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Las gestoras se preparan para la llegada de Shenzen-Hong Kong Connect

Se esperaba su lanzamiento para este lunes, pero parece que de momento la Shenzen-Hong Kong Stock Connect tendrá que esperar unas semanas más antes de ponerse en marcha. El gran proyecto chino para conectar la Bolsa de Hong Kong y la de Shenzen, que representa la nueva economía del país, lleva en gestación desde el pasado mes de agosto y su objetivo es permitir la entrada libe de capital extranjero en la parte más dinámica de la economía del gigante asiático.

“Al principio buscaban controlar al inversor, ahora sólo quieren controlar los flujos de capital para poder manejar el impacto sobre su economía”, explica en un encuentro con periodistas financieros en Madrid Benoit Dethier, experto de Citi en el mercado chino. Y es que todavía duele la salida masiva de capitales sufrida en 2015 que, a día de hoy, no ha sido compensada con entradas. De hecho, los expertos señalan que éste podría ser el motivo del retraso en la puesta en marcha de Shenzen-Hong Kong Stock Connect.

En cualquier caso, constituye la mejor oportunidad para China de abrir al mundo su nueva economía, la que fluye libre lejos del intervencionismo del Gobierno. Shenzen es el Silicon Valley chino “donde se encuentran los emprendedores de los sectores tecnológicos y las empresas que más interesan al inversor”, explica Dethier. Además, el atractivo para el inversor foráneo se amplifica al no tener que tener ninguna licencia nueva para operar, ya que los brokers que tengan estructura en Hong Kong podrán acceder sin mayores trabas a este nuevo mercado.

Esta nueva apertura de la economía china se apoya, sin duda, en la independencia que quiere obtener de la divisa en la que tiene la mayor parte de sus reservas: el dólar. Con el renminbi todavía luchando por hacerse un hueco en los mercados internacionales, el atractivo de compañías tecnológicas chinas promete ser irresistible. Según los datos de Citi, el 75% de la Bolsa de Shenzen está formada por valores de la nueva economía mientras que en Shanghai ese porcentaje se reduce al 25%. El 45% de las compañías tecnológicas además del 50% de las de servicios y el 55% del sector salud cotiza en Shenzen. Por el contrario, el peso del sector público se sitúa en Shenzen en el 38% frente al 74% que representa en la Bolsa de Shanghai.

“Se va a convertir en el mercado de capitales más grande del mundo y el elemento que lo va a cambiar todo es la revisión de las agencias de índices (MSCI y FTSE Russell) que tienen que decidir si China entra en los índices de Global Emerging Markets”, anticipa el experto de Citi. Este filtro, que decide qué mercados son aceptables y cuáles no, no contempla los índices chinos a pesar de tratarse de la segunda economía mundial.

¿Qué consecuencias tendrá su inclusión?

A juicio de Benoit Dethier, “todos los fondos pasivos que tengan tracking de estos índices van a tener que rebalancear su cartera para hacer hueco a China, que va a ocupar un espacio que no va a tener Sudáfrica”. Eso sí, uno de los riesgos que puede plantear la conexión de la Bolsa de Shenzen y la de Hong Kong es la participación mayoritaria del inversor minorista que, en el caso de China, alcanza el 80%. “Es algo a lo que no estamos acostumbrados en Europa donde el mercado está dirigido por los inversores institucionales que son mucho menos emocionales y, en consecuencia, provocan menos volatilidad”, explica.

Al mercado chino le faltaría, para equipararse en este terreno al europeo, un 18% de inversores institucionales. Y ésta es una interesante oportunidad para ellos al igual que para el inversor local que busca, a toda costa, diversificar su cartera. Con todo, se trata todavía de un mercado con ciertas limitaciones como la de operar a corto que no está permitido o la obligación a los fondos de tener un 10% de su portfolio en la divisa local, el renminbi, que supondrá también un reto para las gestoras.

El crecimiento de la riqueza mundial sigue siendo limitado en 2016 y se sitúa en el 1,4%, frente al doble dígito de antes de la crisis

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El Credit Suisse Research Institute (CSRI) ha publicado su séptimo informe anual sobre la riqueza mundial. El crecimiento global de la riqueza mundial sigue siendo limitado en 2016, en consonancia con la tendencia que surgió en 2013 y que contrasta considerablemente con las tasas de crecimiento de dos dígitos registradas antes de la crisis financiera mundial de 2008. Así, el total de la riqueza mundial en 2016 registró un aumento de 3,5 billones de dólares (1,4%) hasta un total de 256 billones de dólares, una subida que concuerda con el aumento de la población adulta a nivel mundial. Del mismo modo, la riqueza media por adulto, de 52.800 dólares, está en sintonía con la cifra de hace un año.

A medio plazo, sólo se espera una aceleración moderada. “Prevemos que el total de la riqueza mundial alcanzará los 334 billones de dólares en 2021”, explican desde la firma, donde hablan de estancamiento. “Las consecuencias de la recesión de 2008-2009 continuarán teniendo un efecto tangible en el crecimiento, el cual está cada vez más orientado hacia un estancamiento a largo plazo. El surgimiento de un mundo multipolar, confirmado por las repercusiones del voto a favor del Brexit en el Reino Unido y por las elecciones presidenciales estadounidenses, probablemente acentuará esta tendencia, que podría llevar a una nueva normalidad caracterizada por una menor tasa de crecimiento de la riqueza”, dice Loris Centola, responsable mundial de Análisis en el departamento de Gestión de la riqueza mundial.

El voto a favor del Brexit afectó a la riqueza

El Reino Unido sufrió un descenso considerable de la riqueza durante 2016: la riqueza de los hogares del país retrocedió 1,5 billones de dólares como consecuencia de la votación a favor del Brexit, que provocó un brusco descenso de los tipos de cambio y del mercado de valores.

Michael O’Sullivan, director de inversiones en el departamento de Gestión de la riqueza mundial de Credit Suisse, afirmó: “Las consecuencias del voto a favor del Brexit en el PIB preocupan enormemente, pero debe vigilarse también su repercusión en la riqueza de los hogares. Desde el referéndum sobre la permanencia del país en la UE, la riqueza de los hogares británicos ha caído 1,5 billones de dólares. La riqueza por adulto ya ha descendido 33.000 dólares hasta los 289.000 dólares desde finales de junio. De hecho, en dólares, hay 422.000 millonarios menos en el Reino Unido”.

Japón avanza mientras que la distribución del crecimiento de la riqueza en China es cada vez menos equitativa 

El informe de la riqueza mundial también pone de relieve los efectos desfavorables de las fluctuaciones de divisas, que provocaron la caída de la riqueza en todas las regiones excepto en la de Asia-Pacífico. De entre los distintos países, Japón se anotó el mayor incremento de la riqueza -debido a la apreciación del yen-, con un aumento total de 3,9 billones de dólares, seguido por un incremento de 1,7 billones de dólares en Estados Unidos. Suiza, una vez más, fue la primera de la clasificación en términos de riqueza media por adulto. A pesar del descenso registrado en la riqueza media de los adultos en este país, su liderazgo sigue siendo indiscutible.

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Aunque el mundo desarrollando sigue liderando la lista, se espera que las economías emergentes lo superen en lo que a  crecimiento de la riqueza respecta. Sin embargo, sólo representarán poco menos de un tercio del crecimiento durante los próximos cinco años. En la actualidad, representan alrededor del 18% del total mundial de la riqueza de los hogares, frente al 12% del año 2000.  Se espera que la contribución de China equivalga a la mitad del crecimiento previsto para las economías emergentes, mientras que más del 7% provendrá de la India.  

Tendencias en el número de millonarios  

El número de millonarios a nivel mundial ha aumentado un 121%, mientras que el número de UHNWI —ultra high net worth individuals, personas con un patrimonio superior a los 50 millones de dólares— ha aumentado un 168%, lo que convierte a este grupo en el que más rápido crece con diferencia de esta categoría. Los 14,9 millones de millonarios a nivel mundial en el año 2000 se concentraban enormemente (96%) en las economías más ricas. Desde entonces, 18 millones de nuevos millonarios han pasado a formar parte de este total, de los cuales aproximadamente 2,4 millones (el 13% del total de los recién llegados) proceden de las economías emergentes. Ningún otro segmento de la pirámide de la riqueza ha sufrido una transformación tan profunda durante este siglo como la de los segmentos de millonarios y UHWNI.  Se prevé que el número de millonarios llegará a 45,1 millones en 2021, mientras que el número de UHNWIs podría llegar a los 208.000, frente a los 141.000 actuales.  

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Al otro de la cúspide, en la base de la pirámide de la riqueza, el informe explica que el 9% de los adultos de todo el mundo son deudores netos, lo que constituye un dato preocupante, dado que los tipos de interés se encuentran prácticamente en mínimos históricos.  

La revalorización de los mercados… motivo de desigualdad

En cuanto a desigualdad, estima que el percentil superior de la pirámide representa  en la actualidad el 50,8% del total de los activos de los hogares, lo que refleja el regreso a los  niveles del año 2000.  »Los cambios en la desigualdad de la distribución de la riqueza se producen lentamente, lo que  dificulta la identificación de los catalizadores de estas tendencias. Sin embargo, el valor de los activos financieros —especialmente de los títulos de empresas de este ámbito—, probablemente sea un factor importante, porque los más acaudalados muestran un porcentaje desproporcionado de activos financieros en su patrimonio”.  

Las consecuencias futuras de esta correlación son especialmente significativas, dicen los expertos. “Si los precios de las acciones no suben tan rápido en los próximos años y la cuota de activos financieros se estabiliza —o incluso se reduce—, el aumento de la desigualdad en la distribución de la riqueza observada en los últimos años podría detenerse y posiblemente revertirse”.

Chile y México pierden posiciones con respecto a 2015 en el índice Global de Pensiones Mercer

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En su octavo año consecutivo, el índice Merlbourne Mercer Global Pension de 2016 compara los sistemas de pensiones de 27 países con diferentes prácticas y políticas. En todos ellos, un denominador común, los sistemas de pensiones a nivel global soportan una mayor presión que en las décadas anteriores pues el envejecimiento de la población es un hecho constatable en muchos países.

Una esperanza de vida cada vez mayor no es el único problema al que se enfrentan los sistemas de pensiones: el incremento de la deuda del gobierno afecta a la capacidad de pago en aquellos sistemas que tienen un sistema de reparto, el entorno de bajo crecimiento y bajos tipos de interés reduce el beneficio a largo plazo del interés compuesto en los sistemas de contribución definida, las altas tasas de desempleo, particularmente entre la población joven, y el incremento de la prevalencia de los sistemas de contribución definida y el aumento de la responsabilidad en los individuos se encuentran entre los desafíos.

En la región de América Latina, el índice se centra en el estudio de los sistemas de pensiones de los siguientes países: Chile, que es el sistema mejor valorado de la región con una puntuación de 66,4 sobre 100, Brasil, con una puntuación de 55,1, México, con una puntuación total de 44,3, y por último, Argentina, con un valor de 37,7 puntos.

El sistema de pensiones de Chile se sitúa en el segundo grupo de sistemas de previsión de ahorro para la jubilación a nivel mundial. Con una nota de grado B, considerándolo un sistema de calidad similar a la de países como Finlandia, Suiza, Suecia, Singapur o Canadá, en el rango de puntuación de 65 a 75, sistemas que tienen una estructura sólida, pero tiene algunas áreas pendientes de mejora, que los diferencian de un sistema con calificación grado A.

El sistema de pensiones chileno cuenta con un sistema de asistencia social, un sistema de contribución obligatoria basada en las contribuciones de los empleados con cuentas individuales gestionadas por un número pequeño de Administradoras de Fondos de Pensiones y planes suplementarios patrocinados por los empresarios (esquemas de Ahorro Previsional Voluntario Colectivo).

Este año, la puntuación total del sistema de pensiones que otorga el índice se sitúa por debajo de la calificación del año anterior, cayendo desde 69,1 en 2015 a 66,4 en 2016, principalmente debido a una disminución en la tasa neta de reemplazamiento, es decir, la proporción recibida por un trabajador sobre la remuneración recibida sobre su vida activa.

El índice Mercer propone las siguientes medidas para mejorar su nota: unos mayores niveles de contribución obligatoria para incrementar la tasa neta de reemplazo, elevar el nivel de ahorro de los hogares, incrementar las edades de jubilación tanto para hombres como mujeres y continuar con la revisión de los mínimos para los pensionistas más pobres.

Sin embargo y a pesar de la crisis, el sistema de pensiones brasileño mejoró en su puntuación total, el valor del índice brasileño se incrementó de 53,2 en 2015 a 55,1 en 2016. Esta mejora se pudo dar gracias a un incremento en la tasa neta de reemplazo y a un incremento en la edad asumida para la jubilación.

El sistema brasileño obtiene una calificación grado de C, en el rango de puntuación de 50 a 60, con un sistema de pensiones comparable a países como Francia, Estados Unidos, Polonia y Austria. Estos sistemas tienen buenas características, pero también tiene grandes riesgos o deficiencias que deberían ser solucionadas. Sin estas mejoras, su eficacia o su sostenibilidad en el largo plazo puede ser cuestionada.

En Brasil está instaurado un sistema de reparto, con mayores tasas netas de reemplazo para los niveles más bajos de ingresos y con planes de pensiones individuales y voluntarios que pueden ser ofrecidos a través de compañías de seguros o fideicomisos de pensiones.

México y Argentinaobtienen calificación grado D, con los valores del índice situándose en 44,3 (por debajo de los 52,1 puntos obtenidos en 2015) y 37,7 (primer año incluido en el cálculo del índice) respectivamente. En el mismo rango pertenecen aquellos países que obtuvieron calificaciones con valores entre 35 y 50, como es el caso de Italia, Indonesia, Sudáfrica, Corea del Sur, China, India y Japón. Estos países se caracterizan por tener sistemas con características deseables, pero que también tiene ciertas debilidades y omisiones que necesitan ser solucionadas. Sin estas mejoras su eficacia y sostenibilidad está en duda.

El sistema de pensiones de Argentina se compone de un sistema de seguridad social de reparto junto con planes de pensiones individuales y de empresas voluntarios que pueden ser ofrecidos a través de compañías de seguros o fideicomisos de pensiones.

En México, el sistema de pensiones comprende un esquema de pensiones obligatorio que desde 1997 se encuentra en transición desde un esquema de beneficio definido a un esquema de contribución definida, incluye una pensión pública mínima y un suplemento para planes de pensiones privados.

¿Quiénes son los 9 profesionales más relevantes de la industria de banca privada en América Latina y US Offshore en 2016?

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En los últimos seis años, Terrapin y Latin Bankers Association realizan una encuesta entre profesionales de la industria de gestión de patrimonios, banca privada, family offices, asesoría legal y banca de inversión con operaciones en América Latina. La lista tiene un acentuado sabor brasileño y estadounidense, con un empate de cuatro profesionales con sede en Sao Paulo y otros cuatro en Miami, y complentando, el noveno tiene su sede en Ciudad de México. A continuación más detalle:

En esta edición lidera la encuesta Emerson de Pieri, con 409 votos, socio y director de América Latina para Barings Capital, un family office que se especializa en proporcionar servicios financieros para clientes e instituciones de alto patrimonio con un vínculo con la agroindustria de Brasil.

En segundo lugar, Ernesto de la Fé, con 395 votos, director regional para América Latina en Jefferies, con base en Florida, Estados Unidos. Le sigue Joao Albino Wilkemann, responsable de la división de banca privada en Bradesco, con 201 votos, tiene su base en Sao Paulo, Brasil.

En cuarto lugar, Guinle Raphael, socio en la división de wealth management de BTG Pactual, con 199 votos y también sede en Sao Paulo, Brasil. Ocupa el quinto lugar Adriana Piñeiro, quien hasta julio de 2015 era directora ejecutiva y responsable de la oficina regional de la división de gestión privada de patrimonios de Morgan Stanley en Miami, con 155 votos.

En sexto lugar, con 130 votos, Frances Sevilla Sacasa, directora ejecutiva de las operaciones en Miami de la banca privada internacional de Itaú desde el año 2012. Le sigue de cerca, con 129 votos, George Crosby, responsable del equipo brasileño y presidente de la división HSBC Private Bank International. Crosby supervisa desde Miami las operaciones de la firma en los mercados latinoamericanos, con equipos en Miami y Nueva York. Antes de unirse en 2004 a HSBC, Crosby era responsable de los segmentos de ABN Amro Miami y América Latina.

Para finalizar, José Ernesto Fuentes, con 52 votos, es el director ejecutivo del negocio de banca privada de Citi en Latinoamérica y tiene su sede en México. Cerrando la lista, Beatriz Sanchez con 50 votos, es presidente de la división de gestión de patrimonios de América Latina de Goldman Sachs y tiene su base en Miami, Estados Unidos.

Relevo familiar al frente de Fidelity Investments

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Fidelity Investments ha anunciado que Abigail Johnson, de 54 años, sucederá a su padre, Edward Johnson, como presidenta de la empresa familiar a principios de diciembre. La futura presidenta mantendrá el cargo de CEO, que lleva ejerciendo desde 2014, y el padre, de 86 años, se jubilará y pasará a ejercer de presidente emérito.

Bajo la dirección de Abigail, la firma que gestiona 2,1 billones de dólares en activos intenta aumentar los depósitos de clientes después de haber perdido cuota de mercado a manos de firmas de bajo coste, como Vanguard, y ceder, ya en 2010, su título de mayor gestora estadounidense por activos. Además, siguiendo la tendencia actual, los clientes evitan fondos gestionados activamente en favor de inversiones pasivas de menor coste, como fondos referenciados a índices.

En los primeros 10 meses del año, los fondos de renta variable de gestión activa experimentaron salidas netas por valor de 287.700 millones de dólares mientras los fondos pasivos crecieron en 123.100 millones, según Morningstar. El caso de Fidelity es similar, con reembolsos netos de 43.300 millones en fondos activos, y crecimiento de 28.800 millones en sus productos pasivos.

Con este relevo, Abigail será la tercera generación en controlar la compañía a la que se unió en 1988. Cuenta con una licenciatura por Hobart and William Smith Colleges y un MBA por Harvard Business School.

Cada día hay 1.700 nuevos millonarios en Estados Unidos

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Estados Unidos tiene 55,6 billones de dólares en activos financieros privados, más que ninguna otra nación del mundo. En la actualidad, más de 8 millones de hogares cuentan con 1 millón de dólares –o más- en activos invertibles, es decir excluido hogar y bienes de lujo, según un trabajo del Boston Consulting Group, que recoge Bloomberg. Entre 2010 y 2015, el numero de millonarios creció en 2,4 millones y, según las estimaciones de la consultora, habrá otros 3,1 millones antes de 2020, a un ritmo de 1.700 millonarios nuevos diarios.

Sin embargo, una parte importante de la riqueza total del país está en manos de los americanos más antiguos, que se están preparando para dejarla en manos de sus ya bien situados herederos, en los que será la mayor transferencia de riqueza generacional de la historia, dice el trabajo.

La herencia es cada vez un motor más importante de la riqueza en Estados Unidos, donde una amplia porción del país -hasta el 75%- vive al día y no es capaz de acumular ahorros, según indicaba un estudio del Banco de la Reserva Federal de St. Louis el año pasado, añade la agencia. El otro 25% del país, sin embargo, está compuesto por personas que sí logran ahorrar y acumular riqueza a lo largo de los años.

La mayoría de estos son miembros de la próspera clase media alta. Para ser de clase media alta, según la clasificación del Urban Institutede Stephen Rose, los ingresos de una familia compuesta por tres miembros debe ser de al menos 100.000 dólares al año pero de menos de 350.000, mientras los de una familia de clase media son de entre 50 y 100.000 y los de una de clase media baja son de entre 30 y 50.000. Según Rose, el número de estadounidenses de clase media alta ha crecido desde 1979, mientras que los otros segmentos de la clase media han reducido.

La inauguración de la Torre Bancomer fue premiada como “Mejor diseño de iluminación de eventos” de 2016

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Foto: Torre BBVA Bancomer / Foto cedida. BBVA Bancomer finaliza con éxito la comercialización del primer fondo de inversión de capital privado en México

Con un espectáculo sin precedente de luces y pirotecnia que duró ocho minutos, por la inauguración de la Torre BBVA Bancomer en la Ciudad de México, la empresa Creatividad y Espectáculos (CREA), filial de Corporación Interamericana de Entretenimiento (CIE), fue premiada en Nueva York en la categoría internacional de “Mejor diseño de iluminación de eventos”.

La Torre BBVA Bancomer, un ícono arquitectónico sobre Paseo de la Reforma, fue inaugurada el pasado 9 de febrero por el presidente de la República, Lic. Enrique Peña Nieto, acompañado por el jefe de gobierno de la Ciudad de México, Dr. Miguel Ángel Manera, quienes fueron recibidos por el presidente del Grupo BBVA, Francisco González, el presidente del Consejo de Administración de BBVA Bancomer, Luis Robles Miaja, y por el vicepresidente y director General de BBVA Bancomer, Eduardo Osuna Osuna.

“Para un evento tan relevante, como la inauguración de la Torre BBVA Bancomer, que no sólo es un hito arquitectónico del México actual, sino que muestra el compromiso de BBVA con México en el largo plazo, queríamos algo sin precedentes, no un simple corte de listón; deseábamos un espectáculo vistoso, colorido y memorable; y por ello decidimos ponernos en las manos de CREA, expertos de clase mundial en este tipo de acontecimientos, y no nos equivocamos”, comentó Eduardo Osuna Osuna, director general de BBVA Bancomer.

Por su parte, Alejandro Soberón, presidente y director general de Corporación Interamericana de Entretenimiento (CIE), manifestó que este premio es la muestra del trabajo profesional y comprometido que se hace en México, así como de la colaboración entre empresas líderes como lo son BBVA Bancomer y CREA quien recibe este importante premio.

CREA, que dirige Jaime Alcobe, en colaboración con COCOLAB Internacional, llevó todo el proyecto y fue la encargada de perfilar el espectáculo pirotécnico y de luces del edificio más alto de la Ciudad de México, que fue diseñado por los reconocidos arquitectos de talla internacional: Víctor Legorreta y Richard Rogers.

El espectáculo de iluminación y fuegos artificiales requirió de un complejo montaje durante 44 días, en el que fueron necesarios: 650 técnicos audiovisuales, 7,000 metros de cableado, 2,600 metros de cuerda, 1,092 de tiras de luz, 420 luces led en fachadas, 130 kilogramos de pólvora y más de 2,000 detonaciones, entre otros recursos utilizados.

El ganador fue anunciado el pasado martes 16 de noviembre en una ceremonia organizada por BizBash en la Expo de Nueva York para premiar a lo mejor en el terreno internacional de las producciones, tendencias de marketing, diseño y estilo.

El asesoramiento financiero está entre el 10% de las profesiones mejor pagadas

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El salario medio anual de un financial advisor se situó en 118.050 dólares en 2015, lo que significa que desde 2000, cuando estaba en 67.430 dólares, ha crecido un 75%, según datos de careertrends.com que recoge Investor´s Business Daily. Según esta publicación, esta cifra sitúa el salario medio de los asesores financieros en el 10% superior de los salarios de cualquier ocupación y de un buen número de profesiones relacionadas, como la performer agent, cuya media estuvo en 95.810 o la de analista financiero que se quedó en 95.320.

Careertrends también refleja cierto crecimiento en el empleo, y prevé que la tendencia se mantenga al alza desde los 197.580 puestos definidos como de “financial advisor” en 2015. La cifra era de solo 77.420 del año 2000, por lo que el crecimiento en 15 años ha sido de 120.000 puestos.

No solo eso, sino que -según el portal- el Bureau of Labor Statistics (BLS) proyecta un crecimiento del 29,6% hasta 2024, hasta que el número de asesores llegue a situarse en 250.000, mientras que su estimación de crecimiento es del 18,6% y el de analistas financieros de 11,7% para ese mismo año.

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La conferencia anual de Old Mutual Global Investors convoca en Boston a 55 delegados

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El pasado octubre se dieron cita en la conferencia anual de Old Mutual Global Investors de Boston unos 55 delegados llegados de Miami, Bogotá, Montevideo, Santiago, Lima, Houston, Dallas, San Antonio, San Francisco y Nueva York.

Con Chris Stapeton, director de Distribución para Américas, como maestro de ceremonias, los asistentes pudieron escuchar a varios portfolio managers de la firma, como la visión post-Brexit de Lee Freeman-Shor, portfolio manager del European Best Ideas Fund, la de John Peta sobre la deuda de los mercados emergentes o a Josh Crabb, responsable de renta variable asiática.

John Peta se incorporó a OMGI en 2015 desde Threadneedle. Pero en la firma han ido recalando en los últimos años profesionales de alto nivel. Un ejemplo es el de Mark Nash, llegado a Old Mutual desde Invesco (renta fija), o Rob Weatherston (RV asiática), que se incorporó desde BlackRock. “Han llegado a trabajar con Old Mutual porque una de nuestras características como gestores es que no hay una visión única del CIO. Nuestros gestores pueden desarrollar sus estrategias en base a su visión para generar alpha en sus equipos”, explicaba en la ponencia de apertura Warren Tonkinson, managing director de Old Mutual GI.

La presentación de Ned Naylor-Leyland, manager de la nueva estrategia Gold & Silver Fund, titulada “La tormenta perfecta en el oro”, atrajo la atención de los asistentes y analizó detalladamente, entre otras cosas, porqué los “ETFs de oro no tiene mucho sentido” o que ahora mismo, el preciado metal “es el único activo que puedes tener que no está descontando otra ronda de expansión cuantitativa”. Un análisis sobre el que reflexionar.

El camino de Old Mutual Global Investors hacia su posición actual como una firma de referencia en la industria de gestión de activos y situada en el top 5 de Reino Unido, podría calificarse de meteórico. Fundada en 2012 a partir de la suma de dos gestoras británicas más pequeñas, OMGI ha pasado de gestionar 17.900 millones de dólares en activos a 35.700 millones en la actualidad. Su equipo, que al comienzo estaba formado por 140 personas, cuenta ahora con 273 profesionales.

Tonkinson explicó que para crecer, han invertido en la plataforma de inversión, de operativa y de riesgos, y posteriormente en su plataforma de distribución abriendo oficinas de ventas en varios mercados. Empezaron con Londres, Hong Kong y Boston, y recientemente han añadido Miami, Uruguay, Singapur, Zúrich y Milán.

El managing director recordó que aunque al principio el 95% de sus activos se generaban en Reino Unido, gracias a su proceso de internacionalización en la actualidad solo la mitad de los flujos provienen de allí. Old Mutual GI también ha llevado a cabo un proceso de diversificación por tipo de cliente, dando sus primeros pasos en el negocio institucional durante el pasado año y acumulando 750 millones en activo manejado por este tipo de clientes.

Deutsche AM quiere liderar el mercado de ETFs de beta estratégica con una oferta renovada

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Deutsche Asset Management ha rediseñado su gama de ETFs no ponderados por criterio de capitalización bursátil y además ha lanzado dos nuevos ETFs de mínima volatilidad como parte de su objetivo de liderar el importante segmento de beta estratégica.

Los dos nuevos ETF proveen mínima volatilidad en su exposición a los mercados de renta variable de EE.UU. y la Eurozona y han sido registrados en las bolsas de Londres y Fráncfort respectivamente. Los nuevos ETF de mínima volatilidad son db x-trackers MSCI USA Minimum Volatility UCITS ETF (DR) y db x-trackers MSCI EMU Minimum Volatility UCITS ETF (DR). Ambos ETFs de acciones son de réplica física directa.

Estos son los últimos lanzamientos de una serie de transformaciones y novedades en la gama de Deutsche AM que replica índices no ponderados por capitalización, con los que la gestora de fondos busca afianzar su posición de liderazgo como proveedor de soluciones de beta estratégica.

“La expansión y evolución de nuestra gama de productos de beta estratégica a lo largo de 2016 junto con el lanzamiento de nuestros dos nuevos ETFs de mínima volatilidad nos coloca en una posición fuerte para convertirnos en el proveedor líder de ETFs de beta estratégica en Europa”, según Martin Weithofer, responsable de Beta estratégica en Deutsche AM.

La gama de ETFs de beta estratégica de Deutsche AM se compone de fondos de renta variable y de renta fija. La gestora ofrece actualmente 28 ETFs de beta estratégica dentro de su gama de ETF UCITS registrada en Europa y en Asia, representando 5.000 millones de euros en activos –de un total de aproximadamente 51.000 millones de activos totales bajo gestión en ETF UCITS-.

Los nuevos lanzamientos complementan la gama de ETF con la que Deutsche AM cuenta para ofrecer exposición a los diferentes factores que MSCI identifica en renta variable, específicamente: calidad, valor, momentum y volatilidad mínima global. Además de estos ETFs sobre factores, esta gama de beta estratégica incluye otros tres ETFs sobre acciones: ponderados en función de su dividendo, con pesos similares en todos sus valores, o con exposición a acciones de pequeña capitalización. Para la renta fija, la gama incluye exposición a bonos soberanos ponderados por calidad crediticia, tanto de la Eurozona como de mercados emergentes, así como ETFs con exposición a bonos soberanos y corporativos que aporten mayores rendimientos -con exposición a renta fija de mayor rendimiento, pero siempre dentro de grado de inversión-.

A principios de este mes, Deutsche AM celebró su segunda conferencia sobre Smart Beta Summit en Fráncfort, a la que asistieron más de 150 inversores institucionales europeos para conocer las últimas novedades de mano de expertos de la industria.

Martin Weithofer comentó: “Esperamos un crecimiento rápido de la inversión en beta estratégica en los próximos años. Estamos decididos a estar a la vanguardia de esta importante tendencia».