Robeco nombra a Colin Graham nuevo director de Estrategias Multiactivos y co-director de Soluciones Multiactivos Sostenibles

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Foto cedidaGolin Graham, director de Estrategias Multiactivos y co-director de Soluciones Multiactivos Sostenibles de Robeco.. Robeco nombra a Colin Graham nuevo director de Estrategias Multiactivos y co-director de Soluciones Multiactivos Sostenibles

Robeco ha anunciado la expansión estratégica de sus capacidades de soluciones multiactivos sostenibles con el nombramiento de Colin Graham para el cargo de director de Estrategias Multiactivos y co-director de Soluciones Multiactivos Sostenibles. En este puesto de nueva creación, Colin Graham será esencial para el crecimiento del equipo y sus capacidades en este segmento.

Colin Graham aporta más de 25 años de experiencia profesional en la gestión de inversiones, liderazgo de equipos e innovación en soluciones de multiactivos en mercados globales, europeos y asiáticos. Recientemente, Graham había ocupado el cargo de director de Inversiones y de Soluciones de Multiactivos Sostenibles en Eastspring Investments (miembro de Prudential plc). Anteriormente, ejerció el mismo cargo para BNP Paribas Asset Management en Londres, y fue también director gerente y co-director de Estrategias Globales de Multiactivos en Blackrock.

Según explica la gestora, su nombramiento viene a reforzar aún más el equipo de Soluciones Multiactivos Sostenibles de Robeco, que aumenta a 15 profesionales de la inversión con dedicación exclusiva. El equipo proporciona a los clientes, mayoristas e institucionales, soluciones a medida orientadas a resultados para lograr sus objetivos financieros y de sostenibilidad, tanto en posiciones solo de activo, como una combinación de activo y pasivo. En la actualidad gestiona aproximadamente 15.000 millones de euros en activos a nivel mundial, incluidos fondos multiactivos, soluciones multiactivos discrecional y soluciones de renta fija en base a flujo de efectivo y pasivos a medida.

“Estamos muy contentos de dar la bienvenida a nuestro equipo a un experimentado profesional de inversiones como Colin. Su amplia experiencia internacional y sus demostradas competencias sin duda llevarán a nuestro equipo de Multiactivos Sostenibles al siguiente nivel. Estoy seguro que a través de la expansión del equipo y la incorporación de Colin, podemos continuar brindando a nuestros clientes soluciones de inversión sostenibles que cumplan con sus objetivos”, ha señalado Remmert Koekkoek, director de Soluciones Multiactivos Sostenibles de Robeco.

Por su parte, Golin Graham, director de Estrategias Multiactivos y co-director de Soluciones Multiactivos Sostenibles de Robeco, ha añadido: “Estoy encantado de unirme a Robeco. Es una empresa que siempre he admirado por su compromiso genuino y duradero con la sostenibilidad y las soluciones orientadas al futuro. Los clientes miran cada vez más allá de las métricas tradicionales de riesgo y rentabilidad; quieren que su capital se utilice de forma sostenible y tenga un impacto positivo y medible en el medio ambiente y en la sociedad en general. Tenemos una oferta atractiva y estoy feliz de unirme a Robeco para contribuir a su crecimiento”.

Inversión sistemática para un mundo caótico: un nuevo VIS con Jupiter AM

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VIS Jupiter AM 10 Nov 2021
VIS con Jupiter, 10 de noviembre de 2021. VIS con Jupiter

El próximo 10 de noviembre, a las 18:00 pm CET (12:00 pm ET), en un nuevo Virtual Investment Summit organizado por Funds Society y titulado “Inversión sistemática para un mundo caótico”, Susana García, directora de ventas para Iberia y LatAm en Jupiter Asset Management, junto con Amadeo Alentorn, codirector de estrategia de Systematic Equities, hablarán sobre las ventajas de la inversión sistemática en un entorno de incertidumbre en los mercados.

A medida que aumenta la inflación y los principales bancos centrales parecen dispuestos a subir los tipos de interés, los mercados podrían estar acercándose a un punto de inflexión. ¿Cuáles son los factores que merece la pena vigilar para determinar el mejor posicionamiento de la cartera en este entorno? El equipo de Systematic Equities de Jupiter AM adopta un enfoque de inversión basado en factores, realizando un profundo análisis de las tendencias y los datos del mercado. Es un proceso dinámico que evoluciona constantemente y, de hecho, el equipo ha añadido recientemente un nuevo factor a su modelo. En esta presentación, Amadeo Alentorn, codirector de estrategia de Systematic Equities, expondrá la filosofía del equipo y hablará de lo que su análisis les dice sobre la dirección de los mercados.

La superación del test sobre el Virtual Investment Summit en la intranet de EFPA será válida por 1 hora para la recertificación EIA, EIP, EFA o EFP. Puede registrarse en este enlace para acudir al evento virtual: Virtual Investment Summit con Jupiter Asset Management, 10 de noviembre, a las 18:00 pm CET | 12:00 pm ET

Susana García, directora de ventas para Iberia y LatAm, Jupiter AM

Susana es directora de ventas para Iberia y LatAm y se incorporó a Jupiter Asset Management en 2020 tras la adquisición de Merian Global Investors, donde se había incorporado en 2011 como responsable regional de ventas para Iberia. Comenzó su carrera en el sector de la gestión de activos en 2006 en American Express Funds en Madrid, donde se desempeñó como directora de marketing. Es licenciada en marketing y publicidad y tiene un MBA por la Escuela de Organización Industrial (EOI) de Madrid. 

Amadeo Alentorn, Gestor de fondos y responsable de análisis de renta variable global sistemática, Jupiter AM 

Amadeo se incorporó a Jupiter en julio de 2020. Es responsable de análisis de renta variable global sistemática y gestor de fondos dentro del equipo de Renta Variable Global. Antes de Jupiter, Amadeo ejerció como gestor de fondos y responsable de análisis en Merian Global Investors. Previamente, trabajó para el Área de Estabilidad Financiera del Banco de Inglaterra, desarrollando modelos de simulación de riesgos sistémicos y de liquidez. Con anterioridad, trabajó como desarrollador de software para sistemas CAD y aplicaciones robóticas. Comenzó su carrera como profesional de la inversión en 2004.

Amadeo es licenciado en Ingeniería Robótica y posee un máster en Informática, así como un doctorado en Finanzas Computacionales. Es analista financiero colegiado (CFA®).

 

La superación del test sobre el Virtual Investment Summit en la intranet de EFPA será válida por 1 hora para la recertificación EIA, EIP, EFA o EFP en el siguiente enlace. Se activará el día 10 de noviembre a partir de las 10:30 horas (CET) y permanecerá abierto hasta las 22:00 horas del 14 de noviembre. 

La Fed oficializa el tapering y mantiene las tasas de interés

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El FOMC de la Fed anunció este miércoles en un comunicado que reducirá las compras de activos, lo que se conoce como tapering, en 15.000 millones de dólares. Este anuncio va en línea con lo que esperaban los analistas.

“A la luz del progreso sustancial adicional que la economía ha logrado hacia los objetivos del Comité desde diciembre pasado, el Comité decidió comenzar a reducir el ritmo mensual de sus compras netas de activos en 10.000 millones para valores del Tesoro y 5.000 millones para valores respaldados por hipotecas de agencias”, dice el comunicado emitido por la autoridad monetaria.

Las compras de bonos del Tesoro se reducirán a 70.000 millones de dólares y las de valores respaldados por hipotecas a 35.000 millones de dólares mensuales a finales de noviembre. Estas cantidades se recortarán a 60.000 millones de dólares y 30.000 millones de dólares respectivamente en diciembre.

Desde que comenzó la pandemia en marzo de 2020, la Fed ha comprado unos 120.000 millones de dólares en bonos del Tesoro y activos respaldados por hipotecas.

Por otro lado, las tasas de interés se mantienen en los mismos rangos de 0 a 0,25.

“No es un buen momento para subir tasas de interés porque queremos darle al mercado laboral tiempo para mejorar aún más”, declaró el presidente de la Fed, Jerome Powell al terminar la reunión del FOMC.

Powell agregó que la autoridad monetaria utilizará sus herramientas “como sea apropiado para mantener la inflación bajo control”.

Sin embargo, aclaró que la inflación no se debe a un “mercado laboral ajustado” sino que a “cuellos de botella y una sólida demanda”.

El presidente de la Fed admitió que el momento en que la inflación cederá es “altamente incierto”, pero que se espera que suceda para el segundo o tercer trimestre de 2022.

«We’re hiring»: el cartel recurrente en las tiendas de Miami ante la falta de mano de obra en EE.UU.

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Cuando se recorre las tiendas de Miami puede encontrar dos cosas llamativas. La primera son los altos precios en los productos y la segunda es la cantidad de carteles que piden trabajadores.

Las tiendas de ropa o de electrónica han dejado los carteles de “sale” en sus escaparates para colgar los mensajes de ofrecimiento de trabajo junto a los que explican el protocolo sanitario.

Esta realidad de Miami es muy parecida al resto del país. El trabajo es algo en lo que el gobierno está trabajando para recomponer las cifras prepandémicas.

El índice de costo laborales, que da una clara idea acerca del indicador de los salarios y los beneficios, subió un 1,3% con respecto al trimestre anterior, según datos del Departamento del Trabajo,  publicados a finales de octubre. El indicador aumentó un 3,7% frente al año anterior.

“Aquí subieron el salario paro lograr captar trabajadores. Estamos volviendo a los horarios de antes de la pandemia y no tenemos mano de obra para cubrir”, dijo a Funds Society, Renzo, el encargado de una tienda de ropa en Brickell.

El aumento de las remuneraciones fue generalizado en todos los sectores, lo que pone de manifiesto que la escasez de mano de obra ha presionado a muchos tipos de empresas para que suban los salarios. Los sueldos también aumentaron a un ritmo récord, con un incremento del 1,5% en el trimestre.

A diferencia de las cifras de ingresos promedio por hora, que figuran en el informe mensual de empleos, el ECI no se ve afectado por los cambios en los distintos sectores y ocupaciones, algo que ha sido especialmente grave en medio de la pandemia, dice un informe de Bloomberg.

Por otra parte, no hay indicios de que este problema pueda solucionarse en el corto plazo y tendrá implicaciones sobre la inflación, política monetaria y mercado de valores, afirmó Lisa Shalett, directora de inversiones y wealth management de Morgan Stanley, consigna el medio BAE Negocios.

Además, la directiva advirtió que el mercado laboral está ante cambios estructurales.

En la misma línea, Schroders analizó el problema que puede ser la falta de oferta de trabajadores para la economía.

“Si la fuerza laboral realmente se ha reducido en los EE.UU., hay menos capacidad disponible en términos de brecha de producción. La brecha puede ser menor de lo que pensamos y eso podría significar que la inflación subyacente demuestra ser más persistente ”, dijo el economista en jefe de Schroders, Keith Wade.

Una brecha de producción es la diferencia entre la producción real de una economía y su producción potencial. Una “brecha de producción negativa” suele ser una característica de las economías que se acercan al comienzo de un nuevo ciclo económico, antes de que la capacidad excedente se utilice por completo.

Sin embargo, los salarios en Europa y los EE.UU. están aumentando con bastante fuerza en ciertos sectores y, en general, el aumento de las vacantes está causando cierta preocupación, alerta la gestora.

Miami siente estas consecuencias y los empresarios se alertan sobre lo que podría pasar.

“Vamos a necesitar políticas que fomenten el trabajo y no quedarse en casa para que la gente salga buscar nuevos empleos”, dijo a Funds Society María Eugenia, una broker de Real Estate de la zona de Fort Lauderdale.

En este contexto, el gobierno del estado de Florida lanzó el Fondo de Subvenciones para el Crecimiento Laboral, un programa de desarrollo económico diseñado para promover la infraestructura pública y la capacitación de la fuerza laboral en todo el estado.

Las propuestas son revisadas por el Departamento de Oportunidades Económicas de Florida (DEO) y Enterprise Florida, Inc. (EFI) y elegidas por el Gobernador para satisfacer la demanda de mano de obra o necesidades de infraestructura en la comunidad a la que se adjudican.

SAM Asset Management y Bursanet de Actinver firman una alianza para la distribución de fondos en México

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Jesús Mendoza, foto cedida. , foto cedida

SAM Asset Management y Bursanet de Actinver fortalecen su estrategia de distribución de fondos en México a través de la incorporación de 20 nuevos fondos de inversión a su plataforma de trading, ya disponibles para compra.

De acuerdo con las firmas, cada uno de estos fondos fue seleccionado por el equipo de SAM Asset Management para ofrecer productos innovadores que se ajusten a los distintos perfiles de los inversionistas mexicanos.

Entre esta oferta de fondos se encuentran dos productos de inversión vanguardistas en México: el Fondo Future Wealth (SAM-FTW) que invierte en megatendencias e innovación como tecnología médica, robótica, transición energética y el futuro del transporte; y el Fondo Sustentable México (SAM-ESG), el primero en el país en su tipo, que invierte únicamente en empresas que cumplen con criterios Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (Environmental, Social and Governance, en inglés).

La extensa oferta incluye fondos con exposición al euro y al dólar, renta variable nacional y global, deuda corporativa en diferentes divisas, entre otros. Esto a través de instrumentos en directo y ETFs.

Jesús Mendoza, CEO de SAM Asset Management comentó: “La complementariedad de una plataforma innovadora como lo es Bursanet, junto con la oferta de fondos de SAM Asset Management, nos permitirá atender nuevos nichos de mercado y perfiles de clientes”.

Mikhail Mora, director Comercial de SAM Asset Management señaló: “La integración de canales de distribución digitales como lo es Bursanet, permite ofrecer los fondos de SAM Asset Management de una manera disruptiva y vanguardista en el mercado”.

Por su parte, Santiago Rincón Gallardo, director de Bursanet indicó: “La oferta diferenciada de fondos de inversión de SAM Asset Management, así como su amplia experiencia como administradores de activos a nivel global, complementan la oferta de productos que tenemos para nuestros clientes en Bursanet, por lo que estamos muy contentos con esta alianza”.

SAM Asset Management es en su totalidad propiedad indirecta de Banco Santander S.A. (España) y forma parte de un grupo con 50 años de trayectoria con presencia en diez países gestionando activos valorados en más de 193.000 millones de euros.

Bursanet es la plataforma de inversión online no asesorada de Actinver, grupo financiero mexicano con más de 25 años de experiencia en el manejo de inversiones. Reconocida como una de las principales Casas de Bolsa en línea de México, con su plataforma no sólo tienen acceso a las bolsas de valores y mercados más importantes de todo el mundo, sino es la única cuenta de inversión en México que ofrece servicios bancarios adicionales sin costo adicional.

HMC firma un nuevo acuerdo de distribución con la europea CRUX Asset Management

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Foto cedida. HMC Capital

Un nuevo acuerdo firmado por la firma HMC Itajubá –el brazo brasileño de la regional HMC Capital– permitirá a los inversionistas latinoamericanos acceder a las estrategias especializadas de la boutique CRUX Asset Management.

Según informó la firma a través de un comunicado, el acuerdo con la firma basada en Londres permitirá a HMC Itajubá distribuir sus estrategias, que tiene fuertes capacidades de inversión en Asia, Europa y el Reino Unido.

CRUX es una administradora activa de inversiones en renta variable, con un AUM de 1.700 millones de libras esterlinas (sobre 2.300 millones de dólares). Establecida en 2014, los tres equipos de inversiones de las firmas se concentran en Europa, el Reino Unido y Asia, con una selección de acciones bottom-up de alta convicción.

Según destacaron desde HMC, el acuerdo incluye dos fondos destacados de la administradora europea: el vehículo CRUX Asia ex-Japan Fund, que fue lanzado en octubre de 2021, y el CRUX China Fund. Ambos fondos son administrados por Ewan Markson-Brown, que se unió al manager basado en Londres en septiembre de 2021 y tiene más de 20 años de experiencia administrando portafolios de mercados emergentes y Asia.

Este acuerdo de distribución fortalece la meta de HMC Itajubá de representar a administradoras de fondos líderes, ofreciendo oportunidades de inversión especializadas a sus clientes en Chile y Brasil.

“CRUX Asset Management es una de las mejores administradoras de activos boutique. Esperamos trabajar con ellos y estamos orgullosos de representarlos y ayudar a expandir la presencia de la firma en América Latina y ofrecer a nuestros clientes acceso a administradores de fondos líderes con un largo y consistente track record de alpha positivo”, indicó el Head of Institutional Sales de HMC, Nicolás Fonseca.

“Estamos felices de aliarnos con HMC Itajubá y de tener la oportunidad de expandir nuestra distribución internacional a nuevos potenciales clientes”, indicó la CEO de CRUX, Karen Zachary. “Los inversionistas pueden encontrar una diversificación adicional y beneficios de rendimiento en nuestras ofertas de renta variable del Reino Unido, Europa y Asia, lo que podría ayudar a posicionar portafolios para los entornos de ciclo mediano y tardío”, agregó.

HMC Capital tiene oficinas en Chile, Perú, Colombia, México, Brasil y Estados Unidos, y cuenta con 15.000 millones de dólares en activos administrados y distribuidos de inversionistas institucionales, multilaterales y privados.

Invesco lanza un ETF europeo que invierte en el Nasdaq con características ESG

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Pixabay CC0 Public Domain. Invesco amplía su gama con un ETF europeo sobre el Nasdaq con características ESG

Invesco ha anunciado el lanzamiento del Invesco Nasdaq-100 ESG UCITS ETF (NESG), un nuevo ETF europeo que ofrece acceso a la versión ESG del índice Nasdaq. Según la gestora, esta estratégica es la única que tiene como objetivo ofrecer una rentabilidad similar al índice Nasdaq-100, pero con significativas mejoras en las características ESG. 

Según explica, mientras que el índice general Nasdaq-100 tiene ya una cierta predisposición hacia las empresas con perfiles favorables ESG, esta versión del índice añade otro nuevo parámetro. Invesco indica que, en este caso, los constituyentes se seleccionan a través del modelo Sustainalytics ESG, que pondera a las empresas en función de la eficacia con la que gestionan el riesgo ESG, destacando aquellas que tienen un menor riesgo.

Laure Peyranne, directora de ETFs para Iberia, LatAm y US Offshore, señala: “Invesco ha tenido la gran oportunidad de trabajar en paralelo con Nasdaq durante más de dos décadas, encontrando ventajas a la hora de facilitar a los inversores de todo el mundo el acceso a las empresas que cotizan en este índice. El lanzamiento de nuestro nuevo ETF consolida la importancia de esta colaboración. Invesco NESG une la innovación y los criterios ESG para ayudar a los inversores a alcanzar sus objetivos de inversión.”

En este sentido, Peyranne añade que “Invesco ya era la referencia del Nasdaq a nivel mundial, con 200.000 millones gestionados entre EE.UU. y Europa. Ahora, con este lanzamiento, aspiramos a convertirnos también en la principal referencia de los inversores que quieran invertir en el índice tecnológico estadounidense con criterios ESG”. En su opinión, en este nuevo ETF “se une el compromiso total de Invesco con los criterios ESG con el interés de los clientes por ver reflejados sus valores y creencias en su forma de invertir”.

Por su parte, Lauren Dillard, vicepresidenta ejecutiva y directora de Inteligencia de Inversiones en Nasdaq, ha afirmado: “El interés en integrar consideraciones ESG en las carteras de inversión está actualmente en valor a nivel global. Tenemos el placer de trabajar con Invesco para introducir una versión refinada y ESG-friendly de uno de los índices de referencia más importantes del mundo”.

Y añade: “La importancia del Nasdaq-100 Index subraya la innovación y los cambios de transformación de las empresas en sus respectivos sectores. Nuestra asociación con Invesco sigue ampliando el conjunto de productos basados en el índice Nasdaq-100 y otros índices del Nasdaq para ofrecer a los inversores opciones que puedan satisfacer sus necesidades de inversión y ayudarles a alcanzar sus objetivos.”

Este fondo es el tercer ETF lanzado por Invesco este año para ofrecer a los inversores acceso a los índices líderes en innovación del Nasdaq. En marzo de 2021, Invesco lanzó el Invesco Nasdaq Next Generation 100 UCITS ETF, que ofrece exposición a las 100 mayores empresas del Nasdaq que no forman parte del índice principal Nasdaq 100 y también el Invesco Nasdaq-100 Swap UCITS ETF.

La reunión de la Fed llega con el anuncio del tapering y el debate de la inflación sobre la mesa

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Foto cedida. La reunión de la Fed llega con la previsión del anuncio del tapering y el debate de la inflación sobre la mesa

Los mercados, y también los analistas, esperan que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anuncie en esta reunión la primera reducción de su ritmo mensual de compra de bonos. Según las estimaciones que hay sobre la mesa, se espera que la Fed reduzca el ritmo en 15.000 millones de dólares al mes, lo que pondría fin al programa para la reunión del FOMC de mediados de junio de 2022. Sin embargo, si la reducción supera la cifra de 15.000 millones de dólares, la Fed estaría enviando una clara señal de que ahora está seriamente preocupada por la inflación.

En opinión de Tiffany Wilding, economista para EE.UU. de PIMCO, aunque la Fed ya haya anunciado con éxito la reducción del ritmo mensual de compras de bonos “sin mucha volatilidad en el mercado, ahora se enfrenta al reto de gestionar las expectativas de los tipos ante los elevados riesgos de inflación”. Según indica Wilding, PIMCO espera que la inflación vuelva a estar en el objetivo a finales de 2022, y que la primera subida de tipos de la Fed se producirá en 2023. 

Sin embargo, “hemos elevado aún más nuestras previsiones de inflación como consecuencia de un huracán y de nuevas interrupciones de la cadena de suministro en China, y ahora esperamos que la inflación siga siendo elevada hasta el tercer trimestre del próximo año. Este período más largo de inflación elevada aumenta los riesgos de que las expectativas de inflación a largo plazo también se ajusten al alza, algo que la Fed querrá evitar. De hecho, es probable que los próximos meses pongan a prueba su paciencia y vemos un riesgo significativo de que las subidas de tipos se adelanten cuando se publique el Resumen de Proyecciones Económicas de diciembre”, añade. 

Para Christian Scherrmann, economista para EE.UU. de DWS, la reciente comunicación de los funcionarios de la Fed hace casi seguro que la reducción de las compras de activos de esta entidad está a la vuelta de la esquina. “El avance hacia el máximo empleo parece estar cerca y la Fed se está preocupando por la otra mitad de su doble mandato: la estabilidad de los precios”, explica Scherrmann. En su opinión, la Fed parece mucho más nerviosa respecto a la inflación que hace unas semanas. 

“Esperamos que el tapering se anuncie en la reunión de noviembre. Pero, lo más importante es señalar que se está dando un intenso debate sobre la inflación. La Fed parece estar algo más preocupada por la inflación que hace unos meses, pero aún no está dispuesta a combatirla agresivamente, con subidas de tipos.  La narrativa ha cambiado, y la intervención verbal puede ser la primera arma de la Fed. O, dicho de otro modo, Jay Powell nos dio implícitamente un nuevo plazo para que la inflación muestre signos de normalización: a finales del segundo trimestre de 2022, como muy tarde”, añade el economista de DWS. 

El FOMC mantendrá cierta flexibilidad para ajustar el ritmo de las compras de activos en función de los próximos datos de empleo e inflación. El presidente de la Fed, Powell, hará hincapié en que el Comité podría actuar si la inflación superior a la esperada persiste durante un período prolongado El principal riesgo, desde la perspectiva hawkish, sería la señal de que Jerome Powell está menos convencido que antes por la narrativa de la inflación temporal. Esta reunión podría provocar un aplanamiento de la curva de rendimiento del Tesoro estadounidense (UST)”, añade desde su punto de vista François Rimeu, estratega senior de La Française AM.

Paolo Zanghieri, economista senior de Generali Investments, coincide con el análisis que hacen desde PIMCO y DWS en que la Fed anunciará el inicio del tapering y dará orientaciones sobre su hoja de ruta. Sin embargo, pone el foco en que el debate sobre cuándo subir los tipos será muy polémico. “En la conferencia de prensa, el presidente Powell tendrá que encontrar un equilibrio entre la agresiva revalorización de los mercados monetarios, que ahora esperan el despegue a finales del segundo trimestre y anticipan dos subidas de tipos el año que viene, y el hecho de que en la reunión de septiembre el FOMC se mostró dividido en cuanto a una única subida de tipos en 2022. La gran incertidumbre, especialmente sobre la inflación, no permitirá al presidente Powell desestimar demasiado las señales del mercado, pero reiterará que cualquier decisión sobre los tipos sigue siendo prematura. El empleo sigue estando 5 millones por debajo del máximo anterior a la pandemia y las decepcionantes cifras de crecimiento del tercer trimestre muestran que la economía aún no está preparada para un endurecimiento de la política”, argumenta Zanghieri.

Sobre las expectativas en torno a la reunión, Franck Dixmierdirector de Inversiones Global de Renta Fija de Allianz Global Investors, añade que otro punto relevante será ver si la Fed cambia su orientación futura. «Con la inflación estableciéndose en niveles altos, el ciclo de alza de tipos presentado al mercado, según el cual las subidas de tipos solo comenzarían después de la reducción, ya no nos parece apropiado en las circunstancias actuales. Es importante que la Fed recupere cierto margen de maniobra para asegurar la credibilidad de su objetivo de estabilidad de precios y anclar las expectativas de inflación en niveles consistentes con este objetivo. En este contexto, el nuevo marco de política monetaria de metas de inflación promedio -lamentablemente, anunciado en un contexto totalmente diferente, en agosto de 2020-  puede no resistir la presión de las circunstancias. Sin duda, este es un motivo de preocupación para la Fed, y estamos a la espera de una aclaración sobre su función de reacción aún por descubrir», explica Dixmier.

Volatilidad y mercado de bonos

Según la valoración de Nikolaj Schmidt, economista internacional de T. Rowe Price, en caso de que la Fed se vea obligada a adoptar una postura más firme respecto a la inflación, espera que los mercados financieros verán aumentar la volatilidad.  “Cabe señalar que la ejecución del presupuesto fiscal ha inyectado una enorme cantidad de liquidez en dólares en el mercado durante los últimos 6 meses. Este proceso se está deteniendo y está previsto que se invierta en los próximos trimestres. Este endurecimiento de las condiciones de liquidez en dólares se produce exactamente al mismo tiempo que la Reserva Federal inicia la reducción del programa de compra de activos. En mi opinión, esta será otra fuente de volatilidad en los próximos meses”, explica.

Simon Lue-Fong, jefe de Renta Fija de Vontobel, matiza que aunque todas las miradas están puestas en que la Fed anuncie el tapering, este no será el catalizador de un cambio real en la dirección de los rendimientos. En este sentido recuerda que la historia es un ejemplo de ello: a mediados de 2013 cuando la Fed comenzó a sugerir un tapering por primera vez, los bonos soberanos estadounidenses (tipos) retrocedieron 100 puntos básicos (pb), indicando su intención de quitarle a los mercados la abundante oferta de liquidez tras la crisis financiera global. Cuando finalmente comenzaron con el tapering en diciembre de 2013, los tipos subieron. No fue hasta tres años más tarde cuando la Fed comenzó con el endurecimiento cuantitativo, lo que hizo incrementar los tipos 70 puntos básicos.

“El tapering podría ser un precursor de movimientos de tipos de interés por parte de la Fed si la inflación y el desempleo avanzan sustancialmente. Teniendo en cuenta el sentimiento actual, diría que las subidas de tipos son posibles a partir de mediados de 2022, siempre y cuando el tapering comience ya en noviembre de este año. Incluso si este escenario se hiciera realidad, no sería el fin del mercado de bonos (como han dicho muchos críticos). Por el contrario, daría lugar a movimientos de los rendimientos y los diferenciales, que son el pan de cada día para cualquier gestor activo de bonos. Una vez que el riesgo se incrementa, los inversores regresan a la seguridad, lo que provoca un repunte de los rendimientos de la deuda pública que se traslada a los mercados de diferenciales, aunque con retraso. Por lo tanto, los mercados de bonos tienen incorporado un efecto estabilizador en el que los mercados se mueven a través de un ciclo natural de movimientos de rendimientos y diferenciales. Durante este tiempo, la rentabilidad total de un bono recibe contribuciones variables de sus componentes de duración y diferencial que un gestor activo de bonos puede aprovechar mediante posiciones largas y cortas en los impulsores de rentabilidad pertinentes”, concluye Lue-Fong.

Natixis IM nombra a dos nuevos responsables para reforzar la experiencia del cliente

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Foto cedidaMelanie Robinson, directora global de Experiencia del Cliente, y Gad Amar, director Internacional de Producto. Melanie Robinson directora global de Experiencia del Cliente y a Gad Amar director Internacional de Producto.

Natixis Investment Managers ha nombrado a Melanie Robinson directora global de Experiencia del Cliente y a Gad Amar director Internacional de Producto. Desde estos puestos de reciente creación, Melanie Robinson y Gad Amar apoyarán respectivamente las ambiciones estratégicas de Natixis IM de convertirse en la gestora de activos más centrada en el cliente a nivel mundial.

Según explican desde la gestora, trabajarán estrechamente con los equipos de distribución de Natixis IM y los gestores afiliados para cumplir con las ambiciones de sostenibilidad de la empresa, que tiene como objetivo tener 600.000 millones de euros de su activos bajo gestión, equivalente a alrededor del 50% del total, invertidos en la categoría de inversión sostenible o de impacto para 2024. 

Melanie Robinson desempeñará un papel fundamental en la mejora de la experiencia del cliente de Natixis IM, incluyendo el servicio de atención al cliente y el reporte, así como la optimización de la experiencia del cliente antes y después de las ventas. Tendrá una doble línea de reporte a Joseph Pinto, jefe de Distribución para Europa, América Latina, Oriente Medio y Asia Pacífico y a David Giunta, presidente y director general de Distribución en Estados Unidos. Estará basada en Londres y comenzará a principios de noviembre de 2021.

Melanie aporta más de 12 años de gestión de la experiencia del cliente a su nuevo cargo. Durante el último año, ha ayudado a organizaciones a diseñar una estrategia de experiencia del cliente para la excelencia operativa.  Anteriormente, trabajó en Medallia como directora de servicios profesionales para el sur de Europa, donde asesoró a varias grandes empresas financieras sobre cómo medir y mejorar su experiencia del cliente. También ha trabajado en American Express como directora de Estrategia.  Cuenta con una gran cultura de la diversidad y ha desempeñado funciones de liderazgo tanto en Amex como en Medallia.

Como director Internacional de Producto, Gad Amar, CFA, será responsable de optimizar la oferta de productos de Natixis IM, creando mayores sinergias con sus filiales de inversión para ayudar a ofrecer una gama más amplia de soluciones a los clientes. Reportará a Joseph Pinto y estará basado en París. Se incorporará a la empresa a finales de octubre.

Gad se incorpora a Natixis Investment Managers con más de 20 años de experiencia en actividades de venta y desarrollo en la gestión de activos. Se incorpora desde Edmond de Rothschild, donde fue director general adjunto, jefe global de desarrollo de negocio en París, responsable de ventas y de desarrollo de producto. También ha desempeñado otros cargos de responsabilidad, como el de director de Family Offices, EMEA y FraBeLux Distribution en BlackRock.

Joseph Pinto comentó: «Los profundos conocimientos y la experiencia en el sector que Melanie y Gad aportan a sus respectivos puestos ayudarán a impulsar nuestras ambiciones estratégicas de convertirnos en la gestora de activos y patrimonio más centrada en el cliente. Ambos nombramientos ayudarán a apoyar a los clientes y a mejorar la experiencia del cliente de una manera más sostenible y David Giunta y yo estamos encantados de darles la bienvenida a la empresa.»

MainFirst reestructura su equipo de deuda de mercados emergentes y pone al frente a Cornel Bruhin

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Foto cedidaCornel Bruhin, gestor principal y jefe del equipo de deuda corporativa de mercados emergentes de MainFirst.. Cornel Bruhin para el cargo de gestor principal y jefe del equipo de deuda corporativa de mercados emergentes

MainFirst está reestructurando su equipo de deuda de mercados emergentes. La gestora contará con un núcleo de cuatro gestores de gran experiencia bajo la dirección de Cornel Bruhin, como gestor principal y jefe del equipo de deuda corporativa de mercados emergentes de MainFirst.

Según explica la gestora, con Bruhin, el “spiritus rector” de las actuales estrategias de mercados emergentes de MainFirst ha regresado a la empresa. El gestor creó las estrategias de mercados emergentes de MainFirst y, hasta finales de 2019, desempeñó un papel clave en su configuración. Además, la gestora ha incorporado a un experimentado gestor que lleva años gestionando un fondo de bonos corporativos de mercados emergentes de gran éxito.

Bruhin será el  nuevo gestor principal y jefe del equipo de deuda corporativa de mercados emergentes de MainFirst, asumiendo el cargo en enero de 2022 como tarde. Roman Kostal y Astrid Vogler, que han estado codirigiendo las estrategias en los últimos meses, seguirán formando parte del equipo. Según la gestora, en el futuro, el equipo de mercados emergentes se ampliará con al menos un gestor junior. De esta forma, la gestora dará continuidad a sus principales fondos de mercados emergentes: MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced y MainFirst Emerging Markets Credit Opportunities Fund.

“Las señas del equipo de mercados emergentes de MainFirst apuntan a un nuevo comienzo. Gracias a esta nueva formación, el equipo es potente y está preparado para el futuro, y cuenta con una experiencia y unos conocimientos de inversión considerables. Cornel Bruhin, que cuenta con unos 37 años de experiencia en inversiones en mercados emergentes, se incorporó a MainFirst en 2012 como impulsor de las estrategias actuales de mercados emergentes y es conocido en el sector por su enfoque fundamental bottom-up. Representa la continuidad para los inversores y, junto con sus compañeros, continuará el estilo actual de los fondos de mercados emergentes de MainFirst”, destacan desde la gestora. 

Como uno de los pioneros de la deuda corporativa de los mercados emergentes, Cornel Bruhin ha participado en este segmento como gestor desde poco después del milenio y se ha mantenido fiel a su estilo desde entonces. Desde finales de octubre trabaja de nuevo para MainFirst. Por su parte, Roman Kostal cuenta con más de 25 años de experiencia como gestor con un muy buen historial. Sigue un proceso de inversión top-down, coherente y disciplinado, que da mayor peso a los factores macroeconómicos. Lo mismo ocurre con Astrid Vogler, que tiene más de 30 años de experiencia como gestora y analista de inversiones. Roman Kostal y Astrid Vogler se incorporaron a MainFirst en 2019 y 2020, respectivamente, y son miembros del equipo de deuda corporativa de mercados emergentes desde mediados de 2021.

“Estoy deseando continuar con las exitosas estrategias de inversión del MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced y del MainFirst Emerging Markets Credit Opportunities Fund de forma ininterrumpida. Seguiremos desarrollando las estrategias de forma evolutiva y prestando más atención a aspectos como el ESG y la gestión del riesgo. La considerable experiencia del equipo y la combinación complementaria de habilidades, contribuirán a nuevos desarrollos específicos de productos y procesos, lo que nos permitirá ofrecer a nuestros clientes productos aún mejores en el futuro», ha indicado Bruhin.

Desde la gestora indican que el regreso de Cornel Bruhin y el nombramiento del nuevo jefe de equipo “son símbolos de continuidad y nuevos comienzos”.