Foto: historiasvisuales, Flickr, Creative Commons. Los fondos de retorno absoluto UCITS baten a los hedge funds
Los fondos de retorno absoluto compatibles con la normativa UCITS han batido en rentabilidad a los hedge funds en los últimos cinco años, según un estudio conducido por la gestora independiente Lupus Alpha, de la que se ha hecho eco Investment Europe.
El estudio, llevado a cabo entre un universo de 564 fondos alternativos de retorno absoluto, reveló que en un periodo de cinco años, los fondos regulados bajo la normativa UCITS ofrecieron un retorno medio del 2,72% anual, mientras los hedge funds perdieron cada año, de media, un 0,46%.
En una escala de un año, todo pinta incluso mejor para los fondos regulados, con menos de un 30% de hedge funds ofreciendo retornos positivos, irónicamente debido al alto nivel de volatilidad a principios de año. Además de esto, los hedge funds mostraron un alto nivel de exposición a la renta variable europea, lo que afectó a su rentabilidad también a lo largo de este año.
En general, los fondos de retorno absoluto ofrecieron una caída media del 3,55% en los últimos cinco años, con los hedge funds sin regular a la cola de la lista, con una caída del 5,63%. Sin embargo, aun así lo hicieron mejor que el universo de renta variable europea, con el Euro Stoxx 50 cayendo casi un 14% en el mismo periodo.
Independientemente de los retornos, la encuesta concluye que la rentabilidad varió dependiendo del proveedor, con muchos gestores ofreciendo retornos superiores al 20% en los últimos años, frente a otros con pérdidas cercanas al 24%.
“La rentabilidad de los fondos individuales de retorno absoluto puede variar mucho; hemos notado claras diferencias en términos de calidad. La selección del gestor debería seguir siendo una prioridad de los inversores para lograr retornos estables independientemente de la fase del mercado”, explica Ralf Lochmüller, socio fundador de Lupus Alpha.
Foto: Jay's Thought Stream. En EEUU, los fondos pasivos siguen ganando a los activos
De acuerdo con el último Barómetro Gestión Activa vs Gestión Pasiva de Morningstar, correspondiente al segundo semestre 2016 para el mercado americano, los fondos activos han visto empeorar su ratio de éxito. El ratio de éxito, definido por Morningstar, mide el porcentaje de fondos que sobreviven y obtienen una rentabilidad por encima de la media de los fondos de gestión pasiva. En las 12 categorías americanas analizadas tan sólo 2 han visto aumentar su ratio de éxito en los últimos 12 meses.
El informe que se actualiza cada 6 meses y mide el rendimiento de los gestores activos frente a sus compañeros pasivos dentro de sus respectivas Categorías Morningstar, concluye que en términos medios ha sido más rentable invertir en los últimos 10 años en fondos pasivos que en fondos activos. También merece la pena indicar que a largo plazo los fondos “value” americanos tienen más posibilidades de éxito que los fondos “growth”.
Además, el Barómetro de junio 2016 también muestra que esa tasa de éxito depende en gran medida de los costes. De acuerdo con Fernando Luque, «el inversor en fondos activos hubiera, en general, obtenido una mayor rentabilidad simplemente eligiendo los productos más baratos».
Puede acceder al informe completo en el siguiente link.
CC-BY-SA-2.0, FlickrEGA´s team in the NYSE. Columbia Threadneedle Investments Completes Acquisition of Emerging Global Advisors
Columbia Threadneedle Investments anunció el pasado viernes que su filial en Estados Unidos ha completado la adquisición de Emerging Global Advisors, una firma boutique con sede en Nueva York, que destaca por ser un proveedor líder de carteras smart beta centradas en los mercados emergentes. Los términos económicos del acuerdo no se dieron a conocer.
La adquisición añade 900 millones de dólares en activos a través de una gama de nueve ETFs de mercados emergentes y aumenta significativamente las capacidades en productos de smart beta de Columbia Threadneedle. La línea de productos incluye estrategias de inversión basados en índices estratégicos y temáticos, entre los que destaca el EGShares Emerging Markets Consumer ETF (ECON), que acumula 671 millones de dólares de activos y cuenta con cinco estrellas Morningstar.
Desde el lunes, la página web de EGA (www.emergingglobaladvisors.com) ha sido renombrada bajo la marca de Columbia Threadneedle Investments. La información del producto y los comentarios de mercado relacionados con EGShares ETF se pueden encontrar visitando www.columbiathreadneedleetf.com y accediendo a la sección de ETF de mercados emergentes.
Marc Zeitoun, anterior responsable de producto y marketingde EGA, liderará ahora la plataforma beta estratégica de Columbia Threadneedle y reportará directamente a Ted Truscott. Por su parte, Edward Kerschner, estratega jefe en EGA, se convertirá en el responsable de análisis del departamento de beta estratégica, dependiente de Colin Moore, CIO de Columbia Threadneedle, y de Marc Zeitoun.
«Creemos que nuestra oferta combinada de beta estratégicos mejoran y complementan nuestras capacidades de inversión de gestión activa y llevan nuestra experiencia a un conjunto más amplio de los inversores», dijo Ted Truscott, CEO de Columbia Threadneedle. «Estamos encantados de dar la bienvenida a nuestros nuevos colegas de EGA a Columbia Threadneedle y ofrecer a nuestros clientes y socios una plataforma sólida de carteras beta estratégicas.»
Foto: FlySI, Flickr, Creative Commons. ETF Securities convierte el primer ETF de Europa sobre robótica y automatización global en un ETF con respaldo físico
En respuesta a la demanda de los inversores, ETF Securities, uno de los principales proveedores de ETPs del mundo, ha anunciado que su ROBO Global®Robotics and Automation GO UCITS ETF (ROBO), tendrá respaldo físico a partir del 16 de septiembre.
Este cambio también permite a ETF Securities reducir de 95 a 80 puntos básicos el TER (ratio de costes totales) de este producto, el primer ETF de Europa en proveer exposición global un sector de tan rápida evolución como el de la robótica y automatización.
“Hoy en día, el producto ROBO-STOX® Global Robotics and Automation está bien establecido, cuenta con alrededor de 80 millones de dólares en activos bajo gestión desde su lanzamiento hace casi dos años. Al convertirlo en un producto con respaldo físico y al reducir el ratio de costes totales, estamos respondiendo a la demanda de los inversores para que este tipo de inversión cada vez más importante sea cada vez más accesible a un mayor número de inversores europeos», comenta Howie Li, co-director de Canvas de ETF Securities.
También añadió: “Creemos que el mundo está en la fase inicial de una nueva transformación económica revolucionaria, impulsada por la creciente adopción de sofisticadas tecnologías de robótica y automatización en todos los aspectos del día a día. ROBO, que hemos desarrollado junto a ROBO Global®, líder en soluciones de inversión en robótica y automatización, ofrece a los inversores, de una manera simple, líquida, rentable y ajustada al riesgo, acceso a esta gran tendencia. El paso a una replica física y la reducción de los costes, debería influir para aumentar aún más el interés de los inversores e incrementar acceso a esta gran oportunidad».
CC-BY-SA-2.0, FlickrCourtesy photo. UBS AM to Appoint Pedro Coelho as Head of UBS ETFs Spain
UBS Asset Management ha nombrado a Pedro Coelho como responsable de Ventas de UBS ETF para España, con sede en Madrid y reportando a Simone Rosti, jefe de UBS ETF para el Sur de Europa.
En su posición, Coelho será responsable del desarrollo del negocio de ETFs con el objetivo de fortalecer y hacer crecer las relaciones con todos los clientes profesionales en los distintos segmentos del mercado (gestoras de activos, fondos de pensiones, compañías de seguros, family offices, asesores independientes y bancas privadas) dentro del negocio de UBS AM Iberia liderado por Juan Infante.
Coelho empezó su carrera en el sector financiero en Lisboa en 2000 y antes de entrar a formar parte del equipo de UBS ETF, trabajó 10 años en NN Investment Partners en Madrid, donde ha sido Senior Clients Director en Iberia, Latinoamérica y EE.UU. Es licenciado en Economía por el ISEG Lisbon School of Economics and Management y posee un M.B.A. por la NOVA School of Business & Economics, ambas en Lisboa.
El negocio de ETFs en UBS tiene una larga trayectoria como proveedor de soluciones indexadas a clientes. En 2001, UBS lanzó su primer ETF. Fue el comienzo de una historia de éxito y hoy UBS es el cuanto mayor proveedor de este tipo de activo y uno de los que crece más rápido en Europa, con cerca de 29.000 millones de dólares activos bajo gestión según ETFGI, con datos de julio de 2016.
En Europa, UBS ofrece una gran gama de ETFs, replicando más de 170 diferentes tipos de acciones en renta variable, renta fija, materias primas e inversiones alternativas.
UBS ETFs está gestionado por UBS Asset Management, gestora de activos con presencia en 22 países. UBS AM ofrece distintos tipos de capacidades y estilos de inversión a través de gestión tradicional y alternativa para clientes institucionales, bancos, gestoras y bancas privadas con cerca de 600.000 millones de dólares en activos bajo gestión, y una compromiso a largo plazo con la gestión pasiva (215.000 millones de productos indexados y 30 años de experiencia en este sector).
CC-BY-SA-2.0, FlickrVan Dutch Lounge. "Best Ideas" Cocktails and Networking for Hedge Fund Professionals
El Capítulo del Sudeste de la Hedge Fund Association está preparando, en Miami, una noche de cócteles en la que se discutirán las «mejores ideas» para el sector.
Con la presencia de distintos gestores, los asistentes tendrán la oportunidad de escuchar discutir diversas ideas de inversión, además de disfrutar de sesiones de networking en las que no se permitirán materiales de marketing.
El evento se llevará a cabo el 22 de septiembre entre las 6 y las 8pm en el exclusivo Van Dutch Lounge de Miami.
CC-BY-SA-2.0, FlickrCourtesy photo of Huw van Steenis . Huw van Steenis, Appointed Global Head of Strategy at Schroders
Schroders ha anunciado el nombramiento de Huw van Steenis como responsable global de estrategia y miembro del comité de dirección del grupo.
Van Steenis asumirá las riendas de la estrategia de negocio y del desarrollo corporativo desde la oficina de Londres, donde responderá ante el consejero delegado, Peter Harrison. Este nuevo puesto, recién creado en Schroders, se centrará en el desarrollo de la estrategia a medio y largo plazo, lo que refleja el compromiso de la compañía con el crecimiento.
Van Steenis, que se incorporará a Schroders durante el último trimestre del año, cuenta con más de veinte años de experiencia en el sector de la inversión y ocupó durante catorce años el puesto de Managing Director y coordinador mundial de análisis de bancos y entidades financieras diversificadas en Morgan Stanley.
Durante su etapa en Morgan Stanley lideró un análisis ganador de un premio en investigación sobre la industria de la gestión de inversiones y valores. Con anterioridad, trabajó para JP Morgan y Boston Consulting Group.
“Huw se une a Schroders en un momento de inflexión para la industria. Como pensador creativo y colaborador influyente, su profundo conocimiento y experiencia en la industria de inversión es un valioso activo en estos tiempos de rápidos cambios”, comentó Peter Harrison, consejero delegado del grupo.
“Nuestro modelo de negocio altamente diversificado y nuestra fuerte posición financiera nos da una fuerte base sobre la que crecer. Vemos muchas oportunidades interesantes en el largo plazo y continuaremos aprovechando nuestra ventaja competitiva en nuestra posición para invertir en ellas”.
En respuesta a su nombramiento, Huw van Steenis, el nuevo responsable global de estrategia, comentó: “Es un enorme honor unirse a Schroders, una firma que destaca por ofrecer lo mejor de la gestión de inversiones: unas estrategias de inversión a nivel mundial, un servicio a clientes sobresaliente y un profundo banco de talento que ha sido ofrecido a los clientes por años”.
“Estoy deseando trabajar con los preeminentes equipos de Schroders para confrontar los desafíos y oportunidades para los inversores. La empresa tiene una sólida estrategia y una cultura ambiciosa de continua mejora, dos características críticas para hacer frente a los desafíos del futuro”, concluye van Steenis.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: SpaceRitual, Flickr, Creative Commons. Mega Funds Continue to Dominate the Global Mutual Fund Landscape - 45% of Assets go to <1% of Players
Menos del 1% de los aproximadamente 65.000 fondos de inversión que hay en el mundo aglutinan el 45% de los activos en la industria global (que asciende a 23 billones de dólares, con datos a 30 de junio). Es decir, menos del 1% de fondos controla 10,2 billones de dólares, según el último informe de Propinquity, que ofrece detalles sobre estos gigantes de la inversión colectiva.
Además, el pequeño universo de 634 megafondos, definidos como aquellos con activos totales de 5.000 millones de dólares, o más, ha sido responsable de casi la mitad del crecimiento de la industria de fondos global desde 2007 (en concreto, responsable de un 48,1% del crecimiento).
Según el estudio, EE.UU. domina el universo de estos grandes fondos: 446 de los 634 megafondos mundiales se comercializan en dicho mercado, lo que representa el 82,9% de los activos de estos gigantes (8,5 de los 10,2 billones de dólares).
Además, el 68,7% de los activos en fondos en EE.UU. están en megafondos, de forma que este mercado nunca ha estado, dice la consultora, tan “hiper concentrado”. La concentración destaca con respecto a Europa, donde solo el 16,9% de los activos en fondos están en estos gigantes de la inversión colectiva.
Pasificación liderada por los megafondos
En 2007, según el estudio, el 11,6% de los activos de los megafondos estaban gestionados pasivamente. En el segundo trimestre de este año, ya suponían un 25,8% de los activos (2,6 de los 10,2 billones de dólares). En contraste, los fondos pasivos solo suponen un 15,1% (3,5 de los 23 billones de dólares) del universo global de fondos de inversión.
Con datos a 30 de junio, el megafondo pasivo medio tenía un volumen de 40.100 millones de dólares, mientras su contraparte gestionada activamente tiene un patrimonio medio de 13.400 millones de dólares, es decir, es un tercio de su tamaño. “Las mayores economías de escala se encuentran en las estrategias pasivas, con bajas comisiones y altas barreras de entrada”, dice el estudio (que estará disponible a partir de mañana en este link).
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: BTG Pactual. Fernando Massú se incorpora como presidente de BTG Pactual Chile
Tras meses de especulación sobre una posible salida de los socios históricos de BTG Pactual Chile, los llamados Ex-Celfin por ser los socios fundadores de Celfin Capital, la entidad dio a conocer el nombramiento de Fernando Massú Taré como su nuevo presidente, en reemplazo de Juan Andrés Camus, quien continuará como director en el grupo.
En el marco de un conjunto de designaciones comunicadas el pasado miércoles, el CEO de BTG Pactual Chile, Juan Guillermo Agüero, sostuvo que “es una gran satisfacción recibir en el equipo de BTG Pactual Chile a una persona de la calidad humana y profesional de Fernando Massú. No cabe duda de que su reconocida capacidad y experiencia en el sector financiero significará un gran aporte para nuestra compañía en esta nueva etapa, orientada al fortalecimiento y desarrollo de nuestras operaciones en Chile”.
Fernando Massú es ingeniero comercial de la Universidad Adolfo Ibáñez, con estudios en Professional Management en Harvard Business School. Ha estado ligado a la banca desde los años 80, inicialmente en Citibank y luego en Banco Santander, donde ocupó diversas posiciones durante 17 años, destacando la de director financiero en Portugal y luego responsable de la banca mayorista en Chile. En 2008 se incorporó a CorpGroup como director corporativo de finanzas y luego fue gerente general de Corpbanca entre 2012 y marzo de 2016, donde tuvo una destacada gestión.
Sobre su llegada a BTG Pactual Chile, Fernando Massú indicó que “estoy muy entusiasmado de incorporarme a uno de los grupos financieros más dinámicos del país y poder aportar con mi experiencia a desarrollar los negocios de asset management, banca privada, corredora de bolsa, banca de inversiones, banca comercial y compañía de seguros en los cuales se desempeña BTG Pactual, de manera de continuar con el crecimiento y servicio de excelencia a sus clientes”.
Adicionalmente, BTG Pactual dio a conocer la designación de Matías Repetto como gerente general de BTG Pactual Chile Corredores de Bolsa, en reemplazo de Jorge Pacheco, quien continuará como gerente de operaciones de BTG Pactual Chile. Asimismo, como presidente de BTG Pactual Chile Corredores de Bolsa se mantiene Maximiliano Vial y Hugo Rubio se incorporará como director de la sociedad.
Por último, Hernán Martin ha sido designado como gerente general de BTG Pactual Chile Administradora General de Fondos, en reemplazo de Carlos Saieh. Luis Oscar Herrera se mantiene como presidente de BTG Pactual Chile Administradora General de Fondos.
Acerca de estas designaciones, Agüero recalcó que “tenemos un equipo de excelencia, que nos enorgullece y nos permite enfrentar con optimismo los desafíos hacia delante. Vamos a seguir trabajando con mucha fuerza y foco de entregar el mejor servicio que nuestros clientes reconocen”.
Foto: de James Tomlins, gestor de M&G . M&G celebra en Miami un desayuno para hablar de las oportunidades del mercado de bonos
El próximo 22 de septiembre a las 8.30 de la mañana, M&G celebra en el hotel Conrad de Miami una conferencia sobre las oportunidades más atractivas que la firma ve ahora mismo en el mercado de bonos.
El desayuno contará con la presencia de James Tomlins, gestor del fondo M&G Global Floating Rate High Yield y del M&G Global High Yield Bond, que será el encargado de dirigir la sesión.
Tomlins, CFA, es especialista en deuda high yield y cuenta con una experiencia de más de 10 años en este sector. Anteriormente fue analista y fund manager en Cazenove Capital Management y KBC Alternative Investment Management. También desarrolló parte de su carrera en Merrill Lynch.
