Pixabay CC0 Public DomainIbrahim Boran. Ibrahim Boran
El dólar vive una fase de caídas frente al euro en las últimas semanas, provocada por las perspectivas del mercado para las políticas monetarias de los bancos centrales. La divisa estadounidense se cambia a 1,12 dólares por euro, tras cotizar a 1,08 dólares a principios de mes. Detrás de esta evolución está la posibilidad de que la Reserva Federal ponga fin a la fase de subida de los tipos de interés con una última alza en julio de 0,25 puntos porcentuales. Los últimos datos dados a conocer, sobre todo la inflación americana y el dato de desempleo, motivaría este posicionamiento del equipo del presidente Jerome Powell.
Con esta depreciación, la divisa americana ya ha alcanzado los precios objetivos fijados por algunas firmas, por ejemplo, la previsión a tres meses vista de Julius Baer, que se situaba, precisamente, en 1,12 dólares por euro. “La cuestión clave ahora es si este debilitamiento de la divisa estadounidense continuará y superará nuestro objetivo”, se pregunta David Alexander Meier, economista de Julius Baer.
Su conclusión es que “somos algo escépticos, ya que el dólar estadounidense conservará una ventaja sustancial en los tipos de interés frente al euro, que fue el principal argumento para que viéramos menos margen para una mayor debilidad del dólar estadounidense más allá de nuestra previsión a 3 meses y, en consecuencia, para rebajar nuestra previsión a 12 meses de principios de este mes, situada en el rango de 1,15 a 1,12 dólares por euro”. Por lo tanto, mantiene su previsión “hasta que haya más visibilidad con la próxima reunión de la Reserva Federal el 26 de julio”.
En Bank of America, sin embargo, reconocen que les sigue “preocupando que los mercados sean demasiado optimistas sobre lo que hace falta para reducir la inflación”, por lo que la evolución de las divisas “va a depender de qué escenario económico” se produzca y cómo actuará el banco central en cada caso. En la firma esperan otras dos subidas de tipos de 25 puntos básicos, una en julio y otra septiembre, “con riesgos para noviembre, y no esperamos un primer recorte y el fin del quantitative tightening hasta mayo de 2024”.
Eso sí, las medidas que se tomen después de una posible subida de tipos en julio “dependerán de los datos” que se vayan conociendo, según la firma. La caída del dólar no es una sorpresa tras los últimos datos y aunque “parece exagerada en comparación con los diferenciales de tipos”, la firma aclara que el dólar ya venía de “un nivel sobrevalorado y el consenso es bajista” para la divisa estadounidense.
Por tanto, según Bank of America, esta depreciación del dólar estaría “justificada”, pero, a juicio de la firma “puede que no se mantenga más allá del corto plazo”, ya que el aterrizaje suave de la economía sigue siendo poco probable. En Bank of America reconocen que también son bajistas con respecto al dólar a largo plazo, “pero creemos que el mercado, una vez más, se está precipitando”.
Desde Monex Europe, recuerdan que hay pocas publicaciones en el calendario de datos que puedan hacer caer al euro de su nueva posición a corto plazo”, de tal manera, que califican de reajuste al alza para los rangos en el cambio euro/dólar, en ausencia de perturbaciones externas”. Eso sí, las declaraciones que se realicen por parte de los integrantes de los bancos centrales podrían conllevar movimientos en el cambio de las divisas europea y estadounidense, según Monex, sobre todo teniendo en cuenta “los indicios de que se están empezando a abrirse grietas en el consenso de línea dura”, lo que podría “pesar ligeramente sobre el euro”, con la consiguiente revalorización del dólar.
Víctor Alvargonzález, director de estrategia y socio fundador de Nextep Finance, apunta que la reciente evolución del dólar frente al euro “transmite que la Fed se podría estar pasando de frenada”, lo que podría provocar que el organismo “tenga que bajar los tipos de interés antes de lo que se prevé, tanto por parte del mercado como por los propios miembros de la Reserva Federal”.
La actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) fue materialmente más fuerte en el segundo trimestre, con un incremento del 33% respecto al primer trimestre de 2023, y convirtiéndose en el trimestre más fuerte en términos de nuevos acuerdos de los últimos doce meses. A pesar de este repunte en la actividad, las operaciones durante el primer semestre supusieron un total de 1,3 billones de dólares, todavía un 37% menos que en el primer semestre de 2022. El sector de la salud ha sido el más fértil en operaciones en 2023, con acuerdos por 188.000 millones de dólares, un incremento del 43% en comparación con los niveles de 2022; el sector aportó el 14% de todo el M&A. Energía y electricidad y tecnología aportaron cada uno un 14% de la actividad durante el primer semestre también. El private equity supuso un 21% del M&A total en el primer semestre, inferior al 26% de 2022 ya que el volumen total fue de 279.000 millones de dólares, una caída del 49% respecto a la primera parte de 2022.
La rentabilidad de la estrategia fue impulsada en junio por el cierre de operaciones incluyendo a Qualtrics (XM-Nasdaq), Prometheus Biosciences (RXDX-Nasdaq), U.S. Express Enterprises (USX-NYSE), y BELLUS Health (BLU-Nasdaq), así como unos diferenciales que, en general, se fortalecieron tras la volatilidad de mayo. La estrategia también se benefició de la aparición de una guerra de pujas por CIRCOR International (CIR-$56.45-NYSE), un fabricante de productos de control de caudal.
La renta variable estadounidense subió durante el mes gracias a los alentadores indicios de desinflación y a las optimistas perspectivas de un aterrizaje suave. Los datos económicos recientes han revelado una mayor prevalencia de tendencias desinflacionarias, ejemplificadas por el IPC de mayo, que mostró unos datos más suaves de lo anticipado. De hecho, el IPC general registró su menor incremento anual en casi dos años. A lo largo del mes, las acciones tecnológicas de mayor capitalización mostraron una notable fortaleza, impulsadas por el optimismo sostenido en torno a la inteligencia artificial (IA), a pesar de una serie de revisiones a la baja y la preocupación de que el mercado puede que ya haya sobrecomprado los nombres tecnológicos relacionados con la IA.
A principios de junio, después de tensas negociaciones, el Congreso de los EE.UU. aprobó un acuerdo para elevar el techo de gasto gubernamental que ayudó a evitar una potencial catástrofe económica. Este acuerdo extiende el límite de la deuda de EE.UU. hasta enero de 2025, permitiendo al gobierno federal seguir emitiendo deudas para poder pagar sus compromisos a tiempo.
El 14 de junio, la Reserva Federal decidió no subir los tipos de interés, dejando los tipos federales en el nivel del 5,00-5,25%. Esta pausa en junio significa un hito muy significativo, porque supone la primera reunión en la que el Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) evitó subir tipos de interés desde que inició su ciclo de endurecimiento monetario en marzo de 2022. El presidente de la Fed Jerome Powell destacó la Resistencia del crecimiento estadounidense y del mercado laboral, enfatizando su robusto comportamiento, que sobrepasó las expectativas iniciales del año pasado, en un contexto de ciclo de endurecimiento monetario a lo largo del año pasado. La siguiente reunión del FOMC se celebrará el 26 y 27 de julio.
Las acciones tecnológicas de más alta capitalización siguieron siendo las principales beneficiarias del reciente momento positivo en torno a la inteligencia artificial, ayudando a extender la racha del S&P 500 (+6,5%) y el Nasdaq (+6,6%) a cuatro meses consecutivos al alza, mientras que el índice de small caps Russell 2000 Value (+7,9%) vivió su mejor mes desde ener0. Vemos oportunidades abundantes en acciones de pequeña a mediana capitalización, dadas las convincentes valoraciones del Russell 2000 Value, que actualmente cotiza a un PER de solo 10 a 12 veces. Esto contrasta fuertemente con el mercado en general, que está cotizando cerca de 20 veces sus beneficios, representando una de las mayores deltas que nunca hayamos presenciado.
El mercado de convertibles en junio se movió bruscamente al alza, ya que los inversores estaban dispuestos a volver a tomar riesgos. El rally fue de alcance amplio en el mercado, con los convertibles alternativos a la renta variable siendo los mayores contribuidores a la rentabilidad del índice. Hemos destacado el valor del retorno total y los convertibles equivalentes a renta fija a lo largo de los últimos trimestres, y estas posiciones se comportaron bien, al subir las acciones. Todavía vemos oportunidades en una cartera equilibrada de convertibles. Aunque el mercado tomó una postura arriesgada en junio, todavía hay un muro de preocupación que debe trepar para regresar a los máximos previos y superarlos. Los convertibles ofrecen una manera ajustada al riesgo de participar en este mercado. Los inversores pueden tener convertibles sensibles a la renta variable en empresas donde tengan convicción, al tiempo que se benefician de su perfil asimétrico de retorno total y de los convertibles equivalentes a renta fija. La rentabilidad a vencimiento ya no es tan excesiva como era, pero muchos todavía son bastante atractivos en empresas que están gestionando apropiadamente sus balances y flujos de caja. A menudo se trata de convertibles a pocos años de su vencimiento que esperamos que se incrementen a la par durante ese tiempo. Estos convertibles deberían tener un recorrido bajista limitado y esperamos que superen a la renta variable en un mercado plano, bajista o volátil.
Las nuevas emisiones de convertibles de este mes se produjeron a un ritmo razonable. Seguimos en la senda de un año de emisiones mejor que el de 2022, pero por debajo de los máximos de 2020 y 2021. Lo que sí vimos este mes fue una saludable mezcla de emisores nuevos y que regresaban a nuestro mercado. Las nuevas emisiones han sido en general atractivas, con cupones más altos, primas más bajas y rendimientos más asimétricos que los disponibles en el mercado secundario. Hemos seguido viendo empresas que recompraron convertibles en una operación que incrementa los beneficios y es positiva para el crédito. Esperamos que esta oferta siga beneficiando a algunas posiciones del fondo.
Tribuna de Michael Gabelli, director general de Gabelli & Partners
Este año, los inversores han invertido más de 14.000 millones de dólares en ETFs de renta variable estadounidense que apuntan a la exposición al factor de calidad, según Morningstar. Gran parte de esa inversión coincidió con las semanas posteriores a la quiebra de Silicon Valley Bank, pero las entradas notables continuaron en abril y mayo.
Dado que abunda la incertidumbre, los inversores parecen estar buscando empresas bien posicionadas que puedan resistir las turbulencias del mercado. Esto no es tan sorprendente. El índice S&P 500 es notablemente difícil de superar para los administradores activos de gran capitalización de Estados Unidos en mercados fuertes y débiles. Por lo tanto, lógicamente, los inversores pueden buscar estrategias basadas en índices que apunten a factores específicos que puedan proporcionar un perfil de rendimiento deseado en el entorno actual.
Un proceso de pensamiento similar hizo que las estrategias de baja volatilidad se hicieran muy populares en los años posteriores a la crisis financiera mundial de 2008 y, más recientemente, atrajo a los inversores a las estrategias orientadas al valor, ya que esas empresas finalmente demostraron ser atractivas en relación con las empresas en crecimiento por primera vez en muchos años.
Pero, ¿obtienen los inversores lo que quieren de los ETFs de renta variable de calidad? Más concretamente, ¿qué es lo que los inversores buscan realmente de estas estrategias?
¿Qué es la calidad? La medición de la calidad de una empresa desde la perspectiva de un inversor de capital puede tener matices. La mayoría de los académicos y profesionales están de acuerdo en que la calidad es el factor menos aceptado. En general, sin embargo, varias características se asocian comúnmente con la calidad:
1. Rentabilidad alta y/o estable: se suele considerar que las empresas rentables tienen modelos comerciales bien administrados y control de sus costos. Las medidas comunes de rentabilidad son el rendimiento del capital, el rendimiento del flujo de efectivo de la inversión o el rendimiento del flujo de efectivo libre.
2. Crecimiento de la rentabilidad: mejor aún, las empresas que aumentan su rentabilidad pueden indicar una mejora de la demanda, economías de escala o falta de competencia adecuada. El crecimiento de las ganancias por acción es a menudo la métrica de referencia para medir el crecimiento de las ganancias.
3. Bajo apalancamiento: las empresas con cargas de deuda más bajas pueden correlacionarse con balances más sólidos y riesgos macroeconómicos más bajos. La deuda con el capital es una medida común de apalancamiento.
¿Qué es un resultado de calidad? Desde la perspectiva de los resultados, se esperaría que estas características de calidad faciliten la participación alcista cuando los mercados se aprecian, así como que ayuden a mitigar las pérdidas cuando los mercados entran en una mala racha. Ese no siempre ha sido el caso, como se ha visto en los últimos períodos de turbulencia en el mercado.
En 2022, cuando muchos inversores buscaban una exposición de empresas de calidad, muchos se quedaron con más desventajas y rendimientos generales más bajos. Del mismo modo, a fines de 2018, cuando la agitación geopolítica empujó los mercados a niveles negativos, las llamadas empresas de calidad tuvieron un rendimiento inferior.
Del mismo modo, las acciones de calidad han sido inconsistentes en los mercados alcistas.Su sólido perfil de rentabilidad y salud financiera no siempre ha beneficiado a los inversores en relación con el índice S&P 500.
El MSCI USA Sector Neutral Quality Index tiene un índice de captura al alza de menos de 100, lo que indica que participó menos en períodos en los que los rendimientos del S&P 500 fueron positivos. Esto significa que muchos inversores que buscan empresas de calidad a través de índices de factores pueden no experimentar la protección que desean y también pueden perderse las recuperaciones del mercado. La inversión de factores puede ser una herramienta poderosa, pero se construye a través de una lente retrospectiva y los factores pueden ser extremadamente difíciles de cronometrar.
Enfoque prospectivo de la inversión de calidad
Yo diría que la filosofía de inversión de Morningstar representa un enfoque más práctico para identificar empresas de alta calidad. Su marco de inversión en moat económico tiene en cuenta datos cuantitativos, como la rentabilidad del capital invertido y los costes de capital, para determinar la capacidad de permanencia de las ventajas competitivas de una empresa, pero también se basa en gran medida en las evaluaciones cualitativas prospectivas de los analistas.
El equipo de análisis de Morningstar puede reflejar, en tiempo real, su opinión sobre qué empresas poseen las ventajas más sostenibles, aquellas con un verdadero poder de permanencia. Su marco de «moat» mira décadas en el futuro para hacer esa determinación. Por el contrario, las estrategias basadas en factores utilizarán datos históricos del balance y de la cuenta de resultados de una empresa para componer una cartera. Morningstar ha creado el Morningstar Wide Moat Focus Index para captar aquellas empresas que son de alta calidad hoy y que se espera que sigan siendo de alta calidad muchos años en el futuro.
Igualmente importante para el éxito del Morningstar Wide Moat Focus Index es acertar con las valoraciones. Recuerde que los factores son muy difíciles de medir en el tiempo. Un ETF de un solo factor puede funcionar muy bien en determinados entornos, pero no en otros. Lo mismo puede decirse de las empresas con un amplio moat. El Morningstar Wide Moat Focus Index utiliza el proceso de valoración prospectiva de Morningstar para determinar qué empresas con moat deben poseerse cada trimestre. El Índice selecciona las empresas con precios más atractivos en relación con la estimación del valor razonable de la empresa realizada por los analistas de Morningstar. Este enfoque en pagar un precio justo por la exposición a empresas de alta calidad ha permitido al Índice proporcionar una mitigación del riesgo en mercados difíciles y explotar los precios erróneos para participar en las subidas.
Moat Investing: Resultados de calidad en caídas y recuperaciones
Considerando más de 15 años de datos, el Morningstar Wide Moat Focus Index ha ofrecido los resultados de alta calidad a largo plazo esperados por los inversores que buscan empresas financieramente sólidas. Su uso de las valoraciones para seleccionar entre empresas de alta calidad con moats ha dado lugar a impresionantes rentabilidades ajustadas al riesgo, al tiempo que ofrece tanto una mayor participación al alza como amortiguación a la baja.
El Moat Investing de Morningstar supera a los factores
No cabe duda de que la calidad no es la única estrategia de inversión basada en un único factor. Muchos otros han sido identificados en un entorno académico y desarrollados en aplicaciones comerciales a través de la indexación. Una vez más, la sincronización de estos factores es muy difícil. El proceso sistemático de Morningstar de identificar empresas de alta calidad a precios atractivos le ha permitido superar a los principales factores de estilo en muchos periodos de tiempo, a corto y largo plazo.
Moat Investing supera a los factores en muchos periodos de tiempo
Moat Investing: Un mejor enfoque de la calidad
Las turbulencias del último año han dado lugar a un énfasis perceptible en la calidad como faro en mercados inciertos. Sin embargo, la eficacia de estas estrategias es objeto de debate. Aunque las estrategias tradicionales basadas en factores de calidad ofrecen cierto atractivo, a menudo han obtenido peores resultados ante las tensiones y la recuperación de los mercados debido a su naturaleza retrospectiva.
Una alternativa potencialmente más viable es la filosofía de inversión «moat» de Morningstar que, al incorporar evaluaciones cuantitativas y cualitativas prospectivas, redefine el enfoque de la inversión de calidad. El Morningstar Wide Moat Focus Index destaca en este ámbito, ofreciendo impresionantes rentabilidades ajustadas al riesgo al centrarse en empresas de alta calidad con precios atractivos. En consecuencia, los inversores que busquen una combinación eficaz de protección del mercado y rentabilidad pueden encontrar en esta estrategia una herramienta óptima para su kit de herramientas de inversión. (Para saber más sobre el comportamiento de este enfoque frente al S&P 500 en la última década, lea: Una década de dominio: El ETF que supera silenciosamente al S&P 500).
Los inversores pueden acceder a la estrategia de inversión «moat» de Morningstar a través del ETF VanEck Morningstar Wide Moat (MOAT). MOAT trata de replicar lo más fielmente posible, antes de comisiones y gastos, la rentabilidad del Morningstar Wide Moat Focus Index.
Tribuna de opinión de Brandon Rakszawski, Director de Gestión de Producto de VanEck.
El precio medio de las viviendas vendidas en Texas en el segundo trimestre disminuyó un 3,1% en comparación con hace un año, según el Informe Trimestral de la Vivienda 2023-Q2 publicado este miércoles.
Durante el mismo período de tiempo, el número de ventas cerradas también disminuyó, mientras que el número de viviendas disponibles para la venta aumentó.
«Mientras que el precio medio en todo el estado se redujo, los precios medios son en realidad hasta en aproximadamente la mitad de los mercados de Texas. A pesar de esa variación, el número medio de días que las viviendas pasaron en el mercado subió en todas las áreas metropolitanas, y el número de viviendas disponibles también aumentó en casi todas las áreas metropolitanas,» dijo Marcus Phipps, 2023 presidente de Texas Realtors.
La mediana del precio de venta de las viviendas de Texas para el segundo trimestre de 2023 disminuyó a 345.000 dólares de 357.388 dólares en el mismo período del año pasado. Los hogares de Texas pasaron un promedio de 87 días en el mercado antes de cerrar en el segundo trimestre, que es 20 días más que hace un año.
La distribución de precios de las propiedades vendidas en el segundo trimestre muestra un ligero descenso de las viviendas de gama alta como porcentaje del total de ventas. Las viviendas que se vendieron por al menos 750.000 dólares representaron casi el 10% de las viviendas vendidas en el segundo trimestre del año pasado, mientras que ese rango de precios representó el 8,7% de las ventas en el segundo trimestre de este año.
La mitad de las propiedades vendidas en el segundo trimestre de este año se encontraban en el rango de precios de 200.000 a 399.999 dólares, frente al 45,8% de todas las ventas de hace un año.
Los meses de inventario – o cuánto tiempo se tardaría en vender todas las casas en el mercado al ritmo actual de ventas – aumentaron de 2 a 3,2 meses desde el mismo período del año pasado.
Si bien el aumento del inventario es una tendencia positiva para los compradores, todavía indica una oferta ajustada de viviendas. Los investigadores del Centro de Investigación Inmobiliaria de Texas dicen que un mercado equilibrado entre la oferta y la demanda se encuentra en el rango de 6 a 6,5 meses de inventario.
«Las tendencias generales proporcionan una indicación del mercado en general, pero los compradores y vendedores querrán trabajar con un agente inmobiliario que realmente conozca la zona específica», dijo Phipps.
«No sólo los pequeños cambios en la ubicación pueden marcar la diferencia, sino que cada propiedad es diferente. Un agente inmobiliario tiene los conocimientos necesarios para ayudar a compradores y vendedores a ordenar todas las variables para lograr los mejores resultados», agregó.
Los dos fondos rescatables de la gestora chilena Falcom Capital que se enfocan en acciones extranjeras pasarán a ser uno el próximo mes. La firma anunció la fusión de los vehículos Falcom Global Strategy Fund y Falcom Global Equity Fund.
Según informaron al mercado a través de un hecho esencial, la estrategia Global Strategy absorberá a Global Equity, incorporando la totalidad de su patrimonio y sus aportantes. El primero seguirá como el continuador entre ambos.
Considerando que la firma ya ingresó las modificaciones necesarias al reglamento del fondo esta semana. Este nuevo reglamento interno se volverá vigente el 16 de agosto e este año, día en que se concretará la fusión entre ambas estrategias.
Las series A, B y C del fondo Global Equity pasarán a formar parte de las mismas series en el vehículo continuador. Si bien el primero tiene una serie F también, la gestora informó a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) que no cuenta con aportantes.
La relación de canje para determinar las nuevas cuotas que pertenecerán a cada partícipe de las series de cuotas de los fondos fusionados, informaron, corresponderá a la proporción que represente el patrimonio de cada serie del vehículo absorbido en el patrimonio de cada serie del fondo absorbente. Ese cálculo se hará el día anterior a la materialización de la fusión.
Falcom Global Strategy Fund invierte en instrumentos de capital y deuda en mercados desarrollados y emergentes, con un mínimo de 40% posicionado en equity, nacional y extranjero.
Con esta operación, Falcom Capital queda con dos estrategias de renta variable: esta y Falcom Tactical Chilean Equities. Su parrilla de fondos rescatables incluye también cuatro estrategias de renta fija, llamadas Falcom Chilean Fixed income, Falcom Deuda Corporativa Chile, Falcom Latinoamérica Deuda Local y Falcom Latam Corporate Debt USD ESG.
La Miami-Dade Innovation Authority («MDIA»), una organización sin fines de lucro que trabaja para fortalecer la relación entre el gobierno local y las empresas de tecnología como una forma de identificar y ampliar soluciones innovadoras que mejoren la calidad de vida de los residentes del condado de Miami-Dade, anunció su primer reto de innovación pública.
La convocatoria, abierta y vigente desde el 12 de julio de 2023, busca usos novedosos y sostenibles para reutilizar beneficiosamente el sargazo, un tipo de alga marina conocida por formar grandes esteras flotantes que llegan a las playas de todo el mundo durante los cálidos meses de verano, dice el comunicado.
Como parte de este reto, el MDIA seleccionará al menos tres empresas tecnológicas en fase inicial de crecimiento y les concederá 100.000 dólares a cada una para financiar la investigación y el desarrollo de soluciones sostenibles que procesen el sargazo de forma responsable con el medio ambiente y den prioridad a la salud y la seguridad de los usuarios finales.
Además de las inversiones de seis cifras, las empresas seleccionadas serán preseleccionadas para participar en un programa de pruebas de productos directamente con el condado de Miami-Dade e instituciones locales a partir de la próxima primavera, durante el inicio de la temporada de algas sargazo de 2024.
El MDIA supervisará cada proceso de prueba y trabajará en estrecha colaboración con las empresas de la cartera para publicar un informe sobre los resultados y los resultados, así como activar su red de socios y recursos para dar a conocer el informe y los resultados clave.
«El MDIA se dedica a cultivar un próspero ecosistema de innovación en el condado de Miami-Dade», declaró Leigh-Ann A. Buchanan, presidenta y directora general del MDIA.
El sargazo desempeña un papel importante en los ecosistemas marinos, proporcionando refugio y alimento tanto a pequeñas criaturas marinas como a peces de mayor tamaño en mar abierto, y depositando en tierra fajas ricas en presas para las aves costeras.
Desgraciadamente, las floraciones periódicas de esta macroalga están aumentando en frecuencia y tamaño, lo que provoca la acumulación de grandes mantos a lo largo de la costa atlántica de Florida, que liberan gas sulfhídrico que puede causar dificultades respiratorias cuando se descompone. También irrita los ojos, la nariz y la garganta, provoca sensación de quemazón y expele un olor maloliente; en última instancia, afecta a las industrias pesqueras y turísticas locales de Miami-Dade, y hace necesaria una costosa recogida, retirada y limpieza.
«El condado de Miami-Dade se encuentra en una posición única en la intersección del medio ambiente y la innovación. Sólo en 2022 hemos gastado más de 4,2 millones de dólares en la limpieza del sargazo. Y si bien este evento natural puede perturbar nuestras hermosas playas, estamos comprometidos a encontrar soluciones ecológicas para mitigar su impacto y proteger la vida silvestre que depende de su refugio», dijo la alcaldesa del condado de Miami-Dade, Daniella Levine Cava.
The Nature Conservancy en Florida (TNC) -una organización de conservación global que trabaja para crear un mundo donde las personas y la naturaleza puedan prosperar- convocará a expertos en la materia para apoyar la evaluación y selección de las empresas ganadoras, que se anunciarán en diciembre de 2023.
Fundado como resultado de una colaboración con el condado de Miami-Dade y líderes tecnológicos clave, el MDIA se puso en marcha en 2023 con una financiación a partes iguales de fondos privados, públicos y filantrópicos de la Fundación John S. y James L. Knight, el fundador y consejero delegado de Citadel, Ken Griffin, y el condado de Miami-Dade, por un total de 9 millones de dólares en financiación inicial. Este reto es el primero de una serie de convocatorias abiertas lanzadas por el MDIA en su empeño por abordar los retos más acuciantes de Miami-Dade, como la salud, la vivienda, el clima, el transporte y la educación y las oportunidades.
En general, el MDIA pretende lanzar tres retos públicos a lo largo de cada año, con el objetivo de distribuir más de un millón de dólares anuales, sirviendo de modelo para que otras ciudades y municipios de todo el mundo aceleren la innovación para mejorar la calidad de vida de los residentes. Al igual que con todas las oportunidades de desarrollo empresarial y económico, el condado de Miami-Dade se compromete a apoyar el crecimiento de empresas diversas y a abogar por una participación equitativa de las minorías y las mujeres empresarias en las oportunidades económicas.
La industria de fondos brasileña registró la peor primera mitad de la historia en 2023, con salidas por valor de 205.000 millones de reales brasileños (-2,75% en relación con los activos bajo administración), manteniendo salidas netas en la mayoría de los meses desde mayo de 2022.
Las mayores amortizaciones son ahora en fondos de renta fija (110.000 millones de reales y -4,00%) con mayor demanda de depósitos a plazo e inversiones libres de impuestos, como cartas de crédito, que han tenido un mayor rendimiento.
La mayoría de las clases de activos también registraron salidas, como multimercados (54.000 millones de reales y -3,41 %) y acciones (38.000 millones de rales y -7,62 %), debido a las altas tasas de interés (13,75 % desde agosto de 2022) y una mayor aversión al riesgo relacionada con problemas económicos y políticos.
La gran mejora en el mercado de valores y las altas tasas de interés trajeron buenas ganancias en el primer semestre de 2023. Los fondos de renta variable fueron los más destacados, con rentabilidades de hasta el 13% y revirtiendo las pérdidas de los últimos trimestres. Sin embargo, la volatilidad permanece. La mayoría de las subclases de renta fija registraron rentabilidades superiores al 6%, mientras que los multimercados fueron inferiores, lastrados por posiciones en tipos de interés. Los fondos de divisas, a su vez, perdieron con la apreciación del real brasileño frente al dólar estadounidense.
Grupo Credicorp, holding financiero líder del Perú con operaciones en diversos países de Latinoamérica, anunció el lanzamiento de la segunda edición del programa VOCES por el Bienestar 2023. Con este, se busca reconocer las mejores ideas de jóvenes de Latinoamérica que, a través de la digitalización, promuevan que el acceso a servicios de salud, alimentación y educación de calidad, aspectos claves en una sociedad para cerrar brechas sociales.
“En el rubro de salud, la esperanza de vida en América Latina y el Caribe se redujo en 3 años entre 2019 y 2021 como efecto del COVID-19, pasando de 75,1 años a 72,1 años, según CEPAL, y vemos que los impactos de la pandemia también siguen generando grandes desafíos en ámbitos como la educación y el acceso a alimentación de calidad. Es por ello que presentamos la segunda edición de VOCES, una iniciativa que ha demostrado que la innovación de los más jóvenes es indispensable para lograr cambios estructurales. Esperamos con esto contribuir en la construcción de un continente con una mejor calidad de vida”, aseguró Gianfranco Ferrari, CEO del grupo Credicorp.
Además, Ariel Gringaus, CEO de Colegium (Chile); Monique Amado, fundadora de Cumple con Causa (Panamá); Mariana Costa, fundadora de Laboratoria (Perú); David Gereda, Development director de One Young World (Colombia); y Allison Silva, fundadora de la Fundación Emprender Futuro (Bolivia) serán las personas que calificarán junto a Ferrari las ideas finalistas.
Las 3 ideas ganadoras de VOCES por el Bienestar serán anunciadas a finales de noviembre. Los proponentes de estas obtendrán un premio económico de 15,000 dólares por idea ganadora para impulsar su desarrollo y un representante de cada grupo ganador podrá acceder a la experiencia única de asistir al One Young World Summit 2024 Montreal, el evento de jóvenes más grande del mundo de trabajo en pro de los cambios sociales.
VOCES por el Bienestar se inicia tras una primera exitosa edición con más de 950 ideas postuladas entre estos 5 países, de las que 10 fueron amplificadas y valoradas por el público, para finalmente elegir 3 ideas ganadoras financiadas y conectadas con decisores que hoy permiten que se hagan realidad.
Groupama AM ha creado la Fundación Groupama Asset Management, con la que la firma pretende dar respuesta al cada vez más extendido interés de los ciudadanos por contar con un enfoque responsable de las finanzas. Asimismo, este nuevo proyecto demuestra la voluntad de la firma de contribuir a la sociedad civil y un compromiso duradero al servicio de las causas de interés general.
Actor responsable en el mundo de las finanzas, Groupama Asset Management, es un actor reconocido en gestión financiera sostenible en Europa. Groupama AM ha querido llevar más allá este posicionamiento específico, para que su compromiso y su búsqueda de impacto aplicado a su profesión de gestor de carteras, se materialice en el marco de sus acciones filantrópicas.
Al amparo de la Fondation de France, el objetivo de la Fundación Groupama Asset Management es apoyar acciones destinadas a facilitar la inclusión de las personas debilitadas por las transiciones demográficas, digitales y medioambientales. Gracias al apoyo de la Fundación Groupama AM, en particular a través de su apoyo financiero, las asociaciones que llevan a cabo proyectos centrados en temáticas sociales y medioambientales podrán establecer programas dirigidos en particular a los campos de la educación, la inclusión y el medioambiente.
Presidida por Mirela Agache Durand, directora general de Groupama Asset Management, la gobernanza de la fundación está a cargo de un comité ejecutivo formado por dos departamentos: un departamento de cuatro directores internos del Grupo Groupama, formado por Agache, Delphine Letendart, directora de Seguros, Groupama Assurances Mutuelles, Emmanuelle Nave, directora de Transversalidad, Groupama Loire Bretagne y Stéphane Le Goff, responsable de Gestión de Activos Forestales, Groupama Immobilier.
También contará con un departamento de directores externos compuesto por dos personalidades cualificadas: Bénédicte Guery, ingeniera medioambiental y Vanessa de Lauzainghein, directora de Patrocinio de la Fondation des Apprentis d’Auteuil.
La misión de este comité ejecutivo es determinar las orientaciones estratégicas de la fundación, para finalmente seleccionar las acciones filantrópicas a implementar y velar por su correcta implementación.
Nacida con la voluntad de ser un verdadero proyecto empresarial participativo, la fundación contará con la movilización, la generosidad y el saber hacer de los empleados de Groupama AM. La fundación se apoyará en empleados que estén dispuestos y deseosos de unirse a un grupo de trabajo. Tendrán como misión identificar, preseleccionar y someter a la comisión ejecutiva proyectos que respondan a los tres campos de actuación: educación, integración y medioambiente.
Agache declaró que en Groupama Asset Management «creemos que las finanzas pueden ayudar a cambiar el mundo y construir el mundo del mañana», al tiempo que reconoció estar «encantada» con la creación de la Fundación Groupama Asset Management. En este punto, recordó que «en línea con nuestro posicionamiento histórico como actor responsable en finanzas sostenibles, nos permitirá intensificar nuestros compromisos y nuestro apoyo a proyectos de interés general en beneficio de sectores debilitados por las transiciones demográficas, digitales y medioambientales.
Por otra parte, Agache reconoció estar «particularmente orgullosa de que la fundación permita que nuestros generosos empleados se movilicen, apoyen y actúen a favor de acciones que están cerca de sus corazones, para que juntos podamos aumentar nuestro impacto positivo en la sociedad».
Con el fin de marcar el inicio de su funcionamiento efectivo, la fundación anunciará su apoyo a dos o tres asociaciones al final del proceso de revisión de una decena de proyectos iniciado a principios de junio.
Foto cedidaDelfín Rueda, Managing Director en el departamento financiero
Squircle Capital, empresa paneuropea de capital privado que transforma activos premium, ha anunciado la incorporación de Delfín Rueda como Managing Director en el departamento financiero.
Con más de 20 años de experiencia en instituciones financieras, Delfín aporta una amplia y polifacética experiencia en diversos sectores e industrias, incluidos consultoría, servicios financieros, seguros, capital privado y capital de riesgo. Su experiencia más reciente ha sido como director financiero y vicepresidente del consejo ejecutivo del proveedor de servicios financieros NN Group.
Con un MBA por la Wharton School of Business de Pennsylvania, Delfín ha asesorado a clientes corporativos e instituciones financieras durante su paso por JP Morgan, UBS, Salomon Brothers y Andersen Consulting. También ha trabajado para ING Seguros y Atradius. Delfín se une al equipo en expansión de Squircle Capital, que actualmente forman 32 profesionales repartidos entre Luxemburgo, Milán y Barcelona.
Como managing director, Delfín desempeñará un papel fundamental en la dirección del departamento financiero de Squircle Capital y la supervisión de los equipos actuales de Finanzas y Administración de Fondos. Su objetivo principal será implantar prácticas de gobierno, reporting, monitorización y administración de primer nivel, a medida que la empresa siga creciendo y expandiendo su plataforma. Delfín también pasará a ser miembro del Consejo de Inversiones y se unirá al Comité Ejecutivo de Squircle Capital.
Squircle Capital gestiona activos por un valor de casi 1.000 millones de euros, entre los que se incluye MB92, la empresa líder mundial en la reparación y mantenimiento de yates de gran eslora. Fundada en 2012 por José Caireta, Squircle Capital invierte en activos inmobiliarios y de capital privado de alto nivel, con la firme creencia de que las empresas de capital privado deberían dejar un legado positivo más allá de ofrecer rendimientos financieros para sus inversores.
Delfín completa el comité ejecutivo de Squircle Capital, uniéndose a José Caireta, fundador y socio director; John Nery, managing director y responsable de inversiones; Nathalie Burdet, managing director de Comunicación; Ezechiel Havrenne, managing director de Legal y Gonzalo Álvarez, managing director de Desarrollo Inmobiliario.
Caireta afirmó que «nos complace dar la bienvenida a bordo a Delfín Rueda para seguir fortaleciendo nuestro equipo de liderazgo. Su sólida experiencia financiera y su profundo conocimiento de la industria enriquecerán nuestras capacidades y mejorará nuestra habilidad para ofrecer resultados excepcionales para nuestros inversores. Estamos seguros de que su liderazgo contribuirá a seguir con nuestro crecimiento y éxito».
Rueda declaró que está «encantado de unirme a una empresa con una sólida reputación de excelencia, dirección firme y demostrada trayectoria. Estoy deseando contribuir al continuo éxito de Squircle Capital mientras la empresa refuerza su posición como líder en el panorama del capital privado en Europa».
