Foto: RubiFlorez, Flickr, Creative Commons. El 36% del ahorro financiero de las familias estadounidenses está en activos dedicados a la jubilación
Los activos totales en Estados Unidos dedicados a la jubilación se elevaron hasta 24 billones de dólares a 30 de junio de 2014 (17,6 billones de euros), lo que supone un aumento del 2,8% con respecto a tres meses antes (cuando había 23,4 billones). La cifra representa el 36% de todos los activos financieros de las familias estadounidenses.
De esa cantidad, 7,2 billones de dólares están en cuentas individuales de jubilación (IRAs) –un 3,3% más que un trimestre antes-, de los cuales 3,1 billones (el 45%) se invierte en fondos de inversión, mientras 6,6 billones de dólares están en planes de pensiones de aportación definida, de los cuales 3,7 billones (el 56%) se gestionan a través de fondos. De la cantidad total en planes de aportación definida, dos tercios están en planes 401(k).
Según los datos de la ICI estadounidense (Asociación estadounidense de fondos de inversión) publicados por Inverco, la asociación española de fondos, 5,1 billones de dólares corresponden a planes de pensiones de empleados públicos; 3,2 billones de dólares a planes de pensiones de prestación definida de empresas y, por último, 2 billones de dólares corresponden a seguros.
Photo: Stephen Thornber, Portfolio Manager of Threadneedle’s Global Equity Income . Threadneedle’s Global Equity Income Recaps Negatives and Positives for the Last Ten Months
Stephen Thornber, portfolio manager de la estrategia Global Equity Income de Threadneedle, repasa la evolución de los 10 últimos meses y describe cómo su equipo ha respondido a los recientes desafíos del mercado.
Rotación de estilos
Los meses de abril y mayo de este año fueron testigos de un alejamiento de las estrategias growth hacia otras value y defensivas. El mayor posicionamiento de Threadneedle en renta variable growth con dividendos crecientes supuso que no se benefició de esta rotación, frente a estrategias más tradicionales de rentabilidad por dividendo, que aprovecharon mejor el momento de mercado.
Threadneedle sigue creyendo que su estrategia a largo plazo de inversión en empresas growth con dividendos altos y sostenibles generará rentabilidades superiores. Aunque esperan que los tipos de interés suban lentamente, Threadneedle cree que en el entorno actual hay que ser muy cuidadosos con los ‘bond proxies’ de bajo crecimiento.
Asignación de activos por regiones
La evolución de las divergencias económicas entre países ha provocado que este año la renta variable estadounidense haya tenido una evolución mejor que Europa o Asia. Además, el dólar se ha fortalecido frente al euro y la mayoría de divisas mundiales. La estrategia de Global Equity Income ha infraponderado a Estados Unidos, en parte debido al hecho de que las bolsas estadounidenses tradicionalmente ofrecen dividendos relativamente bajos.
En torno al 30% del portafolio está invertidos en Estados Unidos, y Threadneedle podría incrementar su exposición mediante la toma de posiciones de mayor tamaño o seleccionando valores estadounidenses adicionales. Sin embargo, la firma continuará elaborando el portafolio en base a las mejores ideas de renta variable con altos dividendos individuales, lo que significa que es probable que permanezca estructuralmente infraponderada en el mercado de Estados Unidos con respecto a su índice de referencia.
Asignación de activos por sectores
El portfolio ha estado infraponderado en el sector de la tecnología, que este año ha superado las expectativas del mercado, y ha sobreponderado las compañías de telecomunicaciones, que por contra, este año han tenido un rendimiento inferior al mercado. Thornber sostiene que el portfolio continuará construyéndose mediante una selección individuales de los valores como consecuencia de sus propios méritos, más que por el sector en el que se encuentren
Exposición a China
Las autoridades de Pekín han endurecido las restricciones de crédito para enfriar el sobrecalentado mercado inmobiliario del país. En consecuencia, la confianza hacia las compañías que tienen exposición directa o indirecta se ha debilitado. El portafolio ha sobreponderado Asia, y algunas de las compañías más sensibles al ciclo económico a las que Threadneedle tenía exposición han evolucionado peor que el mercado.
Exposición a la beta dentro de Europa
La exposición del portfolio dentro de Europa se ha concentrado en los países escandinavos, Alemania, Francia y Suiza. Desafortunadamente, esto no ha defendido la estrategia del deterioro de la confianza en Europa, sobre todo después de los acontecimientos en Ucrania. Todas las posiciones en los sectores de medios de comunicación, finanzas, construcción, el sector industrial y de telecomunicaciones han evolucionado peor que el mercado. Threadneedle sigue teniendo confianza en las perspectivas que ofrecen otras de las inversiones realizadas en Europa, pero el equipo está revisando el nivel de su posicionamiento.
Los puntos positivos
A pesar de los desafíos mencionados, la estrategia se ha beneficiado de varias inversiones positivas realizadas este año, entre ellas la compra de acciones de L Brands (Victoria’s Secret) en febrero, cuando el valor cotizaba a la baja debido a los resultados de diciembre, que se vieron afectados por las condiciones meteorológicas.
Además, la farmacéutica AstraZeneca superó la evolución del mercado como resultado de la oferta de compra de Pfizer, que finalmente fue rechazada. Threadneedle reconoce la atractiva generación de caja y la mejora de las perspectivas para las farmacéuticas de gran capitalización. La firma cree que AstraZeneca sigue siendo atractiva y no sería sorprendente que Pfizer intentara comprarla de nuevo en el futuro.
La convicción en la estrategia permanece intacta
Si bien es cierto que la evolución reciente ha decepcionado, la estrategia registra una excelente trayectoria a largo plazo durante los últimos siete años gracias a su paciente inversión en in ‘Quality Income’, es decir, en las empresas con dividendos altos, sostenibles y crecientes. Threadneedle tiene previsto continuar con el enfoque que ha respaldado esta evolución y está trabajando duro para asegurar que se mantiene el buen registro. Thornber señala que los inversores deben ser conscientes de que la cartera tiene un sesgo defensivo, y por lo tanto su mejor evolución se produce, por lo general, en los periodos más débiles del mercado.
Foto: Moyan Brenn. AllianzGI Launches Flexible Emerging Markets Debt Fund
“Creemos firmemente que unas perspectivas de fuerte crecimiento de la economía, una demografía favorabley la marcada mejora de los fundamentales económicos se traducirán en una evolución positiva en los mercado de deuda emergente a largo plazo, a pesar de los riesgos de liquidez como consecuencia de una subida de tipos de interés en Estados Unidos o de tensiones geopolíticas en algunas regiones”, explica GregSaichin, CIO de la división de EMD de AllianzGI, que cuenta con una experiencia de 26 años en esta clase de activo.
La estrategia Emerging Markets Flexible Bond podrá invertir en todo el rango de instrumentos de deuda que existen en los mercados emergentes, incluidos países y empresas con cualquier tipo de calificación crediticia o en cualquier divisa. Elenfoque flexible permite al experimentado equipo del fondo construir una cartera basada en sus propios puntos de vista sobre un tipo de activo donde los títulos de deuda pueden esconder una gama excepcionalmente amplia de riesgo y rentabilidad.
“El lanzamiento de este fondo representa un significativo hito en nuestro plan de hacer de AllianzGI una firma de referencia en lo que se refiere al manejo de deuda global de mercados emergentes. Como especialistas somos capaces de manejar los diversos riesgos asociados a esta vasta y variada clase de activos «, apunta Saichin, uno de los pioneros de este tipo de enfoque.
Nick Smith, director de Ventas Retail de Europa añade que “Este fondo, que cubre todo el espectro de deuda de los mercados emergentes, dará a los inversores la ocasión de acceder a oportunidades de crecimiento que han sido cuidadosamente analizadas a través de algunas de las más dinámicas y diversas geografías, divisas y sectores del mundo.
«Esta es una clase de activos donde la experiencia realmente cuenta porque no hay dos mercados emergentes iguales. Nuestros equipos locales son capaces de defender los intereses de los clientes en tiempo real utilizando su experiencia para encontrar las mejores oportunidades de compra”, afirma.
Esta estrategia es una SICAV domiciliada en Luxemburgo, disponible a través de la plataforma AGIF (Allianz Global Investors Funds), un vehículo que AllianzGI utiliza para distribuir sus fondos en una serie de mercados de todo el mundo. El fondo se encuentra actualmente disponible para los inversores institucionales en el Reino Unido y se pondrá a disposición de los inversores minoristas a finales de este año.
La franquicia del Emerging Market Debt de AllianzGI fue lanzada en octubre de 2013, con la convicción de que las economías de los mercados emergentes se expandirán de forma más rápida que la de los mercados desarrollados, ofreciendo rentabilidades posiblemente más altas. El equipo está compuesto en la actualidad por 10 portfolio managers y analistas de Londres, Nueva York y Hong Kong.
Foto: Roger Price. El renminbi alcanza niveles récord en actividad de pagos entre centros bancarios offshore
El último seguimiento del RMB de SWIFT, demuestra que en los últimos dos años, los pagos internacionales en RMB entre centros bancarios offshore (excluyendo a China y Hong Kong) han crecido un 837% en valor, en comparación con un crecimiento total de volumen del 378%, alcanzando un participación del 3.25% en septiembre de 2014. Los verdaderos pagos internacionales offshore en RMB son las transacciones que tienen lugar entre los centros de RMB (por ejemplo, Singapur, Reino Unido, Luxemburgo, etc.) sin la participación de China y Hong Kong, informó Swift.
Basados en el registro del RMB, centros de compensación como Singapur, Reino Unido y el recién designado “Centro Alemán”, están impulsando la verdadera utilización extraterritorial del RMB. Otros países, como Bélgica, que normalmente no son parte del top diez de RMB, también están impulsando esta tendencia extraterritorial. Bélgica actualmente se posiciona en el cuarto lugar para los pagos internacionales offshore de RMB. Durante los últimos nueve meses, SWIFT ha observado un aumento significativo en todos los centros offshore de RMB, con Singapur liderando el crecimiento de 574%, seguido de Luxemburgo (517%) y el Reino Unido (236%).
«Los pagos, FX y la financiación del comercio exterior son los marcadores para ver por el crecimiento en la internacionalización del RMB», dice Alex Medana, director de Mercados de Valores para Asia Pacífico en SWIFT. «El RMB se utiliza principalmente como una divisa de liquidación del comercio, pero vale la pena señalar que el RMB está haciendo de manera constante progreso como moneda de inversión. En los primeros nueve meses de 2014, el 28% de las confirmaciones de liquidación de valores en RMB se realizaron fuera de China y Hong Kong, en comparación con 16% en el mismo período de hace dos años».
En general, el RMB ha reforzado su posición como moneda mundial de pagos clasificado en séptimo lugar y representó el 1.72% de los pagos globales, una participación récord de todos los tiempos. En septiembre de 2014, el valor de los pagos globales de RMB aumentó en un 13.2%, muy por encima de la media de crecimiento del 8.1% para todas las monedas.
Honyu Fung, nuevo gestor de fondos senior. AXA Investment Managers amplía su equipo de renta fija en Asia
Axa InvestmentManagers (AXA IM) ha anunciado el nombramiento de Honyu Fung como gestor de fondos senior; y de Jason Pang como gestor de fondos, dentro de su equipo de renta fija asiática. Con base en Hong Kong, ambos reportarán a Jim Veneau, director de Renta Fija en Asia.
En relación a estos nombramientos, Simon Flood, director de AXA IM Asia Pacífico, ha comentado: “Estamos encantados de dar la bienvenida a Honyu y Jason a nuestro creciente equipo de renta fija en Hong Kong. Asia es un mercado clave para AXA IM y estas nuevas incorporaciones son una prueba más de nuestro compromiso con Asia y de nuestra intención de continuar invirtiendo recursos en la región”.
JimVeneau, director deRenta Fija en Asia, ha añadido: «Honyu y Jason constituyen dos sólidas incorporaciones a nuestro equipo de renta fija, aportándonos una dilatada experiencia y valiosos conocimientos en gestión y análisis de fondos asiáticos. Como empresa, continuamos viendo una demanda cada vez mayor de productos de renta fija asiática por parte de nuestros clientes a nivel global. Estas incorporaciones nos permitirán ofrecer una mejor cobertura de los mercados asiáticos así como la posibilidad de centrarnos en la expansión de nuestras capacidades de inversión y de la gama de productos de renta fija diseñados a la medida de nuestros clientes”.
Honyu Fung se ha unido a AXA IM como gestor senior, y será responsable de la gestión de carteras de clientes clave y de la cobertura del sector de crédito. Antes de incorporarse a AXA IM, Honyu estuvo más de 11 años en HSBC Global Asset Management, donde ocupó el cargo de director adjunto para Hong Kong, supervisando los mandatos de renta fija asiática. Honyu posee una licenciatura en Ciencias por la Universidad de Toronto, un MBA de la Schulich School of Business, de la Universidad de York, Toronto, y es miembro fundador de CFA.
Jason Pang se ha incorporado a AXA IM como gestor de fondos, y será responsable de la gestión de carteras de renta fija, proporcionando análisis de crédito “bottom up” de los emisores de renta fija asiática. Antes de unirse a AXA IM, Jason era gestor senior de renta fija asiática en HSBC Global Asset Management en Hong Kong. Jason también trabajó en el equipo de distribución de gestión patrimonial de UBS Global Asset Management en HongKong, donde fue promovido al cargo de gestor de renta fija asiática en 2010. Jason está licenciado en Ciencias por la Universidad de Toronto.
AXA IM ha ampliado de manera continua su equipo de renta fija durante los últimos 12 meses con las incorporaciones de Jim Veneau, como director de Renta Fija en Asia en 2014, y de Christy Lee como gestora de renta fija, a comienzos de 2014.
ChrisIggo, CIO y Director de Renta Fija en Europa y Asia, ha anotado: “Hemos ampliado nuestra presencia en el mercado de renta fija asiática con un número de contrataciones clave en el último año. Este equipo posee ahora todos los recursos necesarios, tras las incorporaciones de HonyuyJason, que se unen a las de JimVeneau yChristy Lee en la parte de la gestión de carteras, a la de AlexisDuvernay en el Fixed Income Portfolio Engineering Group y de Laurent Bilard en TradeandSecuritiesFinancing. Se trata de un equipo con experiencia en los mercados asiáticos; que, sin duda, contribuirá al crecimiento de nuestro negocio asiático en el futuro”.
Foto: Nick Sheridan, gestor principal del fondo Henderson Horizon Euroland. Invertir en la eurozona de la mano de un gestor prudente
Antes de 2007, fecha en la que se incorporó a New Star –ahora Henderson Global Investors-, Nicholas Sheridan manejaba planes de pensiones. “La prudencia está grabada en mi ADN”, explica el responsable de la estrategia de renta variable Euroland de Henderson en una entrevista con Funds Society. Por eso, al seleccionar los valores que forman parte de su portafolio -44 en la actualidad, en una estrategia que tiene entre 40 y 50 valores- Sheridan busca los que presentan una valoración más atractiva, prestando atención a factores como el valor en libros (NAV), el crecimiento de beneficios y la rentabilidad por dividendo.
Sheridan presta especial atención a cómo asignan su capital las empresas. Por ejemplo, al estudiar las recompras de acciones, un fenómeno que en principio se valora como algo positivo para el accionista porque eleva el NAV por acción, Sheridan apunta que “si se recompran acciones a 4-5x el valor en libros, la operación no tiene tanto sentido para el accionista porque estás recomprando las acciones de tu propia compañía a un precio elevado, con el único objetivo de elevar de forma artificial su cotización”.
Las empresas que reparten dividendos de forma estable también están en el radar del gestor. “Si pagas un dividendo de forma habitual, tienes menos tentaciones de gastarte el dinero en adquisiciones caras y con poco sentido empresarial. Al final, siempre vemos que el balance manda más que el crecimiento de beneficios, y lo que dice suele imponerse en le precio de la acción”.
Un elemento más que prueba su prudencia es el peso medio de los valores que tiene Sheridan en el portafolio. Por prospecto, los valores en la estrategia pueden tener una ponderación de entre un 1% y un 5%, “pero raramente me siento cómodo con ponderaciones que lleguen hasta el nivel máximo, me ponen nervioso”, argumenta.
En la actualidad, el portafolio cuenta con unas cinco posiciones que están en este entorno, un número bastante elevado para la estrategia “porque veo bastante valor en el mercado”. Un ejemplo de estas compañías es Reed Elsevier, la editorial especializada en publicaciones académicas y científicas. “Reed es una empresa con una rentabilidad por dividendo del 3%, un crecimiento de beneficios del 5% y un negocio super cautivo, puesto que cuentan con un panel de expertos en múltiples campos que deciden qué se publica y qué no en el mundo científico”. Junto con las recompras de acciones que está realizando la empresa, podría ofrecer un retorno anual para sus accionistas de alrededor del 11 al 12%, siendo un ejemplo de “crecimiento con bajo riesgo”. Deutsche Post o Totalfina Elf son otras empresas con una ponderación elevada en el portafolio que maneja Sheridan.
¿Cuáles son los argumentos para invertir en Europa?
Sheridan observa que en base al PER de Shiller “Europa está barato, sobre todo en relación con Estados Unidos y más aún si excluimos al sector financiero europeo”. Actualmente, con los ratios PER ajustados, el experto apunta a que a medio plazo Europa debería obtener retornos anualizados de doble dígito mientras en Estados Unidos estaríamos hablando de retornos de un único dígito, “y los dividendos nos dicen lo mismo”, agrega.
Sin embargo, el gestor también es consciente de que la menor valoración de Europa responde a que las empresas gozan de menores márgenes y además tienen una mala asignación de su capital.
¿Cuáles serían entonces, los argumentos para invertir en Europa?
Según Sheridan, la debilidad del euro es una poderosa razón para invertir en Europa. “En la eurozona hay un QE por lo que el euro debería continuar debilitándose. No debemos olvidar que el 58% de las ventas de la región son a países de fuera de la eurozona. El QE impulsó los retornos en Estados Unidos y en Reino Unido, generando inflación y crecimiento de beneficios, creemos que a medio plazo pasará lo mismo en la eurozona”, concluye.
Al principio de este otoño, asistía al International Manufacturing Technology Show en Chicago, donde compañías de todo el mundo vinieron a presentar los nuevos productos que utilizan las tecnologías de fabricación más punteras como herramientas, robótica y diversos componentes de automatización. Esta feria bianual es el evento más grande del mundo de este tipo, un parque temático virtual para los ‘frikis’ de fabricación. A pesar de la habitual charla de la deslocalización, la industria manufacturera de Estados Unidos sigue creciendo a un ritmo saludable, impulsada por el sector de la automoción, el aeroespacial y los relacionados con la energía. Gracias a la expansión de estas industrias de mayor valor añadido, la productividad de la industria estadounidense ha registrado una sorprendente mejora en los últimos años. El gasto de capital también ha sido robusto, gracias a que las empresas tratan de aprovechar las oportunidades de negocio. Sin embargo, estos fabricantes también están dispuestos a adoptar una mayor automatización y procesos robóticos para ayudar a mantener los costes fijos bajo control.
Los “robots” colaborativos están entre los nuevos productos que pude ver en la feria. La mayor parte de los robots industriales de hoy en día no están preparados para trabajar codo con codo con los humanos, debido simplemente a que son demasiado potentes y no están equipados con sistemas de seguridad. En una cadena de producción, los robots se colocan normalmente en el interior de jaulas de metal para mantener a salvo a los trabajadores que operan a su alrededor. Esto no supone un gran problema si se tiene una fábrica grande, pero los fabricantes que buscan sustituir los procesos humanos por robots, a menudo descubren que el espacio libre no es suficiente para albergar estas jaulas de metal. Es ahí donde entran en juego estos robots colaborativos, pues están equipados con sensores y otros sistemas de seguridad que les permite operar en espacios reducidos junto a los empleados. Además, están cubiertos en un material de espuma suave y un código de color para diferenciarlos de otros robots no colaborativos. Será interesante ver la aceptación en el mercado de este nuevo tipo de robot.
Otra cosa que me llamó la atención durante el show fue un proyecto para construir un coche con una impresora 3D. Hasta la fecha me había mantenido bastante escéptico en lo que se refiere a estos productos de impresión en 3D, también conocidos como de fabricación aditiva. Pude observar el proceso de fabricación de componentes, pero en última instancia, no me impresionó demasiado. Había imaginado un producto listo para salir de la impresora, pero la tecnología no parece haber llegado a ese punto de momento. No me malinterpreten. Creo que la impresión 3D es una tecnología prometedora, pero está claro que hay áreas en las que este tipo de impresión tendrá sentido y otros en los que no. Productos como los implantes médicos parecen tener buenas opciones, dada la posibilidad de personalizar fácilmente las dimensiones. Sin embargo, los ciclos de producción son lentos y los requisitos de calidad más exigentes limitarán la adopción de la impresión 3D en áreas como los automóviles y la industria aeroespacial. Estaremos atentos a cualquier avance tecnológico que pueden acelerar la adopción de este tipo de impresión en los procesos de fabricación.
Asistir a estas ferias rara vez conduce a la toma inmediata de decisiones de inversión. Sin embargo, sí nos ayudan a entender mejor la industria y los factores que pueden afectar al crecimiento futuro de un sector. Y oye, ¿dónde más puedo jugar al blackjack con un robot crupier de dos brazos?
Kenichi Amaki, es Portfolio Manager de Matthews Asia.
Los puntos de vista y la información expuestos suponen una opinión y análisis sobre las condiciones de mercado en un momento específico y son susceptibles de variar. No deben tomarse como una recomendación de compra o venta de un título específico o de los mercados en general. La temática contenida en este texto deriva de varias fuentes que se consideran fiables y precisas en el momento de su compilación. Matthews International Capital Management LLC no acepta ninguna responsabilidad por pérdidas directas o resultantes del uso de esta información. La inversión en mercados internacionales y emergentes puede conllevar riesgos adicionales, como los derivados de inestabilidad política y socio-económica, mercados ilíquidos, fluctuaciones de tipo de cambio, alta volatilidad y normativa limitada. Adicionalmente, los fondos invertidos en un solo país pueden estar sujetos a mayor riesgo de mercado que los fondos diversificados por su concentración en área geográfica determinada. La inversión en pequeñas y medianas empresas conlleva mayor riesgo que la inversión en grandes empresas, puesto que pueden ser más volátiles y menos líquidas que las grandes compañías. Este documento no ha sido revisado ni aprobado por ningún organismo regulatorio.
Alejandro Allona es la nueva incorporación de Inversis para su equipo institucional. Alejandro Allona se une al equipo de Análisis que dirige Guendalina Bolis en Inversis
Inversis Banco, el Inversis que quedará tras la escisión total con Andbank, formará un nuevo equipo que asumirá un negocio puramente institucional y profesional. De ese equipo que se está fraguando actualmente, liderado por Guendalina Bolis, forma parte desde hace unos días Alejandro Allona.
Según confirman en la entidad a Funds Society, Allona se ha incorporado como analista senior y su función será analizar fondos, fundamentalmente la parte de productos alternativos y renta variable.
Allona ha sido socio y gestor de Triarii Partners desde enero de 2012 hasta junio de este año, entidad que creó junto a dos socios para gestionar un fondo UCITS de Luxemburgo. Con anterioridad, fue analista en Valira Capital Asset Management, desde septiembre de 2008 hasta finales de 2011.
El equipo, ahora compuesto por Bolis y Allona, estará formado por unas seis personas. “Seguiremos contratando a personas y la idea es que antes de Navidad hayamos incorporado a otras dos”, explica Bolis a Funds Society. Bolis tendrá también que incorporar analistas con otros focos de experiencia, como por ejemplo renta fija.
Los planes de formar un equipo de análisis, gestión y selección de fondos que dé servicio a los clientes institucionales siguen adelante tras la dimisión de Luis Gabarda como presidente y su sustitución por José Nieto de la Cierva. No hay cambios, según confirman desde la entidad. El proyecto pretende centrar sus servicios en los inversores institucionales. “Hay un fuerte compromiso de la Dirección en este proyecto”, confirma Inversis.
Photo: Tuxyso . Advent International Raises Largest Private Equity Fund Dedicated to Latin America
Advent International anunció este jueves en México que ha levantado 2.100 millones de dólares para Advent Latin American Private Equity Fund VI (LAPEF VI) logrando alcanzar esta meta en menos de seis meses. LAPEF VI es el fondo de capital privado más grande jamás levantado para América Latina, según Advent.
Advent levantó un fondo previamente y que también estaba dedicado a la región (LAPEF V) y que en 2010 cerró en 1.650 millones de dólares.
Más de 60 inversionistas institucionales han participado en el fondo, incluidos fondos de pensiones públicos y privados, patronatos y fundaciones, fondos de fondos, fondos soberanos, despachos familiares o family offices y otras instituciones financieras. La mayor parte del capital proviene de inversionistas que participaron en LAPEF V y, en adición a estos, Advent dio entrada en el fondo a un selecto número de nuevos inversionistas estratégicos. Aproximadamente la mitad del capital fue levantado entre inversionistas norteamericanos, una cuarta parte provino de inversionistas europeos y el resto de instituciones en América Latina, el Oriente Medio y Asia.
«Estamos muy complacidos por el gran apoyo que hemos recibido de nuestros inversionistas» dijo Luis Solórzano, socio director de Advent International y quien encabeza la oficina de Advent en México. «El profundo interés que hemos recibido por el fondo refleja nuestra posición de liderazgo en América Latina, una sólida trayectoria de 18 años en la región y una estrategia diferenciada para la creación de valor en las empresas. América Latina sigue siendo una región atractiva para invertir; es un gran mercado con una clase media en crecimiento, oportunidades para mejorar productividad, un alto número de empresas familiares y escasa competencia por parte de otros inversionistas en relación con el tamaño del mercado».
“En México estamos presentes desde 1996 cuando abrimos nuestra oficina e hicimos nuestra primera inversión. Desde entonces hemos realizado más de 20 inversiones en el país a lo largo de diferentes sectores. Continuamos identificando oportunidades atractivas de inversión, esperando crear valor impulsando el crecimiento de las empresas”, subrayó.
LAPEF VI continuará la estrategia de los fondos que le precedieron y realizará inversiones con una participación activa en empresas que se encuentren en etapa de desarrollo y consolidación. El fondo espera invertirse principalmente en Brasil, Colombia y México. Estará enfocado en los sectores donde Advent cuenta con mayor experiencia, tanto a nivel local como global, y que incluyen aquellos de servicios a empresas y servicios financieros; salud; industrial e infraestructura; y retail, consumo y entretenimiento.
«LAPEF VI subraya nuestro compromiso permanente por invertir en oportunidades atractivas en toda América Latina», dijo Patrice Etlin, managing partner de Advent International. «Consideramos que nuestra experiencia y conocimiento de diferentes sectores así como de diversos mercados locales, combinada con nuestros recursos globales y un enfoque operativo de generación de valor, nos proporciona una ventaja competitiva en la región. Estamos complacidos que nuestros inversionistas continúan reconociendo nuestro modelo y nos mantendremos enfocados en exceder sus expectativas”.
Foto: Mattubuck. Macquarie se asocia con un grupo chino y Banco Modal para invertir en Latinoamérica
Macquarie Capital, la división de asesoría corporativa, de inversiones y de los mercados de capitales de Macquarie Group («Macquarie»), acaba de anunciar un acuerdo para formar Macquarie Development Corporation («MDC»), una sociedad de inversiones que invertirá capitales en proyectos de desarrollo de infraestructuras en etapas previas a la construcción en Latinoamérica. Macquarie Capital se asociará con los accionistas fundadores de China Communication Construction Company («CCCC») y el brasileño Banco Modal y espera que más accionistas participen en los próximos meses.
«Estamos muy contentos de lanzar Macquarie Development Corporation», expresó Nick Butcher, jefe de infraestructuras de Macquarie Capital en las Américas. «MDC utilizará la experiencia extraordinaria de Macquarie Capital en el desarrollo de infraestructura y energía en Latinoamérica para captar lo que creemos es un abanico creciente de oportunidades de inversión de alta calidad, ligadas al crecimiento de estos mercados. Esperamos trabajar con nuestros socios para conseguir, desarrollar y financiar los proyectos de desarrollo de infraestructuras tan necesarios».
«La escasez de capitales sigue siendo un obstáculo para el desarrollo de infraestructuras en muchos mercados de Latinoamérica», puntualizó Mark Ramsey, jefe de infraestructuras de Latinoamérica para Macquarie Capital. «Macquarie Development Corporation trabajará con los desarrolladores locales en las fases de desarrollo previas a la construcción para hacer que los proyectos viables puedan recibir las inversiones de los fondos para infraestructura e inversores tradicionales. MDC representa una gran oportunidad para facilitar el crecimiento económico en la región».
«Latinoamérica es uno de los mercados con mayor potencial para la construcción de infraestructuras del mundo. En la actualidad, China Communication Construction Company está transformando su modelo de negocio, para pasar de ser un contratista llave en mano tradicional a un inversor y promotor de infraestructuras. La asociación con MDC como uno de los socios fundadores, es parte de esta transformación. Creemos que la creación de MDC no solo brindará oportunidades a CCCC para ampliar sus negocios en la región, también generará inmensas oportunidades de desarrollo en materia de infraestructuras en Latinoamérica», apuntó Ziyu Sun, vicepresidente de CCCC. «CCCC y Macquarie son socios estratégicos en el desarrollo de negocios internacionales. Invertir junto con los otros socios de MDC, Macquarie y CCCC, combinará las fortalezas de las dos empresas y reforzará la colaboración en el mercado de infraestructuras global. MDC puede tener un futuro brillante y próspero».
