Con motivo de la Semana del Clima de Nueva York, la plataforma tecnológica global Clarity AI ha presentado su nuevo estudio ‘Tendencias en Reporte de Carbono: ¿se ha detenido el progreso global?’ El informe muestra que la divulgación de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) por parte de las empresas ha alcanzado un punto de estancamiento: el 80% de las compañías del índice MSCI ACWI reporta sus emisiones de Alcance 1 y 2, pero solo el 60% divulga al menos una parte de sus emisiones de Alcance 3. El estudio también destaca importantes disparidades regionales y continuos desafíos en la calidad de los datos de Alcance 3.
“A pesar de los avances en la divulgación de emisiones en los últimos años, nuestros resultados muestran un preocupante estancamiento”, señaló Nico Fettes, director de Investigación Climática de Clarity AI. “Con el aumento de las exigencias de divulgación para las instituciones financieras respecto a las emisiones financiadas, la demanda de datos corporativos sobre emisiones detallados y precisos sigue creciendo. Sin embargo, muchas empresas aún no proporcionan la información completa necesaria para un análisis eficaz del riesgo climático. Esta falta de transparencia no solo dificulta la toma de decisiones informadas por parte de inversores y partes interesadas, sino que también limita la capacidad del público para entender y responder a los riesgos climáticos, afectando así los esfuerzos hacia un futuro más sostenible».
Solo el 60% de las empresas reportan emisiones de Alcance 3
Aunque casi el 80% de las empresas del índice MSCI ACWI han divulgado sus datos de Alcance 1 y 2, solo el 60% informa sobre alguna de sus emisiones de Alcance 3, lo que deja una brecha significativa. Este resultado refleja una desaceleración en el crecimiento de la divulgación de Alcance 3, especialmente en los mercados emergentes de Asia, donde solo el 41% de las empresas reporta estas emisiones, en comparación con casi el 90% en Europa y Japón.
La calidad de los datos de Alcance 3 mejora un 130%, pero persisten las brechas
Desde 2019, la calidad de los datos de emisiones de Alcance 3 ha mejorado en más del 130%, según los modelos de fiabilidad interna de Clarity AI. Esto se debe, en gran parte, a que más empresas están reportando tanto un mayor número de categorías como categorías más relevantes de Alcance 3. Sin embargo, la calidad general de estos datos sigue estando muy por debajo de lo que debería considerarse una divulgación de calidad suficientemente alta o muy alta, lo que subraya la necesidad de prácticas de reporte más sólidas.
Las empresas estadounidenses están cerrando la brecha en la divulgación de Alcance 1 y 2
Las empresas de Europa y Japón son líderes en la divulgación de emisiones de Alcance 3, con casi el 90% reportando estos datos. En contraste, los mercados emergentes de Asia se quedan atrás, con solo el 41% de las empresas divulgando emisiones de Alcance 3. Sin embargo, el crecimiento en la tasa de divulgación se ha estabilizado en todas las regiones.
En Estados Unidos, se ha logrado un progreso notable. Desde 2019, cuando la tasa de divulgación era mucho menor, las empresas estadounidenses han alcanzado un 90% de divulgación de emisiones de Alcance 1 y 2, casi al nivel de sus pares europeos y japoneses. No obstante, al igual que la tendencia global, solo el 60% de las empresas en EE.UU. reportan alguna de sus emisiones de Alcance 3. Esto resalta el reto continuo de lograr una divulgación completa de emisiones, incluso en regiones donde la divulgación de Alcance 1 y 2 ha mejorado significativamente.
¿Dónde se encuentran oportunidades en la renta variable ahora mismo? ¿Dónde se pueden maximizar rendimientos en la renta fija?
Nordea AM organiza un nuevo desayuno el 3 de octubre, a las 9:00, en el Hotel Orfila de Madrid, donde darán respuesta a estas y más preguntas.
«Los datos de mercado parecen indicar cierta cautela a los inversores. Conseguir una rentabilidad independiente al escenario macroeconómico parece difícil, pero no es imposible. Acotando el universo de inversión podemos identificar activos específicos que aporten calidad y ofrezcan un mejor posicionamiento a nuestra cartera», explican desde Nordea AM.
El evento contará con la participación especial de Joakim Ahlberg y Henrik Stille, gestores con larga trayectoria en Nordea AM, que actualizará sus previsiones sobre la situación actual en renta variable americana así como en renta fija europea.
Banco Santander ha sido reconocida como una de las casi 50 empresas que tienen un impacto positivo en el mundo tras ser incluida por segundo año consecutivo en la lista ‘Change the World’ de la revista Fortune. La lista reconoce a grandes y pequeñas empresas de todo el mundo que están ayudando a abordar algunos de los mayores retos de la sociedad a través de sus negocios y actividades.
El banco ha sido incluido en 2024 gracias a su apoyo a la inclusión financiera y empoderamiento financiero. Solo en 2023, Santander ayudó a 1,8 millones de personas no bancarizadas o infrabancarizadas a acceder o mantener el acceso a servicios financieros básicos; proporcionó 1.200 millones de euros en microcréditos a más de un millón de emprendedores infrabancarizados y llegó a 11,5 millones de personas con iniciativas de educación financiera, principalmente destinadas a la población más vulnerable -niños, jóvenes, personas mayores o colectivos en riesgo de exclusión- a través de formación presencial y online.
La entidad gestiona programas de inclusión financiera en todos sus mercados principales. Por ejemplo, Santander Prospera, un programa de microfinanciación en Brasil, aportando soluciones a emprendedores de comunidades en fase de desarrollo que van más allá de la concesión de recursos y ofrece orientación financiera y servicios complementarios.
Desde sus comienzos hace más de dos décadas, la iniciativa ha concedido más de 3.600 millones de euros en créditos a un total de 2,4 millones de clientes, según explican desde Banco Santander. También contribuye a reducir la infrarrepresentación de las mujeres en el sistema financiero formal, con un 66% de la cartera total. En cuanto a las iniciativas de acceso, en España, por ejemplo, el banco colabora con Correos desde 2021 para establecer servicios financieros básicos en más de 2.300 oficinas de correos rurales con el fin de facilitar el acceso financiero a zonas escasamente pobladas.
Ana Botín, presidenta de Banco Santander, ha comentado: “Nuestros programas de inclusión financiera han ayudado a empoderar a más de 12 millones de personas desde 2019. Esto es fundamental para nuestra misión de ayudar a las personas y las empresas. Estoy muy orgullosa de nuestros equipos por haberlo hecho posible y agradecida a Fortune por reconocer nuestro impacto”.
En 2019, Santander se fijó el objetivo de empoderar financieramente a 10 millones de personas entre 2019 y 2025. Este objetivo se superó en 2022, alcanzando los 11,8 millones. El banco ha fijado ahora un nuevo objetivo para incluir financieramente a otros cinco millones de personas entre 2023 y 2025, centrándose en las personas no bancarizadas, infrabancarizadas y financieramente vulnerables.
Santander fue el banco mejor clasificado en la lista 2023 ‘Change the World’ gracias a su apoyo a la educación, la empleabilidad y el emprendimiento. Además de apoyar la inclusión financiera, la entidad lleva a cabo una de las mayores iniciativas educativas de mecenazgo privado del mundo.
Foto cedidaEdward Boots, director de Originación para Europa Continental de M&G.
M&G ha nombrado a Edward Boots nuevo director de Originación para Europa Continental en su equipo de financiación inmobiliaria. El anuncio forma parte de la estrategia de la compañía de desarrollar sus capacidades de originación en respuesta a la evolución de la demanda de crédito inmobiliario europeo por parte de los clientes.
Responsable de identificar y ejecutar nuevas oportunidades de financiación en mercados inmobiliarios de Europa continental, Boots trabajará junto con el equipo de originación existente y la plataforma de 50 profesionales de la inversión de M&G Real Estate en Ámsterdam, Frankfurt, Madrid, Milán, París y Estocolmo. Edward estará basado en Ámsterdam y reportará a Dan Riches, director del equipo de Financiación Inmobiliaria de M&G.
Boots aporta una amplia experiencia a M&G, tras haber ocupado el cargo de director de Financiación Inmobiliaria para Países Bajos en HSBC para Europa Continental, donde desarrolló una extensa cartera de préstamos inmobiliarios. Entre sus cargos anteriores se incluyen los de co-director de clientes inmobiliarios y vicepresidente de originación de activos inmobiliarios comerciales en Deutsche Bank AG.
A medida que las empresas exploran fuentes alternativas de capital, la retirada de los bancos tradicionales de la refinanciación de préstamos comerciales en Europa sigue abriendo nuevas oportunidades de inversión para la base global de clientes institucionales de M&G. Los 15 años de experiencia de M&G en el sector y su capacidad de originar grandes préstamos y mantenerlos hasta vencimiento sitúan a la compañía en una buena posición para aprovechar esta tendencia, según recoge el comunicado de la firma.
Dan Riches, director del equipo de Financiación Inmobiliaria de M&G, comentó que la dinámica de los préstamos en Europa continental «está cambiando a medida que los bancos se retiran de algunas áreas del mercado, creando oportunidades para que los proveedores de financiación alternativa originen préstamos directamente. Tenemos la ambición de aumentar nuestra exposición y presencia en el continente para satisfacer las necesidades de inversión de nuestra base global de clientes institucionales. El nombramiento de Edward refuerza la capacidad y la red de nuestros equipos, aportando una amplia experiencia y red de relaciones para identificar oportunidades. Confiamos en que su liderazgo acelere nuestra estrategia de crecimiento en Europa».
Por su parte, Edward Boots, director de Originación para Europa Continental, reconoció que «es un placer formar parte de un equipo a la vanguardia de la financiación inmobiliaria» y añadió que dado que las perspectivas para el sector son «las más sólidas de los últimos cinco años debido a la evolución de los mercados de capitales y a un importante calendario de refinanciaciones, estamos bien posicionados para aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado».
Bitpanda, plataforma especializada en el sector de los activos digitales, ha anunciado una colaboración con Societe Generale-FORGE (SG-FORGE), filial integrada y regulada del Grupo Société Générale, por la cual Bitpanda ofrecerá en su plataforma y a todo el mercado europeo la stablecoin EUR CoinVertible (EURCV) gestionada por SG-FORGE y compatible con MiCA1. Este acuerdo surge tras el compromiso de ambas compañías de aumentar la accesibilidad y adopción de los activos digitales en Europa.
Gracias a la reputación de Bitpanda y a su amplia base de usuarios, los inversores europeos podrán disfrutar de una moneda digital estable, segura y accesible. Como emisor comprometido en proporcionar una stablecoin fiable, SG-FORGE se dedica a crear experiencias financieras sin fisuras para sus usuarios.
Las stablecoins reguladas, como EURCV, surgen para unir el sector de las finanzas tradicionales con los nuevos productos de la economía digital. De esta manera, proporcionan una reserva de valor estable y fiable, teniendo en cuenta la volatilidad propia de las criptomonedas.
Con esta colaboración, EURCV podrá extenderse por toda Europa y se podrá utilizar tanto para pagos transfronterizos, como envío de remesas o transacciones diarias gracias a la facilidad y la seguridad que ofrece el ecosistema de Bitpanda.
Lukas Enzersdorfer-Konrad, Deputy CEO de Bitpanda ha afirmado que las stablecoins basadas en el euro «son esenciales para el futuro de los activos digitales en Europa. El panorama está cambiando, la integración con las finanzas tradicionales está aumentando, y las stablecoins completamente reguladas son la llave que lo hará posible. Trabajaremos con Societe Generale-FORGE para acercar ese futuro”.
Por su parte, Jean-Marc Stenger, CEO de Societe Generale-FORGE, ha explicado que esta asociación «supone un paso crucial para lograr nuestra visión de hacer de las stablecoins un componente central del sistema financiero mundial. Junto con Bitpanda, confiamos en nuestra capacidad para ofrecer a los usuarios europeos una moneda digital estable, segura y accesible”.
El recorte de tasas de interés en Estados Unidos, y como consecuencia en muchas partes del mundo, tiene efectos claros sobre los fondos cotizados (ETF) centrados en bonos, que ya experimentan un aumento significativo en 2024, con casi 120 estrenos hasta la fecha, cifra que supera a los 79 acumulados en septiembre de 2023.
El incremento representa un aumento del 50% con respecto al año anterior, y se produce en medio de la expectación de los inversores por el inicio del recorte en los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
Los datos de CFRA Research, una de las principales empresas de investigación independiente que permiten mejorar las inversiones y tomar decisiones más informadas, señalan que los productos de renta fija representaron el 46% de todos los lanzamientos de ETF este mes, un aumento considerable respecto a la media del 20% registrada a lo largo del año.
La Reserva Federal inició el proceso de recorte de tipos la semana pasada con una reducción de 50 puntos básicos y ha indicado planes para una disminución adicional de 150 puntos básicos para finales de 2025.
Esta expectativa ha avivado el interés por los ETF de renta fija, ya que la caída de los tipos de interés suele impulsar los precios de los bonos al reducir los rendimientos, que se mueven de forma inversa a los precios. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se situó recientemente en torno al 3,75%, lo que supone un descenso con respecto a los niveles ligeramente superiores al 5% del pasado mes de octubre.
Las entradas en ETF de bonos estadounidenses han alcanzado nuevos máximos, con una media mensual de entradas netas que ha llegado a la cifra récord de 25.000 millones de dólares en 2024, frente a los 17.100 millones de dólares de 2023. Hasta el 20 de septiembre, las entradas sólo en septiembre alcanzaron los 22.900 millones de dólares, según Trackinsight.
El mercado de ETF de renta fija, que tradicionalmente es dominado por grandes fondos pasivos como el iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF y el Vanguard Total Bond Market ETF, con activos en torno a los 120.000 millones de dólares cada uno, experimentan un cambio hacia los fondos de gestión activa. Estos fondos, que incluyen una parte importante de los lanzamientos de este año, permiten a los gestores seleccionar valores que creen que superarán a un índice de referencia.
Por ejemplo, Capital Group, una de las mayores firmas de gestión de activos, lanzó su ETF Capital Group Core Bond en septiembre de 2023, que ahora cuenta con 1.200 millones de dólares en activos.
Entre los productos recientemente lanzados figuran el Rockefeller Opportunistic Municipal Bond ETF y el Congress Intermediate Bond Fund, junto con los ETF de «ingresos por longevidad» de Stone Ridge Asset Management, diseñados para proporcionar ingresos a los jubilados de más de 80 años.
Si bien se espera que continúe la tendencia actual en el sector de los ETF de renta fija, los posibles indicios de repunte de la inflación o de un crecimiento económico mayor de lo previsto podrían alterar la trayectoria de recortes de tipos de la Reserva Federal, lo que podría afectar a la rentabilidad de estos fondos.
Sin embargo, los emisores siguen siendo optimistas sobre el interés que despierta el espacio de renta fija, a medida que los fondos de renta variable se saturan.
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Miami registra actualmente el mayor riesgo de burbuja, según la edición de este año del UBS Global Real Estate Bubble Index.
Impulsados por el auge del mercado del lujo, los precios en Miami se han encarecido casi un 50% en términos reales desde finales de 2019, y un 7% de ese porcentaje corresponde a los últimos cuatro trimestres, agrega el informe.
El mercado de la vivienda en propiedad en EE.UU. es cada vez menos accesible, ya que el pago mensual de la hipoteca como porcentaje de los ingresos de los hogares es muy superior al registrado durante el pico de la burbuja inmobiliaria de 2006 – 2007.
En Los Ángeles, los precios reales de la vivienda apenas han aumentado desde mediados de 2023. Como resultado de la disminución de la competitividad económica y el elevado coste de la vida, la población del condado de Los Ángeles ha disminuido desde 2016. En consecuencia, los alquileres no han seguido el ritmo de los precios de consumo, explica el estudio.
A pesar de su baja accesibilidad, los precios de la vivienda de Nueva York no se han corregido drásticamente. Se sitúan solo un 4% por debajo de los niveles de 2019 e incluso han aumentado ligeramente en los últimos cuatro trimestres.
El mercado inmobiliario de Boston ha registrado un crecimiento de los precios del 20% desde 2019, superando tanto al mercado local de alquileres como al crecimiento de los ingresos. Sin embargo, recientemente la economía local se ha resentido, ya que se han realizado despidos sobre todo en los sectores de la tecnología y las ciencias de la vida, lo que podría provocar un cambio en esta tendencia.
A nivel global, el riesgo de burbujas en el sector inmobiliario de las ciudades analizadas han disminuido. Entre las ciudades donde ha subido el índice además de Miami son Tokio y Zurich.
Sin embargo, San Francisco, Nueva York y Sao Paulo tienen un riesgo bajo de burbuja.
Los activos invertidos en el sector de los ETFs en Estados Unidos alcanzaron un nuevo récord de 9,74 billones de dólares a finales de agosto, según un informe de ETFGI.
El sector registró entradas netas de 66.310 millones de dólares durante el mes de agosto, lo que eleva las entradas netas en lo que va de año a la cifra récord de 643.520 millones de dólares, superando los 9,49 billones de julio, dice el informe de agosto de 2024.
Además, los activos han aumentado un 20,1% interanual en 2024, pasando de 8,11 billones a finales de 2023 a 9,74, completando 28 meses consecutivos de entradas netas, agrega el informe.
« El índice S&P 500 aumentó un 2,43% en agosto y sube un 19,53% YTD en 2024. El índice de los mercados desarrollados, excluido EE.UU., subió un 2,78% en agosto y un 11,13% en 2024. Israel (+7,47%) y Singapur (+5,59%) registraron las mayores subidas entre los mercados desarrollados en agosto. El índice de mercados emergentes subió un 2,01% en agosto y un 10,89% en 2024. Indonesia (+10,79%) y Tailandia (+8,62%) registraron las mayores subidas entre los mercados emergentes en agosto», dijo Deborah Fuhr, socia directora, fundadora y propietaria de ETFGI.
En EE.UU., el sector de los ETFs contaba a finales de agosto con 3.669 productos, activos por valor de 9,74 millones de dólares, de 337 proveedores cotizados en tres bolsas.
Por el lado de la renta fija, los ETFs registraron entradas netas de 25.610 millones de dólares en agosto, con lo que las entradas netas en lo que va de año ascienden a 129.540 millones de dólares, cifra superior a los 109.870 millones de dólares de entradas netas en 2023.
En cuanto a los ETFs de materias primas registraron entradas netas de 715.560 millones de dólares en agosto, lo que sitúa las salidas netas en 1.730 millones de dólares en lo que va de año, por debajo de los 5.800 millones de dólares en salidas netas en lo que va de año en 2023.
Los ETFs activos atrajeron entradas netas de 20.670 millones de dólares durante el mes, con lo que las entradas netas en lo que va de año ascienden a 180.400 millones de dólares, muy por encima de los 74.200 millones de dólares en entradas netas de 2023.
Las entradas sustanciales pueden atribuirse a los 20 principales ETFs por nuevos activos netos, que en conjunto reunieron 46.130 millones de dólares en agosto. El Vanguard S&P 500 ETF (VOO US) reunió 7.880 millones de dólares, la mayor entrada neta individual, explica el informe.
Foto cedidaChair Powell answers reporters' questions at the FOMC press conference on September 18, 2024.
El 89% de los gestores de fondos espera que la caída prevista de los tipos de interés tenga un impacto más positivo en las valoraciones de las micro y pequeñas capitalizaciones que en las de las grandes capitalizaciones, según un nuevo estudio mundial de New Horizon Aircraft.
Esto se justifica dado que el 40% de la deuda de las empresas del Russell 2000 es a corto plazo o a tipo variable, frente a alrededor del 9% en el caso de las empresas del S&P 500, explica el informe.
Además, tras la bajada de tipos de la Fed, el 75% de los gestores de fondos especializados principalmente en valores de pequeña capitalización y micro-capitalización prevén nuevas bajadas de tipos.
El estudio global con gestores de EE.UU., Canadá, Europa, Oriente Medio y Asia, que en conjunto tienen 82.400 millones de dólares de activos bajo gestión, reveló que tres de cada cinco (59%) gestores de fondos creen que la Reserva Federal recortará los tipos una vez más durante 2024 y otro 16% cree que podría haber más de un recorte a finales de año.
De cara al futuro, los gestores de fondos esperan que continúen los recortes de los tipos de interés por parte de la Fed, ya que un 19% encuestados en el estudio afirma que espera tres recortes durante 2025, el 59% espera dos recortes y el 20% anticipa que se realizará un único recorte.
“Esta expectativa de múltiples recortes de los tipos de interés en lo que queda de 2024 y 2025 coincide con la constatación de que el 82% de los gestores de fondos entrevistados cree que los tipos de interés estadounidenses habrán bajado de su nivel actual del 4,9% al 4,3% o menos a finales de 2025”, explica el informe.
El estudio indica que la expectativa de recortes de tipos y la relajación de la presión inflacionista suponen buenas noticias para las valoraciones de las empresas de micro y pequeña capitalización, ya que el 99% de los gestores de fondos entrevistados coinciden en que esperan que la economía durante 2024 y 2025 proporcione una base más favorable para las valoraciones de las empresas de micro y pequeña capitalización.
La SEC anunció cargos contra 12 empresas, que incluyen corredores-distribuidores, asesores de inversiones y un corredor-distribuidor y asesor de inversiones registrado doblemente, por fallas generalizadas y prolongadas en el mantenimiento y conservación de las comunicaciones electrónicas en violación de las disposiciones de mantenimiento de registros de las leyes federales de valores, dice el comunicado del ente regulador.
Las empresas admitieron los hechos establecidos en sus respectivas órdenes de la SEC, reconocieron que su conducta violó las disposiciones de mantenimiento de registros de las leyes federales de valores, acordaron pagar multas civiles combinadas de 88.225.000 dólares y han comenzado a implementar mejoras en sus políticas y procedimientos de cumplimiento para abordar estas violaciones.
Las firmas sancionadas son Stifel, Nicolaus & Company, que acordó pagar una multa de 35 millones de dólares; Invesco Distributors, junto con Invesco Advisers, con una multa de 35 millones; CIBC World Markets, junto con CIBC Private Wealth Advisors, pagarán 12 millones; Glazer Capital, con dos millones; Intesa Sanpaolo IMI Securities, 1,5 millones; Canaccord Genuity 1,25 millones; Regions Securities pagará 750.000 dólares; Alpaca Securities 400.000 dólares; Focused Wealth Management, acordó 325.000 dólares y Qatalyst Partners no pagará ninguna multa.
«Las acciones de cumplimiento de hoy reflejan la variedad de recursos que las partes pueden enfrentar por violar los requisitos de mantenimiento de registros de las leyes federales de valores. Los fallos generalizados y de larga data, incluso cuando esos fallos potencialmente obstaculizan la función de protección de los inversores de la Comisión al comprometer la respuesta de una empresa a las citaciones de la SEC, pueden dar lugar a fuertes sanciones civiles», comentó Gurbir S. Grewal, director de la División de Cumplimiento de la SEC.
Las investigaciones de la SEC sobre todas las empresas, excepto Qatalyst, descubrieron un uso generalizado y de larga data de métodos de comunicación no aprobados, conocidos como comunicaciones fuera de canal, en estas empresas.
Por otro lado, las empresas que informan por sí mismas y cooperan de otro modo con las investigaciones de la SEC pueden recibir sanciones significativamente reducidas. En este caso, a pesar de los fallos en el mantenimiento de registros que implicaron comunicaciones de la alta dirección y que persistieron después de que se anunciaran nuestros primeros asuntos de mantenimiento de registros en 2021, Qatalyst tomó medidas importantes para cumplir, informó por sí misma y remedió y, por lo tanto, recibió una resolución sin sanciones.
Como se describe en las órdenes de la SEC, las empresas admitieron que durante los períodos relevantes para cada orden, su personal envió y recibió comunicaciones fuera de canal que eran registros que debían mantenerse según las leyes de valores. El hecho de no mantener y preservar los registros requeridos priva a la SEC de estas comunicaciones en nuestras investigaciones.
