La vulnerabilidad del sistema de sanidad de EE.UU. ante ataques cibernéticos podría causar problemas financieros

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Los ciberataques a empresas sanitarias estadounidenses son un riesgo creciente que podría tener implicaciones negativas para los perfiles crediticios de los emisores debido a los crecientes costes financieros y de reputación, afirma Fitch Ratings en un informe.

Tanto los factores cuantitativos como los cualitativos, incluyendo la persistencia de los efectos sobre las operaciones y el flujo de caja, la respuesta de la dirección y el margen de apalancamiento en relación con las sensibilidades, influirán en las futuras acciones de calificación.

La ciberseguridad ya es un factor en las puntuaciones ESG de Fitch para los emisores del sector sanitario, debido a los aspectos sociales y de gobierno de los ataques.

La frecuencia y la gravedad de los ataques con respecto al número de personas afectadas y los costes para las empresas sanitarias ha aumentado en los últimos cinco años.

En 2021, se produjeron 713 infracciones conocidas que afectaron a unos 45,7 millones de personas, frente a las 329 infracciones que afectaron a 16,7 millones de personas en 2016, según datos del Departamento de Salud y Servicios Humanos de Estados Unidos.

Creemos que el mayor uso de dispositivos médicos, la monitorización remota de los pacientes, la lenta actualización de la tecnología, el uso de sistemas heredados tras la fusión y el mayor uso de terceros debido a la transición digital han aumentado la vulnerabilidad del sector a los ciberataques.

Los costes de los ciberataques pueden incluir los gastos de notificación a los pacientes, la pérdida de negocio y el pago de rescates, y se está empezando a conocer el coste de un ataque de ransomware para la cuenta de resultados de un hospital.

La ciberdelincuencia en la sanidad ha aumentado durante la pandemia, ya que el sector experimentó períodos de elevada demanda de pacientes y escasez de personal. Esto ha impulsado nuevas propuestas legislativas para reforzar los mecanismos de defensa de las empresas estadounidenses contra las ciberamenazas.

La SEC votó a favor de proponer normas para la notificación y divulgación de incidentes, proporcionando a los accionistas información mejorada y estandarizada sobre el riesgo de ciberseguridad, junto con la estrategia de la dirección para prevenir los ataques.

La transparencia sobre la naturaleza de los ciberataques, los daños sufridos y las acciones de remediación se ve con buenos ojos.

Las puntuaciones de relevancia ESG de Fitch, que incluyen consideraciones sobre incidentes cibernéticos, reflejan la relevancia y la importancia de las cuestiones ESG y explican su impacto en nuestras decisiones de calificación crediticia.

Max Pinto asume como gerente de Inversiones y Productos en SURA Inversiones

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Después de casi tres décadas en la industria, el profesional Max Pinto asumió un nuevo rol como gerente de Inversiones y Productos en SURA Inversiones, según informó la firma a través de un comunicado.

Pinto –ingeniero comercial de la Universidad de Santiago y MBA de la Pontificia Universidad Católica de Chile– ha pasado más de 27 años en el negocio de asset y wealth management en Chile, pasando por las áreas de inversiones, productos y distribución.

El profesional inició su carrera en el mundo de las inversiones como analista y portfolio manager en la gestora local BanEdwards Fondos Mutuos, ocupando cargos similares en la corredora de bolsa Nevasa y Celfin Capital (actual BTG Pactual).

En 2006, llegó a Santander, donde se desempeñó como gerente de Inversiones de  la Banca Privada, gerente de Productos y Open Market, y gerente de Distribución.  Posteriormente, ocupó el cargo de Country Head de Allfunds Bank.

A SURA se incorporó como director de Distribución de SURA Investment Management, en abril del año pasado.

 

Florida es el estado de EE.UU. con mayor cantidad de advisors registrados en FINRA

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FINRA publicó su 2022 Industry Sanpshot donde ofrece una visión general de alto nivel de la industria, que va desde el número de personas registradas hasta los ingresos generales de las empresas, y desde la actividad comercial hasta la forma en que las empresas comercializan sus productos y servicios.

Según los datos del informe, Florida resultó ser el estado con más advisors registrados. El estado sureño contaba con 314.499 advisors para finales del 2021. Este número ha ido creciendo desde 2017 cuando contemplaba a 289.947.

Source: 2022 FINRA Industry Snapshot

En segundo lugar por cantidad de advisors está California con 311.716. El estado de la costa oeste creció en menor medida que Florida ya que, tal como se ve en la gráfica, hasta el 2020 tenía más registros.

Source: 2022 FINRA Industry Snapshot

En tercer lugar, New York tiene 295.293 advisors registrados en FINRA y luego Texas con 286.630.

Toda persona que participe activamente en las actividades de banca de inversión o de valores de una empresa registrada en la FINRA debe estar registrada como representante. Para registrarse, los profesionales de los valores deben pasar exámenes de cualificación que demuestren su competencia en sus actividades de valores particulares.

Las funciones de un representante registrado ante la FINRA pueden incluir la supervisión, la venta de valores o la formación de personas asociadas a la empresa miembro.

Para ver el informe completo puede acceder al siguiente enlace.

 

Un nuevo retiro de AFP en Perú podría traer la venta de 3.200 millones de dólares en activos extranjeros

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El proyecto para un nuevo retiro de fondos de pensiones avanza a paso firme en Perú. Después de que la Comisión de Economía, Banca, Finanzas e Inteligencia Financiera del Congreso local aprobara el dictamen de la iniciativa, es cosa de que pase el Pleno.

La expectativa es que el proyecto se convierta en realidad, lo que traería la distribución de alrededor de 8.000 millones de dólares en recursos, sumándose a los recursos extraídos por la seguidilla de retiros anteriores.

Durante las primeras tres rondas de enajenaciones, el flujo vendedor rondó los 16.500 millones de dólares, sumado a otros 800 millones de dólares extraídos en retiros de emergencia aprobados en 2020, según BBVA Corporate & Investment Banking. Esto suma la liquidación de 17.300 millones de dólares en activos en el sistema.

Así, con un potencial nuevo retiro a la vuelta de la esquina, la expectativa del banco de inversiones esto impacte principalmente a las posiciones en dos mercados. “Como ha sido en retiros anteriores, los soberanos y los activos externos probablemente se van a llevar el grueso de los ajustes de portafolio”, escribió el estratega de Tasas Locales del banco de inversiones, Mario Castro.

Eso sí, señaló, en esta oportunidad, el ejecutivo señala que se podría amortiguar por ventas en renta variable local, “a medida que los fondos de pensiones reducen su actual sobreponderación en estos activos”.

Específicamente, anticipan que se venderían 3.200 millones de dólares (alrededor de 12.000 de soles) en activos externos y 2.000 millones de dólares (7.800 millones de soles) en bonos soberanos locales.

Por su parte, enajenarían 1.800 millones de dólares (7.000 millones de soles) en acciones locales y 940 millones de dólares (3.600 millones de soles) en otros activos, destacó la firma en un informe reciente.

Mercado de renta fija

En los mercados internacionales, los niveles de liquidez no son una preocupación, pero si se materializa un nuevo retiro, eso podría impactar las valorizaciones en el mercado de bonos peruanos.

“Como se observó en períodos de retiros anteriores, esperamos que se reanude el mal desempeño de los soberanos (en relación con sus pares) en los próximos meses”, advierte Castro, agregando que el tramo más afectado sería el de los papeles a 2031 y 2037, donde se concentran las posiciones de los fondos previsionales.

Además, en BBVA prevén que la medida también podría reducir el apetito por colocar deuda en moneda local, como efecto colateral. Según el estratega de la firma, “podrían aumentar las colocaciones en moneda dura (respecto a las expectativas actuales), ya que un deterioro en las condiciones de liquidez en el mercado de soberanos podría hacer más difícil emitir los 3.000 millones de dólares en bonos en moneda local que se esperan para 2022”.

Presión inflacionaria

El mundo de las tasas también se vería afectado a través de los efectos en la estrategia monetaria peruana. Considerando que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) está endureciendo la postura ante las presiones inflacionarias que se esparcen por el mundo.

Según el Área de Estudios Económicos del banco peruano BCP, el ente rector elevaría su tasa de referencia a 6% este año –desde el 4,5% donde está actualmente–, con miras a anclar las expectativas a 12 meses dentro del rango meta. Sin embargo, advierten, los tipos de interés llegarían más arriba si se aprueba la salida de fondos de AFP, ya que se convertirían en una presión inflacionaria adicional.

Una vez que la subida de precios al consumidor observada –y las expectativas que genere– vuelvan al rango meta del BCRP, señaló la firma local, el ente emisor podría iniciar un ciclo gradual de recortes hacia el nivel neutral de la tasa. Eso sí, advierten que eso sucedería recién en el segundo semestre de 2023, si lo permite el entorno internacional.

 

 

Luisa Montoya asume como jefa de diversidad, igualdad e inclusión en Santander US

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Santander US contrató a Luisa Montoya para que lidere su compromiso con la diversidad, igualdad e inclusión.

“Me incorporaré a Santander US como responsable de compromiso con la diversidad, la equidad y la inclusión en EE.UU.”, publicó Montoya en su cuenta de LinkedIn.

Montoya llega procedente de la oficina de J.P. Morgan en Houston donde también trabajaba en la misma área.

Además, trabajó en KeyBank durante un año entre 2016 y 2017. Posteriormente cumplió funciones en BBVA entre el 2017 y 2021 encargándose de retail banking y business banking y global wealth.

“Se trata de un hito importante en mi carrera, ya que mi pasión por apoyar a los empleados y a nuestras comunidades ha encontrado por fin un hogar. Es fantástico unirse a una empresa en la que el 58% de sus empleados son mujeres y el 70% son personas de color”, agregó Montoya.

 

México emite su primer bono soberano sostenible en pesos

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La Secretaría de Hacienda y Crédito Público de México realizó la colocación inaugural del nuevo Bono de Desarrollo del Gobierno Federal, alineado a criterios Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG), nombrado BONDESG. Este instrumento esta denominado en pesos, con pago de cupón referenciado a la tasa de referencia TIIE de Fondeo a un día hábil.

“De esta forma, México inaugura su mercado de deuda sustentable y se convierte en uno de los primeros países a nivel global en emitir instrumentos de deuda gubernamental sostenible referenciados a las nuevas tasas de referencia libres de riesgo. Este nuevo mercado será uno de los más grandes en Latinoamérica”, anunció en un comunicado el gobierno de México.

Los nuevos BONDESG potenciarán el desarrollo de instrumentos sostenibles en México, ya que las empresas podrán utilizarlos como referencia para emitir sus propios instrumentos ASG, denominados en pesos, y acceder a financiamiento más barato para llevar a cabo sus proyectos sustentables.  

En 2015, se iniciaron las primeras emisiones de instrumentos temáticos en México, al día de hoy se han realizado 82 emisiones, tanto en bolsas mexicanas como extranjeras, por un monto de 356,192 millones de pesos, destinados a proyectos de desarrollo en México. La mitad de estas emisiones se realizaron en los últimos dos años, muestra de la importancia y potencial que tiene este sector a nivel mundial y en nuestro país.

La colocación sindicada inaugural de BONDESG se realizó a plazos de 2 años por un monto de 14.520 millones de pesos y 6 años por un monto de 5.480 millones de pesos. Se contó con la participación de 35 inversionistas nacionales, con una demanda total de 64.682 millones de pesos, equivalente a 3,2 veces el monto colocado, permitiendo colocar este instrumento a menor costo que el BONDESF.

Los BONDESG se emiten bajo el Marco de Referencia de los Bonos Soberanos vinculados a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), elaborado por la Secretaría de Hacienda, que tiene el propósito de definir los mecanismos adecuados para apoyar el seguimiento de los objetivos de la Agenda 2030 por medio del presupuesto del Gobierno Federal.

Esta operación complementa el programa de colocaciones primarias del Gobierno Federal que semana a semana tienen lugar por conducto del Banco de México. Asimismo, la emisión está prevista dentro del programa de financiamiento para 2022 y se encuentra dentro de los límites de endeudamiento neto autorizados por el Congreso de la Unión para el Gobierno Federal en este ejercicio fiscal.

 

 

J.P. Morgan Private Bank contrata a Carolina Yepes en Miami

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Carolna Yepes se sumó a J.P. Morgan en Miami procedente de Credicorp Capital.

“Estoy contenta de compartir mi nuevo puesto como Vice President SC en J.P. Morgan Private Bank”, publicó la advisor en su cuenta de LinkedIn.

La financial advisor nacida en Colombia cuenta con 15 años de experiencia en los mercados latinoamericanos.

Dentro de su hoja de vida se destacan 10 años respondiendo a Credicorp Capital donde cumplió distintos roles como Senior Private Banker en Medellin y luego Financial Advisor en Miami.

Según fuentes de la industria, Yepes controla 120 millones de dólares de AUMs.

La advisor tiene una maestría en finanzas por la Universidad EAFIT. Además, si bien todavía no aparece su nuevo registro en Brokercheck cuenta con las series 7, 65 y 63 de FINRA.

 

Invertir en ganadería y tierras: dos assets que buscan la sostenibilidad

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Con rendimientos que se acercan o superan los dos dígitos, la inversión en ganadería provoca un creciente interés y actualmente la demanda supera con creces la oferta. Por otro lado, empresas de países del norte buscan comprar tierras fértiles para compensar sus emisiones de carbono, convirtiendo a Latinoamérica en «el jardín de los países del norte». Analizamos estos dos negocios altamente especializados con el ejemplo de Uruguay, donde los campos y las vacas son tradición y, también, un asset que busca la sostenibilidad.

Uruguay tiene más de cuatro vacas por cada habitante, por lo que con poco más de tres millones de personas, cuenta con más de 12 millones de bovinos, según datos del ministerio de Ganadería de 2020. Siguiendo una tradición ganadera de más de 300 años en el territorio, el año pasado comenzó a exportar carne sin huella de carbono.

En 2021, las exportaciones de bienes del país sudamericano crecieron un 26% con respecto al 2019, en un escenario de prepandemia, y el factor más determinante fue la carne de vaca. Uruguay exportó 2.449 millones de dólares de carne el año pasado, lo que representó un 21% del total exportado.

«La carne bovina fue el producto con mayor impulso en la variación de las exportaciones de bienes. Las ventas de carne mostraron un fuerte incremento en valor, que se explica tanto por mejores precios como por mayores volúmenes exportados», dice el informe de la agencia gubernamental para la promoción del país, Uruguay XXI.

Con este contexto y en un país de tradición ganadera, las nuevas tendencias de sostenibilidad ambiental y las críticas de personalidades como Bill Gates a la producción ganadera calaron hondo en los productores.

Sin embargo, lejos de perjudicar a la industria, la fortalecieron. El país está pagando estudios de impacto ambiental que defienden la tesis de que su producción, con animales libres por el campo y la cantidad de forestación y bosques vírgenes, compensa las emisiones de gas metano emitido por los animales.

En diciembre, Uruguay exportó a Suiza la primera partida de carne vacuna neutra en carbono. La producción estuvo a cargo de la empresa Mosaica.

«La esencia es sencilla de explicar: es un balance entre las emisiones de los animales contra las capturas por parte de la vegetación y eso te da un resultado. Vos tenés la vaca que emite gas metano y por otro lado las plantas y los arboles que capturan. La única manera de capturar gases es con verdes», dijo a Funds Society, Sebastián Olaso, gerente de Mosaica, quien agregó que lo más complejo de entender es el detalle de cada componente para la certificación.

«Después empieza la contextualización larga que es cuánto es captura y de qué y cómo son emisiones y de qué, pero cómo se hace la verificación de neutralidad es un balance. Emisiones y capturas», recalcó.

«Carbon footprint verified» es el sello que la carne tiene en su envase y por el que Mosaica trabajó casi dos años para lograrlo. Sin embargo, una vez que se conoció la noticia, las embajadas de EE.UU., Suiza y otra potencia que prefirió discreción se reunieron con Olaso. Además, tres bancos de plaza también llamaron al gerente de la empresa que tomó la iniciativa.

«Luego de conocerse la noticia de la exportación de la carne sin huella de carbono, las primeras cinco entrevistas que tuve no tenían nada que ver con el sector agropecuario», comentó.

La idea se basa, primero, en una solución ambiental y en segundo lugar que el consumidor está dispuesto a pagar por un producto que está verificado que no contamina.

Puede acceder al artículo completo a través de este link.

Invertir en alternativos: iCapital busca convertirse en la referencia en Latinoamérica

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Los activos alternativos parecen ineludibles para los inversores cualificados latinoamericanos, pero su complejidad y alto costo generan resistencia y todavía está por ver si, como sucedió con la renta variable, lograrán entrar con fuerza en las carteras. En este contexto, la firma especializada estadounidense iCapital quiere convertirse en el referente de la región, utilizando un enfoque que combina proximidad y tecnología. Anastasia Amoroso, Managing Director, Chief Investment Strategist, explicó sus proyectos y visión a Funds Society.

“Estamos comenzando desde cero”, reconoce Amoroso, “durante mucho tiempo los activos alternativos estuvieron en la esfera de los inversores institucionales y no existía ni la experiencia ni la liquidez para utilizarlos, tampoco estaba a punto la tecnología”, añade.

Y en este contexto, iCapital llega ahora con una propuesta: hacer el proceso más fácil para el inversor, gracias, entre otros, a la tecnología y la experiencia de selección de activos realizada ya en Estados Unidos. De todos modos, la apuesta de iCapital en la región se parece mucho a subirse las mangas de la camisa y empezar con el pico y la pala, desde abajo:

“Queremos dar soluciones integrales a los asesores financieros que entren en el negocio de los alternativos. Eso significa comenzar con el proceso de educación, significa ayudar a los asesores a comprender cómo exactamente deben asignar en sus carteras este tipo de asset. Así que participamos en crear el modelo de sus carteras y los ayudamos a seleccionar potencialmente las opciones alternativas exactas. Y es por eso que tenemos muchos socios con los que trabajamos, para que se sientan cómodos con las opciones que están seleccionando. Y por último, pero no menos importante, queremos que este sea un proceso fluido desde el punto de vista tecnológico. Suscribir a su cliente para invertir en inversiones alternativas es una propuesta muy manual, muy torpe, pero nosotros tenemos la tecnología financiera para hacer que ese proceso sea mucho más digital y entonces más ágil”, dice Anastasia Amoroso.

“Lo hacemos fácil, pero también quiero señalar que una inversión en activos alternativos implica un ciclo de vida completo. Una vez que se invierten, por ejemplo, 100.000 dólares en un fondo en particular, hay ciertas llamadas de capital que se deben cumplir, y eso se convierte en un proceso intensivo en mano de obra en el que trabajamos con nuestros clientes a través de la tecnología para ayudarlos a administrar eso también. Entonces, nuestro objetivo es ser la solución integral para nuestros clientes ayudándolos a administrar su práctica de inversiones alternativas”, añade la directora de iCapital.

¿Y por qué querrías tener activos alternativos en la cartera? ¿qué papel juegan? ¿cuáles son los riesgos?

Los bajos rendimientos de la renta fija y el posible final de ciclo de la renta variable están dirigiendo las miradas al private equity o el Real Estate, entre otros. Para responder a las preguntas clave que los asesores se hacen antes de entrar en ese mundo, iCapital está proponiendo un programa educativo de diez módulos en colaboración con el Instituto CFA.

Por otro lado, la directora de Estrategia de la firma señala: “La razón por la que se deben agregar alternativos a cualquier cartera de inversión es doble: mejora el rendimiento y la correlación. El capital de riesgo, el private equity y potencialmente, las criptomonedas, brindan un flujo de rendimiento no correlacionado que, una vez más, no puede obtener en ningún otro lugar, por lo que debe tener una correlación promedio baja con su cartera. Entonces, desde el punto de vista de la construcción de la cartera, los asesores deben entender qué es lo que están tratando de lograr y cuál es su propósito al poner esa inversión en la cartera. Ahora, una de las áreas de enfoque para nosotros hoy en día es ayudar a los asesores a modelar esto. ¿Qué sucede cuando agrega un fondo de cobertura? ¿qué sucede cuando agrega bienes raíces? ¿qué sucede con la exposición a la inflación? ¿qué pasa con los bienes raíces reales? ¿a la exposición a la tasa de interés en su cartera? Entonces, la construcción de la cartera es muy importante aquí”.

La firma tiene planes ambiciosos en la región, lo que incluye aumentar su equipo dedicado a Latinoamérica. ¿Cuánto estiman que pueda crecer el negocio para los especialistas en alternativos?: iCapital no ofrece cifras concretas, pero deja claro su alto potencial.

“La industria de servicios financieros tiene que ver con la confianza. Si no tienes confianza, no te queda mucho, así que nos tomamos eso muy en serio. Somos increíblemente selectivos en cuanto a los socios generales con los que trabajamos. Tenemos un equipo de due diligence dedicado que habla con muchos administradores de fondos y administradores de activos diferentes en todo el mundo que desarrollan un menú de estrategias de inversión de mercado privado cuidadosamente seleccionadas para inversores elegibles a través de sus asesores. Asumimos la responsabilidad fiduciaria cuando hacemos eso”, señala Anastasia Amoroso.

 

 

 

 

 

 

 

 

Internacionalización, tecnología y cliente afluente: Larrainvial nos da las claves de la evolución de la industria chilena

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Más de dos años sacudidos en el mercado chileno han dejado una huella en el negocio de gestión de patrimonios, como una reducción del histórico home bias de los inversionistas locales. En ese período, la apuesta de uno de los mayores nombres de administración de activos son los segmentos de patrimonio menor, la sangre joven, los activos alternativos y la tecnología.

Si hay algo que han tenido que aprender a manejar los banqueros en Chile es la turbulencia. El mercado que tenía fama de ser el más estable en la región ha vivido años de convulsión y un aumento en la incertidumbre, entre el descontento social que explotó en protestas en octubre de 2019 y precipitó el proceso constituyente que está en curso actualmente y la pandemia de COVID-19.

En ese intertanto, el inversionista chileno de alto patrimonio y su forma de manejar sus inversiones han cambiado, según uno de los actores más importantes de la plaza local: LarrainVial. El gerente general del área de Wealth Management de la firma, Gonzalo Córdova destaca la internacionalización de las carteras en todos los segmentos de clientes como uno de los mayores cambios.

La firma, que maneja más de 8.000 millones de dólares, según consigna su página web, de más de 32.000 de clientes, ha visto cómo los recursos que gestionan en sus plataformas en el extranjero se han duplicado en un par de años.

Además, LarrainVial ha estado ampliando su base de clientes de menor patrimonio dentro del segmento de clientes de banca privada, apostando por las soluciones tecnológicas y potenciando la educación financiera como una inversión de largo plazo a nivel de la clientela.

Gonzalo Córdova explica que 2021 fue un muy buen año en términos de retorno para los clientes, ya que los mercados internacionales se recuperaron de las caídas del primer año de pandemia. Ese ha sido un punto importante en el negocio, señala, ya que hay una mayor preferencia que antaño a invertir en el extranjero.

Reducción del home bias

El elemento internacional fue clave para el segmento, ya que entre 2020 y 2021 se registró un fuerte aumento en las inversiones en el extranjero, pasando de entre un 20% y un 30% de las carteras de los clientes, al doble. Eso, dice el ejecutivo de LarrainVial, cambió el negocio mismo: “Cuando hablas de un monto tan importante como es este negocio, ese duplicar las inversiones afuera te cambia totalmente el eje. Antes lo hacía en Chile, ahora necesito una plataforma fuera, productos internacionales, gente que entienda los fondos extranjeros. Te cambia todo”. Una mayor internacionalización de las carteras supone importantes cambios para la industria chilena.

Mientras que antes los clientes de banca privada en Chile invertían y confiaban en Chile, en un escenario en que “nunca se les hubiera ocurrido sacar parte de su patrimonio y convertirlo en dólares para llevárselo al extranjero”, explica Córdova, este nuevo panorama implica más incertidumbre para los clientes y para la gestora misma.

“Así como nos va bien por los ingresos que recibimos, también tenemos muchos más costos. Hay que contratar abogados fuera, compliance, hay que pagarle a un banco extranjero para que custodie las cuentas de los clientes, y ya no trabajamos con nuestra administradora de fondos, sino que es distribuir fondos de un tercero, así que recibimos solamente ingresos por la distribución”, señala el…

 

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