Foto: BTG Pactual. Grupo BTG Pactual despide al 15% de su plantilla en Chile en un esfuerzo por ahorrar costes
El Grupo BTG Pactual S.A. anunció el recorte del 15% de su plantilla de empleados en Chile como parte del programa de reducción de costes que el banco de inversión de origen brasileño se ha visto forzado a implementar después de que tuviera que buscar un rescate financiero tras el arresto de su fundador en noviembre de 2015.
En total serán 58 puestos de trabajo los que serán eliminados, en su mayoría posiciones administrativas y alguna posición ejecutiva que no afectará las operaciones diarias de BTG Pactual, según un comunicado enviado por la entidad chilena. Estos recortes forman parte de una restructuración que la entidad matriz brasileña comenzó en enero y que busca reducir cerca del 25% sus costes.
BTG ya había anunciado su intención de recortar en Londres y en otros países de Latinoamérica, con excepción de Brasil. Además, pagará sus bonus en dos partes, en febrero y noviembre.
BTG comenzó sus operaciones en Chile en 2012, después de adquirir la firma local Celfin Capital S.A. por 486 millones de dólares y en la actualidad cuenta con 400 empleados en Chile.
Sabina McCathy ha sido designada para ocupar el puesto de vice presidenta del negocio de Global Wealth and Investment Management. Merrill Lynch Wealth Management mueve su cúpula
En un memo distribuido el martes por la tarde en Merrill Lynch se anunciaban dos significativos cambios en la cúpula de su negocio de Wealth Management: por un lado, Sabina McCathy ha sido designada para ocupar el puesto, de nueva creación, de vice presidenta del negocio de Global Wealth and Investment Management; y, por otro, Jeffrey Tucker sucederá a McCarthy como responsable de la New York City Metro division y pasará a ser uno de los 10 directores de división con que cuenta la firma.
La carrera financiera de Tucker, que ya estaba basado en el centro de la Quinta avenida, arrancó en 1997 y actualmente supervisa más de 200 financial advisors cuyos activos gestionados superan los 35.000 millones de dólares. En el memo, John Thiel, Head of Merrill Lynch Wealth Management, explica que la experiencia de Tucker incluye las funciones de financial advisor, director de expansión, director de formación y directivo de mercados para una de las principales regiones de la firma. Su replazo no ha sido anunciado todavía.
Por su parte, a lo largo de sus 24 años de carrera en la firma, McCarthy ha ejercido de financial advisor, MD regional y directora de división.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Ed Menendez. Mercados y sesgo de la inacción
Andamos en mercados financieros altamente volátiles, con noticias encontradas cada día, y una gran incertidumbre de los participantes que no saben qué camino tomar. Es un momento en el cual cualquier decisión tiene una alta probabilidad de ser errada, por lo que las mismas deben ser altamente pensadas.
Quiero detenerme sobre la última palabra: pensadas. Como sabemos, más del 85% de las decisiones del ser humano son impulsivas, no tienen un componente de racionalidad detrás. En las decisiones financieras es algo similar: decidimos vender ante el pánico que producen ver retornos bajos, quizá pensando que con nuestra habilidad natural podemos obtener mejores retornos financieros. Eso les pasa a todos, incluso a los grandes ‘traders’ de instrumentos financieros avanzados como derivados.
Así, empezamos a mezclar “peras con manzanas”, no diferenciando si estamos hablando de un portafolio de mediano o largo plazo con objetivos definidos, frente a una inversión de corto plazo. Tendemos a compararlas, olvidando que son dos cosas que siguen ciclos diferentes. Claro, nuestra habilidad natural, esa a la que recurrimos tanto, nos dirá cuando es el momento perfecto para dejar la inversión de corto plazo y nuevamente pasar a la de largo plazo. Pero eso no funciona así. De hecho, puede ser mayor el costo de tratar de cambiar, solo por cambiar, que de sentarse a pensar racionalmente.
Es más, aunque el concepto se entiende, y muchas personas saben que este sería un momento maravilloso para comprar activos desvalorizados, muy pocas lo hacen. Y siempre me ha causado curiosidad la razón por la que no actúan, aún si entienden que todo está desvalorizado y podrían comprar (a la vez de vender lo que ya se ha valorizado sustancialmente). Explicaciones hay muchas, pero una me ha llamado la atención poderosamente, que se llama el “sesgo de la inacción”. Para no entrar en detalles de los mercados financieros, voy a utilizar un ejemplo clásico para que se entienda (ustedes lo ajustan a lo que sucede en mercados financieros): usted tomó la decisión de inscribirse a un gimnasio cuya mensualidad plena es de 100 dólares, y el gimnasio hace un descuento a 50 dólares. Usted pasa por el frente y mira y dice “la próxima semana me inscribo”. Cuando va la otra semana, el precio es 80 dólares; y existe una amplia posibilidad de que no se inscriba, pues piensa que “es muy costoso, porque la semana pasada valía 50 dólares”, sin embargo, olvida que, realmente, el precio es de 100 dólares. Y así, como dije, no se inscribe. Eso es inacción. Así que, no deje que los movimientos de corto plazo de los mercados lo desvíen de los objetivos…
Las opiniones aquí expresadas son responsabilidad del autor y no reflejan necesariamente la visión de Old Mutual sobre los temas tratados.
Opinión de Manuel García Ospina, gerente de la Escuela de Planeación financiera y comercial de Old Mutual.
75 años de Imágenes de EFE: Guerras, Triunfos, Desastres, Gente y Política". "75 años de Imágenes de EFE: Guerras, Triunfos, Desastres, Gente y Política"
La Torre de la Libertad, un icono arquitectónico de Miami, acoge desde el 17 de febrero una exposición que recorre 75 años de historiade la agencia de noticias española EFE a través de las mejores fotografías de su importante archivo gráfico, gracias a un acuerdo con el Museo de Arte y Diseño (MOA+D) del Miami Dade College’s (MDC).
«Esta exposición está realmente conectada a una comunidad tan diversa como la de Miami y resalta la importancia de España en esta región», dijo Jeremy Mikolajczak, director ejecutivo y comisario de la institución.
«75 años de Imágenes de EFE: Guerras, Triunfos, Desastres, Gente y Política» permanecerá abierta hasta el próximo 28 de agosto en la Torre de la Libertad, un edificio de 88 metros de altura, construido en 1925 en pleno centro de Miami, inspirado en la Giralda de Sevilla y considerado un símbolo de la libertad que miles de inmigrantes y exiliados han buscado en Estados Unidos.
En las paredes de la sala del segundo piso de esta torre visitada por los turistas de todo el mundo que llegan a la llamada Ciudad Mágica están colgadas 26 fotografías y el resto de las 75 que componen la muestra pueden verse por medio de pantallas.
La exposición reúne fotografías de momentos históricos, de hechos que en su día ocuparon las primeras planas de los diarios y de personajes populares y también otras impactantes o curiosas, referidas a España, Estados Unidos y América Latina, principalmente.
Las imágenes Adolf Hitler y Francisco Franco en el famoso encuentro de Hendaya (Francia), una reunión de las inolvidables Celia Cruz, Olga Guillot, y Lola Flores, el balserito Eliane a su regreso a Cuba, la muerte de narcotraficante colombiano Pablo Escobar, el Che Guevara en los toros y el Nobel de Literatura Gabriel García Márquez pueblan la Torre de la Libertad.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Ricardo Bernardo. ¿Qué hay detrás de este mercado bajista?
La política monetaria nunca pareció tan poderosa. Un mes la Reserva Federal eleva los tipos de interés en tan sólo 25 puntos básicos para endurecer ligeramente las condiciones financieras y al mes siguiente las bolsas entran en modo ‘caída libre’. El índice mundial MSCI ha perdido casi un 11% en lo que va de año. Por lo general, hace falta mucho tiempo para que las políticas monetarias consigan un gran impacto, y aun así nunca lo tienen. Especialmente cuando la subida ha sido tan bien señalada con antelación. “La Fed debe sentirse como si hubiera encendido un pequeño petardo, pero hubiera hecho explotar una bomba”, creen Joshua McCallum y Gianluca Moretti, expertos en renta fija de UBS Global Asset Management.
Pero ¿esto es realmente el resultado de la acción de la Fed?, se preguntan. La explicación para ambos reside en que periódicamente las bolsas caen en un estado de ánimo negativo que se perpetúa a sí mismo, haciendo caso de cualquier cosa o buscando excusas para romper niveles. El mercado de valores en realidad entró en un estado pesimista el pasado verano y prácticamente ha estado así desde entonces (gráfico 1). Los gestores estiman que el inminente inicio del ciclo de endurecimiento de los tipos en Estados Unidos puede haber contribuido, pero es probable que la combinación de la debilidad en China y otros mercados emergentes, además de la fuerte caída de los precios del petróleo con una corrección de las existencias en Estados Unidos sean factores más importantes.
En este ambiente de miedo, creen McCallum y Moretti, el mercado ha estado buscando algo de tranquilidad en la comparecencia de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, ante el Congreso estadounidense. Aunque su discurso tuvo un tono moderado, siempre es una buena idea aplicar pruebas de contraste. ¿Qué otra cosa podía haber dicho? “Por ejemplo, no mencionar las turbulencias del mercado hubiera sido visto como una postura extremadamente agresiva, que hubiera indicado que la Fed no se preocupa por los mensajes del mercado. Lo que le dijo fue lo mínimo, aunque incluyó efectivamente el mensaje de que siempre y cuando las cosas no empeoren, el organismo continuaría subiendo los tipos de interés este año”, cuentan.
Ambos estiman que el mercado se niega a aceptarlo. “Incluso aunque creyera que la Fed va a iniciar el ciclo de subidas, no cree que las circunstancias vayan a ser lo suficientemente fuertes como para permitir un mayor ajuste. En noviembre, el mercado no creyó que la Fed sería tan optimista, dadas las perspectivas sugeridas por el Comité Federal del Mercado Abierto y sin embargo descontaron que habría cinco subidas de tipos antes de finales de 2017 (gráfico 2). Dado que el mercado bajista se apoderó de los bonos en enero, se han reducido las expectativas y ahora ni siquiera se descuenta un aumento de tipos en todo este año o el próximo”, apuntan.
En la zona euro el mercado está buscando nuevos recortes de tipos, haciéndolos entrar todavía más en territorio negativo. Los expertos de UBS Global AM recuerdan que a diferencia de Estados Unidos esta expectativa refleja muy probablemente el anuncio de Draghi en la reunión de enero antes que una corrección en las expectativas dirigidas por los temores del mercado. La «gran divergencia» entre las políticas de la Fed y las del BCE están empezando a sentirse más como una gran convergencia. A pesar de esta reducción de los diferenciales, el BCE quiere seguir siendo mucho más flexible que la Fed. El programa de expansión cuantitativa (QE) todavía está en marcha y es probable que el programa llegue a ser mucho más grande.
“Esto es evidente cuando nos fijamos en las condiciones financieras, que han pasado a ser gradualmente más estrictas en Estados Unidos (tabla 3), y sin embargo, en la zona del euro siguen siendo muy flojas. Pero para ser justos, no es como si las condiciones financieras fueran completamente duras en EE.UU., al menos según la mayoría de las medidas. Las condiciones eran más estrictas en 2011 y 2012, cuando en Europa se desarrollaba la crisis soberana de la zona euro”, afirman.
Las recientes turbulencias parecen haber sucedido demasiado rápido y demasiado pronto para ser atribuidas a la primera subida de tipos de diciembre. Después de todo, no es como si hubiera sido una sorpresa. Y teniendo en cuenta el retraso en su transmisión a la economía, para ambos gestores, es obvio que no ha tenido tiempo suficiente para tener un impacto aún. La sorpresa más grande en el último año o dos ha sido la inflación, afectada por las repentinas caídas de precios de la energía.
Con una mirada rápida a la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 5 años ligado a la inflación (TIPS), UBS demuestra que los rendimientos reales han ido en aumento desde hace algún tiempo (tabla 4). Para la firma, el verdadero cambio en la política monetaria se produjo cuando el entonces presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, anunció que el organismo podría comenzar a disminuir su programa de relajación cuantitativa. La dislocación resultante de los mercados en un mundo de relajación continua a uno con posibles endurecimiento se denominó ‘taper tantrum’.
“Antes del taper tantrum, la rentabilidad real de este bono a 5 años era de casi -2%. El taper tantrum recortó a la mitad este beneficio, pero desde entonces los rendimientos reales han aumentado de manera constante y ahora son positivos. Esto no significa renunciar a mucho poder adquisitivo, pero es una situación muy diferente de la del ‘free money’ de años anteriores”, explican.
Bien podría ser que las tensiones en los mercados ahora sean simplemente el efecto retardado de este endurecimiento real subyacente. El momento ha coincidido desafortunadamente con la primera subida de tipos, pero también podría ser una combinación de factores: combinar los rendimientos reales con las preocupaciones sobre el crecimiento global y las valoraciones puede ser un desastre.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Chan Chen. Abenomics in Crisis
La economía de Japón se contrajo en una tasa anualizada de -1,4% en el cuarto trimestre. Un dato que fue mucho peor de lo estimado por el consenso de analistas consultados por Bloomberg. La disminución de la producción industrial y el débil gasto de los hogares apuntaban a renovados riesgos de contracción. La mayoría de los observadores de Japón probablemente estén muy atentos al índice PMI compuesto, que mejoró a 52,3 en el cuarto trimestre del año pasado, el mejor en casi dos años.
Japón ya ha visto tres recesiones desde 2009. De hecho, en seis años desde 2010, el PIB de Japón se ha contraído en 11 de los 24 trimestres. Sorprendentemente la economía todavía no se ha recuperado de la desacertada subida del impuesto sobre el consumo en abril de 2014. El consumo privado se redujo de nuevo en el tercer trimestre y ahora está un 5,4% por debajo del máximo visto antes de la subida de impuestos.
El descenso del gasto de los consumidores ha sido más de dos veces mayor que la contracción del consumo durante la crisis financiera. Eso es sorprendente si tenemos en cuenta el relativamente pequeño aumento de impuestos llevado a cabo y de que hablamos de una economía esencialmente en el pleno empleo. La inversión residencial se contrajo ligeramente en el último trimestre de 2015 y los inventarios cayeron un 0,5% frente a la tasa de crecimiento trimestral. El único aspecto positivo fue un aumento anualizado del 5,7% de la inversión empresarial.
La pregunta que surge en este contexto es: ¿Dónde está el gobierno? Me sorprende no ver más gasto fiscal en Japón. El Gobierno había prometido compensar la subida de impuestos con un estímulo fiscal mayor, que nunca se ha materializado. La contribución media al crecimiento trimestral del PIB después del segundo trimestre de 2014 fue de tan solo un 0,2%.
De cara al futuro, la débil tendencia de crecimiento en Japón es otro duro golpe a la eficacia de la política monetaria como instrumento para estimular el crecimiento. El Banco de Japón ha estado comprando alrededor de 70.000 millones de dólares en bonos y ETFs cada mes durante los últimos tres años y esto ha tenido como resultado muy poco crecimiento o la inflación. Ahora el Banco de Japón ha introducido los tipos de interés negativos, una herramienta que no ha sido probada anteriormente y cuyos efectos secundarios aún no se entienden claramente.
Japón está atrapado en un mundo de bajas tipos de interés y lo que la economía necesita es una moneda significativamente más débil para impulsar la inflación, los beneficios empresariales y los salarios. Sin embargo, dado que los tipos de interés globales no están dispuestos a subir, es obvio que el Banco de Japón se ha sentido obligado a ampliar el diferencial de los tipos al reducir aún más las tasas japonesas. Hasta ahora no hemos visto ningún efecto duradero sobre el yen.
Al igual que en Estados Unidos, Japón tendrá que luchar para superar en 2016 la tasa de crecimiento del año. La fuerte caída a finales de 2015 ha rebajado el punto de partida para el 2016, tanto que incluso estimamos que a la tasa de crecimiento trimestral del 1,3% sólo se añadirá un crecimiento del 0,5% para el año completo. En Estados Unidos esperamos una ligera mejora desde el último trimestre, del 0,7% al 1,2% a finales de este año.
Abenomics corre peligro de fracasar. Las reformas estructurales han hecho poco por aumentar la tasa de crecimiento real de Japón. El daño de la subida de los impuestos al consumo del año pasado todavía domina los hogares, reflejando una falta de crecimiento en los ingresos, que podría haber comenzado la modesta subida de impuestos. Mientras no veamos una subida de tipos de interés más rápida en Estados Unidos, el Banco de Japón puede hacer muy poco para estimular el crecimiento y el foco está cambiando de nuevo a la política fiscal.
Es probable que la mayor parte de estos planes estén programados para las elecciones de la Cámara Alta que se celebrarán en junio, donde el Partido Liberal Democrático, que gobierna ahora, goza de una gran mayoría. Las elecciones para la Cámara Baja, donde la ventaja es más estrecha no se celebrarán hasta 2018. Así que el primer ministro Shinzō Abe tiene dos años más para cambiar el panorama económico. Una política fiscal más estimulante y mayores esfuerzos para debilitar el yen deberían estimular el crecimiento y ayudar a Japón a evitar la cuarta recesión desde 2009.
Markus Schomer es economista jefe de PineBridge Investments.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Salvatore Freni Jr
. Mónaco también intercambiará datos fiscales con la Unión Europea
Mónaco ha firmado estos días un acuerdo de transparencia fiscal con la Unión Europea por el que, a partir del 1 de enero de 2017, empezará a recoger información con sobre las cuentas bancarias de residentes comunitarios en el pequeño Principado.
Bajo los términos del nuevo convenio, los estados miembros recibirán el nombre, la dirección, los número de identificación fiscal y las fechas de nacimiento de los ciudadanos comunitarios con cuentas en alguna entidad financiera en Mónaco. También será objeto de reporte otro tipo de información, como los balances contables.
Este procedimiento cumple con los nuevos estándares de la OCDE y del G20 sobre el intercambio automático de información. Se espera que el acuerdo quede ratificado antes del verano, pues el Consejo Europeo tiene que dar el visto bueno a la propuesta de la Comisión.
Las autoridades europeas quisieron señalar en su comunicado oficial que este acuerdo refleja la política del Principado por avanzar hacia una mayor transparencia fiscal.
Intensificar el intercambio de información permitirá a las autoridades fiscales identificar a los defraudadores, que esperan que el nuevo marco regulatorio actúe como un factor disuasivo para aquellos tentados de ocultar ingresos y activos en el exterior. La UE ha firmado acuerdos similares en 2015 con Suiza, San Marino, Liechtenstein y, este mismo año, con Andorra.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Moyan Brenn. Natixis y La Banque Postale buscan fusionar sus gestoras de inversiones inmobiliarias
De acuerdo con la versión digital de IPE Real Estate, Natixis y La Banque Postale estarían negociando una fusión entre sus gestoras de inversiones inmobiliarias, AEW Europa y Ciloger.
Esta operación crearía el tercer mayor gestor en el mercado minorista francés, con activos bajo gestión de más de 23.000 millones de euros.
Los actuales propietarios de Ciloger son en un 90% La Banque Postale y en un 10% CNP Assurances, mientras que Natixis Global Asset Management posee actualmente el 60% de AEW Europa y compraría a CDC Group el 40% restante antes de realizar la fusión.
Se espera que Natixis Global Asset Management se quede con el 60% de la nueva empresa y La Banque Postale con el otro 40%, siempre que las autoridades den el visto bueno a la operación.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Noodles and Beef. Malos tiempos para los emergentes: el desapalancamiento mantendrá bajo presión sus divisas frente al dólar
Una de las consecuencias no deseadas de las políticas de expansión cuantitativa del G4 ha sido el desarrollo de desequilibrios macro en los mercados emergentes. Estos desequilibrios se han manifestado en el aumento de los déficits por cuenta corriente, el aumento de la inflación, un robusto crecimiento del crédito y una rápida acumulación de deuda denominada en dólares. Durante este ciclo, Paresh Upadhyaya, director de estrategias de divisas de Pioneer Investments, considera que el aumento del déficit por cuenta corriente y el aumento de la deuda han sido los factores más importantes que han registrado estos mercados.
“Hemos analizado en profundidad estos desequilibrios y creemos que sigue siendo necesario reducir aún más el desapalancamiento, un proceso que puede durar varios años. El catalizador para esto ha sido la subida de tipos en Estados Unidos y se espera que esta tendencia se acelere en 2016. Conforme los mercados emergentes continúen reduciendo su endeudamiento y corrigiendo estos desequilibrios, las divisas emergentes deberían depreciarse frente al dólar”, explica Upadhyaya en el blog de la compañía.
Reduciendo deuda
La deuda de los emergentes con respecto al PIB haaumentado de forma espectacular en la era de los programas de expansión cuantitativa a un nuevo máximo histórico del 182%. “Definimos desapalancamiento como un período en que la relación deuda-PIB caiga. En nuestro análisis para determinar si esta reducción de la deuda ha comenzado, hemos analizado los 22 principales países considerados como emergentes”, dice.
El análisis de Pioneer encontró que Argentina, Brasil, China, Colombia, Corea, Malasia, México y Sudáfrica siguen siendo los más vulnerables al desapalancamiento, ya que el ratio de deuda con respecto al PIB sigue aumentando y los déficits por cuenta corriente o siguen subiendo o los excedentes que habían se están reduciendo rápidamente. Por otra parte, la India, Perú, Filipinas y Turquía ya tienen en marcha un proceso de desapalancamiento y han disminuido sus déficits por cuenta corriente. A la cabeza se sitúa Filipinas, que registró un gran aumento de su superávit por cuenta corriente.
La mayoría de los países en el primer cuadrante (superior a la derecha) de la tabla todavía registraban un aumento constante del ratio deuda-PIB en los últimos años, una señal clara de que el proceso de desapalancamiento no ha comenzado. Sin embargo, Upadhyaya espera que el inicio del ciclo de endurecimiento de la Fed y la tendencia al aumento gradual de los tipos de interés en Estados Unidos inicie el desapalancamiento en esos países. Es probable, afirma, que este ciclo los haga más vulnerables a una oleada de ventas frente al dólar al principio del proceso, mientras las divisas del tercer cuadrante (abajo a la izquierda) lo harán mejor desde una perspectiva relativa.
“De acuerdo con un estudio llevado a cabo por Goldman Sachs, el ciclo de desapalancamiento a menudo dura más de unos pocos años, un punto de vista que desde Pioneer compartimos. Esperamos que, cuando se inicie el proceso de desapalancamiento, el crecimiento del crédito será más lento, y lo mismo pasará con la economía. Como resultado de la desaceleración del crecimiento, es probable que las política monetarias sigan respaldando. Éste es el mecanismo de transmisión que se alimentará de una depreciación de la moneda”, apunta el gestor de Pioneer.
La firma prevé que el mercado alcista del dólar continúe en 2016, beneficiándose de la divergencia de políticas monetarias del G4, siendo los diferenciales de tipos de interés un factor clave. “Creemos que el endurecimiento de la Fed va a tener un impacto mucho mayor en fortalecer el dólar que de más flexibilización de parte del BCE o del Banco de Japón. Hay límites a cualquier posible recuperación sostenida en el euro y el yen, dado que se espera que la política monetaria a permanecer muy acomodaticia. Sin embargo, cualquier posible flexibilización monetaria, sobre todo por el BCE, podría hacer que el tipo de cambio caiga significativamente”, escribe.
Por último, cree el experto en divisas, el desapalancamiento de los emergentes se pondrá en marcha este año, sobre todo entre los países más vulnerables, pero esto mantendrá esas divisas bajo presión frente al dólar.
Ignacio Saldaña y Tonatiuh Rodríguez, fotos de Afore XXI Banorte. Afore XXI Banorte fondea un mandato con BlackRock por 320 millones de dólares
Con el objetivo de mejorar el rendimiento a los trabajadores afiliados, Afore XXI Banorte, la administradora de fondos para el retiro del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) y Grupo Financiero Banorte, implementó con éxito un mandato de inversión internacional en acciones de Renta Variable Europea, cuyo monto inicial es de 320 millones de dólares (mdd), recibidos por BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo.
De acuerdo con un comunicado de la afore, el objetivo de esta operación es diversificar la estrategia de inversión en mercados internacionales, para que sus clientes accedan a inversiones en mercados europeos con uno de los equipos más especializados y experimentados en administración de activos financieros y manejo de riesgos financieros a nivel internacional.
Tonatiuh Rodríguez, director general de Afore XXI Banorte, destaca: “el fondeo del primer mandato en Renta Variable Europea con BlackRock es un evento sin precedentes en la historia de la firma, convirtiéndonos en una de las Afores líderes en aprovechar el expertise de manejadores internacionales, con el fin de mejorar el rendimiento del portafolio en beneficio de los afiliados en el largo plazo”. Asimismo, comentó: “la Afore será pionera en el fondeo de un mandato a través de una plataforma de custodia integral con la contratación de State Street Bank and Trust Company y en utilizar los servicios de un administrador temporal conocido en el idioma inglés como “transition manager”.
Por su parte, Ignacio Saldaña, director de Inversiones de Afore XXI Banorte, dijo: “los mandatos nos permitirán diversificar nuestras inversiones y generar atractivos retornos por medio de la selección de acciones individuales”. Y agregó: “dicho proceso nos permitirá aprender e incorporar las mejores prácticas internacionales no sólo para el área de inversiones, sino también para todas las áreas relacionadas con dicho proceso, tales como riesgos, administración de valores, legal y contraloría normativa”.
La implementación de un modelo de custodia internacional y utilización de un “transition manager” supone un gran avance en la industria de mandatos en México, poniendo a nuestro país a la vanguardia en cuanto al sistema de pensiones se refiere.
Juan Hernández, director del Negocio Institucional de BlackRock en México comentó a Funds Society que «en BlackRock estamos muy entusiasmados de poder confirmar el fondeo del mandato de Renta Variable Europea para Afore XXI-Banorte, el cual impulsara la diversificación de sus estrategias de inversión. A través de este mandato, Afore XXI-Banorte contrató los servicios de BlackRock para ofrecer a sus clientes acceso a los mercados de inversión de renta variable europea.» Añadiendo que «con el fondeo de este mandato, BlackRock consolida su posición de liderazgo tanto en estrategias activas (mandatos) como pasivas (ETFs iShares) en el sector de Afores, demostrando nuestro compromiso de traer a México una oferta local de recursos globales de inversión, apoyado en un equipo local dedicado al mercado mexicano.»
Por su parte, Samantha Ricciardi, directora general de BlackRock en México, mencionó que “este fondeo permite a BlackRock continuar robusteciendo nuestra posición en el mercado mexicano, específicamente en el sector de Afores. Estamos seguros de que el conocimiento global de los mercados que podemos ofrecer, será de gran valor no sólo para Afore XXI Banorte, sino también para sus afiliados, quienes podrán hacer aún más eficientes sus portafolios”.
BlackRock fondeó sus primeros mandatos con Afore Banamex en abril de 2014 y se ha convertido en la gestora líder en mandatos fondeados en México. Además, es la primera en fondear con este nuevo esquema de custodio internacional con Afore XXI Banorte, lo que supone un hito en la forma de otorgar mandatos y posiblemente permita a otras afores utilizar mandatar para aprovechar al máximo el régimen de inversión en beneficio de sus afiliados.
