. SYZ & CO refuerza su equipo de Hong Kong con el nombramiento de Suzanna Wong
El grupo bancario suizo SYZ & CO refuerza su equipo de Hong Kong con la llegada de Susana Wong como Jefa de Ventas en Asia y de la oficina de Hong Kong. Suzanna Wong cuenta con más de 15 años de experiencia en la industria de servicios financieros.
Suzanna Wong será la responsable de ventas y de desarrollo de negocio en Asia para SYZ Asset Management, entidad de gestión de activos institucionales del Grupo. Antes de unirse a SYZ & CO, Suzanna Wong era directora ejecutiva y jefa de Ventas para Asia en Swiss & Global Asset Management (anteriormente Julius Baer Asset Management). Anteriormente, había desempeñado diversos cargos, relacionados con el desarrollo y comercialización de productos de inversión en Citibank y HSBC Group. Está licenciada (con honores) en Finanzas y Psicología por la Universidad Simon Fraser de Canadá.
En la región, SYZ & CO (Hong Kong) centra su negocio en la distribución de bancos privados y de inversores institucionales, tales como fondos de pensiones, instituciones financieras, multi-family offices y fondos soberanos. La función de la oficina es promover las actividades de gestión de activos y experiencia del Grupo entre los inversores institucionales. SYZ Asset Management ofrece a los inversores institucionales una gama de fondos concentrada pero diversificada y de fuerte valor añadido con estrategias «high alpha» y «enhanced passive».
«Hemos identificado una fuerte demanda en Asia por los productos innovadores de alto valor añadido y estamos entusiasmados por el extraordinario dinamismo de la región. Estamos muy felices de tener a Susana Wong con nosotros y estamos seguros de que ella será un activo importante en nuestro desarrollo», explicó Eric Syz, consejero delegado.
«SYZ & CO es una boutique de gestión de activos que se ha ganado el respeto del mercado institucional y profesional gracias a trayectoria y su coherente gama de productos con excelente rendimiento. Estoy muy contenta de tener la oportunidad de presentar estas soluciones de inversión para el mercado asiático», añadió Suzanna Wong.
El Grupo SYZ & CO ha experimentado un fuerte crecimiento desde su creación en Ginebra en 1996. El Grupo lleva presente en Hong Kong desde 2007, donde su filial SYZ & CO (Hong Kong) se dirige a la banca privada e inversores institucionales y promueve las actividades y la gama de fondos de inversión de SYZ Asset Management.
Foto: Raine, Flickr, Creative Commons. Alibaba capitaliza más que Inditex, Iberdrola y Telefónica juntas
Alibaba, el gigante chino de comercio electrónico, ha entrado en la historia por ser la mayor Oferta Pública de Venta (OPV) de acciones y la empresa con mayor capitalización que sale a bolsa. Captó 21.800 millones de dólares de dinero fresco y ya tiene una valoración de 231.400 millones de dólares. Está entre las 20 empresas más capitalizadas del mundo. Codo con codo con Chevron y JP Morgan.
Una empresa poco conocida en España, y con nombre de cuento de ladrones, no teniendo suficiente con estos récords, el primer día que salió a bolsa subió casi un 40%. Todos sabemos que el mercado es caprichoso y neurótico pero no está loco. Alibaba gana dinero y tiene 300 millones de usuarios activos en 200 países. Con un modelo de negocio que parece funcionar: poner a los clientes primero, empleados después y accionistas al final.
Muchos seguimos viendo los fantasmas de la burbuja .COM y prejuzgamos por ello. Es verdad que muchas empresas de tecnología fueron un gran fiasco. El resultado final es que tres de las cinco mayores empresas del mundo están vinculadas con este sector: Apple, Google y Microsoft.
Analiza: de las cinco posiciones más grandes de tu cartera, ¿cuantas son “tech”? Supongo que ninguna. El mundo cambia y no podemos quedarnos atrás. Al final, los que acabaremos copiando a los chinos seremos nosotros.
International Wealth Protection le invita a participar este miércoles en un webinar sobre Seguro por Incapacidad, “El Riesgo Olvidado”, en el que se abordarán, entre otros, los siguientes temas:
Demanda de mercado
Estadísticas
Aplicaciones comunes
Características de producto
International Wealth Protection atiende a individuos de alto patrimonio y empresas en el mercado latinoamericano, a los que ofrece acceso «a expertos reconocidos a nivel mundial, los proveedores más prestigiosos y productos altamente competitivos en el mercado de seguros.
El webinar de International Wealth Protection, que dirige Mary Oliva, tendrá lugar el próximo miércoles 12 de noviembre de 12:00 pm a 12:45 pm, hora del este.
Photo: Allan Ajifo. Old Mutual Global Investors Launches Pan African Fund
Old Mutual Global Investors ha lanzado esta semana el Old Mutual Pan African Fund, que estará manejado por Cavan Osborne, con el apoyo de Peter Linley, de Old Mutual Investment Group (Pty) Limited, la franquicia sudafricana de Old Mutual Global Investors.
Osborne y Linley forman parte de un equipo de 17 personas con base en Ciudad del Cabo, que incluye 12 analistas especialistas por país o por sector. Osborne fue nombrado en septiembre de 2014 mejor portfolio manager de activos panafricanos por African Investor, como reconocimiento a sus capacidades de inversión en las estrategias panafricanas de renta variable ya existentes y disponibles hasta la fecha para inversionistas sudafricanos. Hasta el 30 de septiembre, el fondo Old Mutual Pan African ya existente registra 11.750 millones de dólares en AUMs y ha acumulado unas rentabilidades netas anuales del 13,4% en los últimos tres años.
La estrategia, pensada para aquellos inversores que buscan invertir en un período de cinco a siete años, tiene como objetivo a largo plazo hacer crecer el capital mediante la inversión en empresas que se benefician de la evolución económica y del crecimiento de todo el continente africano. Esto incluye a las compañías cotizadas en los mercados bursátiles de África regulados y otros mercados globales, cuyos ingresos provengan en más del 50% de África. El Old Mutual Pan African Fund invertirá en entre 30 a 40 valores.
“Creemos que es un buen momento para los inversores con un apetito por el riesgo ligeramente mayor para invertir en el continente. África ofrece una amplia gama de oportunidades de inversión y en la actualidad está pasando por un período de crecimiento masivo. Las previsiones económicas sugieren que en los próximos años este mercado proporcionará un buen nivel de rentabilidad”, explica Cavan Osborne, en referencia a las oportunidades que los inversores pueden encontrar en el nuevo fondo.
“El enfoque de Old Mutual Investment Group se centra en identificar aquellas compañías que creemos que se beneficiarán del crecimiento en África, construyendo un portfolio diversificado que proporcionará a los inversores un buen crecimiento del capital a largo plazo”.
Julian Ide, CEO de Old Mutual Global Investors, añade:“Es un gran paso para la firma porque es la primera vez que colaboramos con nuestros colegas de Sudáfrica para lanzar un fondo destinado a la base mundial de clientes”.
El inmueble de oficinas prime 30 St. Mary Axe, Londres, conocido como Gherkin. Safra Group compra la torre Gherkin de Londres, una de las más altas de la City
El Grupo Safra, controlado por Joseph Safra y Deloitte, receptora de la propiedad londinense 30 St Mary Axe, anunciaron esta semana un acuerdo por el cual Safra adquirirá la torre de oficinas 30 St. Mary Axe de 180 metros de altura, la segunda en altura en el distrito conocido como la ‘City’ de Londres, en una operación cuyos términos financieros no fueron revelados.
Finalizada en 2004, la 30 St Mary Axe, también conocida como The Gherkin, ofrece un espacio sumamente flexible y espectaculares vistas de Londres. Es una parte icónica de la línea del horizonte de Londres, reconocida en todo el mundo como un gran logro del reconocido arquitecto Lord Norman Foster. Abarca aproximadamente 50.000 metros cuadrados de espacio para oficinas y sus principales arrendatarios son Swiss Re y Kirkland & Ellis.
Safra Group manifestó que «la adquisición de 30 St Mary Axe es coherente con nuestra estrategia inmobiliaria de invertir en propiedades que sean realmente especiales – en los mejores sitios de las principales ciudades. Con tan solo diez años, este edificio ya es un icono de Londres que se distingue de los demás en el mercado, con un excelente potencial de valorización. Pretendemos hacer que el edificio sea aún mejor y más deseable, a través de una posesión activa que conducirá a una serie de mejoras en beneficio de los arrendatarios».
. Francia: un gobierno derrochador y hogares ahorradores
El Gobierno francés ha decidido unilateralmente posponer la reducción de su déficit. Esto preserva la renta de los hogares franceses del impacto que podrían tener las reformas, ya que aunque tiene efectos positivos para el futuro, en el corto plazo tiene un coste inmediato. Pero esto apenas tranquiliza a las familias porque el déficit público debe financiarse de una manera u otra. Si es financiado con deuda, a los contribuyentes les esperan futuros aumentos de impuestos. Por lo tanto, el ahorro privado será el que compense el gasto público. Sería una historia diferente si tuviéramos un plan creíble real para racionalizar y reducir el gasto público.
La política económica del gobierno francés se caracteriza por la ambigüedad y ésta socava su credibilidad. En la práctica, esta nueva estrategia adoptada a principios de 2014 no ha logrado mejorar el clima de negocios. Y lo mismo puede decirse de los hogares. Desde el año 2007, la cuantía del impuesto sobre la renta pagado por hogares o, para ser más específicos, por menos de la mitad de los hogares franceses que deberían pagar el impuesto sobre la renta, ha aumentado en casi un 50%, una tendencia que no tiene ninguna relación con el crecimiento económico, ya que el número de desempleados se ha incrementado en más del 70%.
De hecho, los hogares se han visto atrapados entre las peores condiciones del empleo y una mayor presión fiscal y, como era de esperar, desde 2010 el consumo ha aumentado menos que el PIB real. Y mientras el consumo de los hogares siga debilitándose, Francia tenderá inexorablemente hacia la recesión. Para evitar este riesgo, es vital que los nuevos impuestos no erosionen el gasto de las familias.
Según el razonamiento del Gobierno, ésta es precisamente la causa de que posponga la reducción del déficit público, pero esta elección confundirá inevitablemente a los hogares. Para un determinado nivel de déficit, una reducción simultánea de los impuestos y el gasto público podría haber sido puesta en marcha. Pero nunca estuvo previsto este movimiento. Por otra parte, un déficit público elevado puede fomentar el ahorro privado para poder hacer frente a los impuestos futuros necesarios para pagar la deuda del gobierno.
Y las razones políticas se encuentran en la raíz de esta ambigüedad. François Hollande, elegido con la promesa de impulsar la demanda, está llevando a cabo una política de oferta. El partido socialista está a la vez dentro y fuera del gobierno. Sus representantes votan las medidas o se abstienen de votar en función de su humor y esta situación genera ansiedad, ya que la confianza en el sistema político y en las instituciones se ve socavada.
Foto: RubiFlorez, Flickr, Creative Commons. El 36% del ahorro financiero de las familias estadounidenses está en activos dedicados a la jubilación
Los activos totales en Estados Unidos dedicados a la jubilación se elevaron hasta 24 billones de dólares a 30 de junio de 2014 (17,6 billones de euros), lo que supone un aumento del 2,8% con respecto a tres meses antes (cuando había 23,4 billones). La cifra representa el 36% de todos los activos financieros de las familias estadounidenses.
De esa cantidad, 7,2 billones de dólares están en cuentas individuales de jubilación (IRAs) –un 3,3% más que un trimestre antes-, de los cuales 3,1 billones (el 45%) se invierte en fondos de inversión, mientras 6,6 billones de dólares están en planes de pensiones de aportación definida, de los cuales 3,7 billones (el 56%) se gestionan a través de fondos. De la cantidad total en planes de aportación definida, dos tercios están en planes 401(k).
Según los datos de la ICI estadounidense (Asociación estadounidense de fondos de inversión) publicados por Inverco, la asociación española de fondos, 5,1 billones de dólares corresponden a planes de pensiones de empleados públicos; 3,2 billones de dólares a planes de pensiones de prestación definida de empresas y, por último, 2 billones de dólares corresponden a seguros.
Photo: Stephen Thornber, Portfolio Manager of Threadneedle’s Global Equity Income . Threadneedle’s Global Equity Income Recaps Negatives and Positives for the Last Ten Months
Stephen Thornber, portfolio manager de la estrategia Global Equity Income de Threadneedle, repasa la evolución de los 10 últimos meses y describe cómo su equipo ha respondido a los recientes desafíos del mercado.
Rotación de estilos
Los meses de abril y mayo de este año fueron testigos de un alejamiento de las estrategias growth hacia otras value y defensivas. El mayor posicionamiento de Threadneedle en renta variable growth con dividendos crecientes supuso que no se benefició de esta rotación, frente a estrategias más tradicionales de rentabilidad por dividendo, que aprovecharon mejor el momento de mercado.
Threadneedle sigue creyendo que su estrategia a largo plazo de inversión en empresas growth con dividendos altos y sostenibles generará rentabilidades superiores. Aunque esperan que los tipos de interés suban lentamente, Threadneedle cree que en el entorno actual hay que ser muy cuidadosos con los ‘bond proxies’ de bajo crecimiento.
Asignación de activos por regiones
La evolución de las divergencias económicas entre países ha provocado que este año la renta variable estadounidense haya tenido una evolución mejor que Europa o Asia. Además, el dólar se ha fortalecido frente al euro y la mayoría de divisas mundiales. La estrategia de Global Equity Income ha infraponderado a Estados Unidos, en parte debido al hecho de que las bolsas estadounidenses tradicionalmente ofrecen dividendos relativamente bajos.
En torno al 30% del portafolio está invertidos en Estados Unidos, y Threadneedle podría incrementar su exposición mediante la toma de posiciones de mayor tamaño o seleccionando valores estadounidenses adicionales. Sin embargo, la firma continuará elaborando el portafolio en base a las mejores ideas de renta variable con altos dividendos individuales, lo que significa que es probable que permanezca estructuralmente infraponderada en el mercado de Estados Unidos con respecto a su índice de referencia.
Asignación de activos por sectores
El portfolio ha estado infraponderado en el sector de la tecnología, que este año ha superado las expectativas del mercado, y ha sobreponderado las compañías de telecomunicaciones, que por contra, este año han tenido un rendimiento inferior al mercado. Thornber sostiene que el portfolio continuará construyéndose mediante una selección individuales de los valores como consecuencia de sus propios méritos, más que por el sector en el que se encuentren
Exposición a China
Las autoridades de Pekín han endurecido las restricciones de crédito para enfriar el sobrecalentado mercado inmobiliario del país. En consecuencia, la confianza hacia las compañías que tienen exposición directa o indirecta se ha debilitado. El portafolio ha sobreponderado Asia, y algunas de las compañías más sensibles al ciclo económico a las que Threadneedle tenía exposición han evolucionado peor que el mercado.
Exposición a la beta dentro de Europa
La exposición del portfolio dentro de Europa se ha concentrado en los países escandinavos, Alemania, Francia y Suiza. Desafortunadamente, esto no ha defendido la estrategia del deterioro de la confianza en Europa, sobre todo después de los acontecimientos en Ucrania. Todas las posiciones en los sectores de medios de comunicación, finanzas, construcción, el sector industrial y de telecomunicaciones han evolucionado peor que el mercado. Threadneedle sigue teniendo confianza en las perspectivas que ofrecen otras de las inversiones realizadas en Europa, pero el equipo está revisando el nivel de su posicionamiento.
Los puntos positivos
A pesar de los desafíos mencionados, la estrategia se ha beneficiado de varias inversiones positivas realizadas este año, entre ellas la compra de acciones de L Brands (Victoria’s Secret) en febrero, cuando el valor cotizaba a la baja debido a los resultados de diciembre, que se vieron afectados por las condiciones meteorológicas.
Además, la farmacéutica AstraZeneca superó la evolución del mercado como resultado de la oferta de compra de Pfizer, que finalmente fue rechazada. Threadneedle reconoce la atractiva generación de caja y la mejora de las perspectivas para las farmacéuticas de gran capitalización. La firma cree que AstraZeneca sigue siendo atractiva y no sería sorprendente que Pfizer intentara comprarla de nuevo en el futuro.
La convicción en la estrategia permanece intacta
Si bien es cierto que la evolución reciente ha decepcionado, la estrategia registra una excelente trayectoria a largo plazo durante los últimos siete años gracias a su paciente inversión en in ‘Quality Income’, es decir, en las empresas con dividendos altos, sostenibles y crecientes. Threadneedle tiene previsto continuar con el enfoque que ha respaldado esta evolución y está trabajando duro para asegurar que se mantiene el buen registro. Thornber señala que los inversores deben ser conscientes de que la cartera tiene un sesgo defensivo, y por lo tanto su mejor evolución se produce, por lo general, en los periodos más débiles del mercado.
Foto: Moyan Brenn. AllianzGI Launches Flexible Emerging Markets Debt Fund
“Creemos firmemente que unas perspectivas de fuerte crecimiento de la economía, una demografía favorabley la marcada mejora de los fundamentales económicos se traducirán en una evolución positiva en los mercado de deuda emergente a largo plazo, a pesar de los riesgos de liquidez como consecuencia de una subida de tipos de interés en Estados Unidos o de tensiones geopolíticas en algunas regiones”, explica GregSaichin, CIO de la división de EMD de AllianzGI, que cuenta con una experiencia de 26 años en esta clase de activo.
La estrategia Emerging Markets Flexible Bond podrá invertir en todo el rango de instrumentos de deuda que existen en los mercados emergentes, incluidos países y empresas con cualquier tipo de calificación crediticia o en cualquier divisa. Elenfoque flexible permite al experimentado equipo del fondo construir una cartera basada en sus propios puntos de vista sobre un tipo de activo donde los títulos de deuda pueden esconder una gama excepcionalmente amplia de riesgo y rentabilidad.
“El lanzamiento de este fondo representa un significativo hito en nuestro plan de hacer de AllianzGI una firma de referencia en lo que se refiere al manejo de deuda global de mercados emergentes. Como especialistas somos capaces de manejar los diversos riesgos asociados a esta vasta y variada clase de activos «, apunta Saichin, uno de los pioneros de este tipo de enfoque.
Nick Smith, director de Ventas Retail de Europa añade que “Este fondo, que cubre todo el espectro de deuda de los mercados emergentes, dará a los inversores la ocasión de acceder a oportunidades de crecimiento que han sido cuidadosamente analizadas a través de algunas de las más dinámicas y diversas geografías, divisas y sectores del mundo.
«Esta es una clase de activos donde la experiencia realmente cuenta porque no hay dos mercados emergentes iguales. Nuestros equipos locales son capaces de defender los intereses de los clientes en tiempo real utilizando su experiencia para encontrar las mejores oportunidades de compra”, afirma.
Esta estrategia es una SICAV domiciliada en Luxemburgo, disponible a través de la plataforma AGIF (Allianz Global Investors Funds), un vehículo que AllianzGI utiliza para distribuir sus fondos en una serie de mercados de todo el mundo. El fondo se encuentra actualmente disponible para los inversores institucionales en el Reino Unido y se pondrá a disposición de los inversores minoristas a finales de este año.
La franquicia del Emerging Market Debt de AllianzGI fue lanzada en octubre de 2013, con la convicción de que las economías de los mercados emergentes se expandirán de forma más rápida que la de los mercados desarrollados, ofreciendo rentabilidades posiblemente más altas. El equipo está compuesto en la actualidad por 10 portfolio managers y analistas de Londres, Nueva York y Hong Kong.
Foto: Roger Price. El renminbi alcanza niveles récord en actividad de pagos entre centros bancarios offshore
El último seguimiento del RMB de SWIFT, demuestra que en los últimos dos años, los pagos internacionales en RMB entre centros bancarios offshore (excluyendo a China y Hong Kong) han crecido un 837% en valor, en comparación con un crecimiento total de volumen del 378%, alcanzando un participación del 3.25% en septiembre de 2014. Los verdaderos pagos internacionales offshore en RMB son las transacciones que tienen lugar entre los centros de RMB (por ejemplo, Singapur, Reino Unido, Luxemburgo, etc.) sin la participación de China y Hong Kong, informó Swift.
Basados en el registro del RMB, centros de compensación como Singapur, Reino Unido y el recién designado “Centro Alemán”, están impulsando la verdadera utilización extraterritorial del RMB. Otros países, como Bélgica, que normalmente no son parte del top diez de RMB, también están impulsando esta tendencia extraterritorial. Bélgica actualmente se posiciona en el cuarto lugar para los pagos internacionales offshore de RMB. Durante los últimos nueve meses, SWIFT ha observado un aumento significativo en todos los centros offshore de RMB, con Singapur liderando el crecimiento de 574%, seguido de Luxemburgo (517%) y el Reino Unido (236%).
«Los pagos, FX y la financiación del comercio exterior son los marcadores para ver por el crecimiento en la internacionalización del RMB», dice Alex Medana, director de Mercados de Valores para Asia Pacífico en SWIFT. «El RMB se utiliza principalmente como una divisa de liquidación del comercio, pero vale la pena señalar que el RMB está haciendo de manera constante progreso como moneda de inversión. En los primeros nueve meses de 2014, el 28% de las confirmaciones de liquidación de valores en RMB se realizaron fuera de China y Hong Kong, en comparación con 16% en el mismo período de hace dos años».
En general, el RMB ha reforzado su posición como moneda mundial de pagos clasificado en séptimo lugar y representó el 1.72% de los pagos globales, una participación récord de todos los tiempos. En septiembre de 2014, el valor de los pagos globales de RMB aumentó en un 13.2%, muy por encima de la media de crecimiento del 8.1% para todas las monedas.
