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Satisfacer la necesidad de un sistema hídrico sostenible y resiliente

El agua es crucial para la vida, ya que sostiene ecosistemas saludables y, en definitiva, impulsa el crecimiento económico. El agua potable y el saneamiento son derechos humanos fundamentales y son esenciales para la alimentación, la prevención de enfermedades, la asistencia médica, así como para garantizar que todas las personas puedan participar en la sociedad. El acceso fiable al agua purificada resulta también fundamental para el funcionamiento eficaz de las industrias. Con la preocupación por la seguridad y el saneamiento en su punto álgido a causa de la pandemia de COVID-19, se confía en los sistemas de desinfección del agua para mantener la seguridad de los productos, los consumidores y los trabajadores.

Los desafíos actuales del agua

En 2020, un informe de la Organización de las Naciones Unidas (ONU)¹ ofreció pruebas contundentes de que miles de millones de personas en todo el mundo siguen viviendo sin agua potable ni saneamiento. Según el informe: 2.000 millones de personas (el 26% de la población mundial) carecían de servicios de agua potable gestionados de forma segura; 6.000 millones (el 46% de la población mundial) carecían de servicios de saneamiento gestionados de forma segura; y 3.000 millones de personas viven en países con estrés hídrico

El cambio climático también está agravando los problemas de disponibilidad de agua al dar lugar a unas condiciones meteorológicas menos predecibles y más extremas, lo que incide en la disponibilidad y distribución de las precipitaciones. Como resultado, ha aumentado el número de regiones con estrés hídrico y se ha agravado la escasez de agua en países que ya la sufrían. Además, la mayor incidencia de inundaciones y sequías amenaza con destruir los puntos de agua y contaminar las fuentes de agua.

Por otro lado, los países desarrollados se enfrentan a una serie diferente de problemas críticos. La contaminación de las fuentes de agua dulce por los residuos industriales y agrícolas pone en peligro la calidad y la seguridad del suministro de agua, mientras que el uso de sustancias polifluoroalquiladas (PFAS), el selenio, microplásticos y otros contaminantes emergentes hacen más complejo el tratamiento del agua. El crecimiento de la población mundial ha agravado estos problemas, al aumentar la demanda de las industrias, la agricultura y la generación de energía. En consecuencia, la gestión del agua se ha convertido en el factor clave para gestionar los riesgos globales relacionados con la salud, la migración, las desigualdades entre países, la inestabilidad política y los desastres naturales.

La importancia de la gestión del agua, reconocida a nivel mundial

Creemos que se requiere un suministro de agua de gran calidad y distribuido uniformemente para impulsar el desarrollo tanto medioambiental como social. La ONU considera también el agua limpia y el saneamiento un Objetivo de Desarrollo Sostenible. Este objetivo reconoce que el agua es fundamental en todos los sectores de la sociedad, a la vez que entiende que, si no se gestiona de forma segura, las aguas residuales pueden provocar ineficiencias y desigualdades e introducir sustancias peligrosas en el suministro de agua.

Un enfoque circular de la gestión del agua

Los principios de la economía circular ofrecen una alternativa al actual modelo lineal de producción basado en «tomar-hacer-desechar». Desde un punto de vista práctico, una economía circular trata de diseñar productos que reduzcan la presión sobre los recursos naturales y minimicen los residuos. Consideramos que al extender este modelo a los problemas actuales del agua, un enfoque circular podría reducir la presión mediante una reutilización más eficaz del agua y tecnologías de reciclaje eficientes, ayudando a desarrollar un sistema de agua sostenible y resiliente que beneficie a todos.

La gestión fiable, resiliente y sostenible del agua empieza con las empresas del agua. Evoqua Water Technologies desarrolla soluciones para empresas del agua industriales, municipales y recreativas, las cuales suministran a su vez agua a las masas. Sus productos y servicios abarcan todo el ciclo de vida del agua, de la extracción y la purificación al tratamiento y reutilización de los residuos. Creemos que empresas como Evoqua pueden liderar el cambio, mejorando la eficiencia, reutilizando y reciclando, y alargando la vida útil de los productos cuyo proceso de fabricación requiere agua.

JHI

Purificación en lugar de neutralización

Las instalaciones modernas de aguas residuales y agua potable afrontan una serie de problemas complejos y, a veces, contradictorios. Por ejemplo, se ha hecho imprescindible tratar el agua para eliminar los microorganismos que se han vuelto tolerantes al cloro, un método utilizado tradicionalmente para limpiar el agua. Al mismo tiempo, siguen surgiendo nuevos contaminantes del agua, como los pesticidas utilizados en la agricultura y el uso del suelo y las sustancias químicas que se encuentran en los productos farmacéuticos. Las tecnologías de Evoqua se centran en la purificación ―la eliminación de las impurezas del agua en lugar de neutralizarlas añadiendo productos químicos―, y este es un método eficaz para minimizar el uso de productos químicos innecesarios.

La tecnología ultravioleta (UV) es una técnica de desinfección sin productos químicos que se utiliza para eliminar los contaminantes orgánicos e inorgánicos que se encuentran en el agua potable. Además de ser muy eficaz en el tratamiento de una gran variedad de microorganismos, incluidas las bacterias, los virus y otros patógenos resistentes al cloro, la tecnología ultravioleta no requiere almacenamiento, manipulación ni transporte de productos químicos tóxicos o corrosivos. Y lo que es más importante, al garantizar la reutilización del agua, la tecnología ultravioleta ayuda también a las empresas a alcanzar sus objetivos de sostenibilidad. La tecnología de alto rendimiento, como el sistema ultravioleta de Evoqua, puede ayudar a mejorar la fiabilidad y la resiliencia de las instalaciones de tratamiento de agua, sin necesidad de utilizar productos químicos agresivos y con una huella mínima.²

Mantener la seguridad del agua potable

Las sustancias polifluoroalquiladas (PFAS) son sustancias químicas artificiales que se utilizan para fabricar muchos productos cotidianos, como textiles, cosméticos, pinturas, utensilios de cocina antiadherentes e incluso la espuma contra incendios. Cabe destacar que los PFAS son solubles en agua y no se descomponen fácilmente en el medioambiente. Debido a las amplias aplicaciones de fabricación de los PFAS, se encuentran habitualmente en los suministros de agua próximos a las plantas industriales. La investigación científica actual apunta a que la exposición a altos niveles de PFAS podría tener efectos nocivos para la salud, aunque las repercusiones más amplias no están claras. En 2020, Evoqua apoyó un programa para identificar y eliminar los PFAS que se habían acumulado en las aguas subterráneas. La instalación de dos sistemas de recipientes de adsorción de medios permite el tratamiento de 325 millones de litros de agua al día, proporcionando agua potable limpia y saludable a 2,5 millones de clientes del distrito de agua en el sur de California que, de otra manera, no tendrían acceso a agua limpia y desinfectada.

Reciclaje de aguas residuales para la producción de hidrógeno

El agua es un componente esencial en la producción a gran escala de hidrógeno, que se utiliza en muchos procesos, como la fabricación de fertilizantes, el tratamiento de metales y como fuente de combustible. Debido a los elevados volúmenes de agua que se precisan, muchas empresas de producción de hidrógeno buscan maneras de ser más eficientes con su uso del agua para reducir los costes para el negocio y sus clientes. En 2015, Evoqua creó una solución para reciclar los flujos de aguas residuales en el proceso operativo de una instalación de hidrógeno. Con ello, la empresa pudo ahorrar 284 millones de litros de agua al año. Al generar eficiencias en las industrias que consumen mucha agua, las empresas pueden «cerrar el bucle» de su uso del agua y aliviar las presiones en las áreas con estrés hídrico.

Mientras el proceso de urbanización continua ejerciendo más presión sobre nuestro suministro de agua, la innovación se produce a un ritmo similar. Consideramos que los avances tecnológicos serán parte importante de la solución y, por ello, las empresas privadas tienen que desempeñar un papel clave para cambiar la forma de tratar, distribuir y consumir el agua.

Evoqua es solo un ejemplo de cómo las empresas pueden innovar para superar algunos de los desafíos relacionados con la escasez de agua, los contaminantes y las repercusiones del cambio climático en los recursos hídricos. Al tomar aguas residuales, purificarlas y reutilizarlas, empresas como Evoqua pueden ayudar al mundo a avanzar hacia una economía más circular y sostenible.

Tribuna de Hamish Chamberlayne, director de renta variable sostenible global en Janus Henderson Investors.

Anotaciones:

¹ Naciones Unidas, resumen de progresos 2021: Indicadores del ODS 6, julio de 2021.

² Evoqua Water Technologies, Fiabilidad y resiliencia: caso práctico de Northumbrian Water, 2022.

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AllianzGi and Voya Financial Announce Plans to Enter Long-Term Strategic Partnership

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2022-05-18 a la(s) 21

Allianz Global Investors (“AllianzGI”) announced that it had entered into a memorandum of understanding with Voya Financial relating to a strategic partnership whereby AllianzGI would transfer selected investment teams and assets comprising most of its US business (“AGI US”) to Voya Investment Management (“Voya IM”) in return for an up to 24% equity stake in the enlarged asset manager.

Definitive documentation is anticipated to be finalised in the coming weeks, and completion of the transaction is subject to customary closing conditions.

Underpinning the partnership will be the anticipated transfer of highly complementary and internationally established investment teams, select client service and sales professionals, and associated assets under management from AGI US to Voya IM.

The in-scope investment teams, which include income & growth, fundamental equities and private placements, manage approximately $120 billion.

On a pro forma basis, Voya IM’s AUM would increase to approximately $370 billion. The addition of AllianzGI’s income & growth, fundamental equities and private placement teams would complement Voya IM’s existing capabilities and investment platforms, including fixed income and alternatives.

Following completion of the transfer, US vehicles and clients of the transferred investment teams will continue to be managed and advised by those teams.

A second, important pillar of the planned partnership will be the establishment of a global, long-term, strategic-distribution partnership whereby AllianzGI distribute Voya IM’s investment strategies outside the US, providing its global client base with a broader range of complementary investment strategies.

As consideration for the transfer of assets, AllianzGI will receive an equity stake in Voya IM of up to 24% of the enlarged US manager.

Commenting on the announcement, Tobias C. Pross, CEO of AllianzGI, said: “We are very much looking forward to beginning a new chapter in AllianzGI’s development with a partner in the U.S. that complements our own strengths and footprint, and supports long-term growth for both firms. AllianzGI’s stake in Voya IM will underscore our commitment to the global success of their soon-to-be enlarged business.”

Further details of the transaction will be announced upon execution of definitive agreements. AllianzGI and Voya are working expeditiously to finalize the terms of the transaction and are targeting execution of a definitive asset purchase agreement and distribution agreement within the next several weeks.

Execution and ultimate completion of any definitive transaction remains subject to conditions.

Funds Society lanza su primer torneo de padel junto a Janus Henderson

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Funds Society organiza junto a Janus Henderson su primer torneo de padel el próximo 1 de junio en el Ritz Carlton Racquet Garden de Key Biscyane en Miami.

En el evento los invitados disfrutarán de la charla del especialista de Janus Henderson, Damien Comeaux.

Para ver la agenda completa del evento acceda al siguiente enlace. y si desea registrarse puede hacerlo aquí.

Damien Comeaux, CIMA® Senior Portfolio Strategist

Damien Comeaux es miembro del equipo de construcción y estrategia de carteras, centrado en ofrecer una estrategia de inversión práctica y un liderazgo intelectual para ayudar a los clientes en todos los aspectos del proceso de gestión de inversiones. Antes de ocupar su puesto actual, Comeaux fue gestor de productos para los fondos de volatilidad gestionados con base matemática de Janus y las estrategias de ETF de renta variable con cobertura. También se desempeñó como analista senior de productos, realizando análisis de la competencia, investigación de plataformas y apoyo técnico de productos.

Comeaux se licenció en marketing por la Universidad Estatal de San Diego y obtuvo un MBA en la Universidad de Denver, en el Daniels College of Business. Tiene 14 años de experiencia en el sector financiero.

Billy Krauss vuelve a Morgan Stanley en Coral Gables

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2022-05-18 a la(s) 14

Morgan Stanley contrató a Billy Kraus, un conocido de la compañía, para su oficina de Coral Gables.

Es la cuarta vez que Krauss responderá a Morgan Stanley ya que empezó su carrera como analista de renta fija en la misma firma entre 2005-2007 y luego volvió entre 2008-2012 como senior sales associate. Las dos experiencias en New York.

La tercera, ya en Miami, fue entre 2013 y 2018, según su perfil de BrokerCheck.

Acumula más de 13 años de experiencia en la industria.

El advisor cumplirá el rol de executive director y sub complex manager, según su perfil de LinkedIn.

Además, entre 2012-2013 cumplió funciones en Merrill Lynch en Coral Gables.

Previo a regresar a Morgan Stanley este mes, Krauss trabajó durante dos años en J.P. Morgan en Miami.

El torneo “Derivates Challenge, Jhon Hull Award” comenzará el 17 de octubre de 2022

| Por Carlos Burgos | 0 Comentarios

El torneo “Derivates Challenge, Jhon Hull award” verá su comienzo en octubre. En él, los participantes aprenderán a operar con Futuros y Opciones listados en el Mercado Mexicano de Derivados, con un premio para los 3 mejores gestores.

Durante la última década, ha habido un crecimiento exponencial en el uso y volumen de productos derivados a nivel mundial, tanto en los Mercados Organizados de Derivados como en el OTC. Un claro ejemplo de ello es que durante 2020 el uso de derivados aumentó significativamente a raíz del contexto generado por la pandemia que actualmente atravesamos.

Es por eso que RiskMathics, junto con MexDer, decide crear el “Derivates Challenge: John Hull Award”, una plataforma en forma de torneo que permite conocer y operar contratos de futuros y opciones con las mismas condiciones del mercado organizado y con datos en tiempo real.

El objetivo de los participantes en dicha plataforma será generar la mayor rentabilidad con la cantidad de dinero virtual que se les asignará, cantidad con la que podrá realizar operaciones de compra y venta de contratos de futuros y opciones. Además, mediante un convenio con Financial Innovation College, el seminarista que haya adquirido el curso Aprendiendo Derivados con John Hull podrá obtener de forma gratuita la inscripción al torneo de derivados.

Para más información, contáctate al correo inscripciones@finnovationcollege.com o al número 9531154281.

Resultados del primer trimestre: ¿qué cabe esperar de las empresas tecnológicas?

| Por Constanza Ramos | 0 Comentarios

La inflación, la subida de los tipos de interés, las tensiones geopolíticas y la amenaza que suponen para el crecimiento mundial los confinamientos relacionados con el coronavirus en China están pesando en la confianza del mercado. Ahora que comienza la temporada de resultados del primer trimestre y que los valores de crecimiento suelen mostrar un rendimiento inferior en épocas de subidas de tipos, los inversores buscan señales de que las empresas tecnológicas han conservado una capacidad suficiente para fijar precios con la que hacer frente a la creciente inflación mundial.

Nicholas Hancock, analista de tecnología, medios y telecomunicaciones (TMT) de Carmignac, comenta que con la preocupación por la inflación como telón de fondo, “los buenos resultados reciben una tibia acogida por parte del mercado, mientras que los malos resultados son castigados”, indica.

En ese sentido, señala que las empresas de crecimiento del sector tecnológico “tienen muchas expectativas de beneficios integradas en el precio de sus acciones, por lo que incluso cuando los resultados son positivos, se teme una reacción no tan positiva del mercado si se observan señales de desaceleración del crecimiento”, detalla el experto.

De todas formas, precisa que cada subsector tecnológico tiene sus propios problemas. “En el caso de las empresas de Internet de consumo, el principal debate gira en torno a la solidez del ambiente macroeconómico y la sostenibilidad del crecimiento de algunas compañías favorecidas por el COVID-19. Los inversores se centran en la tendencia del consumo tras el coronavirus y tratan de discernir el perfil de crecimiento adecuado después de la pandemia de todas las empresas que experimentaron un crecimiento excepcional durante este periodo”, explica.

Por otra parte, Hancock sostiene que en el sector de los semiconductores, la situación es delicada debido a que por un lado las actuales restricciones por el lado de la oferta y por el otro lado, el temor a una próxima corrección cíclica que podría perjudicar a la demanda.

“Esto conduce a una situación en la que se pasan por alto los resultados fundamentales de las empresas de semiconductores, mientras los inversores anticipan una corrección inminente y buscan señales para tratar de predecirla. Por último, la industria del software parece resistente en el complicado entorno actual”, concluye.

¿Cuál es la prioridad principal de un inversor global que invierte en el sector tecnológico?

Actualmente estamos ante un contexto difícil en lo que se refiere a la valoración de las empresas tecnológicas, ya que los principales bancos centrales están endureciendo su política monetaria, comenta David Older, responsable de renta variable en Carmignac.

“Los inversores han reducido su exposición a sectores de crecimiento como el tecnológico, ya que la elevada inflación ha provocado un incremento de los tipos de interés, lo que tiene un efecto negativo en las valoraciones, mientras que las empresas de crecimiento a largo plazo suelen cotizar con una prima. Esta compresión múltiple relacionada con los tipos ha quedado atrás en gran medida”, indica el experto.

Bajo ese escenario Older, señala que mantienen la cautela sobre las empresas tecnológicas no rentables, “puesto que en un entorno de tipos más altos, los inversores no están dispuestos a financiar el crecimiento a costa de la rentabilidad”, aclara.

Asimismo, precisa que el paso del sector a un modelo de negocio de suscripción basado en la nube “aporta resistencia y capacidad para fijar precios, atributos ideales en un entorno de aumento de la inflación y desaceleración del crecimiento. Los múltiplos del software se encuentran por debajo de la media de los últimos 5 años (en base a ratios PER y VE/Ventas)”, detalla.

Con todo, indica que “estamos todavía en los albores de la tendencia a la transformación digital, ya que solo el 10% del gasto corporativo en TI se ha trasladado a la nube, una cifra que previsiblemente se triplicará en 2025”.

Respecto al futuro en este sector, Older advierte que las empresas cuya actividad se vio impulsada durante la crisis del COVID-19 “podrían tardar más de un año en regresar a tasas de crecimiento normales y anteriores al coronavirus. Los efectos de la reapertura pueden haberse retrasado debido a la variante ómicron y se espera que su impacto real se manifieste este año. Es probable que aumente la tasa de rotación en las plataformas OTT y que la macroeconomía probablemente suponga un obstáculo”, declara.

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Ethereum: el retraso de “The Merge” y los ETH killers respirándole en la nuca

| Por Julieta Martínez | 0 Comentarios

Ethereum viene anticipando cambios significativos desde hace varios años. Parte de esta actualización, llamada The Merge, se esperaba que sucediera en junio de este año e implicaba migrar a Proof of Stake como protocolo de consenso, lo que eliminaría el uso excesivo de energía producto de la minería y aseguraría la red a través de la inversión en ETH. Como consecuencia se conseguiría más escalabilidad, seguridad y sustentabilidad. Sin embargo, el desarrollador principal de Ethereum, Tim Beiko, dijo en Twitter que el tan esperado cambio de la red a Proof of Stake podría no llegar hasta el tercer trimestre de 2022.

Siendo Ethereum la red comercial más importante del mundo cripto, con un valor de mercado de 360.000 millones de dólares y un locked value de más de 108.000 millones de dólares dependiendo de esta actualización, es fácil comprender por qué hay tantas miradas pendientes del minuto a minuto de The Merge.

El abril los desarrolladores de Ethereum lanzaron la llamada mainnet shadow fork, poniendo a prueba el nuevo software. La prueba descubrió al menos un error, pero la implementación se desarrolló sin problemas y fue «un gran éxito», dijo el desarrollador de Ethereum, Marius Van Der Wijden, en un tweet. Aun así, el desarrollador principal de Ethereum, Tim Beiko, confirmó que la esperada actualización de Ethereum llegará más tarde de lo esperado. En lugar de junio, Beiko dijo que es más probable que la transición de la red a proof of stake ocurra «en los meses posteriores».

The Merge explained

The Merge significa el cambio de Ethereum a un mecanismo de Proof of Stake, prueba de participación (PoS). Hoy en día, la red se basa en un sistema de Proof of Work, prueba de trabajo (PoW) que consume muchos recursos, similar al de Bitcoin.

Tanto PoW, como PoS son protocolos que tienen como objetivo lograr un consenso distribuido y ayudar a asegurar una cadena de bloques a través de la validación honesta de las transacciones. La diferencia principal entre ambas es que PoW requiere de gran potencia energética para realizar cálculos matemáticos en su proceso de validación, mientras que PoS es un mecanismo que determina el nodo que aprueba la adición de un nuevo bloque a la cadena en función de la cantidad de activos retenidos. Al ser un sistema aleatorio, evita la centralización, y al no requerir de potentes computadoras, reduce el costo energético.

Se espera que el cambio de Ethereum a PoS, donde los usuarios se reservan la capacidad de proteger la red invirtiendo en ETH, no solo se vuelva más sustentable al reducir los costos de energéticos de la red en un 99%, sino que facilite la escalabilidad y mejore la seguridad.

Sin embargo, construir un nuevo mecanismo de consenso para Ethereum conlleva una complejidad significativa. Además de presentar una serie de desafíos de ingeniería, el modelo PoS de Ethereum agregará un nuevo conjunto de mecánicas para garantizar que los validadores de red actúen de “buena fe”. Con miles de millones de dólares en cuestión, un paso en falso sería catastrófico para todo el ecosistema.

Aunque The Merge suplanta los planes originales de «Ethereum 2.0», que incluían la adición de sharding, una fragmentación para mejorar el rendimiento de la red al dividir la actividad en partes que se pueden procesar simultáneamente, sharding todavía está en el roadmap de Ethereum, pero se retrasó hasta 2023 para acelerar el cambio a PoS.

Ethereum Killers

Ethereum está en el centro de las finanzas descentralizadas (DeFi), GameFi y mercados de NFTs, pero una gran cantidad de blockchains más nuevas y que utilizan otros protocolos están pisándole los talones, al ofrecer a los usuarios transacciones más rápidas y económicas. Estas son conocidas como Ethereum Killers y entre ellas están Cardano, Solana y EOS.

Cardano fue lanzado en 2017 y su token, ADA, se basa en un principio deflacionario. Además, Cardano se centra en el mecanismo de consenso PoS, que se espera que sea extremadamente duradero y respetuoso con el medio ambiente.

Solana es una blockchain de cuarta generación que utiliza Proof of History, similar a PoS, pero utilizando time stamping para acelerar aún más el proceso. Con altas velocidades de transacción y costos más bajos, lo único que detiene el ascenso de Solana es que su funcionalidad de mainnet aún se encuentra en la etapa beta.

EOS blockchain tiene como objetivo reducir el código y proporcionar a los desarrolladores de dApps una amplia gama de capacidades básicas. El protocolo utilizado por EOS es dPoS, o prueba de participación delegada, en la que los stakes se bloquean y los validadores se eligen al azar para crear nuevos bloques. Los validadores también son recompensados con tokens EOS que se acaban de generar. Este método también introduce el concepto de gobernanza descentralizada, cuyo objetivo es hacer que el staking sea un sistema más equitativo.

A pesar de que los crypto players mencionados le están pisando los talones a Ethereum en términos de innovación tecnológica, todavía queda un largo camino por delante, en cuanto a market cap y adopción global se refiere. Si tiene éxito, The Merge podría ayudar a Ethereum a asegurar su lugar como la blockchain de mayor rendimiento, incluso cuando surgen nuevos competidores día a día.

Allianz GI reorganiza su negocio en EE.UU. tras la sanción impuesta por la SEC a su subsidiaria estadounidense

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

En un comunicado publicado ayer 17 de mayo, Allianz SE ha anunciado que su subsidiaria Allianz Global Investors U.S. LLC (AGI U.S.) ha cerrado un acuerdo con el departamento de Justicia de los EE.UU. (DOJ) y la SEC en relación con los fondos Structured Alpha. Según explica en su documento, de conformidad con la resolución del departamento de Justicia, AGI U.S. se declarará culpable de un cargo de fraude criminal de valores. En consecuencia, tendrá que pagar unos 6.000 millones de dólares y quedará descalificada para asesorar fondos en EE.UU..

En su comunicado la gestora señala que «la declaración de culpabilidad conllevará la descalificación de AGI U.S. para asesorar a fondos mutuos registrados en EE.UU. y cierto tipo de fondos de pensiones después de la expiración de un período de alivio temporal».

«Allianz espera que la SEC emita exenciones que garantizarán que la resolución de AGI U.S. con el Departamento de Justicia no afecte las actividades comerciales de PIMCO y Allianz Life”, señalaron desde la gestora. En relación con los acuerdos, la gestora apunta que AGI U.S. pagará la confiscación de 174,3 millones de dólares al Departamento de Justicia y 675 millones de dólares como sanción a la SEC que pueden utilizarse en parte como compensación para los inversores. «Otras obligaciones monetarias abordadas por el DOJ y la SEC han sido o serán satisfechas por los aproximadamente 5.0000 millones de dólares en compensación pagada a los inversionistas de Structured Alpha. Cualquier monto a pagar y los 5.000 millones de dólares compensación ya se han reflejado en las provisiones establecidas para 2021 y el primer trimestre de 2022″, explican desde la gestora.

Además, la firma insiste en que aceptan la responsabilidad corporativa por las «infracciones aisladas, pero graves» de tres de sus antiguos empleados del ya disuelto Grupo de Productos Estructurados de Estados Unidos. «En particular, ha sido importante para Allianz y AllianzGI llegar a acuerdos justos con los clientes que fueron engañados y mentidos por estos individuos, y apoyar a las autoridades estadounidenses en su búsqueda de justicia», afirman.

Actualmente, el Grupo Allianz es una de las aseguradoras y administradoras de activos con aproximadamente 126 millones de clientes privados y corporativos en más de 70 países. Allianz gestiona alrededor de 767.000 millones de euros en nombre de sus clientes de seguros. Además, sus gestores de activos PIMCO y Allianz Global Investors gestionan cerca de 1,9 billones de euros de activos de terceros.

Operación con Voya Financial

Tras esta actuación, la pregunta es inevitable: ¿qué ocurrirá con su negocio en Estados Unidos? Pues, paralelamente, la firma ha suscrito un memorándum de entendimiento con Voya Financial, para establecer un acuerdo de asociación estratégica por el que Allianz GI podría transferir algunos equipos de inversión y una parte importante de los activos de su negocio en EE. UU. (AGI US) a Voya Investment Management (Voya IM) a cambio de una participación de hasta un 24% en el capital de la gestora estadounidense. Según matizan, la documentación definitiva se presentará en las próximas semanas, y la realización final de la operación está sujeta a la comprobación de todos los detalles pertinentes.

Esto supone que por ahora, los equipos Income & Growth, renta variable fundamental y crédito privado, están en el ámbito de la transferencia a Voya.

Según matiza la gestora para Funds Society, esta decisión no afectará a los inversores, ya que se apostará por la continuidad y no habrá cambios ni en las estrategias ni en los equipos de inversión. De hecho, tras la aprobación de los reguladores, el propio acuerdo prevé la transferencia de equipos de inversión, así como de profesionales de servicio al cliente y de ventas, junto con activos bajo gestión de AGI US a Voya IM. Entre los equipos de inversión que se traspasan se incluye la gestión de activos como la renta variable fundamental, las estrategias de income & growth y de colocaciones privadas, que representan en total unos 120.000 millones de dólares de patrimonio.

Además, la gestora comentó que «el acuerdo no incluye ninguna parte del Grupo de Productos Estructurados, que ha quedado disuelta», matizan. Sin duda, esto supondría, según los importes contemplados en el acuerdo, que el patrimonio de Voya IM podría incrementarse hasta los 370.000 millones de dólares, además de reforzar sus capacidades de gestión, que actualmente incluyen renta fija y activos alternativos.

La gestora indica que un segundo pilar de esta asociación estratégica será el establecimiento de un acuerdo de distribución global de largo plazo por el que Allianz GI distribuirá las estrategias de inversión de Voya IM fuera de Estados Unidos, con lo que podrá ampliar su oferta con una gama más amplia. Como contrapartida a la transferencia de activos, Allianz GI recibirá una participación de hasta un 24% en el capital de Voya IM.

“Abrimos un nuevo capítulo en el desarrollo de Allianz GI en Estados Unidos con un socio local que complementa nuestras fortalezas y nos permite afianzar nuestra huella en el mercado estadounidense. La participación de Allianz GI en Voya IM es una muestra de nuestro compromiso con el éxito a largo plazo de una entidad más grande y fortalecida”, ha declarado Tobias C. Pross, CEO de Allianz GI.

Por ahora, ambas entidades trabajan para completar los detalles del acuerdo y esperan que la ejecución del mismo podría realizarse en las próximas semanas. Cuando las autoridades se pronuncien, Allianz GI tendrá más claridad sobre cómo queda su negocio en Estados Unidos, que no afectará al resto de sus mercados. Según señalan desde la gestora, su intención es seguir aumentando su negocio en Latinoamérica, ya que se basa principalmente en vehículos UCITS. Si el gestor de la cartera se encuentra en los Estados Unidos, se pretende, en virtud del memorando de entendimiento con Voya IM, que la misma persona siga gestionando el fondo, como empleados de Voya. Sin embargo, el fondo seguirá siendo un vehículo de AllianzGI registrado en Europa.

La acusación de la SEC contra Allianz Global Investors U.S. LLC y tres senior portfolio managers

Este martes la SEC publicó un comunicado de prensa anunciando la acusación formal contra la gestora y tres de sus antiguos senior portfolio managers de crear un esquema fraudulento masivo que ocultó los inmensos riesgos a la baja de una estrategia compleja de comercio de opciones que llamaron Structured Alfa. Según el comunicado oficial de la SEC, “AGI US comercializó y vendió la estrategia a aproximadamente 114 inversionistas institucionales, incluidos fondos de pensiones para maestros, clérigos, conductores de autobuses, ingenieros y otras personas. Después de que el colapso del mercado por el COVID-19 de marzo de 2020 expusiera el esquema fraudulento, la estrategia perdió miles de millones de dólares como resultado de la mala conducta de AGI US y los administradores de cartera”.

Según Gary Gensler, presidenta de la SEC, «Allianz Global Investors admitió haber defraudado a los inversores durante varios años, ocultando pérdidas y riesgos a la baja de una estrategia compleja y no implementando controles de riesgo clave». El regulador sostiene que este caso demuestra una vez más que incluso los inversores institucionales más sofisticados, como los fondos de pensiones, pueden convertirse en víctimas. «Desafortunadamente, hemos visto una serie de casos recientes en los que los derivados y productos complejos han perjudicado a los inversores en todos los sectores del mercado. La Comisión está lista para usar todas las herramientas apropiadas para proteger a los inversores, incluida la defensa de las prohibiciones contra ciertas actividades por parte de las partes culpables. Me gustaría agradecer y felicitar a nuestro personal por su excelente trabajo forense que descubrió este fraude y responsabilizó a los malhechores», añadió Gensler.

La demanda de la SEC, presentada en el tribunal de distrito federal de Manhattan, alegaba que el administrador principal de la cartera de Structured Alpha, Gregoire P. Tournant, orquestó el fraude de varios años para engañar a los inversores que invirtieron aproximadamente 11.000 millones de dólares en Structured Alpha y pagó a los demandados más de 550 millones de dólares en honorarios. Además, sostenía que, con la ayuda del administrador de cartera colíder, Trevor L.Taylor, y el administrador de cartera, Stephen G. Bond-Nelson, Tournant manipuló numerosos informes financieros y otra información proporcionada a los inversores para ocultar la magnitud del verdadero riesgo de Structured Alpha y el rendimiento real de los fondos.

Según la investigación de la SEC, “los demandados redujeron las pérdidas en un escenario de caída del mercado en un informe de riesgo enviado a los inversionistas de 42,1505489755747% negativo a 4,1505489755747% negativo, simplemente bajando el dígito 2. En otro ejemplo, los demandados «suavizaron» los datos de rendimiento enviados a los inversionistas al reducir las pérdidas en un día de 18,2607085709004% negativo a 9,2607085709004% negativo, esta vez cortando el número 18 a la mitad”.

“Cuando la volatilidad del mercado relacionada con el COVID-19 de 2020 reveló que AGI US y los demandados habían engañado a los inversionistas sobre el nivel de riesgo del fondo, el fondo sufrió pérdidas catastróficas y los inversionistas perdieron miles de millones; los acusados todo el tiempo se beneficiaron de su engaño. La demanda alega además que Tournant, Taylor y Bond-Nelson luego hicieron múltiples esfuerzos, en última instancia infructuosos, para ocultar su mala conducta a la SEC, incluidos falsos testimonios y reuniones en sitios de construcción vacantes para discutir el envío de sus activos al extranjero”, añade el comunicado.

Neuberger Berman amplía su gama de fondos temáticos con una estrategia UCITS sobre economía espacial

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Neuberger Berman ha anunciado el lanzamiento, en Europa, de la estrategia Neuberger Berman Next Generation Space Economy bajo formato UCITS. Se trata de un vehículo de renta variable global que invierte en compañías que tengan participación en la economía espacial de «próxima generación» o se beneficien de ella.

En este sentido, el fondo trata de invertir en acciones relacionadas con la construcción de infraestructuras espaciales, en soluciones tecnológicas que liberen el potencial de estos activos y en aplicaciones creadas por estas capacidades. Además, el equipo también evalúa los criterios ESG como parte del proceso de inversión y del análisis bottom-up de las compañías.

Según explica la firma, estará gestionado por Michael Barr y Hari Ramanan, gestores con sede en Nueva York, que suman 45 años de experiencia y un historial de tres años en la gestión de la temática de economía espacial. Asimismo, estos estarán respaldados por el equipo de análisis de renta variable global de Neuberger Berman, formado por más de 46 profesionales de la inversión, así como por los equipos de data science y ESG de la compañía.

“La gama de oportunidades tanto actuales como futuras que presenta la economía espacial es significativa y prevemos que evolucionará a un ritmo y una magnitud similares a los de la tecnología de los smartphones, ofreciendo así perspectivas importantes y a largo plazo para los inversores”, comenta Michael Barr, gestor del fondo.

Por su parte, Hari Ramanan, también gestor de la estrategia, destaca que la economía espacial es más que cohetes y satélites. “Ya podemos ver la importancia del espacio en mercados finales como la banca, el control del tráfico aéreo, el transporte compartido y la gestión de campos y parcelas mediante la agricultura de precisión. También son muy interesantes las oportunidades relacionadas con la conectividad global, los conocimientos derivados de la mejora de las capacidades de observación de la Tierra y el control preciso de los factores que provocan el cambio climático”, ha explicado Ramanan.

Según Jose Cosío, director global del negocio de intermediarios global (sin incluir a EE.UU.) de Neuberger Berman, en los últimos años, “el interés de los inversores por los fondos temáticos ha aumentado, especialmente desde el inicio de la pandemia, ya que los clientes buscan cada vez más oportunidades de crecimiento en mercados que desafían las clasificaciones de inversión tradicionales”.

Por eso defiende que “este lanzamiento proviene del éxito de nuestro equipo temático, que ofrece a los clientes acceso a temáticas diversificadas como la movilidad de la siguiente generación. Estamos orgullosos de la constante trayectoria de nuestras estrategias actuales lograda gracias a un equipo global altamente experimentado y, asimismo, nos complace poder compartir esta filosofía de inversión con todos los inversores”.

Janus Henderson nombra a Panos Nikopolitidis director de Operaciones

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Janus Henderson Investors ha anunciado el nombramiento de Panos Nikopolitidis para el cargo de director de Operaciones. Según indican desde la gestora, Nikopolitidis sustituye a Graham Foggin, que se jubila a finales de junio tras 20 años en Janus Henderson.

Como parte de su función, Nikopolitidis será responsable de la estrategia de operaciones, la administración de fondos, las operaciones de inversión, las operaciones de los clientes, el control de las inversiones, la supervisión de los administradores de terceros y los informes de rendimiento y de los clientes. Además, será miembro del Comité Ejecutivo de Janus Henderson. Estará ubicado en las oficinas de Londres y dependerá de JR Lowry, director global de operaciones de Janus Henderson.

“Estoy encantado de dar la bienvenida a Panos a la empresa. Aporta una gran cantidad de conocimientos y experiencia en Operaciones que nos permitirá seguir en nuestro camino de proporcionar una infraestructura operativa líder en el mercado para apoyar a nuestros clientes”, ha indicado JR Lowry, director global de Operaciones de Janus Henderson.

Por su parte, Nikopolitidis ha declarado: “Estoy encantado de unirme a Janus Henderson Investors, una empresa que tiene una clara dedicación a sus clientes. Estoy deseando continuar con el fuerte enfoque de la firma en la excelencia operativa”.

Se incorpora a Janus Henderson procedente de Russell Investments, donde ha ocupado el cargo de responsable de Operaciones Globales de Inversión y Datos desde 2017. Mientras estaba en Russell, implementó un modelo operativo global «Follow the Sun», así como un modelo de gestión de datos empresariales (EDM) en el marco del programa de estrategia de datos de la firma, centrándose en la construcción de las bases para la gobernanza y los controles de datos.

Antes de Russell Investments, Panos trabajó en OCL Capital LLP, una gestora de fondos de cobertura con sede en Londres, como Jefe de Operaciones / COO supervisando todas las operaciones y la actividad comercial. También ha trabajado en Hermes Fund Managers como Jefe de Operaciones de Inversión para la boutique OCL Credit de Hermes, y antes de eso en John Hancock Asset Management y State Street, ambos en Boston. Panos se graduó en la McCormack School of Policy and Global Studies de la Universidad de Massachusetts y tiene un máster en Economía Financiera por la Universidad de Boston.