Esta edición tiene una particularidad: ofrece a la vez actualidad y perspectiva histórica. Los primeros cien años de la gestora MFS y el cumpleaños número 30 del real brasileño han servido de hilo conductor para esta edición número 40.
MFS es sinónimo de fiabilidad en Latinoamérica, de eso que llaman “alta convicción”, que podría ser sinónimo de “filosofía” o “principio rector”. Y la gestora lo mantiene desde hace 100 años, de crisis en crisis, siguiendo la construcción de la economía estadounidense, actual punto de referencia de gran parte de las finanzas mundiales.
En Latinoamérica, la medida son 30 años, como mucho 40, para construir los consensos necesarios que logren una estabilidad monetaria y, en general, del sistema democrático. Por favor, no se pierdan los artículos sobre la creación del real brasileño (de nuestro corresponsal Pedro Pligher) y los actuales pesos de México y Chile. Son trepidantes como una película de acción. Y, luego, con la entrevista que nos concede Juan Salerno, socio de Compass, tratamos de descifrar Argentina, ese país que desafía a los analistas internacionales.
Recomendamos el barómetro de carteras de los mercados Latam y US Offshore realizado por Natixis. En lo que va de 2024 los inversores han tenido un giro claro hacia la renta fija, midiendo mucho la duración, drenando el mar de efectivo en el que navegan y, lamentablemente para algunos, dejando de lado los activos alternativos. ¿Son conservadores, incluso tibios, los inversores de la región?, les remitimos al artículo sobre los 30 años del real brasileño y las políticas monetarias de la región: la prudencia es sinónimo de inteligencia en muchos países.
Pero la experiencia muestra que todo llega y que, al final, las nuevas propuestas de inversión terminan calando. En Chile este año se está viendo un auge espectacular de los activos alternativos, tanto que, como explica nuestra corresponsal, Javiera Donoso, la industria está ahora ocupada (o preocupada) por controlar la fiabilidad de las inversiones.
El análisis de carteras de Natixis muestra que la moda de la inteligencia artificial se ha traducido en compra de activos. Por ello resulta interesante el artículo de Cecilia Prieto sobre una de las aristas de la AI: su enorme consumo energético, que convierte la innovación en un auténtico obstáculo para la transición energética.
Desde nuestras páginas, y siempre en estrecha relación con la renta fija y la política monetaria, los especialistas de Janus Henderson profundizan en uno de los grandes temas del momento: el mercado laboral estadounidense. Los expertos buscan elementos de análisis y datos para interpretar esa tendencia clave para la política monetaria actual.
Certezas hay pocas, pero cuando miramos México, la tendencia a acercar las industrias y preservar las cadenas de suministro (incluso por encima de la rentabilidad) es ya un hecho. Así lo explica Luis Yance, director de renta variable de SAM Asset Management. De la mano de nuestro corresponsal Antonio Sandoval comprobamos que firmas como Vector Casa de Bolsa están aprovechando la materialización de esa bonanza con planes de negocio audaces y orientados al crecimiento.
Nordea Asset Management ha organizado una nueva edición de sus conocidos desayunos nórdicos para el próximo 19 de septiembre, en Madrid. Según explican desde la firma, durante este encuentro se repasarán los aspectos macroeconómicos más importantes de cara a la recta final del año y se presentará su estrategia de renta fija y otra de renta variable, que encajan en este entorno de mercado, dando respuesta a los principales retos de 2024.
El Desayuno Nórdico tendrá lugar el jueves, 19 de septiembre, en las oficinas de Nordea Asset Management, ubicadas en Pedro Muñoz Seca 2, 6ª planta (Cloudworks), a las 9:00 horas.
Javier, que reporta a Rafael Ximénez de Embún, se incorpora a Muzinich desde Nordea Asset Management donde ocupaba el cargo de Sales Director en el segmento Institucional y de Advisory para España y Andorra. Anteriormente, ha trabajado durante 8 años para Altamar Global Investments (Altamar CAM), en un multi-family office y en el Banco Sabadell. Javier es licenciado en Economía por la Universidad de Barcelona y Máster en Derecho Público Internacional por la Universidad Autónoma de Barcelona. Javier tiene la certificación CAIA (Chartered Alternative Investment Analyst) y EIP (European Investment Practitioner). Además, es profesor colaborador en la asignatura de regulación financiera en la Universidad Carlos III.
A raíz de este nombramiento, Rafael Ximénez de Embún, Country Manager Iberia y LatAm, ha comentado: «Estamos encantados con la incorporación de Javier a Muzinich. Gracias a este nuevo refuerzo, podemos continuar consolidando y ampliando nuestra presencia y actividad en el mercado Ibérico. Los últimos años han marcado una trayectoria ascendente para la firma y la experiencia de Javier nos ayudará a continuar creciendo».
Por su parte, Javier de Moragas, ya como director para Clientes Institucionales y Wholesale para España, Portugal y Andorra, ha añadido: «El compromiso y la profunda experiencia de Muzinich en crédito privado y público, junto con su capacidad probada para personalizar soluciones de inversión en función de las necesidades del cliente, constituyen un argumento de inversión convincente. Estoy encantado de tener la oportunidad de trabajar con Rafael y con todo el equipo para apoyar a nuestros clientes y seguir haciendo crecer el negocio».
AXA IM Alts, firma global de inversiones alternativas, ha anunciado la adquisición de CAPZA, compañía europea especializada en inversión privada fundada en 2004 y enfocada en empresas de tamaño mediano en la región de EMEA. Esta operación permitirá a AXA IM Alts ampliar sus capacidades en préstamos directos al mercado medio, complementando su actual oferta de deuda privada, además de la entrada en el mercado de compras apalancadas de capital privado, un sector en crecimiento que ha sido identificado como de importancia estratégica.
Según explican los protagonistas de esta operación, la adquisición es una evolución natural de la relación a largo plazo entre AXA IM Alts y CAPZA, que se ha desarrollado durante los últimos 20 años, tanto como inversor como accionista. “Se basa en una cultura compartida centrada en la generación de rendimiento, el servicio al cliente y la inversión responsable, así como en una fuerte alineación estratégica destinada a acelerar el crecimiento”, indican en su comunicado conjunto.
Además inciden en que los clientes se beneficiarán del acceso combinado de ambas plataformas a una gama de estrategias de inversión alternativa probadas y altamente complementarias dentro de una infraestructura global escalable. AXA IM Alts, liderada por Isabelle Scemama como Global Head y Deborah Shire como Deputy Head, actualmente atiende a más de 600 clientes institucionales, así como a inversores mayoristas y de gestión patrimonial privada en más de 20 países, con más del 35 % de ellos fuera de Europa.
Nuevos cargos
El fundador de CAPZA, Christophe Karvelis-Senn, continuará brindando su experiencia al seguir siendo miembro de los comités de inversión relevantes, y además proporcionará continuidad al asumir el cargo de Presidente del Consejo de Supervisión de CAPZA y continuar como miembro del equipo de socios. Respecto al resto de equipos, indican que el equipo y los procesos de inversión de CAPZA permanecerán sin cambios. Además, matizan que todos los compromisos de financiación existentes de AXA con los fondos de CAPZA seguirán en vigor.
Maxence Radix asumirá el cargo de CEO de CAPZA y dirigirá la gestión de la franquicia de Private Equity LBO, que se convertirá en la quinta línea de negocio de AXA IM Alts, junto con Bienes Raíces, Crédito Alternativo, Infraestructura y Capital Natural & Inversiones de Impacto, con Benoit Choppin apoyando el desarrollo de la estrategia Flex Equity. Maxence también se unirá al Consejo de Administración de AXA IM Alts.
Por su parte, Guillaume de Jongh y Jean-Marc Fiamma continuarán co-liderando la franquicia de Deuda Privada de CAPZA, que complementará la plataforma de Crédito Alternativo de AXA IM Alts, liderada por Christophe Fritsch.
La finalización de la transacción está sujeta a las condiciones de cierre habituales y se espera que tenga lugar en el transcurso del cuarto trimestre de 2024.
Principales valoraciones
A raíz de este anuncio, Isabelle Scemama, Global Head de AXA IM Alts, ha destacado: “Esta transacción es la culminación de más de dos décadas de exitosa colaboración. Nuestra capacidad para escalar y rendir en cada una de nuestras áreas de especialización ha posicionado a AXA IM Alts como un líder europeo en inversiones alternativas. La incorporación del negocio completo de CAPZA, una plataforma de inversión privada europea pionera dedicada a empresas pequeñas y medianas, a la plataforma de AXA IM Alts es un hito importante. Esta adquisición permite a AXA IM Alts completar su gama de productos mediante la adición de capacidades establecidas y escalables en LBO de capital privado y deuda privada corporativa del mercado medio, para beneficio de nuestros clientes y equipos, consolidando aún más nuestra posición como líder europeo en inversiones alternativas”.
En este sentido, Christophe Karvelis-Senn, presidente ejecutivo y fundador de CAPZA, ha comentado: “La última década ha sido una fase activa de crecimiento para nuestro negocio, llevando a nuestra línea de negocio de deuda privada y capital privado a su madurez, gracias al tremendo trabajo realizado por los equipos de CAPZA. A lo largo de los años, hemos desarrollado una fuerte cultura compartida con los equipos de AXA IM Alts y ahora es el momento perfecto para que CAPZA se una a nuestra plataforma, beneficiándose de la escala y el alcance de su infraestructura como la principal plataforma alternativa europea para seguir nuestra ambiciosa trayectoria de crecimiento”.
“Los préstamos directos al mercado medio y el capital privado desempeñan un papel importante en la financiación de la economía, al tiempo que brindan rendimientos sustanciales a los inversores globales, lo que se refleja en su creciente importancia en las carteras tanto de inversores institucionales como minoristas. La transacción reforzará nuestra capacidad para ofrecer una asignación totalmente diversificada en mercados privados y alternativos a nuestros clientes. Esta es una nueva fase de crecimiento en la relación que hemos desarrollado con los equipos de CAPZA durante más de 20 años. Se basa en nuestra cultura empresarial compartida, nuestra ambición de ofrecer soluciones de inversión a gran escala y nuestro compromiso compartido con las inversiones responsables como motor principal del rendimiento. Además, ambos equipos comparten el mismo enfoque fundamental, buscando tendencias a largo plazo que generen rendimientos y mitiguen riesgos”, ha añadido Deborah Shire, Deputy Head de AXA IM Alts.
Por último, Maxence Radix, Guillaume de Jongh y Benoit Choppin, de CAPZA, han comentando: “El anuncio de hoy marca un emocionante nuevo capítulo para CAPZA como un proveedor dinámico de soluciones de inversión alternativa para nuestros inversores. AXA IM Alts nos ha brindado un fuerte apoyo a lo largo de los años, contribuyendo significativamente a nuestro crecimiento en activos y capacidades. Las capacidades combinadas y altamente complementarias de AXA IM Alts y CAPZA nos permitirán proporcionar colectivamente soluciones a nuestros clientes en el ámbito de crédito privado y capital privado”.
Nordea Asset Management (NAM) ha anunciado que el California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS), uno de los mayores planes de pensiones públicos del mundo, ha seleccionado la estrategia Global Stars Equity de Nordea para gestionar 450 millones de dólares de inversión en renta variable global.
Según explica la gestora, la estrategia Global Stars Equity está gestionada por el equipo de Fundamental Equities de NAM, responsable de la familia de renta variable ESG STARS de la firma y de la gama temática sostenible. El equipo emplea un enfoque centrado en la sostenibilidad que integra los factores de riesgo ESG en todas las decisiones de inversión fundamentales, y trabaja mano a mano con el equipo de Responsible Invesments de NAM, uno de los más grandes y antiguos de Europa. Esta estrecha colaboración garantiza que las empresas sean evaluadas por sus contribuciones a los objetivos ambientales, sociales y de gobierno corporativo junto con los criterios financieros tradicionales.
Además de la integración total de ESG, todas las estrategias de renta variable ESG STARS de NAM están alineadas con el cero neto para ayudar a los inversores a descarbonizar sus carteras. La estrategia Global Stars Equity ofrece a los inversores una reducción inmediata de las emisiones de carbono en relación con su índice de referencia: su huella de carbono está actualmente un 61% por debajo del índice de referencia MSCI ACWI.
“Nos complace enormemente haber sido seleccionados por CalSTRS para administrar una parte de su cartera de acciones centradas en la sostenibilidad a través de nuestra estrategia de renta variable Global Stars Equity. Durante más de tres décadas, hemos desarrollado con éxito soluciones diseñadas para ofrecer rentabilidad a largo plazo, al mismo tiempo que generan un impacto positivo. La inversión sostenible es una parte esencial de nuestro ADN nórdico, y esperamos apoyar a CalSTRS con nuestro enfoque de inversión distintivo para generar resultados con responsabilidad”, explica Nils Bolmstrand, CEO de Nordea Asset Management.
Por su parte, Kirsty Jenkinson, Investment Director de CalSTRS, ha añadido: “Estamos encantados de ampliar nuestra relación con el equipo de Nordea Asset Management. El enfoque centrado en la sostenibilidad de la estrategia de renta variable de Global Stars está completamente alineado con el mandato de Inversión Sostenible y gestión estratégica de nuestra cartera de inversión. Además, Nordea ha sido un socio muy valioso para nosotros para cumplir con nuestro compromiso de lograr una cartera con cero emisiones netas para 2050 o antes».
Desde julio de 2023, CalSTRS se asoció con NAM al participar en la iniciativa de la gestora nórdica que busca alentar a las empresas a unirse a la Asociación de Metano de Petróleo y Gas 2.0 (OGMP), un marco clave para reducir las emisiones globales de metano. OGMP 2.0 requiere que las empresas establezcan objetivos medibles para reducir las emisiones de metano en un 45% para 2025 y en un 60-75% para 2030. Esta iniciativa continúa hasta la fecha, con 14 empresas que se han adherido ya al marco OGMP 2.0 gracias a los acuerdos de colaboración impulsados por 17 firmas de inversión que representan 3.7 billones de euros de activos bajo gestión.
Como uno de los primeros signatarios de la Net Zero Asset Managers Initiative, NAM está comprometida en alcanzar las cero emisiones netas de gases de efecto invernadero para 2050 o antes. La firma sigue avanzando en sus esfuerzos de colaboración con todas las empresas involucradas en su amplio espectro de inversión.
Arranca septiembre y lo hace con grandes expectativas sobre el recorte de tipos de interés que, previsiblemente, anunciarán el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) este mes. La primera institución en pronunciarse será el BCE, que mañana inicia su reunión sobre política monetaria. El mercado espera un recorte con una probabilidad del 92% y otro adicional en diciembre y las firmas internacionales ven muy probable una bajada de 25 puntos básicos, aunque son cautas sobre qué pistas dará el BCE sobre sus próximos pasos.
“Además, en esta reunión se comunicará la implementación del nuevo marco operacional de política monetaria, con efecto a partir del 18 de septiembre. Mediante este cambio, el diferencial entre el tipo de interés de facilidad de depósito y de las operaciones de financiación se limita a solo 15 puntos básicos (p.b.) –actualmente la brecha es de 50 p.b.–. Además, también disminuirá hasta los 40 p.b. el diferencial entre el tipo de depósito y el de la facilidad marginal de crédito”, añaden los expertos de Banca March.
En opinión de Dave Chappell, Senior Fund Manager, Fixed Income de Columbia Threadneedle Investments, la señal predominante del BCE ha sido de cautela, en un intento de reducir las expectativas del mercado a recortes consecutivos de los tipos en septiembre y octubre. “La actual senda de normalización prevé un ritmo de recortes de tipos de interés cada dos reuniones. Sin embargo, la magnitud del primer recorte de tipos de la Reserva Federal estadounidense el 18 de septiembre influirá en el debate del BCE en octubre, independientemente del mensaje que acompañe al segundo recorte de tipos esta semana”, argumenta Chappell.
Según añade Annalisa Piazza analista de renta fija de MFS Investment Management, actualmente, los mercados sitúan la tasa terminal en torno al 2,25%, con un escenario base que contempla un ciclo de recortes graduales. «Por lo tanto, es poco probable que la decisión de política monetaria de esta semana genere grandes movimientos en los mercados, a menos que el BCE sugiera recortes más rápidos a corto plazo, algo poco probable en el contexto actual. De hecho, es más probable que el BCE mantenga un enfoque basado en los datos, confirmando que se requieren más indicios de una desaceleración sostenida de la inflación subyacente antes de considerar superada la batalla contra la inflación. Hay dos aspectos clave que seguiremos de cerca durante la conferencia de prensa. El primero es el énfasis que el BCE dará a los riesgos adicionales a la baja para el crecimiento, algo que ya quedó patente en las actas de la reunión de julio. El segundo es evaluar hasta qué punto persisten las posturas más restrictivas entre los miembros más conservadores, como Schnabel, quien parece no haber modificado su posición», sostiene la experta de MFS IM.
La dependencia de los datos
El último dato de inflación -correspondiente a finales del mes pasado- mostró cómo la inflación en la eurozona remitía al mínimo en tres años (el 2,2%), observándose una clara desaceleración en las cuatro principales economías de la región, lo cuál hace pensar que el BCE anunciará una baja de tipos. “En su última reunión de julio, el BCE guardó sus cartas, subrayando su dependencia de los datos y absteniéndose de comprometerse de antemano con la futura senda de los tipos de interés. Los comentarios de miembros del BCE con posiciones claras sobre los tipos de interés también fueron más bien escasos. No obstante, esperamos plenamente un nuevo recorte de 25 puntos básicos del tipo de depósito, hasta el 3,5%, en la medida en que la situación de los datos lo permita”, recuerda Ulrike Kastens, economista para Europa de DWS.
La tendencia a la baja en general de la inflación debería reforzar la confianza del BCE en la conveniencia de una mayor relajación de la política monetaria, según Ronald Temple, estratega jefe de mercados de Lazard. Lo que refuerza la expectativa de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del jueves. “Creo que los mercados podrían ser demasiado halcones en lo que respecta a la política del BCE e inclinarse por esperar tres recortes adicionales de los tipos para finales de año”, asevera Temple.
Según Kastens, además de la esperada moderación del crecimiento salarial y del descenso de la tasa de inflación hasta el 2,2% en agosto, los principales argumentos vienen probablemente por las proyecciones. “Mientras que las previsiones de inflación seguramente se mantengan casi sin cambios, las expectativas económicas pasan ahora más a primer plano. Es probable que la debilidad de la demanda interna y la falta de mejora del clima industrial provoquen una revisión a la baja de las previsiones del PIB. Además, el nivel actual de los tipos de interés es superior en términos reales al de septiembre de 2023, cuando el BCE subió por última vez los tipos de interés oficiales”, explica el economista de DWS.
En busca de mensajes claros
Gilles Moëc, economista jefe de AXA IM, también espera una bajada de 25 puntos básicos, pero reconoce que no están seguros de “obtener mucho claridad” respecto al ritmo que seguirá el BCE. “Creemos que se guardará las cartas en secreto, ya que el debate en el Consejo de Gobierno sigue en pleno apogeo. Sin embargo, los últimos flujos de datos juegan a favor de las ‘palomas’ en el Consejo del BCE: los detalles de las cuentas nacionales de la eurozona para el segundo trimestre confirman que las empresas están compensando cada vez más el empuje de los costes laborales reduciendo sus márgenes”, afirma Moëc.
Para el economista de AXA IM, Christine Lagarde, presidenta del BC, no querrá dar demasiados detalles sobre lo que podría venir después. Además, considera que el diagnóstico sobre la situación macroeconómica actual en la eurozona, basado en estos últimos datos, podría pecar de moderado, según su opinión. “Otro insumo clave, obviamente, será la nueva tanda de previsiones del BCE. Es probable que el BCE pronostique una inflación general ligeramente más baja en la previsión anual de 2024 hasta el 2,4% (-0,1 puntos), pero vemos riesgos de una revisión al alza de 0,1 puntos porcentuales hasta el 2,8% para las previsiones de inflación subyacente de 2024. Para 2025 y 2026, el BCE debería tener en cuenta el menor impulso de los precios del petróleo (-6% en promedio) y el fortalecimiento del euro (+2%). Esto debería dar lugar a una importante revisión de la inflación general hasta el 1,9 % en 2025 (-0,3 pp) y el 1,7-1,8% (desde el 1,9%) en 2026, mientras que las revisiones de la inflación subyacente deberían ser mucho más limitadas, situándose en el 2,1% (-0,1 ppt) en 2025 y sin cambios en el 2% en 2026. No es una señal muy fuerte, pero la señal que el BCE cree en una convergencia ligeramente más rápida hacia su objetivo aún indicaría una disposición a relajar más rápido en 2025”, añade.
En opinión de Karsten Junius, economista jefe en J. Safra Sarasin Sustainable AM, el BCE debería reconocer que unos salarios reales más altos y un consumo privado más fuerte no bastan para una recuperación económica sostenible. «La eurozona necesita desesperadamente un mayor gasto en inversión, no sólo como fuente de demanda, sino también para acelerar el crecimiento de la productividad. En consecuencia, esperamos tres recortes de tipos de 25 puntos básicos este año, en septiembre, octubre y diciembre. Somos conscientes de que pocos miembros del Consejo de Gobierno comparten nuestra opinión pesimista y de que los mercados monetarios están valorando sólo 63 puntos básicos de recortes, lo que refleja las mismas probabilidades de dos o tres recortes de 25 puntos básicos», afirma Junius.
Según explica Bank of America en su último informe, el BCE sigue mostrándose muy cauto con su ciclo de recortes. “Dadas nuestras perspectivas, seguimos viendo más recortes en 2025-2026 de los que los mercados están valorando, con una vuelta a un tipo de depósito del 2% en el tercer trimestre de 2025, a más tardar, y al 1,5% en 2026. La balanza de riesgos del BCE ha vuelto a inclinarse por una aceleración más temprana de los recortes, es decir, a partir de finales de 24, si no antes. Y si la actividad resulta aún más débil -un riesgo claro a corto plazo-, podría considerarse incluso un recorte en octubre de 2024. Un recorte acumulado de 50 puntos básicos de aquí a 2024 es un límite inferior, dada la falta de un claro repunte de la actividad”, apunta.
«Al otro lado del Atlántico, tras dos informes sobre el mercado laboral más débiles de lo esperado y revisiones históricas a la baja, el mercado de tipos de interés comienza a dar mayor probabilidad a un recorte de 50 puntos básicos que a uno de 25. Si realmente se produjera un recorte de 50 puntos básicos, el contexto internacional también presionaría al BCE para que no esperara tres meses después de septiembre para dar su siguiente paso. En nuestra opinión, otro ajuste en octubre sigue sin ser el escenario base, pero ya no se puede descartar. Una razón para ello es que los tipos de interés actuales, cercanos al 4%, son sin duda muy restrictivos, y el conjunto de datos exige que se alcancen lo antes posible unos tipos de interés más neutrales, en torno al 2%», añade Michael Krautzberger, CIO Global de Renta Fija de Allianz Global Investors.
Invesco lanza el primer ETF de Europa que trata de replicar el índice MSCI World Equal Weight, un MSCI World que asigna el mismo peso a cada uno de sus componentes, independientemente de su capitalización bursátil.
Según destaca la gestora, los ETFs de renta variable global han recibido entradas netas de capital que superan los 35.000 millones de dólares en 2024, lo que sitúa a esta categoría en segundo lugar, sólo por detrás de la exposición a renta variable estadounidense por lo que respecta a los flujos de ETFs en el año en curso. “Invesco MSCI World Equal Weight UCITS ETF ofrece a los inversores un enfoque alternativo a la exposición a renta variable global, que reduce el riesgo de concentración típicamente asociado a una metodología estándar de ponderación por capitalización bursátil”, explican.
En este sentido, consideran que el fondo podría resultar especialmente interesante para inversores preocupados por la posible volatilidad de los mercados mundiales, dado que la ponderación conjunta de las 10 principales posiciones del MSCI World Index representa actualmente el 25% de dicho índice, lo que supone la mayor concentración en más de 40 años.
“Los ETFs de ponderación equitativa centrados en Estados Unidos ya han despertado el interés de los inversores, con más de 5.000 millones de dólares de entradas netas de capital desde principios de 2023, y este nuevo lanzamiento ofrece a los inversores la opción de adoptar una exposición menos concentrada al conjunto del mercado de renta variable global de forma sencilla”, añaden.
Respecto a este nuevo lanzamiento, Laure Peyranne, Head of ETFs Iberia, LatAm & US Offshore en Invesco, ha declarado: “La fuerte caída de los mercados de renta variable en julio, aunque relativamente efímera, nos ha recordado lo rápido que pueden cambiar la suerte de las empresas y la confianza de los inversores. Invesco MSCI World Equal Weight UCITS ETF ofrece a los inversores una forma sensata de mantener una amplia exposición a los mercados de renta variable global, pero con una sensibilidad reducida a la rentabilidad de cualquier empresa individual”.
El MSCI World Equal Weight Index se construye a partir de su índice matriz, el MSCI World Index, incluyendo los mismos valores constituyentes, pero ponderando de forma idéntica a cada empresa en cada fecha de reajuste trimestral, en lugar de ponderar los valores en función de su capitalización bursátil ajustada por flotación.
El índice incluye más de 1.400 acciones de empresas de gran y mediana capitalización de 23 mercados desarrollados. La gestora de inversiones tratará de replicar el índice aplicando una estrategia de muestreo, que incluye el uso de análisis cuantitativos para seleccionar valores del índice utilizando factores como la liquidez y la ponderación por países y sectores.
Tal y como afirma Laure: “La mayoría de los inversores creen instintivamente que un enfoque de ponderación equitativa es una forma de repartir el riesgo a nivel de las acciones. Aunque esta observación es totalmente válida, un ETF que trata de replicar el MSCI World Equal Weight Index también está más equilibrado desde el punto de vista de la asignación por países y sectores. Por ejemplo, líquidas una asignación próxima al 42% a Estados Unidos frente a una superior al 70% del índice estándar, y eso te permite captar una mayor exposición a Japón, Reino Unido y otros mercados desarrollados”.
Invesco MSCI World Equal Weight UCITS ETF se une a la actual gama de S&P 500 Equal Weight UCITS ETF y Invesco NASDAQ-100 Equal Weight UCITS ETF, que ya ofrecen enfoques alternativos a dos de los fondos insignia de la firma.
UBS International sumó a Omar Castro y Javier Villanueva para su oficina de Coral Gables, publicó este martes en LinkedIn Catherine Lapadula, Market Executive de UBS Florida International.
“¡Estoy encantada de anunciar que Omar Castro se ha unido a nuestra sección internacional de UBS en Florida y tendrá su sede en nuestra oficina de Coral Gables!”, publicó Lapadula.
Los banqueros se unen procedentes de Merrill Lynch para cubrir el mercado internacional del sur de la Florida.
Castro cuenta con más de una década de experiencia en firmas como J.P. Morgan Private Bank, entre 2012 y 2018 y Merrill Private Wealth Management entre 2018 hasta ingresar en el banco suizo, según su perfil en la red social corporativa.
Villanueva, que se une junto a Castro, tiene más de 25 años de experiencia donde pasó por firmas como Santander, Banamex, JV Global Capital y Merrill Lynch.
La industria de fondos de inversión brasileña cerró agosto con entradas netas positivas de 11.700 millones de reales (más de 2.000 millones de dólares), según datos de la Asociación Brasileña de Entidades del Mercado Financiero y de Capitales. En el acumulado de 2024, la financiación ya suma 286.200 millones de reales (más de 50.000 millones de dólares), con énfasis en los fondos de renta fija, que siguen liderando las entradas de recursos.
En agosto, la clase de renta fija registró un aumento del 64,2% en comparación con el mismo período del año pasado. Pedro Rudge, director de Anbima, atribuye este desempeño a las perspectivas de mantener la Selic en niveles altos, que favorecen a los fondos de esta categoría. “Con la trayectoria actual de la Selic, los fondos de renta fija deberían mantener su atractivo en los próximos meses, lo que tiende a reforzar el flujo de recursos hacia esta clase y sostener el desempeño positivo de la industria”, afirmó.
Entre los fondos de renta fija, los clasificados como Renta Fija Duración Bajo Grado de Inversión fueron los que más se destacaron, estos fondos se enfocan en activos con bajo riesgo crediticio y una duración promedio menor a 21 días hábiles, invirtiendo principalmente en bonos públicos federales.
Además de la renta fija, los Fondos de Inversión en Derechos de Crédito (FIDC) también obtuvieron buenos resultados, le siguieron los fondos de pensiones, y los Fondos de Inversión de Participación (FIP).
Por otro lado, las clases multimercado y de renta variable mostraron un saldo negativo en agosto. Los ETF (Exchange Traded Funds) también registraron un saldo negativo.
En términos de patrimonio neto, la industria de fondos alcanzó 9,3 billones de reales en agosto, un aumento del 15% respecto al mismo mes de 2023.
BNY Mellon anunció que ha llegado a un acuerdo definitivo para adquirir Archer, un proveedor líder de servicios tecnológicos de soluciones de cuentas gestionadas para la industria de wealth y asset management.
“Archer ofrece a los gestores de activos y patrimonios soluciones completas de middle-office y back-office para atender las necesidades de cuentas gestionadas de inversores institucionales, privados y minoristas”, dice el comunicado de la firma.
A través de su plataforma totalmente integrada y basada en la nube, Archer ayuda a sus clientes a ampliar la distribución, agilizar las operaciones, lanzar nuevos productos de inversión y ofrecer resultados personalizados a un mercado más amplio, agrega el texto.
Con la integración de las soluciones de cuentas gestionadas de Archer, las capacidades y el equipo de servicios profesionales, BNY mejorará su plataforma empresarial para apoyar las cuentas gestionadas minoristas, un mercado que se prevé que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta de dos dígitos a más de ocho billones (trillions) de dólares en activos en los próximos tres años en los EE.UU., según datos de Cerulli.
«Las cuentas gestionadas son uno de los vehículos de inversión de más rápido crecimiento en la industria de gestión de activos, permitiendo a los asesores de inversión y gestores de activos ofrecer carteras personalizadas a los inversores minoristas a escala», dijo Emily Portney, Global Head de Asset Servicing en BNY.
Además de aumentar las capacidades actuales de BNY en el servicio de activos para cuentas gestionadas, Archer proporcionará a BNY Investments y a la plataforma de patrimonio Wove de BNY Pershing para asesores una distribución ampliada de carteras modelo y acceso a la red multicustodio de Archer, asegura la empresa.
«Los asset y wealth managers de hoy en día tienen un fuerte deseo de crear soluciones multi-activos a través de una variedad de productos, junto con indexación directa y carteras optimizadas fiscalmente, para satisfacer las necesidades de sus socios de distribución e inversores», añadió Bryan Dori, presidente y CEO de Archer.
Se espera que la transacción se cierre en el cuarto trimestre de 2024, sujeta a aprobaciones regulatorias y otras condiciones de cierre habituales.
