La banca mayorista podría aumentar sus ingresos en hasta 70.000 millones de dólares en los próximos tres años

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Pese al escenario de incertidumbre marcado por las crecientes tensiones geopolíticas y los riesgos económicos que se vislumbran en el horizonte, los expertos en la industria de servicios financieros de la consultora estratégica Oliver Wyman y el banco estadounidense Morgan Stanley estiman que el sector de la banca mayorista (corporativa y de inversión) puede incrementar sus ingresos agregados en hasta 70.000 millones de dólares en los próximos tres años desde los niveles de 2019, antes del estallido de la pandemia y de adentrarse en la actual fase de volatilidad.

Ambas firman analizan tres posibles escenarios en su estudio anual sobre la banca mayorista, “Clima, criptografía y competencia en el ciclo actual”. Según este, y tomando en cuenta el escenario más plausible de todos, si el sector sabe aprovechar las oportunidades que se derivan de los seis cambios estructurales que se están dando actualmente en los mercados globales, sus ingresos podrían aumentar hasta los 596.000 millones de dólares en 2024 (desde 525.000 millones en 2019).

“Existe un riesgo considerable de que la inflación interrumpa el crecimiento económico y la guerra en Ucrania plantea la posibilidad de una nueva era de mayores tensiones geopolíticas y desglobalización. La gran pregunta a la que se enfrenta la industria es si los ingresos y ganancias podrán mantenerse. Nosotros vemos razones para la esperanza y creemos que la banca mayorista será capaz de sostener el crecimiento de los ingresos y también el RoE, en este caso por encima del 10% registrado en los últimos años”, afirma Pablo Campos, CEO de Oliver Wyman para España y Portugal.

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Principales cambios en los mercados

Según identifica el documento, son seis los cambios en el mercado que apuntalan el potencial de generación de ingresos de la industria bancaria mayorista en los próximos tres años y que la llevará a salir de la pandemia en mejor forma de la que entró. En primer lugar la demanda de servicios bancarios mayoristas de clientes corporativos, que está creciendo de forma sostenida desde 2012 y se prevé que supere los 300.000 millones de dólares en los próximos años, lo que representa un potencial de incremento de los ingresos de más de 25.000 millones de dólares.

En segundo lugar, se apunta a la normalización de los tipos de interés. “Se espera un retorno global a los niveles normales de los tipos de interés a medida que los bancos centrales eliminen los estímulos monetarios extraordinarios presentes desde la crisis financiera, lo que podría generar hasta 25.000 millones de dólares en ingresos”, apunta el documento en sus conclusiones. 

La tercera tendencia que señalan es la demanda de los mercados privados. Según explican,  hay un largo camino por delante en cuanto al cambio estructural en la demanda de servicios bancarios mayoristas en los mercados privados, que comporta un mayor potencial de crecimiento en el crédito privado sistemático. “La oportunidad neta proyectada es de más de 5.000 millones de dólares solo en crédito privado, impulsada por el aumento de las asignaciones de fondos de pensiones y aseguradoras en los próximos tres años”, afirman. 

El informe apunta además a la volatilidad macro y argumenta que los ingresos por operaciones macroeconómicas han avanzado en este principio de 2022 a medida que aumentan las presiones inflacionistas y cambia la política monetaria en todo el mundo. Los expertos no anticipan un retorno a los ingresos extraordinarios que el negocio generó en 2009 (135.000 millones de dólares), pero sí que estiman que las nuevas oportunidades podrían materializaste en ingresos por valor de más de 5.000 millones de dólares en la ventana 2022-2024.

Lo mismo ocurre con la quinta tendencia: la volatilidad de las materias primas. “La comercialización de materias primas ha experimentado una notable recuperación en los últimos dos años. Los ingresos de los bancos que han mantenido este negocio aumentaron desde 6.000 millones de dólares en 2019 a 12.000 millones de dólares en 2020 y 2021 (por año). Con la actual volatilidad en el mercado, se prevé que este cambio cíclico tenga al menos 1-2 años más de recorrido, lo que representa una oportunidad de más de 5.000 millones de dólares”, indica el informe en sus conclusiones. 

Por último, destaca como tendencia clave las oportunidades onshore en China. Según sus consideraciones, la liberalización en curso del sector financiero ha abierto la puerta a las principales instituciones financieras mundiales en este ámbito. “La mayoría de los actores globales han respondido estableciendo negocios onshore de propiedad total que proporcionarán acceso a oportunidades en la economía más grande del mundo. De manera conservadora, se estima que este cambio puede generar ingresos a la banca mayorista por más de 5.000 millones de dólares hasta 2024”, matizan.

Escenario más plausible

Según Oliver Wyman y Morgan Stanley, la banca mayorista se enfrenta, según el escenario más probable, a una resolución lenta de las actuales tensiones geopolíticas y presiones inflacionarias que frenará la recuperación económica en muchas economías, así como los niveles de actividad empresarial e inversora en el mercado. 

En su opinión, este escenario puede limitar – pero no descarrilar – los cambios en el mercado que permitirán a los bancos mayoristas seguir generando ingresos y ganancias por encima de los niveles de 2012-2019. Esto favorecerá a los bancos con modelos operativos más eficientes que han posicionado al negocio para capturar nuevas fuentes de crecimiento.

“La banca mayorista es ahora mucho más resistente a los choques del mercado después del ciclo de reforma y reestructuración entre 2012 y 2019, tal y como vimos durante la pandemia de Covid-19. Lo que no se ha puesto a prueba aún son los esfuerzos que han hecho para construir tecnología y modelos operativos más ágiles, escalables y eficientes que puedan impulsar el rendimiento en cualquier condición del mercado”, añade Jaime Lizarraga, Socio de Financial Services de Oliver Wyman.

Escenarios menos probables

Los otros escenarios que analiza el informe son, según los expertos, menos probables. El primero (tormenta en ciernes) pasaría por un período más prolongado de incertidumbre geopolítica y graves trastornos económicos, lo que llevaría a fuertes caídas en los precios de los activos, deterioro de las condiciones crediticias e inflación.

Mientras que el segundo (marea creciente para todos los bancos) comportaría una rápida resolución de las tensiones geopolíticas y la presión inflacionaria en todo el mundo, apoyando una recuperación económica saludable en todos los mercados. En este caso se esperarían ingresos para 2022-2024 de alrededor de 600.000 millones de dólares y casi todos los bancos mayoristas funcionando bien. 

Transición climática y activos digitales

Los expertos de Oliver Wyman y Morgan Stanley afirman, además, que los bancos mayoristas están preparados para gestionar y potencialmente beneficiarse de dos grandes disrupciones que se atisban en el horizonte: la transición climática y los activos digitales.

“La Transición Climática y la necesidad de reducir en un 50% las emisiones globales en apenas 10 años suponen una oportunidad para el crecimiento estructural en las fuentes de ingresos de la banca mayorista, pero capturar esta oportunidad requerirá que los bancos forjen nuevos roles, ingresen a nuevos mercados y naveguen cuidadosamente por sus compromisos Net Zero”, señala el informe.

Según las estimaciones de ambas firmas, la transición climática podría agregar entre 15.000 y 20.000 millones de dólares a las fuentes de ingresos de la banca mayorista en los próximos tres años a medida que la inversión en petróleo y gas se recupera a los niveles anteriores a la pandemia, mientras que la inversión en la red de infraestructuras, la energía renovable y otras iniciativas de descarbonización se aceleran significativamente, impulsadas por el apoyo de los gobiernos y el entusiasmo del sector privado

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Respecto a los activos digitales, los expertos reconocen que, hasta la fecha, el mercado ha estado dominado por empresas ajenas a la banca tradicional, pese a tener la capacidad de generar hasta 16.000 millones de dólares en ingresos. En este sentido, si bien existe el riesgo de que los bancos mayoristas permanezcan al margen a medida que la nueva política y la regulación impulsen una mayor participación de los clientes institucionales, también tienen la experiencia y el modelo de negocio necesarios para prosperar en un mercado más regulado.

Para Oliver Wyman y Morgan Stanley, la banca mayorista tiene varias ventajas sobre los operadores «criptonativos»: más experiencia operando en un entorno regulado, modelos de negocio diseñados para ofrecer ganancias a medida que los márgenes se comprimen y los requisitos de capital aumentan, y un estatus de contraparte de confianza para clientes institucionales.

Este es el camino más probable para el mercado. Tomará tiempo en desarrollarse, pero se prevé que la oportunidad de ingresos directos en los próximos 3-5 años sea significativa, alcanzando potencialmente entre 14.000 y 16.000 millones de dólares. Se estima que el valor del mercado corporativo e institucional de activos digitales alcanzó entre 4.000 y 5.000 millones de dólares en 2021.

 

Mapfre alcanza el liderazgo en el mercado latinoamericano y entra en el «top ten» en Europa

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El sector asegurador ha mostrado un crecimiento sólido durante 2021, tanto en Latinoamérica como en Europa, aunque todavía no se han recuperado los niveles previos a 2019. El ramo más afectado fue el de Vida, lo que ha provocado movimientos en el ranking, principalmente en la primera región.

Según se recoge en el informe Ranking de grupos aseguradores en América Latina en 2021, elaborado por Mapfre Economics, la aseguradora pasa a liderar el mercado latinoamericano por primera vez desde el inicio de la serie histórica, con 8.319 millones de dólares y una cuota de mercado del 5,5%.

“Cabe señalar que el excelente crecimiento del grupo Mapfre se debe, en parte, al crecimiento en 2021 en México del 16,8%, debido a que durante el segundo trimestre del ejercicio se registró la renovación de una importante póliza bienal por importe de 563 millones de dólares. La evolución del negocio de Vida es el factor principal que justifica estos movimientos en el ranking, con lo que, de cara a 2022, ejercicio en el que continúa la recuperación de este segmento, pueden volver a darse cambios en las primeras posiciones”, explican los expertos del Servicio de Estudios.

Respecto al conjunto del ranking, los 25 mayores grupos aseguradores incluidos en este ingresaron 93.398 millones de dólares, 8.638 millones de dólares más en primas en 2021, lo que supone un aumento del 10,2% frente al año anterior. Si esta muestra de grupos se reduce a los 10 mayores, este crecimiento anual entre 2020 y 2021 se sitúa en el 10,8%.

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En total, el mercado asegurador latinoamericano en 2021 sumó un volumen de primas de 149.900 millones de dólares, lo que supone un 12,0% (16.000 millones de dólares) más que el registrado el año anterior, con un crecimiento en el segmento de No Vida del 12,5% y en Vida, del 11,3%. No obstante, explica el documento en sus conclusiones, “todavía se sitúa por debajo de los 153.100 millones alcanzados por el mercado regional antes del inicio de la pandemia”.

En No Vida, no se han producido cambios en las primeras seis posiciones y de nuevo MAPFRE se sitúa el primer puesto, con casi 2.000 millones de dólares de distancia respecto al segundo y el tercero, Innovacare y Triple-S, respectivamente, mientras que en Vida el podio lo ocupan Brasilprev, CNP Assurances y Bradesco por este orden.

En Europa, la recuperación de la economía y de los mercados financieros en 2021 ha influido en el comportamiento positivo de los 15 mayores grupos aseguradores europeos, los cuales obtuvieron un aumento del 9,1% en sus ingresos por primas en 2021, hasta alcanzar los 579.284 millones de euros (en torno a 594.120 millones de dólares al cambio actual). Todos los grupos muestran crecimientos de primas, destacando los de los bancoaseguradores franceses Sogecap (38,3%), BNP Paribas Cardif (30,6%), Crédit Agricole Assurance (23,8%) y CNP Assurances (17,6%).

El informe muestra que Axa, Allianz y Generali siguen siendo los líderes de la clasificación, con una cuota del 45% de las primas agregadas de todos los grupos que componen el ranking. “Conviene señalar que en la edición de este ranking de 2021 se ha excluido a Prudential, cuyo volumen de primas le hubiera situado en el undécimo lugar de la clasificación, debido a que, como ya se apuntaba el año pasado, en octubre de 2019 el grupo completó con éxito la escisión de sus negocios británico y europeo del resto de operaciones internacionales, dando lugar a dos compañías independientes, Prudential y M&G”, matizan. En este sentido, Mapfre gana una posición y se sitúa en décimo lugar, con un volumen de primas de 22.155 millones de euros, un 8,2% más que el año anterior. Este incremento se sustenta, según Mapfre Economics, en la favorable evolución del negocio en el área regional Iberia, en Latinoamérica (donde prácticamente todos los países crecen) y en el negocio reasegurador.

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Los 15 grupos que forman parte del ranking de No Vida de 2021 obtuvieron unos ingresos por primas de 308.398 millones de euros, un 6,5% más que el año anterior. Como se observa, Allianz continúa como líder en este ranking, con un volumen de primas de 60.273 millones de euros, que supone un alza del 4,3%. En este caso, Mapfre ocupa el sexto puesto, con 17.267 millones de euros en primas.

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Florida resiste el golpe de la bajada de financiación del Venture Capital

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El estado de Florida sigue experimentando un fuerte crecimiento del Venture Capital a largo plazo, pero de todas maneras sintió el golpe en los niveles de financiación en el segundo trimestre de este año, dice un informe de The Venture City al que accedió Funds Society.

“Al igual que el resto del mercado de capital riesgo en el segundo trimestre, Florida sufrió un golpe en los niveles de financiación. Sin embargo, fue menos grave que en la mayoría de los otros mercados y sigue siendo elevado en la perspectiva de la salud a largo plazo de la industria regional”, consigna el informe.

Según el texto, los inversores invirtieron 1.700 millones de dólares en 159 operaciones en empresas emergentes con sede en Florida, lo que supone un descenso del 8% respecto al trimestre anterior y un enorme aumento del 126% respecto al año anterior.

Los resultados son reveladores: “Florida sigue desarrollándose como un hervidero de startups y muchos fundadores interesantes están construyendo en la región”, asegura The Venture City. 

Desde que comenzó la pandemia, Miami se ha convertido en un centro tecnológico emergente, y el segundo trimestre siguió demostrando esa tendencia.

Tres empresas de Miami obtuvieron valoraciones de más de 100 millones de dólares en sus rondas de serie A, un gran logro y una señal de lo que está por venir, consigna el informe.

La plataforma Meow, que permite a las empresas de criptomonedas obtener rendimiento de sus tesoros corporativos, recaudó 28 millones de dólares a una valoración de 128 millones de dólares de Coinbase Ventures, Lux Capital, Slow Ventures y Gemini.

Otra startup en el espacio de las criptomonedas, OnChain Studios, ha creado un estudio de NFT para ofrecer juguetes digitales. OnChain Studios recaudó 26 millones de dólares con una valoración de 118 millones de dólares.

Por último, Nue Life, una aplicación de bienestar mental diseñada para ofrecer terapia en casa, recaudó 23 millones de dólares con una valoración de 103 millones de dólares de Pareto Holdings, Magic Fund y varios ángeles notables.

Perspectiva de los fundadores

Miami sigue demostrando que se está convirtiendo en la capital del capital. No sólo demostró estar más aislada del retroceso del segundo trimestre, sino que la ciudad sigue produciendo empresas sólidas, especialmente en criptografía, se desprende del análisis.

La ciudad y su alcalde identificaron estratégicamente la tecnología crypto y el blockchain como una tecnología emergente y vertical que tiene enormes aplicaciones y ventajas, pero que requiere una experiencia técnica específica para entrar. Esta decisión, combinada con factores económicos y climáticos en conjunto con COVID, y un empuje por parte del gobierno local, han ayudado a Miami a convertirse en uno de los centros crypto más grandes del mundo, si no es que el más grande.

Mientras algunos fundadores de grandes empresas en el rubro reconocen a la ciudad del estado del sol, otros fundadores han tomado nota de que los criptoempresarios se han trasladado a Miami en masa para aprovechar la comunidad emergente y la reserva de talento que está creciendo en la región.

Miami presenta una oportunidad única para que los criptoinversores se hagan una reputación en un centro emergente. Está bien documentado que Silicon Valley produjo prestigiosos fondos de VC porque se ubicaron cerca de las empresas que se estaban construyendo allí – el capital fue el segundo en la región detrás del talento.

Estamos viendo una tendencia similar en Miami: el talento crypto ha estado acudiendo a la ciudad, y el capital y los fondos están llegando lentamente también.

Nombres masivos con prácticas crypto como Founders Fund, Softbank, Citadel y muchos otros están estableciendo raíces más profundas aquí.

“Nos sentimos afortunados de haber estado operando aquí oficialmente desde 2017 y podemos aprovechar esta tendencia serendípica que no hace más que crecer”, concluye el informe.

Terrabank asciende a Edgar J. Nieto para liderar el equipo de créditos

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Terrabank anunció que Edgar J. Nieto ha sido promovido a vicepresidente senior y líder del Equipo de la Unidad de Préstamos.

Actualmente se desempeña como Vice President, Oficial de Préstamos.

«Edgar es un veterano que posee una valiosa visión del negocio», declaró Lucas A. Azar, Executive Vide President y Director de Préstamos.

Nieto seguirá llevando a cabo el desarrollo del negocio y el mantenimiento de la cartera de préstamos del Banco, además de sus nuevas responsabilidades de apoyo a la gestión global de la unidad de préstamos, según la información de la empresa.

Tiene un MBA y una licenciatura en Ciencias en la Universidad Internacional de Florida.

Cordada fortalece su red de financiamiento en Chile, Perú y México con un aporte de BID Invest

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Con miras a fortalecer su red de financiamiento, que provee de capital a financieras y fintech especialistas en pequeñas y medianas empresas de Latinoamérica, el banco multilateral BID Invest entregó 15 millones de dólares a Cordada.

Se trata de un financiamiento con un plazo de dos años, renovable, que le permitirá a la compañías fortalecer sus operaciones de financiamiento en Chile, Perú y México en el segmento de intermediarios financieros no bancarios (IFNB).

Según destacaron las entidades en un comunicado, la relevancia de esta operación es que estos intermediarios no bancarios con considerados como esenciales para entregar un financiamiento eficiente a micro, pequeñas y medianas empresas (Mipyme).

El financiamiento del BID Invest permitirá el crecimiento de la cartera de IFNBs y Mipyme de Cordada, lo que se espera contribuya de manera más general a aumentar el acceso a financiamiento estos segmentos en los tres países.

Este proyecto contará además con servicios de asesoría técnica. Por un lado, BID Invest apoyará a Cordada a robustecer su gobierno corporativo, con miras a impulsar prácticas más sólidas internamente y con los intermediarios con los que opera.

Por otro lado, destacaron en la nota de prensa, Cordada –con el apoyo de un tercero independiente– contratará una consultoría para mejorar sus prácticas anti lavado de dinero, alineándose con las buenas prácticas internacionales.

Las entidades enfatizaron en la relevancia del financiamiento del segmento de empresas de menor tamaño, considerando que el 41% de las Mipyme formales no logran cubrir sus necesidades de financiamiento en los países en desarrollo.

Con todo, el déficit de financiamiento de las Mipyme del mundo emergente alcanza los 5 billones de dólares, de los cuales 1,2 billones de dólares corresponden a América Latina y el Caribe.

 

Zurich Chile apuesta por el peso y una inflación más calmada con su nuevo fondo estructurado

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Una de las estrategias de la administradora de fondos de Zurich en Chile es buscar espacios de oportunidad en la dinámica de los mercados y ofrecerle acceso a sus clientes. Por lo mismo, viendo el entorno de altas tasas y una inflación que esperan que se modere, la firma lanzó un nuevo fondo estructurado de renta fija nominal.

Tal como lo indica su nombre, la fórmula que eligió Zurich Chile AGF para el Fondo Mutuo Zurich Estructurado Nominal, es la de un fondo estructurado. Tendrá una duración de 18 meses antes de ser liquidado en marzo de 2024 y repartido entre los aportantes, según describe el Head de Renta Fija de la gestora, Diego Granados.

El encanto de este formato de vehículo, según explica el ejecutivo en entrevista con Funds Society, es que permite tener una “buena aproximación” de lo que va a rentar el fondo, si es que la duración de los activos subyacentes se alinea con la vida del fondo. Aunque la ganancia no está asegurada, sino estimado, explica, las características de los fondos estructurados “da cierta certeza en cuanto a la rentabilidad que podría obtener este fondo”.

El hecho de que se trate de un vehículo de deuda en pesos chileno –tras un período de alta volatilidad para la divisa– está en el corazón de la estrategia de inversión, en un entorno en que los fondos estructurados en Chile tienden a invertir en UF o en dólares, según Granados.

La tesis de inversión

¿Por qué elegir el peso en el contexto actual? “Es para aprovechar la coyuntura. La visión que tenemos sobre la evolución de tasas y la inflación que va a haber en los próximos meses es acotada”, explica el ejecutivo de Zurich.

Considerando que la expectativa de la AGF es que la subida de los precios se empiece a normalizar a partir del cuarto trimestre de este año, el atractivo de la inflación –es decir, de instrumentos en UF– desaparecería.

Con esta visión en mente, la estrategia del fondo estructurado de Zurich es aprovechar el entorno de altas tasas de interés, las más altas en dos décadas, según destaca el Head de Renta Fija de la firma. “Si logro capturar en este período de 18 meses esas tasas de interés altas, me va a permitir tener un fondo que rente bastante”, explica.

Para ponerlo en contexto, cifras del Banco Central muestran que los bonos soberanos en UF están rentando 1,53% a cinco años y 1,85% a diez años, mientras que los papeles nominales registran tasas de 7,14% y 6,66% para esos mismos plazos.

En términos de construcción de portafolios, el nuevo vehículo apunta a resguardar el patrimonio de los inversionistas que no tienen mucha tolerancia a la volatilidad de las tasas, aunque generando retorno. Con todo, la estimación es que rente entre 10,5% y 15% en su año y medio de vida.

La cartera

En esa línea, anticipan que posicionarán un 20% en títulos con clasificación AAA, principalmente bancos. Alrededor de un 40% se destinaría a bonos corporativos, inclinándose principalmente por la categoría AA y por los sectores de servicios, y otro 20% se iría a papeles de calificación A, cargado hacia compañías del sector financiero no bancario que tienen “bien monitoreadas”, según Granados. El 20% restante se trataría de un colchón de liquidez, invertido en depósitos a plazo.

“No estamos viendo ningún sector regulado o que pueda tener problemas de regulación en el próximo tiempo, para evitar una mayor volatilidad en la tasa de interés que pueda tener el fondo o que tenga riesgo de no pago”, acota el Head de Renta Fija de la gestora.

Ahora, si es que la inflación sigue sorprendiendo y no se cumple la estimación de una moderación a partir de fines de este año, el ejecutivo destaca que el fondo Estructurado Nominal tiene espacio para maniobrar. En ese caso, adelanta Granados, pueden invertir en instrumentos en UF o derivados de inflación.

Inversionistas individuales

El nuevo fondo de Zurich Chile AGF está actualmente en proceso de roadshow, con la expectativa de terminar la etapa de comercialización el 2 de septiembre de este año, dando paso a la etapa de inversión.

Se espera que tenga un tamaño estimado de 8.000 millones de pesos (cerca de 9 millones de dólares), en base al sondeo previo al lanzamiento de la estrategia en el mercado local.

Sobre el público, la gestora de capitales suizos está apuntando los dardos al mundo retail. Estos inversionistas, explica Granados, son los que están más preocupados por la subida de tasas y la volatilidad, por lo que les interesa el horizonte de visibilidad que entrega un fondo estructurado.

En ese sentido, el vehículo cuenta con tres series de cuotas. La serie A, sin ticket mínimo, apunta a los inversionistas individuales de todo tamaño de patrimonio, y la serie B, para altos patrimonios, tiene un monto mínimo de 500 millones de pesos (alrededor de 550.000 dólares). Una tercera serie, distribuida por la plataforma digital de Zurich y también sin monto mínimo, está dirigida a los clientes que prefieren el modelo de auto-atención.

 

Bolton recluta a un exasesor de Merrill Lynch con 130 millones de dólares bajo administración

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Bolton Global Capital continúa ha anunciado que Raul Rohr, un exasesor de Merrill Lynch que administra 130 millones de dólares en activos de clientes, se ha unido al corredor de bolsa independiente. E

Rohr tiene más de 12 años de experiencia en la industria, más recientemente en Merrill Lynch, donde fue asesor patrimonial internacional desde 2014. Su clientela se compone principalmente de personas con patrimonio neto alto y ultra alto ubicadas en América Latina y los Estados Unidos.

Raúl Rohr se graduó de la Universidad de California en Irvine con una Licenciatura en Ciencias en Ingeniería Química y una Maestría en Administración de Empresas (MBA). Tiene designaciones como Certified Private Wealth Advisor® y como Trust and Estate Practitioner.

“Nos complace que Raúl haya decidido unirse a Bolton después de recibir múltiples ofertas competidoras de otras empresas”, dijo Ray Grenier, director ejecutivo de Bolton. “Anticipamos que este talentoso profesional estará en una posición sólida para hacer crecer su negocio internacional en nuestra plataforma”, afirmó Grenier.

Establecida en 1985, Bolton Global Capital es una firma miembro independiente de FINRA con un asesor de inversiones afiliado registrado en la SEC. La firma administra aproximadamente 12.000 millones de dólares en activos para clientes internacionales con sede en EE. UU., a través de 110 asesores financieros independientes que operan desde sucursales en EE. UU., América Latina y Europa.

BlackRock abre oficina en West Palm Beach, confirmando el auge del Wall Street del Sur

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Unos 35 empleados de BlackRock, entre los cuales estaría el jefe de renta fija, Rick Reader, se mudarán a un edificio de West Palm Beach, lo que muestra la migración de firmas financieras al sur de Florida, informó The Wall Street Journal y la publicación especializada The Real Deal.

Los nuevos locales del gigante de gestión de activos está en el edificio 360 Rosemary, que fue desarrollado por Related Companies, de Stephen Ross.

Según The Real Deal, la torre de 20 pisos se completó en 2022 y está alquilada en su totalidad. Los inquilinos incluyen el fondo de cobertura Elliott Management de Paul Singer, Goldman Sachs Group y Point72 Asset Management de Steven Cohen.

El centro de West Palm experimenta un fuerte crecimiento en el sur de Florida para reubicaciones y expansiones de firmas financieras, lo que le valió el apodo de «Wall Street of the South».

Brickell de Miami también se ha convertido en un imán para el sector financiero. Citadel, el fondo de cobertura de Ken Griffin, y la firma de servicios financieros Citadel Securities, trasladarán allí su sede. 

 

Entre la ciencia de datos y la ingeniería de software, las empresas de contabilidad de carbono se consolidan en Estados Unidos

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El primer paso hacia las cero emisiones netas es calcular la cantidad de carbono que emitimos hoy en día y dónde. Las empresas emergentes dedicadas a la contabilidad del carbono están a la altura del desafío, según un informe de Pictet Asset Management .

Calcular el coste de las emisiones de gases de efecto invernadero es difícil, especialmente para las empresas. ¿Debe empezar a contar desde el momento en que se encienden las luces de su fábrica o desde que sus empleados se suben a sus automóviles para ir al trabajo? ¿Terminan sus responsabilidades con el envío de las mercancías desde las puertas de su fábrica o también hay que considerar la cantidad de producto final que se desecha o recicla?

Estas preguntas no solo son filosóficas. Determinar cómo medir los costes del carbono es crucial para controlar el cambio climático.También es necesario para cumplir la red de normas cada vez más restrictivas de los gobiernos, los inversores y las bolsas de valores, por no hablar de los cambios de actitud de los consumidores. Además es un primer paso esencial para reducir las emisiones y, a su debido tiempo, lograr el venerado estatus de «cero emisiones netas».

Las empresas disponen de datos básicos relativos a sus instalaciones de producción y relaciones con los proveedores, pero les ha resultado difícil aprovechar la tecnología, la automatización, el análisis de datos y la ciencia climática para convertirlos en la información útil que necesitan para orientarse por el camino de la descarbonización. Aquí es donde puede ayudar una nueva generación de empresas emergentes de contabilidad del carbono.

«Ha sido práctica habitual la contabilidad del carbono basada en hojas de cálculo, en la que las empresas obtenían una cifra, la incluían en un informe una vez al año y no hacían nada al respecto. Las organizaciones no contaban con una solución para descarbonizar», afirma Mauro Cozzi, cofundador de Emitwise, una empresa emergente dedicada a la contabilidad del carbono entre cuyos promotores se encuentra el exconsejero delegado de Uber, Ryan Graves.

Las emisiones indirectas de la cadena de valor de una empresa –conocidas como emisiones de «Alcance 3»– son especialmente difíciles de calcular1. Cubren la huella de carbono de todo, desde viajes de negocios y desplazamientos de empleados, pasando por inversiones empresariales hasta la de los bienes y servicios comprados. Para empresas como Amazon, Nike, Ford y Apple, el Alcance publicado representa más de la mitad de sus emisiones totales de gases de efecto invernadero, lo que indica una importante falta de sostenibilidad en sus cadenas de suministro (véase el gráfico).

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Empresas emergentes al rescate

Sin embargo, es un proceso difícil. «Las empresas pueden disponer de datos sobre miles de proveedores, cientos de instalaciones y millones de materias primas que incorporan sus productos», afirma Cozzi. «Si se quiere ser lo suficientemente preciso como para gestionar algo, no puede hacerse a velocidad humana».

Es aquí donde pueden aprovecharse tecnologías como el aprendizaje automático, la ciencia de datos y la ingeniería de software para convertir los principios de la contabilidad del carbono en código, automatizarlo a escala y adaptarse a la constante evolución de la ciencia climática.

Las empresas emergentes dedicadas a la contabilidad del carbono, Emitwise incluida, recaudaron en conjunto cerca de 300 millones de dólares en 2021 –seis veces más que en 2020.

Las empresas emergentes están aportando dos capacidades al mercado. La primera es que utilizan herramientas de automatización y uso compartido de datos para recopilar y armonizar datos dispares. La segunda es que están calculando el impacto real de las emisiones de las actividades económicas de las empresas –su huella de carbono– abarcando actividades tales como los kilómetros recorridos por una flota de transporte, y datos financieros, como el cálculo de las emisiones de carbono relacionadas con la compra de productos específicos, basándose en el protocolo de GEI, la metodología de contabilidad de gases de efecto invernadero líder en el mundo.

«Se parte del principio de que los datos se encuentran en alguna parte de la empresa. Pueden estar en una buena base de datos estructurada o en una hoja de cálculo ubicada aleatoriamente en un escritorio», afirma Cozzi.

A continuación, hay que convertir las cifras en estimaciones fiables. «Los datos de su empresa nos dirán: «La semana pasada compré diez naranjas a un proveedor en Florida». Tenemos la capacidad que indica que su compra de una naranja de Florida produce una media de 10 kg de carbono, mientras que una naranja de Chile podría producir 20 kg», explica Cozzi.

Este conocimiento proviene de analizar todos los factores que han intervenido en la producción de cada naranja –incluidas las técnicas agrícolas, fertilizantes y métodos de transporte utilizados–, una información que tal vez deba obtenerse a través de de terceros. La plataforma también incluye paneles de control visuales que pueden ayudar a las empresas a realizar un seguimiento del progreso a lo largo del tiempo e identificar la intensidad de las emisiones de su red de proveedores.

PlanA.Earth, una empresa emergente de elaboración de informes ESG y de carbono con sede en Berlín, extrae los datos existentes de las empresas, ya sea de los almacenes de datos o de la planificación de recursos empresariales (ERP) y elabora el perfil de emisiones utilizando herramientas de la ciencia climática. Por ejemplo, PlanA.Earth ha calculado la huella de carbono total de la marca de moda danesa GANNI centrándose específicamente en los materiales que compraba, como el cuero, el algodón y el nailon, y su respectiva intensidad de carbono.

A través de esta colaboración, GANNI pudo fijarse el objetivo de reducir las emisiones de carbono en un 45 % para 2025, adoptar una estrategia a medida para lograrlo y automatizar por completo su introducción de datos, cálculos de emisiones y elaboración de informes externos.

Watershed, una sociedad con sede en San Francisco surgida de la empresa de tecnología financiera Stripe y fundada por las personas que crearon sus herramientas de gestión del carbono, ofrece un «motor de datos de carbono» que cuantifica las emisiones hasta la partida presupuestaria, incluyendo dinámicas más contemporáneas como el teletrabajo, la informática en la nube y las criptomonedas.

Puede parecer sorprendente que las empresas emergentes estén fichando empresas a este ritmo en vez de que estas últimas realicen esta labor por sí solas. Pero es posible que la perspectiva de las empresas sea demasiado cercana como para darse cuenta del valor de los recursos de datos de los que ya disponen y necesiten más información de las ciencias climática y de datos para convertir los números en cifras cuantificadas realistas que puedan traducirse en prácticas más sostenibles.

«Hay que tomar un lienzo en blanco y construir a partir de ahí», afirma Lubomila Jordanova, fundadora y CEO de PlanA.Earth. «Hay mucha ciencia que debe incorporarse al producto, muchos conocimientos específicos». Los departamentos propios de contabilidad y datos ya existentes en la empresa no suelen poder hacerlo por sí solos debido a las complejidades relacionadas con la ubicación geográfica, la industria y la intensidad de las emisiones, explica Jordanova.

Estas empresas emergentes también pueden proporcionar la ayuda externa que las compañías necesitan para darse cuenta del valor de los datos de los que ya disponen pero posiblemente consideran poco relevantes para la descarbonización, añade. «Las empresas de automoción tienen datos sobre proveedores en los sistemas de seguimiento de proveedores, por ejemplo. Nuestro trabajo consiste en identificar los puntos de datos necesarios y, a continuación, conectar nuestro software a ellos».

Es posible que las empresas también necesiten expertos externos que les ayuden a trabajar conjuntamente, incluso con competidores, por ejemplo, compartiendo datos y colaborando en toda la cadena de suministro.

«Para lograr la descarbonización de Alcance 3, es necesario conectarlo todo y resulta realmente difícil conseguir que los competidores colaboren en ello», afirma Cozzi. Esta transparencia será esencial si las empresas realmente desean determinar su impacto climático total. Y si los organismos reguladores empiezan a exigir la obligatoriedad de presentar informes del Alcance 3 –como hizo el estado de California en un reciente y trascendental proyecto de ley aplicable a las grandes empresas– es posible que dicha elección les venga impuesta. Prepararse para esta eventualidad podría resultar muy beneficioso.

 

 

 

 

 

Los horizontes latinoamericanos de la transformación en movilidad

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La modernización del mundo del transporte es un elemento quE se muestra muy presente en el panorama económico y político de la región latinoamericana. Así, no es extraño encontrarse con iniciativas como la protagonizada por Argentina, cuyo sistema ferroviario recibió hace apenas unas semanas una inversión de 600 millones de dólares por parte de El Banco Mundial destinada a renovar la línea ferroviaria Belgrano Sur, acción que reitera los deseos del organismo por renovar el transporte viario en la área metropolitana bonaerense, y es que la línea Mitre ya fue renovada con capital de este mismo organismo hace algunos años.

El panorama de movilidad en América Latina

Diversos informes del CEPAL recogen que, en los últimos años, “América Latina ha pasado de la aplicación extrema de liberalización de los mercados de servicios de transporte público de pasajeros entre la década de 1980 y 1990; a la puesta en marcha de soluciones tecnológicas de transporte público masivo autóctonas, como los BRT´s, como estrategia de mejora con recursos escasos (de inversión pública y tecnológicos)”.

La experiencia que surge tras esta transformación ha sido algo muy valioso para todo el planeta, ya que, tras el éxito de estos BRTs en la región (Bus Rapid Transit, líneas de autobús que transitan en una velocidad similar al metro por la superficie metropolitana mediante vías reservadas, en muchas ocasiones) se ha motivado su imitación es otras partes del mundo.

Los peligros de una región cuyo 36% de gases invernadero provienen del sector transporte son bien advertidos por organismo internacionales como el Banco Interurbano de Desarrollo, que ya ha trabajado para modernizar el sector del transporte en 19 países a través de 51 iniciativas, 6 de ellas regionales, mediante proyectos que abarcan desde la fase de estudio y viabilidad inicial, hasta la inversión e implementación final, según sus propios datos, promoviendo la modernización del mundo del transporte en la región hacia modelos más respetuosos con el medio ambiente y los objetivos 20/30.

Según un informe del citado organismo, América Latina y el Caribe tiene tendencias que comprometen el futuro sostenible del transporte en las ciudades de la región. Se prevé que las tasas de motorización aumenten en casi un 40% y lleguen a 276 vehículos por cada 1.000 habitantes hacia 2030, esto, junto al crecimiento de la población previsto, un 9% en esta misma fecha y la extensión territorial de las ciudades, hará que la congestión aumente muy rápidamente.

Aunque si se habla de impactos negativos en torno a la motorización urbana, no es necesario recurrir a proyecciones de futuro para constatar lo que ya hoy en día es uno de los principales inconvenientes a la hora de vivir en urbes latinoamericanas: de acuerdo con la base de datos de Resultados de Tráfico 2018 de INRIX, cuatro de las diez ciudades más congestionadas del mundo (cuantificado en horas que un conductor pierde al año por embotellamientos) son de la región: Bogotá (272 horas), Ciudad de México (218 horas), Rio de Janeiro (199) y São Paulo (154).

A todo lo anterior hay que sumar el aumento de demanda de productos de una población cada vez más urbana (el 84% de la población de la región vivirá en ciudades hacia 2030), unido al auge del comercio electrónico (con un crecimiento proyectado del 650% hacia 2030) y las preferencias de los consumidores a favor de envíos más rápidos y pequeños.

 

Alternativas sostenibles

Pese al pesimismo que podría extraerse en un primer momento de estos datos, hay que tener en cuenta que no toda la región se encuentra sumida en modelos de movilidad caducos y contaminantes, de hecho, países como México se encuentran incluso a la cabeza mundial de la transformación en algunos aspectos: el país azteca es un ejemplo mundial de impulso a la electromovilidad, tal y como sentenció la Oficina de las Naciones Unidas de Servicios para Proyectos (UNOPS) hace meses.

Todo ello sin desdeñar el ahorro público y privado:  la construcción y el equipamiento de las líneas 1 y 2 del cablebús de Ciudad de México y la compra de autobuses y trolebuses para modernizar el transporte público ha conseguido, en un marco de legislación que apuesta claramente por la electromovilidad, ahorrar más de 2.000 millones de pesos (más de 100 millones de dólares) mejorando las conexiones de casi medio millón de personas que hasta hace poco tiempo veían sometido su tiempo al embotellamiento, que parece ser un mal ubicuo en las ciudades de la región latinoamericana.

Una transformación necesaria

Lo cierto es que la mayoría de los países de la región no parecer llevar a cabo iniciativas como la de la capital mexicana, de hecho se prevé que, de seguir así, las emisiones de CO₂ generadas por el sector de transportes latinoamericano aumentarán un 25% en diez años, restringiendo la capacidad de los países de América Latina y el Caribe para cumplir con sus compromisos del Acuerdo de París.

Estos datos señalan cada vez más a los distintos organismos públicos, que bien por su gestión en tiempos pasados o por su inoperancia en el presente sostienen una situación en la que, a día de hoy, muchas personas siguen optando por el transporte individual ante un transporte público deficiente, caro y, en muchas situaciones, insuficiente para las necesidades de la ciudadanía. Siguiendo los datos del citado informe del CEPAL, hoy “el costo de utilizar el automóvil es similar al valor de la tarifa del transporte colectivo y el costo de utilizar la motocicleta es un tercio del valor de dicha tarifa”, por tanto, se puede decir que “existe un claro incentivo en optar por los medios de transporte individual escapando del autobús, lo cual es contradictorio con cualquier política de movilidad sostenible”.

Algunos problemas que deberán afrontar las ciudades latinoamericanas para plantar cara a este problema, y hacer mucho más viable la inversión en transporte sostenible, son: el valor de tarifas, las condiciones de operación de los servicios, configuración de un uso exclusivo o preferencial de las vías urbanas, como se mencionó con respecto a los BRTs, las estructuras de costos y el diseño de los recorridos, además de sugerir y propiciar que las empresas tradicionales del sector entiendan la necesaria adaptación de sus modelos de negocio a la nueva filosofía ecoresponsable.

 

Redactado por Carlos Burgos Retamal.