Foto cedidaMartin Hahn, Senior Managing Director Chief Executive Officer
Capital Dynamics, firma global independiente de gestión de activos privados, ha anunciado el cierre final del Capital Dynamics Global Secondaries VI, el último fondo secundario global de la firma. GSEC VI ha cerrado con aproximadamente un capital comprometido de 1.100 millones de dólares estadounidenses procedente de clientes institucionales y plataformas de patrimonio privado de toda Europa, Estados Unidos, Oriente Medio y Asia.
El GSEC VI se construye sobre los pilares de la probada estrategia de inversión secundaria de Capital Dynamics, que se centra en transacciones secundarias más pequeñas, y a menudo complejas, a escala mundial. Este enfoque permite al equipo ofrecer precio por cambio de complejidad, al tiempo que minimiza el riesgo de una cartera de activos ciega o blind pool (sin una cartera inicial garantizada). Con una amplia gama de capacidades de transacción, el equipo construye carteras diversificadas, que van desde posiciones individuales de Limited Partner (LP) a sofisticadas estructuras lideradas por un General Partner (GP). La amplia plataforma global de Capital Dynamics ofrece importantes ventajas competitivas en términos de información, búsqueda de operaciones y acceso al mercado, lo que se traduce en un mayor flujo de operaciones para el equipo de Secondaries (transacciones secundarias). El fondo está gestionado por un equipo de inversión altamente cualificado con presencia global, que ha desplegado con éxito capital a través de múltiples fondos y ciclos de mercado.
El fondo cuenta con una cartera diversificada a escala mundial que se instrumentaliza a través de diversas estrategias, ofreciendo exposición a gestores y empresas de alta calidad. Cuenta además con una cartera de 41 proyectos -entre cerrados y en ejecución- que representan una exposición total de aproximadamente 875 millones de dólares. Muchas de estas transacciones se obtuvieron por cuenta propia o se negociaron en exclusiva. En el volátil mercado actual, el equipo ha sido capaz de asegurar descuentos significativamente mayores frente a los que se obtuvieron en los últimos años.
Joseph B. Marks, director general sénior y responsable de la división de Secondaries en Capital Dynamics, ha asegurado: «Agradecemos la confianza que nuestros inversores han depositado en nosotros. La sobresuscripción de GSEC VI habla no sólo de la fortaleza de nuestra estrategia, sino también de la dedicación y experiencia de todo nuestro equipo de Secondaries. Invertir en fondos secundarios ofrece una oportunidad única de acceder a activos maduros con un fuerte potencial de crecimiento, lo que permite a los inversores beneficiarse de la dinámica favorable del mercado y lograr la diversificación en el cambiante panorama económico actual. Nuestro compromiso con la búsqueda de valor y la ejecución de operaciones complejas es la clave de nuestro éxito y esperamos seguir consolidando nuestra sólida trayectoria en este ámbito con la creación de este fondo».
Martin Hahn, director general sénior y CEO de Capital Dynamics, ha comentado: «Estamos encantados de contar con el apoyo de diversos inversores de todo el mundo que se han unido a nosotros en este fondo. Este éxito destaca la amplia red de estrechas alianzas de la firma y su sólido historial de creación de valor. La confianza de nuestros clientes refleja el valor que concedemos a la creación de asociaciones sólidas y duraderas y a la oferta de las mejores soluciones. Nuestro objetivo sigue siendo crear valor a largo plazo para nuestros inversores, y esperamos seguir atendiendo sus diversas necesidades en unas condiciones de mercado en constante evolución».
Foto cedidaJerome Powell, presidente de la Reserva Federal.
¿Está justificado el entusiasmo actual por el impacto de la inteligencia artificial (IA)? A ojos de Alison Porter, gestora de carteras de Janus Henderson Investors, la cuestión no debería centrarse exclusivamente en cómo la IA puede condicionar el modelo de negocio de las empresas tecnológicas, sino que es una cuestión que trasciende a los propios mercados de valores: “La tecnología no es solo un motor económico. Es el centro de la economía y va a impulsar los grandes cambios que llegarán a la economía y la política”, afirmó.
Porter fue una de las ponentes del foro Madrid Knowledge Exchange, ofrecido recientemente por Janus Henderson a sus clientes. En él, insistió en la importancia para los gestores y otros inversores profesionales de “comprender la anatomía de la tecnología”, pues bajo su punto de vista un buen conocimiento será indispensable no solo para determinar el asset allocation y la evaluación de riesgos en cartera, sino también “para reflejar cómo piensan en la economía global”.
¿Cómo abordar la eclosión de la IA?
La experta explicó que la explosión de la IA ha inaugurado la cuarta gran oleada de innovación tecnológica de la historia. Aunque considera que todavía nos encontramos en los primeros estadios de esta oleada, hace algunas observaciones que considera clave para evaluar hacia dónde podríamos llegar. La primera viene de una perspectiva histórica, pues detalla que las oleadas anteriores de innovación han tenido dos patrones en común: surgieron tras periodos de shock económico, como una manera de dar buscar nuevas soluciones a problemas del pasado (Porter sitúa los albores de esta cuarta ola en la pandemia de 2020) y tienen como efecto que las nuevas tecnologías resultantes son más baratas, más rápidas y tienen mayor alcance sobre distintas capas de la economía, con un impacto eminentemente deflacionario en el largo plazo.
La segunda observación tiene que ver, una vez más, con la manera en la que Porter considera que los inversores deberían abordar la inversión en IA, pues considera que su evolución futura está ligada a tres factores: los datos, la demografía y la productividad. En cuanto a los datos, Porter puso énfasis en dos aspectos: la calidad de los mismos y la capacidad para interpretarlos. Planteó como ejemplo de un buen uso de la IA la posibilidad de “un co-pilot (asistente virtual) para la Fed”, que ayudase al banco central a interpretar la evolución de los datos de desempleo, dado que se tratan de estimaciones. “Los datos de los que dependemos tienen que ser confiables. Cuanto mejores sean los datos, mejor será la información que se extraiga de ellos”, insistió Porter, que concluyó: “La IA podría ayudar a la Fed a ejecutar el soft landing”.
Respecto a la demografía, la gestora destacó el envejecimiento progresivo de la población en la mayor parte de naciones del mundo, no solo en el desarrollado, sino también en países emergentes como China o Brasil en los próximos 20 años. Porter como ejemplo que se calcula que, para 2030, se destruirán 75.000 puestos de trabajo en Japón como consecuencia del envejecimiento de la población.
La experta apunta a que el incremento progresivo de la tasa de envejecimiento y la de dependencia traerán implicaciones para “la seguridad social, el sistema sanitario, incluso en la emisión de deuda”. Por tanto, afirma que la IA puede ayudar a mejorar la productividad en los países expuestos a esta mega tendencia. Por tanto, la experta considera que una pista esencial que deberán seguir los inversores para poder beneficiarse del desarrollo de la inteligencia artificial será “centrarse en dónde se está asignando nuevo capital en cada una de las olas tecnológicas”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPlaza Independencia (Carlos Reusser)
La calificadora FIX SCR Uruguay ha completado la revisión de calificaciones para los tres fondos que componen la Familia de Fondos Centenario, destacando la solidez y consistencia en su gestión, anunciaron en un comunicado desde la firma Gletir.
En esta actualización sobresale el Fondo Centenario Gestión Dólares, que ha sido promovido a la máxima calificación AAA (uy), consolidando su posición como una opción confiable en el mercado gracias a su enfoque en activos de alta calidad y bajo riesgo.
La Familia de Fondos Centenario fue creada en marzo de 2022 con el lanzamiento del Fondo Centenario Gestión Liquidez, el primer fondo de inversión en pesos uruguayos que obtuvo la calificación AAA (uy). En apenas dos años, esta familia ha crecido, administrando un patrimonio total de 33 millones de dólares.
El gerente general de Gletir, Juan M. Terra, sostuvo que la familia de Fondos Centenario “reafirma su compromiso con el desarrollo del mercado de capitales en Uruguay, contribuyendo a la diversificación del mercado financiero con productos accesibles y de alta calidad”.
Y agregó: “La estrategia del grupo se enfoca en brindar a los inversores opciones conservadoras gestionadas profesionalmente, aprovechando las ventajas tradicionales de los fondos de inversión”.
El Fondo Centenario Gestión Liquidez, que mantiene su calificación AAA (uy), ofrece una opción segura para quienes buscan inversiones a corto plazo con rescate en 24 horas. Su cartera se compone principalmente de Letras de Regulación Monetaria y otros instrumentos emitidos por el Banco Central del Uruguay (BCU), garantizando alta liquidez y baja exposición a riesgos.
Por su parte, el Fondo Centenario Gestión Dólares, que ha recibido el upgrade a AAA(uy), enfoca su estrategia en la inversión en Letras y Notas del Tesoro de Estados Unidos. Esta estructura le permite mantener liquidez inmediata con un plazo de rescate de 48 horas hábiles y ofrecer a los inversores una rentabilidad consistente.
Por último, el Fondo Centenario Ahorro Indexado, calificado en AA (uy), tiene como objetivo preservar el poder adquisitivo en pesos uruguayos mediante inversiones en instrumentos de deuda indexados a la inflación (Unidades Indexadas). Este fondo, con un enfoque de mediano plazo, ofrece una alternativa atractiva para los inversores que buscan resguardar su capital frente a la inflación en pesos uruguayos.
Balanz anunció este lunes 4 de noviembre en un comunicado la incorporación de Félix Frías como nuevo director de Corporate para Argentina.
«Con una vasta trayectoria en banca corporativa y de inversión, Félix aporta una experiencia invaluable al equipo, consolidando aún más la presencia de Balanz en la región y reforzando su compromiso con ofrecer servicios de excelencia y soluciones innovadoras a sus clientes corporativos, entre los cuales se destacan las grandes empresas de Argentina», dice la nota.
«Estamos muy contentos de dar la bienvenida a Félix a nuestro equipo en Balanz. Su incorporación representa un paso más en nuestro camino de expansión y en nuestra misión de agregar valor en cada interacción con nuestros clientes», comentó Julio Merlini, CEO de Balanz Argentina. «Con Félix, continuamos fortaleciendo nuestro equipo para brindar la mejor experiencia de usuario en el mercado financiero, alineados con nuestra visión de innovación y liderazgo.»
Según Balanz, la firma se destaca entre las Sociedades Gerentes Independientes del mercado argentino, siendo la N°1 en términos de activos bajo manejo (AUM). Además, es el Bróker más importante con mayor cantidad de emisiones primarias de obligaciones negociables y se posiciona como líder en productos de renta fija, acciones y CEDEARs.
Félix Frías, licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Católica Argentina (UCA) y con una Maestría en Finanzas Corporativas de la Universidad del CEMA, previamente ocupó roles estratégicos en instituciones de renombre como el Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) y Puente.
En su nuevo rol, liderará el desarrollo de la estrategia corporativa de Balanz: “Estoy muy agradecido y entusiasmado por sumarme al equipo de Balanz, y por tener la oportunidad de trabajar con personas que valoran el trabajo en equipo y crean un excelente ambiente laboral en un entorno tan desafiante y lleno de oportunidades como el argentino. Tengo muchas ganas de aportar mi experiencia para seguir potenciando nuestro servicio y expandir nuestro alcance en el mercado. Estoy convencido de que, juntos, lograremos grandes cosas, siempre poniendo a nuestros clientes en el centro y generando oportunidades de crecimiento para todos.”, comentó.
BNY anunció en un comunicado la finalización “con éxito” de la adquisición de Archer, un proveedor de servicios tecnológicos de soluciones de cuentas gestionadas para las industrias de wealth y asset management.
El anuncio de las negociaciones se había comunicado el pasado 5 de septiembre y ahora finalmente ha quedado aprobado por el regulador.
“Las cuentas gestionadas se encuentran entre los vehículos de inversión de más rápido crecimiento del sector. Archer ofrece a los gestores de activos y patrimonios soluciones completas de middle-office y back-office para responder a las necesidades de los inversores institucionales, privados y minoristas”, dice el comunicado de la firma.
Con está adquisición, los clientes de Archer podrán acceder a soluciones totalmente integradas a lo largo de todo el ciclo de vida de las cuentas gestionadas aprovechando las capacidades más amplias de la empresa BNY, aclara la empresa.
“La transacción posiciona a BNY como el principal proveedor de servicios para apoyar a los gestores de activos a través de todas las envolturas de fondos para su base de inversores institucionales y minoristas”, concluye el texto.
Bitpanda, plataforma europea de criptomonedas, integra la plataforma Validus de Eventus, el proveedor de soluciones integrales de vigilancia de trading de activos digitales y gestión de riesgos financieros a gran escala, para fortalecer sus medidas de monitorización de operaciones y garantizar el cumplimiento de las normativas vigentes.
Este acuerdo, según explican desde Bitpanda, permitirá a la compañía mantener sus altos estándares de cumplimiento y asegurar una completa alineación con el Reglamento de la Unión Europea sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCA). La solución fortalecerá la detección y prevención de abusos de mercado, manipulaciones y operaciones con información privilegiada.
La plataforma Validus utiliza el análisis de datos y señales para detectar comportamientos de mercado, ofreciendo una solución integral que optimiza la eficiencia y adaptabilidad de sus socios en un entorno regulatorio en constante evolución.
Manol Vanev, Responsable de Compliance en Bitpanda, ha resaltado la importancia de esta integración: “Tras una evaluación exhaustiva de todas las soluciones disponibles en el mercado, Eventus sobresalió por varios factores, entre ellos, su solución de vanguardia, su sólida reputación y su amplia experiencia con las principales firmas de activos digitales del mundo. También valoramos su historial en el sector de las finanzas tradicionales y su conocimiento profundo en mercados y regulación. A esto se suma la facilidad de uso de la solución que ofrece Validus, que es robusta, personalizable y con una amplia cobertura de procedimientos“.
En palabras de Philipp Bohrn, Vicepresidente de Asuntos Públicos y Regulatorios en Bitpanda: “Hemos crecido rápidamente y necesitamos una plataforma sofisticada y fácil de usar que pueda gestionar nuestros volúmenes de datos y mensajes, maximizando así nuestra eficiencia y capacidad para satisfacer cualquier necesidad futura. En Bitpanda estamos plenamente comprometidos con mantener los más altos estándares de cumplimiento, y la elección de Eventus para esta función clave no solo respalda nuestras necesidades regulatorias actuales, sino que también nos posiciona para un crecimiento sostenible y una mayor protección al cliente en el futuro”.
Por su parte, el CEO de Eventus, Travis Schwab, ha querido resaltar: “Bitpanda comprendió el beneficio de anticiparse a la regulación y establecer todas las piezas necesarias para asegurar un entorno de supervisión de trading en activos digitales robusto y escalable, que pueda adaptarse fácilmente a medida que la empresa crece, añade nuevas clases de activos y hace frente a un panorama regulador en constante evolución. Nos sentimos orgullosos de asociarnos con la compañía mientras continúa su impresionante crecimiento y refuerza su compromiso con la protección de sus clientes”.
En junio, Acuiti y Eventus publicaron un informe sobre la Regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea, titulado “El Impacto de MiCA en la Supervisión de Mercados de Criptoactivos: Perspectivas y Desafíos”, basado en una encuesta y una serie de entrevistas realizadas a 68 empresas dedicadas al trading de criptomonedas. El estudio reveló que MiCA, uno de los primeros marcos regulatorios integrales para el trading de criptomonedas, está impulsando la inversión en sistemas de vigilancia en este sector. Sin embargo, los datos mostraron que solo el 9 % de las empresas sujetas a MiCA estaban completamente preparadas para cumplir con sus exigencias, mientras que, a mediados de este año, una cuarta parte de ellas aún no había iniciado los preparativos.
LinkedInGonzalo Rodríguez del Valle, CFA, director de Portfolio Management
Gonzalo Rodríguez del Valle fue nombrado director de Portfolio Management y Estrategia de Inversión para el City National Bank of Florida, publicó el directivo en su cuenta de LinkedIn.
Rodríguez del Valle llegó a la filial del BCI de Chile en Florida en 2023 procedente de J.P. Morgan, para el cargo de Senior Strategy Leader.
El banquero cuenta con una extensa carrera: en 2006 ingresó a UBS en Zurich donde cumplió como Global Head Products y luego en 2008 lideró la oficina de negocio de banca privada doméstico de México.
En J.P. Morgan trabajó durante dos ocasiones, primero en Nueva York entre 2011 y 2019 y luego entre 2021 y 2023 en Miami hasta ingresar en City National Bank of Florida, según su perfil de LinkedIn.
Cuenta con la certificación CFA y licencias de Finra. Además tiene un MBA por la NYU Stern School of Business.
Como respuesta al fuerte crecimiento de la demanda de ETPs, Citigroup ha presentado un plan para impulsar el auge de los ETFs activos en Europa. Dentro de sus planes está la puesta en marcha de Citi Velocity ETF en el primer trimestre de 2025, plataforma de emisión de ETFs para gestores de activos europeos.
Según explican desde la entidad, la nueva plataforma de emisión de ETF de Citi permitirá a los gestores de activos lanzar y gestionar sus negocios de ETF en Europa. Además, estará dirigida exclusivamente a los mayores y más sofisticados gestores de activos institucionales del mundo y proporcionará conectividad, economías de escala y ahorro de costos, incluidos en personal y tecnología.
“Los clientes se benefician de una mayor velocidad de acceso al mercado, un aspecto crucial en los lanzamientos de ETFs. La plataforma reduce significativamente el tiempo de lanzamiento del producto, de 1-2 años a 3-6 meses”, indican. En este sentido, Citi Velocity ETFs proporcionará conectividad con creadores de mercado, participantes autorizados y proveedores de bolsas. La plataforma asume las obligaciones contractuales, al tiempo que ofrece diversificación en el mercado primario y liquidez en el mercado secundario. “Aprovechando la red global de Citi y sus relaciones estratégicas, Citi Velocity ETFs permite a los gestores de activos centrarse en sus responsabilidades principales: generación de ideas de productos, gestión de carteras y distribución”, añaden.
Potencial de crecimiento en Europa
Desde la entidad consideran que habrá un fuerte crecimiento de fondos y de proveedores de ETFs activos en Europa, ya que apuntan que “el modelo tradicional de fondos podría estar alcanzando su límite”. “Al mejorar nuestra oferta existente de ETFs con las capacidades de la nueva plataforma Citi Velocity ETFs, aportamos algo único a la industria: la creación de un ecosistema completo de ETFs alrededor del emisor”, ha comentado Andrew Jamieson, jefe global de Productos ETFs en Citigroup.
La experiencia de la entidad en el mercado estadounidense y las perspectivas de crecimiento de los ETFs activos en Europa son los motivos que explican este lanzamiento. Según ha trasladado Jamieson, hay dos grupos principales de clientes que están ansiosos por entrar al mercado europeo de ETFs: los gestores de activos europeos que carecen de experiencia en ETFs y los emisores estadounidenses que buscan expandirse globalmente. «En ambos casos, existe un interés significativo en externalizar eficazmente los aspectos relacionados con los ETFs a una solución de plataforma única con un socio capaz de asumir la carga principal. Muchos de nuestros clientes han estado solicitando este apoyo durante algún tiempo, y Citi Velocity ETFs es la culminación de este esfuerzo», ha afirmado Jamieson.
Foto cedidaTony Brown, director global de M&G Real Estate.
M&G Real Estate ha anunciado la adquisición de una participación del 65% en BauMont Real Estate Capital Limited (BauMont), gestora europea en inversión inmobiliaria value-add en Europa Occidental. Fundada en 2017, BauMont cuenta con un equipo de 18 personas dirigido desde París y Londres, con 1.500 millones de euros en activos bajo gestión y un equipo directivo con una trayectoria de más de 20 años en el sector inmobiliario europeo de value-add.
Según explica la gestora, la adquisición forma parte de la estrategia de M&G de incluir y ampliar capacidades de inversión de modo selectivo en áreas en las que la gestión activa puede proporcionar alfa a los clientes en horizontes de inversión a medio y largo plazo.
En este sentido, añaden que BauMont unirá fuerzas con el negocio de Real Estate global de M&G, valorado en 40.000 millones de euros, lo que permitirá a M&G ampliar su propuesta a clientes más allá de sus principales estrategias core en residencial, comercial y deuda inmobiliaria, invirtiendo en distintas fases del ciclo inmobiliario y ampliando el potencial de rentabilidad mediante la gestión activa.
A su vez, BauMont se beneficiará de la importante plataforma de real estate a nivel paneuropeo de M&G y de sus capacidades de distribución global, que se han ampliado en los últimos tiempos para satisfacer las necesidades en continua evolución de los inversores institucionales en Europa y Asia.
Por su parte, el With-Profits Fund del negocio asegurador de M&G, que invierte y gestiona los ahorros a largo plazo de 4,6 millones de asegurados británicos, invertirá 200 millones de euros en el último fondo de BauMont, incorporando oportunidades de mayor rentabilidad value-add en Reino Unido y Francia a su asignación inmobiliaria, de 13.000 millones de libras.
Distintas encuestas sobre intención de inversión han puesto ya de manifiesto que los inversores europeos y asiáticos ven el potencial de mercado de las estrategias inmobiliarias de value-add, especialmente en este momento del ciclo. A medida que la urbanización y el crecimiento económico sigan impulsando la demanda de activos de alta calidad, el value-add está llamado a desempeñar un papel crucial en las asignaciones inmobiliarias de los inversores institucionales a nivel mundial.
A raíz de este operación, Tony Brown, director global de M&G Real Estate, ha comentado: “Esta nueva colaboración es una oportunidad para ampliar las estrategias inmobiliarias que ofrecemos a nuestros clientes en un momento en el que el inmobiliario vuelve a estar en el punto de mira de los clientes institucionales a nivel global, quienes valoran aumentar sus asignaciones en esta fase del ciclo. En nuestra dilatada trayectoria en inversión real estate, siempre hemos seguido esforzándonos por alcanzar la excelencia y ahora podemos ofrecer a nuestros clientes una propuesta atractiva en distintas fases del ciclo inmobiliario y de toda la estructura de capital. Esperamos una larga y exitosa asociación con BauMont”.
Por su parte, Robert Balick, socio director de BauMont, ha añadido: “Los mercados inmobiliarios europeos se están adaptando al entorno de tipos más altos y están entrando en una nueva etapa de crecimiento en el que la demanda se centra en una oferta limitada de activos de alta calidad. Las estrategias de value-add pueden aprovechar el reajuste de los precios de entrada, mientras reposicionan activamente los activos para satisfacer las necesidades del nuevo perfil de ocupante. Estamos encantados de que M&G se convierta en accionista mayoritario de nuestro negocio y estamos deseando desbloquear las oportunidades de crecimiento que esta asociación estratégica puede generar para ofrecer un mayor valor a nuestros inversores”.
A partir del 1 de noviembre, el profesor Gunther Schnabl estará a la cabeza del Instituto de Investigación Flossbach von Storch (FvS RI), con sede en Colonia, como su nuevo director. «Estamos muy contentos de contar para este puesto con Gunther Schnabl, uno de los economistas más renombrados e influyentes de Alemania», han comentado Kurt von Storch, fundador y propietario de Flossbach von Storch SE, y Thomas Mayer, a quien Schnabl sustituye en el cargo.
Desde 2006, Gunther Schnabl ha ocupado la cátedra de Política Económica y Relaciones Económicas Internacionales en la Universidad de Leipzig, donde también dirigió el Instituto de Política Económica. Además, ha sido investigador invitado en la Universidad de Stanford, la Universidad de Tokio y en varios bancos centrales, como el Bundesbank alemán, la Reserva Federal de Nueva York y el Banco de Japón. Su investigación se centra en la política monetaria y cambiaria internacional.
Gunther Schnabl sucede al Thomas Mayer, quien dirigió el instituto desde su fundación en 2014 junto con el Dr. Bert Flossbach y Kurt von Storch. Mayer, que tiene previsto continuar trabajando como freelance después de cumplir 70 años, trabajó previamente como economista jefe para Deutsche Bank y el Fondo Monetario Internacional, entre otros.
«Agradecemos a Thomas Mayer por su incansable dedicación y sus innumerables análisis. Gracias a él, el Instituto de Investigación se ha convertido en los últimos años en una institución reconocida y solicitada más allá de las fronteras nacionales. Y nos alegra mucho que siga con nosotros en el futuro como autor y socio intelectual”, ha explicado Kurt von Storch.
