La ex presidenta de Bank of America WM y ex CEO de Citi WM, Sallie Krawcheck, lanzará Ellevest - foto Youtube. Nace Ellevest: Sallie Krawcheck levanta 10 millones para lanzar una plataforma de inversión para mujeres
La ex presidenta de Bank of America Wealth Management y ex CEO de Citi Wealth Management, Sallie Krawcheck, ha anunciado el cierre de una primera ronda de financiación de 10 millones de dólares para el lanzamiento de una plataforma de inversión digital dirigida a mujeres en 2016.
Pero no será el único rostro conocido del mundo de las finanzas apostando por Ellevest –nombre de la iniciativa- pues, según publica Fortune, Krawcheck será su CEO formando equipo con Charlie Kroll, fundador de la startup Andera, que será presidente y COO.
Pero aún hay mas. La ronda “Series A” ha sido liderada Morningstar e incluye nombres como el de Mohamed El-Erian, consejero economista jefe de Allianz y antiguo CEO de PIMCO; Ajay Banga, presidente y CEO de Mastercard; y Brian Finn, antiguo presidente de Credit Suisse First Boston.
“Es hora de que prestemos atención a otro `gap´ entre sexos: el de las inversiones. Es hora de dar a las mujeres una experiencia en las inversiones diseñada especialmente para ellas”, dice la información.
La ejecutiva publicaba el pasado 5 de octubre –apenas una semana después del anuncio del futuro lanzamiento- un artículo en su página de LinkedIn en que daba respuesta a la pregunta -tantas veces escuchada- sobre las razones para este proyecto, en un espacio –el de las Fintech o empresas tecnológicas de nueva creación dentro del ámbito financiero- abarrotado de iniciativas. Y su respuesta es que “vemos la oportunidad de impactar en un asunto que realmente importa”.
“No es la primera vez que declaro que la crisis de los ahorros para la jubilación es también una crisis femenina –explica-. Basta con darse un paseo por una residencia de ancianos para ver que el 80% de sus ocupantes son mujeres. Una vez incorporado el filtro del sexo –prosigue- las posibles soluciones cambian y una de ellas sería acortar el ´gap´ de las inversiones”.
“A pesar de controlar más dinero que nunca (5 billones de dólares en los Estados unidos y creciendo –referido sólo al control directo-) las mujeres no invertimos tanto como los hombres y eso nos desfavorece”. La ejecutiva declara que siempre ha sido contraria a diferenciar inversiones para mujeres, pero reconoce que ahora piensa que “hay diferencias entre los sexos que deben ser consideradas a la hora de invertir, como que vivimos más tiempo que los hombres, que discontinuamos nuestras carreras profesionales más y que somos más conscientes de los riesgos”.
Por otro lado, según Krawcheck, cuando se pregunta a las mujeres éstas responden que Wall Street no está respondiendo a sus necesidades y añade un dato: mientras un banquero de una gran firma sólo pierde alrededor del 2% de sus clientes clave un año cualquiera, cuando ese cliente (hombre) muere, el 70% de las viudas (mujeres) prescinde de ese asesor en el plazo de un año.
Sallie Krawcheck, dejó Bank of America en 2011 y en 2013 compró a un antiguo directivo de Goldman Sachs el grupo de networking de mujeres “85 Broads”, cambió su nombre a Ellevate y expandió el negocio para incluir un fondo que invierte en compañías que potencian a las mujeres. Ahora no dejará su puesto como consejera de Ellevate. Antes de su paso por la presidencia de Bank of America WM –donde tenía responsabilidad sobre Merrill Lynch Wealth Management, US Trust yBank of America Merrill Lynch Retirement Services- fue CEO Citi WM –con responsabilidad sobreSmith Barney, Citi Private BankySalomon Smith Barney equity research– compañía para la que anteriormente había ejercido de CFO. Es licenciada en periodismos por la UNC Chapel Hill y MBA por la Columbia Business School.
Juan Lladó, presidente de Gesconsult, y Alfonso de Gregorio, director de Inversiones. Foto cedida. Gesconsult lanza en Luxemburgo réplicas de dos de sus fondos para acceder al inversor institucional e internacional
Gesconsult se prepara para entrar en el mercado luxemburgués con el lanzamiento de dos réplicas sobre sus fondos estrella: Gesconsult Renta Fija Flexible y Gesconsult Renta Variable. Gesconsult ya ha dado el primer paso que le permitirá este lanzamiento: ha creado clases de participaciones para ambos fondos, denominadas A y B.
En este proceso, la gestora establecerá una estructura master-feeder (es decir, principal-subordinado) en la que los fondos principales serán los españoles y los subordinados serán los luxemburgueses. Con la creación una nueva clase, los fondos subordinados dispondrán de una clase específica en la que invertir en los fondos principales.
Gesconsult espera completar el proceso y que los vehículos luxemburgueses estén disponibles para la venta en noviembre.
Juan Lladó, presidente de Gesconsult, destaca que “existe una importante demanda de clientes institucionales que quieren invertir en los fondos de nuestra firma a través de vehículos en Luxemburgo y por ello hemos decidido lanzar estas réplicas. En un primer momento vamos a poner en marcha estas dos estrategias, pero nuestra intención es que el resto de la gama también esté disponible en Luxemburgo en un futuro”, puntualiza.
Desde Gesconsult “tenemos el objetivo de llevar nuestro negocio más allá de nuestras fronteras y dar acceso a nuestros fondos de inversión también a los inversores internacionales”, concluye Juan Lladó.
Main entrance of La Feria del Mercado de San Miguel in Miami, opening night - Photo Funds Society. Legendary Spanish Artisan Food Market “Mercado de San Miguel” Lands in Miami's Bayfront Park as “La Feria”
El legendario Mercado de San Miguel de Madrid, ciudad en la que abrió sus puertas en 1916, acaba de llegar al Bayfront Park de Miami para acercar a la ciudad del sol una muestra de la gastronomía española hasta enero. “La Feria del Mercado de San Miguel” se presenta en Miami en forma de gran carpa abierta, ocupada por diferentes quioscos y carritos temáticos rodeados de mesas –altas y bajas-, en la que adquirir y degustar una gran variedad de propuestas de diez de la mañana a diez de la noche todos los días –hasta las 12 viernes y sábados-.
La oferta incluye platos típicos de la gastronomía española junto con otros de proveedores locales (panaderos, agricultores, artesanos), en creaciones para disfrutar in situ -o llevarse a casa-, acompañadas de alguna de las bebidas que la gran barra circular central ofrece (cervezas españolas y otras bebidas típicas, como “rebujito” o “tinto de verano” o -los tan de moda en Madrid- gin tonics). Los precios varían desde los 2 a 5 dólares de las tapas, pintxos o montaditos, hasta los 8 en que arrancan la paella, carne, pescado y cocas, con un ticket medio que ronda los 18 dólares.
En la inauguración celebrada el pasado viernes, el alcalde del condado de Miami-Dade, Carlos Giménez, se congratuló de que un lugar tan turístico y emblemático de Madrid -que a él mismo le gusta visitar- se instalase aquí; el alcalde de la ciudad, Tomás Regalado, dio la bienvenida a la iniciativa proclamando el día 25 de septiembre «día de la feria del mercado de San Miguel»; y el cónsul General de España, Cándido Creis, señaló que no sólo se vende gastronomía sino la forma de compartir la mesa y «marca España».
Todos ellos cortaron la banda inaugural –compuesta por longanizas- en presencia de números invitados y algunos rostros famosos junto con la presidenta del mercado de San Miguel, Montserrat Valle, quien dijo que «la elección de Miami como primera parada era obvia, pues ninguna ciudad del mundo ha vivido una integración tan clara entre la cultura hispana y la americana». Miami ha sido la ciudad elegida por “la feria”, una versión pop-up del famosísimo mercado madrileño inspirada en los mercados itinerantes europeos, como primera parada de una gira que llevará el concepto alrededor del mundo.
Qué comer
Un quiosco dedicado a los arroces, con paella o arroz negro entres sus platos estrella; un segundo con todo tipo de pescado, que ofrece gambas, langosta, mejillones o atún, entre otros; un horno en que degustar “cocas” con escalibada, anchoas, queso y cebolla o tomate y pimientos; y el rincón de la carne, donde solomillos, brochetas de cerdo en adobo, chuletones o hamburguesas de pavo y ternera hacen las delicias de los más hambrientos, enmarcan el gran espacio cubierto iluminado como una caseta de la feria.
En los carritos, que se encuentran distribuidos aquí y allá, podemos elegir desde croquetas a calamares fritos al estilo andaluz, pasando por distintos tipos de queso (manchego, de tetilla, de Mahon y de cabra), embutidos (chorizo cular, salchichón malagueño, morcilla de cebolla y longanizas), una variedad de encurtidos típicos en solitario –aceitunas arbequinas- o combinados formando las deliciosas “gildas”, las “bombas” o los “lagartos”, aceite de oliva o vinagreta.
Los montaditos y pintxos también encuentran su espacio en esta feria, junto con una amplia oferta de tortillas o un carro dedicado al jamón 5 jotas. Gazpacho, ajoblanco, zumos, ensaladas y postres completan la oferta disponible hasta enero.
Foto: Doug8888, Flickr, Creative Commons. Schroders: la fortaleza del dólar y el petróleo barato favorecen a las economías desarrolladas frente a las emergentes
Los expertos de Schroders,Keith Wade, economista jefe, Azad Zangana, economista europeo, y Craig Botham, economista de mercados emergentes, acaban de publicar su informe económico y de estrategia mensual. En él, destacan que sus previsiones actualizadas muestran una pequeña reducción en las perspectivas de crecimiento global para este año y una bajada de la inflación para las economías desarrolladas.
De cara al año que viene, siguen viendo un modesto repunte en la actividad ya que la economía mundial responderá a la caída de los precios del petróleo, la relajación de las políticas presupuestarias y la estabilización de las economías emergentes.
“No hemos modificado nuestras previsiones sobre China, pero continuamos por debajo del consenso y creemos que la combinación de un dólar fuerte y los bajos precios de las materias primas lastrarán el complejo mercado emergente. No nos sorprende que existan dudas sobre la motivación de China para devaluar el yuan: según nuestros cálculos, aún les queda mucho por hacer para restablecer la competitividad”, afirman.
Europa: sin pasar de segunda
El crecimiento de la zona euro decepcionó en el segundo trimestre ya que Francia se estancó mientras que Alemania acusaba la caída en la demanda de las exportaciones en un contexto de riesgo político elevado causado por Grecia. Italia continúa en la senda de la recuperación lenta, peroel país más destacado ha sido España, que continúa superando las expectativas, dicen los expertos. Los pronósticos se han ajustado pero el principal cambio es la caída de la inflación.
“El Reino Unido continúa mostrando buen tono y hemos revisado sus perspectivas al alza gracias a las revisiones históricas, a un ritmo más paulatino de ajuste presupuestario y al descenso de los precios de la energía. Este último factor mantendrá la inflación baja durante más tiempo, lo que nos lleva a descartar nuestras estimaciones sobre la primera subida de tipos del BoE”.
Emergentes: más debilidad
En su opinión, este año presenta un panorama más débil para los países BRIC, ya que las preocupaciones de los respectivos mercados internos y la caída de los precios de las materias primas pasan factura. 2016 parece mejor orientado pero desde Schroders siguen pronosticando borrascas.
Foto: Denise Voss, presidenta de ALFI / Foto cedida. Los fondos de pensiones incrementan sus posiciones en inversiones extranjeras, alcanzando el 31% de los activos totales en 2014
A nivel global, los fondos de pensiones están incrementando sus posiciones en activos fuera de sus fronteras, según afirma la Asociación de la Industria de Fondos de Luxemburgo (ALFI, por sus siglas en inglés), que recientemente ha publicado un informe global sobre los fondos de pensiones llamado “Beyond their borders: evolution of foreign investment by pension funds”, y producido por PwC Luxembourg.
El informe examina el papel crítico que desempeñan los fondos de pensiones en la economía mundial, convirtiéndose hoy en día en el mayor instrumento de canalización del ahorro tanto en países desarrollados como en países en vías de desarrollo.
En la actualidad, los planes de pensiones agrupan recursos financieros vitales para millones de personas. De hecho, en algunos países los activos de los planes de pensiones son mayores que el 100% del producto interior bruto nacional. Por ejemplo, en Holanda los activos de los fondos de pensiones representan el 197% del producto interior bruto, en Estados Unidos representan el 146%, en Canadá el 142% y en Suiza el 117%. A nivel mundial, el ratio promedio de activos de planes de pensiones por producto interior bruto se sitúa en el 75%.
El estudio destaca que cada vez es mayor el esfuerzo que deben realizar los individuos para transformar sus activos financieros en ingresos para su retiro, y habla del ritmo envejecimiento de la población como uno de los principales desafíos a los que se enfrentan los planes de pensiones: una mayor esperanza de vida combinada con una baja tasa de natalidad hace que los gobiernos estén cambiando las estructuras tradicionales de beneficios definidos a estructuras de contribuciones definidas, más fácilmente sostenibles en el tiempo.
Otro de los factores que el estudio considera, es la necesidad de diversificación en los planes de pensiones, tanto por clase de activo cómo por exposición geográfica, siendo las inversiones en activos extranjeros una de las maneras más efectivas de lograr los objetivos de diversificación. Ya sea a través de equipos especializados en inversiones internacionales, asociándose con gestores con conocimiento en mercados extranjeros o invirtiendo en fondos con exposición a activos extranjeros, estos últimos ofrecen una mayor liquidez, están altamente regulados y facilitan la posibilidad de tener una exposición global a la vez que dispersan el riesgo entre cientos de compañías sectores y países.
“El estudio proporciona una mayor claridad en las inversiones globales de los fondos de pensiones, demostrando las oportunidades ofrecidas por la inversión global, y cómo algunos mercados están acercándose a ella. También explica cómo varían las regulaciones por países. En concreto, destaca cómo afectan las restricciones regulatorias a la proporción de activos que los planes de pensiones pueden invertir en inversiones extranjeras o fondos de inversión y sugiere el impacto que esto puede tener en su crecimiento”, comenta Denise Voss, presidenta de ALFI.
Además, el informe realiza un análisis resumido de los 29 países con mayores mercados de planes de pensiones, y explica el crecimiento de los fondos de pensiones a nivel global, la distribución de los activos a nivel regional y la inversión extranjera en fondos de pensiones.
Crecimiento en los fondos de pensiones
En relación al crecimiento de los activos a nivel global, los activos de los fondos de pensiones alcanzaron los 37,6 billones de dólares, recogiendo el mayor volumen de inversión institucional a nivel mundial, por delante de fondos patrimoniales soberanos y fondos de aseguradoras.
Destaca el volumen de activos bajo gestión alcanzado por los fondos de pensiones en la región de Norteamérica, que alcanzaron los 27,2 billones de dólares en 2014, frente a los 15,8 billones de dólares de 2008, con una tasa anual de crecimiento compuesto del 9,5%. En el mismo periodo, la región Asia-Pacíficocreció de 1,8 billones de dólares a 3 billones, con una tasa anual de crecimiento compuesto de 9,3%. Por su parte, la región de Europa incrementó sus activos de 3,3 billones de dólares a 6,9 billones en esos seis años, a una tasa del 13,2%.
Asignación de activos
En cuanto a la distribución de activos de los fondos de pensiones a nivel global, el informe pone de manifiesto un sesgo predominante hacia la renta variable con el 44% de los activos totales invertidos en acciones, un 28% en bonos, un 26% en activos alternativos, y un 2% en mercado de dinero a cierre de 2014.
A nivel regional, en América del Norte los fondos de pensiones invirtieron un 48% de sus activos en acciones, un 22% en bonos, un 29% en activos alternativos, y un 1% en mercado de dinero. Los activos alternativos fueron los que tuvieron una mayor tasa anual de crecimiento compuesto en el periodo con un 13,5%, seguido de los activos de renta variable con un 11%, y los bonos con un 3,9%, mientras que la tasa anual de crecimiento compuesto fue negativa en un 2% para los activos de mercado de dinero.
En la región Asia-Pacífico, un 46% de los activos está invertido en renta variable, un 40% en bonos, un 7% en alternativos y otro 7% en mercado de dinero a cierre de 2014. Los cambios más significativos se produjeron en renta variable, ya que los activos invertidos en acciones aumentaron a una tasa anual de crecimiento compuesto de 21,4%, y por el contrario, la asignación a bonos disminuyó a una tasa negativa de 1,4% durante el periodo.
En relación con la asignación de activos en Europa a cierre de 2014, un 37% correspondía a renta variable, un 34% a bonos, un 24% a activos alternativos y un 5% a mercado de dinero. Las tasas anuales de crecimiento compuesto de los activos estuvieron muy equiparadas, los bonos crecieron un 14%, las acciones un 11%, los activos alternativos un 13%, y los productos de mercado de dinero un 12%.
En términos de crecimiento absoluto, la clase de activo que más creció a nivel global dentro de las carteras de inversión de los fondos de pensiones, fue la que agrupa los activos alternativos. De hecho, el monto total asignado a los alternativos creció de 4,4 billones de dólares en 2008 a 9,7 billones en 2014, uncrecimiento del 117%.
Inversiones de fondos de pensiones en el extranjero
Como consecuencia de una mayor necesidad de diversificación, la inversión extranjera en los fondos de pensiones de la mayoría de países de la OCDE (excluyendo Estados Unidos) creció significativamente en el periodo de seis años que abarca el estudio. Mientras que en 2008, la inversión extranjera se situaba en torno al 25% de los activos totales de las pensiones, este porcentaje aumenta al 31% en 2014.
“La característica única de los fondos de pensiones de enfocarse en inversiones a largo plazo, les permite absorber la volatilidad a corto plazo, mientras soportan los riesgos de mercado y liquidez mediante diversificación – siendo uno de los medios más efectivos de diversificación es la exposición a inversión extranjera”, comenta Dariush Yazdani, socio de PwC Luxembourg.
En la región norteamericana, las inversiones internacionales se mantuvieron en una media de 16% sobre la totalidad de la cartera en 2008, llegando a un 21% en 2014. Europa mantuvo una media de un 32% en 2008, incrementando a un 34% en 2014, con Holanda, Finlandia y Portugal invirtiendo los mayores porcentajes de sus fondos de pensiones en inversiones internacionales en los últimos seis años. En concreto, en los fondos de pensiones holandeses, la inversión extranjera alcanzó el 76% del total de la cartera. Por su parte, la región de Asia-Pacífico fue la región que experimentó un mayor incremento de activos extranjeros en sus fondos de pensiones, de un 19% inicial en 2008 a un 31% en 2014. Hong Kong y Japón son los inversores más agresivos en inversión extranjera dentro de Asia, aumentando la asignación de activos extranjeros de Japón de un 16% inicial en 2008 a un 32% en 2014.
David Schwartz, presidente de FIBA, introducía el tema y Gregory Ferrero, MD responsable de Private Wealth Management de Goldman Sachs para Florida –cuya entidad exige un mínimo de 10 millones de dólares-, apuntaba que cada vez hay más particulares asesorados y que mientras se pueda utilizar la tecnología para abaratar el servicio, éste se podrá dar, pues ya hay miles de firmas que lo hacen.
Marlon Young, CEO de HSBC Private Bank USA para las Américas, definía su cliente tipo como aquel con un mínimo de 3 y una media de 8 millones de dólares. En su opinión hay muchas instituciones que pueden servir a este segmento affluent, pero su modelo ha de ser diferente al de la banca privada, ya que los ingresos son menores.
La consultora de GenSpring Family Offices, Patricia M. Soldano –cuya entidad sirve a clientes de más de 25 millones de dólares- declaraba que el modelo de negocio de lao family offices no puede atender a clientes de menos de 20 ó 25 millones y, por otro lado, recalcó que los servicios que ofrecen no son los requeridos por clientes más pequeños.
Por último, John C. Ward, managing director Global Client Relationships de Pershing, coincidió con los anteriores cuando apuntó que los clientes pequeños pueden ser maravillosos pero el servicio que se les presta no puede ser el mismo que el recibido por los grandes patrimonios –por un tema de costes- y que las necesidades de ambos difieren notablemente. Ward señaló que Pershing se siente muy a gusto trabajando con entidades que atienden a clientes de entre 1 y 9,9 millones de dólares. Terminó reflexionando en alto: un cliente de un millón hoy puede ser un cliente de 10 millones mañana y debemos preguntarnos cómo querrá relacionarse con la industria, porque los millennials no se preguntan cómo los vas a gestionar, sino cómo ellos quieren gestionar a su banco.
¿Cuál será, pues, el modelo que podrá asumir a los clientes menores? Entidades basadas en la tecnología, con más productos indexados, con la parte no fundamental del negocio subcontratada y con gran escala, pues será necesario un gran volumen para seguir con beneficios. Llegados a este punto, David Schwartz añadió que no serán los bancos pequeños los que absorban a estos clientes pues su estructura no puede soportar los costes tan elevados que ello supondría. Al final, cada uno decide dónde quiere estar en función de temas regulatorios y costes, decían los expertos. Si uno de los grandes retos de la banca privada es su rentabilidad, ésta no parece venir de los clientes affluent, que tendrán que buscar otros modelos de proveedores de servicios financieros.
Foto: fPat Murray. ¿Por qué los monos odian perder uvas y usted odia perder dinero?
En nuestra vida, creemos que es razonable no escatimar esfuerzos para tomar mejores decisiones que los monos. Esto no es tan fácil como parece. En un famoso experimento popularizado por el libro SuperFreakonomics, de 2009, el Dr. Keith Chen condicionó a unos monos a entender la utilidad del dinero para comprar golosinas. El estudio fue tan persuasivo que los animales mostraron elasticidad en la demanda: compraban una menor cantidad de determinadas golosinas cuando los precios subían y más cuando los precios caían; pero el verdadero descubrimiento se produjo cuando los investigadores introdujeron dos juegos de azar.
En el primer juego, científicos le mostraban una uva a un mono y, dependiendo de cómo cayera una moneda lanzada al aire, cara o cruz, el animal recibía sólo una uva, o una uva más de “bonificación”. En el segundo juego, al mono se le mostraban dos uvas desde el inicio. Cuando el lado de la moneda no le era favorable al mono, el investigador le quitaba una uva. En ambos juegos los monos obtenían, en promedio, el mismo número de uvas. Sin embargo, en el primero, la uva se presenta como una ganancia potencial, mientras que en el segundo juego como una posible pérdida.
¿Cómo reaccionaron los monos? Citado del libro:
“Una vez que los monos se dieron cuenta de que el científico de las dos uvas a veces retenía la segunda uva, y que el científico de una uva a veces agregaba una uva de bonificación, los monos mostraron una clara preferencia por el investigador de una uva.
A un mono racional no le habría importado, pero estos monos irracionales padecían lo que los psicólogos llaman aversión a la pérdida. Se comportaban como si el dolor de perder una uva fuera mayor que el placer de ganar una”.
El hecho que las pérdidas sean difíciles de soportar tiene importantes implicaciones para nuestras propias conductas. Por ejemplo, nosotros, al igual que los monos del experimento, tendemos a tomar decisiones diferentes en función del contexto en que se enmarquen dichas decisiones. Recordemos que los monos recibirían la misma cantidad de uvas esperadas, independientemente de cuál fuera el juego, sin embargo, los monos simplemente dejaron de participar en la apuesta que iniciaba ofreciendo dos uvas pero al mismo tiempo incluía una posible pérdida.
Resulta que el ser humano reacciona exactamente de la misma manera en situaciones similares. En muchos estudios se ha observado que los inversionistas venden sus inversiones ganadoras antes de tiempo (para evitar pérdidas contra valores anclados), y se aferran a sus posiciones perdedoras más de lo que deberían (para evitar la realidad de perder dinero).
Estas y otras observaciones llevaron a los psicólogos Daniel Kahneman y Amos Tversky a formular la “teoría prospectiva” a principios de la década de 1990 para describir la forma en que las personas toman decisiones entre alternativas probabilísticas en las que interviene el riesgo. Kahneman ganó el Premio Nobel de Economía por sus trabajos sobre teoría prospectiva en 2002.
Esta teoría se puede reducir a un solo concepto: el dolor percibido derivado de una pérdida duele mucho más que el placer percibido derivado de una ganancia equivalente.
Debido a esta asimetría emocional, en un escenario de ganancia es probable que los inversionistas eviten el riesgo, mientras que en un escenario de pérdida, es probable que los inversionistas lo busquen. Y esta es una de las razones principales por las que durante mucho tiempo hemos adoptado una filosofía de inversión centrada en la gestión de riesgos. Observando a nuestros clientes, y de hecho a todo el universo de inversionistas, entendemos que el dolor de perder es un poderoso impulsor para una toma de decisiones, que muchas veces dista de ser lo mejor…
En un artículo anterior en nuestro blog (Gestaltu.com), hacíamos mención la forma en que nuestra filosofía de inversión se centra específicamente en los sesgos de comportamiento que pueden socavar el éxito de los inversionistas. En aquel momento, dijimos:
“Como inversionistas e investigadores cuantitativos, por lo general no nos gusta trabajar en áreas “más sentimentales” de las ciencias sociales. Como asesores financieros de confianza, sabemos que a menudo nuestros clientes necesitan algo más que un enfoque basado en evidencias para invertir. Suelen necesitar estímulo, atención y apoyo personal.
La gente usa experiencias como factores para la toma de decisiones, pero actúa impulsada por la emoción. Nosotros diseñamos estrategias de inversión que no sólo funcionan según modelos informáticos, sino también en la práctica, con clientes reales cuyos comportamientos y cuyas acciones nunca se desvinculan totalmente de su estado emocional. En otras palabras, los enfoques basados en reglas que aplicamos en la práctica tienen que ser compatibles con sus pensamientos (y los nuestros).”
“Es cierto que no pasamos tanto tiempo… como lo harían nuestros colegas, hablando sobre “finanzas del comportamiento”. Ahora sabe por qué: la mejor manera que conocemos para limitar los efectos adversos de este tipo de conductas es ofrecer a nuestros clientes un perfil de rentabilidad que no los obligue a tomar malas decisiones bajo presión.”
Basándonos en esta teoría. Nuestra metodología de inversión no sólo tiene por objeto conducirlo hacia sus metas financieras desde el lugar en el que se encuentra; tiene por objeto llevarlo a ellas lo más suave y tranquilamente posible.
Foto: Jonatas Cunha. Rio Bravo Investimentos lanza un feeder fund invertido en la estrategia Columbia Threadneedle European Select
Columbia Threadneedle Investments, grupo líder en la gestión de activos a nivel global, anunció el acuerdo exclusivo alcanzado con Rio Bravo Investimentos, firma brasileña independiente especializada también en la gestión de recursos, fundada por Gustavo Franco, anterior presidente del banco central.
El propósito del acuerdo es lanzar un fondo domiciliado en Brasil, disponible para planes de pensiones brasileños que deseen diversificar su exposición a inversiones extranjeras. El fondo, que estará totalmente gestionado por Rio Bravo y será designado como un fondo alimentador, estará totalmente invertido en la estrategia Columbia Threadneedle European Select, una exitosa estrategia dedicada a la generación de un alto alfa en renta variable europea. Debido a que las restricciones regulatorias actuales exigen que las corporaciones brasileñas de fondos de pensiones no tengan una posición mayor al 25% del total de los activos bajo gestión del fondo, el fondo lanzado por Rio Bravo tiene un capital inicial de 34 millones de reales brasileños (aproximadamente unos 8,5 millones de dólares).
“Estamos encantados de asociarnos con Rio Bravo Investimentos, una firma independiente de gestión de activos muy considerada en el sector, y con un largo historial de relaciones con clientes institucionales. Creemos que hay interés por parte de los clientes de fondos de pensiones brasileños en invertir en la generación de un alto alfa, y de diversificación geográfica. El equipo de renta variable de Columbia Threadneedle ha demostrado tener una sólida trayectoria y un enfoque de calidad para proporcionar un rendimiento mayor en el largo plazo. A pesar del bajo crecimiento en las economías europeas, el continente cuenta con algunos de las acciones líderes a nivel mundial, creando el escenario perfecto para inversores”, comenta Joseph Sweigart, director comercial senior para clientes institucionales, dentro del equipo de distribución institucional para Latinoamérica de Columbia Threadneedle Investments.
Joseph Sweigart estará en Brasil para presentar sobre los beneficios de la diversificación global para inversores, en la edición número 36 del congreso de ABRAPP – Asociación Brasileña de Planes de Pensiones – el próximo 8 de octubre.
Foto: Naroh, Flickr, Creative Commons. Capital Group lanza su estrategia New Perspective en Europa a través de un fondo luxemburgués
A partir del 30 de octubre, la estrategia New Perspective de Capital Group estará disponible por primera vez para los inversores europeos, a través de un fondo domiciliado en Luxemburgo (UCITS).
La estrategia New Perspective de Capital Group, una de sus estrategias más conocidas de renta variable global en Estados Unidos, lleva más de 40 años ofreciendo una elevada rentabilidad de forma consistente, con resultados primer cuartil durante periodos de uno, tres, cinco y diez años.
La estrategia sigue un enfoque flexible de inversión a escala global, que permite a los gestores encontrar oportunidades de crecimiento, tendencias a largo plazo y patrones de comercio internacional en cualquier lugar del mundo, sin atender a ningún límite de carácter geográfico.
Invierte en multinacionales de primer nivel que presentan balances estables, que operan en distintas regiones geográficas y que cuentan con el potencial necesario para convertirse en empresas líderes.
Los gestores son un equipo estable y experimentado, con una experiencia media de 26 años en el sector de la inversión y de 22 años en Capital Group. En línea con la política general de Capital Group, la remuneración de los gestores de la estrategia New Perspective se ajusta en función de los resultados que consiguen, en horizontes temporales de cuatro y ocho años, explican desde la entidad.
Capital Group cuenta con más de 80 años de experiencia de inversión y lleva más de 60 años invirtiendo a escala global. En la actualidad, gestiona activos por valor de 1,4 billones de dólares, de los cuales más de 240.000 millones están invertidos en renta variable global.
Foto: Camknows, Flickr, Creative Commons. España, Estados Unidos, Inglaterra o México: los mercados más atractivos para los compradores de viviendas extranjeros
Para la mayoría de los compradores de viviendas en el extranjero son tres los factores que influyen en la decisión de invertir fuera de sus fronteras: afinidad lingüística-cultural, proximidad geográfica y atracción turística. Así, los países más turísticos tienden a ser los primeros elegidos como destinos residenciales, entre los que destacan los países del Caribe y del sur de Europa.España, junto con otros mercados como Estados Unidos, Inglaterra, Islas Caimán o México, confirman que el 20% de sus ventas se ha llevado a cabo a un público extranjero, lo que significa una de cada cinco operaciones de compraventa realizadas, según las conclusiones de un estudio llevado a cabo por Century21 España.
Por el contrario, países como Francia, China, Alemania, Japón o Bélgica afirman que el porcentaje de ventas de viviendas a extranjeros no alcanza el 10% del total de las ventas realizadas.
Con respecto a Asia, Tailandia es el único país que se posiciona como el destino más globalizado en gran medida por el hecho de ser uno de los principales destinos turísticos del continente.
España: entre los destinos top para invertir por parte del cliente extranjero
España, percibida como la “Florida europea” por los extranjeros, ha sido seleccionada por los encuestados de Bélgica, República Dominicana, Inglaterra, Alemania, Luxemburgo, México, Portugal y Qatar como el mejor destino para adquirir una vivienda.
EE.UU. e Inglaterra
También los países con mayor densidad geográfica han sido los que han obtenido la calificación de destino top para invertir en el extranjero. De este modo, el ranking lo lideran Estados Unidos e Inglaterra en gran medida por contar con dos de las capitales más importantes del mundo a nivel turístico.
Estados Unidos se posiciona como el destino que más compradores extranjeros atrae de todo el mundo, no sólo por parte de los países latinoamericanos sino también por otros mercados del continente asiático y europeo. Inglaterra, por otra parte, es el destino de referencia para los países de habla inglesa como Sudáfrica, Australia o Nueva Zelanda, aunque otros como Qatar y Brasil también lo catalogan como tal.
Estados Unidos, China y Reino Unido: los tres países que más invierten en vivienda residencial en el extranjero
Al analizar qué países son los que más invierten en vivienda residencial en el extranjero, de nuevo los países más grandes son los que más actividad realizan.
Aunque este ranking está liderado por Estados Unidos, en segunda posición se sitúa China bien por la diversificación de las inversiones de sus activos, bien por el interés en recibir una educación occidental o por el hecho de acceder a los programas Gold Visa, como es el caso de España. De los cinco países que más invierten en vivienda residencial en el extranjero, tres han identificado a España como destino preferente: China, Rusia y Reino Unido.
Las ciudades más caras: Londres y Nueva York
El estudio “Market Pulse Report” también da a conocer cuáles son las ciudades más caras del mundo para invertir en viviendas residenciales estándar (dos habitaciones) y de lujo (cuatro habitaciones), tomando como referencia el Índice Big Mac publicado por “The Economist”. En el caso de la vivienda estándar, Londres se sitúa como la ciudad más cara del mundo dado que se necesitarían comprar 7.342 Big Mac para adquirir un solo metro cuadrado. Nueva York ocupa la segunda posición, siendo necesarios 4.123 Big Mac para comprar un metro cuadrado. Madrid ocupa el puesto 16 de este ranking (1.038 Big Mac/m2) y Barcelona el 18 (986 Big Mac/m2).
Con respecto a la vivienda de lujo, el orden se invierte. El metro cuadrado de este tipo de viviendas en Nueva York equivale a la compra de 14.084 Big Mac mientras que en el caso de Londres es de 13.243 Big Mac. En este sentido, Madrid ocupa la posición 14 (2.336 Big Mac/m2) seguido de Barcelona, en el puesto 15 (2.076 Big Mac/m2).
Si se contabiliza la cantidad de horas laborables que se necesita trabajar para adquirir un metro cuadrado de una vivienda estándar o de lujo, el estudio refleja que las ciudades de Phnom Penh y Sieam Reap (Camboya) son las que necesitan invertir un mayor número de horas (2.948 y 2.359 horas laborables/m2 respectivamente). En cuanto a viviendas de lujo, China lidera este ranking ya que en Beijing se necesita destinar 8.199 horas laborables/m2 y en Shanghái 7.051 horas laborables/m2.
Bajo este mismo criterio, Madrid se posiciona por encima de Barcelona en ambos tipos de vivienda. Así, para adquirir un metro cuadrado de una casa estándar en la capital sería necesario trabajar 281 horas laborablesfrente a las 267 horas que se necesitan en Barcelona. Con respecto a las viviendas de lujo, para comprar un metro cuadrado en Madrid se tiene que invertir un total de 632 horas laborablesmientras que en Barcelona el número de horas desciende hasta las 561por m2.
Century21 España, la mayor cadena de intermediación inmobiliaria del mundo, ha llevado a cabo el estudio “Market Pulse Report”. Para ello, ha contado con la colaboración de Confidencial Imobiliário, empresa de investigación especializada en el sector inmobiliario de España y Portugal. El porcentaje de ventas de viviendas que se realizan a extranjeros en cada país, la enumeración de mercados top en cuanto al origen de estos compradores o el destino internacional en el que se invierte prioritariamente a la hora de adquirir una vivienda, son sólo algunos de los datos incluidos en este estudio. En él han participado 45 países y 81 ciudades.
