Foto: Oberazzi, Flickr, Creative Commons. Se acelera la implantación del registro KYC y supera las 1.000 entidades financieras en todo el mundo
Más de 1.125 entidades financieras se han inscrito en el registro KYC (Know Your Customer), un repositorio centralizado que contiene un conjunto estandarizado de información sobre las entidades financieras necesaria para el cumplimiento en el ámbito del ‘conocimiento del cliente’ (KYC en sus siglas en inglés). La adopción del registro ha experimentado un fuerte impulso, con la incorporación de entidades de 152 países. El registro está bien representado en todo el mundo, con más de 575 entidades de Europa, Oriente Medio y África; más de 180 en América, y casi 375 en la región Asia-Pacífico.
“El registro KYC está ayudando a la industria a aumentar la eficiencia y a reducir los costes y el riesgo asociado al cumplimiento en el ámbito de ‘conocimiento del cliente’”, explica Luc Meurant, director de Servicios de Cumplimiento de SWIFT. “La rápida adopción por parte de la comunidad financiera es un claro indicio de la apuesta del sector financiero por el apoyo y colaboración a la hora de abordar los desafíos que plantea el cumplimiento KYC con un enfoque estandarizado. Esperamos seguir trabajando con nuestra comunidad para ampliar aún más el registro y los beneficios para sus usuarios”.
Lanzado en diciembre de 2014, el registro KYC (KYC Registry) proporciona información de ‘conocimiento del cliente’ de los bancos corresponsales, distribuidores de fondos y custodios. Operado por SWIFT, el registro ha sido desarrollado en colaboración con los principales bancos internacionales de todo el mundo.
Los bancos aportan un conjunto acordado de datos básicos e información de referencia para su validación por parte de SWIFT, que las entidades pueden compartir con sus contrapartes. Cada banco se reserva la propiedad de su propia información, además del control sobre el acceso a dichos datos por parte de otras entidades. Los bancos no cobran por compartir sus datos con otros bancos ni pagan por la utilización de la información del registro KYC. Para maximizar los beneficios del registro, el consumo de datos es gratuito durante 2015 para aquellos bancos que aporten su propia información KYC al registro y la promuevan a sus corresponsales.
El registro KYC ha sido galardonado recientemente con el premio al ‘Proyecto del Año’ y ‘Proyecto de Cumplimiento del Año’ en los premios ‘Projects of the Year 2015’ de la prestigiosa publicación ‘The Banker’. Estos premios a la innovación en tecnología en el ámbito financiero son el último reconocimiento del éxito de SWIFT y su modelo de colaboración impulsado por la comunidad para la prestación de servicios de cumplimiento en el ámbito de la lucha contra los delitos financieros.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dave Humphreys. ¿Quién tiene a Volkswagen en cartera?
Ayer a media tarde, Columbia Threadneedle emitió un comunicado poco usual destinado a tranquilizar a sus clientes. “A día de hoy no mantenemos ninguna posición en Volkswagen en nuestros fondos de renta variable europea”. Su equipo de gestores puede respirar tranquilo, pero lo normal es haber tenido esta compañía en cartera en algún momento.
El gigante automovilistico alemán se juega el puesto de primer fabricante de automóviles del mundo codo a codo con Toyota. La investigación abierta por las autoridades estadounidenses ha provocado el desplome del precio de sus acciones en un 19% el lunes y un 20% el martes. Tenerla en cartera a estas alturas puede ser una catástrofe.
Sobre todo porque el supuesto engaño cometido no está en las cuentas, no es predecible por sus fundamentales y no hubiera salido a la luz ni en el ‘research’ más minucioso. La Agencia de Protección Medioambiental de Estados Unidos -EPA, por sus siglas en inglés- acusa a Volkswagen de manipular las pruebas de emisiones en algunos de sus vehículos diesel a través de un software que permitió al fabricante de coches eludir los estándares de contaminación.
“El fabricante alemán tiene un peso bastante moderado en el índice de la bolsa, pero algunos fondos españoles, entre los que destacan los de Bestinver, tenían (según los últimos datos de cartera de los que disponemos en nuestra base de datos) un peso por encima del 2%”, explicó en su página web Morningstar, añadiendo un gráfico en el que se ven también las posiciones de fondos de Sabadell o de Renta 4.
Otros sortearán esta crisis mucho mejor. El Pan European Alpha Fund de Henderson, por ejemplo, estaba corto en Volkswagen a través de posiciones cortas en los índices EuroStoxx y el Dax.
La compañía ya se ha visto obligada a provisionar 6.500 millones de euros tras admitir que el software está instalado en 11 millones de vehículos a nivel mundial, pero la Comisión Europea sospecha de toda la industria automovilistica. De ser cierto, el alcance del fraude sería masivo por lo que tanto la industria europea del automovil podrían sentir los efectos y arrastrar a fabricantes de componentes cotizados como Continental, Valeo o Autoliv.
«Les doy mi palabra de que actuaremos con la mayor franqueza y transparencia posibles», afirmó Martin Winterkorn, CEO de la compañía. Otra cosa será recuperar la confianza de los inversores.
Foto: MinWoo, Flickr, Creative Commons. Ardian levanta 2.000 millones de euros para ofrecer deuda privada a compañías europeas
Ardian, firma independiente de inversión privada, ha anunciado la captación de 2.000 millones de euros para su fondo de deuda privada de tercera generación. Con este fondo, Ardian continuará ofreciendo soluciones de financiación flexible y adaptada a las necesidades de las compañías en toda Europa.
Ardian es uno de los proveedores de financiación a medida en Europa: ofrece financiación tanto unitranche como subordinada, por un valor de entre 40 y 300 millones de euros, a compañías respaldadas por el capital riesgo.
El fondo de deuda privada de Ardian, de tercera generación, es significativamente más grande que el de segunda generación, que levantó 1.500 millones de euros en 2008. Ha atraído a una base diversa de inversores globales, incluyendo compañías de seguros y fondos de pensiones. Cabe destacar que la mitad de los participantes son nuevos inversores de Ardian.
Cerca del 40% del fondo está ya comprometido a través de nueve inversiones. Entre ellas se incluyen los recientes acuerdos de unitranche alcanzados para la adquisición de Six Degrees Group, un proveedor de servicios de información basado en Londres, por Charlesbank Capital Partners y para financiar la compra de Cenexi, una farmacéutica francesa por parte de Cathay Capital. Ambos acuerdos se alcanzaron el pasado mes de julio.
Vincent Gombault, miembro del comité ejecutivo y responsable de Funds of Funds y Private Debt, señaló: “Este incremento en el volumen de fondos captados es un logro muy significativo, en comparación con el fondo anterior. Es un reflejo de la experiencia de nuestro equipo y nuestra capacidad para satisfacer de manera continuada de los cambios en la demanda de clientes e inversores. Conforme el mercado madure, la deuda privada irá adquiriendo un mayor papel dentro de la financiación global. En Ardian estamos bien posicionados para capitalizar esta tendencia”.
Olivier Berment, responsable de Deuda Privada y director general, añadió: “La deuda privada es una importante fuente de financiación en toda Europa, y su importancia va a ir en aumento. Representa además una fuente de beneficios para los inversores con un atractivo creciente. Alcanzamos acuerdos con compañías a largo plazo y vamos a continuar trabajando con sponsors y equipos de gestión cuyo objetivo sea crear valor añadido a través del crecimiento y no solo de la ingeniería financiera”.
Ardian se introdujo en el mercado de deuda privada en 2005, cuando lanzó su primer fondo mezzanine. Desde 2010, ha concedido una media de 500 millones de euros de financiación cada año. Durante los últimos doce meses, el equipo de Private Debt ha crecido con la contratación de seis profesionales en París y Londres. El equipo ha reforzado su presencia en el mercado británico con la incorporación de Mark Brenke como director general en Londres y el nombramiento de Guillaume Chinardet en París; este último se incorporó a la compañía en 2007 como responsable de Private Debt en Francia.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dave Glass
. AMEXCAP congrega al ecosistema emprendedor de Estados Unidos y México
Con el objetivo de vincular GPs, LPs, proveedores de servicios especializados, políticos y demás entidades involucradas en el ecosistema emprendedor de México y Estados Unidos, la asociación mexicana de capital privado, AMEXCAP, celebra el próximo 22 de octubre el “Mexico VC Day”, en el hotel W de San Francisco (California). A lo largo de la jornada, todos los implicados compartirán su visión sobre cómo ambos países pueden beneficiarse de dicha interacción.
En encuentro, que contó con más de 200 participantes el año pasado, se centrará este año en el aumento del Capital de Riesgo en México, impulsado por el gobierno, a través de programas de emprendimiento; por el creciente número de administradores de fondos especializados en capital semilla y capital riesgo; y por el aumento de emprendedores en el país. Además habrá tiempo para analizar la visión macroeconómica mexicana, casos de éxito, la perspectiva de los LPs de la industria mexicana de capital riesgo, las oportunidades de inversión en capital riesgo y se celebrará una sesión de networking en la que los emprendedores mexicanos podrán contactar con los administradores de los fondos asistentes.
Courtesy photo.. Hartwig Kos Joins SYZ Asset Management as Co-Head of the Multi-Asset Team
SYZ Asset Management, la división de gestión institucional del Grupo SYZ, ha anunciado la contratación de Hartwig Kos como codirector del equipo de inversión multiactivos. De este modo, codirigirá el equipo junto con Fabrizio Quirighetti y también será vicedirector de inversiones de SYZ Asset Management. Asumirá sus nuevas funciones el 15 de octubre de 2015.
Hartwig Kos trabajará desde las oficinas de la compañía en Londres y contribuirá con sus conocimientos y su dilatada experiencia en estrategias de Active Allocation al equipo existente de 7 profesionales. Se pondrá al frente del fondo OYSTER Multi–Asset Diversified como gestor principal. Por su parte, Fabrizio Quirighetti y su equipo en Ginebra gestionarán los fondos OYSTER Multi-Asset Absolute Return EUR y OYSTER Absolute Return GBP, y las estrategias de y renta fija.
Antes de incorporarse a SYZ Asset Management, Hartwig Kos era el responsable del área Global Multi Asset de Baring Asset Management, donde se encargaba de la gestión del Baring Euro Dynamic Asset Allocation Fund. También era cogestor del Baring Dynamic Emerging Market Fund. Además, Hartwig Kos era miembro del Strategic Policy Group, el comité de asignación de activos de Baring. Poseedor del diploma CFA, Hartwig Kos es titular de un doctorado en Finanzas por la Cass Business School de Londres, así como de una licenciatura en Económicas y Empresariales por la Universidad de Basilea.
La oficina de Londres constituye uno de los centros de excelencia de SYZ Asset Management y acoge principalmente al equipo de análisis y gestión de renta variable europea. En noviembre de 2014, se inauguró una oficina en Edimburgo y se reforzó el equipo comercial.
«Estoy muy satisfecho por poder contar con Hartwig Kos. Es un profesional de la inversión muy respetado por sus colegas. Su reconocida experiencia en el ámbito de la gestión activa de las asignaciones de activos aporta un valor añadido a nuestro equipo de inversión», declaró Katia Coudray, CEO de SYZ Asset Management.
Por su parte, Hartwig Kos añadió: «SYZ Asset Management posee una reputación excelente y una trayectoria muy convincente en un segmento donde hay mucha competencia como es la inversión multiactivos. Me alegra poder unirme a este equipo y formar parte de un Grupo caracterizado por una cultura de inversión sólida y por su dimensión humana».
. El regulador estadounidense aprueba la venta del City National Bank of Florida al chileno BCI
La Reserva Federal estadounidense aprobó ayer la operación por la que entidad chilena Banco de Crédito e Inversiones (BCI) podrá adquirir la sociedad CM Florida Holdings, e indirectamente su filial, City National Bank of Florida, empresas ambas propiedad del banco español Bankia. El organismo estadounidense considera que “la propuesta resultará en beneficios públicos”. Era el último paso para el cierre de una operación que ya contaba con las aprobaciones por parte de las autoridades españolas y chilenas, y que lleva abierta desde el 15 de julio de 2013, cuando la Fed hizo pública la propuesta, como paso previo a su análisis.
La operación acordada en 2013 se llevará a cabo mediante compra de acciones en efectivo, que BCI financiaría con recursos existentes, incluyendo deuda subordinada emitida con anterioridad por valor de 311,8 millones de dólares. Una vez efectuada la operación BCI ampliará su capital a través de una oferta de acciones por valor de 360 millones. Empresas Juan Yarur (EJY)–la matriz de BCI- suscribirá la parte correspondiente a su 55% (198 millones), para lo que emitirá deuda por valor de 216 millones.
La operación obligará a los compradores a reorganizar su estructura y accionariado, ya que hasta ahora EJY era parte de un complejo familiar de empresas no bancarias y, por tanto, no sujetas a regulación de forma conjunta o supervisión por parte del gobierno. Los accionistas de control se han comprometido simplificar el accionariado y a que EJY sea la única empresa “madre” del banco y ninguna otra pueda ostentar, directa o indirectamente, más del 5% de los votos de EJY o de BCI. Tras la reorganización, BCI supondrá el 98% de los activos de EJY y tres compañías de seguros chilenas completarían el 2% restante.
EJY cuenta con unos activos –según publica la Reserva Federal en su nota- de 36.800 millones, siendo la cuarta mayor organización bancaria de Chile. El grupo, a través de sus filiales, incluido el BCI, opera negocios de banca y seguros en Chile y cuenta con oficinas en Perú, Brasil, Colombia, México y España. Además, cuenta con una sucursal en Miami.
Por su parte, el holding propietario del City National -CM Florida Holdings-, cuenta con unos activos consolidados de 5.600 millones de dólares, lo que lo convierte en la 215 mayor organización de depósitos de los Estados Unidos, controlando aproximadamente 4.300 millones en depósitos, que se encuentran en su totalidad en el banco ahora vendido y que opera sólo en Florida. Esa cifra convierte al City National en la décimo octava mayor institución depositaria de Florida.
Una vez realizada la operación, BCI se convertirá en la 180 mayor depositaria de los Estados Unidos con activos por valor de 7.500 millones y los activos del EJY serán de 42.400 millones, en su mayoría fuera de los Estados Unidos.
Álgel Martínez Aldama, presidente de Inverco.. Latinoamérica consume menos UCITS que Asia ante el menor tamaño de su mercado y las barreras de acceso al inversor minorista
La industria de fondos europea goza de muy buena salud: gestiona activos por valor de entorno a 19 billones de euros, contando los 12,7 billones invertidos a través de 55.600 fondos de inversión y el resto, en mandatos discrecionales, con datos de la entidad a finales de marzo.
Según explicaron Alexander Schindler, presidente de Efama, y Peter De Proft, director general, que estuvieron recientemente en Madrid, el crecimiento se debe al éxito tanto de la marca UCITS, “competitiva frente a otros productos y que aglutina demanda de inversor retail e institucional, y tanto europeo como internacional”, según Schindler, como a un aumento del interés por los fondos alternativos, que están experimentando un “crecimiento sustancial” ante la demanda de instituciones internacionales que buscan invertir en Europa pero también diversificar sus inversiones fuera del mundo UCITS.
En total, un 65% de los activos de los fondos están en productos UCITS y un 35% en AIFs –considerando que aquí entran mandados institucionales o fondos de real estate, de gran importancia en mercados como el alemán, o fondos no UCITS como los garantizados en el mercado español-. Pero los fondos que en los últimos años han traspasado las fronteras europeas son los UCITS, lo que demuestra la fuerza de su marca: un 67% se vende en la región de EMEA, pero ya un 29% de su volumen está en manos de inversores de Asia-Pacífico (en centros clave como Hong Kong o Singapur) y un 4% en las Américas.
El menor peso de la región americana en esta tarta se debe principalmente, según Álgel Martínez Aldama, presidente de la asociación española Inverco, a las dimensiones de la industria de inversión, mucho mayor en Asia, pero también a la existencia aún de barreras que impiden al inversor minorista acceder a los fondos internacionales, más allá de los fondos de pensiones e inversores institucionales, los principales compradores de fondos europeos.
“El interés está crecimiento y la marca UCITS es muy popular para los fondos de pensiones, sobre todo en Chile, Perú y Colombia, por motivos de diversificación, y donde pueden invertir en el caso chileno hasta un 60% de las carteras”, dice Aldama. En otros mercados, como México, el potencial es grande, ante su futura apertura, pero ahora no permite invertir de forma directa en activos foráneos sino solo a través de mandatos.
Otra barrera es la divisa, puesto que esas economías están más familiarizadas con el dólar a la hora de invertir, según Schindler. Pero el mundo UCITS está a sus puertas y, según Elisa Ricón, directora general de Inverco, supone un ejemplo a seguir: “Los países quieren lanzar algo similar al pasaporte europeo en fondos y nos preguntan con frecuencia”, asegura.
Douglas Gee es el nuevo director de ventas para EMEA de la entidad - foto LinkedIn. Douglas Gee: nuevo director de ventas de Northern Trust para EMEA
Northern Trust ha designado nuevo director de ventas para Europa, Oriente próximo y África (EMEA) a Douglas Gee, hasta ahora director de ventas institucionales para Reino Unido e Irlanda en sustitución de Madeleine Senior, que liderará la actividad de la compañía en Australia y Nueva Zelanda.
“Douglas -que se unió a la compañía en 2008- ha sido decisivo en nuestras ventas a planes de pensiones, compañías de seguros, fondos soberanos y bancos centrales y entiende los desafíos clave a los que hacen frente tanto los dueños de los activos como los que los gestionan”, dice Wilson Leech, director de Northern Trust para la región de EMEA. “Estamos encantados de aprovechar su experiencia en el desarrollo de negocio y sus conocimientos para lidera nuestro equipo de ventas y posicionarnos para un mayor crecimiento y mejores oportunidades”.
Foto: Markchadwickart, Flickr, Creative Commons. BlackRock lanza el fondo BSF European Select Strategies gestionado por los equipos de deuda y bolsa europea
BlackRock ha lanzado el BlackRock Strategic Funds (BSF) European Select Strategies Fund, un fondo mixto como alternativa a las inversiones tradicionales en renta fija. El fondo ofrece la oportunidad de acceder a una rentabilidad superior mediante una asignación diversificada a activos de renta fija y variable europea.
El fondo tiene como objetivo mantener las características de una cartera de renta fija de calidad —como la diversificación, la liquidez y la mitigación de la volatilidad—, y combinarlas con las ventajas de una buena cartera de renta variable centrada en la percepción de rentas periódicas. El gestor principal del fondo es Michael Krautzberger, responsable de renta fija en euros, quien trabajará mano a mano con el equipo de renta variable europea, encabezado por Nigel Bolton.
El equipo buscará generar una rentabilidad superior de manera constante mediante fuentes diversificadas de alfa y una estrategia de valor relativo. La cartera comenzará con una asignación inicial del 75% a bonos europeos y del 25% a acciones europeas de calidad con reparto de dividendos, y tendrá flexibilidad para asignar hasta un 35% del patrimonio a renta variable.
«En Europa, los inversores en bonos tradicionales se enfrentan al dilema de aceptar menos rentas periódicas y unas rentabilidades inferiores o asumir más riesgo crediticio en posiciones con una calificación inferior con la esperanza de percibir mayores rentas. Este fondo ha sido concebido para abordar esta problemática, sin que los inversores se vean obligados a aceptar títulos de peor calidad”, comenta Michael Krautzberger.
“El fondo tiene como objetivo ofrecer lo mejor de Europa en una única inversión gracias a una asignación óptima del capital, que podría derivar en una mayor diversificación de la cartera y en la optimización de los rendimientos, un equilibrio importante en un contexto de búsqueda continuada de rentas periódicas”.
. Fidelity: ahora es más probable que la Fed traslade la subida de tipos a 2016
La Fed decidió la semana pasado no subir, por ahora, los tipos de interés. Algunos gestores habían previsto ya este escenario y otros dudaban qué pasaría, sin embargo la decisión pilló por sorpresa a muy pocos. Aunque Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) indicó que el estado de la economía estadounidense sigue generando confianza, también quedó claro que los riesgos externos y los acontecimientos en los mercados financieros, junto con las bajas tasas de inflación, habían sido factores decisivos contra la subida de tipos esta vez.
“El reciente endurecimiento de las condiciones financieras en Estados Unidos -provocado por la fortaleza del dólar y la oleada de ventas de agosto en los mercados- podría, de mantenerse, terminar generando una ralentización del crecimiento estadounidense. El estado de la economía china y las vulnerabilidades de otros mercados emergentes acentúan la incertidumbre general en estos momentos”, explica Anna Stupnytska, economista global de Fidelity Worldwide Investment.
En el actual contexto de mercado, no sorprende realmente que la Fed decidiera mantenerse a la espera de acontecimientos. Stupnytska cree que todavía es probable que se produzca la subida de tipos en diciembre, “siempre que los datos aguanten, la inflación y las expectativas de inflación muestren alguna señal de giro al alza y las condiciones financieras se relajen ligeramente. No obstante, el riesgo de que el calendario de subidas se traslade a 2016 es ahora mayor”, especifica.
Para Paras Anand, director de renta variable europea de Fidelity, hay muy pocas ocasiones en el pasado en las que se haya prestado tanta atención como ahora a las posibles acciones de la Fed en relación con los tipos a corto. “Eso responde a una sensación de vulnerabilidad en las bolsas -que han subido al calor de la expansión de los múltiplos de valoración, en lugar del crecimiento de los beneficios- y a que están más inquietas por el crecimiento económico, especialmente en China y los mercados emergentes. En este entorno, una subida de tipos (que se vería como una reducción de la liquidez en los mercados) es una mala noticia para muchos actores del mercado. En cualquier caso, creo que se puede hacer un diagnóstico más benigno”, explica.
En primer lugar, enumera el director de renta variable europea de Fidelity, rara vez el mercado se ve tan perturbado por acontecimientos que ha tenido ocasión de analizar durante un periodo prolongado. “Hubo un episodio de nerviosismo similar en los mercados en relación con los recortes automáticos del gasto público que amenazaron a EE.UU. en 2013 (el famoso secuestro fiscal)”, recuerda.
En segundo lugar, prosigue, para que una presidenta de la Fed inequívocamente proclive a la expansión monetaria se plantee subir tipos, debe existir la confianza de que la economía ha entrado en un periodo de crecimiento más fuerte (autónomo) y que los riesgos inflacionistas están girando al alza. “Desde el punto de vista de las empresas y los inversores bursátiles a largo plazo, resulta difícil no ver esta situación como positiva”.
En tercer y último lugar, dice Anand, a la vista del efecto desinflacionista de la tecnología en muchos sectores de la economía, una subida de tipos no indica necesariamente el comienzo de un ciclo acelerado.
“Para los inversores en las bolsas europeas, el hecho de que la economía estadounidense y el valor relativo del dólar sigan dando muestras de fortaleza sería una evolución positiva, a la vista de la exposición del sector empresarial a EE.UU. y -en lo que posiblemente sea un entorno favorecedor para las operaciones corporativas- el aumento del poder adquisitivo de las empresas estadounidenses”, afirma el experto de Fidelity.
