EE.UU. sigue luchando para normalizar sus cadenas de suministros de alimentos desde la pandemia

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Las cadenas de suministro de alimentos en EE.UU. todavía tienen problemas debido a la escasez de mano de obra, el clima y las interrupciones del comercio, dice un informe del banco holandés ING.

Según ING, los fabricantes de alimentos buscarán un equilibrio entre las soluciones rápidas y las estructurales para aumentar la resistencia. Los vientos en contra de la economía podrían aliviar la presión, pero también arrojan incertidumbre sobre las inversiones

Para los fabricantes de alimentos y bebidas de EE.UU., muchas interrupciones en sus cadenas de suministro comenzaron con la pandemia. En cuanto a los patrones de consumo, el impacto del COVID-19 inicial ha remitido claramente.

El gasto en alimentación se ha recuperado hasta alcanzar niveles normales y actualmente representa el 52% de todo el gasto en alimentación y bebidas. Sin embargo, la demanda sigue siendo dinámica, ya que la inflación de los alimentos restringe las finanzas de los hogares y lleva a algunos consumidores a cambiar los productos de primera calidad por ofertas más económicas. Esto obliga a los fabricantes de alimentos a revisar aspectos como las gamas de productos, los volúmenes de producción y el marketing.

Además, los procesadores de alimentos tienen que hacer frente a muchos otros problemas. Los retrasos de los proveedores son habituales para muchas empresas, y la escasez de mano de obra es uno de los mayores problemas del lado de la oferta.

“La escasez de mano de obra va desde los camioneros hasta los trabajadores de los almacenes, pasando por el personal de las fábricas, los reponedores y el personal de los restaurantes. Esta situación se ve agravada por el hecho de que el absentismo laboral por enfermedad sigue siendo mayor que antes de la pandemia”, asegura la investigación realizada por el banco.

Actualmente hay dos vacantes de empleo en Estados Unidos por cada estadounidense en paro. Además, el comercio sufrió reveses y los precios de los insumos se dispararon.

“Para los fabricantes estadounidenses, los elevados niveles de precios de las materias primas y de los insumos no alimentarios, como los envases, la energía y el combustible, son el resultado de la fuerte demanda interna y de la evolución en el extranjero”, aseguran los expertos.

Los mayores retrasos en los puertos han causado dificultades adicionales a los productores de alimentos en los dos últimos años, ya que afectaron a los flujos de importación de ingredientes y productos básicos extranjeros (como el café y el cacao) y a los flujos de exportación de productos estadounidenses. El aumento de los plazos de entrega también ha dificultado la obtención de los equipos, piezas y materiales de envasado necesarios para mantener las líneas de producción en funcionamiento.

“Aunque Estados Unidos no depende especialmente de los productos agrícolas de la región del Mar Negro, las repercusiones de la guerra en los precios mundiales repercutieron en los compradores de cereales y aceites vegetales del país”, dice el informe.

Puede que algunas de las causas de las interrupciones de la cadena de suministro estén remitiendo, pero el impacto en la industria alimentaria está lejos de desaparecer, aseveran los expertos.

Será un compromiso entre lo que las empresas quieran hacer y lo que puedan hacer, porque crear una cadena de suministro más resistente tiene un coste. Si bien estos costes pueden ser más difíciles de soportar en tiempos de inflación de los costes de los insumos, los costes de las paradas de las líneas de producción y de las estanterías vacías podrían ser aún mayores, estiman los expertos.

Para leer el informe completo puede acceder al siguiente enlace.

 

Alejandro Bachmann se une a Alex Brown en Miami procedente de J.P. Morgan

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La división de Wealth Management de Raymond James en Miami, Alex. Brown, contrató a Alejandro Bachmann procedente de JP Morgan.

El advisor se unió a la firma el 9 de septiembre, según su perfil de BrokerCheck

Bachmann trabajó con clientes de América Central y el Caribe en J.P. Morgan entre el 2010 y 2022, según su perfil de LinkedIn.

Previo a J.P. Morgan, el advisor con más de 20 años en la industria cumplió funciones en Lloyds tanto en Miami como en Ginebra. 

Según fuentes de la industria, el perfil de sus clientes es de patrimonio ultra alto de Centro América, el Caribe y EE.UU.

Tiene formación en Economía por la Universidad de los Andes en Colombia y un Executive MBA por la Northwestern University.

HMC Capital apuesta por los dividendos y la liquidez con su nuevo fondo de renta inmobiliaria global

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HMC Capital (CD)
Foto cedida. HMC Capital

En un entorno de retornos inciertos, alta inflación y volatilidad en los mercados financieros, los clientes han estado poniendo cada vez más atención en las inversiones inmobiliarias, especialmente en los mercados más profundos. Este es el contexto en que la latinoamericana HMC Capital está lanzando su nuevo fondo de renta inmobiliaria global.

Esta estrategia, llamada HMC Global Real Estate Income, fue presentada por la firma como una opción para diversificar portafolios y resguardar el patrimonio en el largo plazo, con el foco puesto en la entrega de flujos frecuentes y la liquidez.

“Este fondo tiene como objetivo principal dar acceso al mejor pool de activos inmobiliarios de renta a los inversionistas”, de la mano de reconocidos gestores del mundo de las inversiones alternativas, según describió Juan Pablo Hernández, socio y Head de Real Assets de HMC Capital, en el desayuno de presentación del vehículo.

El vehículo está denominado en dólares y tiene un tamaño objetivo de 100 millones de dólares, con el objetivo de invertir al menos un 90% de su patrimonio en proyectos inmobiliarios y fondos de inversión.

En asociación con BlackStone, KKR y DWS, la firma apunta a darle acceso a sus clientes –independiente del tamaño, y sin un monto mínimo de inversión– a una cartera de más de 3.000 propiedades, principalmente en Estados Unidos.

La estrategia

El corazón del nuevo fondo de HMC está en los activos inmobiliarios core, es decir, activos en ubicaciones estratégicas que no necesitan inversión adicional y que ya tienen flujos estabilizados. “Este fondo no va a salir a buscar. Son activos que ya existen, que ya están en renta y ya son parte del portafolio de inversión de estos gestores”, explicó  Hernández.

En esa línea, la presentación de la gestora recalcó dos puntos fuertes de sus estrategia, de cara a los clientes: la repartición de dividendos y la liquidez.

“La idea es repartir el 100% del flujo operacional”, destacó el Head de Real Assets de la firma, con una repartición trimestral de dividendos a los inversionistas. Con todo, en HMC anticipan que la mitad del valor del fondo venga de los flujos entregados a los inversionistas, sin enfocarse en el componente de plusvalía de la cartera.

Hernández explicó que, después de seis meses de realizar la inversión, los aportantes del fondo tendrán la posibilidad de realizar rescates mensuales sin costos adicionales.

Eso sí, el ejecutivo aclaró que “esto no significa que tenga período de bloqueo”, ya que los clientes pueden rescatar desde el minuto en que inviertan, aunque antes de los primeros seis meses, tiene un costo asociado, de 1%.

HMC Global Real Estate Income es un fondo público domiciliado en Chile que ya está operando al momento de escribir este artículo, pero a futuro también tendrá alternativas offshore. Según señaló Hernández, en HMC están trabajando en la estructuración de fondos en el extranjeros, que esperan tener disponibles en unos seis meses más.

El vehículo está denominado en dólares y tiene un retorno neto esperado de entre 8% y 9% en el largo plazo, con un dividendo trimestral esperado de entre 4% y 4,5%, con un apalancamiento total que, esperan, no supere el 55%.

La cartera

“Vamos a buscar una exposición que sea relativamente equilibrada. La exposición es principalmente a EE.UU., que es el mercado más profundo, pero también vamos a tener exposición global y estamos tratando de buscar ciertos gestores que nos den esa diversificación”, indicó Hernández.

Se espera que el portafolio del vehículo tenga un 36% invertido en activos del sector oeste del país norteamericano, un 30% en el sur, un 16% de la zona del medio-oeste y un 15% en el este. Esto incluye un activo residencial en Denver, Colorado, y un edificio de oficinas médicas en Dallas, Texas, detalló el ejecutivo.

El 2% restante de la cartera estaría en otros mercados inmobiliarios, como es el caso de un centro de fabricación de repuestos de Mercedes Benz en Seúl, Corea del Sur.

En términos de las clases de activos, en HMC tienen una preferencia por los sectores industrial y residencial, que concentrarán un 35% y 34% de la cartera del fondo, según indicó Hernández.

Otro 22% irá destinado a activos con un único arrendatario, y el remanente irá destinado a los sectores que tienen al mercado más escéptico: un 7% a oficinas y 5% a retail.

“Vamos a tener principalmente inversión en estructuras tradicionales, es decir, vamos a ser dueños de las propiedades, pero también hay una porción de deuda”, indicó el Head de Real Assets de la gestora. Este componente se llevaría un 15% del portafolio esperado, frente al 83% destinado a real estate equity.

“Vamos a invertir en deuda mezzanine, porque hoy en el escenario de tasas también se hace interesante y nos mejora el yield”, explicó Hernández.

Miami sigue a contracorriente de la mayoría de las ciudades de EE.UU. en el mercado de Real Estate

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El mercado de la vivienda de EE.UU. ofreció a los compradores más espacio para tomar decisiones en agosto, con el aumento interanual de cinco días para el tiempo en el mercado desde junio de 2020, según el Informe mensual de tendencias de la vivienda de Realtor.

Además, los compradores de viviendas de agosto tuvieron más listados activos para elegir que el año pasado (+26,6%), incluso cuando los nuevos vendedores continuaron retirándose.

Cuarenta y ocho ciudades registraron aumentos anuales en el tiempo en el mercado, con los mayores aumentos registrados en Austin, Texas (+16 días), Raleigh, N.C. (+12 días), Riverside, California (+11 días), Las Vegas (+11 días) y Nashville, Tennessee (+10 días).

Por otro lado, Miami (-9 días) y Richmond, Va. (-1 día) fueron los dos únicos mercados en los que el tiempo en el mercado disminuyó en comparación con el año pasado.

Entre las 50 mayores metrópolis de EE.UU., los mayores aumentos anuales de los precios de venta se registraron en Miami (+33,4%), Memphis, Tennessee (+25,8%) y Milwaukee (+25,0%).

En todo el país, el 19,4% de las viviendas activas redujeron su precio, una proporción mayor que en agosto de 2021 (11%).

En agosto, el número de viviendas en venta con reducciones de precio aumentó de un año a otro en 49 grandes metros, encabezados por Phoenix (+30,9 puntos porcentuales), Austin (+24,8 puntos porcentuales) y Las Vegas (+24,4 puntos porcentuales). Milwaukee fue el único mercado en el que la proporción de inventario con reducciones de precio disminuyó (-1,1 puntos porcentuales interanuales).

El crecimiento de los precios de la vivienda continúa moderándose, pero la asequibilidad sigue siendo un reto.

«Para muchos de los compradores actuales, el aumento de las opciones de viviendas en venta les está quitando la sensación de urgencia que sentían durante los dos últimos años, cuando el inventario era escaso. Como resultado de este cambio, junto con el aumento de los tipos de interés hipotecarios, la competencia continuó enfriándose en agosto, con las tendencias de los precios de los listados indicando que los vendedores de viviendas están notando que los compradores están apretando su bolsillo», dijo Danielle Hale, economista jefe de Realtor.

A medida que se acerca el final del verano, el mercado de la vivienda está empezando a encontrar un mayor equilibrio entre la facilidad de compra y las condiciones de venta todavía favorables, agregó Hale.

La competencia por las viviendas sigue siendo feroz en muchos mercados del noreste de EE.UU., que también fue la única región en la que el inventario disminuyó con respecto a los niveles de 2021 en agosto.

“Independientemente del lugar en el que se viva, es importante que el presupuesto esté a prueba de imprevistos, ya que los tipos de interés hipotecarios seguirán fluctuando hasta finales de año», comentó.

En agosto, el tiempo de permanencia en el mercado a nivel nacional aumentó de un año a otro por primera vez en 26 meses, y también creció en la gran mayoría de las grandes ciudades.

Estas tendencias reflejan un mercado de la vivienda que se está recuperando de los últimos dos años de demanda frenética de los compradores que superó la oferta, con un inventario en aumento y una estacionalidad más típica que se espera que regrese en el otoño, asegura el informe de Realtor.

El camino hacia el equilibrio es largo, ya que las viviendas se siguen vendiendo más rápidamente que antes del COVID-19. Sin embargo, en relación con el reciente pico del mercado, el cambio de hito de agosto en las tendencias de tiempo en el mercado es un paso para ofrecer a los compradores un alivio de la incesante prisa por las casas.

Los precios de venta a nivel nacional siguieron creciendo en dos dígitos en agosto, pero el ritmo se desaceleró por tercer mes consecutivo. Hasta hace poco, los precios de venta seguían acelerándose debido a la combinación de unas expectativas de los vendedores todavía elevadas y a un cambio en la combinación de inventarios que incluía más viviendas grandes.

Sin embargo, los datos indican que estas tendencias están cambiando de rumbo, y los precios de venta por pie cuadrado también se están moderando. Aun así, los precios siguen siendo históricamente elevados y continúan subiendo más rápidamente de lo habitual, lo que significa que la asequibilidad sigue siendo un reto para los compradores y que muchos propietarios de viviendas cuentan con niveles de patrimonio neto sin precedentes.

El precio medio de venta en Estados Unidos fue de 435.000 dólares en agosto, por debajo del récord de junio (450.000 dólares), pero todavía un 36,9% más alto que en agosto de 2019. En comparación con el mes pasado, el crecimiento de los precios de lista se moderó de año en año en general (a 14,3% de +16,6%) y sobre la base de pies cuadrados (a 13,2% de 15,5%).

Los nuevos listados caen junto con el sentimiento de los vendedores; los compradores que se mudan pueden encontrar oportunidades.

Dado que las viviendas tardan más en venderse y que los costes más elevados obligan a los compradores a poner en pausa sus planes, el inventario activo siguió recuperándose en agosto, aunque los nuevos listados disminuyeron.

Esto refleja una inversión de las tendencias anteriores, ya que los vendedores habían alimentado una racha de crecimiento del inventario con las viviendas recién listadas. Sin embargo, el sentimiento de los vendedores ha cambiado mucho desde entonces, lo que sugiere que los propietarios actuales sienten que han perdido el tren de los precios máximos, mientras que otros podrían estar preocupados por el coste de la compra de su próxima vivienda, agrega el informe de Realtor.

Por otra parte, una nueva encuesta sugiere que los vendedores-compradores de hoy en día tienen más poder de negociación cuando se trata de términos como los plazos de cierre, lo que podría significar más flexibilidad para coordinar una compra en torno a la venta de su casa. De hecho, el porcentaje de vendedores que aceptaron contingencias casi se duplicó en verano (41%) con respecto a la primavera (22%), concluye.

Finanzas, medio ambiente y salud: los principales riesgos para las empresas chilenas

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La seguridad cibernética, la administración personal y los problemas ambientales y sociales son los principales riesgos relacionados con las personas que enfrentan las organizaciones en Chile y Latinoamérica, según el reporte People Risk 2022 de Mercer Marsh Beneficios.

Según destacó la entidad a través de un comunicado, el informe encuestó a más de 2.500 profesionales de las áreas de Recursos Humanos y de Administración de Riesgo de organizaciones en 25 países, incluyendo más de 490 encuestados en Latinoamérica y 88 encuestados en Chile.

En su estudio, la firma identificó cinco grandes fuentes de riesgo para las empresas chilenas. En primer lugar, está el ítem administrativo y fiduciario, señalado por uno de cada tres encuestados. Esto incluye, destacaron desde Mercer Marsh, la gestión de las finanzas personales, el mayor costo de los beneficios y la toma de decisiones y responsabilidades con respecto a los beneficios, políticas y recompensas dentro de la organización.

En segundo lugar, los eventos catastróficos de la vida personal fueron mencionados por el 61% de los encuestados, quienes coincidieron en que no cuentan con pólizas y programas de seguro efectivos para proteger a los empleados contra la pérdida de ingresos debido a eventos como discapacidad, brindar apoyo para la rehabilitación y el regreso al trabajo.

El aumento de los costos de salud, la protección contra el riesgo y el bienestar es el tercer principal riesgo que se observa en Chile. En ese sentido, un 66% de las empresas afirma estar abordando el tema, pero sólo un 41% afirma disponer de una gestión eficaz y articulado de un plan para gestionar los costos de las prestaciones

La gestión efectiva de riesgos ambientales y sociales es otro de los riesgos que se ven en Chile, destacaron en su nota de prensa, donde solo un 44% de los encuestados afirmó que cuenta con políticas claras y efectivas para reducir la huella de carbono en la organización y el impacto negativo en el cambio climático.

Finalmente, el 76% de los encuestados identificó las pandemias y las condiciones de salud transmisibles como una amenaza grave para sus organizaciones, con un alto potencial de interrupción. Sólo el 39% dice que tiene políticas, prácticas, entornos y comunicación efectivos para apoyar una cultura de salud y bienestar.

Frente a los resultados del estudio, Miguel Gumucio, director de Mercer Marsh Beneficios para Chile, destacó que “las personas son el recurso más importante de una empresa, pero también pueden ser una fuente de riesgos significativos”.

En esa línea, el ejecutivo señaló que las empresas en Chile y Latinoamérica siguen lidiando con el impacto de la pandemia, riesgos geopolíticos como el conflicto en Ucrania, aumento de precios debido a la inflación y crisis ambientales. “No es sorprendente que todos estos tengan importantes repercusiones en la salud y la resiliencia de los trabajadores, lo que requiere nuevas perspectivas sobre el bienestar de los empleados y la estrategia de talento para el mundo laboral cambiante”, agregó.

Del dólar soja al dólar Qatar: el rompecabezas cambiario de Argentina

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El empeño del gobierno argentino por evitar una devaluación del peso está generando una situación endiablada, donde se cuentan hasta diez tipos de dólar, entre los cuales en famoso “dólar soja” con el que las autoridades tratan de recomponer sus maltrechas reservas y seguir pagando la deuda externa.

Argentina para extranjeros: ¿qué es el dólar soja?

En un contexto de control de cambios para evitar que la población y los empresarios abandonen completamente el peso por falta de confianza, a principios de septiembre el nuevo ministro de Economía, Sergio Massa, lanzó el llamado “dólar soja”, que en realidad es un tipo de cambio especial al que pueden acceder los productores. La idea es que el sector exportador liquide sus cosechas y alimente las reservas. 

Para hacerse una idea, el gobierno autoriza un dólar a 200 pesos en vez de a 140 pesos, que es el tipo de cambio oficial a la venta. Así, los exportadores ganan más. 

La medida ha tenido cierto éxito, acelerando las liquidaciones, y según las últimas informaciones, sería temporal y tendría un término el 30 de septiembre.

Para los analistas de Cohen Aliados Financieros, la medida no cura, pero sí contiene: “Es una medida que descomprime el corto plazo, porque además mejora la recaudación por la combinación de tipo de cambio más alto y mayor cantidad liquidada, pero que tendrá consecuencias en los meses siguientes: i) será difícil terminar el esquema el 1 de octubre; ii) aumentará la presión de los demás sectores por tener un tipo de cambio más alto; iii) reducirá la oferta en los meses siguientes; y iv) generará mayor expansión monetaria del BCRA y tendrá un efecto negativo sobre la hoja de balance de la autoridad monetaria en momentos en el que la inflación corre por encima del 100% anualizado”, como señala la firma en un informe publicado a inicios de septiembre.

La multiplicación del dólar que no suma

Los diferentes tipos de cambios o “dólares” han alcanzado su paroxismo en los últimos meses. Así, la publicación Ambito Financiero contabilizaba hasta diez categorías: el dólar oficial, el dólar mayorista (para bancos y comercio exterior), el dólar futuro (para operaciones en bolsa de futuros),  el dólar «Contado con Liquidación» (que surge de cambiar pesos por dólares en el exterior mediante la compra y venta de acciones y títulos de deuda), el dólar Bolsa (que resulta de comprar bonos en la bolsa de Buenos Aires), el dólar Ahorro (las personas pueden comprar hasta 200 dólares con este tipo de cambio), el dólar Tarjeta, el dólar para Turistas Extranjeros y el dólar Cedears (certificados de depósitos que representan acciones de empresas que cotizan en el exterior y no en la Argentina).

Por el lado de los tipos de cambios oficiales, hay que sumar el dólar soja. Y por supuesto, cabe tener en cuenta al llamado dólar blue, que es el tipo de cambio ilegal que se transa en lugares clandestinos bastante accesibles para la población y los turistas extranjeros.

El dólar Qatar, otro tipo de cambio emergente

Para cuando termine de leer este artículo, probablemente algo de lo descrito anteriormente habrá cambiado y es posible que sólo los propios argentinos sepan explicarlo bien, sin cometer errores.

Porque Argentina es un país de 45,38 millones de especialistas de tipo de cambio. Como prueba está la cercanía del mundial de fútbol de Qatar y la emergencia de un nuevo dólar. Lo explica en una columna en Ámbito Financiero el analista Salvador di Stefano. 

“Para viajar al exterior deberíamos realizar esta cuenta: el pasaje lo pagás en dólares a 255 pesos. De ese total, 63 pesos  es un adelanto de Ganancias (el impuesto), que lo podrás descontar en el próximo ejercicio, con lo cual el precio que te queda es de 192 pesos (surge de tomar el dólar solidario de 255 pesos y restarle el anticipo de ganancias de 63 pesos)”, explica el economista.

“Si cuando voy a pagar el pasaje vendo dólares alternativos que están en 300 pesos (la cotización al 13 de septiembre es de 274), voy a tener una ganancia de 45 pesos  (surge de tomar el valor de los dólares alternativos y restarlo del dólar solidario 255 pesos). Si el dólar solidario vale 255 pesos y el resto 63 pesos , que son a cuenta del impuesto a las Ganancias, y 45 pesos que es la ganancia por vender dólares ahorrados, el valor del dólar para viajar al exterior me queda en 147 pesos. Lo que se dice una ganga”, añade el columnista.

El resultado de esta cuenta es que con este tipo de maniobra se podrá viajar al Mundial de Qatar 2022: “Si el Gobierno sigue con un tipo de cambio bajo, proyectamos para todo el año 2023 erogaciones por 7.000 millones de dólares en concepto de viajes al exterior. Esto demuestra que el tipo de cambio está bajo y que Qatar está muy cerca para muchos fanáticos del fútbol”, concluye Salvador di Stefano.

 

La resiliencia relativa del real estate: el nuevo webcast de Janus Henderson 2

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Para invertir en real estate, es clave buscar activos que cuenten con fuentes recurrentes de rentas. Una de las características que diferencian a los bienes inmuebles de otras inversiones convencionales reside en que la mayoría de sus ingresos proceden de arrendamientos contractuales. Esto ofrece un alto grado de seguridad, al garantizar un flujo constante de dinero; además, en mercados donde la demanda es superior a la oferta, los arrendadores tienen capacidad para fijar precios al tener la habilidad para exigir rentas más altas en los contratos de arrendamiento que expiran. “Creemos que un poder de fijación de precios duradero es un elemento diferenciador clave, sobre todo en tiempos de incertidumbre macroeconómica”, explica Guy Barnard, co-responsable de acciones inmobiliarias de Janus Henderson.

Esta es una de las lecciones que deben llevarse los inversores interesados en activos inmobiliarios, especialmente en un contexto macroeconómico como el actual y teniendo en cuenta cómo ha evolucionado el sector en los últimos años: “El descenso estructural del rendimiento de los bonos y los tipos de interés ha sido indudablemente un obstáculo para los inversores inmobiliarios. Ahora, con la subida de los tipos y las turbulencias en los mercados de crédito, se teme que «pare la música» y la racha de buenos resultados llegue a su fin”, indica Barnard.

La renta variable inmobiliaria global protagonizará el próximo webcast organizado por Janus Henderson. Se celebrará el hoy, 14 de septiembre, y estará disponible en tres husos horarios: a las 2pm BST, a las 3pm CEST y a las 9am EDT. Para completar el registro y enviar preguntas para el speaker es posible registrarse en el siguiente link.

El experto de Janus Henderson analizará en el webcast el comportamiento el año del real estate global, resaltando tanto las oportunidades como los desafíos que se han afrontado en este 2022. También abordará consideraciones clave sobre oportunidades de inversión en real estate cotizado frente a la inversión directa, y dará pistas sobre qué áreas del mercado están mejor posicionadas para seguir generando ingresos y crecimiento de los dividendos, incluso aunque se ralentice el crecimiento económico.

“Los REIT se cotizan diariamente en los mercados bursátiles y tienden a ajustarse rápidamente a tal incertidumbre, con el resultado de que los descensos significativos de la valoración ya han sido descontados efectivamente (los REIT estadounidenses han disminuido un 20% en lo que va de año hasta el 28 de junio de 2022)1. Por el contrario, las valoraciones del sector inmobiliario privado, que por naturaleza son retrospectivas, siguen registrando ganancias en lo que va de año (el mayor REIT no cotizado de EE.UU. ha subido un 6,7% este año hasta finales de mayo)”, adelanta Barnard.

WisdomTree amplía su gama temática con un ETF UCITS sobre blockchain

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Foto cedidaPierre Debru, responsable de Análisis Cuantitativo & Soluciones Multi-Activo para WisdomTree Europa.

WisdomTree ha anunciado el lanzamiento del WisdomTree Blockchain UCITS ETF (WBLK). El fondo, que empezó cotizar ayer en la Börse Xetra y Borsa Italiana, tiene como objetivo replicar la evolución, al margen de las comisiones y los gastos, del precio y rendimiento del WisdomTree Blockchain UCITS Index y cuenta con una tasa de gasto total del 0,45%. Además, el vehículo empezará a cotizar en la London Stock Exchange hoy.

Según explica la gestora, el índice aprovecha el legado de innovación y auto-indexación de WisdomTree y está diseñado para replicar la rentabilidad de las empresas centradas principalmente en las tecnologías de blockchain y criptodivisas. Además, también tienen que cumplir con los criterios ESG de WisdomTree.

El ETF complementa la gama de ETPs de criptodivisas con respaldo físico de WisdomTree, proporcionando un método adicional para los inversores que buscan exponerse al crecimiento potencial de los activos digitales y la infraestructura de blockchain.   

Además, según destacan, “refleja la evolución de WisdomTree en la especialización de activos digitales, tras haber lanzado el primer ETP de criptodivisas con respaldo físico en 2019” y haber construido un equipo global de expertos en activos digitales y haberse asociado con líderes del sector de todo el ecosistema de blockchain y criptodivisas. En su opinión, esta especialización se combina con el conocimiento y la experiencia de WisdomTree en la creación de ETFs temáticos multipremiados.

“Debido a su gran potencial de crecimiento, los inversores suelen percibir las inversiones en activos digitales o activos relacionados con el blockchain como una inversión temática. Este es un buen paradigma para adoptar y conceptualizar la inversión en este espacio. La variedad de aplicaciones y casos de uso del blockchain es cada vez más evidente, y pueden verse en el ámbito del entretenimiento, el almacenamiento en la nube y los videojuegos, entre otros”, indica Pierre Debru, responsable de Análisis Cuantitativo & Soluciones Multi-Activo para WisdomTree Europa.

En este sentido, Debru añade que, aunque el bitcoin fue el primer blockchain creado con el objetivo de convertirse en un sistema de pagos revolucionario, el ecosistema ha evolucionado bastante y ha ido mucho más allá de “la esfera de pago”. “A lo largo de los años, la idea del blockchain se ha ampliado para dar soporte a los contratos inteligentes y el almacenamiento de los registros de Tokens no Fungibles (NTFs). El futuro luce brillante para las empresas involucradas en el blockchain, a pesar de que estamos en las primeras etapas de expansión”, afirma.

En opinión de la gestora, blockchain es la tecnología de contabilidad distribuida que respalda los activos digitales y es, dicho de forma sencilla, una base de datos distribuida en la que la información es registrada utilizando firmas digitales. “Esta tecnología es un fenómeno revolucionario, y podría ser útil en cualquier ámbito en el que se necesite un registro de información transparente, inmutable y digital. Como tal, el abanico de posibilidades que ofrece esta tecnología es amplio, diverso y de gran alcance”, argumentan. 

 

Por lo tanto, la gestora explica que el Índice busca capitalizar esta tendencia futura, proporcionando una exposición directa a una selección de empresas que respaldan la infraestructura actual y futura del blockchain, denominadas “blockchain enablers”, así como a las “blockchain engagers”, es decir, las empresas que ofrecen servicios relacionados a las criptodivisas y el blockchain. “Las blockchain enablers son las empresas que configuran el ecosistema y, por lo tanto, son las encargadas de desarrollar componentes para el ecosistema blockchain, como la infraestructura de hardware y software y la minería de criptodivisas. Y las blockchain engagers son empresas que prestan servicios de blockchain y criptodivisas (consultoría, software, servicios financieros), o que utilizan el blockchain para mejorar los ingresos netos a través de un aumento de las ventas, una eficiencia mejorada o la reducción de costes (por ejemplo: en la industria de las cadenas de suministro, la industria alimentaria, y la sanidad entre otras)”, explican. 

Un límite de ponderación se aplica a las empresas que están categorizadas como “enablers”, dado que WisdomTree estima que los beneficios del sector minero van a disminuir progresivamente. Esto se debe a que las criptodivisas están adoptando “modelos de energía eficientes”, como el de “prueba de participación”, o por los mecanismos de protocolo como el halving. En consecuencia, se aplica una exposición sobreponderada a las empresas clasificadas como “engagers” por su rol como actores clave en el entorno del Blockchain.

“El WBLK combina nuestra experiencia de auto-indexación con nuestro conocimiento en profundidad de los ecosistemas de activos digitales y blockchain, lo que proporciona a los inversores una exposición pura a esta megatendencia tecnológica tan revolucionaria. El ETF es una evolución natural de nuestra plataforma multipremiada de ETFs temáticos, y tiene una fuerte sinergia con nuestra plataforma de ETPs de criptoactivos. Creemos que el blockchain es una tecnología transformadora que tiene el potencial de transformar la industria y permitir nuevos modelos de negocio. Las aplicaciones potenciales de esta tecnología son infinitas, y durante las próximas décadas esperamos ver la aparición de nuevos casos de uso para el blockchain”, agrega Alexis Marinof, responsable para Europa de WisdomTree.

Este fondo es el octavo ETF de la gama de renta variable temática de WisdomTree de 1.100 millones de dólares, y es el tercero lanzado en 2022 junto con el WisdomTree Recycling Decarbonisation UCITS ETF (WRCY) y el WisdomTree New Economy Real Estate UCITS ETF (WTRE). Está registrado para su comercialización en España, Austria, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Holanda, Suecia y el Reino Unido.

Generali Global Infrastructure (GGI) se convierte en Infranity

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Generali Global Infrastructure (GGI), firma de gestión de activos especializada en inversiones en infraestructuras sostenibles, operará a partir de ahora con un nuevo nombre, Infranity. Según explica la compañía, “con este cambio reafirma su enfoque y compromiso con la inversión en infraestructuras sostenibles, apoyado en su rápido crecimiento”.

Además, considera que con este nuevo nombre aportará más claridad a sus clientes, ya que refleja los dos principales puntos fuertes de la empresa: infraestructuras y humanidad. “En asociación con el Grupo Generali, nuestro accionista mayoritario, nos complace anunciar hoy nuestra nueva identidad, Infranity. El nuevo nombre, que expresa nuestro enfoque en la infraestructura y la humanidad, se basa en nuestros valores, experiencia y compromiso con la inversión sostenible. Desde su creación en 2018, nuestra firma siempre se ha centrado en la creación de valor en nombre de sus clientes a través de inversiones en infraestructuras esenciales que fomentan la transformación sostenible de nuestras economías y sociedades”, Philippe Benaroya, socio fundador y director general de Infranity.

Según destacan, Infranity se diferencia por sus estrategias de inversión sostenibles y defensivas, ofreciendo una rentabilidad ajustada al riesgo atractiva y resistente, y manteniendo su herencia histórica y su modelo de inversión independiente. Con sede en París, Infranity cuenta con un equipo de más de 40 expertos internacionales dedicados a identificar y estructurar oportunidades de inversión que aborden algunos de los principales retos actuales en sectores clave como la transición energética, el medio ambiente, la movilidad verde, la transformación digital y las infraestructuras sociales.

Desde su creación, Infranity ha atraído más de 7.000 millones de euros de capital y ha creado una cartera de más de 70 activos en Europa y Norteamérica, repartidos en 11 fondos. Entre ellos se encuentra un fondo de deuda de infraestructuras senior que ya está cerrado de 2.000 millones de euros (capital captado entre 2020 y 2021). En julio de 2021, Infranity lanzó un fondo sucesor con características similares y con el objetivo de alcanzar el mismo tamaño al cierre final del año siguiente. La captación de capital del Fondo y su despliegue están muy avanzados. A través de su actividad de inversión, Infranity está financiando proyectos de infraestructura en toda Europa, con inversiones recientes en Italia, Francia, Suecia, Alemania, Irlanda y España.

Según añaden, “el objetivo de Infranity de generar un valor atractivo a largo plazo para sus inversores se refleja a través de la rápida expansión de sus soluciones de inversión en toda la estructura de capital, incluyendo inversiones de deuda de mayor rendimiento e inversiones de capital”.

Deutsche Bank nombra a Zeynep Ozturk-Unlu Chief Investment Officer para la región de EMEA

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Foto cedidaZeynep Ozturk-Unlu Chief Investment Officer para la región EMEA del negocio de Banca Privada de Deutsche Bank.

La Oficina Principal de Inversiones del Deutsche Bank ha anunciado el nombramiento de Zeynep Ozturk-Unlu como nueva directora de Inversiones (CIO) para Europa, Oriente Medio y África (EMEA ex Alemania) para la Banca Privada. Según explica la entidad, su nombramiento completa el equipo global de CIOs del banco.

La Oficina Principal de Inversiones tiene como principal tarea mantener una estrecha conexión con los clientes y los mercados locales en todas las regiones geográficas. Según indica la entidad, con el nombramiento de Zeynep, el equipo de CIO queda representado por profesionales de inversión y mercados de capitales muy respetados de cara al cliente en cada región del mundo: Ulrich Stephan, que cubre Alemania; Zeynep Ozturk-Unlu, que cubre EMEA (excluida Alemania); Deepak Puri, que cubre las Américas; Stefanie Holtze-Jen, que cubre Asia-Pacífico; Markus Müller, que es el CIO de ESG, y está dirigido por el director de Inversiones Global, Christian Nolting. Por su parte, Ozturk-Unlu dependerá del director global de inversiones Christian Nolting, con efecto inmediato.

“Estamos encantados de dar la bienvenida a Zeynep Ozturk-Unlu a la Banca Privada del Deutsche Bank en el papel de Directora de Inversiones, EMEA. Atraer a alguien de su calibre dice mucho de nuestro atractivo como banco europeo líder con alcance global, y de la trayectoria de crecimiento estratégico de la unidad de negocio”, ha señalado Christian Nolting, director global de inversiones del Deutsche Bank.

Zeynep-OzturkOzturk-Unlu se une a Deutsche Bank en Londres desde Citi, donde pasó 22 años de su carrera, más recientemente en Nueva York como Directora de Capital Markets Americas, liderando América del Norte y América Latina. Anteriormente, trabajó en Citi Private Bank en Londres como responsable de renta fija de los mercados de capitales de la región EMEA y, antes de eso, como responsable de ventas de activos cruzados de Europa Central y del Este y Turquía en los mercados institucionales. Nacida en Turquía, comenzó su carrera en la banca corporativa en Estambul. 

Como CIO de EMEA, Ozturk-Unlu desempeñará un papel importante en la presentación del punto de vista del CIO a los clientes y otras partes interesadas, incluidos los medios de comunicación. Se une a nuestro Comité de Inversión Multiactiva (MIC) como miembro con derecho a voto y es responsable de desarrollar la parte de Europa, Oriente Medio y África (excepto Alemania) de la visión de la casa CIO. 

“Zeynep Ozturk-Unlu desempeña un papel clave en nuestra estructura global de CIO, y aporta una gran experiencia y conocimiento de los mercados locales de EMEA en beneficio de nuestros clientes de banca privada y gestión de patrimonios en toda la región de EMEA”, añadió Nolting.