. Reorganización en PIMCO: Ryan Blute es nombrado responsable de la división de Global Wealth Management de Europa
Ryan Blute ha reemplazado a Emanuele Ravano como director ejecutivo y responsable de la división de Global Wealth Management de Europa de PIMCO, confirmó la filial de Allianz.
Ravano se unió a la firma en 2001 y antes de eso trabajó para Credit Suisse. Tras su jubilación, ha sido sustituido por Ryan Blute, que ha desarrollado gran parte de su carrera dentro de PIMCO, como product manager focalizado en las estrategias de Crédito en la oficina de Londres y como institutional account manager en Newport Beach, California, donde la gestora tiene la central.
Al mismo tiempo que desarrolla su nueva labor, Blute seguirá liderando la oficina de Múnich y supervisará el negocio de PIMCO en Alemania, Austria e Italia. Blute empezó a trabajar en PIMCO en 2000 y acumula 16 años de experiencia en la industria.
Foto: Reserva Federal, dominio público.. La Fed apunta a los grandes bancos para evitar el riesgo sistémico: ¿Cuáles serán las consecuencias?
El pasado lunes, la Reserva Federal de Estados Unidos aprobó las nuevas medidas que elevarán las reservas de capital requeridas a los ocho mayores bancos del país en 200.000 millones de dólares (184.643 millones de euros). Los llamados bancos sistémicos deberán aumentar su colchón de reservas de capital para evitar futuros colapsos financieros, según publicaba Expansión. Los expertos señalan que la entidad que mayores reservas de capital necesitaría es JP Morgan.
“Esta medida final les enfrentará con una elección: o tener sustancialmente más capital, reduciendo la posibilidad de que caigan, o reducir su huella en el sistema, reduciendo el daño que su caída pudiera producir a nuestro sistema financiero”, dijo la presidenta de la Fed,Janet Yellen.
Las nuevas exigencias de capital aumentan en un rango de entre el 1% y el 4,% sobre los activos asociados al riesgo, además del 7% de requerimiento de colchón de capital que actualmente exige el acuerdo de Basilea III, según la regulación financiera internacional.
Los bancos que están sometidos a este nuevo requerimiento son aquellos bancos cuyos activos financieros se sitúan por encima de los 250.000 millones de dólares. Bank of America, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, State Street, y Wells Fargo, son las entidades afectadas.
Todos ellas excepto JP Morgan, cumplen ya con las exigencias de la Reserva Federal. Se estima que tendrá que elevar sus activos en 12.500 millones de dólares, por debajo de los 20.000 millones calculados en diciembre con el lanzamiento de la propuesta de los nuevos requerimientos.
El equipo de crédito de Goldman Sachs coincide en señalar que la entidad que mayores reservas de capital necesitaría es JPMorgan, teniendo que añadir un 4,5% de colchón de capital, con lo que su CET1 (Common Equity Tier 1) requerido sería del 11,5%, porcentaje que no difiere de las estimaciones iniciales.
Por su parte, Citi dispondría de un colchón del 3,5%, y su CET1 requerido estaría en un 11,5%. Bank of America y Morgan Stanley tendrían un colchón del 3%, aunque sus requerimientos de CET1 difieren, siendo el ratio del primero un 9,3%, y el ratio del segundo de un 12,5%. Mientras que Wells Fargo es la entidad que menor reserva de capital necesita aportar con un 2%, siendo su ratio CET1 de un 10,5%, analizan los expertos.
Estas nuevas medidas no serán completamente implementadas hasta enero de 2019. La Fed ha establecido como plazo para cumplir con las exigencias de capital desde enero de 2016 a diciembre de 2018.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: DoD News Features. Detienen en Florida e Israel a los presuntos responsables del ciberataque a JP Morgan del pasado verano
El pasado verano JP Morgan denunció un ataque a sus sistemas informáticos que culminó con el robo de la información de 76 millones de cuentas corrientes de clientes y 7 millones de pequeñas empresas. El mayor ciberataque de la historia.
Una base de datos con el nombre de 83 millones de clientes de cualquier entidad financiera puede ser una mina de oro para cualquiera de sus competidores.
Quizás precisamente tentados por su valor de mercado, esta semana las autoridades estadounidenses han detenido en Florida e Israel a cinco personas relacionadas con el caso, a las que se acusa de varios delitos que van desde el fraude de valores hasta el lavado de dinero.
Los cargos no están directamente relacionados con el ataque, explicó en su artículo The Wall Street Journal, pero las autoridades confirmaron al rotativo que hay cierta relación entre el ataque masivo sufrido por JP Morgan –el mayor de la historia- y los detenidos.
En el documento oficial presentado ante la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos, la entidad reconoció entonces que en este ciferataque se vieron comprometidos los nombres, las direcciones, el número de teléfono y el correo electrónico, no así los datos más sensibles de sus clientes como el número de cuenta, las claves, el número de la Seguridad Social o las fechas de nacimiento.
Los hackers estuvieron infiltrados en las redes del banco durante unos dos meses sin ser detectados, lo que ha avivado el debate sobre la capacidad de las empresas y la legislación de defenderse de este tipo de ataques, explicó The Wall Street Journal.
Foto: Daniel Zimmel. Inequidades en el retiro y planificación financiera
Interesante y preocupante un informe revelado por la senadora norteamericana Patty Murray, según el cual durante la etapa de retiro, las mujeres tienden a tener una probabilidad mucho más alta que los hombres de vivir en la pobreza en Estados Unidos. Según Murray, el ingreso anual promedio durante la etapa de jubilación de una mujer es alrededor de 16.000 dólares, el de un hombre se ubica en 30.000 dólares anuales. Y con un dato adicional: las mujeres dependen mucho más de los beneficios que otorga el seguro social.
Lógicamente esta disparidad refleja mucho lo que sucedió durante los años laborales, puesto que las mujeres tienden a ganar menos y en muchas ocasiones sus cotizaciones a fondos de jubilación son mucho más discontinuas que las de los hombres, porque las mujeres muchas veces dejan épocas sin cotización por cuidar los hijos o algún familiar enfermo, por citar las más comunes.
Si a lo anterior se le suma el hecho de que las mujeres tienden a ser más longevas (viven más años) y de que se pensionan antes, se tienen todos los ingredientes para que la conclusión a la que llegó la senadora Murray sea totalmente correcta.
En nuestros países latinoamericanos la situación puede ser peor, por las altas tasas de informalidad, que generalmente es un factor que afecta mucho más a las mujeres y, también, de que los salarios mínimos están en cabeza de mujeres mayoritariamente. Y existen otros factores como el hecho de que muchas mujeres son madres cabeza de familia, agravando aún más la situación.
Revertir una situación de este estilo pasa por varios factores, muchos corrigiendo lo de arriba: igualar salarios es una de las soluciones, y otras que no son muy populares, pero que vale la pena discutir, como igualar las edades de jubilación de hombres y mujeres. Pero también, pasa por saber que en vista de la extralongevidad femenina, los asesores financieros tenemos que enfocarnos en realizar procesos de planeación financiera durante la vida laboral para que ellas cuenten con fondos suficientes en el retiro para fondear gastos durante muchos más años.
Cambiar la ley no depende de los asesores, es algo que escapa a su alcance. Eso solo lo hace el gobierno. Pero sí, nuestra función, es proveer el conocimiento para que ellas, independientemente si están en Estados Unidos o en América Latina, no sufran por falta de recursos durante una edad donde todo debe ser disfrute.
Las opiniones aquí expresadas son responsabilidad del autor y no reflejan necesariamente la posición de Old Mutual sobre los temas tratados.
Opinión de Manuel García Ospina, gerente de la Escuela de Planeación financiera y comercial de Old Mutual.
Foto: Jaume Escofet. Firmado el primer acuerdo bancario entre Estados Unidos y Cuba
Esta semana se ha firmado el acuerdo que permite el establecimiento de la primera relación de corresponsalía bancaria entre entidades de Estados Unidos y Cuba, desde que los primeros establecieran el embargo sobre la segunda. Las protagonistas de este histórico hecho han sido la entidad norteamericana Stonegate Bank y la cubana Banco Internacional de Comercio, que rubricaron su relación en La Habana el 21 de Julio, según anunció la entidad de Pompano Beach en un comunicado.
“Se trata de un paso más en la normalización de las relaciones comerciales entre los Estados Unidos y Cuba. La capacidad de mover fácilmente el dinero entre ambos países solo puede incrementar el intercambio y beneficios para las compañías norteamericanas que deseen hacer negocios con Cuba. Estamos muy orgullosos de ser parte de un proceso que va a beneficiar a ambos países en el futuro” declara David Seleski, presidente y CEO de Stonegate Bank.
El Banco Internacional de Comercio, conocido como BICSA, fue fundado en 1993 con el fin de gestionar grandes transacciones internacionales, cuenta en la actualidad con más de 600 acuerdos de corresponsalía con entidades de todo el mundo “y es auditada por Ernst&Young anualmente”, aclara el banco norteamericano.
Stonegate Bank ya firmó en el mes de mayo un acuerdo con el gobierno cubano. “A requerimiento del Departamento de Estado de los Estados Unidos, Stonegate Bank ha llegado a un acuerdo con el gobierno de Cuba para la provisión de servicios bancarios a la Sección de Intereses Cubanos en Washington, D.C.” aclaró entonces Seleski. Una relación bancaria norteamericana ayudará a la Sección de Intereses Cubanos a emitir visados de viaje y gestionar otros asuntos relacionados con la asociación y cualquier embajada en Washington, D.C.
Camilo López, presidente y director general de The Solution Group - Foto cedida. Inversor extranjero busca oficinas en Miami
Camilo Lopez, presidente y director general de The Solution Group, un grupo inmobiliario de inversión, ventas y desarrollo con sede en Miami, declara que la demanda por parte de los inversores latinoamericanos es la razón que empujó a su firma a desarrollar un condo de oficinas en Coral Gables. En agosto del año pasado, el grupo pagó 6,6 millones de dólares por un edificio de una sola planta en el 1200 del Boulevard Ponce de León, construido en 1972. El proyecto, incluida la adquisición del terreno y la construcción de las instalaciones, está siendo financiado privadamente a través de un fondo levantado entre inversores latinoamericanos y europeos.
La promoción supone el desmontaje de la vieja estructura para construir un edificio de oficinas de estilo mediterráneo, denominado OFIZZINA, que contará con 54 unidades y un total de 96.767 pies cuadrados de espacio útil para oficinas, además de tres locales comerciales en la planta calle y 332 plazas de aparcamiento.
Según publica The Real Deal, López apunta que en las reuniones con el equipo de investigación, se dieron cuenta de que el segmento de oficinas de Miami es el menos atendido del sector y que éste no supone ni siquiera el 5% del total del mercado del real estate de la ciudad. “Dada la escasez de oferta, decidimos construir un edificio de oficinas de lujo” declara el directivo al medio.
Familias, inversores con grandes patrimonios y gestores patrimoniales de América Latina, con afán por diversificar sus carteras están buscando y adquiriendo edificios de oficinas y propiedades comerciales individuales a lo largo del condado de Miami-Dade desde hace aproximadamente año y medio, señala el artículo.
“Su apetito por activos bien posicionados que garanticen retornos, unido a la próspera economía de Miami, está dando lugar a la apreciación de los valores de las propiedades a un ritmo mayor del que habíamos previsto” apunta en el mismo artículo Alex Zylberglait, presidente de The Zylberglait Group -parte de la compañía Marcus & Millichap Real Estate Investment Services de Miami-. Esta firma declara haber cerrado seis operaciones comerciales a compradores argentinos, brasileños, salvadoreños e italianos en los últimos 15 meses.
También este mes, Fabio Faerman de Fortune International/FA Commercial anunció haber representado a un comprador extranjero en la adquisición de un local de 2,259 pies cuadrados de Taco Bell en el norte de Miami Beach y declaró “los compradores internacionales buscan oportunidades como esta: inmejorable localización y una gran franquicia”.
Por su parte, Claudio Stivelman, socio de S2 Development, cree que las participaciones en real estate que buscan los inversores extranjeros en el segmento comercial del Sur de la Florida oscilan entre los 3 y los 5 millones de dólares. “Se trata de inversores que, en muchas ocasiones, ya cuentan con una o dos propiedades residenciales en Miami y quieren ir un paso más allá en sus inversiones” declara Stivelman en TRD, quien añade: “Ven la fuerza del segmento comercial y la oportunidad de hacer mucho dinero”.
Photo: A Guy Taking Pictures. Aberdeen Launches Multi-Asset Fund
Aberdeen Asset Management ha lanzado un fondo income multi-activo destinado a captar altas y sostenibles rentabilidades en el actual entorno de bajas rentabilidades.
Aberdeen Global-Multi-Asset Income es una estrategia UCITS y estará manejada por el equipo de multi-asset income con sede en Edimburgo.
Aberdeen AM explicó que el fondo está diseñado para hacer frente a la creciente demanda de productos de inversión multi-activos y a los retos a los que se enfrentan los inversores cuando buscan ingresos en el actual entorno de bajos tipos de interés.
El fondo está registrado en Bélgica, República Checa, Hungría, Luxemburgo, Países Bajos, Suiza y Singapur. En este último país estaría restringido a inversores cualificados.
«En el mundo post-crisis financiera, las estrategias income lo tienen cada vez más difíciles para extraer rentabilidad”, afirma Michael Turner, responsable de multi-asset de Aberdeen AM.
“Usando la amplia experiencia de nuestro equipo en la inversión multi-activos, nos hemos propuesto ofrecer un producto que tenga un rendimiento anual sostenible, manteniendo el valor real del capital de los inversores a medio plazo», apunta Turner.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Daniel Lobo. Greek Mattress Stash Up to 30% of GDP
El stock de dinero puesto en circulación por el Banco de Grecia aumentó en más de 5.300 millones de euros en junio hasta alcanzar la cifra récord de 50.500 millones, tal y como se observa en el gráfico. La deuda del banco central heleno con el resto del eurosistema en relación con el suministro de billetes es ahora de 22.800 millones de euros, lo que sitúa el déficit con el Sistema Europeo de Bancos Centrales en 107.700 millones de euros.
El stock de billetes es equivalente al 30% del PIB previsto para 2015 y suponían un 37% de los depósitos bancarios de los residentes de la zona euro en los bancos griegos a finales de mayo. En comparación, el stock de toda la zona euro es igual al 10% del PIB y al 9% de los depósitos bancarios.
El BCE admite un gran cambio en la preferencia por la liquidez de Grecia como consecuencia de la desconfianza del anterior ministro griego y los temores a un «Grexit» asociados. Su concesión de deliberada «asfixia de liquidez» es surrealista.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: mountainpete. Cinco temas de inversión para no perderse este verano
Con el verano ya encima y los mercados aún rugiendo por los últimos sobresaltos, no hay que perder de vista ciertos temas que serán fundamentales a la vuelta de vacaciones. En su Cross Asset Investment Strategy correspondiente a los meses de julio y agosto, Amundi ha elaborado una lista con los temas imprescindibles para no llegar a la oficina en septiembre sin los deberes hechos.
1- China
Atentos a los mercados de renta variable doméstica. La recomendación de Amundi: ¡mantenga el cinturón de seguridad abrochado!
Desde mediados de junio, mientras todas las miradas se fijaban en Grecia, el valor de la renta variable doméstica china se desplomaba casi un 30%, evaporando casi 3,2 billones de dólares de capitalización de mercado. Una cifra que equivale a más de la cuarta parte del PIB chino o más de 10 veces que el de Grecia. La firma recomienda no perder de vista cómo están reaccionando las autoridades y cuáles son las valoraciones.
2- Crédito y Renta Fija
Especial atención merece para Amundi el ciclo que atraviesa la renta fija de Estados Unidos. “La evidencia empírica histórica muestra que los diferenciales de crédito tienden a alcanzar sus niveles máximos al final de los períodos de recesión. Entonces, el crédito se recupera con el aumento de los rendimientos de la deuda pública: la recuperación significa la mejora de los indicadores de crédito a través del incremento de la generación de cash flow”, dice la gestora. La pregunta clave para los próximos meses será: ¿Ha funcionado también así en el presente ciclo?
3. Europa
El empleo seguirá lastrando la inflación en la Eurozona y un análisis exhaustivo sugiere que el mercado laboral de la eurozona se encuentra en mal estado y que las divergencias se han ampliado entre los principales países de la zona.
4. Mercados emergentes
La deuda emergente se enfrenta al resurgimiento de la volatilidad en los bonos. El retorno de la volatilidad era esperado en Europa; pero su severidad sorprendió, alimentada por los problemas de liquidez en Europa, la perspectiva de normalización de tipos de interés en Estados Unidos, por no mencionar los últimos episodio de estrés de la deuda griega. Estas vacaciones será muy importante no perder de vista la contribución marginal de la deuda emergente al riesgo de la cartera.
5. BRICS
Entre los “Cinco frágiles”: Sudáfrica, Turquía y Brasil siguen siendo extremadamente vulnerables. El acrónimo “Trío en problemas” («Troubled Trio») apareció recientemente para referirse a estos tres países. Las siglas clave son:
BRICS: Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica
PPICS: Perú, Filipinas, Indonesia, Colombia y Sri Lanka
Los cinco frágiles (Fragile Five): Brasil, India, Indonesia, Turquía y Sudáfrica
BIITS: Brasil, India, Indonesia, Turquía y Sudáfrica
Portada del número 3 de la revista papel de Funds Society. Llega la versión digital del número 3 de la revista Funds Society
Coincidiendo con el inicio de cada trimestre llega un nuevo número de la revista en papel de Funds Society que, unos días después, también está disponible en versión digital.
El número tres -que se ha distribuido a 2.500 lectores de California, Florida, Nueva York y Texas- lleva a Frances Aldrich Sevilla-Sacasa, CEO de Banco Itaú International y protagonista de una gran entrevista, a la portada. A través de este link, puede acceder a todo el contenido de la revista, que incluye los siguientes temas:
PORTADA
Un banco global, la respuesta de Itaú al dilema onshore-offshore. Entrevista a Frances Aldrich Sevilla-Sacasa, CEO de Banco Itaú International
ASSET CLASS
Robeco. El Dream Team de la estrategia Global Equities
Investec AM. Sed de rentas ¿Cómo llenar el vacío que ha dejado la renta fija?
NN Investment Partners.Senior Loans, un activo único para despreocuparse de lo que haga la Fed
NEGOCIO
Too-Big-to-Fail. La propuesta de los supervisores levanta ampollas en la industria de fondos
Renta 4 Banco se abre camino en Latinoamérica
2020, una industria en plena transformación
OPINIÓN
Mary Oliva. Continuidad de negocios, la importancia de una sólida planificación para el futuro de la empresa familiar
Jose H. Astorqui. El seguro de Secuestro y Extorsión.
Mario Rivero. Cómo debe posicionarse el asesor ante la transición al modelo fee-based.
HEDGE FUNDS
Richard Torres pone Brickell Avenue en el mapa de las mejores estrategias Global Macro del año
REAL ASSETS
Inversiones de pasión. Arte y caballos ¿diversificación o capricho?
REAL ESTATE
Camilo A. Lopez. Las ventajas de asignar parte del portafolio a inversiones en real estate
NOMBRAMIENTOS
La decidida apuesta de Morgan Stanley por la industria offshore. Chismógrafo
ESTILO Y VIDA
Funds Society celebra con éxito la segunda edición de su Torneo de Golf
Pablo Zorgniotti. Turismo y golf
Juan Arcila. Challenge empresarial, familiar y deportivo
