Allfunds amplía sus servicios con el lanzamiento de Nextportfolio 4, la última versión de su herramienta insignia de gestión de carteras, reforzando así la propuesta de valor de su negocio de suscripción de Allfunds. Según explican, potencia el carácter modular y flexible de la plataforma, proporcionando análisis avanzados basados en modelos de inteligencia artificial, y dicho análisis es accionable al alcance de un clic.
Según destacan desde la forma, Nextportfolio se ha consolidado como una «solución de referencia» en el sector, respaldada por 80 instituciones financieras en 15 países, que confían en esta plataforma para sus operaciones de gestión patrimonial, asesoramiento y administración de carteras. La herramienta proporciona a las entidades financieras una visión 360° de las inversiones de sus clientes y pone a su disposición un conjunto de funcionalidades avanzadas qued, así como una visión general de las tendencias de la industria.
En concreto, esta nueva versión incorpora cuatro avances fundamentales. En primer lugar, señalan que la inteligencia artificial integrada con el modelo de datos de Nextportfolio, que produce análisis completos y detallados de las posiciones en cartera, oferta de productos, así como la visión general del mercado, junto con otras prestaciones que optimizan los procesos operativos y aportan valor añadido al cliente final.
En segundo lugar, cuenta con la funcionalidad “Portfolio Health”, que chequea automáticamente las estrategias de inversión y composición de carteras, identificando cualquier desviación respecto a los parámetros establecidos con el fin de mantener las inversiones alineadas con sus objetivos. «Esta funcionalidad resulta fundamental para dirigir la actividad comercial y agilizar la gestión de carteras», matizan desde Allfunds. La tercera novedad es el sistema inteligente de alertas y gestión de tareas que permite a los usuarios capturar información crítica en el día a día con sus clientes, facilitando el análisis de tendencias y oportunidades claves. Y, por último, se añade “Central Hub”, un módulo de configuración construido en diferentes capas que permite establecer reglas de y flujos de trabajo según las necesidades de negocio.
Según la compañía, Nextportfolio 4 potencia la eficiencia operativa al minimizar los procesos manuales gracias a la automatización de las tareas de cumplimiento normativo, la elaboración de informes y el análisis de carteras. «De este modo, los gestores pueden dedicar más tiempo y recursos a ejecutar estrategias efectivas que generen valor para sus clientes», aseguran. Y afirma que esta nueva versión supone un salto cualitativo sin perder los puntos fuertes de las versiones anteriores, como las capacidades de análisis de ESG de la cartera ampliamente adoptadas de Nextportfolio 3. «Creado a partir de la experiencia y problemática real de los clientes, Nextportfolio 4 fusiona lo mejor de la inteligencia artificial con el conocimiento experto del sector para afrontar con seguridad los retos de la gestión de patrimonios», comentan.
En opinión de Juan de Palacios, director de Estrategia y Producto de Allfunds, en el panorama actual de la gestión patrimonial, donde el cambio es constante, innovar resulta imprescindible. «Nextportfolio 4 materializa nuestro compromiso por transformar los desafíos de la gestión de carteras en oportunidades para nuestros clientes. Con la integración de IA avanzada y mayores niveles de personalización y automatización, no solo aumentamos la eficiencia, sino que redefinimos cómo los gestores patrimoniales generan valor real para sus clientes. Este desarrollo surge de nuestro conocimiento profundo del sector y de nuestra determinación por crear soluciones que, además de resolver las necesidades del presente, se anticipen a los retos que están por venir», destaca.
El presidente de EE.UU. continúa ejecutando su partitura arancelaria y con ello cambiando el ritmo de las relaciones comerciales a nivel mundial. En febrero, anunció los primeros aranceles, en marzo algunos de ellos entraron en vigor y hoy, el llamado Día de la Liberación -tal y como lo ha denominado Trump- lo harán tarifas del 25% a las importaciones de automóviles, de otro 25% a productos de países que compren petróleo venezolano, otro 25% al aluminio y el acero, y tarifas recíprocas a países con déficit comercial con EE.UU. Las firmas de inversión, pendientes del resto de anuncios que haga Donald Trump, analizan y estudian qué impacto tendrá esta política comercial y cómo redibuja el mapa de las oportunidades de inversión.
Sin duda, la primera conclusión es que los aranceles afectarán a las previsiones de crecimiento global y pueden generar más inflación. También está claro que el primer trimestre de 2025 cerró con una fuerte volatilidad en los mercados financieros, impulsada justamente por la agresiva política comercial de la administración Trump.
Dónde poner el foco
En opinión de Oliver Blackbourn, gestor de carteras de Janus Henderson, y Adam Hetts, director global de activos múltiples de Janus Henderson, este “Día de la Liberación” puede o no liberar a los mercados de la tensión a la que se enfrentan con respecto a la política comercial de EE.UU. “A los inversores y a la dirección de las empresas no les gusta la incertidumbre, y la forma poco sistemática y poco fiable en que se están anunciando los aranceles está creando mucha”, señalan.
Tal y como indican, lo relevante de este miércoles es que parece que se impondrá una amplia gama de aranceles, pero todo, desde la escala hasta el momento y la variabilidad entre países, parece aún un poco incierto. “Las estimaciones sobre cuál será el tipo arancelario medio oscilan entre unos pocos puntos porcentuales en resultados moderados y niveles de dos dígitos en escenarios más contundentes. Tampoco está claro hasta qué punto los aranceles son una estrategia de negociación para alcanzar algún otro objetivo frente a ser el estado final objetivo. Lo que parece menos incierto es que los aranceles son, sin muchas excepciones, probablemente malos para el crecimiento económico, los consumidores y los mercados”, argumentan ambos expertos de Janus Henderson.
Como bien recuerda Tom Harvey, Senior Equity Specialist de Aberdeen Investments, no podemos ignorar la respuesta de los países afectados por los aranceles porque también han desempeñado un papel en la configuración del panorama competitivo.
“Países como China han puesto en su punto de mira las exportaciones estadounidenses, afectando a sectores como la agricultura y la automoción. Mientras que algunos exportadores de pequeña capitalización se enfrentan a vientos en contra, otros han pivotado con éxito hacia mercados alternativos. En este sentido, creemos que las empresas que puedan adaptarse a la cambiante dinámica comercial y diversificar su base de clientes estarán mejor posicionadas para prosperar”, recuerda Harvey.
Para Mark Haefele, director de Inversiones de UBS Global Wealth Management, los aranceles recíprocos de este miércoles podrían elevar la tasa arancelaria efectiva otros 4 puntos porcentuales. “Cualquier cosa más allá de eso podría llevar los aranceles más allá de un punto óptimo de recaudación de ingresos, en nuestra opinión. A nivel mundial, el riesgo de que los altos aranceles perturben el comercio y la actividad económica podría compensar cualquier aumento de los ingresos federales de EE. UU. que la administración Trump pretenda utilizar para promover políticas internas”, añade.
Además, cree que el sentimiento inversor sigue siendo inestable ante la imposición prevista de nuevos aranceles por parte de la administración Trump. “Aunque creemos que es probable que los mercados sigan siendo volátiles a corto plazo, seguimos esperando que la renta variable estadounidense termine el año al alza”, matiza Haefele.
Cambio de las perspectivas de crecimiento
Según el equipo de inversión de Portocolom AV, la conclusión a la que parecen estar llegando los inversores es que, ante tanto ruido generado por el gobierno, las previsiones de crecimiento económico se van a ver afectadas y ya hay quien incluso vuelve a apostar por la posibilidad de que Estados Unidos pueda entrar en recesión. “Los mercados han iniciado la semana con caídas dando así continuidad a la tendencia vista en las sesiones precedentes cuando el S&P 500 se dejaba un 1,53% para concluir en 5.580,94 puntos, mientras que el sector tecnológico sufría en mayor medida al cerrar el Nasdaq 100 en 19.281,40 puntos o un 2,39% menos. En Europa las caídas fueron similares, así el Euro Stoxx 50 se dejaba un 1,65% y el Ibex 35 volvía a destacar con un mínimo retroceso del 0,36%”, destacan.
Además, para los expertos de Portocolom AM, el deterioro de las expectativas económicas vuelve a provocar un giro en las previsiones respecto a las decisiones que tomarán los bancos centrales, que en estos momentos se sitúan en tres bajadas en 2025 para el BCE y la Fed. Esto relajó levemente los tipos de interés de los bonos gubernamentales que cerraron planos para el Treasury a 10 años con una rentabilidad del 4,25%. El Bund y el Bono caían 4 puntos básicos para cerrar respectivamente en 2,73% y 3,36%”, añaden.
Según destaca Felipe Mendoza, analista de Mercados Financieros de ATFX LATAM, en este contexto, Goldman Sachs ajustó considerablemente su perspectiva sobre el S&P 500, proyectando una caída inicial hasta los 5.300 puntos en los próximos tres meses, motivada por el aumento de los riesgos inflacionarios y el impacto de las políticas comerciales. “No obstante, anticipa una recuperación gradual hacia los 5.700 puntos en nueve meses y una estabilización alrededor de los 5.900 puntos en un horizonte anual. Yardeni Research también redujo sus objetivos para el índice, situándolos entre 5.100 y 6.000 puntos para este año, proyectando posteriormente un cierre en torno a los 6.000 puntos en 2025 y 7.000 puntos para 2026”, comenta.
“En función de su gravedad, los nuevos aranceles podrían minar este panorama relativamente benigno. Como cualquier otra subida de impuestos, un aumento de los aranceles es un shock de demanda. Reduce la renta global de la economía (lo que se conoce como efecto renta) y distorsiona la demanda al reducir el consumo de determinados bienes y aumentar el de otros (el efecto sustitución), redundando en modelos de producción y pautas de consumo ineficientes. En resumen, la economía sale perdiendo”, añade Blerina Uruçi, economista jefe para T. Rowe Price.
Además, Uruçi apunta que la economía estadounidense también tiene “poco que ganar” con esta política arancelaria. “Hay una muy buena razón por la que Estados Unidos importa bienes de todo el mundo: sería ineficaz y mucho más caro producir internamente todo lo que el país necesita. Sería ineficiente y mucho más caro producir internamente todo lo que el país necesita. Además, la relativa fortaleza de la economía estadounidense en comparación con el resto del mundo significa que los estadounidenses pueden permitirse comprar más productos extranjeros. Si Trump tiene éxito y logra cumplir su promesa de aumentar aún más la renta per cápita del país, el déficit comercial de Estados Unidos podría subir aún más, ya que los estadounidenses comprarían incluso más bienes del extranjero”, explica.
La cara B de los aranceles
Si miramos la otra cara de la moneda, también podríamos encontrar una lectura positiva de esta situación. En opinión de Michel Saugné, CIO La Financière de l’Échiquier (LFDE), una vez superado este episodio de «implantación», será más fácil proyectarse según el nuevo orden establecido, y la buena noticia es el catalizador positivo que Trump representa para, por ejemplo, la construcción europea.
“Por el momento, asistimos a un reequilibrio de los flujos de capityales entre los mercados estadounidenses y el resto del mundo. Esto era de esperar, dado el punto de partida extremo de finales del año pasado: una polarización sin precedentes de los inversores en el mercado estadounidense y solo en sus grandes tecnológicas. En el frente de la política comercial, el presidente Trump podría considerar la aplicación de nuevos Acuerdos del Plaza (1985). Este proyecto, comúnmente conocido como los «Acuerdos de Mar-a-Lago», reviviría la idea de los Acuerdos del Plaza de organizar una devaluación significativa del dólar para combatir una balanza comercial estadounidense excesivamente desequilibrada, principalmente con China y Europa”, argumenta Saugné.
En cuanto a los mercados emergentes, considera que si el objetivo de Trump es devaluar significativamente el dólar y los tipos de interés estadounidenses, esto sería bueno para todos los países fuertemente endeudados en moneda estadounidense (menor coste de la deuda) y permitiría una reasignación de los flujos de capital hacia sus economías (rendimientos en moneda local más atractivos).
“En nuestra opinión, los mayores riesgos en esta situación serán, como de costumbre, una mayor ralentización de la economía china, el aumento de los riesgos geopolíticos (Taiwán…) y una excesiva volatilidad de las divisas. Por el contrario, las oportunidades residirán en unas valoraciones atractivas, la caída del dólar y de los tipos de interés estadounidenses, el elevado nivel tecnológico alcanzado por algunos países y un posible repunte de la demanda de materias primas”, afirma el CIO La Financière de l’Échiquier.
Los ETFs ligados al bitcoin se encuentran en un punto delicado y reflejan cada vez más la intensa volatilidad del mercado de las criptomonedas.
La proveedora de datos on-chain CryptoQuant señala que estas herramientas de inversión, los fondos de inversión basados en bitcoin, atraviesan por un momento crítico, a poco más de un año de que fueron aprobados en Estados Unidos.
De acuerdo con la fuente, CryptoQuant, la tendencia de ingresos hacia este mercado se ha revertido desde el nivel máximo histórico registrado este mismo año. Así, por ejemplo, las entradas han caído en casi 5.000 millones de dólares, equivalente a un ajuste del 12%.
Esta caída explica en parte el retroceso del precio de bitcoin, que actualmente ronda los 85.000 dólares, frente a los poco más de 100.000 dólares de su récord a principios de este año. Los especialistas que elaboran el reporte señalan que el desempeño de los ETFs tiene un vínculo directo con la cotización de la moneda.
Sube por demanda, y viceversa
El precio del bitcoin y el desempeño de los fondos ligados a la criptomoneda tiene reglas de operación muy definidas; las empresas que gestionan estos fondos deben adquirir y mantener bitcoin en sus tesorerías para respaldar las acciones emitidas. Cuando la demanda crece, estas mismas firmas salen al mercado a comprar más bitcoin, lo que eleva su precio por la simple dinámica de oferta y demanda.
Sin embargo, el proceso también funciona a la inversa; cuando los inversionistas retiran su capital, las gestoras venden parte de sus tenencias para cubrir las redenciones, aumentando la oferta y presionando el valor del activo a la baja.
El júbilo se detuvo
El júbilo que registraron los fondos ligados al bitcoin el año pasado se detuvo abruptamente en el presente año, al menos las últimas semanas.
De acuerdo con las cifras históricas, en 2024 las entradas acumuladas de los ETFs superaron los 30.000 millones de dólares, lo que supuso un crecimiento constante que alimentó el optimismo en el mercado. Sin embargo en este año el júbilo se detuvo a pesar de que inició el año con gran optimismo.
Para los analistas es un hecho que las empresas se están reorganizando y tratan de reducir riesgos ante la incertidumbre macroeconómica, que se intensifica por decisiones políticas recientes, eso juega un papel determinante.
Es muy claro que la administración del presidente Donald Trump enfocó su política arancelaria a las importaciones desde México, Canadá y China, una medida que sacude la estabilidad económica global debido a que estos aranceles elevan los costos de los bienes importados, avivan la inflación y obligan a bancos centrales, como la Reserva Federal, a recalibrar sus políticas monetarias.
El bitcoin se ha ganado un espacio como activo de refugio en tiempos de crisis, pero su comportamiento no escapa a las dinámicas del mercado. En momentos de alta volatilidad los inversionistas tienden a refugiarse en activos más tradicionales, como los bonos del Tesoro y el oro, y hacen a un lado opciones de mayor riesgo. Por si fuera poco, el fortalecimiento del dólar, impulsado por las tensiones comerciales, añade presión bajista sobre el bitcoin y otras criptomonedas.
Los analistas consideran que si de algo hay certeza en estos momentos en el mercado de ETFs ligados al bitcoin, es en la incertidumbre y volatilidad que prevalecerán, y lo peor es que no se sabe por cuánto tiempo.
En un entorno económico y financiero caracterizado por incertidumbre y volatilidad, los inversores se enfrentan a la necesidad de repensar sus estrategias de renta fija. Ellie Clapton, directora de inversiones de Ninety One; Darpan Harar, codirector de Crédito Especializado en Mercados Desarrollados; y Jason Borbora-Sheen, comanager de portafolios de la firma, analizaron para Fund Society las perspectivas actuales de los mercados de renta fija y cómo los inversores pueden navegar con éxito este panorama incierto.
Darpan Harar, al comenzar la conversación, destacó los desafíos que enfrenta el crédito tradicional, especialmente en Estados Unidos. «Es realmente el epicentro de una narrativa entre las ganancias atractivas y un spread ajustado», explicó, y sostuvo que, a pesar de que la búsqueda de ganancias ha prevalecido, esta estrategia no es prudente.
Según el analista, gran parte del aumento de los precios en los mercados de inversión de Estados Unidos se debe a una demanda insaciable, lo que ha llevado a niveles de spreads que no se veían desde la década de 1990. “Creemos que lo que hay que hacer es no precipitarse en esa estrategia y, en su lugar, tener una perspectiva más amplia. Ser globales, ser dinámicos y no tener restricciones, lo que desde nuestra perspectiva significa centrarse más fuera de EE.UU., ya sea en el grado de inversión europeo o en clases de activos especializados, como los bonos de titulización de activos (ABS), que ofrecen la ventaja de más ingresos, pero también la de elegir activos que estén en la media, ya que aún hay margen de maniobra para estos activos en una cartera de renta fija de crecimiento”.
Harar también indicó que activos como los ABS pueden ofrecer mayores rendimientos que el crédito tradicional, al mismo tiempo que proporcionan una diversificación importante. «Puedes comprar un MBS respaldado por agencia , ejecutado y apoyado por entidades del gobierno de EE.UU., que paga aproximadamente el doble del ingreso del mercado corporativo estadounidense», comentó, subrayando las ventajas de estos activos frente a los bonos tradicionales.
Flexibilidad en un mundo incierto
Clapton, por su parte, resaltó la importancia de la flexibilidad y diversificación en la estrategia de renta fija. «Mirando fuera de esas áreas tradicionales, eres capaz de acceder a ese ingreso para un nivel atractivo de calidad y también filtrar el potencial de diversificación», indicó, en línea con la idea de que la diversificación se ha vuelto crucial para los inversores en tiempos de incertidumbre.
Al hablar de los fondos soberanos en mercados desarrollados, señaló que históricamente han proporcionado diversificación y un rendimiento atractivo, pero que en los últimos años, especialmente en 2022, no pudieron ofrecer la protección esperada frente a la volatilidad de los mercados. «La volatilidad de la inflación lleva a la correlación entre los fondos soberanos y las acciones a disminuir. Aunque los fondos soberanos sean atractivos, no podemos confiar en esa relación como lo hacíamos antes», explicó.
Según Clapton, la necesidad de tener una estrategia de diversificación más amplia es más crucial que nunca. «Tener algo más al lado de los activos tradicionales te da una fuente diferenciada de ingresos fijos, ya sea en el lado de crecimiento o en el lado defensivo», añadió.
Estrategias especializadas para navegar la volatilidad
A su vez, Borbora-Sheen compartió su visión sobre cómo los inversores pueden navegar la incertidumbre, la inflación y la volatilidad utilizando estrategias más flexibles y especializadas. «Lo importante es ser flexible, pero al final consistente en lo que intentas lograr», afirmó, y destacó que los inversores deben adaptarse a diferentes ciclos de crédito.
Harar, en tanto, hizo hincapié en que los mercados tradicionales, como los bonos soberanos de Estados Unidos y Europa, tienden a moverse en sincronización con los bonos corporativos. Esto implica un riesgo implícito si se confía demasiado en esos activos. “Al tener esta clase de activos, puedes casi duplicar la caída, lo cual no es necesariamente la estrategia más adecuada en un entorno volátil», indicó. En lugar de depender exclusivamente de los bonos soberanos, Borbora-Sheen sugirió que los inversores deberían considerar activos con mayores rendimientos y una mejor relación riesgo-recompensa. «Los bonos de mercados como Nueva Zelanda y Australia ofrecen mejores rendimientos y una política monetaria más clara, lo que proporciona un camino más directo para generar ganancias de ingresos y capital», afirmó.
Además, propuso el uso de la opcionalidad dentro de las carteras. «Añadir algo que nos pueda dar una mejor desviación y desempeño es clave para navegar la volatilidad», señaló.
A modo de resumen, para enfrentar la incertidumbre económica actual, los inversores deben diversificar sus carteras más allá de los activos tradicionales y considerar estrategias especializadas, como los ABS y otras clases de activos híbridos. La flexibilidad en la gestión de portafolios, combinada con un enfoque dinámico y sin restricciones, permitirá navegar mejor los ciclos de crédito y maximizar los rendimientos ajustados al riesgo.
Como concluyó el especialista: «Tener un universo más amplio de herramientas, que incluya clases de activos de crédito especializados, te da un retorno diferenciado y verdadera diversificación contra otras partes de tu portafolio, ya sea las acciones o los bonos tradicionales de gobierno». Esta estrategia, según los expertos, es la clave para optimizar los resultados en un entorno volátil y lleno de incertidumbre.
Los asesores financieros y empleados de Morgan Stanley Wealth Management deberán estar en la oficina al menos cuatro días a la semana a partir del 5 de mayo, según una comunicación interna que recibieron los miembros de la compañía este lunes, a la que tuvo acceso Funds Society.
“Muchas cosas han cambiado desde el apogeo de COVID”, empezó diciendo la notificación, firmada por Jed Finn, responsable de gestión patrimonial del banco de inversión. “Lo que no ha cambiado, sin embargo, es que la gran mayoría de nosotros hacemos nuestro mejor trabajo cuando estamos juntos en persona”, agregó.
En otro de los párrafos, Finn dijo que el éxito del negocio depende de las relaciones personales y la interacción informal que ocurre cuando las personas comparten un mismo lugar. En la nota, indicó también que los supervisores deberán estar en la oficina los cinco días de la semana, al menos que tengan alguna excepción aprobada.
Las empresas financieras se han mostrado agresivas a la hora de exigir el regreso a la oficina de sus empleados tras la pandemia que empezó a afectar a Estados Unidos en 2020 y que terminó imponiendo una política de trabajo más flexible, generalizando el concepto de home office.
Si bien en su escrito Finn reconoció que “hay mucha pasión en todos los lados sobre este tema”, aseguró que “para seguir haciendo crecer el negocio y asegurarnos de que alcanzamos nuestros objetivos -no sólo para el equipo actual, sino para el futuro-, creemos que pasar más tiempo juntos en persona mejorará nuestra eficacia”.
En 2022, Morgan Stanley limitó el trabajo a distancia a 90 días al año sin excepción. En el mes de enero, JP Morgan pidió a a sus empleados con horarios de trabajo híbridos que vuelvan a la oficina cinco días a la semana a partir de marzo, provocando cientos de comentarios y quejas de su personal, según informó la agencia Reuters.
En su escrito, Finn dijo que podría considerar excepciones. “Sabemos que en una organización de nuestro tamaño con una mezcla diversa de negocios, ubicaciones y funciones, va a haber situaciones en las que se requiera o incluso se prefiera una mayor flexibilidad en los acuerdos de trabajo”, señaló. “Con la aprobación de la dirección y/o del asesor, esas situaciones pueden continuar”, añadió.
Banco Itaú Chile anunció en un comunicado la incorporación de Emiliano Muratore como nuevo gerente corporativo de finanzas (CFO) de la entidad.
«Con más de dos décadas de trayectoria en la industria financiera, Muratore liderará la estrategia financiera de Itaú Chile, aportando su visión y experiencia al desarrollo del banco en el país», añade la nota.
Antes de sumarse a Itaú, se desempeñó durante casi nueve años como CFO de Banco Santander-Chile, donde también fue jefe de la División de Gestión Financiera (ALM). Su carrera incluye además roles estratégicos en la casa matriz de Santander en Madrid y en Argentina.
Muratore es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Católica Argentina, cuenta con un posgrado en Finanzas de la Universidad de San Andrés y ha realizado estudios en la Universidad de Harvard.
Asume en reemplazo de Rodrigo Couto, quien ocupó el cargo durante casi cinco años. Banco Itaú agradece profundamente su compromiso y valioso aporte durante ese período, y le desea el mayor de los éxitos en sus próximos desafíos profesionales.
Pixabay CC0 Public Domain. 2021: una año de fuerte crecimiento de las ventas netas y de los activos para el sector de los fondos
México ha experimentado avances significativos en la cultura financiera y hábitos de inversión en la última década. Este crecimiento ha sido impulsado por una combinación de factores, entre ellos la digitalización del acceso a los mercados, un mayor entendimiento de la inversión como medio para la creación de patrimonio, y una sociedad más conectada con el mercado de capitales.
El crecimiento se ha dado en múltiples facetas. A diciembre de 2024, el país suma más de 15.5 millones de cuentas de inversión registradas de acuerdo con datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) . No solo eso, los activos en fondos de inversión sumaron un crecimiento del 27.53% de forma anual, llegando a 4.335 billones de pesos en gestión al cierre de enero de este año (aproximadamente 216.750 millones de dólares).
Dando un paso más hacia adelante en el análisis, otro dato importante es que la misma Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB), señala que también se ha observado un crecimiento de 78,62% en cuanto a clientes que invierten en estos fondos.
Este dinamismo marca un hito importante en el desarrollo financiero del país. La facilidad para abrir cuentas de inversión, el creciente conocimiento sobre el funcionamiento del mercado de valores y la reducción de costos para acceder a distintos instrumentos han permitido que cada vez más mexicanos se involucren en el mundo de las inversiones.
A pesar de estos avances, aún queda un camino importante por recorrer para lograr una madurez financiera proporcional al tamaño y características de la economía mexicana.
Uno de los principales desafíos es incrementar los montos invertidos en las cuentas existentes. No basta con abrir una cuenta y firmar un contrato: muchas de estas cuentas permanecen inactivas o con un nivel de operación muy bajo. Para fortalecer el mercado, es fundamental fomentar una mayor participación y continuidad en las inversiones.
Otro punto clave es la preferencia de los mexicanos por la renta fija. Aunque esta opción brinda estabilidad, su potencial de crecimiento a largo plazo es limitado en comparación con la renta variable. La historia demuestra que, pese a la volatilidad, los mercados bursátiles tienden a generar mayores rendimientos en el largo plazo.
Esta aversión al riesgo ha sido una constante en el perfil del inversionista mexicano. Por ello, un esfuerzo esencial de la industria debe ser educar y sensibilizar a los nuevos inversionistas sobre la naturaleza de los diferentes activos y estrategias de inversión. Una mayor diversificación puede ayudar a optimizar los rendimientos sin asumir riesgos innecesarios.
En pocas palabras, una vez que se ha “democratizado” el acceso, se requieren realizar esfuerzos por educar a un segmento importante de actuales y nuevos inversionistas, con el objetivo de que saquen el máximo potencial de las distintas alternativas disponibles en el mercado bursátil.
Esto cobra aún más importancia en un contexto como el actual, en el que la alta volatilidad que ha provocado el contexto social y político de América del Norte ha causado movimientos bruscos en el sistema bursátil. Una prueba importante de la madurez y perspectiva a futuro de muchos inversionistas va a ser cómo reaccionan ante las inminentes subidas y bajadas que muy probablemente veremos en los próximos meses.
El año 2025 representa una prueba crucial para la cultura financiera del país. El crecimiento en el número de inversionistas es un paso positivo, pero aún falta consolidar una mentalidad de inversión más robusta, diversificada y a largo plazo.
Es responsabilidad de todos los actores del sector —autoridades, asesores financieros e instituciones— trabajar en conjunto para fortalecer la educación financiera y fomentar una participación más activa en el mercado de capitales. La clave será desarrollar estrategias que permitan aprovechar las oportunidades del sistema financiero global.
México ha dado grandes pasos, pero aún queda la pregunta clave: ¿estamos listos para el siguiente nivel en cultura de inversión?
Moisés Saad, VP Director Advisory and Investment Solutions en GBM
México podría experimentar una desaceleración económica o incluso una contracción este año, pero una crisis económico-financiera parece poco probable, señala un reciente informe de UBS.
A diferencia de crisis anteriores, México tiene un pequeño déficit de cuenta corriente, poca dependencia de la deuda externa, un tipo de cambio flexible, un banco central independiente con fuertes reservas y un sistema bancario sólido.
Es probable que la actual amenaza de aranceles limite una mayor apreciación del peso, pero UBS mantiene una visión positiva sobre la deuda corporativa mexicana en dólares, mientras considera que es probable que el rendimiento de la renta variable mexicana sea similar al de otros mercados emergentes.
Solidez macroeconómica actual de México frente a vulnerabilidades pasadas
La preocupación de que México entre en recesión en 2025 se ha intensificado. Sin embargo, es fundamental diferenciar entre una recesión cíclica y una crisis económico-financiera.
“Los economistas suelen definir una recesión como dos trimestres consecutivos de crecimiento económico negativo en los que las empresas tienen dificultades, el gasto de los consumidores se reduce y la dinámica del mercado laboral tiende a debilitarse. Una crisis, sin embargo, es mucho más grave y en los mercados emergentes ha implicado históricamente el colapso del sistema financiero, una fuerte devaluación de la moneda y la incapacidad de hacer frente a las obligaciones de la deuda corporativa y soberana”, explican los analistas de UBS.
Las crisis pasadas de México —como la «Crisis del Tequila» de 1994 o la «década perdida» de los ochenta — las desencadenaron vulnerabilidades estructurales, como grandes déficits por cuenta corriente, excesiva dependencia de la deuda externa, regímenes de tipo de cambio fijo e instituciones financieras débiles.
En la actualidad, los fundamentales macroeconómicos de México son mucho más sólidos, lo que reduce de manera notable la probabilidad de una crisis similar a episodios pasados. Según UBS, los motivos son los siguientes:
México tiene un déficit bajo: históricamente, las crisis de los mercados emergentes han estado a menudo marcadas por un déficit de cuenta corriente grande y persistente.
En 1994, el déficit de cuenta corriente de México se incrementó hasta casi el 8% del PIB, haciendo que la economía dependiera en gran medida de las entradas de capital extranjero. Cuando los inversores perdieron la confianza, la financiación empezó a escasear, lo que provocó una crisis de la balanza de pagos.
En la actualidad, el déficit por cuenta corriente de México es mucho menor, inferior al 0,5% del PIB, un nivel manejable que no requiere una gran financiación.
Menor dependencia de la deuda externa: en el periodo previo a las crisis anteriores, el gobierno y las empresas de México emitieron cantidades sustanciales en dólares estadounidenses, pero obtuvieron la mayor parte de sus ingresos en pesos. Cuando el peso se devaluó, las deudas se hicieron más difíciles de pagar, lo que provocó impagos y turbulencias financieras.
Por ejemplo, en 1994, más del 80% de la deuda pública neta de México estaba denominada en divisas extranjeras. Durante la década de 1980, una gran parte de los pasivos —tanto del sector público como del privado— estaban denominados en dólares, lo que se hizo insostenible cuando subieron las tasas de interés mundiales y el peso se desplomó.
En la actualidad, solo alrededor del 30% de la deuda pública de México está denominada en divisas extranjeras. La mayor parte de la deuda pública está denominada en pesos con calendarios de amortización a largo plazo. Además, la deuda total del país es relativamente baja, del 52% del PIB, significativamente inferior a la de otras economías latinoamericanas, por ejemplo, Argentina, Brasil y Colombia.
Un tipo de cambio flexible: un amortiguador clave La gravedad de las crisis anteriores se debió, en parte, a los regímenes de tipo de cambio fijo o cuasi fijo que prevalecían en México. Ello creó una falsa sensación de estabilidad hasta que el gobierno ya no pudo mantener el tipo de cambio, lo que provocó devaluaciones repentinas.
En 1982, México no pudo hacer frente a los pagos de su deuda, lo que obligó a una fuerte devaluación del peso y desencadenó una crisis financiera. En 1994, el gobierno intentó mantener un tipo de cambio fijo a pesar de los grandes desequilibrios financieros. Cuando los inversores se dieron cuenta de que era insostenible, vendieron activos mexicanos y provocaron el desplome del peso.
En la actualidad, México tiene un tipo de cambio flexible, así que el peso puede ajustarse a las condiciones económicas en tiempo real.
A diferencia de 1994, cuando el gobierno gastó gran parte de sus reservas de divisas extranjeras en defender el peso (y fracasó), Banxico no necesita defender un nivel específico de tipo de cambio, lo que ayuda a amortiguar impactos financieros externos.
A estos ejes principales los analistas suman otros factores como la existencia de una línea de crédito flexible con en el FMI y el buen nivel de reservas del FMI.
¿Cómo invertir en México?
En renta fija en dólares, los expertos de UBS señalan que los bonos soberanos de México han tenido un rendimiento inferior al de sus homólogos de calificación similar y actualmente cotizan en línea con los de menor calificación. Por otro lado, los bonos corporativos mexicanos cubiertos por el banco siguen siendo resistentes: “Muchos de estos emisores son grandes empresas de escala mundial, con sólidos equipos de gestión, balances líquidos y ratios de apalancamiento sanos, lo que les sitúa en una buena posición para sortear posibles perturbaciones comerciales”.
En renta variable en dólares las valoraciones están históricamente bajas. Aunque esto indica un potencial alcista, es probable que la incertidumbre sobre las tensiones comerciales y los aranceles mantengan las valoraciones bajo presión. Por tanto, los analistas de UBS esperan que la renta variable mexicana rinda en línea con la de otros mercados emergentes hasta que haya mayor claridad sobre las políticas comerciales estadounidenses.
A pesar del creciente riesgo del ciberdelito, la mayoría de los consumidores siguen siendo reacios a adquirir un seguro cibernético personal. Un nuevo informe del Insurance Information Institute (Triple-I) y HSB reveló que tres cuartas partes de los consumidores han tenido su información personal perdida o robada, pero el 56% de los agentes de seguros afirman que sus clientes no valoran el seguro cibernético.
Mientras que el 84% de los agentes considera que la cobertura cibernética personal es esencial, solo el 43% cree que sus clientes comprenden su importancia. Estos resultados son preocupantes, ya que la encuesta reveló que el 28% de los consumidores ha tenido sus cuentas de redes sociales hackeadas, el 23% ha experimentado filtraciones de datos y el 14% ha sido objetivo de ataques en línea.
Las amenazas cibernéticas más comunes reportadas por los clientes incluyen:
Robo de identidad y fraude
Fraude y estafas en línea
Malware informático y ataques a dispositivos
Extorsión
Acoso por internet
Sin embargo, a pesar de que el 77% de los agentes ha ofrecido pólizas cibernéticas en el último mes, las preocupaciones sobre el precio y la cobertura siguen disuadiendo a los consumidores. Otros hallazgos revelaron que más de la mitad de los agentes creen que los clientes estarían dispuestos a pagar hasta 100 dólares por la cobertura, pero muchos siguen siendo escépticos sobre su necesidad.
“La desconexión entre la alarmante tasa de ciberdelitos y la baja adopción del seguro cibernético personal es sorprendente”, dijo Sean Kevelighan, CEO de Triple-I.
«A medida que los estilos de vida digitales evolucionan y se vuelven más interconectados, también lo hacen los riesgos», señaló James Hajjar, director de productos y riesgos de HSB, parte de Munich Re. «El ritmo de las amenazas cibernéticas personales está aumentando a un ritmo acelerado, y el seguro cibernético personal es una forma de protegerse contra estos riesgos crecientes», añadió.
A medida que las amenazas cibernéticas continúan intensificándose, es crucial cerrar la brecha de conciencia. Los profesionales del seguro deben enfatizar los crecientes riesgos y beneficios de la cobertura cibernética antes de que los consumidores se conviertan en víctimas de ataques digitales.
Insigneo comunicó que se ha asociado con Luma Financial Technologies (“Luma”), un proveedor de productos estructurados y tecnología de seguros, para elevar sus capacidades de notas estructuradas y agilizar aún más los flujos de trabajo de los asesores financieros.
A través de la adopción de la tecnología líder en el mercado de Luma, Insigneo está mejorando sus ofertas existentes con datos comerciales en tiempo real, herramientas avanzadas de informes y una solución optimizada que soporta cada etapa del ciclo de vida del producto, dijo la empresa en un comunicado.
Este movimiento estratégico marca un paso importante en el crecimiento de Insigneo, equipando a sus asesores con un enfoque más ágil, robusto e intuitivo para la gestión de notas estructuradas, agregó. Luma se integrará en Alia, el ecosistema de soluciones basado en web propiedad de Insigneo y diseñado para permitir a los profesionales de la inversión gestionar sus prácticas de forma más eficiente y eficaz.
Con la solución unificada de Luma, los asesores de Insigneo pueden acceder a un conjunto de herramientas, incluidos módulos de formación, seguimiento de carteras, ejecución de operaciones e información automatizada. Su integración con la infraestructura de Insigneo proporciona a los asesores visibilidad en tiempo real de su actividad de productos estructurados, al tiempo que permite que los datos mejoren otras áreas clave de la plataforma.
“Estamos encantados de asociarnos con Insigneo y sobrealimentar sus capacidades digitales de notas estructuradas”, señaló Rafa Salvatierra, Jefe de América de Luma Financial Technologies. “Seguimos inquebrantables en nuestro compromiso de empoderar a los asesores financieros con tecnología de vanguardia, y no podemos esperar para impulsar la evolución digital de Insigneo, desbloqueando nuevas oportunidades de crecimiento”, añadió.
Por su parte, Pablo Ortega, Director, Jefe de América Latina y Relaciones con Emisores de Luma Financial Technologies, indicó: “Luma está diseñado para eliminar las complejidades del descubrimiento y la gestión de notas estructuradas, y los asesores de Insigneo se beneficiarán de las herramientas mejoradas que ofrece Luma. Estamos encantados de apoyarles en la entrega de una mayor transparencia, flexibilidad y acceso a soluciones de vanguardia para sus clientes”.
“La integración de la tecnología de Luma marca un hito importante para Insigneo y nuestra red de asesores”, dijo Vicente Martín, Director General y Responsable de Productos Estructurados de Insigneo. “Al centrarnos en mejorar la experiencia del asesor, estamos ampliando nuestras capacidades para ofrecer soluciones innovadoras y apoyo personalizado, satisfaciendo las necesidades cambiantes de nuestros clientes”, agregó.
