2023 ha sido un año de celebración para nosotros: Funds Society ha cumplido 10 años. Toda una década junto a los profesionales de la gestión de activos y la gestión patrimonial en España y las Américas en la que hemos conseguido llegar a ser un medio de referencia en el sector. Con mucha ilusión y esfuerzo, los profesionales que formamos parte de la familia Funds Society hemos logrado avanzar y crecer hasta convertirnos en lo que hoy somos.
Funds Society llega diariamente a más de 9.000 suscriptores en todo el mundo, a través de sus newsletters, en las que publica más de 4.000 artículos al año. La web ya genera 137.000 páginas vistas al mes y 60.000 usuarios únicos mensuales. Y seguimos avanzando de forma exponencial, cruzando nuevas fronteras y liderando nuevos proyectos que ampliarán nuestra cobertura y que nos harán llegar aún más lejos en los próximos años.
También somos cada vez más visibles gracias a nuestros eventos. Este año, además de nuestros Investments Summits en Miami, Houston y España, hemos sumado un nuevo evento en Chile que nos abre la puerta a este negocio en Latinoamérica. Por ello, en 2024 volveremos con más fuerza.
Y es que el nuevo año se presenta con muchas novedades y con mucha ilusión por los proyectos que nos esperan: un nuevo evento en Texas, en febrero, el cuarto en la ciudad; otro en Miami, en abril, ya el décimo; en mayo, será el sexto en España, y en septiembre volveremos a Miami con el evento número 11 en la ciudad. En octubre, será de nuevo el turno de España, con la séptima edición del Investment Summit en el país, y en noviembre llegará el segundo evento en Chile.
Y además, habrá nuevos destinos y proyectos: por ejemplo en México, así como un pionero evento sobre activos alternativos en España. En 2025 llegarán nuevas ideas y seguiremos mirando a otros puntos del planeta… como la costa oeste de EE.UU. Y hasta aquí podemos leer.
Además, nuestra newsletter diaria seguirá llegando en 2024 a todos nuestros suscriptores con toda la actualidad del sector, y nuestra revista recogerá lo mas destacado de cada trimestre, con todos los profesionales de la industria como protagonistas.
Desde Funds Society queremos despedir el año agradeciéndote tu apoyo durante esta última década y dándote las gracias por elegirnos para informarte cada día. Esperamos que lo sigas haciendo en 2024. Por nuestra parte, nos comprometemos a seguir trabajando para mejorar, crecer y llegar con nuestra información a cada vez más rincones del globo.
Un blog sobre Inteligencia Artificial, un estudio sobre innovación y un documental sobre educación fueron los contenidos más vistos por los lectores del blog de innovación del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Aquí les resumimos los trabajos por si se los perdieron.
Blog más leído: Chat GPT y el futuro de las pyme en América Latina y el Caribe. Las tecnologías de Inteligencia Artificial y de Procesamiento del Lenguaje Natural tienen el potencial de fortalecer las pymes y mejorar su servicio al cliente al automatizar tareas, pero el contexto en el que estas empresas operan también puede suponer nuevas barreras a la hora de adoptar estas tecnologías. Conoce más sobre los retos y oportunidades que estas tecnologías traen para las pymes de América Latina y el Caribe en esta entrada de blog.
Video más visto: En señas, sueñas 2. La segunda parte del documental “En señas, sueñas”, dirigido por el reconocido director y ganador del Premio Goya, Pablo de la Chica. Esta obra es el resultado de 10 años de colaboración entre el BID y Fe y Alegría Ecuador, con apoyo del Fondo Japonés de Reducción de la Pobreza, para transformar la educación inclusiva.
Pixabay CC0 Public Domain. Después de un 2020 turbulento, ¿se despejan las perspectivas para el año que viene?
El hemisferio norte despide el año con frío, por más de que Miami es una ciudad cálida todo el año, el invierno se hace notar con la salida de muchos habitantes. Algunos salen a visitar a sus familias y otros aprovechan a conocer destinos especiales para estas fechas.
Para eso, la lista anual Trending Destinations de American Express Travel se escapa de los lugares de vacaciones tradicionales y conocidos para descubrir lugares menos visitados y nuevas experiencias que buscan los viajeros.
La encuesta realizada a principios de este año por la marca de tarjetas de crédito reveló que el 89% de los encuestados desean viajar a destinos que nunca han visitado antes.
Los investigadores seleccionaron los destinos de este año basándose en las reservas globales de los Miembros de la Tarjeta American Express a través de American Express Travel, observando el crecimiento interanual de los viajes entre 2019 y 2023, así como en las recomendaciones del equipo de 6.000 asesores de viajes de AmEx Travel, consingó el medio Think Advisor.
Los destinos de tendencia de este año van desde pistas de esquí a selvas tropicales o colonias de arte, algo para atraer a los gustos de cada viajero.
Desde los lejanos Undaipur al oeste de India, o las villas de ski de Niseko en Japón, o los excelentes restaurantes y bodegas de las montañas Adelaide en Australia.
También se pueden disfrutar de Bodrum, el pequeño Estambul, que tiene una extensa red de bazares, comida de mar y playas que se destacan en la rivera turca.
Por otro lado, México y el caribe se destacan con Santa Fe, San Miguel de Allende y St. Kitts and Nevis.
Al listado se suman las conocidísimas Seychelles, Porto Severo en Italia o el mítico pueblo sin autos de Zermott en Suiza.
La compañía chilena Consorcio Financiero anunció cambios en su estructura corporativa, egún se comunicó a través de un hecho esencial enviado a la Comisión para el Mercado Financiero. En sesión ordinaria de directorio, Patricio Parodi Gil fue elegido por decisión unánime como presidente de Consorcio Financiero a contar del 1 de enero de 2024 y Francisco Ignacio Ossa Guzmán fue designado como gerente general del grupo, a contar de esta fecha.
Ambos nombramientos se realizaron luego de que Marcos Büchi Buc presentara su renuncia a la presidencia de Consorcio Financiero, manteniéndose en el cargo de director.
El Directorio de Consorcio Financiero hizo un especial reconocimiento al trabajo y la trayectoria de Marcos Büchi como presidente de la compañía, y agradeció su amplia contribución al desarrollo de la empresa. “Marcos Büchi ha tenido un rol primordial en el desarrollo de Consorcio Financiero, aportando con su amplia experiencia y conocimiento a su crecimiento en un contexto desafiante”.
Conjuntamente, se informó la renuncia de Ramiro Mendoza Zúñiga al directorio de Consorcio Financiero, a quien también se agradeció “por su valiosa contribución a la compañía durante los años en que integró su directorio”.
El directorio recalcó que “estos cambios en la estructura corporativa responden a un proceso planificado que se enmarca en las políticas de desarrollo y que apuntan a seguir fortaleciendo a Consorcio Financiero y a sus filiales acorde a sus requerimientos, a los de sus clientes y a los del sector financiero”.
Compañías filiales
Respecto de las filiales de Consorcio Financiero, se informó que Gonzalo Ferrer Aladro fue nombrado nuevo gerente general de Banco Consorcio, tras renunciar al directorio de Consorcio Corredores de Bolsa S.A., cargo en el que será reemplazado por Jaime Riquelme Bravo.
En tanto, en sesiones extraordinarias de directorio de las filiales Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. y Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., se conoció la renuncia al cargo de director de cada una de ellas de Jorge Rodríguez Grossi, a contar del 31 de diciembre próximo.
Asimismo, se informó de la renuncia de Marcos Büchi al cargo de presidente del directorio de las tres compañías de seguros, manteniéndose como director. En tanto, Patricio Parodi Gil fue nombrado director y presidente de las filiales de seguros a contar del 1 de enero de 2024.
Con una reconocida trayectoria profesional en el sector financiero, Patricio Parodi se desempeñó durante casi 25 años como gerente general de Consorcio Financiero y su gestión ha estado marcada por el constante crecimiento y diversificación de la empresa, que pasó de ser una compañía de rentas vitalicias a una compañía presente en diferentes ámbitos del sector financiero: seguros, banca, previsión, salud e inversiones.
En tanto, Francisco Ignacio Ossa Guzmán es ingeniero comercial de la Universidad de los Andes, MBA de INSEAD y cuenta con una trayectoria de casi 20 años en el grupo Consorcio, inicialmente en la compañía de seguros a cargo de formar el área de financiamiento a personas. Desde el año 2009 lideró la creación y desarrollo de Banco Consorcio, junto con participar del comité ejecutivo del grupo.
Gonzalo Ferrer es ingeniero civil de la Universidad de Chile, tiene un MBA en la UC y cuenta con más de 24 años en la industria financiera con experiencia en banca y seguros, ingresando a Consorcio en el año 2021 en la gerencia corporativa de operaciones y tecnología.
Consorcio Financiero, grupo de servicios financieros y el mayor grupo asegurador del mercado chileno, es un holding, que a septiembre de 2023 cuenta con un patrimonio superior a los 1.500 millones de dólares, y a través de sus filiales controla un volumen total de activos de más de 21.400 millones de dólares. Con más de 100 años de historia, a través de sus filiales ofrece una amplia gama de servicios que se agrupan en Seguros, Servicios Bancarios, Previsión, Salud y Ahorro.
En el segmento de Seguros, desarrolla sus actividades a través de 3 compañías de seguros en Chile (Consorcio Seguros Vida, CN Life Seguros Vida y Consorcio Seguros Generales) y en Perú participa en la compañía de seguros La Positiva Vida. En el negocio Bancario, se encuentra Banco Consorcio y sus filiales Consorcio Tarjetas de Crédito, Consorcio Corredores de Bolsa S.A. y Consorcio Corredores de Seguros Ltda. Tiene una amplia presencia nacional, con sucursales de Arica a Punta Arenas, donde trabajan más de 3.200 personas para atender a más de un millón de clientes.
Foto: Daniel Manrique. ETF Securities aumenta su oferta de productos sobre materias primas en México
El Fondo Monetario Internacional (FMI) señala en un blog elaborado por dos de sus economistas los efectos positivos que podrían registrar las economías de América Latina y el Caribe, si logran reducir los preocupantes niveles de delincuencia que asolan a la región. El documento fue realizado por Rafale Machado Parente y Rodrigo Valdes.
Rafael Machado Parente es economista del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI, cuenta con un doctorado en Economía por la Universidad de Princeton; por su parte Rodrigo Valdés Valdes es director del Departamento del Hemisferio Occidental desde mayo de 2023, fue Ministro de Hacienda de Chile de 2015 a 2017 y cuenta con un doctorado en economía del Instituto Tecnológico de Massachusetts.
Por décadas el crimen y la violencia han sido una de las principales preocupaciones de los hogares de América Latina y el Caribe. La región representa casi la mitad de las víctimas de homicidio intencional del mundo, a pesar de solamente representar poco más del 8% de la población mundial, según muestran datos de las Naciones Unidas.
Por ejemplo, la tasa promedio de homicidios en la región es diez veces mayor que la de otros mercados emergentes y economías en desarrollo y dos veces mayor que la del África subsahariana. Dentro de la región, Centroamérica destaca como la subregión más violenta. La inseguridad también ha empeorado con el tiempo, especialmente en algunas partes, Centroamérica y el Caribe han experimentado aumentos anuales en las tasas de homicidio de alrededor del 4 por ciento en las últimas dos décadas.
Los especialistas del FMI señalan que la delincuencia afecta directamente la vida de millones de personas e impone grandes costos sociales. Debido a que existe una delicada interacción entre la actividad económica y el crimen, no es fácil determinar los efectos causales. Una mayor actividad económica reducirá la delincuencia, pero una menor delincuencia, a su vez, impulsará la actividad económica. Otro factor, como la fortaleza del Estado de derecho, también afectará a ambos.
El estudio avalado por el organismo muestra que los aumentos en las tasas de homicidio reducen significativamente el crecimiento económico. En América Latina, se estima que un aumento del 30 por ciento en las tasas de homicidio (equivalente a una desviación estándar histórica de 1) reducirá el crecimiento en 0,14 puntos porcentuales.
En el análisis se destacan los diferentes canales a través de los cuales la inseguridad afecta el crecimiento económico. Las estimaciones muestran que la delincuencia obstaculiza la acumulación de capital, al posiblemente disuadir a los inversores que temen el robo y la violencia, y reduce la productividad, ya que probablemente desvía recursos hacia inversiones menos productivas, como la seguridad del hogar.
Los beneficios de reducir la violencia pueden ser sustanciales. Según el estudio, reducir el nivel de criminalidad en América Latina al promedio mundial aumentaría el crecimiento económico anual de la región en 0,5 puntos porcentuales, aproximadamente un tercio del crecimiento de América Latina entre 2017 y 2019. Además, enfrentar la inseguridad allí donde es más prevalente parece tener mayores beneficios. Por ejemplo, cerrar completamente la brecha de criminalidad en los países con las tasas de homicidio más altas podría elevar el crecimiento de su producto interno bruto en alrededor de 0,8 puntos porcentuales.
Gastar de manera más inteligente
Los gobiernos de América Latina ya están asignando una parte considerable de sus recursos al orden y la seguridad públicas. No sorprende que se produzca un mayor gasto en países con mayores tasas de criminalidad; Países como El Salvador y Jamaica ya gastan más del 2% de su PIB en este asunto.
Si bien este gasto sustancial puede ser necesario para mitigar y disuadir el crimen, también sugiere que la implementación de estrategias más efectivas podría liberar recursos significativos para otras prioridades de gasto.
Los economistas del FMI destacan que la delincuencia es un problema económico y social con consecuencias de largo alcance y una variedad de raíces entrelazadas. Si los gobiernos de la región pudieran priorizar estrategias de lucha contra el crimen más efectivas, estas no sólo mejorarían la seguridad pública sino también el potencial económico de la región. Esto subraya la importancia de la colaboración entre los formuladores de políticas, las instituciones financieras internacionales, el mundo académico, las organizaciones no gubernamentales y el sector privado para encontrar formas de abordar este importante obstáculo al crecimiento en la región.
Con miras a fortalecer su portafolio de energías renovables en América Latina, la firma de inversión privada Ardian anunció la adquisición del 100% de la propiedad de la compañía hidroeléctrica Latin American Power Perú (LAP Perú).
La compra, según informó la firma a través de un comunicado, se realizó a través del fondo Ardian Clean Energy Evergreen (ACEEF, por su sigla en inglés), mientras que los vendedores fueron vehículos gestionados por BTG Pactual, Patria Investments y GMR Holding B.V.
LAP Perú cuenta con un portafolio de seis centrales hidroeléctricas de pasada en operación con una capacidad total de 73,4 MW. Estas plantas cuentan con contratos de compra y venta de energía otorgados por el gobierno peruano, denominados en dólares estadounidenses e indexados a la inflación, con un promedio de vida remanente de aproximadamente diez años.
Según destacaron de Ardian, esta inversión aporta diversificación a la cartera de ACEEF, desde punto de vista geográfico y tecnológico, mejorando el perfil de ingresos contratados del portafolio y consolidando la presencia de energía renovable del fondo en América Latina.
“Esta transacción representa nuestra primera inversión en hidroelectricidad con el fondo. Este portafolio diversifica nuestra mezcla tecnológica al agregar una tecnología estratégica y complementaria. También estamos incorporando un equipo de gestión local altamente capaz que fortalecerá la experiencia de gestión de activos industriales de Ardian y respaldará nuestra estrategia de despliegue de capital a largo plazo”, indicó Benjamin Kennedy, Managing Director de Infraestructura de Energías Renovables de la gestora especializada.
En esa línea, el director de Infraestructura de la firma, Emilio Andrade, destacó que esta es la cuarta inversión directa de Ardian en energías renovables latinoamericanas, “continuando con nuestro enfoque oportunista en la región y complementando nuestra estrategia general en renovables”.
ACEEF es el primer fondo de energía renovable de Ardian Infrastructure de duración ilimitada, recalcaron en la nota de prensa, lanzado a principios de 2022 y que alcanzó 1.000 millones de euros (1.100 millones de dólares) recaudados al cierre en julio de 2023.
A nivel global, a través de todos sus fondos de infraestructura, el equipo de Ardian gestiona más de 8 GW de capacidad energética térmica y renovable en Europa y América, con más de 28.000 millones de dólares bajo gestión.
Wikimedia CommonsLionel Messi en una foto de archivo, un artículo sobre su nueva vida en Estados Unidos estuvo entre los más leídos de 2023
La industria de gestión de activos de Latinoamérica sigue de cerca la evolución del negocio a través de Funds Society, como confirman las notas más leídas de 2023. En Chile, México, Uruguay, Argentina, Colombia o Perú, los inversores estuvieron especialmente atentos a los cambios en las grandes marcas de las Américas: Morgan Stanley, SURA, Skandia, Citi, LarrainVial, BTG Pactual, Moneda Asset Management, Latin Securities, Aiva o Nobilis, entre otros.
Por otro lado, a la hora de invertir o de elegir activos, los lectores de Funds Society recurren a los temas de fondo publicados por columnistas, o a los informes de los servicios de investigación de las gestoras.
Funds Society publica diariamente lo mejor del research financiero global y los lectores consultaron repetidamente temas de fondo como los tipos de interés, los activos alternativos, el cambio de régimen de la renta fija. Algunos artículos fueron de 2023, pero otros llegan de más atrás, lo que confirma nuestra publicación como referente en materia de información especializada.
Los eventos políticos en los diferentes países de la región y sus consecuencias sobre el mundo de la inversión, con la reciente elección de Javier Milei en Argentina, fueron momentos de fuerte interés por el enfoque de nuestra publicación.
También hubo espacio para el fútbol, esa pasión latinoamericana, con la columna de Martín Litwak sobrela vida de Lionel Messi en Estados Unidos dentro de los primeros puestos de lectura.
El 2023 fue un año en el que los lectores de Funds Society se encontraron en la seductora encrucijada de, por un lado, leer todas las noticias relacionadas a los cierres de cuentas latinoamericanas de Morgan Stanley y por el otro encontrarse con todas las noticias de negocio y nombramientos que mostraban una y otra vez el crecimiento del negocio de US Offshore.
“Como resultado de una revisión de nuestras políticas de cuentas internacionales, lamentamos no poder seguir prestando servicios a la(s) cuenta(s) identificada(s) anteriormente”, decía la carta que envió y que pudo constatar Funds Society.
Esta información desató una revolución en el negocio y no es casualidad que una batería de artículos que Funds Society logró publicar con fuentes exclusivas fueran las más leídas del año.
Además, tuvo un efecto inmediato en los traspasos de los financial advisors que comenzaron un exilio de la wirehouse hacia firmas que automáticamente aprovecharon a expandir su negocio.
Por otro lado, también hubo nombramientos y ascensos que llamaron la atención y merecen un destaque. En ese sentido las firmas más leídas fueron Insigneo y Snowden Lane.
Por último, la llegada de Messi a Miami no pasó desapercibida para nadie. En el mundo de las finanzas, los lectores optaron por una columna de opinión de Martín Litwak en la que explica los pormenores de la negociación contractual del astro futbolístico y cómo se puede aplicar a cualquier persona que quiera obtener su residencia fiscal en EE.UU.
ArtsGain Investments, gestora especializada en fondos de inversión blue-chip de alta calidad de artistas de renombre mundial, se ha asociado con Tokeny, plataforma de tokenización empresarial, para aumentar la liquidez en estos activos únicos.
“Históricamente hablando, el arte ha sido una clase de activo exclusivo, lo que puede atribuirse a su acceso limitado y a importantes requisitos de capital inicial, lo que dificulta la participación de muchos y es aún más frustrante sabiendo que el mercado del arte ha superado consistentemente a muchas otras clases de activos”, comentan desde la firma. De hecho, desde el año 2000, el mercado del arte, categorizado por el rendimiento de los artistas blue-chip (top 100 artistas globales), ha demostrado estadísticamente un rendimiento mayor que los índices populares como el Dow Jones y el S&P 500 en un múltiplo de 3x, lo que demuestra ser una gran estrategia de diversificación.
En este contexto, ArtsGain se ha marcado como misión de transformar el mercado del arte ofreciendo acciones tokenizadas, con el fin de mejorar la liquidez y poder crear en un próximo futuro un mercado secundario para sus valores artísticos tokenizados. Su colaboración con Tokeny tiene como objetivo simplificar el proceso de inversión, guiando a los inversores profesionales hacia el mundo del arte blue-chip.
Según explican, al integrar perfectamente el estándar de token autorizado de código abierto ERC3643 a través de la plataforma de Tokeny, ArtsGain garantiza el cumplimiento normativo dentro del marco de regulación de valores de la UE según MiFID y
fomenta una mayor liquidez para los activos artísticos.
Desde la firma defienden que la tokenización facilita el comercio y la transferibilidad de tokens relacionados con el arte, lo que mejora la liquidez en el mercado. Además, desde ArtsGain enfatizan los componentes ESG de sus operaciones: desde el transporte hasta la gestión de obras de arte de manera sostenible, dedica el 0,3% de los fondos a ONGs de artistas discapacitados y discrimina la selección positiva para mujeres artistas.
“Nuestra apuesta es clara: nuestro objetivo es ser inclusivos y conscientes de la sostenibilidad, al mismo tiempo que brindamos oportunidades de inversión incomparables. El mundo del arte ha sido durante demasiado tiempo un enclave para unos pocos elegidos. Aprovechando la tecnología y nuestra extensa experiencia en arte, estamos democratizando el acceso permitiendo que más inversores profesionales puedan apreciar, invertir y beneficiarse de estos increíbles activos”, ha señalado Xavier Olivella, director ejecutivo de ArtsGain.
Por su parte, Luc Falempin, director ejecutivo de Tokeny, ha afirmado: “Estamos entusiasmados de apoyar a ArtsGain en el mundo de la inversión en arte con nuestro software de vanguardia. El arte, como la tecnología, es un lienzo de innovación y creatividad en constante evolución. La solución de tokenización les permitirá navegar por esta intrincada obra maestra, proporcionándoles las herramientas que necesitan para combinar las pinceladas de las finanzas con la paleta vibrante del mundo del arte, creando una obra maestra de éxito en las inversiones”.
La Asociación Europea de Fondos (Efama, por sus siglas en inglés) ha publicado la 15ª edición de su informe sobre gestión de activos. El estudio ofrece un análisis en profundidad de las tendencias recientes del sector y muestra los beneficios de las gestoras para los inversores y la economía europea. Uno de los datos más reveladores que muestra es que, según sus estimaciones, las gestoras cerrarán el año con 29 billones de euros en activos en Europa.
Una cifra que los responsables del informe celebran, teniendo en cuenta las tesituras por las que han pasado los mercados estos últimos años. El total de activos gestionados en Europa cayó un 13,8% en 2022, hasta 27,8 billones de euros. Según señalan desde Efama, este descenso se atribuyó principalmente a la ralentización de la economía mundial, junto con la caída de los mercados bursátiles y de renta fija provocada por la invasión rusa de Ucrania. Al recuperarse la confianza de los inversores, apuntan, los mercados bursátiles se recuperaron durante los tres primeros trimestres de 2023, lo que se tradujo en un aumento de los activos bajo gestión hasta los 28,6 billones de euros a finales de septiembre de 2023, según las estimaciones de Efama.
La gestión de estos activos se concentra, al menos el 85%, en seis países: Reino Unido, Francia, Suiza, Alemania, Países Bajos e Italia. Según Efama, el Reino Unido es el mayor mercado europeo de gestión de activos, seguido de Francia, Suiza, Alemania, Países Bajos e Italia. “Esta concentración se explica principalmente por la presencia de grandes centros financieros en esos países”, explica el informe.
Los activos gestionados pueden dividirse en dos grandes categorías: fondos de inversión y mandatos discrecionales. Y una de las tendencias que recoge el informe es que la cuota de los fondos de inversión sobre los activos totales gestionados ha aumentado constantemente entre 2012-2018 -y de nuevo en 2021-, alcanzando el 56,5% a finales de 2022. Según Efama, esta evolución se debe a la mayor proporción de renta variable en la asignación de cartera de los fondos de inversión, en comparación con los mandatos discrecionales, combinada con la subida de los mercados bursátiles hasta 2021. Ahora bien, la caída de las cotizaciones bursátiles frenó esta tendencia en 2022.
A finales de 2022, los activos de fondos de inversión y mandatos discrecionales gestionados en Europa ascendían a 15,7 billones de euros y 12,1 billones de euros, respectivamente, es decir, el 56,5% y el 43,5% de los activos bajo gestión totales.
Sobre la industria de inversión
El informe pone el énfasis en el papel que tienen las gestoras al canalizar el ahorro hacia instrumentos del mercado de capitales para lograr un objetivo de inversión específico. Efama defiende que apoyan la economía financiando nuevos proyectos y aportando liquidez a los mercados y se comprometen con las empresas en las que invierten y mejoran su gobernanza, aumentando así el valor a largo plazo de las empresas para los inversores. “También están a la vanguardia de la transición hacia una economía más sostenible asignando cada vez más capital a empresas y actividades sostenibles. Las gestoras invierten con el objetivo de obtener un rendimiento para sus clientes que sea proporcional a su nivel de preferencias de riesgo”, argumentan.
Fruto de este compromiso con la financiación de la economía, a finales de 2022, los fondos de inversión de la zona del euro poseían 2,626 billones de euros en títulos de deuda y 1,011 billones de euros en acciones cotizadas emitidas en la zona del euro. Para Efama, estas cantidades confirman que “los gestores de activos contribuyen significativamente a financiar la economía europea”.
La segunda tendencia dentro del negocio de las gestoras es que paulatinamente el inversor minorista gana más peso. Según el informe de Efama, los clientes minoristas aumentaron su cuota sobre los activos totales bajo gestión del 26% en 2020 al 30%, gracias a su fuerte demanda de fondos de inversión en 2021 y 2022. “Los fondos de pensiones y las compañías de seguros les siguieron en orden de importancia con una cuota del 24% y el 22%, respectivamente”, indican.
Otro dato relevante es que el patrimonio gestionado para clientes nacionales representaba el 68% a finales de 2022, frente al 72% en 2018. “La proporción de clientes que tienen su sede en otro país respecto a la de su gestor de activos no ha dejado de aumentar en los últimos años, pasando del 27,7% en 2018 al 32,1% a finales de 2022. Los clientes extranjeros tienden a ser más prominentes en el mercado de mandatos que en el de fondos. Esta creciente cuota de clientes extranjeros está en consonancia con el objetivo clave de la Unión de Mercados de Capitales (UMC) de reforzar la integración de los mercados nacionales de capitales en un auténtico mercado único”, indica el informe.
Respecto a la asignación de activos, la proporción de bonos disminuyó constantemente en el patrimonio de los fondos europeos, pasando del 40% en 2018 al 35% en 2022. Esto ocurrió en paralelo con un aumento de la cuota de renta variable del 28% en 2018 al 32% en 2022. Las otras categorías de activos gestionados por los gestores de activos son menos líquidos, activos alternativos (26%) y efectivo e instrumentos del mercado monetario (7%).
También se ha producido un importante cambio en la asignación de activos con la llegada de la inversión sostenible y el Reglamento sobre Divulgación de Información Financiera Sostenible (SFDR), que dio lugar a la aparición de dos nuevas categorías de fondos: fondos del artículo 8, con características de sostenibilidad; y fondos del artículo 9, con objetivos de sostenibilidad. Según el informe, la gestión de los fondos del artículo 9 del SFDR se concentra principalmente en Francia y Suiza. “Los mercados de SFDR ya han experimentado cambios importantes desde su creación, sobre todo en 2022, ya que cantidades significativas de fondos del artículo 9 se reclasificaron como fondos del artículo 8. A medida que los gestores de fondos sigan adaptándose a las nuevas orientaciones políticas, en particular a definiciones más claras y mejores datos ESG, es probable que estos mercados sigan cambiando en los próximos años”, indica el documento.
Con todas estas conclusiones sobre la mesa y dada la visión a largo plazo de las inversiones, Tanguy van de Werve, director general de Efama, considera que los inversores institucionales están en una posición ideal para financiar la transición hacia la sostenibilidad. “Al confiar sus activos a gestores de inversiones, pueden beneficiarse del rápido crecimiento de la experiencia ESG y de las capacidades de compromiso de nuestro sector”, sostiene.
“Para seguir siendo competitivos, los gestores de activos deben adaptar su modelo de negocio para beneficiarse de la IA, convertir los principales retos de sostenibilidad en oportunidades y ofrecer productos de mercado privado a los inversores minoristas. Al asumir estos retos, asumirán un papel aún mayor a la hora de atender las necesidades de los inversores, financiar a las empresas europeas y contribuir a la transición hacia una economía más ecológica”, añade Bernard Delbecque, director de Efama.
