Lumyna Investments, parte de Generali Investments, ha anunciado el lanzamiento del Lumyna – MW TOPS Global Titans UCITS Fund, una nueva estrategia direccional de renta variable global long/short. Según explica, este nuevo fondo nace con una inversión inicial de 150 millones de dólares, lo que permite que la estrategia escale a medida que se dirige a oportunidades de alta convicción en todos los mercados mundiales de renta variable.
Según la entidad, el MW TOPS Global Titans UCITS Fund se basa en un marco de inversión sistemático y disciplinado, basado en el proceso MW TOPS patentado por Marshall Wace, además, la estrategia se centra en una cartera concentrada de acciones líquidas de alta y gran capitalización, aprovechando los conocimientos de inversión de alta convicción procedentes de una profunda red de vendedores colaboradores de bancos de inversión, boutiques de análisis, intermediarios locales y empresas de compra selectivas de todo el mundo. El sesgo direccional de la estrategia se traduce en una exposición larga neta típica de entre el +30% y el +70%, orientada a oportunidades ricas en alfa al tiempo que gestiona dinámicamente la exposición al mercado, añaden desde Lumina Investments.
“Con una cartera muy definida de 300-600 posiciones, el fondo trata de ofrecer rentabilidades constantes y absolutas a través de un enfoque sistemático basado en datos para la generación de ideas y la construcción de carteras. La metodología MW TOPS analiza rigurosamente las ideas de inversión de primer orden y las señales del mercado con el objetivo de captar únicamente las oportunidades de mayor puntuación y de mayor generación de alfa. Diseñado para inversores institucionales y privados que buscan eficiencia y liquidez, el fondo ofrece liquidez diaria”, han detallado desde la compañía.
Desde su creación en el año 2000, el proceso TOPS de MW se ha basado en el principio de que el alfa reside en la experiencia, la información y la capacidad de análisis de la comunidad de vendedores. Más de dos décadas después, este proceso sigue evolucionando, incorporando los conocimientos de una amplia base mundial de colaboradores, lo que garantiza que se mantenga a la vanguardia de la inversión en renta variable.
La Française, el grupo multiespecialista de gestión de activos de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, ha anunciado la llegada y el nombramiento de David Montoya como Fixed Income Client Portfolio Manager. En esta nueva función, David depende directamente de Alexandre Menendez, responsable de gestión de carteras de clientes.
Desde la compañía han detallado que David aporta una sólida experiencia en estrategias de renta fija y desempeñará un papel crucial en el desarrollo de las capacidades de Crédit Mutuel Asset Management en renta fija en Europa. Sus responsabilidades incluyen colaborar estrechamente con el equipo de gestión de carteras de renta fija y la plataforma de distribución de La Française para garantizar que las estrategias de inversión del gestor de activos se alineen con las necesidades de los clientes y los ciclos del mercado.
A raíz de este nombramiento, Alexandre Menendez, Head of Client Portfolio Management, ha declarado: “Estamos encantados de que David se una a La Française. Estamos seguros de que sus habilidades, incluyendo su profundo conocimiento de los mercados de renta fija y su enfoque centrado en el cliente, contribuirán significativamente a nuestro exitoso desarrollo de negocio en toda Europa y más allá”.
En cuanto a su trayectoria profesional, desde La Française han detallado que David cuenta con más de siete años de experiencia en los mercados financieros, incluida la industria de gestión de activos, comenzando en La Française AM en 2017 como analista de crédito, especializado en High Yield. Se unió a TSAF en 2019, donde fue ascendido rápidamente a bróker de crédito, cubriendo los mercados ibérico y francés. Posteriormente, fue analista de crédito, especializado en el sector sanitario, para AXA GIE. Antes de reincorporarse a La Française como Fixed Income Client Portfolio Manager, David fue director financiero de PM-SA, una productora cinematográfica. David tiene un máster en gestión de activos por la Universidad de París Dauphine (PSL) y es CFA Charterholder. Realizó sus estudios universitarios en economía y finanzas en la Escuela de Economía de Toulouse (TSE) y en la Universidad del Rosario (Colombia), respectivamente.
CVC ha anunciado el cierre definitivo de CVC Strategic Opportunities III con unos compromisos totales de 4.610 millones de euros, con lo que iguala el tamaño de su predecesor, el fondo CVC Strategic Opportunities II, e incrementa de modo significativo el número de inversores respaldando la estrategia.
La plataforma Strategic Opportunities de CVC invierte en empresas estables de alta calidad, que presentan un atractivo perfil de rentabilidad/riesgo en un horizonte de inversión más largo que los mandatos tradicionales de capital privado. Centrado en Europa y Norteamérica, CVC Strategic Opportunities suele invertir durante un periodo más largo que el plazo medio de inversión del sector de private equity. A través de este enfoque a largo plazo de la plataforma, CVC pretende maximizar las iniciativas de creación de valor en nombre de sus inversores y sus empresas participadas en cartera. El equipo se asocia a menudo con familias fundadoras o fundaciones que buscan capital a largo plazo y recursos operativos para llevar a su empresa a la siguiente fase de desarrollo.
Lorne Somerville, Managing Partner y corresponsable de CVC Strategic Opportunities, ha explicado: “Agradecemos profundamente a nuestros inversores el haber apoyado esta ronda de capital, que refuerza nuestra convicción de que existe una demanda significativa por una estrategia de private equity de éxito con plazos más largos. Ahora que nos adentramos en la inversión de la tercera añada, que se suma a nuestra cartera sólida, estable y rentable, consideramos que CVC está bien posicionado para seguir ofreciendo retornos constantes y atractivos a nuestros inversores de Strategic Opportunities”.
A raíz de este anuncio, Jan Reinier Voûte, Managing Partner y corresponsable de CVC Strategic Opportunities, ha añadido: “Gracias a las dos generaciones anteriores, hemos establecido una sólida trayectoria con nuestro enfoque a largo plazo en la creación de valor. Viendo nuestra cartera, estamos animados ante las oportunidades de asociarnos con empresas de alta calidad y de impulsar un crecimiento sostenido, aprovechando los sólidos recursos operativos de nuestro equipo”.
Desde su creación, la plataforma ha invertido más de 7.500 millones de euros en 18 empresas, ofreciendo oportunidades de desarrollo estratégico a largo plazo en diversos sectores y geografías.
“Entre los ejemplos de inversiones de CVC Strategic Opportunities se incluyen: Asplundh, líder del mercado en gestión de vegetación y otros servicios a las principales empresas de suministros públicos de Norteamérica, Australia y Nueva Zelanda; Sebia, proveedor líder mundial de equipos de pruebas de diagnóstico; y más recientemente, Hempel, líder internacional en soluciones de revestimiento”, concluye la entidad.
Foto cedidaKeith Medlock, Vice President Senior ETF Investment Strategist
State Street Global Advisors presentará en el V Funds Society Investment Summit de Houston su primer ETF cotizado en EE.UU., SPY, para evidenciar su posición democrática, rentable y líquida.
Durante el evento dirigido a inversores profesionales de Texas y California, que se realizará el 6 de marzo en el Hyatt Regency Houston Galleria, Keith Medlock, Vice President Senior ETF Investment Strategist, presentará la estrategia que “ofrece una serie de ventajas potenciales a los inversores que buscan una exposición a la renta variable estadounidense básica, con una liquidez récord” y más de 30 años de experiencia respaldada, dice la información de la firma.
Respaldada en el índice S&P 500®, la estrategia “abrió la puerta a mercados inaccesibles para la mayoría de los inversores antes de 1993”.
Keith Medlock
Es estratega sénior de State Street Global Advisors Global SPDR Business. Es experto en ETFs, gestión e investigación de inversiones y construcción de carteras. En su rol, realiza estudios económicos y de mercado para generar oportunidades de inversión estratégicas y tácticas en distintas clases de activos, con especial atención a la renta variable, los sectores y las industrias estadounidenses. Trabaja en colaboración con los grupos de distribución, investigación y gestión de carteras de SSGA.
Antes de incorporarse a SSGA en 2013, fue ejecutivo de desarrollo de negocio en FlexShares Exchange Traded Funds de Northern Trust. Además, ha trabajado como Consultor Divisional de Cuentas Gestionadas en UBS, como Oficial de Inversiones Fiduciarias en Bradford Trust Company, y como instructor de Economía en la Universidad de Arkansas.
Medlock es licenciado en Matemáticas y Económicas por la Universidad de Arkansas y cuenta con las certificaciones CMT, CAIA®, CIMA® y AIF®. Posee las licencias FINRA series 7 y 66.
Durante cuatro décadas, State Street Global Advisors ha prestado sus servicios a gobiernos, instituciones y asesores financieros de todo el mundo, posicionándose como el cuarto gestor de activos más grande del mundo con 4,72 billones de dólares1 (trillions en inglés), según la información de la firma.
1 Esta cifra se presenta a 31 de diciembre de 2024 e incluye un AUM de ETF de 1.577.740 millones de USD, de los cuales aproximadamente 82.190 millones de USD en activos de oro con respecto a productos SPDR para los que State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC (SSGA FD) actúa únicamente como agente de comercialización. SSGA FD y State Street Global Advisors están afiliadas. Tenga en cuenta que todos los AUM no están auditados.
Prudential Financial promovió a Patrick Hynes al puesto de presidente de Prudential Advisors, donde supervisará su división de ventas al por menor y asesoramiento. La división incluye a 2.800 asesores financieros que sirven a más de 3,5 millones de familias estadounidenses.
Actualmente jefe de ventas de Prudential Advisors, Hynes aporta más de 25 años de experiencia en liderazgo en servicios financieros, dijo la firma en un comunicado. De acuerdo a su perfil de Linkedin, lleva cerca de 20 años trabajando en la empresa. Anteriormente, se desempeñó como presidente de Pruco Securities, fortaleciendo los estándares y controles mientras mejoraba la experiencia de los asesores, agregó el comunicado.
El nombramiento de Hynes entrará en vigor el 31 de marzo próximo, y reportará a Caroline Feeney, CEO de los Negocios de Prudential en Estados Unidos y próxima CEO de los Negocios Globales de Jubilación y Seguros de la compañía.
“Con su probada capacidad para cuidar el talento y construir equipos de alto rendimiento, Pat está en una posición única para liderar Prudential Advisors», señaló Feeney.
El nuevo presidente de la división de Prudential es Doctor en Derecho por la Facultad de Derecho de la Universidad de St. John’s y MBA por la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York. Además, posee las licencias FINRA Series 7 y 24.
La empresa informó también que Brad Hearn, el actual presidente de Prudential Advisors, ha sido nombrado presidente y COO-electo de Prudential Holdings of Japan, con efecto a partir del 31 de marzo.
Dentro de la presentación de resultados de 2024, abrdn ha anunciado que cambia su nombre y vuelve a llamarse Aberdeen. En concreto, la nomenclatura del grupo será Aberdeen Group Plc. y la gestora se denominará Aberdeen Investments.
Este cambio, ya ha sido aprobado por el Consejo de la compañía y ha sido liderado por su actual CEO, Jason Windsor, quien ha descrito este rebranding como una “decisión pragmática que marca una nueva etapa para la organización, centrada en ofrecer valor a nuestros clientes, empleados y accionistas”.
En esta “nueva etapa para la organización”, la compañía ha puesto el enfoque en optimizar aún más el negocio, incluyendo: mejoras en el modelo operativo de inversión; incrementando la eficiencia tecnológica y de los procesos operativos, y optimizando del modelo de soporte funcional.
Además, Aberdeen explica que también quiere centrarse en impulsar el crecimiento futuro, lo que implica “invertir en nuestra gente, talento y cultura; mejorar el uso de la tecnología y la inteligencia artificial (IA); y fortalecer los controles del negocio”. Por todo ello ha nombrado a Richard Wilson nuevo director de Operaciones del Grupo (Group COO) para liderar la generación de beneficios a largo plazo a través de su Programa de Transformación.
La gran mayoría de los asesores, un 85%, se atrevió a adoptar la IA (inteligencia artificial) generativa como un claro beneficio. Sin embargo, en un entorno en el que la tecnología es un elemento diferenciador clave, un 65% de los profesionales de la industria de gestión de patrimonios afirmó que la plataforma tecnológica que utiliza para trabajar necesita una actualización.
Los números se desprenden de la edición 2025 de Conected Wealth Report “Asesores y tecnología” de Advisor360°, una encuesta realizada en los meses de septiembre y octubre de 2024 a 300 asesores financieros de la industria de Wealth Management de Estados Unidos. Sus resultados revelan cómo la tecnología está configurando el futuro de la gestión de patrimonios, y da cuenta también de en qué se está quedando corta la industria.
“La IA tiene el potencial a corto plazo para ofrecer eficiencias significativas en el front-office y el back-office, liberando a los asesores para que se centren en un servicio personalizado al cliente. Aunque existe preocupación sobre la precisión y la necesidad de supervisión humana, los asesores son muy optimistas sobre el potencial de la IA para mejorar su forma de trabajar”, se puede leer en el informe. En la edición anterior, los encuestados eran más escépticos respecto a esta tecnología.
El 76% de los asesores dijo que experimentó beneficios inmediatos de las herramientas habilitadas para IA generativa, especialmente en tareas administrativas, estrategias de marketing y análisis predictivo. Solo el 8% consideró que esta nueva tecnología es una amenaza potencial para su medio de vida, en comparación con el 21% que lo pensó el año anterior.
“Los asesores están hambrientos de herramientas habilitadas para la IA generativa que puedan impulsar su negocio”, indicó Darren Tedesco, presidente de Advisor360°, en un comunicado de la firma. “La tasa de adopción de esta tecnología en la industria de gestión de patrimonios no tiene precedentes en comparación con otros avances tecnológicos en las últimas décadas”, agregó.
Los asesores y sus preocupaciones tecnológicas
Por tercer año consecutivo, los datos erróneos y la falta de herramientas integradas dominaron la lista de las principales preocupaciones tecnológicas de los asesores. En concreto, son los menos satisfechos con las actuales herramientas de planificación financiera de sus empresas y las capacidades de incorporación digital. Los asesores hablaron de la necesidad de mejorar la conectividad de las plataformas. Según el informe “estas lagunas no sólo crean ineficiencias; ralentizan la toma de decisiones, tensan las relaciones con los clientes y limitan el potencial de crecimiento”.
“Los asesores piden una tecnología intuitiva, integrada e impactante. Las empresas que actúen con decisión destacarán y liderarán el mercado”, indicó Tedesco.
Los números lo dicen todo. El 82% de los asesores con tecnología deficiente perdieron prospects; el 67% perdió clientes, y el 86% se mostró dispuesto a cambiar de firma debido a su tecnología. “La brecha entre la innovación que desean los asesores y las herramientas que tienen actualmente a su disposición está afectando al crecimiento del negocio y a la retención de los asesores. La insatisfacción persistente con las aplicaciones básicas indica la necesidad inmediata de que las empresas den prioridad a las actualizaciones tecnológicas”, puntualiza el informe. El 82% de los asesores afirmó que sus empresas cuentan con políticas formales sobre IA generativa, frente al 47% que lo hizo en el informe anterior.
“Al igual que con cualquier tecnología, las firmas están en el gancho para garantizar que la privacidad de los datos y los protocolos de seguridad estén en su lugar y se cumplan cuando se trata de sus herramientas habilitadas para IA”, dijo Tedesco. “Esto también significa prestar mucha atención a los proveedores de IA para asegurarse de que su uso de los datos pasa el examen reglamentario”, añadió.
Cuando las empresas dan prioridad a las soluciones digitales adecuadas, los asesores pueden cumplir eficazmente los requisitos normativos, incorporar activos de clientes y gestionar una mayor carga de trabajo en sus nuevas funciones.
Los participantes de la encuesta de Advisor360°se identificaron como responsables de la gestión de una media de 2.000 millones de dólares en activos -individualmente o como parte de un equipo-; proceden de empresas con un patrimonio medio de 103.000 millones de dólares.
Foto cedidaGianluca Bacchiocchi, socio de Clifford Chance Americas
La firma de abogados global Clifford Chance anunció que ha vuelto a contratar a Gianluca Bacchiocchi como socio de su equipo de Mercados Financieros Globales para ampliar su oferta de financiación de energía e infraestructuras en Estados Unidos. El experto fue socio de la firma entre 2015 y 2021.
Bacchiocchi aporta casi 27 años de experiencia representando a patrocinadores, prestatarios, prestamistas, emisores y suscriptores en financiaciones del sector energía e infraestructuras (E&I), a través de mercados de capitales y transacciones de titulización, financiación de proyectos y financiación de adquisiciones/apalancamiento, tanto transfronterizas como nacionales, incluyendo una amplia experiencia en América Latina, dice el comunicado de la firma.
“La experiencia de Gianluca en el uso de estructuras híbridas para la financiación de proyectos añadirá un valor significativo a nuestros clientes en el mercado nacional estadounidense de la energía y las infraestructuras, especialmente a medida que nuestros clientes de capital privado sigan invirtiendo en este ámbito”, afirmó Emma Matebalavu, responsable de Mercados Financieros Globales. “Estamos observando una enorme demanda de técnicas de financiación innovadoras del tipo que Gianluca ha desarrollado en el ámbito de las infraestructuras digitales. Su regreso a la firma se basa en nuestra continua expansión en EE.UU., en apoyo de nuestra estrategia global de E&I”, agregó
“Estoy muy contento de darle la bienvenida de nuevo a la firma”, sumó Fabricio Longhin, codirector del grupo de América Latina de la firma.
Por su parte, Bacchiocchi afirmó: “Estoy deseando volver a Clifford Chance y seguir trabajando con un equipo tan conectado, dinámico y verdaderamente global. Me ha impresionado increíblemente el reciente crecimiento de la firma en EE.UU. a medida que continúa atendiendo a clientes en EE.UU., Latinoamérica y en todo el mundo”.
Desde enero de 2021, Bacchiocchi era socio de Latham & Watkins en Nueva York.
En el marco de la presentación preliminar de sus resultados de 2024, Allfunds ha explicado que está innovando y evolucionando hacia una plataforma «tres en uno», que abarcará productos de inversión tradicionales (long-only), alternativos y productos cotizados en bolsa (ETPs). Según explica la firma, el último ejercicio ha sido extraordinario no solo por sus resultados récord, sino también en términos de progreso estratégico.
En este sentido, sobre la base de los cimientos establecidos en años anteriores, Allfunds consolidó su posición como la principal plataforma de distribución de fondos de la industria. «2024 fue un año extraordinario para Allfunds, y me complace anunciar un récord en activos bajo gestión, ingresos y beneficios. Este crecimiento subraya nuestra capacidad de innovación, resiliencia y la confianza que nuestros clientes y accionistas han depositado en nosotros. Demuestra que Allfunds es una parte esencial del ecosistema de gestión patrimonial, gracias a la plataforma líder que hemos construido, capaz de generar ingresos cada vez más diversificados y un flujo de caja excepcional. Hemos tomado decisiones estratégicas para garantizar que Allfunds siga bien posicionada para aprovechar las dinámicas cambiantes del mercado a largo plazo”, ha señalado Juan Alcaraz, CEO y fundador de Allfunds, a la hora de hacer balance de 2024.
Estrategia empresarial y principales objetivos
De cara al futuro, Alcaraz argumenta que cuentan con “una emocionante cartera de soluciones y productos diseñados para satisfacer las necesidades en constante evolución de nuestros clientes, seguir ganando cuota de mercado y fomentar un crecimiento sostenible”. A lo largo de este proceso, insiste en que su compromiso con la generación de un retorno excepcional para los accionistas sigue siendo inquebrantable. “Quiero expresar mi más profundo agradecimiento por el continuo apoyo y confianza de nuestros accionistas. Estamos entusiasmados con el futuro y confiamos en que nuestras iniciativas estratégicas generarán valor para todos nuestros grupos de interés”, ha afirmado.
En este sentido, la firma explica que ha implementado una nueva estrategia empresarial, con un mayor enfoque en el servicio integral de Allfunds. “Esta iniciativa representa un compromiso con un enfoque holístico en las ventas, donde cada miembro del equipo contribuye al cross-selling y upselling de toda la gama de herramientas. En conjunto, la empresa está moldeando un futuro en el que la plataforma se convierta en el destino definitivo y el único punto de referencia para la distribución de fondos”, señalan.
Alternativos y ETPs: los dos principales motores de crecimiento
Según destaca la firma, el negocio de alternativos ha alcanzado los €19.000 millones de euros en activos gestión, lo que consolida a Allfunds como la plataforma líder en Europa para facilitar el acceso de los inversores a fondos de mercados privados. Una plataforma que sigue creciendo ya que, tal y como anuncia la compañía, JP Morgan AM y ARES Management Corporation se han unido al programa Allfunds Private Partners. Su incorporación refuerza el crecimiento excepcional del programa, que ya cuenta con casi 10 socios, y “consolida su posición como la elección preferida para los líderes del sector que buscan expandir sus soluciones patrimoniales a nivel global”, añade.
A diciembre, Allfunds Alternative Solutions alberga a 144 gestoras de activos alternativos y más de 320 distribuidores están invirtiendo en activos alternativos a través de Allfunds. A futuro sus planes son claros: “Hay una fuerte demanda por parte de clientes en Suiza, Asia e Italia. De cara al futuro, prevemos la incorporación de más de 20 nuevos distribuidores a la plataforma de Allfunds en 2025, gracias a Alternatives Solutions, incluyendo clientes de Suiza, España y los países nórdicos”.
Respecto a su proyecto de ETPs, Allfunds confirmó su intención de lanzar una plataforma de ETPs en 2025, que complementará su oferta actual de fondos tradicionales y alternativos. Según explican, esta expansión permitirá establecer una plataforma integral de tres pilares, “proporcionando un amplio espectro de productos cotizados en bolsa bajo una solución única e integrada”. En este sentido, destaca que está avanzando significativamente en el desarrollo de la infraestructura necesaria para el lanzamiento de esta innovadora plataforma en 2025. Este progreso se ve respaldado por contrataciones estratégicas clave en las áreas de Ventas, Operaciones y Datos, con profesionales experimentados que liderarán esta emocionante nueva etapa. “Estos nuevos miembros del equipo aportan una gran experiencia y conocimientos, garantizando que el desarrollo de la plataforma siga el rumbo previsto y esté alineado con la visión de futuro de la empresa. Su contribución será fundamental para el éxito de la plataforma, reforzando su capacidad para generar valor excepcional para los clientes”, apuntan.
Extensión de asociaciones estratégicas con Santander e Intesa
Otra de las novedades que ha anunciado la firma es que el grupo ha alcanzado acuerdos para fortalecer las asociaciones con dos distribuidores estratégicos clave, por períodos no inferiores a 5 años, a partir de noviembre de 2025, a cambio de un pago agregado de 60 millones de euros
En concreto, Allfunds y Santander han fortalecido su relación a través de un marco de colaboración, en el que han acordado cooperar en diversas áreas, incluyendo que Santander seguirá siendo un cliente estratégico de servicios de plataforma de Allfunds; éste utilizará los servicios de la red SWIFT de PagoNxt; y que Allfunds y la División de Gestión Patrimonial & Seguros de Santander explorarán nuevas oportunidades en el ámbito de herramientas digitales y tecnologías.
Además, Allfunds e Intesa han reforzado su asociación a través de un acuerdo estratégico, por el que Intesa seguirá siendo un cliente estratégico de servicios de plataforma de Allfunds. Dentro de este acuerdo, Allfunds ha adquirido las actividades de agente de pagos de Intesa relacionadas con los fondos de Fideuram Asset Management International (Irlanda), lo que ha contribuido con aproximadamente 13.000 millones de euros en activos bajo gestión en 2024.
Aprovechando la mejora del ciclo macroeconómico
Según indica la firma, actualmente cuenta con un 27% de cuota en el segmento UCITS transfronterizo europeo, demostrando su capacidad para ganar cuota de mercado frente a los proveedores de infraestructura heredada. Las nuevas incorporaciones de clientes continúan consolidando su posición en Europa y a nivel global.
En 2024, la plataforma incorporó con éxito a 74 nuevos distribuidores, lo que representa un aumento del 40% en comparación con 2023. Según indica, de estos nuevos clientes el 43% provienen de competidores, el 27% han externalizado sus operaciones a través de Allfunds después de gestionarlas internamente, y un 30% son clientes nuevos que ahora se benefician del modelo de arquitectura abierta.
Además, explica que el crecimiento ha sido impulsado principalmente por la expansión en mercados clave, como Europa Central y del Norte, Asia y América. “Este éxito se debe en gran medida a un enfoque en clientes de tamaño medio, complementado con la incorporación de algunos grandes clientes estratégicos del Reino Unido. Estos esfuerzos estratégicos han contribuido significativamente al sólido desempeño y presencia en el mercado, representando vías de crecimiento sostenible”, indican.
Además, ha dado la bienvenida a 98 nuevas gestoras de fondos en la plataforma WealthTech, lo que supone un incremento del 21% interanual y amplía la oferta de fondos disponibles. Desde Allfunds matizan que más del 20% de estas nuevas gestoras pertenecen al segmento de activos alternativos, lo que refleja la creciente importancia de la diversificación en la gestión de carteras.
“El año también ha traído cambios, como la fusión de Credit Suisse con UBS, que llevó a UBS a sustituir a Allfunds como plataforma de distribución de fondos para el negocio heredado de Credit Suisse. No obstante, Allfunds ha mantenido relaciones sólidas y consolidadas a largo plazo, lo que ha resultado en una tasa de retención excepcional del 99,8% para los distribuidores”, reconoce la firma.
El mundo es un lugar diferente a hace unos meses. Palabras como arancel, rearme o inflación están en la mente de los inversores, que ven con cierta preocupación las tensiones comerciales -hoy Estados Unidos implementará aranceles a México, Canadá y China- y geopolíticas, en especial el último capítulo en torno al conflicto entre Rusia y Ucrania, que ha supuesto que EE.UU suspenda la ayuda militar a Ucrania.
Los principales índices estadounidenses terminaron el viernes por la tarde al alza, tras la caída de la inflación subyacente -en tasa interanual, el índice general de precios al consumo estadounidense bajó del 2,6% al 2,5%, su primera desaceleración en cuatro meses, mientras que el índice subyacente cayó del 2,8% al 2,6%-. “Sin embargo, el mercado retrocedió brevemente durante la sesión tras un tenso intercambio entre el presidente Donald Trump y el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy en el Despacho Oval, lo que aumentó la preocupación por la escalada de los riesgos geopolíticos”, explica John Plassard, Senior Investment Specialist de Mirabaud WM, en su análisis diario.
Según Mathieu Racheter, responsable de Investigación y Estrategia de Mercados de Julius Baer, si bien el sentimiento se ha vuelto marcadamente bajista, “los datos de posicionamiento sugieren que los inversores aún no han reducido significativamente el riesgo, por lo que consideramos esta corrección como una recalibración más que el comienzo de una tendencia bajista más amplia, pero recomendamos paciencia antes de comprar en la caída. Por ahora los inversores pueden comenzar a armar sus listas de compras de acciones, preparándose para las oportunidades cuando los mercados se estabilicen”.
A pesar de un entorno internacional cada vez más tenso, desde Edmond de Rothschild AM destacan la notable resistencia que la renta variable europea está mostrando. “Sólo ha retrocedido un poco, mientras que la renta variable estadounidense ha acelerado los descensos. Wall Street retrocede cerca de un 4% debido a la creciente incertidumbre comercial y a la disminución del optimismo sobre el tema de la inteligencia artificial tras los resultados de Nvidia. Mientras tanto, Donald Trump sigue dando bandazos sobre los aranceles a la importación, acentuando la confusión y la volatilidad en los mercados financieros”, señala el último Market Flash de la firma.
Por otro lado, los analistas de Banca March destacan que han quedado a la vista “los indicios de debilidad en la economía de EE.UU. de la mano de la desaceleración gradual en el crecimiento del PIB, las sorpresas negativas en la confianza del consumidor, flaqueza en el sector inmobiliario, caídas en el gasto personal y decepción ante el incremento de las peticiones de subsidio por desempleo”.
Desde Lazard Frères Gestion consideran que, en Estados Unidos, la solidez de la economía y las políticas de la nueva Administración minan los avances en inflación. “El riesgo de inflación sigue siendo real. Es cierto que los últimos datos no apuntan a una reaceleración de la actividad, ni en los servicios, ni en la industria, ni en el mercado laboral. Además, al pivotar hacia una pausa a largo plazo en su programa de bajada de tipos, la Fed parece decidida a dar prioridad a su mandato de estabilidad de precios. No obstante, hay que estar atentos a las medidas propuestas por el nuevo Gobierno: pueden desequilibrar esta frágil ecuación”, indican.
Fin de la prórroga: comienzan los aranceles para México y Canadá
Tal y como estaba previsto, los primeros indicios apuntaban a que los aranceles a las importaciones canadienses y mexicanas se retrasarían a principios de abril, pero ahora el presidente estadounidense ha confirmado el 4 de marzo como fecha de inicio, al tiempo que ha elevado otro 10% los aranceles a las importaciones chinas, que ya habían subido un 10% el mes pasado. “Este último acontecimiento representa una grave escalada en la guerra comercial entre Washington y Pekín. Los mercados bursátiles chinos habían resistido bien hasta ahora, pero esto ha desatado finalmente la inquietud de los inversores y ha hecho bajar los índices nacionales al final”, apuntan desde Edmond de Rothschild AM.
Además, Trump ha anunciado que las importaciones a EE.UU. procedentes de la UE se enfrentarán a un arancel del 25% sobre los automóviles y “todo lo demás”. Es más, en las últimas semanas, Trump se ha mostrado muy crítico con respecto a las medidas de la UE, destacando su política reguladora y fiscal como ejemplos de las barreras no arancelarias que EE.UU. tratará de abordar en el marco de su política arancelaria recíproca.
“También ha seguido criticando los déficits comerciales y el gasto en defensa de la Unión Europea. En los próximos meses parece probable que se anuncien aranceles dirigidos a sectores preocupantes: acero y aluminio, automóviles, semiconductores y productos farmacéuticos. Por otra parte, es posible que se propongan algunos aranceles como parte de la política arancelaria recíproca que se aplicará a partir del 2 de abril de 2025”, explica Lizzy Galbraith, economista política de abrdn.
Para Dan Ivascyn, CIO PIMCO, no solo hay incertidumbre aquí en Estados Unidos, sino que hay mucha incertidumbre en términos de relaciones con otros países, impacto en los mercados. “Eso está creando no solo mucha volatilidad localizada, sino volatilidad en todos los países, en todos los sectores, en todas las curvas de rendimiento y eso también es una gran oportunidad. Así que creo que el tema clave de este año es tener un buen grado de humildad ante la incertidumbre. Reconocer la incertidumbre, pero tratar de aprovechar todo el conjunto de oportunidades globales, tanto en las áreas líquidas de mayor calidad del mercado, como en algunas de las áreas más sensibles al crédito”, afirma Ivascyn.
El posible rearme europeo impulsa el DAX 40
A la hora de hablar de las tensiones en las relaciones internacionales, el foco de las últimas semanas está puesto en el proceso de negociación entre Rusia y EE.UU. para acabar con el conflicto en suelo ucraniano. En este sentido, los inversores han puesto el foco en el sector de defensa europeo. Según destaca Quasar Elizundia, estratega de Investigación de Mercados en Pepperstone, la semana bursátil ha iniciado con un marcado optimismo en los principales índices globales, destacando el nuevo récord del DAX 40 en Fráncfort, que avanza más de un 3% y supera la barrera de los 22,300 puntos.
“Este desempeño sobresaliente se ve respaldado por el impulso que generan los prospectos de fondos de inversión orientados a proyectos de defensa e infraestructura, para los cuales se discute un plan cercano al billón de euros. Algunas compañías alemanas vinculadas con dichos sectores incluso han logrado ganancias de dos dígitos, apoyando al índice alemán”, apunta Elizundia.
Según el último informe publicado por BofA, la entidad ha identificado oportunidades claras de recalificación de acciones individuales tanto en el sector civil como en el de defensa, aunque no anticipa una recalificación amplia en defensa. A estos sectores les apoyará el plan de rearme europeo multimillonario que ha anunciado Bruselas para hacer frente a los nuevos desafíos que plantea la situación de Ucrania. Este plan, que está ultimando la Comisión Europea, apunta que harán falta al menos 100.000 millones de euros de presupuesto comunitario que saldrá de flexibilizar el gasto público y de líneas de crédito del BEI.
Según ha indicado la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, su propuesta es crear un nuevo instrumento que contará con 150.000 millones de euros en préstamos para disparar el gasto en Defensa en la Unión Europea, ante la necesidad de los estados miembros de rearmarse. Von der Leyen ha señalado que Europa afronta una era de «rearme» en la que tiene que estar preparada para aumentar masivamente su gasto en Defensa, tanto para apoyar a Ucrania, como para hacer frente a la necesidad «a largo plazo de asumir una mayor responsabilidad en la seguridad del continente.
Los analistas de Deutsche Bank destacan que mientras que los precios de las empresas de defensa en EE.UU. han tendido a consolidarse recientemente, los fabricantes europeos de equipamiento de defensa están experimentando un incremento en sus valoraciones. Y recuerdan que las recientes declaraciones del nuevo Secretario de Defensa de EE.UU., Pete Hegseth, junto con las medidas de austeridad impuestas por el Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) de Elon Musk en otras áreas, han generado preocupaciones entre los inversores sobre la posibilidad de que los activos de defensa también puedan verse afectados en el futuro.
«En cuanto a la industria de defensa europea, es importante considerar el grado de especialización de cada empresa en defensa o si ofrecen una gama más amplia de productos. Además, el mercado europeo está más fragmentado en comparación con el estadounidense, que está dominado por unas pocas grandes empresas. En principio, las perspectivas para las empresas europeas de defensa parecen favorables, aunque el índice del sector, STOXX Europe Total Market Aerospace and Defence, se encuentra en un máximo histórico tras haber registrado un rendimiento del 46% en los últimos doce meses. Sin embargo, su valoración no es baja en términos históricos. El ratio precio-beneficio (P/E) se sitúa en 21,8, basado en las ganancias esperadas para los próximos doce meses, lo que representa un 10% por encima de su media de los últimos diez años, que es de 19,7″, indican los expertos de Deutsche Bank.
Los inversores de divisas huyen hacia activos refugio
Por último, los expertos destacan que la escenificación de la ruptura de EE.UU. con la seguridad mundial impulsa la huida de los inversores en divisas hacia los activos refugio, principalmente dólar, franco suizo y yen japonés. Los analistas de Ebury prevén que esta semana será muy volátil. “Aparte de las secuelas del desastre en la Casa Blanca, Trump ha declarado que los aranceles a Canadá y México entrarán en vigor el martes, con nuevos gravámenes del 10% a China, aunque los mercados parecen estar preparándose para la posibilidad de acuerdos de última hora”, explican.
Otro activo que se ha beneficiado de este contexto es el oro, muestra de ello es que el metal precio alcanzó los 3.000 dólares la semana pasada. Según Diego Franzin, director de estrategias de cartera en Plenisfer Investments, parte de Generali Investments, el oro ha adquirido una importancia creciente en las carteras de los inversores, y no esperamos que esta tendencia se invierta en el año en curso, sino todo lo contrario.
“En el clima actual de mayor incertidumbre, creemos que el oro va a desempeñar un papel aún más importante en la protección de las inversiones y la estabilización de las carteras. Como activo refugio por excelencia, el oro seguirá viéndose respaldado por la incertidumbre que rodea a los acontecimientos geopolíticos, las tensiones comerciales y los desequilibrios fiscales -especialmente en Estados Unidos-, así como por la demanda de los bancos centrales”, apunta.
