Foto: Sanmedia, FLickr, Creative Commons. La banca española advierte de que reconsiderará su negocio en Cataluña si hay independencia
Las patronales de la banca española, AEB y CECA, han realizado esta tarde una declaración institucional conjunta en la que expresan su postura ante las elecciones autonómicas convocadas en Cataluña para el próximo 27 de septiembre, que supondrán en la práctica un apoyo o un rechazo a la apertura de un proceso hacia la indepedencia de la región. En el comunicado, las asociaciones advierten sobre “los riesgos que para la estabilidad financiera comportaría cualquier decisión política que quebrantara la legalidad vigente y conllevara la exclusión de la Unión Europea y del euro de una parte de España”.
Es decir, advierten de los riesgos que tendría una victoria del sí a la independencia para la banca, puesto que de ganar esa opción muchas voces indican que Cataluña saldría de la UE y también de la moneda única.
En su opinión, la banca ubicada en la autonomía afrontaría problemas de inseguridad juridíca, lo que podría llevar a la industria a “reconsiderar” su negocio en Cataluña, insinuando que algunas entidades podrían salir de la región. Y ello derivaría en una menor oferta financiera y de crédito, con sus implicaciones económicas.
“La exclusión de Cataluña de la zona euro, como consecuencia de la ruptura unilateral del marco constitucional vigente, comportaría que todas las entidades bancarias con presencia en Cataluña afrontarían graves problemas de inseguridad jurídica”, comentan las asociaciones. Y siguen: “Estas dificultades obligarían a las entidades a reconsiderar su estrategia de implantación, con el consiguiente riesgo de reducción de la oferta bancaria y, con ello, de exclusión financiera y encarecimiento y escasez del crédito”.
Las entidades integrantes de AEB y CECA piden se preserve el orden constitucional y la pertenencia a la zona euro del conjunto de España. “De otro modo se pondría en grave riesgo el objetivo de las entidades, que no es otro que proteger a sus depositantes y mantener el flujo de financiación a familias, a pymes y a los sectores productivos y generadores de empleo del país”.
Tras avisar de los riesgos que comportaría la apertura unilateral de un proceso independentista,“AEB y CECA hacen un llamamiento a los líderes políticos para que, por medio del diálogo, impulsen las reformas que permitan seguir progresando en la consecución de mayores niveles de bienestar y cohesión social para todos”.
Las patronales recuerdan que entre sus socios están los bancos más importantes del país: CaixaBank, Santander, BBVA, Bankia, Sabadell y Popular.
Foto: Eric Skiff
. Ultraserfinco inicia sus operaciones tras la fusión de ambas entidades
Como resultado de la fusión entre Serfinco y Ultrabursátiles –dos firmas tradicionales y especializadas en gestionar inversiones en el mercado de capitales-, anunciada en abril de este año y pendiente de aprobaciones, hoy inicia oficialmente operaciones Ultraserfinco. La unión de ambas compañías potencia sus fortalezas y consolida una firma que ahora presenta una oferta enriquecida, con un gran equipo humano y una robusta plataforma tecnológica.
Ultralat Capital Markets, el broker dealer ubicado en Miami -con oficina de representación en Bogotá y asociados en Lima y Santiago- será la empresa filial de la firma. Los planes son que la firma de Miami administre en el corto plazo un volumen de activos superior a 400 millones de dólares. Francisco J. Velasco, presidente y CEO de Ultralat Capital Markets declara a Funds Society que esta fusión“significará tener en nuestro grupo de afiliadas una fuerza comercial más robusta con un excelente posicionamiento en el mercado local y que podrá expandir su portafolio integrado de productos a nuevos clientes con el acceso al mercado internacional vía Ultralat”.
La operación representa un gran paso en materia de crecimiento y cobertura geográfica, donde la suma de experiencias, fortalezas y modelos operativos serán más valorados por los clientes de la firma y harán más evidentes los beneficios que actualmente ofrecen, dice la firma, cuya presidente, Paula Paucar, declara: “Esta fusión tiene mucho sentido para todas las partes; prueba de ello fue el tiempo récord del proceso, que contó con la aprobación inmediata por parte de del cien por ciento de los accionistas, con el respaldo de todos grupos de interés -quienes brindaron su apoyo para que el proyecto saliera adelante- y con la disponibilidad de información y transparencia necesarias para avanzar rápidamente en muy pocos meses.- y añade- Durante el proceso hallamos cerca de 200 clientes comunes, entre los más de 20.000 clientes resultantes en la nueva firma, hecho que demuestra la claridad y complementariedad de las dos compañías frente a la operación”.
La nueva firma cuenta con activos administrados por más de 4.000 millones de pesos y una amplia oferta de fondos de inversión –en que hay colocados más de 1.400 millones de pesos-, cerca de 100 gestores y más de 20.000 clientes, con unos ingresos operacionales consolidados que rondarían los 80.000 millones de pesos.
Photo: Moyan Brenn. Advisors May Not be Allocating Enough Effort to Target Millenials
Para el 57% de los asesores financieros entrevistados por Hartford Funds para elaborar su tercer “barómetro anual de ansiedad”, la principal causa de insomnio para éstos es la volatilidad; seguida por el incremento de tipos, que fue mencionada por el 51%. La inestabilidad internacional y su impacto en los mercados se colocaba como tercera razón para una noche en vela en el mes de junio de este año, y era citada por el 46% de asesores; seguida por la ansiedad de los clientes producida por sus ahorros e inversiones, que preocupaban al 42% de profesionales. El 32% se desvelaba pensando en cómo atraer a la siguiente generación de clientes y sólo el 9% mencionó la inflación como causa de ansiedad.
Además de estos datos, el trabajo -que incide especialmente en la relación entre asesores y lageneración del milenio-deja patente la desconexión existente entre ambos y muestra que los primeros esperan que la aversión al riesgo de los clientes se duplique en el próximo año, continuando con la actual tendencia alcista.
Según el estudio, el 56% de los asesores respondió “menos que para otros grupos” o “absolutamente nada” cuando se les preguntó por el esfuerzo que realizaban con los nacidos entre los años 80 y 2000. Sin embargo, hasta el 70% de ellos declaró tener como objetivo a aquellos que se encuentran entre los veinticinco y los treintaicinco años. No sólo eso, sino que el 63% de los asesores financieros que declararon no buscar “millennials” está apuntando a potenciales clientes en ese grupo de edad.
Cuando se pregunta por su jubilación, el 71% de los asesores financieros piensa seguir trabajando 16 años más y hasta el 53% piensa hacerlo durante los próximos 20 años. A pesar de pretender seguir ofreciendo asesoramiento financiero más allá de 2030 –según se desprende de las respuesta anteriores- los encuestados no están buscando atraer a clientes del milenio, mayoritariamente.
Con estos datos, Bill McManus, director de mercados estratégicos de Hartford Funds, llama la atención sobre el hecho de que la generación del milenio necesitará tomar decisiones de planificación importantes en la próxima década y necesitará apoyo para alcanzar sus metas y manejar los mercados.
Por lo que respecta al incremento de la aversión al riesgo de los clientes, el 57% de los asesores financieros espera que ésta crezca, frente al 35% que lo esperaba en 2014 y el 17% que lo hacía en 2013. Según McManus, la expectativa de que la aversión al riesgo de sus clientes crezca posiciona inmejorablemente a los asesores para ayudarles a ver la foto completa y minimizar la tendencia a tomar decisiones de inversión emocionales.
Foto: LinkedIn. KPMG nombra a Brian Stephens director para la industria de servicios financieros
KPMG ha promocionado a Brian Stephens al puesto de director de la unidad de servicios financieros para Estados Unidos. Stephens, de 36 años, sucede a Scott Marcello, quien recientemente fue nombrado vicepresidente para la práctica de auditoría en el país. Además de las nuevas responsabilidades, Stephens mantendrá las que ya tenía como máximo responsable para los sectores bancario y de mercado de capitales de los Estados Unidos.
Su nuevo puesto incluye el diseño de las prioridades estratégicas y de la ruta de crecimiento de la práctica de servicios financieros, que incluye banca, mercados de capitales, construcción y real estate, seguros y asset management. Se ocupará tanto de la estrategia como de los servicios a clientes, mientras amplia las capacidades y relaciones en todos los sectores de la industria financiera y ayuda a posicionar la firma como principal fuente de conocimientos de la industria.
La práctica de servicios financieros de KPMG ha crecido significativamente en los últimos años, ampliando sus servicios a inversiones alternativas y otras áreas de rápido crecimiento. Rob Arning, vicepresidente para desarrollo de negocio de la firma de auditoría, fiscalidad y asesoramiento, declara que “la ya larga apuesta de la firma por el servicio a entidades financieras se ve reforzada por la incorporación de Brian Stephens, especialmente en un momento en que las compañías necesitan ayuda para mantenerse al día con la regulación mientras siguen creciendo e innovando”
Stephens ha trabajado para algunas de las mayores instituciones financieras internacionales a lo largo de su carrera en la casa, que incluye –además de las responsabilidades ya mencionadas- un periodo como líder de auditoria global para el sector de banca y finanzas en Estados Unidos. Se graduó -con honores- en comercio por la Rhodes University de Sudáfrica.
Tras las recientes turbulencias políticas, los datos económicos y los contratiempos en el programa de ajuste fiscal puesto en marcha por el ministro de Finanzas Joaquim Levy, el mercado ya daba por descontada la decisión de S&P. Sin embargo, el momento en el que se ha realizado la rebaja y la decisión de colocar la calificación en perspectiva negativa sí parece haber pillado por sorpresa a más de uno, creen los expertos de Investec.
Las otras dos principales agencias de rating, Moody’s and Fitch, continúan atribuyendo al país una calificación de investment grade (Baa3 estable y BBB con perspectivas negativas, respectivamente). Pero se esperan nuevas rebajas por parte de ambas, aunque a un ritmo diferente. Es probable que el próximo en hacerlo, estima la firma, sea Fitch y su anuncio podría ir dirigido a rebajar en un escalón la calificación crediticia de Brasil a BBB-.
Mientras tanto, explican los portfolio managers de Investec, Matthew Claeson y Tomas Venezian, la rebaja llevada a cabo por S&P tiene implicaciones para el universo brasileño de deuda corporativa, y en especial para la deuda cuasi-soberana (como la emitida por Petrobras y Banco do Brasil) y la emitida por los grandes bancos (como Itaú Unibanco y Bradesco), cuyo referente es la calificación soberana del país.
Petrobras fue degradado de BBB- a BB con perspectiva negativa el 10 septiembre, con lo que la calificación otorgada por S&P a la petrolera está más o menos en línea con el rating Ba2 (estable) que Moody’s le dio el pasado mes de junio. Después de las dos rebajas, Petrobras será excluido de varios índices relevantes a finales de septiembre, incluyendo el índice de Barclays Global Aggregate (donde llegó a tener una ponderación del 0,17%) y el índice US Aggregate (en el que tenía un 0,09% de ponderación). Petrobras entrará en el Barclays Global High Yield, pero no será elegible para el índice US High Yield, ya que generalmente no incluye bonos de los mercados emergentes.
La salida de Petrobras (y de algunos otros emisores de bonos como Banco do Brasil e Itaú Unibanco) del Barclays Global Aggregate y otros índices investment grade provocará algunas ventas de los fondos de cruce, vaticinan ambos gestores. Es probable que compañías como el grupo de medios Globopar Comunicações e Participações (Globopar), el conglomerado aeroespacial Embraer, la empresa de celulosa y papel Fibria y el grupos de alimentación Brasil Foods (entre otros) permanezcan en el universo de investment grade de cara al futuro más inmediato. Otros, como la petroquímica Braskem, la productora de papel Klabin y el conglomerado de ingeniería y construcción Odebrecht Engenharia e Construção se han colocado en credit watch negativo y podrían caer por debajo de la calificación de investment grade de de S&P en los próximos 90 días.
Los diferenciales de la deuda corporativa de Brasil se han amplíado sustancialmente con respecto a las empresas de los mercados emergentes y al universo high yield de Estados Unidos.
“Sin embargo, creemos que muchos inversores de investment grade con aversión al riesgo ya han estado cambiando en sus carteras Petrobras y el resto de compañías brasileñas en el último año. Es muy difícil estimar la cantidad de ventas forzadas habrá aún en el más grande ‘ángel caído’ de la historia de bonos corporativos, pero sospechamos que la reducción del riesgo en los últimos meses ha sido significativo. Los índices de los mercado emergentes también se verán menos afectados por la rebaja de Brasil”, explican Claeson y Venezian.
Los precios de las acciones podrían seguir siendo volátiles debido a las continuas presiones políticas y económicas en Brasil, pero los gestores de Investec creen que el mercado ofrece la oportunidad de comprar mucha deuda corporativa a valoraciones atractivas. «En general, las condiciones del mercado en Brasil pueden empeorar antes de mejorar, dados los factores técnicos y la compleja situación política brasileña. Creemos que tenemos la cartera colocada en las compañías adecuadas sobre una base ajustada al riesgo que conseguirán atravesar el periodo de volatilidad y beneficiarse de una posterior recuperación», concluyen.
Photo: ben
. Most Latino Business Owners Expect to Pass Business on to a Family Member
El 80% de los latinos espera ceder su negocio a un miembro de su familia, la mayoría de las veces a un hijo. Sin embargo, el 37% de los encuestados por Massachusetts Mutual Life Insurance Company para la elaboración delEstudio 2015 MassMutual Perspectivas de Dueños de Negociosreveló que su sucesor puede no estar al tanto de este plan de sucesión.
El estudio también revela que estos empresarios sienten una gran responsabilidad para con sus familias y comunidades, pero tienden a tener poca confianza financiera y conocimiento para poner en marcha planes para garantizar que puedan seguir manteniéndolos.
«Los empresarios latinos están fuertemente vinculados con sus empresas, comunidades y familias», dijo Chris Mendoza, director de Mercados Latinos de MassMutual. «Sin la apropiada preparación y conocimiento financiero, los dueños de negocios latinos están inhibidos de alcanzar plenamente sus sueños y protegerlos».
Los dueños de negocios latinos están creciendo al doble de la tasa nacional. De acuerdo al censo de los Estados Unidos, son más jóvenes y más propensos a tener en cuenta a su comunidad cuando toman decisiones de negocios. Además, la mayoría de los encuestados comenzaron sus negocios para alcanzar el sueño americano, tomar el control de sus vidas y el sustento de sus familias.
Sólo la mitad de los empresarios latinos encuestados tiene un plan formal para protegerse por una muerte prematura. La protección del negocio (35%) y la familia (37%) son las principales motivaciones para la puesta en marcha de estos protocolos; sin embargo, un accidente o enfermedad imprevista podría poner en peligro su capacidad de cumplir con ese objetivo.
El 49% tiene un plan de sucesión –frente al 41% de la población en general-. El 80% de los encuestados dijo que pasará el negocio a un miembro de la familia, la mayoría de las veces un hijo -frente al 65% de la población en general-. Sin embargo, el 37% dijo que su sucesor puede no saber que él-ella tendrá ese papel. Sólo el 9% de ellos se mostró propenso a vender la empresa a un empleado clave, frente al 14% de la población en general.
Por último, el 40% de los dueños de negocios latinos no tiene ningún plan de ahorro para la jubilación fuera de sus negocios y planea continuar recibiendo los ingresos del negocio después de la jubilación o utilizar los ingresos de la venta del negocio para financiar su jubilación.
Foto: Phil Wood
. Los asesores con título CFA ganan un 24% más que la media en Estados Unidos
Los asesores estadounidenses con el título de CFA (chartered financial analyst) ganaron de media un 24% más de lo que obtuvieron aquellos que cuentan con el CFP (certified financial planner) mark y un 23% más que los asesores CPA (certified public accountants). Los ingresos medios de los primeros fueron de 147.743 dólares en salario base y 30.000 en compensaciones por incentivos, según el estudio Moss Adams Adviser Compensation and Staffing Study,2015, de Investment News.
Aquellos con el CFP mark ingresaron de media 115.000 dólares el año pasado en concepto de salario base y 27.750 en bonus; los CPA se vieron recompensados con 112.250 dólares en honorarios y con 32.330 en incentivos; y aquellos que han pasado los exámenes de Series 7 hicieron 102.000 dólares de salario y 20.500 en recompensas, según se desprende del estudio.
Por lo que respecta a las titulaciones y salarios de los CIO -el segundo puesto mejor pagado considerado en el informe-, el 43% son CFA, el 37% CFP y el 12% CPA y su salario medio fue de 200.000. Por último, los ingresos de los CEO fueron de 220.000 dólares, el año pasado, según el estudio.
La CFP mark es la certificación más popular y el 52% de los asesores cuentan con ella, frente al 11% que son CPA y el 10% que cuentan con el título de CFA.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Chris Bullock, credit analyst at Henderson and co-manager on the Euro Corporate Bond Fund and Euro High Yield Bond Funds. . The High Yield Bond Market Has Trebled in Size in The Last 10 Years
Desde hace más de treinta años, la deuda high yield es un componente básico de las carteras estadounidenses y las tendencias que lideraron el camino a un mercado amplio y bien desarrollado en EE.UU. empiezan a consolidarse en otros lugares, a medida que las empresas recurren cada vez más al high yield como fuente de financiación.
De esta creciente oferta global surge una mayor opción para los inversores en un momento en que la demanda de bonos high yield también está subiendo, debido a la buena ratio riesgo/remuneración y a las características de rendimiento de esta clase de activo.
Un mercado en auge y que tiende a la globalización
Los bonos high yield son bonos corporativos que tienen una calificación crediticia por debajo de investment grade. Por lo general, suelen estar emitidos por empresas con un mayor riesgo de impago, de ahí los rendimientos más elevados. Henderson estima que los bonos de alto rendimiento resultan una inversión atractiva debido a una combinación de los factores:
Mercado en auge y que tiende a la globalización
Elevados ingresos en un mundo de bajo rendimiento
Baja sensibilidad al ciclo de los tipos de interés
Previsión de bajas tasas de impago
Buena oportunidad para la selección de deuda corporativa
Un mercado en auge y que tiende a la globalización
En la siguiente tabla se muestra que el mercado de deuda high yield se ha triplicado en los últimos 10 años y, geográficamente, es cada vez más diverso. «En parte, este dato es el reflejo de un mercado más seguro y establecido, además de que las empresas recurren cada vez más a este tipo de bonos después de que los bancos redujeran los préstamos a raíz de la crisis financiera», explica Chris Bullock, analista de Crédito y co-portfolio manager del Euro Corporate Bond Fund y Euro High Yield Bond Funds de Henderson.
Hoy en día el mercado high yield está compuesto por una amplia gama de empresas, desde gigantes de los productos para el hogar, como Tesco, Heinz y Telecom Italia, hasta pequeñas y medianas empresas que, por primera vez, obtienen financiación a través de los mercados de bonos. Así surge una atractiva combinación de emisores en expansión que recompensan el buen análisis de deuda corporativa.
Elevados ingresos en un mundo de bajo rendimiento
La deuda high yield sigue ofreciendo un atractivo repunte de los ingresos.
Los rendimientos de muchas clases de subactivos de renta fija siguen próximos a mínimos históricos, pese a la reciente volatilidad del mercado de los tipos. Los rendimientos se han visto impulsados por los bajos tipos de interés de los bancos centrales globales junto con la relajación cuantitativa (QE). Sólo en el primer semestre de 2015, 33 bancos centrales redujeron los tipos de interés, al tiempo que el BCE lideró un programa de relajación cuantitativa de 60.000 millones de euros al mes.
Desde el punto de vista de riesgo/remuneración, suele considerarse que la deuda high yield ocupa el espacio entre los bonos investment grade y la renta variable. Tal y como se muestra en el gráfico, en los últimos 15 años, los bonos high yield han superado a los bonos corporativos investment grade, a los bonos gubernamentales e, incluso, a la renta variable, con menos volatilidad que esta última. El elemento de renta elevada en este tipo de activos ha sido un valioso componente de la rentabilidad total.
Foto: LendingMemo, Flickr, Creative Commons. El patrimonio de los principales fondos de pensiones del mundo se duplica en una década y alcanza los 15 billones de dólares
El patrimonio de los 300 mayores fondos de pensiones del mundo creció un 3% en 2014 (frente al 6% en 2013) hasta alcanzar un nuevo máximo de casi 15 billones de dólares, según el último estudio elaborado por Towers Watson y la publicación norteamericana especializada en inversiones Pension & Investments.
Hace diez años el patrimonio total de los mayores fondos de pensiones del mundo registró un crecimiento del 27% hasta alcanzar los 8,4 billones de dólares, por encima del anterior máximo de 6,6 billones registrado en 2003. Los datos muestran que en una década, el patrimonio se ha duplicado.
El informe P&I / Towers Watson Global 300 muestra que, por región, Norteamérica registró la mayor tasa de crecimiento compuesto anual durante los últimos cinco años, un 8%, en comparación con Europa (más del 7%) y Asia Pacífico (cerca del 4%). El informe también muestra que los 300 mayores fondos de pensiones del mundo representan cerca del 43% del patrimonio global.
Además, Estados Unidos continúa siendo el país con mayor porcentaje de patrimonio, con aproximadamente el 38%, mientras que Japón ocupa la segunda posición con un 12%. Holanda es el tercer mercado con un 7%, mientras que Noruega y Canadá se sitúan en cuarta y quinta posición respectivamente, con cerca del 6%.
El estudio muestra que 25 nuevos fondos entraron en el ranking durante los últimos cinco años, siendo Reino Unido y Corea del Sur (con dos fondos), Rusia, Australia, Francia, Perú, Vietnam y Estados Unidos (con un fondo) los mayores contribuidores. Durante el mismo periodo, Alemania y Japón perdieron tres fondos del ranking. Estados Unidos tiene el mayor número de fondos en el informe (128), seguido de Reino Unido (27), Canadá (19), Australia (16), Japón (15) y Holanda (13).
Los fondos de pensiones soberanos continúan teniendo un peso preponderante en el ranking con 27 fondos que representan el 28% del patrimonio o 4,2 billones de dólares. Los 114 fondos públicos presentes en el estudio tienen 6 billones de dólares y representan el 39% del total. Los fondos sectoriales (60) y de empresas (99) suman el 14% y el 19% respectivamente sobre el total del patrimonio del estudio.
David Cienfuegos, director de Inversiones de Towers Watson España, señala que “hace diez años hubiera sido arriesgado predecir que el patrimonio de los principales planes de pensiones del mundo se iba a duplicar. Aunque los compromisos por pensiones también se han disparado, esto supone un crecimiento significativo en el ahorro. Sin embargo, existe el sentimiento generalizado de que el sector, a pesar del crecimiento del patrimonio, no se concentra lo suficiente en las necesidades finales de los beneficiarios o en gestionar los costes de la cadena de suministro de inversiones. En su lugar el foco se ha puesto en los rendimientos relativos frente al rendimiento total, y se ha permitido un excesivo riesgo en las carteras, al mismo tiempo que se han incrementado los costes a un nivel mucho más alto del que puede justificarse en términos agregados. Los principales fondos de pensiones a nivel global están adoptando medidas para resolver este problema por lo que esperamos un cambio importante en la industria de aquí a diez años – o incluso antes – dado el cambio inexorable hacia los planes de aportación definida, donde prima el interés del beneficiario”.
Según el estudio, los fondos de prestación definida (PD) constituyen el 67% del patrimonio total, por debajo del 75% de hace 5 años. Durante 2014, los activos de fondos aportación definida (AD) registraron el mayor crecimiento, cerca del 5%, seguidos de los de PD (casi el 4%) y fondos de reserva (más del 1%) mientras que el patrimonio de los planes mixtos disminuyó más del 2%.
Según Cienfuegos, “la reducción gradual de las medidas extraordinarias de los gobiernos centrales, que han sustentado los mercados de valores desde la crisis financiera, comienza a notarse ahora. Sin las medidas de flexibilización cuantitativa los mercados están probablemente volviendo a funcionar de forma normal lo que reforzará la creencia de muchos grandes fondos de pensiones en el valor de la diversificación, particularmente en tiempos de estrés como los que estamos volviendo a ver ahora. Así, esperamos que los fondos maduros en todo el mundo aceleren la diversificación y apuesten por otras clases de activos, más allá de las acciones en bolsa, disminuyan al mismo tiempo el riesgo de sus carteras y comiencen a centrarse en el rendimiento total. Muchos fondos de pensiones líderes ya han transformado sus estructuras de gobierno para asegurar que tienen una ventaja competitiva mientras llevan a cabo la transformación de sus carteras, ante el escenario de escaso crecimiento global y las condiciones inflacionarias favorables”.
Dice Cienfuegos que durante este año hemos visto cómo muchos grandes fondos depensiones han realizado cambios significativos en su estrategia de inversión. “Esto está en línea con un enfoque de búsqueda de nichos de valor añadido para lograr rentabilidades que los mercados ya no ofrecen de por si. En este proceso, cada vez piensan más en la diversificación teniendo en cuenta las distitntas fuentes de rentabilidad a las que están expuestas sus inversiones, incorporando o externalizando las estructuras de gobierno necesarias para asegurar el éxito. Esto llevará probablemente a una polarización de ganadores y perdedores y podría remodelar el sector de la gestión de inversiones, que dejará de centrarse en el “tipo de activo”, un enfoque aislado y caro, y comenzará a romper la barrera entre las inversiones tradicionales y las alternativas”.
Josep Soler, presidente de EFPA Europa.. EFPA propone que se armonicen los criterios de asesoramiento financiero en toda Europa
EFPA, la asociación que representa a los profesionales del asesoramiento y de la planificación financiera en Europa, ha presentado en Bruselas el estudio The Voice of the Market, basado en una serie de conversaciones con los principales protagonistas y responsables de la industria financiera para evaluar de qué forma los recientes cambios regulatorios y de mercado conformarán la forma de ejercer la asesoría financiera a clientes particulares en Europa.
Josep Soler, presidente de EFPA Europa, señaló que «MiFID II representa una gran oportunidad para recuperar la confianza de los clientes en la banca y los mercados financieros. Como entidad que establece los estándares y normas profesionales para los asesores y planificadores financieros, EFPA está desempeñando un papel activo en este sentido. Queremos dialogar con las autoridades nacionales para garantizar que MiFID II se interprete y aplique de forma consistente en toda Europa, para beneficio de los asesores y planificadores financieros y de sus clientes».
En la presentación también participaron Markus Ferber, vicepresidente de la Comisión de asuntos económicos y monetarios del Parlamento Europeo y ponente de MiFID II; Wim Mijs, director ejecutivo de la Federación Bancaria Europea (EBF); y David Wright, secretario general de IOSCO (Federación Internacional de las Comisiones de Valores).
Los ponentes coincidieron en señalar que debe exigirse a ESMA y a las autoridades nacionales unos estándares profesionales elevados y exigentes en conocimientos, competencias y código de conducta, en base a certificaciones reconocidas, tanto para aquellos que asesoran, como para los que informan sobre productos financieros. Todo ello con la finalidad de dar una respuesta adecuada a las exigencias crecientes de los clientes y para restituir la confianza de los mismos en la industria financiera.
David Wright afirmó que “el público debe tomar el control de sus finanzas y, para este fin, debe tener la seguridad de que puede confiar en aquel que le informa y le asesora”. Wim Mijs, representante de la banca europea, señaló que “todo profesional debe tener la capacidad de poder explicar las alternativas más apropiadas y hacerlo competentemente y por el interés del cliente”. Por su parte, el principal responsable legislativo de MiFID II, Markus Ferber, aseguró en el coloquio que “no se trata solamente de tener un nivel de preparación común mínimo, sino que para el buen cumplimiento de los objetivos de MiFID II debe garantizarse que los asesores financieros tengan un nivel formativo elevado que les proporcione independencia de criterio. Y todo bajo el paraguas de una acreditación profesional reconocida”.
ESMA, la Autoridad Europea de Mercados, está en proceso de reelaboración definitiva de sus directrices sobre el alcance de las exigencias a los asesores financieros en materia de conocimientos y de competencias, los cuales se harán públicos a finales del año en curso.
