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Tres razones por las que invertir en deuda emergente

Mouawad Joseph HD_0 — . Joseph Mouawad Carmignac

Los bajos tipos de interés se han transformado en la tendencia protagonista en los mercados desarrollados durante el último tiempo. ¿Qué se puede hacer frente a este escenario? Joseph Mouawad, gestor de fondos de Carmignac, recomienda invertir en deuda emergente.

Joseph Mouawad detalla 3 razones sobre por qué la deuda emergente es una buena opción para invertir hoy en día. Y el primer motivo es que “el universo emergente es la única región que sigue arrojando rendimientos positivos incluso en términos reales”.

Según el gestor la deuda de países emergentes permite escapar de la represión financiera, ya que los mercados desarrollados ofrecen rendimientos ajustados a la inflación bajos y, en su mayoría, negativos desde la segunda guerra mundial.

La segunda razón que destaca es que estamos en el momento adecuado en términos de mercado. “Nuestra hipótesis central para los mercados emergentes es una perspectiva de crecimiento positivo con una recuperación continuada tras la pandemia y una política expansiva”, menciona.

Pero ¿podría afectar el escenario inflacionista que estamos viviendo? Joseph Mouawad señala que los mercados emergentes tienden a beneficiarse de un entorno inflacionista, ya que estos países cuentan con abundantes materias primas y productos manufacturados que actúan como cobertura frente a la inflación.

Además, indica que esta previsión de crecimiento positivo no debería verse afectada por la normalización gradual de la política de la Fed.

El amplio universo de inversión y la liquidez que ofrecen los mercados emergentes constituyen una verdadera fuente de oportunidades, lo que sería la tercera razón de por qué invertir en deuda privada. La deuda de los mercados emergentes representa más del 30% del universo de renta fija a escala mundial, y China es el segundo mayor mercado de bonos¹.

Escenario económico actual

Joseph Mouawad advierte sobre algunos cuellos de botella que se han generado luego de la recuperación mundial tras la reapertura de las economías, lo que ha dado lugar a un repunte más rápido de la demanda que de la oferta en muchos sectores.

De todas formas, el experto indica que estos cuellos deberían ir disminuyendo gradualmente, aunque las presiones inflacionistas persistirán en distintos grados en las diferentes regiones, ya que la demanda sigue siendo muy elevada en las diversas zonas.

Por otra parte, explica que las recientes ventas masivas registradas en renta fija reflejan en gran medida que los bancos centrales se están volviendo más cautelosos con respecto a los elevados niveles de inflación a escala mundial.

Joseph Mouawad explica que en este contexto, cuentan un posicionamiento prudente en los tipos core a través de posiciones cortas en el extremo corto de la curva estadounidense, priorizando la deuda emergente en moneda local, que resulta interesante en cuanto a sus fundamentales. De hecho, los rendimientos reales positivos son poco frecuentes en el mundo desarrollado, donde la mayoría de los tipos de interés están muy por debajo de las tasas de inflación que se registran.

Fuente: Bloomberg, a 30/9/2021

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¿Cómo navegar en un 2022 marcado por la inflación, la política monetaria y la pandemia?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Durante las primeras presentaciones sobre perspectivas para 2022, las gestoras han dejado claro que la inflación, los bancos centrales y China serán los grandes protagonistas. Ahora bien, también han definido algunas de sus principales ideas de inversión para navegar un año que promete seguir teniendo la gestión de la pandemia y de la evolución de las variantes del coronavirus como principal riesgo.

Desde DWS apuestan por las estrategias multiactivo para un entorno, que consideran, marcado por la inflación. Pero no es su única idea, también apuestan por las inversiones alternativas para generar perfiles de rentabilidad/riesgo atractivos. “Las inversiones en tipos de interés están perdiendo visiblemente su papel como herramienta de diversificación para las inversiones en renta variable”, afirma Björn Jesch, Global Head Multi Asset and Solutions de DWS. El experto considera que su función de amortiguación durante los retrocesos del mercado de renta variable se ha reducido considerablemente: “Tenemos que buscar otras clases de activos para controlar el riesgo en una cartera y estar preparados para las sorpresas”.

En opinión de Jesch, dependiendo de cómo se comporten el crecimiento y la inflación, las diferentes clases de activos juegan con sus puntos fuertes. Como regla general, el experto explica que, en épocas de aumento de la inflación, las acciones value y las empresas de infraestructuras que cotizan en bolsa o las materias primas son las grandes beneficiadas porque tienen una alta correlación con la inflación. Por el contrario, los valores growth y los valores inmobiliarios cotizados tienen más probabilidades de beneficiarse cuando el crecimiento repunta y la inflación disminuye. Las inversiones alternativas líquidas, como las empresas de infraestructuras cotizadas o las materias primas, son especialmente adecuadas para protegerse de una inflación sorprendentemente alta. “Las carteras deben ampliarse significativamente para responder bien a los retos que los mercados pueden deparar a los inversores”, afirma.

Por su parte, su compañera Jessica Hardman, Head of European Real Estate Portfolio Management de DWS, señala directamente al mercado inmobiliario en concreto en la vivienda asequible y sostenible y en la nueva generación de oficinas de primera categoría. “El sector inmobiliario como clase de activo sigue siendo atractivo en un entorno de rentabilidades reales cercanas o inferiores a cero”, ha añadido Hardman. Hay dos tendencias especialmente prometedoras: en el mercado residencial, la tendencia hacia las viviendas asequibles y sostenibles; y en el mercado de oficinas, la tendencia hacia las oficinas modernas y respetuosas con el medio ambiente que satisfacen las necesidades de la próxima generación (Next Gen Prime Office).

Desde BNY Mellon IM explican que tanto en renta fija como en renta variable será necesario dejarse llevar más por el análisis fundamental de las empresas y de cada clase de activo, que pensar en una asignación por regiones o áreas geográficas. “En 2022 seguimos apoyando las estrategias temáticas. Por ejemplo, una de ellas es en torno a la tecnología blockchain. Vemos mucho interés por parte de los inversores por participar en el crecimiento de esta tecnología, ya que mira más allá de las criptomonedas y permite abordar todas las oportunidades de un mercado que, según nuestra previsiones, tiene un potencial de crecimiento de 40 billones de dólares para 2030”, señala Ralph Elder, director general de BNY Mellon Investment Management para Iberia y Latam.

Otra de las ideas de BNY Mellon IM para el próximo año es analizar bien las estrategias basadas en los dividendos. “Si bien en 2020 sufrieron mucho, se han ido recuperando y sus perspectivas son buenas. En un 2022 que tendrá algo más de volatilidad, por la inflación y China, los dividendos pueden dar estabilidad”, afirma Elder. Por último, por clase de activos, el responsable de la gestora para Iberia y Latam se muestra más partidario de apostar por los sectores con crecimiento estructural, como la tecnología, en el caso de la renta variable; mientras que en renta fija prefiere activos como los bonos sostenibles.

Para Amundi, los inversores deberán empezar el año siendo “ligeros” en términos de exposición al riesgo e ir recalibrandolo a lo largo del año. En el caso de la renta fija, la gestora apuesta por ampliar el espectro de clases de activos en un entorno de inflación estructuralmente más alta y considerar los dividendos de la renta variable, activos reales, bonos de mercados emergentes con un enfoque en duración corta y, en general, áreas que ofrezcan yields más altos con riesgo de duración relativamente bajo, como el crédito subordinado y préstamos; así como el crédito con mayor duración y/o donde los diferenciales sean demasiado ajustados se verán afectados.

Según su documento de perspectivas de inversión para 2022 esto significa que los inversores deben resistir la tentación de ir a duraciones largas después del primer tramo de subida de yields nominales. “Los movimientos de curva, las divisas y oportunidades entre regiones surgirán en un mundo de políticas monetarias divergentes. Un enfoque sin restricciones en renta fija seguirá siendo la regla del juego”, afirman.

Respecto a la renta variable, su propuesta camina por esta misma línea: “Jugar la renta variable con un enfoque en las áreas menos ajustadas”. Por último añade algo en lo que coinciden todas las gestoras: exposición a los factores ESG, ya que muy probablemente tendrán un impacto material en el binomio riesgo/rentabilidad.

Dejando a un lado ideas concretas, las gestoras coinciden en que será necesario apostar por carteras diversificadas, ya que la salida recuperación económica tras la pandemia y los riesgos que aún persisten -en especial China y las mutaciones del virus del COVID- puede marcar una senda de dispersión entre los activos.

“Creemos que un enfoque diversificado de la renta fija que permita cierta capacidad de venta en corto es prudente para navegar por mercados potencialmente turbulentos. Mientras continúa la tímida recuperación post-pandémica, los bancos centrales vuelven a hacer mucho ruido sobre la reducción del ritmo al que seguirán comprando bonos a través de sus diversos programas de expansión cuantitativa”, concluyen desde Newton, parte de BNY Mellon.

Janus Henderson nombra a Andrew Hendry responsable de Distribución en Asia (sin Japón)

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Janus Henderson Asia — Foto cedidaAndrew Hendry, responsable de Distribución en Asia (sin Japón) de Janus Henderson.. Janus Henderson nombra a Andrew Hendry para el cargo de responsable de Distribución en Asia (sin Japón)

Janus Henderson ha anunciado el nombramiento de Andrew Hendry como nuevo responsable de Distribución en Asia (sin Japón). Según explica la gestora, Andrew se incorporará a la firma en febrero de 2022 y estará ubicado en la sede de Singapur, y dependerá de Suzanne Cain, directora global de Distribución.

Desde este nuevo cargo, será responsable de la estrategia global y la gestión de las funciones de distribución de Janus Henderson en Asia (excluyendo Japón y Australia). Según explica la gestora, su principal objetivo será “mantener, hacer crecer y diversificar el negocio de distribución” para satisfacer las necesidades cambiantes de sus clientes. Además, buscará asociaciones estratégicas con los clientes a través de los canales institucionales y de intermediarios, y trabajará en colaboración con los líderes de toda la empresa para identificar y cultivar oportunidades de desarrollo de negocios.

Andrew Hendry, con 23 años de experiencia en el sector, se incorporará desde abrdn donde recientemente fue el Jefe de Distribución – Asia Pacífico. Anteriormente trabajó en Westoun Advisors, M&G Investments y comenzó su carrera en Capital Group.

“Estamos encantados de dar la bienvenida a Andrew a la empresa. Su amplia experiencia en algunas de las principales empresas del sector de la gestión de activos a nivel mundial, junto con su firme enfoque centrado en el cliente, permitirá el crecimiento en la región y garantizará que sigamos satisfaciendo las necesidades cambiantes de nuestros clientes», ha destacado Suzanne Cain, directora global de distribución de Janus Henderson.

En este sentido, Cain continúa: “El nombramiento de Andrew, además de los nombramientos de Shinichi Aizawa, como presidente ejecutivo y presidente de Janus Henderson Investors (Japón), así como de Tomoyasu Tanimoto como jefe de distribución en Japón, demuestra el compromiso continuo de Janus Henderson de crear un equipo y una oferta de clientes de primera clase en Asia”.

Este anuncio se produce después de varias contrataciones clave en el equipo de Distribución Global en lo que va de año, incluyendo el jefe global de Relaciones con Consultores, el jefe global de Experiencia del Cliente, el jefe de Institucional de Norteamérica, el director de Soluciones Institucionales en Australia y el jefe adjunto de Fideicomisos de Inversión.

CIMD Intermoney y PiP Latam se unen para impulsar sus áreas de datos de mercado

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

El Grupo CIMD Intermoney a través de CIS (CIMD Information Services) ha llegado a un acuerdo con PiP Latam, proveedor de precios de valoración de instrumentos financieros con mayor presencia en Latinoamérica, para proporcionar acceso de precios a final del día, curvas y valoraciones en instrumentos de mercado en México, Colombia, Costa Rica, Panamá, Perú y otros países de América Latina.

Según explican ambas firmas, tras este acuerdo, los productos disponibles en CIS -principalmente de datos en tiempo real, intradía y precios de cierre de mercado de bonos de gobierno, IRS, FRAs, Repos y energía, entre otros- se verán reforzada con datos de Latinoamérica como, por ejemplo, precios de cierre, curva de tipos, valoraciones, información histórica y datos en tiempo real para mercados OTC.

“El acuerdo con PiP Latam nos permite disponer de un amplísimo abanico de datos de mercado ofreciendo así mayor valor añadido a nuestros clientes. Además, esta alianza nos da entrada al mercado de América Latina, al que vemos gran potencial y con el cual nos unen grandes vínculos socioculturales, históricos y lingüísticos”, ha señalado Zeida Nodal, directora de Business Innovation.

Por su parte, Alfredo Font, CEO de PiP, ha indicado: “Esta alianza representa a PiP una importante oportunidad para extender y complementar nuestra oferta servicios. Es un placer para nosotros llegar a un acuerdo con una compañía cuyo Grupo mantiene una gran similitud y afinidad con el nuestro y con la que nos complementamos en diferentes geografías. Estamos seguros que este convenio nos permitirá a ambos potencializar nuestros esfuerzos para contar con la mejor oferta de productos y servicios en beneficio del mercado financiero».

Invesco lanza un ETP sobre bitcoin con respaldo físico para institucionales

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

bitcoin-g774483fe9_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Invesco lanza un ETP sobre bitcoin con respaldo físico para institucionales

Las gestoras han encontrado en los vehículos pasivos una herramienta para ofrecer soluciones de inversión en las criptomonedas. El último de ellos ha sido Invesco, que acaba de lanzar un ETP de bitcoin respaldado físicamente con custodia e infraestructura de grado institucional.

Según argumenta la gestora, el bitcoin representa el 42% de los 2 billones de dólares del mercado de criptomonedas y, con más de 2.000 millones de dólares de bitcoins negociados en bolsas digitales de todo el mundo cada día, es el más líquido. “A pesar de su tamaño y su gran liquidez, muchos inversores profesionales sofisticados han tenido dificultades para encontrar un mecanismo de grado institucional lo suficientemente sólido para invertir”, indican desde la gestora.

Por este motivo, Invesco ha lanzado su nuevo ETP sobre bitcoin “diseñado para inversores sofisticados que buscan una inversión sencilla y de calidad”, apuntan. Con una estructura similar a la de su bien establecido producto de oro físico, el ETP Invesco Physical Bitcoin estará respaldado al 100% por participaciones en los activos digitales subyacentes, con el objetivo de ofrecer el rendimiento del precio del bitcoin, menos una comisión anual fija del 0,99%. Además, CoinShares, la mayor y más antigua empresa de inversión en activos digitales de Europa, es el patrocinador del índice y también actuará como agente de ejecución del ETP Invesco Physical Bitcoin.

“Hemos mantenido numerosas conversaciones durante el último año con inversores institucionales que querían incluir una asignación a criptodivisas en sus carteras. Las preguntas más comunes giraban en torno a los aspectos prácticos de la inversión, como la custodia de los activos, la gestión del riesgo, la negociación y la valoración. Curiosamente, la gente solía hacer las mismas preguntas sobre los productos de oro físico. Diez años después, los productos cotizados pueden seguir ofreciendo una respuesta natural a estas demandas”, explica Laure Peyranne, Head of Iberia, LatAm & US Offshore ETFs en Invesco. Aunque el ETP de bitcoin físico es el primer producto de Invesco directamente vinculado a los activos digitales, la firma ha ofrecido a los inversores exposición a la tecnología blockchain subyacente durante más de dos años a través de un fondo cotizado.

Por su parte, Jean-Marie Mognetti, director general de CoinShares, añade: “Estamos encantados de asociarnos con Invesco en este lanzamiento. El bitcoin se negocia en cientos de bolsas las 24 horas del día, los 365 días del año, por lo que es crucial para los inversores institucionales que quieren seguir el precio saber que hay un proceso sólido para capturar y filtrar los datos y producir un precio de referencia justo y objetivo. La tasa de referencia horaria de CoinShares ha sido diseñada para proporcionar una medida fiable del precio del bitcoin en las bolsas más líquidas y reputadas”.

Según explica la gestora, los bitcoins serán mantenidos en nombre del ETP de Invesco por Zodia Custody, un custodio de activos digitales con sede en el Reino Unido que está registrado en la FCA como un negocio de criptoactivos bajo las regulaciones contra el lavado de dinero del Reino Unido. Esta firma está apoyada por SC Ventures, la rama de innovación de Standard Chartered. Además, Northern Trust es coinversor en Zodia Custody y administrador del ETP de Invesco.

“Habiendo desarrollado nuestro modelo operativo de gestión de fondos para dar servicio y apoyo a los activos en moneda digital, nos complace apoyar a Invesco en el lanzamiento de su innovador producto. Estas nuevas capacidades se alinean tanto con las posibles ofertas de productos futuros de nuestros clientes como con la estrategia de Northern Trust para dar servicio a los activos digitales, lo que demuestra nuestra capacidad para ayudar a los gestores de activos a llegar a nuevos inversores y a capitalizar los cambios y las oportunidades imperantes en el sector de los fondos en la actualidad”, indica Clive Bellows, director de Global Fund Services EMEA en Northern Trust.

En último lugar, Maxime de Guillebon, director general de Zodia Custody, añade: “Hemos diseñado una solución altamente segura para proporcionar custodia y liquidación de activos digitales, diseñada para satisfacer los requisitos de los inversores institucionales. La salvaguarda de las claves privadas, una consideración de vital importancia para los inversores institucionales, se realiza en módulos de hardware a prueba de manipulaciones en centros de datos de alta seguridad. Se han incorporado características adicionales en toda nuestra solución para mejorar aún más la seguridad frente a las opciones de almacenamiento tradicionales. Al proporcionar un almacenamiento de activos digitales de grado institucional altamente seguro y escalable al ETP de Bitcoin de Invesco, continuamos con el impulso para aumentar la adopción institucional en el espacio de los activos digitales”.

Pictet Asset Management: «El ajuste regulatorio en China está impulsando un equilibrio entre crecimiento y sostenibilidad»

| Por Constanza Ramos | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2021-11-25 a la(s) 09 — . VIS Pictec AM China

¿Qué diferencia a Asia respecto a otros mercados emergentes? ¿Con qué oportunidades y retos se pueden encontrar los inversionistas? ¿Cómo pueden afectar los cambios regulatorios que está implementando China? son parte de los temas que se abordaron en un nuevo Virtual Investment Summit organizado por Funds Society y titulado “Oportunidades de inversión en Asia: China y más allá” con Jorge Corro, responsable del negocio US Offshore en Pictet Asset Management, junto a sus colegas Kiran Nandra, responsable de gestión de renta variable emergente y especialista de producto sénior de renta variable emergente, y Qian Zhang, especialista de producto sénior de deuda corporativa emergente y China. El evento puede ser visualizado de nuevo en este enlace (contraseña VIS_Pictet_11).

Temas como la sostenibilidad y el medio ambiente cada día están cobrando más relevancia y transformándose en requisitos mínimos para cualquier industria o mercado. Sin embargo, Asia, junto con la mayoría de los países emergentes, generalmente obtienen una puntuación baja en las métricas de ESG.

Ante este contexto, Nandra aseguró que el vínculo que se está forjando entre temas como el medio ambiente y la innovación están impulsando cambios estructurales masivos. “Uno de los vínculos más claros es en el espacio de semiconductores. Los semiconductores desempeñan un papel muy importante en el etiquetado ecológico o en la inversión ecológica. Y eso está ayudando realmente a la región en lo que respecta a la eficiencia energética, la automatización, los vehículos eléctricos y la expansión de las energías renovables”, detalló.

Según la experta en renta variable emergente, existe un gran impulso en toda la región y no sólo en China, sino que también en la India. Los semiconductores son los que están formando realmente un panorama más amplio en torno a la ecologización de la economía, contexto en el que Corea y Taiwán en particular, son los principales beneficiarios de este cambio estructural masivo.

Aunque los inversionistas no recibieron de la mejor forma los cambios regulatorios que anunció China hace un tiempo, Nandra puso énfasis en que si se observa más allá de esta especie de shock inicial, el reajuste regulatorio está realmente impulsando un cambio de crecimiento, un cambio hacia un equilibrio entre la sostenibilidad y el crecimiento. “En términos de oportunidades, esto abarca claramente las iniciativas verdes, pero también los aspectos sociales, que incluyen cosas como tratar de abordar la desigualdad de ingresos, que creemos que muy naturalmente conducirá a la innovación en áreas como la biotecnología, la tecnología médica, farmacéutica e incluso instrumentos como los seguros. Todo ese empuje en el lado del medio ambiente también se está extendiendo un poco en el lado social y creo que eso va de la mano de la innovación”, mencionó.

Respecto a posibles riesgos inflacionistas como se ha visto recientemente en Estados Unidos, donde la inflación alcanzó su nivel más alto de los últimos 30 años, Jorge Corro preguntó qué está haciendo China o la región, para mantener la inflación baja y cómo podría afectar al mercado de renta fija.

Qian Zhang detalló varios factores sobre por qué la presión inflacionista no ha afectado a Asia en general. En primer lugar, desde el punto de vista de la oferta, una de las principales razones es que hay menos cuellos de botella en la cadena de suministro de estas economías en Asia, especialmente en China, dado que el COVID-19 se contuvo bastante rápidamente a principios del año pasado y la cadena de suministro de la fabricación estaba en gran medida intacta.

Por el lado de la demanda, la experta indicó que la demanda interna “sigue recuperándose muy lentamente. La mayor razón detrás de esto es que todavía hay algunas restricciones para contrarrestar la ruptura regional de COVID-19 en China, a diferencia de EE.UU., donde todo el mundo está contratando, todo el mundo está comprando cosas”, aclaró.

La otra gran razón es la política financiera. “No es sólo China, creo que en toda Asia, el tamaño relativo del estímulo físico es mucho más humilde que el estímulo masivo que vemos en el mundo occidental, especialmente en los Estados Unidos. Por lo tanto, el impacto de la inflación es bastante contenido”, explicó.

En cuanto a la inversión pasiva y si este tipo de estrategia está ganando tracción en Asia, según la visión de Nandra, la estrategia activa es “absolutamente el camino a seguir”.

La experta señaló que la capacidad de elegir a los ganadores y separar a los ganadores de los perdedores “va a ser críticamente importante y veremos que habrá mucha más divergencia en el futuro. Hay modelos de negocio domésticos y hay una especie de esos ganadores que sólo aumentan su cuota de mercado a veces a expensas de algunos de los jugadores más débiles. Así es que creo que el activo es absolutamente el camino a seguir. Creo que lo pasivo tiene cada vez menos sentido en términos de cómo invertir en el lado de la equidad”.

Asia representa el 80% del mercado emergente

Pero ¿qué caracteriza realmente al mercado asiático emergente? Nandra detalla que Asia en realidad constituye el 80% de los mercados emergentes y en términos de qué sectores sería mejor estar expuesto está el sector informático, el financiero y el consumo discrecional. “Si pensamos en países como China, Corea, Taiwán e incluso la India, todos ellos son países que realmente son la columna vertebral de la informática, por así decirlo, del mundo, y los ciudadanos han dado un salto y han adoptado la tecnología de una manera que no ha sido el caso de los mercados desarrollados”, remarcó.

Por otra parte, Zhang especificó que el mercado de bonos asiáticos denominados en dólares tiene un tamaño de entre uno y un billón y medio. Pero el mercado de renta fija asiático denominado en moneda local es mucho mayor, posiblemente impulsado en su mayor parte por el tremendo crecimiento del mercado de bonos de China en tierra firme, que se sitúa en torno a los 18 billones en dólares estadounidenses.

“Sólo el mercado de bonos de China, que se encuentra en la actualidad en torno a los 18 billones de dólares estadounidenses, representa ya una parte muy importante del mercado global de bonos y, fuera de Asia, estamos hablando de otros cuatro o cinco lugares de negociación en el resto de Asia en términos de mercado de bonos denominados en moneda local”, indicó.

S&P Dow Jones Indices lanza una nueva serie de índices que recogen el sentimiento de Twitter

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

twitter-g9c2569e2d_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. S&P Dow Jones Indices lanza una nueva serie de índices que recogen el sentimiento de Twitter

Las redes sociales siguen buscando su sitio en el mundo de la inversión. S&P Dow Jones ha anunciado el lanzamiento de una nueva serie de índices llamados S&P 500 Twitter Sentiment, que usa de base el S&P 500 como universo elegible e incluye un modelo de puntuación del sentimiento alcista o bajista de los tweets con “$cashtags”.

En concreto, se han puesto en marcha dos índices. El primero de ellos es el S&P 500 Twitter Sentiment Index, que mide el comportamiento de las 200 compañías con la puntuación más alta en tweets el S&P 500. Según explica el proveedor de índices, en este caso, “los constituyentes del índice están ponderados su capitalización bursátil ajustada al capital flotante (FMC), con un peso máximo por empresa del 10%”. El segundo de los índices que se han lanzado es el S&P 500 Twitter Sentiment Select Equal Weight Index, que mide el rendimiento ponderado por igual de 50 componentes del S&P 500 con las puntuaciones de sentimiento más altas.

Desde S&P Dow Jones explican que los índices miden diariamente el sentimiento a través de un análisis de los tweets que contienen «$cashtags», que hacen referencia al uso de este símbolo bursátil en las empresas del S&P 500. Para ello, determina una puntuación que mide el nivel de sentimiento positivo que rodea a cada empresa. “El modelo de puntuación se basa en una base de datos de entrenamiento que se utiliza para determinar la probabilidad de que determinadas palabras de un tweet sean positivas o negativas, además se aplican varios filtros para eliminar los tweets de spam”, matizan. Como en la construcción de otros índices, éstos se reequilibran a principios de cada mes añadiendo las 200 empresas más importantes por su puntuación de sentimiento al S&P 500 Twitter Sentiment Index y las 50 más importantes al S&P 500 Twitter Sentiment Select Equal Weight Index.

“Los índices basados en factores son una estrategia muy popular entre los inversores pasivos, por lo que estamos encantados de trabajar con Twitter para aportar esta inclinación única al S&P 500. Las redes sociales están influyendo en la forma en que se transmite la información a los inversores y la combinación de los 125 años de experiencia en la elaboración de índices de S&P DJI con el amplio y creciente conjunto de datos de la comunidad de medios sociales de Twitter proporcionará un barómetro convincente para los inversores que buscan captar el sentimiento del mercado”, señala Peter Roffman, director global de Innovación y Estrategia de S&P Dow Jones Indices.

Por su parte Jared Podnos, Strategic Market Development Lead de Twitter, añade: “Twitter cuenta con una comunidad muy comprometida, diversa y creciente de personas que acuden a la plataforma cada día para debatir sobre temas financieros. Estamos encantados de trabajar con S&P Dow Jones Indices, creando un índice innovador impulsado por la plataforma de desarrolladores de Twitter. El S&P 500 Twitter Sentiment Index ofrece a la comunidad financiera en Twitter una nueva y emocionante forma de ver el impacto de sus conversaciones en un índice bursátil».

De hecho, según datos de la plataforma social, las conversaciones sobre finanzas en EE.UU. aumentaron más del 26%, por lo que no se puede desestimar el impacto que tienen en los mercados.

Amaury Dauge dimite de su cargo como CFO de Allfunds

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

allfunds dimisión nuevo — Foto cedidaAmaury Dauge, ex CFO de Allfunds. Amaury Dauge dimite de su cargo como CFO de Allfunds

Amaury Dauge sale de Allfunds. Según ha informado la compañía, Dauge ha comunicado al Consejo de Administración de Allfunds su decisión de dejar su actual cargo de Group Chief Financial Officer (CFO) para aceptar una posición en una oportunidad ajena a la compañía no relacionada con la industria de la tecnología financiera.

Como resultado de lo anterior, el Consejo ha iniciado un proceso formal para identificar y nombrar un sucesor para Amaury Dauge. Desde la compañía explican que Dauge se mantendrá en su cargo hasta comienzos del segundo trimestre de 2022 para apoyar y asegurar una transición ordenada.

“Quiero dar la enhorabuena a Amaury por esta oportunidad tan interesante que se le presenta y darle las gracias por su contribución a Allfunds. Estamos muy agradecidos por haber contado con su liderazgo y su experiencia financiera durante un año tan relevante para Allfunds, el cual ha incluido nuestra salida a bolsa. Le deseamos a Amaury lo mejor en esta nueva etapa de su carrera”, ha señalado Juan Alcaraz, CEO de Allfunds.

Por su parte, Amaury Dauge, ha declarado: “Ha sido un privilegio ejercer como CFO de Allfunds en el último año y estoy muy agradecido por la oportunidad de haber trabajado con un grupo de personas con tanto talento. Estoy muy orgulloso de lo que hemos conseguido juntos. Allfunds está en una posición fuerte, ahora como compañía cotizada, y tengo plena confianza en su estrategia futura. Seguiré plenamente comprometido con Allfunds en los próximos meses para asegurar una transición satisfactoria”.

En noviembre de 2020, Allfunds incorporó a Amaury Dauge para el cargo de director financiero. Ubicado en las oficinas de Madrid, Dauge ha formado parte del Comité Ejecutivo de Allfunds y reportaba directamente a Juan Alcaraz, CEO de la compañía.

Union Capital Group ficha a Francisco de la Cámara en Miami

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2021-11-29 a la(s) 16 — . Foto cedida

Francisco de la Cámara se unió a Union Capital Group en Miami donde brindará asesoría de inversión a clientes internacionales, estadounidenses y transfronterizos de alto patrimonio neto.

También asume un rol ejecutivo para desarrollar aún más la plataforma de productos de inversión y trabajar con las firmas afiliadas globales para mejorar la experiencia tanto del cliente como el asesor.

El advisor comenzó su carrera en Merrill Lynch en 1985, donde su equipo lanzó el primer “modelo de cobertura de clientes offshore” ampliamente utilizado en la industria actual.

Formó parte de los Consejos Asesores en productos y tecnología, fue administrador de activos discrecional de PIM y asesoró sobre el lanzamiento de nuevos productos.

Ocupó el cargo de managing director de Wells Fargo por más de siete años hasta que la wirehouse anunció en enero de este año el cierre de su oficina para el negocio de US Offshore.

Junto a De la Cámara se unen sus dos asistentes registradas Ana María Moreno y Alma Estrada, quienes han colaborado con él desde 1985 y 2016 respectivamente.

“Este es un momento emocionante del wealth management y estoy encantado de unirme a Union Capital Group. Creo que nuestra red global de afiliados es insuperable en el avance de soluciones transfronterizas efectivas para nuestros clientes y los RIAs, agentes de bolsa y oficinas familiares en nuestra plataforma B2B”, comentó el nuevo fichaje.

La industria se enfrenta a vientos en contra tradicionales como cambios regulatorios y fiscales, y seculares como los Defi y cripto, agregó el advisor.

“Como empresa boutique que puede ofrecer soluciones transfronterizas rápidamente, estamos adoptando estos cambios y asesorando a nuestros clientes sobre ellos», explicó.

Por otra parte, Sixto Campano, director general de Union Capital Group en EE.UU. mostró su emoción por el nuevo fichaje.

«Estamos muy emocionados de que Francisco se haya unido al equipo de UCAP. Francisco es un veterano con muchos principios y experiencia en el negocio internacional de wealth management que aporta no solo años de experiencia, sino también nuevas ideas. Esperamos sus importantes contribuciones», dijo el ejecutivo. .

UCAP Group (USA) es parte de una red global de afiliados de servicios financieros que administra colectivamente más de 30.000 millones de dólares en activos de clientes, con sedes en EE.UU., Europa, Asia y las Bahamas. Con sede en Miami, UCAP Securities LLC y UCAP Asset Management LLC, brindan asesoramiento de inversión a individuos, oficinas familiares, corredores de bolsa y bancos a través de nuestros acuerdos de custodia y compensación con StoneX, Charles Schwab, Capital Union Bank, filial de UCAP, o el custodio preferido del cliente.

El fondo “Estrategia Crecimiento” de Nobilis obtuvo la calificación A+ de FIX SCR

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2021-11-29 a la(s) 13 — Jerónimo Nin, gerente del Departamento de Inversiones de Nobilis. ,,

La calificadora de riesgo FIX SCR Uruguay asignó la calificación A+c(uy) al fondo de inversión “Estrategia Crecimiento” de Nobilis, al tiempo que destacó la “robustez” del proceso de inversión de la compañía gestora de patrimonios.

FIX es una agencia de calificaciones regional y es la afiliada local en Argentina, Uruguay y Paraguay del Grupo Fitch,con más de 100 años de trayectoria en la industria y con oficinas en más de 50 países.

“Estrategia Crecimiento” es un fondo de inversión autorizado por el Banco Central de Uruguay que opera desde julio de 2019. Se encuentra denominado en dólares, con un horizonte de inversión de mediano a largo plazo.

La estrategia cuenta con fondos mutuos de inversión o ETFs, que inviertan en instrumentos extranjeros y que posean una adecuada diversificación por activos, distribución geográfica, emisor y duración. Su plazo de rescate y suscripción es semanal y hacia fines de setiembre de 2021 contaba con un patrimonio de 142,6 millones de dólares.

De acuerdo al dictamen de FIX, las calificaciones en el nivel Ac se asignan a fondos que demuestran “una buena calidad de gestión en las áreas clave del proceso de administración de inversiones, y que han generado rendimientos ajustados por riesgo promedio a lo largo del tiempo en relación a otros fondos comparables y/o índices de referencia relevantes”.

En el dictamen de FIX se fundamenta que la calificación “responde principalmente a una Administradora (Winterbotham Fiduciaria S.A. Administradora de Fondos de Inversión) considerada satisfactoria en su evaluación cualitativa y al expertise que posee el Asesor de Inversiones (Nobilis)”.

Nobilis es la encargada de acercar las oportunidades de inversión y/o de desinversión debidamente fundadas, dado que su core business se aboca a la gestión patrimonial. En el análisis interviene el Departamento de Inversiones y las decisiones finales recaen sobre el Comité de Inversiones.

“Ambos órganos se encuentran compuestos por equipos profesionales idóneos y los principales ejecutivos poseen amplia trayectoria dentro del mercado”, detalla el informe. FIX agrega que la firma “posee un proceso de inversión robusto”, contando con un Comité de Inversiones “conformado por profesionales de Nobilis con amplia trayectoria en el sector financiero”.

El fondo busca un retorno anual en dólares entre 5% y 7% para inversiones que permanezcan al menos tres años. En el acumulado de los primeros dos años cumplidos a julio de 2021, la rentabilidad anualizada alcanzó el 8,1% aproximadamente, aunque a causa de la situación de estrés que enfrentaron los mercados globales por el avance de la pandemia del COVID-19, el fondo sufrió una caída “que fue recuperada en tan solo cuatro meses”, explicó Jerónimo Nin, gerente del Departamento de Inversiones de Nobilis.

Nin expresó que esta calificación demuestra las “fortalezas” del fondo. “Aún en un contexto de elevadas fluctuaciones e incertidumbre a causa de la pandemia, ‘Estrategia Crecimiento’ mostró sus bondades, cayendo menos que el Standard & Poor’s y recuperándose más rápido”, apuntó.

El gestor además destacó que el producto representa la filosofía de inversión de Nobilis en la industria de la banca privada y la gestión de patrimonios, ofreciendo portafolios diversificados en distinta clases de activos y con el valor agregado en la selección de los mejores fondos: “Demuestra la transparencia de Nobilis, ya que nosotros mismos decidimos presentarnos ante un tercero para que audite el proceso de toma de decisiones de inversión y darle transparencia a los inversores”.