Llega Inside ETFs 2016, el mayor foro de ETFs del mundo, a Hollywood

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Llega Inside ETFs 2016, el mayor foro de ETFs del mundo, a Hollywood
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: photosharing1999 . Llega Inside ETFs 2016, el mayor foro de ETFs del mundo, a Hollywood

Del 24 al 27 de enero se celebrará en Hollywood (Florida) la mayor conferencia del mundo sobre ETFs, en la que durante cuatro días más de 1.700 asistentes se reunirán no sólo para aprovechar las jugosas oportunidades de networking que este evento presenta, sino para recibir la visión macro más crítica de 120 ponentes, además de estrategias de cartera aplicables por parte de las principales instituciones y asesores de ETFs.

Entre los principales ponentes, participarán Jeffrey Gundlach, John Mauldin, Jeremy Siegel, Liz Ann Sonders, Stephen Dubner, Kevin O´Leary, Marck Faber o Robert O´Neill.

En las sesiones se analizará la situación de la renta fija (¿en el filo de la navaja?); se discutirá sobre si el smart beta debe ser la base de toda cartera; se hablará sobre los ETFs 2.0 y la disrupción de la tecnología; se debatirá sobre los mercados emergentes; y, a través de un conjunto de charlas, se buscará conocer el riesgo y la recompensa compartiendo las perspectivas para 2016.

Para más información puede utilizar este link

 

TotalBank promueve a Henry Villaronga a Residential Lending Director

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TotalBank promueve a Henry Villaronga a Residential Lending Director
Foto cedida. TotalBank promueve a Henry Villaronga a Residential Lending Director

TotalBank ha anunciado la promoción de Enrique “Henry” Villaronga a Residential Lending Director, reportando a Jay Pelham, EVP y director de la división central de banca de la entidad.

“Estamos muy contentos de la promoción de Henry, especialmente porque viene de dentro de la familia de TotalBank”, dijo Pelham. “La experiencia de gestión de Henry es indispensable y estamos deseando ver a su departamento crecer bajo su liderazgo”.

Con más de 34 años de experiencia en banca y un grado en BA por el Miami Dade College, Villaronga, que es SVP,  supervisará el día a día de la división y la originación y procesamiento de préstamos. También dirigirá las ventas al mercado secundario.

Érase una vez un hombre que clavó un palo en el suelo

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Unos 14.663 profesionales de todo el mundo pasan el Nivel III del Programa CFA y se unen a CFA Institute
Foto: Wikipedia, Flickr, Creative Commons. Érase una vez un hombre que clavó un palo en el suelo

La ausencia de explicaciones o los medios insuficientes nunca han sido obstáculo para que las sociedades, representadas por sus mentes más brillantes, hayan derribado barreras intelectuales y cambiado la percepción del mundo en un instante de lucidez. Los genios existieron, existen y existirán, y sus ideas rompedoras serán las responsables de que la humanidad siga avanzando a base de escalones, más que de ligeras cuestas arriba.

En el año 200 antes de Cristo, la idea de que La Tierra era plana estaba prácticamente desechada, eminentes científicos y pensadores de la Grecia clásica habían llegado ya a la conclusión de que existía algún tipo de curvatura. Anaximandro de Tales había descrito, tres siglos antes, una Tierra con forma cilíndrica. Sin embargo, tampoco se tenía mucha más idea de la morfología del planeta. Pero entonces, llegó Erastótenes, clavó una vara en el suelo, y dedujo con bastante exactitud la circunferencia de La Tierra, por lo tanto también su radio, y además su distancia al Sol. Y así de tranquilo se fue para casa el hombre.

¿Pero quién era este Erastótenes? El caballero en cuestión nació en Cirene, en la actual Libia, en el año 275 A.C. Formado en Atenas y Alejandría (llegó a ocupar la dirección de su afamada biblioteca) en diversas artes y ciencias, como era costumbre en los eruditos de la época, aunque sus preferencias estaban en los campos de la geografía, la matemática y la astronomía.

Antes de tener la brillante idea del palo, ya había inventado el astrolabio esférico, un instrumento de medición y posicionamiento (usado hasta bien entrada la edad moderna, en el siglo XVII) con el que dedujo la eclíptica de la Tierra (el ángulo entre el eje de rotación del planeta sobre el plano de la órbita alrededor del Sol, que causa las estaciones del año) y multiplicando por dos este ángulo, dedujo también la posición de los trópicos en torno a 23 grados y 50 minutos sobre el ecuador, con una precisión muy importante (el dato real son 23o 26’).

Así que, tras esta primera aproximación a la morfología de la Tierra, que consideraba como una esfera perfecta, Erastótenes seguía trabajando en idear observaciones y experimentos que le permitieran seguir avanzando en la descripción física de nuestro planeta (ciencia conocida como Geodesia, de la cual se le considera padre). Estaba investigando sobre el tema en la biblioteca de Alejandría cuando un papiro egipcio cayó en sus manos: describía una curiosa descripción de algo considerado hasta el momento como anecdótico. Existía una ciudad al sur de Alejandría llamada Siena (Asuán en la actualidad) en la cual una vara clavada en el suelo el 21 de junio no producía sombra alguna, y además, era posible ver el sol reflejado en el agua de un pozo.

Así que Erastótenes esperó pacientemente hasta el 21 de junio a mediodía, salió a la calle, y clavó su vara en Alejandría para ver si había sombra o no. Y sí había. A partir de ahí, asumió que la distancia del Sol era tan grande que podía considerar los rayos de luz como paralelos, por lo que el tamaño de la sombra en Alejandría tenía que ser proporcional a la circunferencia de la Tierra que se recorriera al medir la distancia entre Siena y Alejandría, y que de ahí se podría inferir la circunferencia total.

Para obtener la distancia entre ambas ciudades, contrató (según la tradición egipcia, no es algo probado, aunque sí muy ingenioso) a un pequeño batallón de soldados para recorrer el camino, ya que asumió que al estar entrenados para andar en formación, sus pasos serían homogéneos, cubriendo la misma distancia con cada zancada.

Ahora ya sabía que, por la medición de la sombra en Alejandría, la distancia entre ambas ciudades era de 7 grados y doce minutos (una proporción de 1/50 sobre la circunferencia), y que eso suponía una distancia de 5.000 estadios (un estadio equivale a 184,8 metros), y con un pequeño cálculo, obtuvo un resultado: 46.570 kilómetros de circunferencia (252.000 estadios).

Hoy sabemos, gracias a satélites de precisión, que la circunferencia de la Tierra es de 40.000 kilómetros, por lo que Erastótenes cometió un error del 15%, nada despreciable. Sin embargo, si afinamos sus premisas iniciales, descubrimos que descontando estos efectos, el método es realmente bueno. En primer lugar, Alejandría y Asuán no están sobre el mismo paralelo, es decir, no están perfectamente alineadas en una recta que uniera los dos polos pasando por ellas: Alejandría está tres grados más al Oeste. En segundo lugar, Asuán tampoco está exactamente sobre el trópico, sino que está a unos 70 kilómetros al norte. Y por último, la Tierra no es una esfera perfecta, sino que está ligeramente achatada por los polos.

Si repetimos su experimento con las premisas adecuadas, el resultado es sorprendente: obtendremos la circunferencia de la Tierra con un margen de error de tan sólo un 0,15%, por lo que la idea de Erastótenes es, de hecho, brillante.

Posteriormente, con estos datos, la eclíptica y la observación de los eclipses, dedujo que la distancia entre el Sol y la Tierra debía ser de unos 148,6 millones de kilómetros, muy cerca de la medida real, 149,6 millones de kilómetros. Una vez más, brillante.

¿Qué nos dice la historia de Erastótenes? Pues que una mente brillante y una idea ingeniosa son todo lo que se necesita para cambiar la percepción que tenemos del mundo. Huxley dijo en su día que las ideas brillantes son aquellas que, por su belleza y simplicidad, hacen que todo el mundo se plantee cómo es posible que no se nos hubieran ocurrido antes.

La innovación, las ideas alocadas o rompedoras, incluso los excéntricos, son el revulsivo que provocan periodos de grandes avances tecnológicos, cambios tan profundos que tendemos a denominarlos como revoluciones: agrícolas, industriales, espaciales… todos estos periodos de increíble avance humano en cortos periodos de tiempo suelen tener en su base una pequeña locura fruto del talento y la valentía de los innovadores. Y es por lo tanto una responsabilidad de la sociedad en conjunto dar un espacio (y algo de tiempo y paciencia) al talento innovador.

¿Seremos capaces, como sociedad, de clavar de nuevo un palo en el suelo?

Alejandro Vidal Crespo es director de Estrategia en Banca March

¿Cómo hacer frente al reto de la diversificación?

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¿Cómo hacer frente al reto de la diversificación?
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Vins Stonem. Shelter from the Storm

En un entorno de ciclo tardío, la mayor parte de los comentarios tienden a centrarse en el desafío que supone encontrar oportunidades de rentabilidad con características de riesgo y retorno razonables. Sin embargo, la búsqueda de activos defensivos fiables es igual de difícil. Hasta ahora, las estrategias tradicionalmente equilibradas han obtenido buenos resultados, sobre todo aquellas con exposición estructural a deuda de larga duración. A pesar de que las estrategias de cobertura más complejas sean caras y, a veces, pocos fiables, los bonos convencionales de los mercados desarrollados han continuado estando inversamente correlacionados con la renta variable, suavizando así los baches de la carretera. Pero este tiempo puede estar llegando a su fin. Durante largos períodos en el pasado, los bonos se han correlacionado positivamente con la renta variable y el riesgo es que tal relación se reafirme y que los enfoques convencionales de diversificación dejen de ser eficaces.

Aunque la opinión de consenso es que el aumento de los tipos de interés en Estados Unidos va a ser gradual, y que algunos países están en condiciones de seguir la normalización de la política monetaria estadounidense, hay una sensación real de que el ciclo de tipos empieza a cambiar. En caso de que el crecimiento resulte ser más fuerte de lo que se conoce popularmente como «estancamiento secular», es posible que no tarde mucho en impactar en el rendimiento de los bonos. Incluso a la tasa actual de crecimiento moderado de EE.UU., el ritmo de creación de empleo está en línea con un fuerte repunte en la inflación salarial que creemos que podría acabar fácilmente en un futuro no muy lejano.

Además, aunque la opinión de consenso resulte correcta, en los niveles de rendimiento actuales, el beneficio de la exposición a bonos de países desarrollados en periodos de tensión en el mercado podría ser muy modesto en comparación con períodos anteriores. Esto fue precisamente lo que pasó en agosto, cuando las bolsas sufrieron una brusca oleada de ventas y la compensación de las posiciones largas en deuda no fue material.

Entonces, ¿cómo hacer frente al reto de la diversificación? Probablemente es el momento de adoptar un enfoque bastante más a medida dado que una sola estrategia no es adecuada para todo el mundo. Si la tenencia de bonos del gobierno de Estados Unidos no ofrece la protección que solía dar, entonces una duración corta podría ofrecer alguna defensa. Teniendo en cuenta la opinión generalizada sobre cómo van a evolucionar los tipos de interés en Estados Unidos, colocar opciones sobre futuros de tipos de interés parecen estar sorprendentemente bien valorado. También hay mercados de deuda pública, tales como los de Corea, Australia y Canadá, donde la trayectoria probable de los tipos de interés es probable que den más protección que los bonos del Tesoro, sobre todo en el extremo más corto donde las correlaciones a los tipos de interés  a largo plazo en Estados Unidos tiende a ser mucho menor. Algunas divisas también ofrecen un atractivo potencial defensivo.

En nuestra opinión, el yen parece estar bien respaldado por Japón, un país netamente acreedor, y por la mejora de los fundamentos cíclicos que deberían ayudar a que la moneda nipona funcione como una divisa refugio en períodos de tensión en los mercados. Ya en 2007, fue uno de los pocos activos defensivos que proporcionaron fuertes beneficios a la diversificación. Por el contrario, otros activos defensivos registraron valoraciones poco atractivas debido a las condiciones de crédito, que no son muy diferentes a los efectos que tienen las políticas de tipos cero de estos años. Curiosamente, las características defensivas del dólar podrían verse erosionadas.

Las opciones sobre acciones no parecen ni baratas ni caras ahora mismo y se puede esperar que la volatilidad aumente de manera cíclica, sin embargo las valoraciones pueden ser periódicamente más benignas. A pesar de que las estrategias de volatilidad parezcan atractivas, tienden a ser decepcionantes en la práctica debido a los altos costes de las transacciones y la volatilidad que puede repuntar rápidamente. El uso eficaz de las exposiciones defensivas para diversificar las carteras tiene que reflejar el cambio de valoración y los contextos coyunturales exactamente de la misma manera que uno debe acercarse a los activos de crecimiento.

Philip Saunders y Michael Spinks son co-responsables de las estrategias multiactivo de Investec.

Expatriados estadounidenses: ¡Procedan con cautela!

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Expatriados estadounidenses: ¡Procedan con cautela!
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Kat . Expatriados estadounidenses: ¡Procedan con cautela!

Ya está en marcha el intercambio de datos fiscales entre el I.R.S. y las jurisdicciones asociadas con los EE.UU como parte de la Ley de Cumplimiento Tributaria de Cuentas Extranjeras (FATCA), recuerda Foodman CPAs and Advisors. El I.R.S. ha dejado claro que este medio de intercambio de información, ahora disponible para los EE.UU y jurisdicciones asociadas, provee un mejor medio de verificar el cumplimiento fiscal de los contribuyentes que utilizan los servicios bancarios y facilidades de inversión en el extranjero u “offshore”. Al mismo tiempo, el intercambio de la información mejora la detección de aquellos que puedan intentar ocultar cuentas en el extranjero y los ingresos asociados con estas cuentas, dicen los expertos de la firma.

En resumen, FATCA es una herramienta importante contra la evasión fiscal en el extranjero y se cree que FATCA fue diseñada para atrapar a los evasores de impuestos que refugian su dinero ilegalmente en cuentas “offshore”.

Resulta que muchos expatriados estadounidenses han sido caracterizados como “persona non grata” en múltiples bancos y han sido marginados -dicen desde Foodman CPAs and Advisorsdebido a la gran carga que supone cumplir con los requisitos de esta normativa. Se estima que hay alrededor de 8 millones de estadounidenses que viven, o trabajan afuera de los EE.UU. que se pueden ver rechazados por ciertas instituciones financieras extranjeras. Muchas de ellas piensan que las cuentas de los estadounidenses traen más problemas de lo que valen y los bancos no ven beneficio alguno en relación al riesgo y el trabajo que conlleva su gestión.

Por eso, muchos bancos han pedido a los americanos que cierren las cuentas. Algunos ciudadanos estadounidenses en el extranjero han respondido a este tratamiento renunciando a su ciudadanía. Se estima que las renuncias son alrededor de 3.000 al año. El gobierno de EE.UU, en respuesta, ha aumentado las tasas de la impuestos de salida para los que quieren renunciar a su nacionalidad. En fin, la renuncia de la ciudadanía no es una solución sin riesgos financieros.

En resumidas cuentas, “los expatriados estadounidenses deben cumplir con sus responsabilidades fiscales tributarias y tener sus cuentas y formularios actualizados en los bancos del extranjero. De esta manera, no corren el riesgo de que les cierren las cuentas, ni de que le hagan la retención del 30% que impone la regulación FATCA a los que no cumplan. Los riesgos de retención y de cierre de cuentas no van a desaparecer. Es más, los expatriados estadounidenses que no estén cumpliendo y sean reportados por el intercambio de datos fiscales que está en vigencia, estarían sujetos a desagradables penalizaciones financieras y a la posibilidad de que se emprenda una acción judicial criminal por parte del gobierno de los EE.UU. Los expatriados estadounidenses deben actuar ahora”.

El petróleo en niveles de 2004: atención a las divisas, los emergentes y el high yield estadounidense

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El petróleo en niveles de 2004: atención a las divisas, los emergentes y el high yield estadounidense
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Paul Lowry . El petróleo en niveles de 2004: atención a las divisas, los emergentes y el high yield estadounidense

El petróleo sigue encontrando cada día una razón para continuar con la senda bajista iniciada a mediados de junio de 2014. Exceso de oferta, China o las tensiones entre Arabia Saudí e Irán que alejan las opciones de una acción coordinada de la OPEP. Cualquier excusa parece ser buena y la que llevó ayer al barril de Brent por debajo de la cota psicológica de los 30 dólares por barril, dicen los analistas, fue la publicación de los inventarios de petróleo de Estados Unidos.

Mientras las reservas de crudo aumentaron ligeramente, los stocks de gasolina y destilados crecieron acusadamente, tocando máximos históricos y demostrando que en su puja con la OPEP, Estados Unidos aún no ha dicho la última palabra.

“La expansión del fracking en Estados Unidos conlleva que este país esté a punto de conseguir la autosuficiencia, cuestión que no interesa al cártel petrolero. La fracturación hidráulica (fracking) es una técnica todavía en desarrollo, y por lo tanto cara, que necesita unos precios entre 60 y 70 dólares por barril para ser rentable. Si la OPEP consigue mantener los precios por debajo de esa barrera durante suficiente tiempo, podría llevar a la quiebra a las empresas que producen mediante este sistema”, explica Victoria Torre, responsable de Análisis y Producto de Self Bank.

Y es que gran parte de las tensiones por las que atraviesa el mercado high yield se deben al sector minero y de la energía, en el que se han producido varios ‘defaults’ en lo que va de año. Para hacernos idea del volumen, el sector de la energía, que supone alrededor del 15% del mercado corporativo de high yield estadounidense, ha caído casi un 13%.

El bajo precio del crudo y la evidente falta de voluntad o incapacidad en el seno de la Organización de Países Exportadores de Petróleo para imponer techos a la producción siguen siendo un importante riesgo para las acciones de empresas de energía y para los productores de EE.UU., que representan una parte relativamente grande del mercado de deuda high yield, así como para los productores de los mercados emergentes, explican los expertos de NN Investment Partners. “Dudamos que el precio del petróleo vaya a subir de manera sustancial, ya que el exceso de oferta tardará en desaparecer dada la entrada al mercado de la oferta adicional procedente de Irán”, dicen en su informe semanal.

No hay duda de que este entorno de precios bajos supone una fuerte tensión tanto para las petroleras como para los países productores, que probablemente sigan sufriendo y tengan que enfrentarse a tensiones sociales, pues las caídas en los beneficios derivados de la extracción de crudo les obligará a recortar en ayudas domésticas. “En nuestra opinión, lo que con el tiempo situará de nuevo los precios del petróleo por encima de los $60 por barril será la combinación de presiones financieras -que obligarán a reducciones de inversión de capital en las empresa y, por tanto, una reducción en su futura producción- la amenaza de inestabilidad social en los países productores, así como una mayor demanda de crudo debido a los bajos precios del petróleo”, aventura Nicolas Robin, gestor de fondos de materias primas en Columbia Threadneedle Investments.

Fundamentalmente, los precios por debajo de 35 dólares por barril son difícilmente sostenibles, a menos que el crecimiento global se ralentiza notablemente”, cree Norbert Ruecker, responsable de análisis de materias primas del banco privado suizo Julius Baer. Y pese a estas dudas sobre la sostenibilidad, el mercado espera que los precios del petróleo sigan bajos este año debido a la entrada de nuevo de Irán en el mercado exportador. Analistas de Barclays, Bank of America, Standard Chartered y Societe Generale recortaron esta misma semana sus proyecciones para los precios del crudo en el 2016.

Las divisas y la deuda de los países emergentes podrían ser los activos más afectados porque, en un escenario como este losriesgos de liquidez y de solvencia de las naciones productoras de petróleo aumentan exponencialmente y ponen e peligro la paz social “El freno en seco de los flujos de petrodólares va a sacudir las estructuras económicas y sociales de varios países”, dice Ruecker.

Las medidas adoptadas por China

Y por si fuera poco, The Wall Street Journal informó ayer de que la Comisión Nacional de Desarrollo y Reformas de China, un importante organismo económico del país, se dispone a fijar un mínimo para los precios de los productos nacionales derivados del petróleo en respuesta al persiste abaratamiento del crudo.

“Este nuevo mecanismo suspenderá los ajustes de los precios de los productos derivados del crudo cuando los precios internacionales del petróleo desciendan por debajo de 40 dólares por barril”, cita el WSJ.

BBVA Compass se alía con el roboadvisor de BlackRock, FutureAdvisor

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BBVA Compass se alía con el roboadvisor de BlackRock, FutureAdvisor
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto:Steve Johnson . BBVA Compass se alía con el roboadvisor de BlackRock, FutureAdvisor

BBVA Compass y FutureAdvisor han llegado a un acuerdo para llevar los servicios de gestión de inversiones a un mayor número de clientes del primero, a través de medios digitales. La institución financiera se convierte así en el primer gran banco en firmar con FutureAdvisor, desde que este roboadvisor nacido en San Francisco fuera adquirido por BlackRock.

BBVA Compass ve en la alianza una manera de dotar a sus clientes digitales que actualmente no están aprovechando sus servicios de inversión de herramientas sofisticadas y de orientación, que estarán disponibles a lo largo del año. «FutureAdvisor nos da la oportunidad de conectar a una mayor parte de nuestros clientes con un asesoramiento cómodo, económico y de confianza», dijo el presidente y consejero delegado de Compass BBVA Manolo Sánchez, en nota de prensa. «El objetivo final es ayudar a nuestros clientes a incrementar el control sobre sus finanzas para que puedan construir un futuro brillante».

«Estamos muy contentos de fortalecer la ya larga relación de BlackRock con BBVA, a través de este acuerdo entre FutureAdvisor y BBVA Compass», comentó Laurence D. Fink, presidente y CEO de BlackRock. «El papel de la tecnología en nuestra industria continúa evolucionando a medida que los consumidores buscan comprometerse con plataformas de asesoramiento digital. FutureAdvisor representa una nueva experiencia digital para los inversores».

FutureAdvisor, que fue adquirida por BlackRock en septiembre y ha gestionado más de 700 millones de dólares en inversiones de clientes desde su lanzamiento en 2013, es el último innovador en unir fuerzas con BBVA Compass en la búsqueda del banco para liderar la transformación impulsada por la tecnología de la industria de servicios financieros. Cabe recordar que en 2014, su empresa matriz, BBVA, adquirió Simple.

 

Arabia Saudí tiene un problema: Omán es la Grecia del Golfo Pérsico

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Arabia Saudí tiene un problema: Omán es la Grecia del Golfo Pérsico
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Thy. Arabia Saudí tiene un problema: Omán es la Grecia del Golfo Pérsico

Arabia Saudí ha estado mucho en las noticias últimamente y ha sido por una buena razón. Pero hay una parte adormilada en el Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) que no está realmente registrada en el radar de muchos. Ese país es Omán, advierte Michael Cirami, co-responsable de Global Income en Eaton Vance.

“La región del Golfo se encuentra en medio de una guerra comercial. Mientras Arabia atrae toda la atención debido al tamaño y la relevancia de sus mercados de capitales, Omán que es el eslabón más débil de la organización. El país tiene la posición fiscal más débil, entre las reservas financieras más bajos y también parece ser el más lento en hacer los ajustes necesarios. En resumen, es la Grecia del Consejo de Cooperación del Golfo”, explica el experto de la firma.

Cirami argumenta que los desafíos a los que se enfrentan estos países son significativos, pero la realidad económica es simple: con la actual cotización del barril de petróleo, los ingresos nacionales son más bajos y por eso, los países tienen que o bien ajustarse a un tren de vida inferior o gastar sus ahorros con la esperanza de que la caída del precio del crudo sea temporal. “Pero, es probable que Omán no pueda darse el lujo de elegir. Sin los amortiguadores fiscales necesarios, el país tienen que adaptarse rápidamente. A menudo, esto solo puede conseguirse con un doble enfoque: Una depreciación de su divisa a ritmo veloz y un ajuste fiscal de ritmo más lento conjugado con un programa de reformas estructurales”, explica en el blog de la compañía el co-responsable de Global Income.

Por desgracia, recuerda Cirami, las divisas del Consejo de Cooperación del Golfo están vinculadas al dólar estadounidense. Así que, en lugar de obtener la necesaria depreciación de la moneda, estas divisas, al mismo tiempo que eldólar, se han apreciando frente a prácticamente todas las monedas del mundo en los últimos años. Un efecto altamente inadecuado ahora mismo.

“Grecia y la troika gastan valiosos recursos rescatando a los acreedores con la falsa premisa de que Grecia está a punto de sufrir una crisis de liquidez y no de solvencia. Omán se enfrenta al riesgo de defender un régimen monetario que ya no es adecuado para la situación actual, teniendo en cuenta el precio del petróleo y la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. Este podría ser el año en el que predomine un pensamiento más flexible en el régimen de las divisas del Golfo. Omán va a ser el primer test a esto”, concluye.

J. Safra Sarasin compra el banco de inversión suizo BSI a BTG Pactual

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J. Safra Sarasin compra el banco de inversión suizo BSI a BTG Pactual
Foto: PSDB MG. J. Safra Sarasin compra el banco de inversión suizo BSI a BTG Pactual

El banco suizo J. Safra Sarasin cerró un acuerdo para comprar la filial suiza del banco de inversión BSI del grupo BTG Pactual, según ha publicado el diario alemán Handelszeitung. Por el momento no ha transcendido el precio de la venta, tan sólo el hecho de que Julius Baer también estaba interesado por BSI, pero se retiró de las negociaciones.

El brasileño BTG Pactual adquirió el banco de inversión BSI en julio de 2014, pero no fue hasta septiembre de 2015 que la operación se dio por concluida con la autorización de la Autoridad de Supervisión del Mercado Suizo (FINMA), tras el pago de 1.250 millones de francos suizos. Desde que André Esteves, director ejecutivo y principal accionista del mayor banco de inversión de Brasil, fuera arrestado a finales de noviembre de 2015, la entidad se vio inmersa en una enorme crisis que la ha obligado a deshacerse del control de parte de sus activos.     

Además, la aseguradora francesa CNP Assurances ha confirmado estar en negociaciones exclusivas con BTG Pactual por el 51% de PAN Seguros y PAN Corretora. CNP Assurances es líder en el mercado francés de seguros personales, con unos beneficios netos de 1.080 millones de euros en 2014. El grupo tiene operaciones en otros países europeos y en América Latina, con una significativa presencia en Brasil. El grupo diseña y gestiona seguros de vida, pensiones, seguros de riesgo personal y productos de protección (seguro de crédito y seguro de salud).

Más del 90% de los inversores contratarían fondos a través de la web de la gestora o en una plataforma

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Más del 90% de los inversores contratarían fondos a través de la web de la gestora o en una plataforma
Martín Huete es el fundador de Truemarketing, la firma que ha realizado el estudio.. Más del 90% de los inversores contratarían fondos a través de la web de la gestora o en una plataforma

Antes del verano Truemarketing, firma fundada por Martín Huete, en colaboración con Digital Advise y Unience, realizó una encuesta sobre la digitalización de los servicios de inversión. Se pretendía calibrar la posible brecha digital entre la demanda de los inversores y la actual oferta de las sociedades de asesoramiento y gestión de activos. Ahora presenta un breve extracto de los resultados y las principales conclusiones que se han derivado de dicha encuesta y entre ellas destaca una: si los clientes pudieran contratar fondos de forma directa, más del 90% de los inversores los contrataría a través de la web de la gestora o en una plataforma de contratación. Solo un 6,9% no utilizaría Internet.

 

Este deseo contrasta con las posibilidades que dan las entidades. “Resulta cuanto menos inquietante que el 83,3% afirme que se utilizan canales digitales para dar a conocer sus productos y servicios y que tan sólo un 45,2% (principalmente bancos) confirme que se pueden adquirir a través de canales de digitales. Existe un gap importante a considerar”, explica Huete. Esto está línea con los resultados de la última encuesta del Observatorio Inverco, que indica que son muchos los que acuden al formato digital para informarse sobre productos financieros pero solo dos de cada diez los contratan por vía online: según el estudio de Huete, hay muchas entidades que no estarían ofreciendo esta posibilidad.

De hecho, observando los resultados ofrecidos por las respuestas de los particulares, las fuentes de asesoramiento financiero que utilizan son principalmente digitales, suponiendo así las páginas web de contenido financiero la fuente prioritaria (43,1%) y seguida por las páginas web de fondos de inversión (25,9%). Además, debemos tener en cuenta las preferencias del cliente tras obtener esa información:
 

“El consumidor está cambiando, su banco ha dejado de ser la fuente de asesoramiento y es mucho más proactivo (prosumer), valora la claridad de la información, la transparencia, la accesibilidad y la posibilidad de operar. Sin embargo, las empresas de inversión todavía están en un modelo clásico (fabrica de producto). Para algunas estar adaptados al mundo on line es simplemente tener una web y, además, en la mayoría de los casos sin  conocer ni medir el customer experience. Pensamos que ha llegado el momento de que muchas empresas de inversión se planteen empezar a acceder al consumidor particular, para que éstos a su vez presionen a la distribución (ya que no confían en el criterio de los bancos). Así, se harían con una base de datos de particulares interesados en la marca o producto, muy útil para comunicarse con ellos y llegado el momento, abrir el canal de venta on line”.

Los cambios que se avecinan

“Debemos destacar que más del 90% de los profesionales encuestados creen que el entorno digital va a afectar a su empresa y tan sólo un 14% de dicen estar muy preparados para afrontar los cambios. Además, llama la atención que un 48% crean que sus empresas están poco o nada preparadas para afrontar la revolución digital que les viene encima”, comenta Martín Huete.

Los profesionales que trabajan en bancos, compañías de seguros y gestoras de fondos opinan que el marketing y la marca serán cada vez más importantes, por lo que trabajar en ello cuanto antes será de vital importancia para estar preparados y no quedarse en el olvido. “Consecuentemente, los resultados reflejan que más del 70% tiene una considerable necesidad de formación para adaptarse al nuevo entorno y más del 84% afirman ser conscientes de  la importancia que supone la implantación de MIFID II y su impacto en el mercado actual y la relación con el cliente”.

El estudio se ha realizado entre profesionales de bancos (30,3%), gestoras (29,6%) y otros actores de la industria financiera, como compañías de seguros (37,5%), tanto a puestos directivos (55,3%) como intermedios (25%) y de base senior (16,4%). Entre los encuestados de las gestoras, el 75,5% trabaja en gestora española y el 24,5% en internacional, y el 35,5% trabaja en gestora que pertenece a un banco y el resto (64,5%) en gestoras independientes.