Credicorp Capital implementó una nueva solución tecnológica en su gestión de fondos. Se trata de Temenos Multifonds, una herramienta de servicios financieros, que ya pusieron en marcha en 71 de sus fondos de inversión.
Según informó la firma tecnológica suiza a través de un comunicado, esta implementación en modalidad SaaS (software as a service) le permitirá gestionar mayores volúmenes de transacciones de fondos en distintos países.
Después de migrar la información desde sus sistemas heredados, la compañía implementó exitosamente 71 fondos en las herramientas Temenos Multifonds Global Accounting y Global Investor Servicing, lo que le ha permitido gestionar todo el back-office de inversores y fondos de distintos países desde una sola instancia de Multifonds.
Además de gestionar grandes volúmenes de transacciones con mayor estabilidad y tener una integración más fluida con sus canales digitales, la nueva plataforma permitirá a Credicorp Capital lanzar nuevas líneas de productos y ampliar sus canales de servicio de manera más ágil, destacaron desde Temenos.
Desde la firma de matriz peruana, el CTO Axel Pozo Hammar recalcó en la nota de prensa que esta implementación “se alinea con nuestra visión regional y nos posiciona con firmeza para el crecimiento futuro. Esta elección estratégica nos permite mantenernos ágiles y receptivos a las necesidades cambiantes de nuestro negocio, al tiempo que garantiza una especial atención a nuestras competencias clave en gestión de activos.
Por su parte, Oded Weiss, director general de Multifonds de Temenos, agregó que “como uno de los mayores grupos financieros de América Latina, han valorado la mayor agilidad, eficiencia y escalabilidad al ejecutar su administración de fondos con Temenos Multifonds SaaS”.
La gestora de inversiones latinoamericana –que administra activos por 10.700 millones de dólares entre renta fija, renta variable, activos reales y carteras equilibradas– se suma a Northern Trust, Credit Suisse y Standard Chartered como clientes de la firma tecnológica.
Fidelity Investments anunció dos nuevas ofertas tecnológicas desarrolladas específicamente para RIAs pequeños y medianos que buscan establecer y hacer crecer su negocio, anunció la firma en un comunicado.
El paquete tecnológico «todo en uno» y el paquete de asesoramiento que incluye FMAX Essentials, una nueva plataforma simplificada de cuentas gestionadas, tienen como objetivo reducir dos barreras tecnológicas comunes para las empresas más pequeñas: los recursos y el coste.
El último estudio Advisor Technology Stack sobre las ofertas tecnológicas para asesores reveló que las empresas con menos de 250 millones de dólares tienen 1,8 veces menos probabilidades de adoptar las mejores prácticas tecnológicas que las empresas con más de 1 billón (trillion en inglés) de dólares de activos, asegura Fidelity.
Esta falta de adopción de la tecnología podría afectar a la tasa de crecimiento que experimentan las pequeñas y medianas empresas, ya que el estudio también reveló que las empresas de gestión de patrimonios que aplican las mejores prácticas tecnológicas crecen mucho más rápido que sus homólogas, agrega la firma.
«La tecnología tiene un poder increíble como motor de crecimiento y las empresas que mejor la aprovechan han dedicado tiempo a investigarla, evaluarla e implementarla a gran escala», afirma Noni Robinson, responsable de RIAs emergentes en Fidelity Institutional Wealth Management Services, una división de Fidelity Investments que ofrece soluciones de plataforma y servicios de compensación y custodia a empresas de gestión de patrimonios.
Sin embargo, las empresas más pequeñas y los asesores que inician su propio negocio suelen tener menos recursos, lo que puede ponerles en desventaja.
“Nuestra oferta elimina las conjeturas a la hora de seleccionar una pila tecnológica con soluciones que dan soporte a los empleados de front-office, middle-office y back-office de estas firmas», agrega Robinson.
Las empresas de gestión de patrimonios de todos los tamaños mantendrán el acceso al menú a la carta de plataformas, herramientas e integraciones de Fidelity para obtener soluciones tecnológicas totalmente personalizadas que puedan crecer con ellas, concluye el comunicado.
Para conocer más sobre los productos, puede ingresar en el siguiente enlace.
De acuerdo con su Tercer Informe Anual ASG, correspondiente al periodo enero-diciembre de 2023, Afore XXI Banorte señaló que, el año pasado, a través de las empresas en las que invierte, se generaron más de 1,6 millones de empleos directos e indirectos en México. Esto equivale a cerca del 3% de la población económicamente activa del país.
En 2023 la administradora asignó más de 80 mil millones de pesos (4.324 millones de dólares, al tipo de cambio promedio), en inversiones responsables que consideraron los factores Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG), las cuales ofrecieron una mayor rentabilidad para sus cuentahabientes.
Afore XXI informó que, mediante diferentes inversiones temáticas, invirtió 140 millones de pesos (7,6 millones de dólares), en proyectos que dan oportunidades laborales a mujeres emprendedoras, fomentando el empoderamiento del género femenino dentro y fuera del hogar.
La firma también destinó alrededor de 792 millones de pesos (42,8 millones de dólares), en instituciones mexicanas que benefician a las mujeres a través de servicios médicos de alta calidad. Y, además, invirtió 8.158 millones de pesos (440,9 millones de dólares) en instrumentos enfocados a favorecer el acceso a la educación mediante centros educativos especializados en potenciar su desarrollo profesional.
En lo que respecta a la producción de energía renovable, a través de las inversiones realizadas por la Afore, se lograron generar alrededor de 1,800 MW, equivalentes al 5% de la capacidad instalada de energía renovable a nivel nacional.
Así mismo, la huella de carbono del portafolio se redujo a aproximadamente un millón de toneladas de CO2, reflejando el compromiso de XXI Banorte con la reducción de emisiones, según destacaron.
El monto invertido de 4.324,32 millones de dólares forma parte de la cartera sostenible de la Afore, conformada por inversiones en Alternativos, Fibras, Bonos temáticos y Equity, marcando un hito al ser la mayor cantidad invertida por XXI Banorte con un enfoque responsable.
El Tercer Informe Anual ASG se encuentra en la página web de XXI Banorte, y cumple con los estándares internacionales de revelación de información no financiera establecidos por el Global Reporting Initiative (GRI), el Sustainability Accounting Standards Board (SASB) y el Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD).
Los proveedores de productos alternativos estiman que sólo el 13% de sus activos gestionados procede del canal minorista pero esperan que aumente hasta el 23% en los próximos tres años, según The Cerulli Report-U.S. Alternative Investments 2024.
Cerulli estima que los asesores financieros estadounidenses poseen 1,4 billones (trillions en inglés) de dólares en activos de inversión alternativos que no son totalmente líquidos y prevé que aumentarán este total hasta 2,5 billones de dólares a finales de 2028.
Para aprovechar esta oportunidad de un billón de dólares, los proveedores de productos alternativos y los gestores de activos se alían cada vez más a través de asociaciones estratégicas.
El 53% de los gestores de activos afirman que actualmente recurren a este tipo de asociaciones y la mitad tiene previsto aumentar esta dependencia.
«Las asociaciones estratégicas permiten a los proveedores de productos alternativos y a los gestores de activos aprovechar los puntos fuertes de cada uno para llegar a nuevos segmentos de clientes a los que ninguna de las dos empresas podría haber llegado por sí sola», afirma Daniil Shapiro, director.
A medida que proliferan las asociaciones, ha resurgido la demanda y el desarrollo de productos multigestor, simplificando la forma en que todos los inversores, salvo los más ricos, acceden a las exposiciones alternativas, agrega el comunicado de la consultora.
Según el estudio, los productos multigestor pueden ganar adeptos entre una serie de inversores por debajo de los niveles de riqueza de más de 20 millones de dólares (UHNW) y de más de 5 millones de dólares (HNW), y permitir el acceso a asesores que buscan adentrarse en el panorama de las inversiones alternativas con soluciones simplificadas.
«Los inversores buscan soluciones de acceso sencillo a alternativas en las que un solo ticket les permita acceder al universo de alternativas más amplio o a múltiples exposiciones dentro de una subclase de activos alternativos (por ejemplo, distintos tipos de crédito privado). Es probable que los asesores que utilizan este tipo de productos ayuden a sus clientes a dar los primeros pasos en la asignación a inversiones alternativas», afirma Shapiro.
Aunque las alianzas ofrecen a los proveedores de productos alternativos una vía legítima de acceso a los activos minoristas, hay que tener muy en cuenta los riesgos de las alianzas, como los choques culturales, la sobreestimación de las capacidades de distribución de los socios y la capacidad de la marca y las exposiciones para calar en los asesores.
«Deberían examinarse las sinergias de distribución entre canales y tenerse en cuenta la futura hoja de ruta de productos para garantizar la adecuación del producto al mercado», concluye Shapiro.
Fiduciary Trust International, gestor global de patrimonios y filial propiedad de Franklin Templeton, anuncia que Kevin F. Flood, se ha incorporado a su oficina de Nueva York como gestor sénior de relaciones.
«Satisfacer las necesidades de las intrincadas relaciones con los clientes, especialmente aquellas que involucran dinámicas de alto patrimonio neto y multigeneracionales, es una prioridad máxima para Fiduciary Trust International», dijo Anne Fitzpatrick Donahue, regional managing director para la oficina de Nueva York.
Flood aporta al equipo más de tres décadas de experiencia en la gestión de patrimonios privados.
Antes de unirse a Fiduciary Trust International, pasó más de una década como asesor senior de patrimonio en Wilmington Trust, donde dirigió un equipo de relaciones con clientes que supervisaba 870 millones de dólares en activos bajo gestión y 1.300 millones de dólares en activos bajo administración.
Anteriormente, ocupó cargos en U.S. Trust/Bank of America y en Mutual of America Life Insurance Company.
«El historial de Kevin en gestión de patrimonios privados, planificación fiscal y patrimonial, y su probada capacidad para gestionar relaciones multigeneracionales hacen de él la persona ideal para satisfacer las necesidades de las carteras más sofisticadas y complejas de nuestra empresa. Su enfoque centrado en el cliente, su liderazgo excepcional y su compromiso con la excelencia fiduciaria mejorarán nuestra oferta e impulsarán el crecimiento», agregó Fitzpatrick Donahue.
El nuevo fichaje se licenció en Finanzas por el St. Thomas Aquinas College y posee las designaciones CERTIFIED FINANCIAL PLANNER™ (CFP®) y Sports & Entertainment AccreditedWealth Management Advisor™ (SE-AWMA™). También tiene licencias en Seguros de Vida y Salud para Nueva York, Nueva Jersey y Delaware, así como para Bienes Raíces en Nueva Jersey, agrega el comunicado de la firma.
«El compromiso de Fiduciary Trust International con la innovación y el alcance global ofrece una plataforma única para el crecimiento y el desarrollo. Espero con interés trabajar con nuestro talentoso equipo y aprovechar nuestras ofertas avanzadas para hacer frente a las complejas necesidades de los clientes, especialmente aquellos con riqueza multigeneracional”,, dijo Flood.
Flood obtuvo Certificados de Liderazgo Ejecutivo y de Desempeño de la Universidad de Cornell y participa activamente en la Asociación de Planificación Financiera, sirviendo tanto a nivel nacional como a los capítulos metropolitanos de Nueva York.
También ha recibido el Wilmington Trust Chairman’s Club Award y el Wilmington Trust President’s Council Award, finaliza el comunicado.
El Banco de México (Banxico), anunció que somete a consulta pública un proyecto de disposiciones para modificar las reglas que determinan las operaciones de reporto a los fondos de inversión de cobertura.
Estas disposiciones son aplicables para instituciones de crédito, casas de bolsa, fondos de inversión, sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro, almacenes generales de depósito, instituciones de seguros, instituciones de fianzas, sociedades financieras de objeto múltiple reguladas que mantengan vínculos patrimoniales con una institución de crédito y la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero.
La consulta pública se lleva a cabo en cumplimiento del decreto del 28 de diciembre de 2023, mediante el cual se reconoció a los fondos de inversión de cobertura como un nuevo tipo de fondo de inversión, cuyas operaciones de reporto deben sujetarse a las disposiciones de carácter general que al efecto emita el Banco de México.
Entre otros aspectos, la Reforma que reconoció a los fondos de inversión de cobertura como un nuevo tipo de fondo de inversión contempla
(i) La introducción de un régimen simplificado de inscripción de valores en el Registro Nacional de Valores (RNV) con el principal objeto de dar acceso al mercado de valores a las pequeñas y medianas empresas a través de la introducción de un proceso de inscripción y oferta pública simplificada, ampliando de esta manera las posibilidades de capitalización y financiamiento.
(ii) La flexibilización del régimen aplicable a las sociedades anónimas bursátiles.
(iii) Modificaciones a la regulación correspondiente a la emisión, transmisión y alcance de los títulos accionarios, así como la supresión de ciertas restricciones y derechos de minoría, tendiendo a permitir a los accionistas el control de las emisoras.
(iv) Modificación a la regulación aplicable para la obtención del registro de asesores en inversión.
(v) reforma a los esquemas de participación en fondos de inversión mediante la inclusión de los fondos de inversión de cobertura, conocidos en los mercados internacionales como Hedge Funds.
¿Qué es un fondo de inversión de cobertura?
Los fondos inversión de cobertura, también conocidos como hedge funds o fondos de inversión libre, son un tipo de fondo de inversión con más flexibilidad que los fondos convencionales. Su rentabilidad puede ser muy alta, pero tienen un riesgo elevado para el inversor.
Entre sus principales características están:
Son un vehículo de inversión que compra toda clase de activos con el dinero de sus partícipes.
Tienen más libertad para operar que otros fondos de inversión y su regulación es mucho más laxa.
Sus comisiones suelen ser elevadas, y hay que hacer grandes desembolsos para formar parte de un hedge fund.
Pueden ofrecer grandes rentabilidades, pero tienen alto riesgo.
Banxico informó que el proyecto de disposiciones y su correspondiente plan de consulta están a disposición de cualquier persona en su portal, a través de la liga: https://www.banxico.org.mx/ConsultaRegulacionWeb/
La institución recibirá comentarios del público en general, únicamente por medio de dicho portal, hasta las 18:00 horas del 30 de agosto de 2024.
LATAM ConsultUs, la consultora especializada en mercados financieros internacionales, lanza una nueva división de servicios que será liderada por un veterano de la industria en el sector. José Quijano, ex Guggenheim/Alvarium Investments, estará al frente de un nuevo servicio que consistirá en la promoción de la educación y training en torno activos privados y otras estrategias alternativas, según información a la que tuvo acceso Funds Society.
En sus 20 años de carrera en la industria, Quijano se ha desempeñado como analista de inversiones y consultor en inversiones en Merrill Lynch, también como Co-Head de Portfolio Management, con especialización en clientes UHNW, en Alvarium Investments, ex Guggenheim Partners Latin America, donde fue responsable de los programas privados de los portafolios, y participó de forma activa en los Comités de Inversiones de Activos Alternativos y ESG.
Durante el último año se desempeñó como Head of Distribution en Unicorn Strategic Capital, contribuyendo en el acercamiento de oportunidades en mercados alternativos para clientes de Private Wealth en Argentina y Uruguay.
El profesional estudió en la Universidad ORT de Uruguay; y cuenta con un MBA y programas de especialización en Private Equity & Venture Capital del IE Business School de Madrid.
“Desde 2021 cuando convocamos a nuestra primera conferencia de Alternativos (ALTS), sabíamos que los activos privados tenían mucho potencial, pero que, asimismo, es un área que requiere de mucha educación y entrenamiento, tanto a nivel del asesor como del inversor final en la zona del Río de la Plata. Por otro lado, nuestros clientes de la región andina y de Miami sí demandan mucho más servicio por este tipo de activos. Por eso hoy estamos muy felices de poder concretar este anhelado proyecto, de contar con una división especialmente dedicada al tema. De la mano de un especialista como José, estamos seguros de poder agregar el valor que nuestros clientes merecen», señaló al respecto Verónica Rey, fundadora y CEO de LATAM ConsultUs.
La nueva división ofrecerá servicios de DD, cursos, entrenamiento, selección de productos, monitoreo y seguimiento de estrategias, reportes, armado de propuestas de inversión y, no por último menos importante, todo en idioma español.
Foto cedidaJavier Rodríguez González, socio responsable de Strategy & Value Creation en KPMG.
Desde hace más de una década, la ecuación del valor del private equity es bastante sencilla: los tipos de interés eran bajos y el capital barato. Los mercados de fusiones y adquisiciones eran boyantes. Las valoraciones seguían subiendo mientras la oferta de activos invertibles seguía siendo limitada. Al mejorar la gobernanza de los activos y aumentar el acceso a los mercados financieros, los buenos gestores podían esperar que los múltiplos aumentaran y la valoración creciera. Los fondos de capital riesgo y sus LPs obtuvieron beneficios históricos.
Ahora, la ecuación parece haber cambiado, analiza Javier Rodríguez González, socio responsable de Strategy & Value Creation en KPMG, en un reciente artículo del que se hace eco Funds Society. En muchos mercados, los tipos de interés están actualmente en su nivel más alto en más de una década. El mercado de salidas a bolsa se ha cerrado prácticamente y los de fusiones y adquisiciones se han ralentizado. Como resultado, las valoraciones han caído por debajo de los puntos de entrada históricos, amenazando la rentabilidad de los inversores. Por ejemplo, mientras que las empresas tecnológicas eran recompensadas con múltiplos superiores a 20 veces hace apenas dos años, los mercados públicos asignan ahora múltiplos inferiores a 10 veces en las operaciones de salida a cotización, lo que abre una brecha en las expectativas de rentabilidad de los inversores.
Esto está planteando importantes retos a los gestores de capital riesgo. Muchos tienen en cartera empresas que han perdido mucho valor desde su adquisición debido a la reducción de los múltiplos. Sin embargo, sus LPs esperan beneficios. La volatilidad de las valoraciones también está creando problemas en el lado comprador, ya que los gestores intentan determinar con precisión el valor real a largo plazo de sus objetivos. Y eso está dejando al margen a parte del capital de los LPs.
La búsqueda del valor
Dado que la expansión de los múltiplos es cada vez menos segura, el private equity busca ahora formas alternativas de aumentar el valor de sus empresas en cartera y cuantificar el valor de sus objetivos. La demanda de «creación de valor» y mejora del ebitda se ha catapultado a los primeros puestos de la agenda.
Para ser claros, la mayoría de los fondos de capital riesgo han practicado técnicas de creación de valor durante años. De hecho, la primera palanca de valor a la que recurren la mayoría de los gestores de private equity tras la adquisición es la reducción del riesgo del activo desde el punto de vista de la gobernanza o la regulación. A continuación, los inversores más activos suelen digitalizar los principales procesos administrativos, integrar sistemas y crear sinergias. Sin embargo, aunque esto puede haber sido suficiente para impulsar las valoraciones en un mercado en auge, ya no es suficiente para alcanzar el tipo de múltiplos que buscan los LPs.
Hoy en día, la creación de valor requiere un enfoque mucho más directo en las iniciativas de excelencia operativa destinadas a desbloquear oportunidades de mejora del ebitda y de creación de valor del capital circulante más sólidas y sostenibles, un territorio más arriesgado en el que la obtención de valor podría requerir acciones más profundas -como la transformación de la cadena de suministro, la fijación de precios y las funciones de ingeniería y diseño, por ejemplo-.
Estirar un nuevo músculo
Algunos de los mayores fondos de capital riesgo llevan tiempo orientándose hacia este tipo de inversión activa. KKR Capstone, por ejemplo, se creó para centrarse exclusivamente en identificar y aportar valor operativo sostenible a las empresas de su cartera.
Sin embargo, en términos generales, las habilidades y capacidades operativas en el mercado en general se han desvanecido a medida que los gestores se centraban más en el crecimiento de los ingresos que en la optimización operativa. Al mismo tiempo, muchos gestores operativos experimentados se han jubilado y, ahora, la competencia por captar a los operadores experimentados es cada vez mayor.
Los datos -o la falta de ellos- también plantean retos a los gestores de private equity que tratan de impulsar la eficiencia operativa. Los profesionales de la parte compradora pueden lamentar a menudo la falta de datos de sus objetivos. Los profesionales de la parte vendedora tienen muchos datos, pero a menudo pueden estar atascados en silos y ser incoherentes.
Incluso cuando se pueden identificar y cuantificar las oportunidades de creación de valor, puede resultar difícil obtener el valor esperado. Se necesitan profundas capacidades funcionales, experiencia sectorial y métodos analíticos muy sofisticados para comprender y medir un proceso, por no hablar de una función empresarial. Y los nuevos equipos directivos rara vez disponen de los conocimientos necesarios para impulsar y mantener con éxito este tipo de cambio.
¿Una forma mejor de hacer diligencias?
Ha llegado el momento de transformar la forma en que los fondos de capital riesgo y las empresas en cartera abordan la creación de valor. Las herramientas y tecnologías han madurado. Las capacidades analíticas han aumentado. El potencial para obtener información que antes estaba fuera de nuestro alcance es notable.
En el lado buy-side, la tecnología y la analítica pueden proporcionar a los gestores una visión «desde fuera» de su objetivo -en algunos casos proporcionando un nivel de granularidad de datos en áreas como el personal o los comerciales- que puede ayudar a mejorar la solidez de su diligencia debida.
Por el lado del sell-side, los detalles a nivel transaccional combinados con análisis sofisticados podrían mejorar la historia de la equidad al sacar a la luz oportunidades cuantificadas y priorizadas de creación de valor que apoyen valoraciones mejoradas. Y, dado que los resultados se derivan de la ciencia, la tecnología y los datos, podrían generarse conocimientos reales sobre los activos en una fracción del tiempo que tradicionalmente llevaban estas actividades.
Un ejemplo práctico: supongamos que forma parte del buy-side y quiere entender el valor del equipo de ingeniería existente de un objetivo. El método tradicional consistiría en entrevistar a algunos antiguos empleados, hacerles algunas preguntas y llegar a una conclusión basada en datos subjetivos. Un enfoque basado en datos implicaría la búsqueda en múltiples sitios de datos públicos para obtener una visión muy precisa de la estructura organizativa del objetivo, las capacidades de los empleados, la permanencia, la experiencia, la rotación y el enfoque. Otro raspado puede decirle cómo se compara con los competidores más cercanos de su objetivo con el mismo nivel de detalle.
En el sell-side, los directivos pueden dar rienda suelta a la tecnología en los datos de la organización para cuantificar todo el potencial de valor en los distintos aspectos de la empresa. A continuación, pueden comparar esos datos con las mejores prácticas y los datos de la competencia. También pueden elaborar una lista priorizada de oportunidades cuantificadas de creación de valor que pueden utilizar los gestores de la cartera de empresas para mejorar su valoración, o para negociar múltiplos con posibles compradores.
Dado que el enfoque utiliza tecnología, datos y análisis -en lugar de legiones de personas y experiencias subjetivas- para descubrir y cuantificar estas oportunidades de creación de valor, los gestores de private equity y los ejecutivos de las empresas en cartera pueden obtener información y oportunidades en cuestión de días y semanas, no de meses. Y los resultados son explicables, defendibles, coherentes y mensurables, lo que genera confianza desde el comité de inversiones hasta el gestor de la empresa en cartera.
Y lo que es más importante, un enfoque basado en los datos significa que los gestores de capital riesgo y los directivos de las empresas en cartera pueden sopesar otras prioridades clave al margen de la mera rentabilidad del ebitda. Pueden mirar a través de una lente de resiliencia, de sostenibilidad o de cliente, por ejemplo, para ayudar a asegurarse de que están tomando las mejores decisiones para sus inversores.
Resultados reales
Las firmas de KPMG han desarrollado un enfoque basado en datos para la creación de valor que combina datos propios, conocimientos y experiencia operativa para ayudar a los actores del lado comprador y vendedor a identificar, cuantificar y ejecutar importantes oportunidades de creación de valor. Y los profesionales de KPMG entienden que usted necesita mostrar resultados rápidamente, con un camino claro hacia el crecimiento. Por ello, se centran en ayudarle a obtener rápidamente conocimientos más profundos y apoyar la creación de valor y la mejora del rendimiento.
Por ejemplo, una firma de KPMG trabajó recientemente con una empresa de cartera patrocinada por private equity para evaluar un objetivo potencial de fusión y adquisición, identificando 45 millones de dólares en oportunidades de mejora del ebitda que les permitieron valorar su objetivo con mayor precisión. Por el lado del sell-side- la venta, los especialistas de KPMG utilizan datos, conocimientos y experiencia para ayudar a los propietarios de empresas en cartera a cuantificar y articular claramente el verdadero valor a largo plazo de sus activos, de modo que puedan obtener valoraciones adecuadas en el momento de la salida.
La Asociación Chilena De Asesores De Inversión (ACHAI) busca aunar las voces de una industria relativamente nueva pero creciente. Los asesores financieros independientes, tan presentes en mercados como el estadounidense, o el uruguayo, son una novedad en el país andino. La historia de la nueva asociación gremial del vecindario está marcada por las primeras normas para regular la industria, que vieron dos cambios normativos en un par de años. Hacia adelante, los próximos pasos estarán determinados por cómo queda el panorama del sector a partir de agosto.
La sabiduría popular dice que “la unión hace la fuerza”. E inmersos en un panorama de cambiantes regulaciones, con una seguidilla de normativas en los últimos años, la industria de asesores de inversión en Chile está siguiendo la misma lógica. En este caso, “la unión” se traduce en una nueva organización gremial en el país andino, la ACHAI, que busca ayudar a sus miembros a navegar estas aguas agitadas y también convertirse en una voz para un mercado relativamente nuevo.
En los últimos años, dos fenómenos decantaron en la vorágine regulatoria que han enfrentado los asesores de inversiones en el país andino. Por un lado, el auge de la industria fintech chilena derivó en la creación de una ley para regular al sector. Por el otro, los bullados casos de malos actores en la industria de asesoría –incluyendo las convulsiones que Felices y Forrados provocó en el mercado local– ponían las miradas en una industria no regulada.
El resultado fue que los asesores de inversiones –de distintos tipos y tamaños– han tenido que recorrer el camino a paso rápido –a veces, demasiado rápido–, según relata Arie Gelfenstein, director ejecutivo de la ACHAI.
Ley Fintech, el catalizador de una revolución del mercado
Según relata el líder gremial, en un inicio, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) decidió que quería una regulación “media” para el sector. Esto quiere decir: requisitos menores a los intermediarios de valores, pero requisitos, al fin y al cabo. Así, la primera normativa que se le asignó al sector se cristalizó en la Norma de Carácter General (NCG) 472, en abril de 2022.
Esta norma instaló la obligación de que los actores de la industria se incorporaran a un Registro de Asesores de Inversión que llevaba el regulador. Para esto, había unos cuantos requisitos, como antecedentes legales, acreditación de profesionales –con una carrera de al menos seis semestres–, código de conducta y página web, entre otros.
Foto cedidaEntrevista con William López, Head of Latin America and US Offshore
Jupiter AM tiene presencia desde el año 2018 en los mercados de US offshore y Latinoamérica, de la mano de una estructura creada por William López, Head of Latin America and US Offshore. Esta combina un equipo basado en las oficinas principales de Jupiter AM en Londres, pero que visita constantemente la región. El equipo opera bajo un modelo denominado “front line approach supported by local partners”. Los socios estratégicos son Compass Group para el negocio institucional, DAVINCI Trusted Partner para el negocio retail de Latinoamérica y The AMCS Group para el segmento de US Offshore.
Cinco años después, la gestora ha crecido de manera exponencial en el mercado latinoamericano y está en un gran momento para mostrar de qué es capaz. Hoy tanto su modelo de ventas como algunas de sus estrategias han llegado a la madurez.
Son tiempos desafiantes para la gestión de activos, con mercados volátiles y un nuevo régimen económico todavía por decantar. A todo lo anterior se suman otros retos para los managers de fondos de gestión activa, como la competencia creciente de los ETFs y de los activos privados. Ante este panorama, Jupiter Asset Management confía en que la clave está en ofrecer opciones distintas con fuerte valor agregado y apegadas a las necesidades de los inversionistas. En definitiva, apuntar a la excelencia y a estrategias de inversión activa de alta convicción como factor diferenciador.
La mejor manera de describir la filosofía de la gestora es optar por lo simple: Jupiter es una casa de gestión activa de alta convicción. La administradora británica le brinda libertad a los gestores de fondos para que expresen sus perspectivas en los portafolios sin restricciones. Trabajan con equipos comerciales dedicados que, en el caso de América Latina, están constituidos por un grupo en Londres y socios de relevancia en toda la región.
William López, Head of Latin America and US Offshore de la firma, explica: “Todos en mi equipo estamos en el día a día de los diferentes segmentos, proporcionando atención y servicio. Los responsables de cada segmento viajamos constantemente a los mercados que cubrimos, ya sea en Latinoamérica o a los Estados Unidos. De esta manera, estamos muy cerca de todos nuestros clientes, pero cubriendo las regiones en su totalidad”.
“Desde Londres, Andrea Gerardi se focaliza en el mercado US Offshore, Santiago Mata en el retail latinoamericano, Santiago Viana apoya a todo el equipo y Julián Dipp nos representa en marketing. Personalmente, estoy dedicado a la creación y ejecución de nuestra estrategia de distribución, apoyando a todos los segmentos y a mi equipo. Sin embargo, últimamente he estado focalizando gran parte de mi tiempo en el segmento institucional, donde tenemos mucho por crecer. Estamos presentes en los mercados de Nueva York, Miami, “West Coast”, Chile, Perú, Colombia, México, Brasil, Argentina, Uruguay y algunos países de Centroamérica, entre otros. Además, nuestro equipo también actúa como especialistas de los productos de Jupiter, trabajando mano a mano con nuestros distribuidores. Esta complementariedad y sinergias alcanzadas con esta modalidad de trabajo representa uno de los ingredientes del éxito de nuestro modelo de negocios”, añade López.
Antes de unirse a Fiduciary Trust International, pasó más de una década como asesor senior de patrimonio en Wilmington Trust, donde dirigió un equipo de relaciones con clientes que supervisaba 870 millones de dólares en activos bajo gestión y 1.300 millones de dólares en activos bajo administración. 
