. Aeroméxico sigue sumando vuelos a su ruta diaria entre Ciudad de México y Houston
Aeroméxico sigue sumando nuevos vuelos a su ruta diaria Ciudad de México – Houston, y es que desde el 19 de diciembre, la aerolínea mexicana cuenta con una quinta frecuencia diaria desde la capital mexicana hasta la ciudad estadounidense de Houston.
El nuevo vuelo es operado con equipos Embraer 190 con capacidad para 99 pasajeros – 11 en Clase Premier, y permite que los clientes viajen ida y vuelta el mismo día, con los siguientes itinerarios:
Los horarios publicados son en horas locales y están sujetos a cambios sin previo aviso.
Esta nueva frecuencia aumenta la conectividad de los pasajeros de negocios, gracias al nuevo itinerario matutino, y también para quienes viajan por placer de cualquiera de las 45 ciudades en México o 16 destinos en América Latina desde donde Aeroméxico opera.
La aerolínea informó de que debido a la demanda de sus clientes, sigue aumentando su conectividad entre México y los Estados Unidos, uno de sus mercados más importantes.
. Muzinich ficha a Marta Pérez-Angulo para su oficina de Madrid
La gestora Muzinich ha fichado a Marta Pérez-Angulo para su oficina de Madrid: se encargará de realizar tareas de márketing y de gestión de dicha sede. En concreto, es Office Manager & Marketing en Muzinich & Co, puesto que ocupa desde noviembre de 2014.
La entidad llegó físicamente a España a finales de este año, pero aún no ha desvelado las personas que conformarán el equipo de dicha oficina de Madrid. Funds Society consultó a la gestora, que no ofreció más detalles.
Pérez-Angulo fue gestora de relaciones de banca, inversores retail y seguros de Unísono Business Solutions, cargo que ocupó desde mayo de 2014 a noviembre de 2014. En ese puesto, fue responsable de la búsqueda y explotación de oportunidades de negocio, así como de la realización, presentación y negociación de propuestas a potenciales y clientes, de la coordinación y del lanzamiento con todas las áreas implicadas de la compañía y seguimiento de los compromisos adquiridos y del mantenimiento de las relaciones con clientes para garantizar la satisfacción de los mismos.
Antes, fue gestora de relaciones con gestores de Allfunds Bank, puesto que ocupó de septiembre de 2005 a septiembre de 2013. Trabajó en el Departamento de AMH Relationship Management, encargándose de la relación comercial con gestoras internacionales en los diferentes mercados en los que la compañía tiene desarrollado su negocio (España, Portugal, Latinoamérica, Italia, UK, Luxemburgo y Middle East) así como en la negociación de precios. Durante los últimos años estuvo dedicada al proyecto de expansión internacional de la compañía vinculado a la relación con las principales gestoras globales.
Con anterioridad fue Ventas en Invesco AM, donde fue responsable de la captación de negocio procedente de bancos, cajas de ahorros, compañías de seguros y sociedades de valores, en el ámbito de la gestión internacional de inversiones. Y responsable del servicio a los clientes existentes. También estuvo en Merrill Lynch Investment Managers como Ventas y gestora de relaciones, de septiembre de 1994 a mayo de 2003.
Foto: Fir0002. ¿Cómo reacciona a la información financiera, como una suricata o un avestruz?
En esta nueva era de las redes sociales, en donde existe un exceso de información, las noticias del mercado financiero están siguiendo esa misma tendencia. De hecho, los innumerables comentarios sobre el mercado y los boletines económicos que pueden inundar nuestra bandeja de entrada de correo electrónico pueden llegar a sentirse como un chorreo constante de información. Por ello, y teniendo en cuenta cómo reacciona usted a esta avalancha de información sobre las cambiantes condiciones del mercado queremos preguntarles si es de los que esconden su cabeza en la arena, con miedo a revisar su cartera para ver cómo están capeando sus inversiones la última tormenta, o por el contrario es de los que mantiene la cabeza en alto, y hace un seguimiento continuo de la evolución de su cartera y cuenta con los medios a mano para tomar cualquier medida necesaria.
Los economistas conductuales postulan que las personas también se sienten cómodas no solo por ser recompensados con riqueza, sino también con información. Algunas personas tienden a buscar o evitar la información al anticipar cómo dicha información les hará sentir. Por ejemplo, no es raro que uno evite ese temido viaje al doctor por temor a recibir noticias no deseadas, aunque saber la etiqueta de nuestra enfermedad pueda ser útil para nuestro bienestar. Por el contrario, los hipocondriacos e hiper vigilantes pueden preguntar constantemente por nuevas pruebas y medicamentos para aliviar las preocupaciones sobre su salud.
La respuesta del avestruz
El efecto avestruz se refiere a la tendencia de los inversores para hacer frente a las situaciones de riesgo financiero al pretender que no existen. El nombre proviene de la infame –aunque sea falsa- leyenda de que las avestruces entierran sus cabezas en la arena para evitar el peligro. Tal comportamiento implica que los inversores toman la actitud de que “si no puedo verlo, no existe”, de acuerdo a un nuevo estudio elaborado por el equipo de Barclays Behavioural Finance en colaboración con la Universidad de Warwick y City University que atiende a la misma pregunta sobre una muestra de inversores de activos de la plataforma online de trading de Barclays.
La identificación original del efecto avestruz se deriva –explica el informe de Barclays- de la constatación de que los inversores de pensiones de Suecia utilizaron selectivamente la información, con pruebas que demuestran un menor seguimiento de la cartera en momentos de mercados alcistas. Así es como muchos inversores – particularmente los inexpertos- responden normalmente a las malas noticias sobre el mercado: análogo al comportamiento de la avestruz apócrifa, es decir, que simplemente tienden a ignorarlo. Cuando las condiciones del mercado son de color de rosa, los inversores tienen más probabilidades de informarse para presumiblemente disfrutar de “contar las monedas”.
Los traders más activos también “cuentan sus monedas” cuando los mercados suben, a menudo comenzando una sesión solo para disfrutar de sus ganancias y no para operar. Sin embargo, los traders activos no muestran el efecto avestruz cuando los mercados caen.
En lugar de enterrar la cabeza en la arena, estos inversores activos no pudieron resistir la tentación de revisar sus carteras en previsión de malas noticias, aunque no fueron capaces de negociar debido a que el mercado estaba cerrado. El seguimiento de la cartera de hecho aumentó cuando la rentabilidad del mercado fue positiva y cuando fue negativa, creando una relación de “U” entre los rendimientos y los inicios de sesión. Como tal, desde Barclays trasladan ese comportamiento al efecto “suricata” – la suricata o suricato es un mamífero miembro de la familia de la mangosta-. Por mucho que los suricatos miren a su alrededor cada vez que algo ocurre, los inversores tienen a buscar más información cuando las condiciones del mercado están cambiando.
¿Qué determina si una persona es avestruz o suricato?
Las diferencias en el seguimiento de la cartera son comúnmente atribuidas a las características psicológicas, tales como la elevada experiencia financiera percibida de un trader activo. Cuanto mayor experiencia perciba uno de sí mismo, más probabilidades hay de que uno sea un suricato. Por otra parte, nos encontramos con que el nivel de serenidad del inversionista puede marcar la diferencia en la toma de decisiones para controlar la cartera tras un movimiento de mercado. Los inversores menos serenos fueron en general más propensos a reaccionar ante un mercado a la baja que sus contrapartes más tranquilos.
Saber si es usted una avestruz con la cabeza en la arena o un suricato hiperactivo vigilante le puede ayudar a lo largo de su viaje de inversión. Más importante aún, potencialmente le puede ayudar a conseguir mejores resultados. Los individuos que se asemejan a una avestruz más estrechamente deben recordar que tienen que seguir la información con mayor frecuencia. Los movimientos del mercado pueden proporcionarle una señal para reequilibrar su cartera o mitigar el riesgo de las inversiones con el fin de garantizar que los gastos futuros, los objetivos o ingresos se cumplen.
En cambio, si se parece a un suricato, recuerde que la exposición excesiva a la información del mercado puede a veces conducir a tomar decisiones de pánico o de negociación excesiva. Sea consciente de los costos de transacción y de los efectos de calcular a destiempo el mercado, sobre todo si se ve tentado de cambiar a efectivo cuando los mercados toman un giro para lo peor. Además de los costes financieros por excesivas operaciones, considere si está experimentando un costo emocional al estar demasiado comprometido con su cartera. La gestión del patrimonio exige un enfoque a largo plazo y por lo tanto este tipo de inversiones deben tender a encuadrarse en un marco mayor, y no reaccionar de forma exagerada a los movimientos a corto plazo.
Foto: Alfredo, Flickr, Creative Commons. Hoja de ruta en 2015
Enfrentarse al mal del folio en blanco cuando uno tiene que dar su visión de mercado es quizás igual de complejo que empezar con el contador a cero cada comienzo de año para un gestor de fondos, y, más si cabe, si se tiene una gran flexibilidad en la toma de decisiones.
Todo invita a pensar que este año debería ser un buen año para la renta variable europea. Hasta aquí poco valor añadido ya que decir que la bolsa va a caer es poco gratificante. Si echamos la vista atrás, han sucedido cosas positivas en los últimos doce meses: progresiva intervención del BCE guardándose el enésimo as en la manga (QE de bonos soberanos), el precio del petróleo ha caído un 50% desde julio, el euro continúa depreciándose frente a la mayoría de las divisas de nuestros socios comerciales, los costes laborales no suben y los costes financieros a la baja “comienzan” a llegar a la demanda con ganas de invertir o consumir.
Sin embargo, una moneda tiene dos caras, y hay potenciales eventos y alguna matización que no debería sustentar un posicionamiento de la cartera irracionalmente alcista sin reservas. 2015 es un año de elecciones en un gran número de países europeos, con fuerzas emergentes entrando en el panorama político que proponen rupturas con el sistema tal y como lo conocemos, y eso genera incertidumbre.
Pero lo que a mí realmente me preocupa son los números, es decir, la valoración. Si excluimos al sector financiero y no vemos un repunte continuado de los beneficios empresariales en Europa, difícilmente podríamos decir que las bolsas europeas están “baratas”. Yo diría que correctamente valoradas frente a sus múltiplos históricos (siendo Alemania el país con mayor margen de seguridad).
Ahora bien, todo es susceptible de cotizar “caro” o a múltiplos elevados durante mucho tiempo: EE.UU. está sobrevalorado un 30% frente a su media tendencial y los bonos periféricos cotizan a un PER superior a 60 veces.
Javier Alfonso Rillo Sebastián es gestor del fondo Ibercaja Alpha en Ibercaja Gestión
. Bill Gross: "No busquen que el crecimiento económico sea el elixir mágico para 2015"
Elevar las tasas de interés este año podría constituir un desafío para la Reserva Federal si el crecimiento global sigue siendo flojo y la inflación tenue, dijo este lunes Bill Gross, uno de los inversores en bonos soberanos más escuchado por el mercado, en su blog mensual sobre perspectivas de inversión.
«Con el dólar apreciándose y los precios del petróleo a la baja, incluso es difícil ver a la Fed subiendo las tasas de corto plazo antes de fines de 2015», dijo Gross, gestor de Janus Global, en una serie de comentarios sobre inversión publicados online por Janus Capital Group.
Ante los problemas que atraviesan las economías globales, dijo Gross, «va a ser muy difícil para la Fed, como el principal banco central de la moneda de reserva global, elevar las tasas de interés a niveles históricos».
Eso podría mantener a la principal tasa de interés de la Fed limitada a alrededor de 1 a 2%, señaló Gross, manteniendo los rendimientos de los bonos referenciales del Tesoro a 10 años no lejos de los rendimientos actuales «aparentemente ridículos».
«Las tasas de interés en casi todas las economías desarrolladas seguirán cerca de cero, también», agregó Gross.
Gross abandonó Pimco -la firma de bonos que ayudó a fundar- el pasado mes de septiembre, sacudiendo a los mercado al pasarse al rival Janus Capital Group. El otrora reconocido como el «rey de los bonos» por sus récords de décadas obtenidos en inversiones en renta fija, Gross sigue siendo muy escuchado por los inversores.
El lunes, los comentarios de Gross sonaron cautos a la hora de referirse al crecimiento global. «Más allá de Estados Unidos, el panorama de crecimientos para las economías desarrolladas y para muchas emergentes es ínfimo», explicó.
«No busquen, por lo tanto, que el crecimiento económico sea el elixir mágico para 2015», dijo.
Por la potencial volatilidad, señaló Gross, «los inversores deberían ser flexibles y considerar valores más líquidos. La renta fija de madurez corta es un comienzo».
La Reserva Federal no ha subido su tasa de interés referencial desde 2006, recortando en cambio hasta llevar a cerca de cero para impulsar el crecimiento en la mayor economía mundial durante la crisis financiera. El mes pasado, miembros de la Fed indicaron que un alza de tasas se podría producir en 2015.
Photo: Alastair Mundy, Head of Value at Investec. Investec: “Finally Things Are Changing With Large Companies in UK”
Alastair Mundy, responsable de Value de Investec Asset Management, explica en esta entrevista donde ve el mayor potencial de inversión de cara a 2015. Si Tesco sorprendió en 2014 por sus irregulatridades contables, el experto cree que este año la campanada la darán las compañías de gran capitalización gracias al esfuerzo en reducción de costes y a la vuelta a estrategias que se centran en el negocio ‘core’.
¿Qué es lo que más le sorprendió de 2014?
Lo que más me sorprendió es la pobre evolución del precio de las acciones de Tesco. Sabíamos que el sector de alimentación retail cotizaba en múltiplos exigentes y que su contabilidad estaba siendo agresiva, sin embargo nos vimos sorprendidos cuando salieron a la luz las irregularidades contables.
Sin embargo, mantenemos la fe en la compañía y aún creemos que pueden darle la vuelta al negocio. Entre el nuevo equipo de management de Tesco, destaca Dave Lewis, que llega a la firma inglesa desde Unilever. Esperamos que sea capaz de cambiar las cosas rapidamente. Quizás venda las divisiones asiáticas o europea, o algunas empresas no corporativas, y tal vez se vuelva más competitivo frente a los minoristas de descuento.
¿Dónde ve valor en la renta variable de Reino Unido en 2015?
En el mercado de renta variable de Reino Unido, creemos que en 2015 destacarán las grandes compañías. Empresas como HSBC, Glaxo, BP y Shell han evolucionado peor que las empresas de mediana capitalización en la última década y creemos que por fin las cosas están cambiando con estas ‘large caps’. En lugar de buscar adquisiciones, estas compañías se están deshaciendo de activos no estratégicos, reducciendo costes y creemos que los beneficios de esto repercutirán en los accionistas.
¿Porqué cree que hay valor en las ‘large caps’?
Creemos que las grandes compañías pueden volver a competir en los mercados donde realmente tienen una ventaja competitiva. Pueden centrarse en sus mercados ‘core’ sorprendiendo a sus accionistas con el crecimiento de las ganancias. Ahora mismo registran valoraciones bastante bajas en comparación con algunas ‘small caps’ del mercado, por lo que creo que esto va a conducir a mayores retabilidades
¿Cómo ha posicionado su portfolio en términos de estrategia y estilo?
Nuestro portfolio UK Special Situations está posicionado cada vez más hacia las compañías que cotizan en el FTSE 100, en las que tenemos una gran ponderación. Por el contrario, en los últimos dos años hemos estado reduciendo nuestras posiciones entre las empresas del FTSE 250 y esta tendencia ha estado vigente durante todo el 2014 también. Además contamos con bastante capital líquido. No sólo para hacer frente a las caídas del mercado, si llegaran a producirse, si no también para esperar buenas oportunidades de entrada en determinados valores.
¿Cómo está posicionado los activos complementarios en su estrategia Cautious Managed para preservar el capital?
Usamos determinados activos como el oro, los valores relacionados con el oro, la corona noruega, los índices ligados a deuda tanto de Reino Unido como de Estados Unidos o el ‘cash’ para controlar la exposición de nuestra cartera a las preocupaciones mundiales.
No podemos estar absolutamente seguros de que estos activos complementarios subirán si las bolsas retroceden significativamente, pero creemos que reducirán la volatilidad si los mercados de capital se vuelven más volátiles. La estrategia de invertir en compañías que no tienen el favor del mercado, combinado con un enfoque en los activos complementarios, ha funcionado bien con la renta variable en diferentes momentos del ciclo y ha sido una estrategia exitosa para nosotros en los últimos 21 años.
Photo: John Bennett, Head of European Equities at Henderson. Henderson: "Europe Remains the Global Whipping Boy"
Según apunta John Bennett, responsable de renta variable europea de Henserson Global Investors, Europa sigue siendo el chivo expiatorio: la economía se encuentra en un estado pésimo, los políticos no están a la altura (un problema a escala mundial) y existen serios problemas en los mercados financieros. En esta entrevista, Bennett explica cómo prefiere centrarse en la microeconomía e identificar oportunidades interesantes por sector o por valores, en vez de acontecimientos geopolíticos en los que no se puede influir y que podrían o no ser un factor.
¿Qué lecciones ha extraído de 2014?
Durante mucho tiempo, consideraba que vivimos en un mundo en el que se invertía aprovechando los momentos de dinamismo de los mercados. Los inversores no logran anticipar los puntos de inflexión: les gusta salir al encuentro una vez han sucedido. Esto se refleja en la cantidad de tiempo que la gente pierde de un trimestre a otro, centrándose en el beneficio por acción (BPA) como indicador de las perspectivas de una empresa. Esta desacertada tendencia se inició en Estados Unidos. Desde mi punto de vista, la manera para conseguir una ventaja competitiva es ignorar este factor y centrarse en lo que de verdad importa: el flujo de caja. Siempre me fijo en el flujo de caja, porque el efectivo es una apuesta segura, al igual que el valor.
El año 2014 también nos servirá de recordatorio de por qué (con la excepción de algunos países nórdicos) es preferible tomar posiciones en corto o negociar títulos de bancos europeos, manteniendo los valores en este sector durante un periodo breve. Este sector ha resultado ser una inversión decepcionante desde mediados de la década de 1990 y lo sigue siendo en mercados estructuralmente bajistas, con repuntes breves y pronunciados.
¿Dónde cree que estarán las oportunidades más interesantes en 2015 dentro de la renta variable europea y cuáles serán los mayores riesgos?
Considero que las empresas de gran capitalización presentan las mejores perspectivas en Europa y los inversores están dispuestos a pagar un precio más alto por compañías de calidad en las que perciben una fuente de rentas asegurada. Por sectores, mantenemos intacto nuestro sólido compromiso, en ocasiones a contracorriente, con el sector farmacéutico, mientras que la temática de «automóviles inteligentes» ha sido una constante desde hace dos años.
En los últimos meses nos hemos posicionado principalmente bajistas en los sectores de las telecomunicaciones y de los suministros públicos, dos áreas que pueden presentar oportunidades en 2015. La especulación en materia de fusiones y adquisiciones ha propiciado un repunte en el sector europeo de las telecomunicaciones y esperamos que experimente una mayor consolidación en el futuro. El argumento de inversión en el sector de los suministros públicos está condicionado por la delta: la tasa de variación que vemos en el sector. Priorizamos Alemania, cuyos balances están mejorando y los obstáculos políticos están disminuyendo.
¿Europa, está mejor o peor que hace un año?
En Europa el mercado alcista parece estar bajo presión y, sin un aumento del crecimiento de los ingresos que conduzca a un incremento de los beneficios, sólo es posible que se dé un repunte en los mercados de renta variable a través de una expansión de los múltiplos de la ratio precio/beneficio. Es probable que la actividad de fusiones y adquisiciones mantenga su atractivo, y también podría acelerarse. A corto plazo la incertidumbre de los inversores ha aumentado y el mercado sigue mostrando nerviosismo, mientras la deflación continúa siendo un peligro real y palpable. El Banco Central Europeo está claramente intentando apoyar a la zona del euro y en 2012 pudimos comprobar que su labor puede ser de gran ayuda. No obstante, la renta variable estaba más barata por aquel entonces, y nos encontrábamos en una fase anterior del ciclo.
Creo que en 2015 podría darse un repunte considerable de la volatilidad, por lo que los inversores deberían prepararse para unos mercados con turbulencias. Por ello creo que la selección de activos es tan importante. Entendiendo los puntos fuertes y débiles de las empresas podemos intentar estar mejor posicionados en el mercado general, tanto en tiempos prósperos como en épocas peores.
Foto: Dennis Jarvis. Cuatro temas que marcarán la deuda de los mercados emergentes en 2015
A lo largo de 2014, los riesgos específicos de cada país asociados a cierta debilidad fundamentalmente de la deuda soberana se han visto incrementados. Frente a estos países, en los que se incluyen los conocidos como los ‘tres terribles’, hemos visto otros –como Indonesia y República Dominicana- que han ofrecido fundamentales estables o en proceso de mejora con valoraciones razonablemente atractivas. “Vemos una amplia diferencia entre los distintos países como una fuente de oportunidades para que los managers activos de los mercados emergentes puedan añadir valor en su selección”, explican Robert Spector, institutional portfolio manager de MFS, Sanjay Natarajan, institutional Equity portfolio manager, y Robert M. Hall, institutional Fixed Income portfolio manager de la firma, en su último informe sobre perspectivas para 2015.
La deuda de los emergentes también se enfrenta a riesgos macroeconómicos. “Creemos que hay cuatro temas relacionados entre sí que probablemente marcarán el clima de las inversiones mundiales en los próximos meses”, explican los expertos de MFS.
Como primer tema, Spector, Natarajan y Hall citan el petróleo. Estiman que el crecimiento de la oferta podría prolongar la caída en los precios del crudo. La mayoría de los países emergentes exportadores de petróleo serán capaces de resistir los efectos negativos de los menores precios, pero algunos –sobre todo Venezuela- podrían notar una significativa presión. En el caso de los emergentes importadores -como Turquía-, dicen los portfolio managers, están a punto decosechar los beneficios del abaratamiento del petróleo. Así, entre los países emergentes existen ganadores y perdedores con la caída de los precios.
En segundo lugar, MFS cita precisamente a la contribución al escenario global de deflación que han tenido los menores precios de petróleo, que han ayudado a hacer caer inesperadamente la rentabilidad de los valores del Tesoro de Estados Unidos en la recta final del 2014. Junto con otros factores, lo que sucede con el crudo ahora reforzará las presiones deflacionistas conforme la segunda ronda de efectos se hace más evidente.
La tercera tendencia de 2015 para MFS es que las divergencias entre las políticas monetarias de los países desarrollados van a persistir, mientras Estados Unidos registra un sólido crecimiento económico y los datos del mercado de trabajo mantienen a la Fed en su plan de elevar los tipos de interés en 2015. Factor este último que podría ejercer una presión al alza en la rentabilidad de los valores del Tesoro estadounidense y crear vientos en contra de los emergentes.
El cuarto tema que marcará la evolución de la renta fija es que el dólar va a continuar fortaleciéndose. Esto significa, explica la firma, que las divisas de los países emergentes podrían tener dificultades para ofrecer rentabilidades atractivas en dólares, incluso a medida que avanzan frente a otras divisas, coinciden los tres analistas.
Foto: Christian Rondeau
. Cuatro desafíos tecnológicos que marcarán las tendencias de inversión en los próximos 12 meses
Walter Price, director del equipo de Global Technology de Allianz GI, con 4.000 millones de dólares en activos bajo gestión, nos desvela desde Silicon Valley los principales desafíos tecnológicos que marcarán las tendencias de inversión en los próximos 12 meses.
El coche conectado
Hasta hace tan solo unos años, la tecnología no había entrado de forma masiva en el sector automovilístico. Sin embargo, la tendencia ha comenzado a cambiar de forma contundente, mejorando la experiencia de conducción y elevando los niveles de seguridad en carretera. “El mejor ejemplo del alcance que tiene la penetración de la tecnología moderna es el desarrollo del coche conectado”, explica Price.
La inclusión de internet en el coche abre las puertas a nuevas formas de escuchar la radio o decidir las formas de entretenimiento en un viaje, pero puede aportar datos sobre el tráfico, evitar accidentes y elegir la ruta menos congestionada en el camino de vuelta a casa. También ayudar en el ahorro de combustible o en el cuidado de las piezas del automóvil. Las aplicaciones son infinitas, igual que las oportunidades para las empresas ligadas al desarrollo de todas estas tecnologías.
“Hay obstáculos, por supuesto. El desarrollo de los coches conectados es un proceso más lento que, por ejemplo, el desarrollo de un smartphone. Los coches tienen un ciclo de fabricación mucho más largo y la flexibilidad depende de las leyes de seguridad y los requisitos reglamentarios. Pero como sucede con la mayoría de la tecnología, es probable que en el futuro sea barato tener un coche conectado”, dice el experto de Allianz GI.
Los otros proveedores de internet de China
Alibaba, por su sonora salida a bolsa en 2014, es la firma de comercio electrónico más conocida de China, pero hay otros jugadores que vienen pisando fuerte. Es el caso de Vipshop Holdings, el segundo referente del sector, que cotiza en Nueva York desde noviembre de 2012. “Ha estado atrayendo poco a poco a los inversores, que se muestran cada vez más a gusto con los retailer de internet de China”, explica Price.
Vipshop está especializada en ventas ‘flash’ de tiempo limitado, rebajas o descuentos de temporada. Sus homólogos en Reino Unido y Estados Unidos serían Outnet o BrandAlley. En una industria donde la venta en escala y la marca son factores fundamentales, Vipshop ha demostrado que de vez en cuando hay que mirar más allá de los líderes, en este caso, más allá de Alibaba
Gestionar el riesgo de las tecnologías
Este sector se ha visto tradicionalmente como uno de los más volátiles. Sin embargo, aunque está actualmente registrando los menores niveles de su historia, es un factor extremadamente molesto para los inversores cuando surge. Contra ella, el equipo de Allianz GI asegura tener un as en la manga: la experiencia. “Somos uno de los equipos de la industria que más tiempo ha permanecido junto y por ello, hemos asistido a numerosos ciclos de mercado que nos aportan conocimiento sobre como manejar el portfolio cuando se presentan periodos de volatilidad”, explica Price.
Encontrar el próximo ganador entre las empresas de tecnología
Silicon Valleys igue siendo un semillero de innovación tecnológica, pero la distancia con los compradores finales sigue siendo un reto importante, opina el director del equipo de Global Technology de Allianz GI. “Los analistas de Wall Street no tienden a ser muy habilidosos en la evaluación de nuevos modelos de negocio y nuevas empresas”, cree. A menudo, no cubren las compañías más pequeñas y si lo hacen, no siempre entienden bien en qué trabajan. Un buen ejemplo de esto es el iPhone. “En su lanzamiento, hace siete años, fueron relativamente pocos los analistas de Wall Street que valoraron adecuadamente su importancia, y aún son menos los que predijeron que Apple vendería 6,1 millones de iPhones en los siguientes cinco trimestres”, recuerda.
“Para ayudarnos a comprender si un producto podría tener éxito entre los consumidores, utilizamos encuestas base de análisis desarrolladas por el equipo de Allianz. Esto nos ayuda a construir una imagen de la demanda prevista de un producto o servicio”, apunta Price. El ‘feedback’ obtenido con esta encuesta ayuda al equipo de Allianz GI a tomar las decisiones de inversión.
Foto: Kotoviski. "Cuba Opportunity Summit" ahondará en los desafíos legales y comerciales de hacer negocios en Cuba
“Cuba Opportunity Summit” se celebrará el próximo 1 de abril en Nueva York, una conferencia que tiene como fin ayudar a ejecutivos estadounidenses a conocer los desafíos legales y comerciales de hacer negocios en Cuba, así como también aprovechar las oportunidades que ofrece el mercado de la isla, tal y como informaron sus organizadores Knowledge@Wharton, la revista por Internet de investigación y análisis empresarial de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania, junto con el Instituto Lauder de la Universidad de Pensilvania y la firma de organización de eventos Momentum.
En la conferencia se abarcarán diversos sectores, como turismo, transporte, tecnología y la economía del conocimiento, infraestructura, industria hotelera, agricultura, alimentos, manufactura y ventas minoristas. El evento contará con líderes, expertos empresariales de Cuba y Estados Unidos en conjunto con académicos de Wharton.
La conferencia será copresidida por Faquiry Díaz Cala, presidente y director ejecutivo de Tres Mares Group, una empresa de inversión ubicada en Miami, Florida, y por Mauro F. Guillén, director del Instituto Lauder y profesor universitario de administración en la Wharton School de la Universidad de Pensilvania. Según el profesor Guillén, “liberar el potencial de Cuba en la economía global es fundamental para impulsar el cambio desde todas las perspectivas, y esperamos que esto lleve a que sea una región del Caribe más integrada”. Díaz Cala agregó: “Esta conferencia promete ayudar a los participantes a comprender mejor las oportunidades que han surgido luego de las noticias recientes”.
El Cuba Opportunity Summit está diseñado para ser un foro único de aprendizaje y establecimiento de contactos para empresas que desean aprovechar el mercado cubano para impulsar el crecimiento. Se proyecta que la misma atraerá a alrededor de 200 ejecutivos de nivel sénior y personas responsables de la toma de decisiones de una variedad de sectores.
Mukul Pandya, editor en jefe de Knowledge@Wharton, quien organizará la conferencia, mencionó: “La medida del presidente Obama de normalizar las relaciones con Cuba ofrece una oportunidad sin precedentes para las corporaciones estadounidenses. Muchas empresas planificarán cómo tener la ventaja de ser pioneras en este mercado emergente”.
Ben Greenzweig, cofundador y codirector ejecutivo de Momentum, agregó: “Nos entusiasma colaborar otra vez con Knowledge@Wharton en esta última edición, la más relevante de la serie de eventos High-Velocity Growth, creados especialmente para personas responsables de la toma de decisiones de nivel sénior que buscan el siguiente nivel de crecimiento en el mercado cubano”.
Las presentaciones se enfocarán en brindar capacitación y estudios de caso del mundo real, diseñados para ofrecer un camino específico para ingresar en el mercado cubano. Además de las presentaciones centrales, la cumbre contará con paneles y charlas informales, así como con amplio tiempo para preguntas y respuestas, debate entre los participantes y oportunidades de creación de contactos.
