Un informe de PwC sobre la industria de fondos ESG desvela los principales protagonistas a cierre de 2022. La cuarta edición del estudio ‘ESG Mutual Funds Poster’ de PwC Luxemburgo recoge los últimos datos de PwC y desvela que las cinco principales gestoras de fondos ESG bajo el artículo 8 de la SFDR, por volumen de activos bajo gestión, están encabezadas por BlackRock, con un volumen de 378.800 millones de euros, seguida de Amundi, DWS, BNP Paribas y Goldman Sachs. Precisamente, Amundi lidera la clasificación por número de fondos, al contabilizar un total de 451 fondos clasificados como artículo 8.
Por su parte, Pictet es referencia en fondos artículo 9, puesto que es la firma que gestiona un mayor volumen de activos (25,5 millones de euros) además de ser la que más fondos comercializa bajo esta categoría, con un total de 33.
El informe muestra también que Luxemburgo acapara el grueso de domiciliaciones de fondos, tanto de artículo 8 como de artículo 9, con 2,2 billones de euros y 3,892 fondos artículo 8, y 200.000 millones de euros y 492 fondos en fondos artículo 9. Francia, Irlanda y Suecia también son protagonistas en domiciliaciones de fondos ESG en Europa.
Frédéric Vonner, socio y responsable de Finanzas Sostenibles y Sostenibilidad de PwC Luxemburgo, ha declarado que en un contexto de agitación económica y geopolítica, «el número de fondos ESG aumentó a 10.154 en el segundo semestre de 2022, arrastrado por un fuerte crecimiento en el número de fondos del artículo 8 que compensó con creces la ligera reducción de los fondos del artículo 9», punto en el que recordó que durante el año se reclasificaron muchos fondos del artículo 9 a la categoría más amplia del artículo 8 debido a la incertidumbre normativa. «A medida que el SFDR y otras normativas relacionadas con la sostenibilidad sigan evolucionando, y que las autoridades reguladoras perfeccionen su enfoque para hacerlas cumplir, los gestores de activos de la UE tendrán que adaptarse continuamente al cambiante panorama normativo», sentencia Vonner.
El estudio ‘ESG Mutual Funds Poster’ de PwC Luxembourg es un suplemento del primer informe de la serie Finanzas Sostenibles de PwC Luxemburgo, titulado «2022: La oportunidad de crecimiento del siglo«, cuyo objetivo es ayudar a las partes interesadas del sector de la gestión de activos y patrimonios (AWM) a mantenerse al corriente de las últimas novedades en materia de ASG. Este estudio recoge que los activos bajo gestión en fondos ESG en Europa alcanzarán los 7,9 millones de euros en 2025, frente a los cinco billones en la actualidad.
Apex Group, proveedor mundial de servicios financieros, ha anunciado el lanzamiento de Apex Invest, un proyecto que incluye el cambio de marca de la plataforma tecnológica Context365 y la serie de conferencias y eventos asociados diseñados para conectar a gestores de fondos, gestores y proveedores de servicios, tanto en persona como virtualmente.
Como parte de la estrategia del grupo de mejorar continuamente su solución de fuente única y ofrecer todos los servicios que los gestores de activos necesitan, este proyecto se enfoca hacia el desarrollo de los servicios de valor añadido a través de un conjunto de soluciones y tecnologías de captación de capital y asesoramiento.
Tras una serie de adquisiciones que han reforzado estas capacidades, y el reciente anuncio del lanzamiento de sus servicios de asesoramiento y captación de capital, el grupo ha desarrollado Apex Invest, una marca distinta que engloba su creciente abanico de soluciones conectadas bajo una misma bandera.
Como parte de esta evolución, se ha retirado la marca Context365 -y su plataforma SaaS basada en IA- así como el negocio de eventos y conferencias, que se han renombrado como apexinvest.io y Apex Invest Events, respectivamente. La solución polifacética de captación de fondos de Apex Invest apoyará la conectividad digital global durante todo el año, junto con una serie de eventos presenciales, que proporcionará una oportunidad tanto para los gestores de fondos como para los gestores a fin de construir sus redes e identificar y evaluar de manera más eficiente las oportunidades de inversión.
La plataforma apexinvest.io incluye una herramienta de flujo de trabajo fácil de usar para gestionar una cartera de inversores potenciales, complementada con una comunidad y un centro de contenidos y un mercado de productos, accesibles a través de un inicio de sesión seguro. Integrado con el negocio de eventos y conferencias de Apex Invest, apexinvest.io facilita la reserva en línea de reuniones individuales entre asignadores y gestores durante experiencias exclusivas en persona.
La plataforma ya ha sido utilizada por más de 2.300 asignadores y más de 1.500 fondos, con un 87% de asignadores que declaran haber asignado más de 45.000 millones de dólares de fondos a través de la plataforma; mientras que el experimentado equipo de eventos ha organizado más de 25 eventos a gran escala en la última década y ha facilitado más de 250.000 reuniones con inversores de más de 25 países.
Este cambio de marca indica el inicio de los planes de expansión mundial de este negocio de eventos, tradicionalmente centrado en Estados Unidos, aunque el grupo tiene previsto ampliar la serie de conferencias Apex Invest a Oriente Medio, Europa y Asia en los próximos años.
Rosie Guest, directora de Marketing y Comunicación de Apex Group, comenta que «la combinación de la plataforma Apex Invest y la serie de eventos presenciales ofrece una potente solución para facilitar y mejorar las relaciones entre gestores y asignadores. El conjunto de soluciones tecnológicas y de asesoramiento de Apex Invest encarna nuestra ambición, como proveedor de servicios fintech y basados en datos, de ofrecer soluciones innovadoras de nuevas maneras. Estamos entusiasmados por ampliar la exitosa oferta de eventos a mercados fuera de EE. UU., para aprovechar nuestra conectividad y experiencia globales con el fin de crear valor para nuestros clientes».
Georges Archibald, director de Innovación del Grupo Apex, añade que este último anuncio «es una prueba más de nuestro compromiso con la entrega de soluciones disruptivas basadas en datos para la industria, mediante la innovación y la prestación de servicios para ayudar a impulsar el crecimiento de nuestros clientes a través de una plataforma intuitiva y accesible. La plataforma apexinvest.io ofrece una potente solución digital que permite tanto a los gestores de fondos como a los asignadores establecer conexiones y relaciones duraderas basadas en el conocimiento de los datos. Estamos entusiasmados por seguir ampliando la plataforma, sus características y seguir integrándola junto con otras tecnologías dentro del Grupo para ofrecer una experiencia digital conectada a los clientes en toda la cadena de valor de su negocio».
Pixabay CC0 Public DomainLiam Healy, consejero delegado de FE fundinfo
FE fundinfo, firma mundial de datos y tecnología sobre fondos de inversión, ha nombrado a Liam Healy consejero delegado (CEO), cargo que será efectivo a partir del 4 de septiembre de 2023.
Liam cuenta con más de 15 años de experiencia en liderazgo ejecutivo, centrado en ofrecer valor al cliente a través de estrategias de salida al mercado (GTM), entrega de productos y fusiones y adquisiciones.
La trayectoria de Liam en la dirección de empresas de Software as a Service (SaaS) de éxito, junto con su amplia experiencia internacional en Europa, Asia y Estados Unidos, respaldará y acelerará las aspiraciones de crecimiento actuales y futuras de FE fundinfo, asegura la entidad en un comunicado.
Liam Healy, consejero delegado de FE fundinfo, ha señalado: «No podría estar más emocionado de dirigir el equipo de FE fundinfo. Nuestros clientes tienen que hacer frente simultáneamente a varios retos, como el cambio normativo, las plantillas distribuidas, la evolución de las preferencias de los inversores y la integridad de los datos. En FE fundinfo existe una oportunidad única tanto para ofrecer un valor verdaderamente incomparable que ayude a resolver estos retos, como para formar parte de una organización creciente e innovadora, donde todo el equipo puede crecer profesional y personalmente».
Se incorpora desde Diligent
Liam se une a FE fundinfo tras haber servido previamente en el equipo de liderazgo ejecutivo en Diligent, una empresa SaaS de gobierno, riesgo y cumplimiento (GRC), donde fue director general y vicepresidente senior para su negocio internacional. En seis años y medio, Liam dirigió el crecimiento de los ingresos internacionales de Diligent de forma rentable, a través de una estrategia GTM orgánica e inorgánica que se dirigió a una serie de empresas desde las primeras etapas hasta las que cotizan en bolsa, ofreciendo nuevas innovaciones y expansión global en EMEA y APAC.
«La trayectoria de Liam hace que encaje perfectamente con nosotros, con su amplia experiencia en SaaS y su amplia experiencia internacional en Europa, Asia y EE.UU., que apoyará perfectamente nuestras aspiraciones de crecer a nivel internacional, así como en nuestros principales mercados como Luxemburgo, Suiza, Australia y el Reino Unido. Tiene un historial probado y su pasión y compromiso con la atención al cliente y la excelencia en el servicio nos han convencido. Estamos deseando trabajar estrechamente con Liam para seguir avanzando a partir de nuestros logros pasados», declara David Blumer, presidente de FE fundinfo.
Sebastien Briens, socio de Hg, ha afirmado que «Liam es un líder de alto calibre y encaja perfectamente en FE fundinfo. Su nombramiento posiciona FE fundinfo bien y esperamos trabajar con él para impulsar las ambiciones a largo plazo de Hg para la empresa, apoyando un mayor crecimiento al tiempo que consolida su lugar como líder mundial en datos y tecnología de fondos de inversión».
Las cotizaciones del oro y la plata brillan este año, pero el resto del ejercicio puede que acusen mal de altura, según las opiniones de gestores y estrategas.
Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión en multiactivos eToro, recuerda que los metales preciosos se han visto impulsados por la debilidad del dólar, que ha abaratado las materias primas para los compradores extranjeros, así como por las perspectivas de que el fin de la subida de los tipos en Estados Unidos está próxima a su fin. Pero hay otros factores, como la demanda impulsada por la tecnología, que ha beneficiado a la plata,la menor producción minera de los productores latinoamericanos: la extracción se ha reducido un 50%, “lo que prepara al mercado para un déficit cada vez mayor”. En definitiva, una menor oferta para una fuerte demanda desde la industria tecnológica.
Nitesh Shah, Head of Commodities and Macroeconomic Research de WisdomTree, plantea que en un escenario económico de consenso, en el que la inflación seguirá bajando -aunque aún por encima del objetivo de los bancos centrales, el dólar estadounidense se deprecia y los rendimientos de la renta fija caen, el oro alcanzaría los 2.225 dólares estadounidenses/onza en el segundo trimestre de 2024, superando así los máximos nominales históricos, en los 2.061 dólares por onza de agosto de 2020, en el cuarto trimestre de este año. Eso sí, el experto matiza que, “en términos reales no alcanza el máximo histórico, que se alcanzó en enero de 1980: de hecho, estaría un 34% por debajo de ese nivel y en términos reales, sigue estando un 10% por debajo del máximo de 2020”.
James Luke, gestor de fondos de metales de Schroders, cree que los precios podrían mantenerse altos durante el resto de 2023 y que es muy posible “que el oro alcance nuevos máximos históricos”. Luke justifica su opinión por que los tipos reales bajarán, “lo que debería ser positivo para el oro”, aunque considera que el argumento más potente para que se prolongue la fortaleza del oro reside en la «normalización» general de la política monetaria que a una relación muy específica del precio del oro con los tipos de interés o el dólar estadounidense. Luke entiende por normalización monetaria a “una vuelta a un mundo en el que los ciclos económicos normales sólo estén regulados por la política monetaria, sin necesidad de que los bancos centrales recurran a la relajación cuantitativa o de que los gobiernos empleen una política fiscal agresiva para apoyar el crecimiento”. El experto no ve factible este escenario a medio plazo, pero entiende que el contexto favorece la cotización de los metales preciosos.
Pero hay estrategas que ven motivos para pensar que esta racha podría perder fuerza. Carsten Menke, Head Next Generation Research de Julius Baer, no comparte del todo el relativo optimismo del mercado hacia el oro y la plata. En primer lugar, porque la resistencia de la economía estadounidense no favorece la demanda de activos refugio, como los metales preciosos. Tampoco es un aliciente para este tipo de inversiones el elevado nivel de los tipos de interés en Estados Unidos, según el experto. “Hemos dejado atrás el debate sobre el techo de la deuda, y las turbulencias bancarias se alejan cada vez más de nuestra vista. Aun así, creemos que los precios del oro y la plata siguen reflejando algún tipo de prima de riesgo relacionada con las turbulencias, que esperamos que siga desvaneciéndose”, explica Menke. Aunque Menke espera un debilitamiento del dólar estadounidense en el futuro, “esto no debería ser suficiente para impulsar los precios de nuevo a sus máximos anteriores o incluso más allá”, por lo que espera que los precios de la plata empiezan a parecer caros, “tanto en términos absolutos como en relación con el oro”.
Los activos de los fondos calificados bajo los artículos 8 y 9 de la SFDR aumentaron un 1,4% durante el segundo trimestre de 2023, impulsados por el lanzamiento de nuevos fondos, los productos reclasificados del artículo 6 al artículo 8 y, en menor medida, la revalorización del mercado, según un informe trimestral de Morningstar.
Los activos de los fondos del artículo 6 aumentaron un 1,7% durante el periodo, superando la tasa de crecimiento de los activos de los fondos del artículo 8 y del artículo 9 por primera vez desde la promulgación del SFDR en marzo de 2021.
También por primera vez, los activos de los fondos calificados como artículos 8 y 9 superaron la barrera de los cinco billones de euros, al totalizar los 5,04 billones de euros a finales de junio, frente a los 4,9 billones de euros actualizados a finales de marzo. Los dos grupos de fondos representaban una cuota constante del universo de la UE del 56,4%.
Pese a este crecimiento, los flujos de inversión no se han movido de igual manera entre estas tipologías de fondos. Los productos bajo el artículo 8 han visto salidas de inversión por 14.600 millones de euros en el segundo trimestre, tras unas entradas de 26.000 millones de euros en el primer trimestre de 2023, tal y como recoge el estudio semestral de Morningstar. Los motivos de la huida de inversores de este tipo de productos serían, según la firma, las continuas presiones macroeconómicas, como la subida de los tipos de interés, la inflación y una inminente recesión.
Los reembolsos de abril a junio, según Morningstar, afectaron desproporcionadamente a los fondos del artículo 8 sin compromiso de inversión sostenible, ya que registraron salidas por valor de 9.800 millones de euros, lo que representa dos tercios del total de salidas del artículo 8 durante el periodo.
Mientras tanto, los inversores siguieron inyectando dinero en los productos del artículo 9, que atrajeron 3.600 millones de euros en el segundo trimestre del año, a tenor de los datos que maneja Morningstar. No obstante, esta cifra es inferior a los 4.400 millones de euros del trimestre anterior y representa la cifra de entradas de inversión más bajas para los fondos del artículo 9 desde la introducción del SFDR en marzo de 2021.
«La importante caída consecutiva de los flujos desde el último trimestre de 2022 refleja la influencia continuada de la reclasificación de unos 350 fondos del artículo 9 al artículo 8 a raíz de la de junio de 2021 de la AEVM. En ella se especificaba que los fondos que declaren al amparo del artículo 9 deben mantener únicamente inversiones sostenibles, excepto efectivo y activos utilizados con fines de cobertura», explica la firma.
Los productos del artículo 6 también siguieron captando nuevos fondos netos, aunque el impulso de las entradas se suavizó hasta los 12.300 millones de euros, frente a los 21.000 millones del primer trimestre de 2023.
Debido a los reembolsos, la cuota de mercado de los fondos del artículo 8 disminuyó ligeramente hasta el 52,9% a finales de junio, frente al 53,8% del trimestre anterior. Sin embargo, la cuota de los productos del artículo 9 aumentó hasta el 3,5%, ya que sus activos crecieron un 7,8% en los últimos tres meses, hasta 310 000 millones de euros, tras cuatro trimestres consecutivos de contracción causada por la crisis financiera, según recoge el informe.
Lanzamiento de fondos
En el segundo trimestre se lanzaron 161 nuevos fondos en virtud de los artículos 8 y 9, «si bien esta cifra muestra pocos cambios con respecto a la del primer trimestre, es probable que se reexprese en futuros informes a medida que identifiquemos más lanzamientos y se comuniquen otros a Morningstar», asegura el informe. Dependiendo del alcance del ajuste de esta cifra, «podríamos observar una continua ralentización de la actividad de desarrollo de productos para las estrategias del Artículo 8 y del Artículo 9», concluyen en la firma.
Morningstar señala como posible cauda del estancamiento en los nuevos productos al sentimiento general del mercado, «atenuado por el difícil entorno macroeconómico de inflación rígida, recesión inminente y otras incertidumbres económicas», pero también a otros factores como «las acusaciones de lavado verde». En el segundo trimestre de 2023, los fondos del artículo 8 y del artículo 9 de nueva creación seguían representando casi la mitad del número total de fondos lanzados en la UE.
Las reclasificaciones se ralentizan
En el segundo trimestre de 2023, los gestores de activos siguieron mejorando los fondos mediante la mejora de los procesos de integración ASG, la adición de criterios vinculantes, incluidos los objetivos de reducción de carbono, o, en algunos casos, el cambio completo del mandato de la estrategia. Desde el último informe de Morningstar, «hemos identificado unos 210 fondos que han modificado su estatus de SFDR: 197 han pasado del artículo 6 al artículo 8; otros tres, del artículo 6 al artículo 9 y otros 12 fondos, del artículo 8 al artículo 9. Mientras tanto, seis fondos pasan del artículo 9 al artículo 8», señalan en la firma.
Gestoras
Amundi es líder en fondos artículo 8, con una cuota cercana al 5%, mientras que Pictet ocupa esa misma posición en fondos del artículo 9, con un 8,3% y a pesar de perder 0,7 puntos de cuota. Tras reclasificar su gama de fondos indexados alineados con París por un total de 19.000 millones de euros en activos, Handelsbanken reaparece en la clasificación de proveedores de fondos del artículo 9 y se sitúa en segunda posición con una cuota muy próxima al 8%.
BlackRock ha anunciado planes para lanzar una estrategia centrada en Nueva Zelanda, a través de su franquicia de Infraestructura Climática, que proporcionará una plataforma a través de la cual los inversores institucionales podrán invertir en la transición de Nueva Zelanda hacia una economía baja en carbono.
Esta iniciativa dirigida por el país, creada en nombre de los clientes institucionales de la nación, incluido el Gobierno neozelandés, tiene como objetivo apoyar a Nueva Zelanda para que se convierta en uno de los primeros países del mundo en realizar la transición a una red eléctrica alimentada al 100% por energías renovables para 2030. El país también aspira a lograr cero emisiones netas de carbono para 2050.
Aprovechando la experiencia de BlackRock en infraestructuras globales y su trayectoria de inversión en infraestructuras climáticas desde 2012, esta iniciativa pretende crear oportunidades de inversión en sectores objetivo. Entre ellos figuran la energía eólica, la energía solar, las baterías, el almacenamiento de electricidad, la recarga de vehículos eléctricos, los proyectos de capital natural, el hidrógeno verde y las infraestructuras de apoyo asociadas.
Nueva Zelanda tiene una tasa de penetración de energía renovable del 83%, pero la transición a una mezcla de electricidad 100% renovable requerirá una inversión de 42.000 millones de dólares neozelandeses (unos 26.000 millones de dólares estadounidenses) en generación y distribución de energía renovable, así como en almacenamiento en baterías, con el fin de gestionar la fiabilidad de la red y ofrecer una mayor seguridad energética a todos los neozelandeses.
Se espera que esta iniciativa permita a las empresas neozelandesas acceder a mayores reservas de capital, acelerando así el crecimiento y la construcción de infraestructuras climáticas. También se pretende facilitar una mayor transferencia de conocimientos y competencias entre Nueva Zelanda y el resto del mundo. Esto se verá reforzado por el conocimiento global y la experiencia técnica de BlackRock para ayudar al crecimiento del mercado local.
Rachel Lord, presidenta de Asia-Pacífico y directora de BlackRock, ha declarado: «Esta iniciativa pionera entre BlackRock y Nueva Zelanda es un poderoso ejemplo de cómo los sectores público y privado unen sus fuerzas para movilizar capital y ayudar a un país a alcanzar sus objetivos de transición energética. Creemos que Nueva Zelanda está a la vanguardia de la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono, y los inversores se beneficiarán de las oportunidades que genere».
En palabras de Edwin Conway, director global de Mercados Privados de Renta Variable de BlackRock, «la transición a una economía con bajas emisiones de carbono es una prioridad para muchos de nuestros clientes. La intersección de las infraestructuras y la sostenibilidad representa una de las mayores oportunidades de inversión en el mercado privado en los próximos años, y en BlackRock estamos encantados de desempeñar un papel clave en la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono en Nueva Zelanda».
Andrew Landman, director de Nueva Zelanda y Australia de BlackRock, ha declarado: «El papel de BlackRock como fiduciario es ayudar a los clientes a alcanzar sus objetivos de inversión. En Nueva Zelanda, existe una clara preferencia por invertir en una serie de oportunidades de transición energética, facilitando al mismo tiempo la entrega del capital privado a largo plazo necesario para crear un futuro energético más seguro, eficiente y ecológico para todos los neozelandeses».
Charlie Reid, codirector de Infraestructuras Climáticas para Asia-Pacífico de BlackRock, ha declarado: «Nueva Zelanda es uno de los líderes mundiales en financiación climática y energías renovables. Esta iniciativa ofrece a los inversores institucionales la oportunidad de participar directamente en el ecosistema de financiación climática de Nueva Zelanda».
Esta noticia sigue a la inversión de 2022 de BlackRock Equity Private Markets, que incluía un compromiso inicial de 100 millones de dólares neozelandeses, en solarZero, un proveedor neozelandés de servicios de energía solar. Con sede en Auckland, la plataforma tecnológica solar y de baterías de solarZero proporciona el respaldo necesario para ayudar a gestionar el suministro global de energía, así como la resistencia de la red eléctrica. Esta capacidad se puso de manifiesto durante el ciclón Gabrielle a principios de 2023, cuando las baterías inteligentes de solarZero suministraron energía para mantener encendidas las luces de los hogares durante hasta seis días mientras estaban fuera de la red.
BlackRock cuenta con una trayectoria demostrada en inversiones de transición en nombre de clientes de todo el mundo, tras el lanzamiento del negocio de Infraestructuras Climáticas de la firma en 2012. Desde entonces, este negocio ha desarrollado un conjunto de estrategias diseñadas para ayudar a los clientes a invertir en soluciones climáticas y facilitar la transición a una economía baja en carbono.
En 2023, si uno piensa en tecnología, piensa en inteligencia artificial, especialmente en inteligencia artificial generativa, a lo ChatGPT. Pero, según un reciente Outlook 2023 del McKinsey Technology Council, hay otras tecnologías que están en pleno despliegue hoy en día y que tendrán un significativo impacto en el mundo de los negocios y el desarrollo social, señala una nota de FYNSA.
El estudio se basa en un análisis de medidas cuantitativas del interés que han suscitado estas tecnologías, de su componente innovador y de las inversiones que están atrayendo.
Obviamente, la IA generativa está en un lugar sobresaliente de la lista, dado su potencial de llevar la tecnología de asistencia a un nuevo nivel, reduciendo el tiempo requerido para el desarrollo de aplicaciones y brindando poderosas capacidades a los usuarios no tecnológicos. Se estima que la IA generativa aportará tanto como 4,4 miles de millones de dólares en valor económico a través de su uso tanto en aplicaciones específicas como en áreas más difusas que aumentarán la productividad.
¿Qué otras tecnologías han llamado la atención de los inversionistas? La llamada trust architecture, que busca prevenir las violaciones de datos a partir de arquitecturas de redes que eliminan el concepto de confianza dentro de la misma. En la misma línea, las tecnologías de identidad digital también están al alza.
Junto con el cada vez más amplio uso de la nube para almacenar datos, las tecnologías de Edge Computing también han visto un continuo proceso de innovación que promete un crecimiento de doble dígito en los próximos cinco años. Pero ¿qué es Edge Computing? Se trata básicamente de tecnologías que permiten operar en el borde de la red, es decir, que lleva el poder de procesamiento de los datos lo más cerca posible de donde los datos están siendo generados. Esta tecnología es vital para procesos, como muchos en el llamado internet de las cosas, en los que una diferencia de milisegundos en el acceso a los datos es crítica.
Otra tecnología que, aunque se encuentra en su etapa inicial, promete una gran creación de valor es la llamada computación cuántica, rama de la informática que se basa en los principios de la superposición de la materia y el entrelazamiento cuántico para desarrollar una computación distinta a la tradicional. Las principales industrias que se beneficiarían con esta tecnología –automotriz, química, servicios financieros y ciencias de la vida—podrían ganar US$1,3 mil millones en valor para el 2035 gracias a su desarrollo e implementación.
Estas son las 15 tecnologías que están marcando tendencia, según McKinsey Technology Council:
La inflación disparada podría estar llegando a su fin en Europa. Así lo consideran los expertos en un análisis macroeconómico elaborado por Invesco, que prevén que el endurecimiento de las condiciones financieras en Europa probablemente afecte al crecimiento del crédito y contribuya a reducir las presiones inflacionistas en los principales países europeos, incluyendo España.
En su informe 2023, perspectivas de inversión de mediados de año, el equipo de Invesco considera que “es probable que la Eurozona y el Reino Unido sigan una pauta similar a la de EE.UU., pero con un cierto retraso”. Con respecto al crecimiento, prevén que en Europa haya “un crecimiento a corto plazo, pero que a lo largo del año la región volverá a sufrir desafíos específicos”.
Tanto la Eurozona como Reino Unido verán cómo se reducen sus presiones inflacionistas en los próximos meses debido al endurecimiento de las condiciones financieras. Es probable que tanto el Bank of England (BoE) como el Banco Central Europeo (BCE) sigan subiendo los tipos de interés, pero el tipo terminal del BCE será probablemente inferior al de EE.UU.
Los analistas de Invesco tienen una hipótesis principal respecto al futuro próximo de la economía. “Se prevé una desaceleración económica relativamente breve y superficial a medida que la inflación siga moderándose y el endurecimiento de la política monetaria se acerque a su fin, seguida de una recuperación. Consideramos este escenario como una desaceleración irregular, ya que se seguirán produciendo algunos daños económicos”. Hay previsión de un escenario negativo, con “desaceleración dura” que afecte más al crecimiento mundial, y que produzca una recesión primero en Estados Unidos y luego en otras economías. Sin embargo, cabe resaltar la posibilidad de un escenario positivo de “desaceleración suave” en el que la política monetaria afecte al crecimiento menos de lo previsto y la economía mundial no sufra grandes daños.
En Estados Unidos se prevé que las subidas de tipos estén llegando a su fin y la inflación ya está bajando, aunque no de forma uniforme. En el horizonte cercano, se esperan unas perspectivas de crecimiento más positivas, conforme se vaya recuperando la economía. Las previsiones de una recesión de la economía estadounidense en los trimestres pasados no se han cumplido y es probable que el país se libre de una recesión profunda y generalizada.
Por último, la tercera gran región económica del mundo, China, se encuentra en un punto muy diferente de su ciclo, según los analistas de Invesco. “La relajación de las restricciones por la COVID-19 ha impulsado una recuperación significativa, aunque desigual. La reapertura está beneficiando en gran medida al sector servicios, mientras que la ralentización del crecimiento mundial ha debilitado la actividad manufacturera más de lo esperado. No obstante, China sigue siendo un país prometedor, con una inflación moderada y buenas perspectivas de crecimiento”, aseguran.
Tres posibles escenarios
El equipo de especialistas de Invesco ha establecido tres posibles escenarios económicos a partir de ahora para la segunda mitad del año:
Escenario 1. Desaceleración dura
Se produciría un fuerte impacto en el crecimiento, con recesión primero en EE.UU. y posibles efectos indirectos en Europa. La inflación sigue cayendo; China y los mercados emergentes sufren por las repercusiones comerciales, pero evitan la recesión si se mantienen las demás condiciones.
En este escenario, se podrían considerar opciones más defensivas para obtener mejores resultados de inversión, como mantener la liquidez, la renta fija (bonos gubernamentales) o el oro.
Escenario 2. Desaceleración irregular
El crecimiento se sitúa por debajo de la tendencia y se ralentiza a corto plazo, pero la recuperación se produciría a finales del segundo semestre de este año. La Fed interrumpiría en breve el endurecimiento de su política monetaria y podría recortar los tipos a finales de año.
«La Eurozona y el Reino Unido seguirían la misma pauta, pero con retraso, y el BCE y el BoE seguirían subiendo los tipos. China continuaría su reactivación, con el sector servicios como principal motor de la recuperación y el sector manufacturero con peores resultados debido a la debilidad de la economía mundial. Prevemos que los valores defensivos se comporten mejor a corto plazo, pero, a medida que los mercados comiencen a descontar una recuperación económica, los valores cíclicos tendrían un mejor comportamiento. De esta forma, se podría invertir de forma preferente en renta fija (crédito corporativo de alta calidad), renta variable growth y quality y divisas como el euro, el franco suizo o el yen», comentan.
Escenario 3. Desaceleración suave
El endurecimiento afecta al crecimiento menos de lo previsto, y la inflación sigue una pauta similar a la de nuestra hipótesis principal. La inflación cae en la eurozona, pero más lentamente que en EE.UU. El ciclo continúa, aunque a un ritmo de crecimiento inferior al tendencial. China y los mercados emergentes se podrían beneficiar marginalmente, si se mantienen las demás condiciones.
Esperan que los valores de mitad de ciclo obtengan mejores resultados. Los activos que se pudieran considerar preferentes para invertir aquí sería el crédito high yield, la renta variable europea, emergente, value y de pequeña capitalización, divisas como los dólares canadiense y australiano y materias primas, sobre todo metales.
El sector de la atención sanitaria femenina se encuentra en un momento de crecimiento. Es por eso que la inversión en empresas dedicadas a la salud de las mujeres alcanzó un máximo histórico de 3.300 millones de dólares en 2022 solo en EE.UU., de acuerdo con datos de Pitchbook y el análisis de la consultora estratégica Boston Consulting Group (BCG).
De acuerdo con esta publicación, las mujeres buscan cada vez más una experiencia sanitaria que se adapte y de respuesta a sus necesidades en las distintas etapas de su vida, desde la pubertad hasta la posmenopausia.
Durante los últimos cinco años, una gran parte de la inversión se ha dirigido hacia plataformas de obstetricia/ginecología y servicios de fertilidad. Esto ha impulsado el surgimiento de numerosas startups que buscan satisfacer esta creciente demanda, aprovechando los avances en telemedicina e inteligencia artificial (IA).
En los próximos cinco años, tres etapas clave deberían estar en el radar de los inversores: el embarazo, la fertilidad y la menopausia. El modelo con más probabilidades de éxito será el de las plataformas digitales personalizadas que ofrezcan una atención continua.
Con estos avances, BCG concluye que el futuro de la atención sanitaria femenina es prometedor. Los inversores que actúen de manera rápida y estratégica tienen la oportunidad de posicionarse a la vanguardia de un sector en constante crecimiento, capaz de marcar una diferencia significativa en la vida de muchas mujeres.
Valeria Irazabal es la nueva gerente de Banca Privada y Banca Personal de Banque Heritage Uruguay, además de integrante del Comité Ejecutivo, anunció la entidad en Linkedin.
“Nuestro diferencial es la atención personalizada, y eso es algo que hoy en día se valora mucho”, dijo Irazábal en declaraciones al diario uruguayo El Observador.
“Nuestro plan es continuar posicionándonos como único banco suizo en Uruguay, brindando propuestas a medida y buscando seguir creciendo sin resentir la calidad de servicios que ofrecemos», añadió.
Como desafío, Irazabal se plantea seguir acercándose a los clientes del interior del país e impulsar que las nuevas generaciones conozcan Heritage Uruguay como su banco de ahorro e inversión.
Irazabal tiene una extensa experiencia en el sistema financiero. A los 25 años lideró el área de administración y sistemas de un fondo de inversión local y desde entonces, y hace más de 20 años, desarrolla una carrera que le permitió conocer el mercado financiero local e internacional y colaborar con otras empresas.
Irazabal cuenta con un MBA y es CFA charterholder.
