusión de este colectivo en las compañías que, además, aporta un valor añadidoPara examinar el impacto de una mayor inclusividad en el lugar de trabajo, Credit Suisse ha creado una cesta ponderada por la capitalización bursátil de unas 350 empresas inclusivas en materia LGBT de su informe de diciembre de 2020 (LGBT-350). Después ha seleccionado las empresas utilizando una serie de fuentes externas centradas en la evaluación de las políticas, las prácticas y los beneficios de una empresa en relación con los empleados LGBT+ (por ejemplo, el Índice de Igualdad Corporativa 2021).
“En este informe, añadimos 50 nuevas empresas y eliminamos una de nuestra cesta original ponderada por la capitalización bursátil de unas 350 empresas que incluyen a las personas LGBT, en consonancia con los cambios realizados por las herramientas externas de evaluación comparativa, y ajustamos su rendimiento según la ponderación sectorial en el MSCI ACWI, para llegar a las 400 LGBT. Entre nuestros resultados, vemos que las empresas LGBT-inclusivas han superado el rendimiento del MSCI ACWI (excluyendo los componentes LGBT) en 432 puntos básicos anuales desde 2010. Se trata de un aumento notable del alfa global de 378 puntos básicos que observamos en nuestra nota de diciembre de 2020. Para los inversores interesados en ganar exposición al tema, destacamos 28 empresas, incluyendo 4 en Asia, 9 en Europa y 15 en Estados Unidos. De ellas, 26 puntúan por encima de la media en Calidad, las 28 puntúan por encima de la media en ESG mientras que 23 también puntúan por encima de la media en Momentum”, explica con detalle.
Por último, el informe también repasa qué países obtuvieron las mejores y peores puntuaciones y por qué cambiaron para algunos países en elRainbow Index de ILGA de este año, uno de los indicadores de referencia para gestores e inversores en temas relacionados con la inclusión del colectivo LGBT+. Al analizar el comportamiento de este índice durante este año, se observa que la progresión de sus derechos se ha estancado debido al contexto de la pandemia.
“Observamos que la tendencia de los derechos LGBT+ en los distintos países ha sido variable e incierta durante la última década. En algunos países, el movimiento LGBT+ ha conseguido pequeños pero notables pero dignos de mención, con ejemplos como Suiza, Suecia e India. Sin embargo, incluso dentro de una unión geopolítica como Europa, algunos países están reprimiendo cada vez más los derechos LGBT+, creando una importante división dentro de la comunidad sobre este tema. Además, en las regiones en las que se han producido avances significativos en la historia reciente, como Estados Unidos, las personas LGBT+ siguen sometidas a la incertidumbre y a la posible discriminación debido a la falta de una legislación legislación federal”, destacan desde Credit Suisse.
El reciente anuncio de la Administración Biden de que apoyará la suspensión de las patentes contra la vacuna del COVID-19 ha hecho saltar las alarmas sobre su impacto potencial en la innovación biofarmacéutica. También ejerce presión sobre las acciones de algunos fabricantes de vacunas y sobre el índice Nasdaq Biotechnology1.
Claramente, con el número de contagios y muertes por COVID-19 acelerándose a un ritmo alarmante en países como India, hay una necesidad urgente de facilitar la distribución global de vacunas y de hacerlas asequibles para todo el mundo. Pero creemos que el anuncio de la Casa Blanca es un nuevo ejemplo de cómo los titulares políticos pueden oscurecer la realidad de la asistencia sanitaria, con el potencial de confundir a los inversores.
La suspensión de la propiedad intelectual frente a la práctica de la industria
La intención de dejar en suspenso las patentes es acelerar la producción y la distribución de las vacunas contra el COVID-19, especialmente en los países en desarrollo en los que las tasas de vacunación se mantienen por detrás de las de los mercados desarrollados. La Organización Mundial de la Salud apoya la iniciativa, y está animando a otros países miembros de la Organización Mundial del Comercio (OMC) a que se unan a EE.UU. (se precisa el consentimiento de todos los miembros de la OMC para que la suspensión se pueda aprobar).
Pero este fomento podría ser más teatro político que una política práctica. Por un lado, muchos de los fabricantes de vacunas ya han mostrado su disposición a renunciar a sus derechos de patente. En octubre, por ejemplo, Moderna emitió un comunicado de prensa en el que señalaba que “… mientras continúe la pandemia, en Moderna, no ejerceremos nuestros derechos de patente relacionados con el Covid-19 contra quienes fabriquen vacunas destinadas a combatir la pandemia. Además, a fin de eliminar cualquier supuesta barrera derivada de la propiedad intelectual para el desarrollo de vacunas durante el periodo de pandemia, estamos dispuestos a atender las peticiones de licencia de nuestra propiedad intelectual relativa a la vacuna contra el COVID-19 a otros durante el periodo posterior a la pandemia”.
Por su parte, AstraZeneca afirma que ha llegado a establecer más de una docena de cadenas de suministro regionales, colaborando con socios en distintos países. El gigante farmacéutico también ha prometido que renunciará a buscar beneficios con la vacuna durante la pandemia, en un esfuerzo por mantener el precio de la vacuna a un nivel asequible.
La innovación complica el desarrollo de genéricos
Entonces, ¿por qué no se ha incrementado la producción global de vacunas? Resumidamente, porque fabricar las vacunas no es fácil. Tanto la vacuna de Pfizer/BioNTech como la de Moderna utilizan tecnología de mARN, una modalidad nueva que hasta ahora no ha sido producida a gran escala. En consecuencia, la cantidad de instalaciones productivas y de personas con la capacidad y los conocimientos necesarios para fabricar vacunas es extremadamente limitada. Como declaró el director ejecutivo de Moderna Stéphane Bancel durante una conferencia con inversores: “No podemos empezar a contratar gente que sepa fabricar mARN porque esa gente no existe”. Incluso si la hubiera, las empresas tendrían que desarrollar procesos de fabricación, aprovisionarse de materias primas y superar un riguroso examen regulatorio, lo que llevaría meses, o años.
Así pues, es poco probable que suspender la propiedad intelectual represente un alivio inmediato para la escasez de vacunas. Sin embargo, a algunos les preocupa que dicha suspensión pueda suscitar dudas sobre la validez de la legislación en materia de propiedad intelectual y hacer que la industria biofarmacéutica se retraiga a la hora de invertir en nuevas innovaciones o de responder a futuras crisis sanitarias. Esa posibilidad nos despierta inquietud, sobre todo dada la naturaleza de alto riesgo y costo en el desarrollo de fármacos. Pero, aun así, no creemos que refleje plenamente la actual dinámica de mercado, en la que la regulación se ha esforzado en seguir el ritmo de los gigantescos avances en innovación realizados por la industria.
Consideremos el caso de los biosimilares. En 2010, el Congreso aprobó legislación que establecía un procedimiento abreviado para la aprobación de biosimilares (los biosimilares son versiones genéricas de terapias biológicas complejas a base de proteínas, ADN y otros tipos de células vivas obtenidas de mamíferos, plantas e incluso bacterias). Una década más tarde, solo 29 biosimilares han recibido la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA), de los que menos de la mitad están disponibles para los pacientes. Europa ha mostrado más empeño, aprobando 76 biosimilares desde 20062. Sin embargo, el mercado trae consigo retos. El principal de ellos es la dificultad de fabricar productos biológicos de manera sostenida y demostrar que los fármacos pueden utilizarse indistintamente con sus competidores de marca. Muchos biosimilares también se han visto envueltos en litigios por infracción de patentes o han tenido una lenta adopción debido a las complejidades para el reembolso, dudas sobre su eficacia o incluso un costo elevado. De cara al futuro, se espera que la adopción de biosimilares aumente, pero ha costado más de una década llegar hasta el punto en que nos encontramos.
Oportunidades de mercado al alza
En resumen, los medicamentos innovadores a menudo no son fácilmente replicables, lo que supone grandes barreras al acceso. Aun así, muchos fármacos son terapias pioneras para abordar grandes necesidades médicas no atendidas, con un significativo potencial de oportunidad de mercado. Se prevé que los ingresos totales por las vacunas contra el Covid-19 asciendan a 157 000 millones de dólares hasta el 2025, según estimaciones de IQVIA3. Además, las vacunas contra el COVID-19 han ayudado a validar las plataformas de fabricación de vacunas, que las empresas podrían aplicar a otras categorías de enfermedades.
Cuando se difundió públicamente que Biden apoyaba la suspensión de las patentes, el director ejecutivo de Moderna, el Sr. Bancel, comentó que la noticia no le quitaba el sueño. Quizá nosotros no seamos tan optimistas como el Sr. Bancel. Pero sí creemos que su reacción es ilustrativa de la creciente complejidad del mercado farmacéutico global y de la necesidad de que los inversores no se queden solo con los titulares si quieren comprender bien las realidades del desarrollo y la distribución de fármacos de hoy en día.
Tribuna de Andy Acker, gestor de carteras en Janus Henderson Investors
Anotaciones:
1. Bloomberg, datos a 5 de mayo de 2021. El índice Nasdaq Biotechnology incluye los valores de las empresas cotizadas en el Nasdaq clasificadas según el Índice de referencia de clasificación sectorial en «biotecnología» o «farmacéuticas» , que también cumplen otros criterios de admisibilidad.
2. «How the U.S. Compares to Europe on Biosimilar Approvals and Products In the Pipeline», Rothwell Figg’s Biosimilars Law Bulletin, 8 de marzo de 2021.
3. «Just how much COVID-19 vaccine money is on the table? A whopping $157B through 2025, report says», FiercePharma, 29 de abril de 2021.
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Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos de renta variable select de M&G se alinean con el Acuerdo de París
M&G ha anunciado el nuevo objetivo de sostenibilidad para sus estrategias M&G (Lux) Global Select y M&G (Lux) Pan European Select. La gestora ha señalado que ambos fondos pasarán a clasificarse según indica el artículo 9 del SFDR.
Según explican desde la gestora, la evolución de estrategias de inversión hacia resultados más sostenibles constituye una de sus claves de su plan de sostenibilidad y es un paso más hacia la consecución de cero emisiones netas de carbono en su cartera de inversión para el año 2050.
Para reflejar estos cambios, que serán efectivos a partir del 30 de julio de 2021, los fondos pasarán a denominarse M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned y M&G (Lux) Pan European Sustain Paris Aligned, respectivamente. Desde la gestora confirman que John William Olsen continuará a cargo de la gestión de ambos fondos.
Los fondos tendrán criterios adicionales para alinearse con los objetivos del Acuerdo de París sobre el Cambio Climático. Las empresas admisibles para las dos carteras serán, por un lado, empresas con bajas emisiones de carbono, con una intensidad de carbono media ponderada inferior al 50% de la del índice de referencia correspondiente de cada fondo. Y, por otro lado, empresas con compromisos de reducción de emisiones de carbono, que se han comprometido a tener objetivos fijados con base científica para alcanzar cero emisiones netas para 2050 (SBTi).
Como resultado del nuevo enfoque climático, M&G explica que la intensidad de carbono media ponderada de las carteras será normalmente más de un 50% inferior a la media de su índice de referencia. El gestor espera que más del 90% de las compañías en cartera hayan fijado sus SBTis para 2025. Factores climáticos como la contribución positiva para lograr la reducción de emisiones de CO2 y alcanzar el objetivo de cero emisiones netas, serán tenidos en cuenta en la selección de activos.
Desde M&G confirman que no habrá cambios en el objetivo financiero ni en la filosofía de inversión actual de los fondos, que seguirán invirtiendo en acciones de empresas cotizadas en bolsa de diferentes sectores, que combinen modelos de negocio sostenibles con ventajas competitivas probadas con el fin de proteger sus beneficios.
“El cambio climático es el mayor desafío de nuestro tiempo y la consecución de los objetivos del acuerdo climático de París es de máxima importancia. Los cambios que anunciamos hoy pretenden contribuir a dicho objetivo y, para lograrlo, impulsaremos aún más el compromiso e interacción con las empresas en las que invertimos. La interacción es un elemento clave de nuestra filosofía de inversión como gestores activos, fundamental para lograr un cambio positivo real”, destaca John William Olsen, gestor de fondos.
Por su parte, Alicia García, responsable de M&G para España, Portugal y Andorra, ha comentado: “La sostenibilidad es una prioridad fundamental para M&G. Como propietarios y gestores de activos, nos hemos fijado una agenda ambiciosa para garantizar que cumplimos las expectativas de nuestros clientes, que quieren marcar la diferencia mediante la inversión sostenible, al tiempo que buscan rentabilidades atractivas que satisfagan sus necesidades financieras. Estos cambios constituyen un paso más en esa dirección, desarrollando nuestra oferta de Planet+ de soluciones de inversión sostenibles y contribuyendo al compromiso de cero emisiones netas en nuestra cartera de inversión para el año 2050”.
Foto cedidaMario Cuccia, nuevo miembro del Consejo de Administración de Carmignac.. Mario Cuccia se incorpora al Consejo de Administración de Carmignac
Carmignac ha anunciado el nombramiento de Mario Cuccia como consejero y su incorporación al Consejo de Administración de la firma. Cuccia ha desempeñado la mayor parte de su carrera profesional en el sector financiero en Italia, donde ha ocupado destacados puestos en instituciones de primer nivel.
Desde la entidad destacan de su trayectoria su puesto de director general en Banca Fideuram y, posteriormente, su trayectoria dentro de Allianz Group en Italia, donde ostentó el mismo puesto. Además, fue consejero delegado y presidente del Consejo de Administración de la filial bancaria del grupo, Allianz Bank. Cuccia es actualmente presidente del Consejo de Administración de Eurovita Holding y Eurovita SpA, una aseguradora de vida italiana, y asesor del Consejo de Administración de MoneyFarm, una plataforma digital británica de gestión patrimonial.
A raíz de este anuncio, Edouard Carmignac y Eric Helderlé, cofundadores de Carmignac, han declarado: “Estamos encantados de dar la bienvenida a Mario Cuccia a nuestro Consejo de Administración. Sus conocimientos y saber hacer sobre los sectores bancario y financiero resultarán sumamente valiosos para nosotros a la hora de reforzar aún más el conocimiento estratégico de los retos de transformación y desarrollo de nuestros clientes, especialmente en Italia”.
Pixabay CC0 Public Domain. Los flujos hacia los ETFs de renta variable se ralentizaron en mayo por segundo mes consecutivo
Las asignaciones a ETFs globales alcanzaron casi 500.000 millones de euros a finales de mayo. Los flujos de entrada se ralentizaron el pasado mes hasta los 87.300 millones de euros, frente a los 104.000 millones de abril, ya que el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo se redujo.
Según los datos correspondientes a finales de mayo de 2021, a pesar de esta moderación, la renta variable siguió siendo más popular que la renta fija, con 59.100 millones de euros y 22.500 millones de euros asignados a estas dos clases de activos, respectivamente. “Este es el segundo mes en el que los flujos hacia la renta variable se han ralentizado, tras alcanzar un máximo de 109.000 millones de euros en marzo”, indica el análisis mensual sobre los flujos del mercado de ETFs elaborado por Amundi.
En renta variable, los inversores asignaron 8.300 millones de euros a los ETFs de renta variable registrados en europa, lo que supone una reducción con respecto a los 9.400 millones de euros del mes pasado. Los índices mundiales y estadounidenses siguieron siendo populares, captando 3.400 millones de euros y 1.900 millones de euros, respectivamente. Además, la renta variable europea y japonesa se han visto favorecidas, sumando 1.000 millones de euros y 900 millones de euros, mientras que se produjeron salidas de varias regiones de mercados emergentes, como Asia, Europa y América Latina.
“Esto refleja el mayor optimismo de los inversores sobre la recuperación económica en algunas regiones en comparación con otras. Este optimismo económico siguió impulsando las estrategias value, que captaron 1.500 millones de euros en mayo, con inversores que asignaron principalmente a la renta variable estadounidense y mundial. La infravaloración relativa del value en comparación con otras estrategias de smart beta ha contribuido a esta tendencia”, añaden desde Amundi.
En este sentido, los datos muestran que los sectores financiero y energético recibieron flujos de entrada de 483 millones de euros y 446 millones este mes, mientras que las estrategias climáticas sumaron 323 millones de euros. Las asignaciones a renta variable ESG fueron menores este mes, con 2.900 millones de euros, en comparación con los flujos observados a principios de año.
Respecto a los productos de renta fija registrados en Europa, continuaron siendo menos populares que la renta variable, con asignaciones de 3.200 millones de euros a esta clase de activos, lo que supone un descenso respecto a las entradas del mes pasado, que alcanzaron 5.300 millones de euros. “Las asignaciones estuvieron casi perfectamente equilibradas entre bonos del Estado y bonos corporativos, con asignaciones de 1.500 millones de euros y 1.200 millones de euros, respectivamente. El interés por la deuda pública china se aceleró con entradas de 875 millones de euros, mientras que la preocupación por el aumento de los precios al consumo impulsó la asignación continua a los bonos ligados a la inflación, con 451 millones de euros en la zona euro y 135 millones de euros en Estados Unidos”, destaca el análisis mensual de Amundi. Por último, la deuda corporativa y high yield de EE.UU. captaron grandes flujos de entrada de 476 millones y 345 millones de euros.
Por último, la gestora apunta que tras varios meses de reembolsos, las entradas en ETFs de materias primas revirtieron las salidas en el mercado estadounidense, donde más de 5.600 millones de euros se dirigieron principalmente al oro y a los índices de materias primas en general. En lo que va de año, los inversores han reembolsado 1.000 millones de euros de las estrategias de materias primas estadounidenses.
Los asesores financieros deben enfatizar la planificación a largo plazo, proporcionar herramientas para consolidar activos cuando sea necesario y comprender las preocupaciones de los inversores durante un período de incertidumbre a corto plazo, dice el último número de The Cerulli Edge —U.S. Asset and Wealth Management Edition.
Aunque los mercados financieros se recuperaron rápidamente de la recesión inducida por la pandemia en el segundo trimestre de 2020, el optimismo económico no se movió a la par.
Según Cerulli, un 34% de los inversores minoristas informan de la necesidad de tener más control sobre sus propias inversiones. Esta noción se correlaciona inversamente con la edad, disminuyendo de un máximo del 60% para los encuestados menores de 30 años a solo el 12% de los de 70 años o más.
Los inversores con proveedores de servicios en línea automatizados (57%) son los más propensos a querer más control, mientras que aquellos con proveedores independientes (18%) se sienten más cómodos con su nivel de control existente.
A medida que los inversores afrontan el impacto de la pronunciada volatilidad relacionada con el empleo, los asuntos políticos y sociales y su propia salud, Cerulli espera que evolucione el porcentaje de inversores moderados que se identifican a sí mismos, una medida que se ha mantenido cercana a dos tercios desde 2014.
Los proveedores deben estar equipados para el cambio con herramientas que ayuden a evaluar la capacidad y el apetito por el riesgo de la cartera, según Scott Smith, director de Cerulli.
“El personal de atención al cliente debe estar preparado para ayudar a los inversores a alcanzar sus objetivos y mitigar el riesgo con carteras diseñadas de manera óptima”, comentó.
Los proveedores que pueden consolidar el panorama financiero de sus clientes al tiempo que brindan un acceso más fácil a sus finanzas también satisfarán la creciente demanda de control de los inversores, lo que dará como resultado relaciones más profundas entre el cliente y el proveedor.
Con herramientas como la planificación presupuestaria a través de la banca digital y las opciones de inversión basadas en la tolerancia al riesgo, la prestación de servicios personalizados puede crear una planificación personalizada orientada a objetivos para inversores jóvenes y mayores en función de sus necesidades de inversión, al tiempo que impulsa a los clientes hacia mejores decisiones financieras para obtener rendimientos. carteras más grandes.
En general, el 61% de los inversores están de acuerdo en que están dispuestos a asumir riesgos calculados para ganar más dinero con sus inversiones. Si bien el número de encuestados que informan un perfil de riesgo agresivo en general es mínimo, los inversores siguen interesados en aprovechar las oportunidades para obtener ganancias siempre que se calcule su acción.
“En última instancia, cuando el riesgo y la recompensa se presentan a los clientes de una manera intuitiva, y de una manera que les permite ver las estrategias en relación con sus objetivos financieros, se vuelve más fácil tomar una decisión de inversión informada al tiempo que permite clientes para aprovechar al máximo los mercados en alza, incluso en tiempos más inestables ”, concluyó Smith.
La Bolsa Institucional de Valores (BIVA) y Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura (FIRA) realizaron el lanzamiento del “Programa de Bursatilización Conjunta”, con el que buscan atraer al mercado de valores a nuevas empresas, primordialmente del sector agro, a través de un esquema integral e innovador que permita a intermediarios financieros no bancarios (IFNBs) realizar una bursatilización conjunta en BIVA.
Este programa busca reducir una de las principales barreras a las que se enfrentan las empresas para poder acceder al financiamiento bursátil: los costos iniciales asociados a la preparación. Incluso, financieras de tamaño mediano podrán beneficiarse de una colocación en el mercado a costos competitivos, con ahorros que van del 35% al 60% (dependiendo el número de emisiones), permitiendo que las empresas se institucionalicen y logren diversificar sus fuentes de financiamiento desde etapas tempranas.
Para esto, BIVA reunió un grupo de trabajo con aliados de alto nivel que diseñaron este innovador esquema, teniendo a “Inteligencia Capital” como líder estructurador y a FIRA como banca de desarrollo que ofrece diferentes productos para bursatilizaciones, además de contar con otros aliados del mercado que brindarán sus servicios, financiando la preparación a costos competitivos. El programa podría replicarse con otro tipo de empresas en otros sectores.
“Este Programa de Bursatilización Conjunta con FIRA resulta muy relevante para BIVA, al estar en línea con nuestro objetivo de generar condiciones óptimas que incentiven el desarrollo equitativo del mercado, colocando a BIVA como una opción accesible y competitiva para que nuevas empresas puedan financiarse en el mercado público a través de deuda y/o capital”, aseguró María Ariza, directora general de BIVA.
Las características que distinguen a este esquema son: el que cada IFNB asume su propio riesgo hasta cierta calificación, en un segundo momento se crea un fideicomiso maestro emisor de deuda al mercado de valores, cuya calificación crediticia se buscará sea mayor. Como parte de los productos de FIRA, se espera que la estructura tenga una garantía parcial de cobertura de riesgo de crédito como banca de desarrollo, para facilitar la colocación entre el público inversionista, y cuenta con un sistema de control interno y de alertas tempranas.
“Desde BIVA conformamos este grupo de trabajo, en el cual la firma legal Kuri Breña Sánchez Ugarte y Aznar participará como abogado colocador, Inteligencia Capital como agente estructurador, HR Ratings y PCR Verum como calificadoras, CI banco como fiduciario, Monex como Representante Común, CXC como administrador maestro, FIRA como banca de desarrollo y Deloitte como gestor de riesgo y gobernanza”, comentó Daniela Calleja, Titular de Nuevas Emisoras en BIVA.
Jaime Cuadra Jr.se ha unido como socio, director gerente y miembro fundador de Better Way LLC, una firma de inversión privada donde lidera los esfuerzos de crecimiento global enfocándose en la obtención de capital, asociaciones institucionales, empresas conjuntas y relaciones con inversionistas.
En Better Way, une fuerzas con Alex Gregory, quien fundó la empresa, construyó su infraestructura y atrajo a sus inversores iniciales.
Better Way LLC es un gestor de inversiones que ofrece un programa de acceso único para invertir en fondos de private equity con un enfoque en mitigar el riesgo y evitar conflictos de intereses para los inversores. Clientes de Better Way -asesores de inversión, family offices e inversores institucionales- aprovechan de una trayectoria de más de una década de alto rendimiento y las relaciones profundas con gestores del equipo.
Jaime Cuadra tiene más de 15 años de experiencia en gestión global de activos, banca privada y estrategia corporativa. Recientemente fue director global de Clientes Institucionales en Compass Group en Nueva York, una firma de inversión con más de 41.000 millones de dólares en activos, donde lideró la unidad de la firma que recaudó capital y asesoró a inversionistas globales con inversiones latinoamericanas.
A lo largo de su carrera, el nuevo socio de Better Way ha ocupado múltiples puestos de liderazgo y habilitado negocios en América, Europa y Asia a través de asociaciones. Jaime es ingeniero industrial y de sistemas y también tiene una licenciatura en finanzas.
En su tiempo libre, Jaime esta involucrado en el arte contemporáneo y colecciona personalmente artistas emergentes globales. Jaime ha sido nombrado recientemente copresidente del Comité de Adquisiciones del YCC en el museo Guggenheim de la ciudad de Nueva York.
“El aumento y relevancia de private equity en las carteras de clientes (ya sean institucionales o individuales) es cada vez mayor, se espera que esta tendencia continúe en el futuro y no esperamos que sea una moda pasajera. La asignación a capital privado o deuda privada sigue siendo baja en relación a las carteras institucionales, y hay mucho margen para que esto evolucione”, expresó Jaime Cuadra.
“Dicho esto, hay muchas firmas, distribuidores y bancos que ofrecen fondos de PE de marcas de renombre; sin embargo, en el panorama competitivo, nuestros clientes nos han dicho que no escuchan un enfoque en el riesgo o una diligencia debidamente completada cuando se presentan estas oportunidades. En nuestra opinión, creemos que invertir periódicamente en una pequeña cantidad de oportunidades de calidad cuidadosamente seleccionados marca una gran diferencia en el rendimiento”, añadió.
