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Santander y sus socios venden Allfunds Bank a Hellman & Friedman y al fondo soberano de Singapur GIC por 1.800 millones de euros

A la espera del visto bueno de las autoridades, la oferta del fondo de capital riesgo estadounidense Hellman & Friedman, realizada junto al fondo soberano de Singapur GIC, será quien se quede con la plataforma de distribución de fondos de inversión Allfunds Bank, propiedad al 50% de Santander AM y de Intesa San Paolo.

En una nota ayer a la CNMV, el banco español comunicaba que “Santander y sus socios en Allfunds Bank -Warburg Pincus y General Atlantic, con un 25% entre las dos entidades y Eurizon Capital SGR, una filial de Intesa Sanpaolo, con un 50%, mientras Santander es dueño de otro 25%– han alcanzado un acuerdo para la venta del 100% de Allfunds Bank a fondos afiliados con Hellman & Friedman y GIC”.

El diario financiero español Expansión citaba ayer fuentes de la industria para situar el precio de la operación en torno a los 1.800 millones de euros. Santander obtendrá 470 millones de euros por la venta de su participación del 25% en la compañía, con una plusvalía neta de 300 millones, según la nota al supervisor español.

La venta de Allfunds Bank se enmarca en el acuerdo alcanzado el 16 de noviembre de 2016 por Santander con Warburg Pincus y General Atlantic para adquirir de dichas entidades su participación del 50% en Santander Asset Management y tendrá un impacto positivo en sus números: “Grupo Santander estima que en 2018 la operación de venta de Allfunds Bank, junto con la compra del 50% de Santander Asset Management que no es propiedad de Santander, anunciada el pasado 16 de noviembre de 2016, tendrá un impacto positivo en beneficio por acción y generará un return on invested capital (RoIC) superior al 20% (y 25% en 2019). El Grupo Santander también estima que al final de 2017 el consumo de capital (core equity tier 1) de ambas operaciones será de aproximadamente 11 puntos básicos”, dice en el hecho relevante.

Negocio en Asia

El proceso de recepción de pujas por Allfunds, que se cerró el pasado 1 de marzo, podría haber recibido ofertas del fondo británico de capital riesgo Permira y del chino Legend Holding. Pero el hecho de que GIC, el fondo soberano de Singapur, esté en la oferta podría haber sido clave para su éxito, ya que acompañará a Allfunds Bank en su plan de expansión por Asia. El año pasado, Allfunds Bank abrió oficina en Singapur.

Allfunds Bank custodia más de 250.000 millones de euros de activos de clientes institucionales, ofreciendo cerca de 50.000 fondos procedentes de 540 gestores de fondos. Cuenta con presencia local en España, Italia, Reino Unido, Chile, Emiratos Árabes Unidos, Suiza, Luxemburgo, Colombia y Singapur y tiene más de 533 clientes institucionales, incluidos los principales bancos comerciales, bancas privadas, aseguradoras, gestoras de fondos, supermercados financieros, entidades de servicios financieros y empresas especializadas de 38 países distintos.

Recompra de Santander AM

La venta de Allfunds Bank forma parte del proceso de recompra del 100% de Santander AM que la entidad que preside Ana Patricia Botín puso en marcha tras la fallida fusión de su gestora con Pioneer Investments. En un comunicado a la CNMV en noviembre, el banco español informaba al regulador de que había llegado a un acuerdo con Warburg Pincus y General Atlantic para comprar el paquete accionarial de Santander Asset Management que está en manos de los dos fondos capital riesgo (el 50%).

Santander Asset Management gestiona 170.000 millones de euros y tiene una posición de liderazgo en 11 países en Europa y Latinoamérica. El negocio de gestión de activos aporta 1.100 millones de euros de ingresos anuales al Grupo (proforma consolidando 100% de SAM), que Santander quiere potenciar reforzando la gama de productos.

Henderson Global Investors amplía su oferta de productos de rentabilidad absoluta

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Henderson amplía su oferta de productos de rentabilidad absoluta con el lanzamiento del fondo Henderson Gartmore Global Equity Market Neutral. La sicav, domiciliada en Luxemburgo, tiene por objeto ofrecer rentabilidades absolutas positivas y una escasa volatilidad, con independencia del rumbo de los mercados bursátiles.

El fondo aplica un enfoque basado en las mejores ideas: equipos seleccionados de Henderson que están especializados en la inversión en renta variable aportan sus ideas de mayor convicción en torno a enfoques long/short que, posteriormente, se integran en una cartera general, aplicando una estrategia de negociación de pares a fin de lograr una exposición neutral de mercado.

Se considera que ésta es la mejor manera de captar las capacidades de los gestores, velando al mismo tiempo por que el rendimiento no dependa del rumbo de los mercados bursátiles en su conjunto. Un grupo independiente de selección de gestores lleva a cabo la selección de los equipos subyacentes de inversión en renta variable.

“Lanzamos este fondo para satisfacer las necesidades de aquellos clientes interesados en una estrategia de rentabilidad absoluta y baja volatilidad. Contar con gestores experimentados y aislar sus habilidades mediante la negociación de pares nos brinda gran potencial para generar alfa para nuestros clientes. Tal y como indica su denominación, prevemos una correlación escasa o mínima con la rentabilidad de los mercados bursátiles durante todo el ciclo de mercado”, afirma Greg Jones, managing director de Distribución para EMEA.

Morningstar vigilará las carteras de los mejores stock pickers europeos

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Morningstar ha puesto en marcha el seguimiento de un grupo de gestores y stock pickers de valores europeos que sus analistas de fondos consideran como los mejores para, cada trimestre, analizar su actividad, tanto compradora como vendedora.

Los “Mejores Stock-Pickers Europeos” es un concepto que la firma desarrolló en Estados Unidos (con el nombre de “Ultimate Stock-Pickers”) con el objetivo de descubrir compañías europeas que los mejores gestores tienen en sus carteras, e ideas de acciones que los inversores encuentren interesantes para, al mismo tiempo, ofrecer el punto de vista de Morningstar sobre determinadas compañías. Este trabajo se materializará en una serie de artículos en que se analizarán las carteras de estos gestores con una periodicidad trimestral.

Los gestores han sido seleccionados por el equipo de analistas de fondos de Morningstar, con sede en Europa y Asia, a través de un análisis fundamental que pretende valor a estos gestores en base a sus méritos de inversión. Los analistas han seleccionado de forma discrecional gestores que tienen un estilo de inversión basado en el stock picking y que construyen sus carteras con un alto grado de convicción y sin tener en cuenta ningún benchmark.

Además, los fondos que gestionan estos gestores deben pertenecer a una de las siguientes categorías Morningstar: Renta Variable Europa Large Cap Blend, Renta Variable Europa Large Cap Value, Renta Variable Europa Large Cap Growth, Renta Variable Europa Flex Cap y Renta Variable Europa Alto Dividendo. Intencionalmente se han excluido los fondos de Renta Variable de la Zona Euro para evitar tener un sesgo hacia las compañías de la Eurozona en el análisis; y, por último, los fondos seleccionados no solo deben tener un Analyst Rating positivo (Gold, Silver o Bronze) en sus respectivas categorías, sino que también ostentan una puntuación positiva en cada uno de los pilares de Proceso, Performance y Personal.

Los elegidos

En su primera selección de gestores, los elegidos son Nicolas Waleswski, con Alken European Opportunities; Thorsten Winkelmann, con el Allianz Europe Equity Growth; Alice Gaskell y Andreas Zoellinger, gestores del BGF European Equity; Nigel Bolton, con el BGF European Focus; Michael Constantis, al frente del BGF European Special Situations; Brian Hall, con el BGF European Value; Arnaud Cosserat, Laurent Dobler y Franz Weis, con el Comgest Growth Europe; Isaac Chebar, gestor del DNCA Invest Value Europe; Victoire de Trogoff, gestora de Fidelity Europe; Fabio Riccelli, con el fondo Fidelity European Dynamic Growth; Philippe Brugère-Trélat, con el Franklin Mutual European; Tim Stevenson, con el Henderson Horizon PanEuropean Equity; Clas Olsson, Jason Holzer, Borge Endresen, Matthew Dennis y Richard Nield, gestores de Invesco European Growth; Alexander Darwall, del Jupiter European Growth; Cédric de Fonclare, al frente del Jupiter European Opportunities; Jorik van den Bos, gestor del fondo Kempen (Lux) European High Dividend; Isabel Levy, con el Métrople Sélection; Gabrielle Gourgey, con el MFS Meridian European Research; Tom Stubbe Olsen, gestor del Nordea 1- European value; Oliver Kelton, con el Odey European Focus; Leon Howard-Spink, con Schroder European Special Situations; Steve Cordell, con Schroder European Opportunities; y Dean Tenerelli, con T. Rowe Price European Equity.

Los valores

Cada artículo tendrá cinco tablas. La primera tabla (top 10 acciones compradas con alta convicción) se centra en los 10 principales valores que han sido objeto de compras con alta convicción por parte de los gestores seleccionados. No todas las compras que han efectuado los gestores durante el trimestre puede considerarse de “alta convicción”. Para que una compra sea considerada como tal es necesario que se haya producido un incremento en el número de acciones a lo largo del último trimestre y, sobre todo, que afecta a un porcentaje relevante de la cartera. Los valores que cumplen estos dos criterios se incluirán en esta tabla, ordenados por su puntuación de convicción y por el número de fondos que han comprado con alta convicción. La primera tabla elaborada es la siguiente:

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La segunda, top 10 acciones compradas, mide la actividad compradora de los mejores stock pickers. Para esta tabla se consideran todas las compras realizadas durante el trimestre, independientemente de su puntuación de convicción.

Una tercera tabla, top 10 nuevas acciones, recoge únicamente los valores que han aparecido nuevamente en las carteras de los gestores y que no estaban presentes en las carteras del último trimestre.

La cuarta tabla, top 10 acciones vendidas, mide las acciones que más se han vendido durante el trimestre.

Y, por último, la tabla top 10 acciones vendidas totalmente muestra las 10 acciones que más presencia tenían en las carteras del último trimestre, pero que han sido completamente vendidas durante el trimestre.

Los inversores de todo el mundo huelen el peligro en renta fija y muestran interés por soluciones con vencimientos más cortos

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La inflación ha empezado a repuntar y, tras años inmersos en políticas acomodaticias sin precedentes, los inversores mundiales van dando muestras de preocupación por el riesgo de duración en sus carteras de renta fija. El consenso estima que los tipos de interés irán subiendo de forma suave y gradual, algo que ya ha empezado a suceder en EE.UU., donde la Reserva Federal podría acometer al menos dos, y probablemente tres subidas de tipos en 2017, tras la senda iniciada el año pasado. Algunos gestores señalan incluso que la Fed podría estar cinco años inmersa en políticas restrictivas, hasta situar las tasas cerca del 4%. Y, en este contexto, el Banco Central Europeo tendrá también que ir retirando sus estímulos: aunque nadie cree que eso vaya a suceder este año y el consenso habla como pronto de 2018, lo cierto es que el contagio alcista en la curva de tipos puede empezar a notarse, con el consiguiente riesgo para los bonos.

Los inversores de todo el mundo ya huelen el peligro en sus carteras de renta fija y, a la hora de aproximarse a este activo, muestran interés por soluciones con vencimientos más cortos. Es decir, huyen del riesgo de tipos de interés. Los datos de Trendscout, herramienta de fundinfo que adelanta tendencias en la industria basándose en los clicks que los inversores hacen en documentos de fondos, dejan claro que en todo el mundo los inversores profesionales están mostrando un apetito creciente por fondos de renta fija con menores duraciones. A través de la medición de clicks en documentos de fondos UCITS, Trendscout da cuenta del interés creciente que existe en la industria por estos fondos, e incluso sus datos pueden considerarse un indicador adelantado de las ventas.

Alto interés

Así, durante casi todas las semanas que llevamos en el año (con excepción de las primeras de enero y con datos hasta la semana del 26 de febrero), los inversores profesionales han abierto o hecho click más de 2.000 veces en documentos que hablan de fondos de deuda con vencimientos cortos y de medio plazo, fondos UCITS registrados en todo el mundo (principalmente en Europa y en Asia, en Hong Kong y Singapur). En concreto, hasta 2.712 veces en una semana (ver cuadro).

Analizando la serie histórica desde principios de 2015, estos datos solo tienen precedentes en las semanas previas a la última subida de tipos por parte de la Fed, el pasado diciembre: desde octubre de 2016, y durante los meses de noviembre y diciembre, los clicks superaban los dos millares por semana. Antes de octubre del año pasado -momento en el que se hizo claro que Janet Yellen ya no retrasaría más la decisión-, los clicks habían estado por debajo de los 2.000, en un entorno de dudas sobre la actuación de la Fed.

Un año antes, en 2015, en pleno apogeo de las políticas monetarias acomodaticias, los clicks en ninguna semana del año llegaron a esa cifra y en muchos casos se mantuvieron incluso por debajo de 1.000 e incluso en el entorno de 500, lo que deja claro el poco interés que tenían los inversores por fondos de deuda a corto plazo, en un momento en el que la duración no suponía ningún riesgo y además los mercados contaban con todo el apoyo de los bancos centrales.

El momento es radicalmente distinto ahora y los datos muestran interés por estrategias con menores vencimientos, más atractivas cuando asoma la preocupación por el impacto que tendrán las futuras subidas de tipos en los mercados de renta fija y en las carteras de los inversores.

NÚMERO DE CLICKS EN FOLLETOS Y DOCUMENTOS DE FONDOS UCITS DE RENTA FIJA A CORTO Y MEDIO PLAZO MUNDIALES, POR PARTE DE INVERSORES INTERNACIONALES

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Fuente: Trendscout, fundinfo.

Carmignac, la gestora más consultada

Al poder ser estos datos un indicador de las ventas, interesa analizar también dónde han ido esos clicks, es decir, los documentos de qué gestoras han leído los inversores profesionales. La gestora a la que más han acudido para ver fondos de deuda de corto y medio plazo es Carmignac, con más de 1.000 clicks en los folletos e información relativa a estos fondos en la última semana analizada. Productos como el Carmignac Securité han captado el interés de los inversores.

A larga distancia le sigue el proveedor de ETFs iShares, lo que muestra que los inversores también muestran exposición a este mercado vía fondos de gestión pasiva (en la lista destacan también Lyxor ETFs o SPDR ETFs, además de Source), y BlackRock en tercer lugar, con productos muy populares en este ámbito. Los inversores profesionales también han consultado los documentos de Deutsche AM, Deka, AXA IM, BNP Paribas IP, Fidelity, Amundi o Pioneer, gestoras con productos atractivos en este ámbito.

En la lista de fondos UCITS internacionales se cuela una gestora española, Gesconsult, con 53 clicks por parte de inversores profesionales mundiales, mostrando que el interés hacia productos como el Gesconsult Corto plazo trasciende fronteras.

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EQT cierra el fondo EQT Infrastructure III y refuerza su posición mundial en inversiones alternativas

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

EQT logró el cierre de su tercer fondo de inversión en infraestructuras, EQT Infrastructure III, el 21 de febrero de 2017, en el máximo de su objetivo, situado en los 4.000 millones de euros. El fondo se levantó en menos de seis meses, lo que supone el proceso de captación de fondos más rápido de EQT hasta la fecha. A través de este fondo, EQT continuará con su estrategia general de inversión en infraestructuras —y su enfoque industrial— y seguirá invirtiendo en sectores como energía, transporte y logística, medio ambiente, telecomunicaciones e infraestructuras sociales, principalmente en Europa y Norteamérica.

Los inversores, tanto nuevos como existentes, mostraron un gran interés en el fondo, que registró una notable sobresuscripción. A pesar de la sólida demanda, EQT se ha mantenido en su compromiso de levantar un fondo con un volumen de capital adecuado. Las inversiones con el nuevo fondo se realizarán de conformidad con su objetivo de creación de valor para los inversores a partir de inversiones en empresas de calidad para convertirlas en negocios sólidos y sostenibles.

«Creemos que hay una demanda constante de inversiones en infraestructuras que traerá interesantes oportunidades al mercado. EQT puede crear un valor diferencial en segmentos donde hay importantes necesidades tanto de capital privado como de innovación. Contamos con una excelente trayectoria de aportación de ideas y soluciones creativas. Estamos preparados para comenzar a explorar nuevas e interesantes oportunidades», comentó Lennart Blecher, socio director adjunto y responsable de Real Assets en EQT Partners, la unidad que asesora al fondo.

Thomas von Koch, socio director de EQT Partners, afirmó: «Nos sentimos profundamente honrados por el interés que los inversores han demostrado en el tercer fondo de infraestructuras de EQT. Creo firmemente que nuestra pasión por transformar empresas seguirá creando valor de forma sostenible para los inversores, las compañías y el conjunto de la sociedad».

El proceso de fundraising fue liderado por el equipo de relaciones con inversores de EQT. Jussi Saarinen, responsable de Relaciones con Inversores de EQT Partners, declaró: «El cierre del fondo marca otro hito en la estrategia a largo plazo de EQT, que refuerza nuestra posición como firma mundial de referencia en inversiones alternativas. Alrededor de dos tercios del capital comprometido proviene de inversores que ya participaron en otros de nuestros fondos, lo que confirma la ventaja de ser una firma de inversiones alternativas integrada. El equipo de relaciones con inversores está dedicado de lleno a dar a nuestros inversores el mejor servicio posible en toda nuestra plataforma y estamos convencidos de que contar con estas competencias internamente supondrá un factor de éxito de cara al futuro».

EQT ya ha firmado cuatro adquisiciones con el fondo: GlobalConnect A/S, proveedor alternativo líder en servicios de comunicación a empresas en Dinamarca; una alianza estratégica con el proveedor alemán de soluciones energéticas Getec Energie Holding GmbH, formalizada mediante una joint venture; Delta Comfort, la principal compañía de infraestructuras de telecomunicaciones y proveedor de energía en la provincia neerlandesa de Zelanda; y Lumos Networks, un destacado proveedor de servicios de banda ancha y fibra óptica en la zona estadounidense del Atlántico Medio.

EQT Infrastructure III cuenta con el respaldo de una base inversora de primer nivel incluyendo a AP4, Ardian, BlackRock, The Dai-ichi Life Insurance Company, Danica Pension, Fubon Life Insurance Company, Funds SA, Golding Capital Partners, Ilmarinen, KEVA, LGIAsuper, Local Government Super, Maine Public Employees Retirement System, Nan Shan Life Insurance Company, The New York City Retirement Systems, Oregon Investment Council, Pantheon, Sampension, Skandia, Sumitomo Mitsui Trust Bank, Teacher Retirement System of Texas, Varma, VER y Virginia Retirement System.

Harvard otorga a Rihanna su Premio Humanitario Peter J. Gomes 2017

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Rihanna ha merecido la distinción que la Fundación de la Universidad de Harvard otorga anualmente a una personalidad para reconocer su labor humanitaria. La popular cantante recogió -ante una audiencia emocionada y entre continuos aplausos de los allí presentes- el Premio Peter J. Gomes, al Humanitario del año, el pasado martes 28 de febrero, en el campus de la institución en Cambridge, Massachusetts.

En una ceremonia distendida, la artista empezó su discurso de agradecimiento con una enorme sonrisa y diciendo: «Conseguí llegar a Harvard. Nunca pensé que podría llegar a decir esto, pero me hace sentir muy bien», para después -en un tono más formal- agradecer con sincera humildad el reconocimiento y explicar los motivos que la llevaron a preocuparse por los demas desde tan joven.

«Rihanna ha construido con sus obras benéficas un centro oncológico y de medicina nuclear de última generación para diagnosticar y tratar el cáncer de mama en el Hospital Queen Elizabeth en Bridgetown, Barbados», había declarado S. Allen Counter, director de la Fundación Harvard, al dar a conocer el nombre de la personalidad distinguida este año. «En 2012, fundó el programa global de becas de la Fundación Clara Lionel para estudiantes de países caribeños que asisten a la universidad en Estados Unidos, y apoya el proyecto Global Partnership for Education and Global Citizen, que brinda a niños de más de 60 países en desarrollo acceso a la educación, dando prioridad a niñas y personas que han sufrido por la falta de acceso a la educación en el mundo de hoy», explicaba la fundación.

La Fundación de Harvard reconoce a personajes públicos generosos cada año en honor del Rev. Profesor Peter J. Gomes. Antes que esta cantante de Barbados, que ha vendido más de 200 millones de discos, han recibido el galardón el médico estadístico Hans Rosling; el actor James Earl Jones; Thorbjørn Jagland, presidente del Comité del Premio Nobel de la Paz; los secretarios generales de Naciones Unidas, Ban Ki-moon, Kofi Annan, Boutros Boutros-Ghali y Javier Pérez de Cuéllar; la defensora de los derechos de género Malala Yousafzai; el portavoz contra el trabajo infantil Kailash Satyarthi; el tenista y activista Arthur Ashe; el ex director de Salud y Servicios Humanos Louis W. Sullivan; y la defensora de los derechos de los trabajadores agrícolas Dolores Huerta.

Cierra el hedge fund macro Prologue Capital

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El hedge fund macro Prologue Capital, gestionado por David Lofthouse y Graham Walsh, con 775 millones y oficinas en Miami, cierra después de más de una década de recorrido, como consecuencia de las retiradas que los flojos resultados obtenidos han provocado por parte de clientes.

«El año pasado empezamos bien, pero los acontecimientos políticos no nos fueron propicios, es tan simple como eso», dijo Walsh en un comunicado que recoge Bloomberg. «Intentamos garantizar un compromiso de un año por parte de nuestros grandes inversores, pero eso no ocurrió. El momento desafortunado, pero entiendo la decepción de los inversores con los recientes resultados».

Prologue, que tiene su sede central en Greenwich, Connecticut, y oficinas en Londres y Miami, fue fundada en 2005 por Lofthouse y Walsh, ex colegas de RBS Greenwich Capital, para apostar por las tendencias macroeconómicas centrándose en deuda soberana y divisas.

Prologue perdió un 1,8% en 2016 y sufrido muy pocos cambios en los últimos tres años, según el comunicado. El retorno anualizado del fondo fue del 8,7% de 2006 a 2013, y sus mejores rentabilidades las obtuvo en 2008 y 2009 –un 19% y 12%, respectivamente-, según informa la agencia.

OppenheimerFunds anuncia un acuerdo para hacerse con SNW Asset Management

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OppenheimerFunds ha anunciado un acuerdo -pendiente de cierre y aprobaciones- para la adquisición de SNW Asset Management (SNW), una firma independiente dedicada exclusivamente a la construcción y gestión de carteras de renta fija de alta calidad, de forma personalizada y fiscalmente eficiente, con lo que ampliaría su oferta de bonos municipales de alta calidad y cuentas personalizadas de gestión independiente.

La gestora, que ha comprado varias compañías en los últimos años, no parece dar por finalizadas sus adquisiciones, pues Peter Mintzberg, director de estrategia de la firma, declara: «seguiremos buscando oportunidades para que nuestros productos y soluciones evolucionen de manera consistente con las necesidades de nuestros clientes». El estratega señala que la firma espera crear valor para todos los stakeholders combinando los productos y servicios de SNW con la escala y distribución minorista nacional de su propia firma adquirente. “Al igual que con nuestras recientes adquisiciones de SteelPath (2012)y Revenue Shares (2015)”.

La adquisición de SNW es un complemento para la plataforma con que ya cuenta la firma de bonos municipales de alto rendimiento. La franquicia de Rochester de la firma, con 23.400 millones en activos bajo administración (al 31 de diciembre de 2016), lidera el ranking de Barron en el apartado de bonos exentos de impuestos en 2016.

SNW arrancó en 2002 como filial de Seattle-Northwest Securities Corporation, especializada en la gestión de inversiones de renta fija denominada en dólares estadounidenses imponible y exenta de impuestos, y en 2013 se convirtió en un asesor de inversión independiente. La firma ha crecido hasta gestionar 2.700 millones (al 28 de febrero de 2017) y dar servicio a más de 1.800 clientes en cuentas independientes, gestionadas activamente. Su cartera de clientes incluye asesores de inversión registrados, inversores con grandes patrimonios, corporaciones, fideicomisos, entidades gubernamentales, instituciones financieras y organizaciones sin ánimo de lucro.

«El enfoque de inversión tipo boutique de OppenheimerFunds permitirá a SNW mantener su independencia y aprovechar los recursos de una organización mayor”, declara Eddie Bernhardt, CEO y director de gestión de carteras de SNW, quien –junto a su equipo- seguirá basado en Seattle y reportará a Krishna Memani, directora de inversiones de OppenheimerFunds.

OppenheimerFunds administra más de 222.000 millones en activos para más de 13 millones de cuentas de accionistas, incluyendo subcuentas, al 28 de febrero de 2017.

Klosters Capital contrata a Juan Mezerhane y Nuria Bonaechea

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El multi family office Klosters Capital, que hace unos meses fundó Javier Rodríguez Amblés en Miami, va perfilando su equipo con conocidos profesionales. Es el caso de Juan Mezerhane, que se incorpora como chief investment officer, dejando atrás doce años en Santander, y de Nuria Bonaechea, que ya ejerce de office manager y responsable de Inversiones Alternativas.

Antes de su paso como asesor financiero, o FA, por la banca privada de Santander en Miami, Mezerhane fue selector de fondos en Santander Asset Management y portfolio manager en la misma gestora en España. Anteriormente trabajó en el área de M&A en Londres con Citigroup. Juan Mezerhane, CFA, CAIA, es Licenciado en Empresariales por la Univ. Metropolitana de Caracas y Master en Finanzas de CUNEF Madrid.

Por su parte, Nuria Bonaechea, ha estado ligada a la industria del real estate en Miami los últimos ocho años. Comenzó su carrera profesional en CB Richard Ellis, y Aguirre Newman, en el ámbito comercial y posteriormente su actividad se centró en el sector residencial en la firma Great Properties International. Bonaechea es Licenciada en Derecho y Administración de empresas por la Universidad Autónoma de Madrid.

La entidad de asesoramiento independiente, que en sus primeros meses ya gestiona cerca de 200 millones de dólares, se enfoca en clientes del segmento de UHNW, principalmente de México, a los que proporciona un servicio integral, que incluye asesoramiento de inversiones, real assets, planificación patrimonial y sucesión familiar, entre otros. Su creación supuso un giro en la extensa carrera de Rodriguez Amblés hasta entonces ligada a grandes entidades de banca privada, habiendo ocupado varios cargos directivos en los negocios de banca privada de Santander y, posteriormente, siendo partner y managing director de Andbank.

Aberdeen AM y Standard Life fusionarán sus negocios dando lugar a un grupo con 770.000 millones de euros bajo gestión

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Dos gestoras escocesas, Aberdeen Asset Management y Standard Life, confirmaron ayer que están en avanzadas negociaciones para fusionar sus negocios, operación que dará lugar a un gigante de la industria de gestión de fondos con 770.000 millones de euros de activos bajo gestión y sede en Escocia.

En un detallado comunicado que incluye la mayor parte de las condiciones de la operación, las firmas anunciaron que la fusión se llevará a cabo mediante un intercambio de acciones en el que los accionistas de Standard Life tendrán un 66,7% del capital del nuevo grupo, mientras que el 33,3% restante quedará en manos de Aberdeen AM. En concreto, los tenedores de acciones de Aberdeen AM recibirán por cada acción 0,757 nuevas acciones del nuevo grupo, lo que quiere decir que la operación valora el capital de Aberdeen -con presencia en 32 países- en 3.800 millones de libras.

Standard Life Investments es conocida por sus estrategias multiactivo, donde el fondo insignia GARS gestiona 29.066 millones de euros, y Aberdeen AM es vista como un especialista en mercados emergentes. De esta forma, el nuevo grupo cubrirá un amplio espectro de activos que van desde la renta fija y la renta variable al sector inmobiliario y las inversiones alternativas, además de los emergentes.

El Grupo Combinado será renombrado a su debido tiempo para incorporar los nombres de Standard Life y Aberdeen, dice el comunicado.

Ahorro de costes y frente contra la gestión pasiva

La combinación de ambas gestoras podría conducir a ahorros anuales de 230 millones de euros, según Sky News. El comunicado oficial reconoce además que las sinergias entre ambas entidades y la posibilidad de impulsar la gestión activa frente al auge de los ETFs es uno de los objetivos de la operación. «Uno de los objetivos es reforzar el compromiso de Standard Life y Aberdeen con la gestión activa, apoyada en el análisis fundamental, con recursos tanto globales como locales», dice el texto. También habla de «crear un grupo de inversiones con fuerte marca, con franquicias líderes para clientes institucionales y de distribución, y plataformas de mercado y que ofrezca acceso a un acuerdo estratégico duradero de forma global».

En una entrevista el otoño pasado con Funds Society, Asa Norrie, responsable de Desarrollo de Negocio en Europa de SLI, hablaba de un futuro con gestores pasivos y activos, decía que los que están en el medio son los que sufrirán, y apostaba fuerte por la gestión activa y la generación de verdadero alfa, sin restricciones, en los distintos activos (crédito, small caps, renta variable europea…).

Los cargos

Y mientras Gerry Grimstone, presidente Standard Life Investments, mantendrá el mismo cargo en la nueva gestora, y Simon Troughton, actual presidente de Aberdeen AM, pasará a ser vicepresidente.

Por su parte, Keith Skeoch, actual CEO de Standard Life Investments, y Martin Gilbert, CEO de Aberdeen AM, se convertirán en los dos máximos responsables del grupo resultante de la fusió (serán coCEOs).

Bill Rattray, de Aberdeen AM, y Rod Paris, de Standard Life Investments, pasarán a ser CFO y CIO, respectivamente.

Contexto de consolidación

Standard Life Investments absorbía en 2014 a otra gestora, Ignis AM. Con la fusión ahora con Aberdeen AM, demuestra que está dispuesta a crecer, tanto desde un punto de vista orgánico como no orgánico si se presentan oportunidades. El anuncio de la fusión entre ambas gestoras se produce en un contexto de fusiones y consolidación en la industria de gestoras de fondos a nivel mundial. Recientemente se conocía también la operación que fusionará a las gestoras de Amundi y Pioneer Investments, mientras otras como Henderson Global Investors y Janus también lo han hecho recientemente.

«Hemos dejado clara siempre la ambición de Standard Life para convertirse en una firma de inversiones global, a través de una inversión continuada en diversificación y crecimiento, junto a un fuerte foco en la disciplina financiera. Este anuncio marca otro paso importante para lograr esa ambición. La combinación de nuestros negocios creará un jugador formidable en la industria de gestión activa a nivel global y creemos que podemos crear una de las mayores gestoras activas del mundo», comenta Keith Skeoch, CEO de Standard Life.

«Creemos que esta fusión es excelente para nuestros clientes, juntando las capacidades de inversión altamente complementarias de las dos gestoras. Esta fusión nos trae fortaleza financiera, diversidad de clientes y análisis global para asegurar que el negocio en conjunto puede competir de forma efectiva en el contexto global», añade Martin Gilbert, CEO de Aberdeen.