En el mundo de las finanzas y los negocios, la innovación y la adaptación son cruciales para enfrentar los desafíos y aprovechar las oportunidades en constante evolución. Desde el equipo de FlexFunds destacan como uno de los conceptos más interesantes y efectivos en este sentido el Special Purpose Vehicle (SPV), conocido también como vehículo de propósito especial. Estas entidades legales, que operan bajo un enfoque específico, han demostrado ser una herramienta ágil para la gestión de activos en una variedad de contextos.

Entendiendo el concepto del SPV

Los SPV son entidades que tienen propósitos específicos. Un SPV es una entidad legal con sus activos y pasivos y tiene una identidad distinta de su empresa matriz. Las empresas matrices separan legalmente la entidad de propósito especial principalmente para aislar el riesgo financiero y garantizar que pueda cumplir con sus obligaciones incluso si la empresa matriz se declara en quiebra.

Un SPV también es un canal clave para titulizar productos financieros basados ​​en activos. Además de atraer inversores de capital y deuda a través de la titulización, al ser una entidad legal separada, un SPV también se utiliza para liberar capital, transferir activos específicos que generalmente son difíciles de transferir y mitigar el riesgo concertado.

Cómo funcionan los vehículos de propósito especial

El SPV en sí mismo actúa como afiliado de una corporación matriz. El SPV se convierte en una fuente indirecta de financiamiento para la corporación original al atraer inversionistas de capital independientes para ayudar a comprar obligaciones de deuda. Esto es más útil para elementos de gran riesgo crediticio, como préstamos hipotecarios de alto riesgo.

No todos los SPV están estructurados de la misma manera. En los Estados Unidos, los SPV suelen ser sociedades de responsabilidad limitada (LLC). Una vez que la LLC compra los activos de riesgo de su empresa matriz, normalmente agrupa los activos en tramos y los vende para cumplir con las preferencias específicas de riesgo de crédito de diferentes tipos de inversionistas.

Las empresas generalmente utilizan los SPV para lo siguiente:

Titulización de activos: en la titulización, un SPV se crea para adquirir activos financieros, como hipotecas, préstamos o cuentas por cobrar, de una empresa u originador. Estos activos se agrupan y se emiten valores respaldados por activos (como bonos respaldados por hipotecas). El SPV separa los activos de la empresa originadora y los coloca en una entidad separada, lo que puede reducir el riesgo para los inversores.

Financiamiento de proyectos: los SPVs se utilizan en proyectos de infraestructura o desarrollo en los que múltiples partes están involucradas. El SPV puede adquirir y operar el proyecto, recaudando fondos de inversores y emitiendo valores para financiarlo. Esto limita el riesgo y la responsabilidad de las partes involucradas.

Adquisiciones y fusiones: en transacciones de adquisición o fusión, un SPV puede utilizarse para aislar los activos o pasivos de la empresa objetivo, lo que puede ser beneficioso para la gestión de riesgos y la estructura financiera de la transacción.

Gestión de riesgos: las empresas pueden utilizar SPVs para separar ciertos activos o actividades riesgosas de su balance general, lo que puede ayudar a mitigar el impacto de posibles problemas financieros en toda la organización.

Bienes raíces y desarrollo inmobiliario: los SPVs se pueden utilizar en proyectos inmobiliarios para adquirir y desarrollar propiedades. Esto puede facilitar la inversión de múltiples socios o inversores y proporcionar una estructura legal separada para el proyecto.

Financiamiento de activos: las empresas pueden utilizar SPVs para financiar la compra de activos específicos, como equipos, aviones, barcos u otros bienes de alto valor.

Optimización fiscal: en algunos casos, los SPVs se pueden utilizar para aprovechar beneficios fiscales específicos o estructuras fiscales favorables en ciertas jurisdicciones.

Los Special Purpose Vehicles se utilizan para crear estructuras financieras específicas que ayudan a separar riesgos, facilitar la inversión, gestionar activos y cumplir con objetivos comerciales particulares. Estos vehículos legales ofrecen flexibilidad y oportunidades para los inversores y las empresas en una variedad de situaciones financieras y comerciales.

En FlexFunds nos encargamos de todos los pasos necesarios para poner al alcance de los gestores de fondos SPV únicos e innovadores. Gracias a estos vehículos de inversión, los gestores de activos y asesores financieros pueden ampliar la gama de productos que ofrecen a sus clientes.

SPV vs. fondos de inversión: diferentes enfoques para diferentes necesidades

Un SPV y un fondo de inversión son conceptos financieros que se utilizan para estructurar y gestionar inversiones de manera eficiente, pero se emplean en contextos diferentes y con propósitos distintos.

Special Purpose Vehicle (SPV):

Un vehículo de propósito especial es una empresa huérfana creada para desagregar y aislar los riesgos en los activos subyacentes y reasignarlos a los inversores. Estos vehículos, también llamados entidades de propósito especial (SPEs), tienen sus propias obligaciones, activos y pasivos fuera de la casa matriz.

Fondos de inversión:

Los fondos de inversión son vehículos de inversión colectiva en los que los inversores aportan su dinero en un fondo común gestionado por profesionales financieros, llamados gestores de fondos. Estos fondos reúnen el dinero de varios inversores y se utilizan para invertir en una variedad de activos, como acciones, bonos, bienes raíces u otros instrumentos financieros.

Entonces, un Special Purpose Vehicle se utiliza para estructurar transacciones específicas y separar riesgos, un fondo de inversión es un vehículo colectivo que permite a los inversores unir recursos para invertir en una gama más amplia de activos. Ambos conceptos desempeñan un papel importante en el ámbito financiero, pero su enfoque y propósito son diferentes.

No hay una respuesta definitiva sobre cuál de los dos instrumentos es mejor, ya que su utilidad depende de los objetivos y las circunstancias específicas de inversión de cada individuo o entidad. Cada uno tiene sus propias ventajas y desventajas, y la elección dependerá de factores como el propósito de la inversión, el nivel de riesgo que el cliente esté dispuesto a asumir, la duración de la inversión y las preferencias personales.

Algunas ventajas y desventajas de los SPVs

Ventajas:

Beneficios fiscales especiales: algunos activos del SPV están exentos de impuestos directos si están establecidos en ubicaciones geográficas específicas.

Distribución del riesgo entre muchos inversores: los activos mantenidos en un SPV se financian con inversiones de deuda y capital, distribuyendo el riesgo de los activos entre muchos inversores y limitando el riesgo para cada inversor.

Costo-eficientes: dependiendo de dónde instale el SPV, a menudo requiere un coste muy bajo. Además, se necesita poca o ninguna autorización gubernamental para establecer la entidad.

Las corporaciones pueden aislar los riesgos de la empresa matriz: las corporaciones se benefician al aislar ciertos riesgos de la empresa matriz. Por ejemplo, si los activos experimentaran una pérdida sustancial de valor, esta no afectaría directamente a la empresa matriz.

Desventajas:

Pueden llegar a ser complejos: algunos SPV pueden tener muchas capas de activos titulizados. Esta complejidad puede dificultar el seguimiento del nivel de riesgo involucrado.

Diferencias regulatorias: las normas regulatorias que se aplican a la matriz no necesariamente se aplican a los activos mantenidos en el SPV, lo que puede representar un riesgo indirecto para la empresa y los inversionistas.

No evita completamente el riesgo reputacional para la empresa matriz en los casos en los que el rendimiento de los activos dentro del SPV sean peor de lo esperado.

Capacidad de market-making: si los activos en el SPV no funcionan bien, será difícil para los inversores y la empresa matriz volver a venderlos en el mercado abierto.

Algunas ventajas y desventajas de los fondos de inversión

Ventajas:

Los fondos de inversión ofrecen diversificación instantánea al permitir a los inversores acceder a una cartera de activos diversificada administrada por profesionales.

Ofrecen mayor liquidez en comparación con algunos SPVs, ya que los inversores pueden comprar o vender participaciones en el fondo en cualquier momento.

Los fondos de inversión son más adecuados para inversores que buscan una exposición más amplia a los mercados financieros sin tener que administrar activamente sus inversiones.

Desventajas:

Los fondos de inversión pueden tener tarifas de gestión y gastos asociados, lo que puede reducir los rendimientos para los inversores.

Los fondos de inversión están diseñados para un grupo más amplio de inversores, es posible que no ofrezcan la misma estructura específica requerida en algunas transacciones complejas.

En última instancia, la elección entre un SPV y un fondo de inversión dependerá de sus necesidades y objetivos.  FlexFunds, con más de una década de experiencia, hace que el proceso de creación de un SPV sea algo simple para sus clientes, facilitando la distribución y la captación de capital para su estrategia de inversión, lográndolo en la mitad del coste y del tiempo en cualquiera otra alternativa del mercado.

Para más información contacte a los expertos de FlexFunds a través de info@flexfunds.com