Una Fed más agresiva y la revisión al alza de los beneficios marcan el inicio del año

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FED agresiva y beneficios revisados
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Los últimos datos sobre el mercado laboral estadounidense, publicados el viernes pasado, han representado un punto de inflexión para hacer un primer balance de cómo ha arrancado el año. También para ajustar algunas de las perspectivas para 2025 que las gestoras internacionales han publicado.

La principal conclusión que apuntan los expertos es que este último dato un recorte de tipos en enero está descartado -la reunión de la Fed tendrá lugar entre el 28 y 29 de enero-. Por su parte, los mercados incluso han empezado a trasladar las expectativas de nuevos recortes a la segunda mitad del año. “A pesar de la fuerte demanda, los salarios no respondieron a la mayor actividad del mercado laboral, ya que aumentaron un 0,3% respecto al mes anterior, igual que en noviembre, y la medida interanual incluso bajó al 3,9% interanual, desde el 4,0% interanual. Esto concuerda con la valoración de los banqueros centrales de que, por el momento, no hay presiones inflacionistas adicionales procedentes de los mercados laborales y de que es poco probable que intensifiquen su reciente tono hawkish”, explica Christian Scherrmann. Economista jefe para EE.UU. de DWS.

“Sin signos evidentes de debilitamiento, sospechamos que la Fed estará encantada de hacer una pausa en su ciclo de flexibilización en su próxima reunión de enero, tal y como se señaló en términos generales en diciembre. Seguimos siendo de la opinión de que la Fed solo realizará un recorte este año y, aunque todavía lo prevemos para marzo, reconocemos que la Fed se guiará por los datos. Sin embargo, prevemos que la Fed reanudará los recortes de tipos en 2026, como resultado del impacto neto negativo en el crecimiento que creemos que tendrán los programas económicos poco ortodoxos de la nueva Administración”, defiende David Page, Head of Macro Research de AXA IM.

Está claro que una Fed más agresiva tiene un impacto en las perspectivas de las gestoras internacionales, pero no es lo único que con el comienzo del año ha cambiado. Según destacan desde Fidelity International, se ha producido una mejora generalizada en las revisiones de beneficios en la mayoría de las regiones. Sin embargo, según su visión hay dos aspectos que no han cambiado respecto a este año: “Esperamos que el excepcionalismo estadounidense continúe por el momento, espoleado por las políticas de recortes fiscales y desregulación que se avecinan, por lo que mantenemos nuestra preferencia por la renta variable de EE.UU.. Y seguimiento viendo que existe un riesgo político elevado. Los riesgos de guerra comercial han aumentado, mientras que la probabilidad de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania ha aumentado”, sostienen. 

Para Jared Franz, economista de Capital Group, la economía estadounidense vive el mismo fenómeno que refleja la película El curioso caso de Benjamin Button (2008). “La economía estadounidense está evolucionando de manera similar. En lugar de avanzar en el marco del típico ciclo económico de cuatro etapas que ha caracterizado la época posterior a la Segunda Guerra Mundial, la economía parece estar pasando de la fase final del ciclo a la intermedia, evitando así la recesión. De cara al futuro, creo que Estados Unidos se dirige hacia un periodo de expansión de varios años y que podría esquivar la recesión hasta 2028”, afirma.

En términos históricos, y según el análisis realizado por Capital Group de los ciclos económicos y la rentabilidad desde 1973, la fase intermedia del ciclo ha ofrecido un contexto favorable a la renta variable estadounidense, con una rentabilidad media del 14% anual.

Implicaciones para el inversor

En opinión de Jack Janasiewicz, estratega jefe y gestor de carteras en Natixis Investment Managers Solutions, su visión para el año se resume en que las acciones estadounidenses suban y los bonos caigan en 2025. “A medida que nos adentramos en el nuevo año, el mercado laboral parece encontrarse en fase de recuperación, ya que la inflación sigue bajando, lo que contribuye a aumentar los salarios reales. Esto se traduce en un mayor poder adquisitivo para el consumidor estadounidense. Dado que el consumo impulsa la mayor parte del crecimiento en EE.UU., se trata de una situación muy saludable. De cara a 2025, nuestras perspectivas siguen siendo positivas, con expectativas de una inflación aún más lenta y un mercado laboral en expansión. Es probable que las estrategias de inversión favorezcan la renta variable estadounidense con un enfoque de inversión equilibrado y el uso de bonos del Tesoro para mitigar el riesgo. Prevemos que las nuevas inversiones en inteligencia artificial seguirán impulsando la productividad y el crecimiento económico. Se espera que el mercado de valores continúe su tendencia alcista, mientras que el mercado de bonos ganará su cupón”, destaca Janasiewicz.

Renta fija: el foco en los Treasuries 

Uno de los movimientos que más están llamando la atención estas primeras semanas de enero, es que la rentabilidad del bono americano estadounidense se acerca al 5%. Según explica Danny Zaid, gestor de TwentyFour Asset Management (boutique of Vontobel), los datos de paro estadounidense del pasado viernes representan un buen argumento para que la Fed  sea paciente en lo que respecta a la posibilidad de nuevos recortes de tipos. “Esto ha provocado un aumento significativo de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en las últimas semanas, ya que el mercado está reduciendo las expectativas de que se produzcan nuevos recortes. Además, los tipos también se han visto presionados al alza ante la incertidumbre del mercado sobre el alcance de la aplicación de las políticas de la nueva administración Trump, en particular en lo que respecta a los aranceles y la inmigración, lo que podría tener un impacto inflacionista”, señala Zaid. 

Los analistas de Portocolom añaden que otro hecho notable fue que por primera vez en más de un año, el bono a 30 años superó el 5% de rentabilidad. «La deuda europea experimentó un comportamiento prácticamente idéntico, así tanto el Bund como el Bono a 10 años ganaban 15 puntos básicos cerrando en 2,57% y 3,26% respectivamente», matizan.

Entre las perspectivas del gestor de TwentyFour AM destaca que considera probable que los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, Treasuries, alcancen el 5%. “Sin embargo, si adoptamos una visión a medio plazo, los niveles de rendimiento seguramente acaben pareciendo atractivos a estos niveles. Pero creemos que para que veamos un rally significativo en los bonos del Tesoro de EE.UU., al menos a corto plazo, tendríamos que ver datos que apunten a la debilidad económica, o un mayor deterioro en el mercado laboral, y en este momento no se dan ninguna de las dos condiciones. El movimiento de los tipos, aunque significativo, está en su mayor parte justificado dado el actual contexto económico”, argumenta.

El aumento del rendimiento del bono soberano también lo hemos visto en Reino Unido. En concreto, se produjo la mayor subida de los tipos de los bonos durante la semana pasada y los Gilts a 10 años alcanzaron un máximo intradía del 4,9%, un nivel no visto desde 2008. “Aunque factores específicos del Reino Unido, como el presupuesto, han contribuido a la subida, la mayor parte del incremento se ha debido a las subidas de los rendimientos del Tesoro estadounidense durante el mismo periodo. Tanto un crecimiento más débil como unos tipos de interés más altos ejercen presión sobre las finanzas públicas. A diferencia de la mayoría de los demás grandes países desarrollados, el Reino Unido toma prestado dinero a un tipo de interés mucho más alto que su tasa de crecimiento económico subyacente, lo que empeora la dinámica de la deuda. Si persisten las tendencias actuales de aumento de los rendimientos y ralentización del crecimiento, aumentarán las posibilidades de recortes del gasto o subidas de impuestos para que el Gobierno cumpla sus nuevas normas fiscales”, explica Peder Beck-Friis, economista de PIMCO, sobre este movimiento.

Renta variable

En lo que respecta a la renta variable, hemos empezado el año con un mercado de valores enfrentando una corrección que, según los expertos, lejos de ser alarmante, parece un ajuste lógico tras un 2024 de sólidos beneficios. “Estos datos han alejado el temor a una recesión inminente, pero también han eliminado la posibilidad de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en el corto plazo, siendo un factor que ha presionado a los índices principales como el SP500 y el Nasdaq, que han caído alrededor de un 1,5%. Esta corrección parece que refleja un ajuste normal en las valoraciones y no un deterioro en los fundamentos económicos. Los diferenciales de crédito se convierten en un indicador clave para interpretar este entorno pues, mientras permanezcan estables el mercado simplemente se está ajustando tras un periodo de ganancias rápidas y sólo si vemos una ampliación de aquellos, podría alertar de una primera señal de crecientes temores sobre el crecimiento económico”, apunta Javier Molina, analista senior de mercados para eToro.

En este contexto, reconoce que la temporada de presentación de resultados que empezará esta semana, está generando grandes expectativas. “Se anticipa un crecimiento interanual del 8% en los beneficios del SP500, uno de los niveles más altos desde 2021. Sectores como tecnología y servicios de comunicación lideran las previsiones, con crecimientos esperados del 18% y 19%, respectivamente. En contraste, el sector energético enfrenta una fuerte contracción en sus beneficios, reflejando los desafíos de este entorno”, sostiene.

Desde el equipo de inversión de la agencia de valores Portocolom el balance que hacen de estas primeras semanas es muy claro: «La primera semana del año en los mercados de renta variable se ha caracterizado por el movimiento opuesto entre Europa y EE.UU. Mientras que los índices estadounidenses cedían un 2% (el S&P 500 cerró en 5.827,04 puntos y el Nasdaq 100 en 20.847,58 puntos), en Europa veíamos ganancias superiores al 2% para el Euro Stoxx 50 y del 0,60% para el Ibex 35, que concluyeron la semana en 4.977,26 y 11.720,90 puntos respectivamente. Muy destacable fue el comportamiento de una referencia importante, el VIX, y es que el índice de volatilidad subía más de un 8% en la semana, lo que ha ayudado a generar una mayor tensión en las bolsas, especialmente la estadounidense».

Para el estratega jefe y gestor de carteras en Natixis Investment Managers Solutions, el crecimiento de los beneficios y la expansión de los múltiplos fueron los mayores impulsores de los rendimientos del mercado de renta variable estadounidense durante 2024. Ahora de cara a 2025, Janasiewicz apunta: “Aunque algunos pueden argumentar que las valoraciones están en niveles exagerados, creemos que estas valoraciones pueden estar justificadas por el hecho de que los márgenes de las empresas estadounidenses están en máximos históricos y los inversores están dispuestos a pagar más por empresas de mayor calidad con márgenes más sólidos. Es más, el apetito por el riesgo no parece muy elevado, ya que muchos inversores parecen contentos con permanecer en fondos del mercado monetario que ganan un 5%, reacios a saltar a la renta variable, lo que dispararía aún más los precios”.

Allianz GI propone una mayor diversificación para el primer trimestre de 2025

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Allianz GI y diversificación
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Según la visión de Allianz GI, el segundo gobierno de Trump llega en un momento en el que las economías divergen en términos de crecimiento, inflación y tipos de interés, una tendencia que probablemente se ampliará en 2025. En sus previsiones para el primer trimestre de 2025, la gestora sugiere que las perspectivas podrían estar mejorando, aunque mantiene la cautela.

El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca podría ser un factor de cambio para la economía y los mercados de EE.UU. Según explica, el aumento del gasto y los recortes fiscales previstos en este segundo mandato han impulsado las perspectivas de crecimiento en EE.UU., y espera que el país supere a otras economías desarrolladas en 2025. Sin embargo, el incremento del gasto público podría provocar un nuevo repunte de la inflación. Como resultado, considera que la Reserva Federal de EE.UU. podría interrumpir prematuramente los recortes de tipos de interés en la primera mitad de 2025, estabilizando los tipos en torno al 4%.

En Europa, el estancamiento político, el débil crecimiento de la productividad y la baja confianza del consumidor probablemente resulten en otro año de crecimiento anémico en la zona euro. Podría haber cierto alivio con nuevos recortes de tipos, ya que el Banco Central Europeo (BCE) podría reducir sus tipos en torno al 1,75%, por debajo del tipo neutral, en los próximos trimestres.. En Reino Unido, el crecimiento podría aumentar ligeramente en 2025, lo que permitiría al Banco de Inglaterra proceder con recortes de tipos a un ritmo moderado de uno por trimestre.

Por su parte, reconoce que la economía de China sigue desacelerándose, y los aranceles de importación de EE.UU. amenazan las exportaciones chinas, que han sido uno de los pocos puntos positivos recientes. En este sentido, Allianz GI considera probable que se implemente un estímulo monetario y fiscal adicional, aunque no de la magnitud que los mercados podrían esperar. Se espera que la economía de Japón reciba un impulso gracias a los planes de estímulo de 250.000 millones de dólares y que el Banco de Japón aumente gradualmente sus tipos en al menos un punto porcentual a lo largo de 2025.

Principales apuestas

En este contexto, Allianz GI mantiene una visión constructiva sobre los mercados de renta variable, pero espera un aumento de la volatilidad a medida que se vayan conociendo más detalles sobre cómo las nuevas políticas de EE.UU., en particular sobre inmigración y aranceles, podrían afectar la inflación y las cadenas de suministro globales. Según señala Virginie Maisonneuve, directora global de Inversiones de Renta Variable, la gestora sigue favoreciendo estrategias que gestionen la volatilidad en el espacio multifactorial para la parte del núcleo de las carteras. «Nos atrae EE.UU. y mantenemos el interés por acciones tecnológicas con valoraciones adecuadas, dada su innovación y perfil de beneficios. Las valoraciones en Europa son favorables, y los recortes de tipos podrían ser más pronunciados que en EE.UU., lo que respalda una exposición selectiva a empresas con resiliencia en ingresos globales», afirma Maisonneuve.

Además, la experta pone el foco en las economías emergtentes: «La joven población de la India está impulsando una “economía aspiracional”, y su posición relativamente neutral frente a EE.UU. y China podría otorgar ventaja a sus exportadores en un mundo más proteccionista. A pesar del sentimiento negativo del mercado, seguimos favoreciendo cierta exposición a China en las carteras globales. El apoyo a su economía interna y la reciente reforma de su programa de pensiones podrían impulsar el mercado más allá de las expectativas actuales”.

A la hora de hablar sobre renta fija, Michael Krautzberger, director global de Inversiones de Renta Fija, destaca que aunque el crecimiento más débil en Europa probablemente mantendrá los recortes en los tipos de interés, la Fed podría reducir los recortes en EE.UU. en la primera mitad del año, a medida que la agenda de Trump impulsa el crecimiento interno. «Preferimos estar posicionados para un empinamiento (“steepening”) de las curvas de tipos en ambos mercados, pero hemos reducido nuestra exposición y recogido ya algunos beneficios. Creemos que los bonos británicos (gilts) son una buena opción, ya que el mercado está subestimando el margen de los recortes de tipos. Los inversores deben considerar una construcción activa de carteras en renta fija. Las posiciones de duración absoluta deben equilibrarse con operaciones de valor relativo entre regiones, monedas y posiciones en la curva, en un contexto de mayor divergencia económica. Con la incertidumbre y la posible volatilidad de las divisas por delante, creemos que los inversores deberían posicionarse en el rango medio o inferior de los presupuestos de riesgo para tener margen de maniobra”, afirma Krautzberger.

Según matiza Greg Hirt, director global de Inversiones Multiactivos, aunque el S&P 500 sigue siendo nuestro mercado de renta variable preferido, la gestora ha moderado su postura debido a las incertidumbres sobre las perspectivas a largo plazo, para estar preparados para posibles retrocesos. «Las pequeñas empresas estadounidenses deberían prosperar en una economía impulsada por Trump. Japón se perfila como el mercado de renta variable favorito fuera de EE.UU., ya que podría ser menos vulnerable a los ataques arancelarios que otros países asiáticos, al mismo tiempo que se beneficia de la caída de los precios de la energía y las revisiones positivas de beneficios», apunta Hirt sobre las oportunidades que observan. 

Además, reconoce que están atentos a cualquier impacto que las nuevas políticas de EE. UU. puedan tener sobre el dólar. «Aunque seguimos siendo constructivos respecto al dólar por el momento, cualquier debilitamiento podría ofrecer una oportunidad para reasignar fondos a clases de activos que fueron presionadas durante las elecciones, como la deuda de mercados emergentes. A medida que avanzamos, estamos cada vez más optimistas respecto al yen. El oro ha vuelto a convertirse en un diversificador útil en carteras multiactivos. Desde las elecciones de EE.UU., la presión a la baja sobre el precio del oro, provocada por un dólar fuerte y tipos de interés reales elevados, ha sido contrarrestada por la demanda de los bancos centrales y de inversores minoristas en China e India. Creemos que ahora es un buen momento para invertir en activos no correlacionados con el resto del mercado, como los créditos de carbono o las estrategias de volatilidad, que pueden generar valor mientras gestionan activamente el riesgo en las carteras”, concluye el experto de la gestora. 

Real brasileño, peso mexicano y bonos soberanos peruanos, entre las oportunidades de los mercados locales latinoamericanos

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Oportunidades en mercados locales latinoamericanos
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Tras el comienzo de 2025, Bank of America (BofA) se mantiene firme en sus perspectivas para los mercados locales latinoamericanos: prefieren las posiciones largas en el real brasileño y en el peso mexicano, son constructivos en el tramo corto de los tipos chilenos y alcistas en los bonos soberanos. 

“Nos mantenemos firmes en nuestras principales perspectivas de los mercados locales para iniciar 2025. En Brasil, preferimos comprar BRL/COP de forma táctica, respaldados por factores de posicionamiento, estacionalidad de flujos y factores globales. En México, nos inclinamos por pagar 5 años de TIIE, ya que la desinflación subyacente limitada probablemente restringirá el margen de Banxico para recortar tasas”, apunta en su último informe. 

Además indican que, en Chile, prefieren vender CLP contra MXN. “Consideramos que la política arancelaria de Estados Unidos podría afectar de manera desproporcionada a Chile, dado su gran exposición a China. En Colombia, seguimos siendo optimistas con los receptores a 5 años, ya que prevemos que BanRep continuará con un ciclo de flexibilización lento pero más profundo de lo que el mercado ha descontado.

Visión local

Si profundizamos en la visión que tiene BofA en cada país, destaca su análisis sobre el real brasileño. Según su informe, la divisa está sustancialmente infravalorada, las tasas de interés reales son las más altas entre los mercados emergentes, y el balance de la cuenta corriente mostrará una mejora en el cuarto trimestre de 2024. 

Sin embargo, advierten que el gobierno del presidente Lula aún no está dispuesto a cambiar decisivamente la política fiscal para controlar el gasto público. “Sin este catalizador, el real brasileño no se fortalecerá más del 20% que podría potencialmente alcanzar”, matizan y justifican así su posición larga táctica en la divisa. “Nuestra visión se basa en tres razones: posicionamiento, estacionalidad de flujos y factores globales. Los riesgos para esta operación incluyen un empeoramiento del panorama fiscal en Brasil o un aumento repentino en los precios del petróleo”, añaden. 

Respecto al mercado mexicano apuntan que su principal estrategia sigue siendo pagar swaps TIIE a 5 años y mantener posiciones largas en MXN/CLP. “Nuestras perspectivas se basan en dos principales convicciones. Primero, creemos que la desinflación subyacente limitada restringirá el margen de Banxico para recortar tasas. Segundo, anticipamos que los aranceles estadounidenses afectarán de manera desproporcionada a China en comparación con México”, argumenta. 

Sin embargo, consideran muy relevante vigilar qué decisiones de política económica aplicará Banxico. Según su escenario principal la llegada de recortes más rápidos estarán condicionados por tres factores: que la inflación esté en línea con las proyecciones; que Trump no anuncie una gran disrupción con aranceles; y que no ocurran shocks imprevistos.

En el caso de Chile, BofA recomienda vender CLP contra MXN. Según explica, la lógica detrás de esta estrategia es doble: la depreciación del yuan chino impacta de manera desproporcionada a Chile en comparación con México, y los diferenciales de tasas de Chile respecto a Estados Unidos son negativos en términos reales. Además, nuestro índice de posicionamiento relativo muestra que los inversionistas están más infraponderados en México que en Chile. “La depreciación del 5% del yuan chino desde octubre afecta significativamente al peso chileno debido al papel de China como el mayor socio comercial de Chile y principal comprador de sus exportaciones de cobre. La postura moderada del Banco Central de Chile no ayuda: su tasa de política monetaria es solo 50 puntos básicos más alta que la de Estados Unidos (5% frente a 4.5%), pero las expectativas de inflación para 2025 son más de 100 puntos básicos superiores (3.6% frente a 2.4%), lo que implica un diferencial negativo de tasas reales. Esperamos que el banco central comience a preocuparse por la debilidad del CLP solo cuando se acerque a los 1075/1100”, argumentan.

Además, apuntan que en los mercados de renta fija, mantiene una postura neutral con una inclinación hacia receptores en el tramo corto. En su informe explican que el mercado no está considerando más recortes de tasas en 2025 y está anticipando 50 puntos básicos de subidas en 2026. “En nuestra opinión, los riesgos están sesgados hacia una mayor flexibilización este año, por lo que nos gustan los receptores de swaps en CLP a 1 año en 5,10%. Anticipamos cierta desaceleración en el crecimiento salarial, lo que podría permitir al banco central reducir las tasas un par de veces más este año”, añaden.

Columbia y Perú

En el caso de Columbia, BofA sigue considerando que las tasas en el tramo medio de la curva permanecen demasiado altas en relación con los fundamentos macroeconómicos y argumentan que la reciente venta masiva está exagerada. Por lo tanto, continúan viendo atractivo en el riesgo-recompensa de los receptores de IBR a 5 años. “Los riesgos para esta operación incluyen mayor presión en las tasas básicas, una re-aceleración de la inflación y una desanclaje de las expectativas de inflación en Colombia”, matizan. 

Según señala el informe, aunque la sorpresa restrictiva en la reunión de Banrep en diciembre y un aumento del salario mínimo mayor de lo esperado deberían respaldar un ciclo de flexibilización lento en el corto plazo, sostienen que, contrariamente a las expectativas del mercado de un ciclo de flexibilización relativamente superficial, el enfoque cauteloso de BanRep será consistente con una flexibilización más profunda y sostenible.

“En nuestra opinión, BanRep prefiere firmemente alcanzar una tasa terminal más baja, incluso a costa de un ritmo más lento de flexibilización. Una flexibilización más lenta en el corto plazo también es consistente con los riesgos iniciales derivados de una Fed más restrictiva, preocupaciones fiscales y el impacto del aumento del salario mínimo mayor al esperado para 2025. Sin embargo, seguimos esperando que la inflación disminuya a 3,56% para finales de 2025 y a 3,08% para finales de 2026. En nuestra opinión, una tasa terminal implícita en el mercado por encima del 8% no es coherente con este escenario. Tenemos una fuerte convicción de que BanRep podrá recortar tasas al 7% para finales de 2025”.

Por último, el informe de BofA también aborda el mercado peruano. Sobre éste señala que, en medio de la actual etapa de flexibilización de los tipos de interés, siguen optimistas en bonos soberanos. “En nuestra opinión, el BCRP aún no ha concluido su ciclo de flexibilización, y esperamos dos recortes adicionales de 25 puntos básicos en enero y marzo. Esto debería permitir que el BCRP alcance una postura más cercana a la neutralidad. Este escenario es particularmente probable dado que la inflación cerró el año 2024 en 1,97%, solo 3 puntos básicos por debajo del objetivo de inflación del 2%”, sostiene.

En consecuencia, los expertos de la entidad mantienen su visión optimista sobre las tasas, pero reconocen algunos riesgos a mediano plazo, dado que los riesgos políticos podrían aumentar en 2025 debido a los bajos niveles de aprobación de la administración actual. “Además, aunque no es nuestro escenario base, cualquier señal de que Perú pueda incumplir el objetivo fiscal en 2025 podría ejercer presión sobre las tasas, especialmente considerando que es probable que el país viole la regla fiscal por segundo año consecutivo en 2024”, concluye el informe de BofA.

La SEC multa con 63 millones de dólares a 12 empresas por comunicaciones irregulares

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Las empresas de asset y wealth management siguen pagando multas por fallas en su comunicación con clientes de acuerdo a las normas de la SEC. 

Una administración que ha sido catalogada, por su propio presidente Gary Gensler, como rigurosa con los controles comunicó el lunes que ha multado a doce empresas por mantener y preservar comunicaciones electrónicas. 

El comunicado de la SEC listó a las empresas según el valor de la multa que deberán abonar de la siguiente manera: 

  • Blackstone Alternative Credit Advisors LP, junto con Blackstone Management Partners L.L.C. y Blackstone Real Estate Advisors L.P., acordaron pagar una multa combinada de 12 millones de dólares.
  • Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. acordó pagar una multa de 11 millones de dólares.
  • Charles Schwab & Co., Inc. acordó pagar una multa de 10 millones de dólares.
  • Apollo Capital Management L.P. acordó pagar una multa de 8,5 millones de dólares.
  • Carlyle Investment Management L.L.C., junto con Carlyle Global Credit Investment Management L.L.C. y AlpInvest Partners B.V., acordaron pagar una multa combinada de 8,5 millones de dólares.
  • TPG Capital Advisors LLC acordó pagar una multa de 8,5 millones de dólares.
  • Santander US Capital Markets LLC acordó pagar una multa de 4 millones de dólares.
  • PJT Partners LP, que informó voluntariamente, acordó pagar una multa de 600.000 dólares.

“Las empresas admitieron los hechos establecidos en las respectivas órdenes de la SEC, reconocieron que su conducta violó las disposiciones de conservación de registros de las leyes federales de valores, acordaron pagar multas civiles combinadas por un total de 63,1 millones de dólares, como se detalla a continuación, y han comenzado a implementar mejoras en sus políticas y procedimientos de cumplimiento para abordar estas violaciones”, dice el texto de regulador. 

Cada una de las investigaciones de la SEC descubrió el uso de métodos de comunicación no aprobados, conocidos como comunicaciones fuera de los canales oficiales, en estas empresas, agrega el comunicado.

Según se describe en las órdenes de la SEC, las empresas admitieron que, durante los períodos relevantes, su personal envió y recibió comunicaciones fuera de los canales oficiales que eran registros obligatorios según las leyes de valores. Los fallos involucraron a personal de múltiples niveles de autoridad, incluidos supervisores y altos directivos.

Las empresas fueron acusadas de violar ciertas disposiciones de conservación de registros de la Ley de Asesores de Inversión o de la Ley de Bolsa de Valores. También fueron acusadas de no supervisar razonablemente a su personal para prevenir y detectar esas violaciones.

Además de las significativas multas financieras, cada una de las empresas recibió la orden de cesar y desistir de futuras violaciones de las disposiciones relevantes de conservación de registros y fue censurada.

 

Construyendo una bioeconomía circular para abordar el creciente riesgo de incendios forestales

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Bioeconomía circular y riesgos forestales
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Desde la noche del martes 7 de enero, feroces incendios forestales han arrasado el área de Los Ángeles. Más de 100.000 personas han recibido órdenes de evacuación obligatoria, mientras que las primeras estimaciones sitúan las pérdidas aseguradas en 20.000 millones de dólares y las pérdidas económicas totales potenciales en hasta 57.000 millones de dólares. Es imposible cuantificar el sufrimiento humano y las pérdidas emocionales.

Aunque aún no se ha determinado la causa de los incendios, es probable que las fuertes lluvias del sistema meteorológico de El Niño del año pasado hayan favorecido el crecimiento de la vegetación, que posteriormente se secó durante un reciente período prolongado de sequía. Combinado con fuertes vientos, esto ha creado las condiciones ideales para la propagación de incendios forestales. La ciencia más amplia es clara: el cambio climático y los métodos actuales de gestión del paisaje están acelerando el riesgo de incendios forestales a nivel global.

Un desafío clave en California —uno que comparte con la región mediterránea, que en los últimos años ha enfrentado una creciente amenaza de incendios forestales— es la interfaz rural-urbana, donde la ciudad se encuentra con el campo, con un número desproporcionado de residencias ubicadas ahora en áreas de alto riesgo de incendios forestales.

A medida que las áreas residenciales se expanden más profundamente en las zonas silvestres, el riesgo para hogares y negocios aumenta. Se estima que, a nivel global, las reclamaciones de seguros debido a incendios forestales han aumentado a 10.000 millones de dólares anuales, una cifra que parece destinada a ser eclipsada en 2025. De hecho, muchos propietarios afectados por los incendios en Los Ángeles no cuentan con seguro de hogar, después de que las aseguradoras aumentaran los costos o simplemente cancelaran la cobertura por completo debido al creciente riesgo de incendios forestales.

Además de la expansión urbana, se considera que el cambio climático y la forma en que planificamos y gestionamos nuestros paisajes son factores clave. A medida que las temperaturas aumentan y las sequías se vuelven más frecuentes, las condiciones propicias para que se inicien y propaguen los incendios forestales son cada vez más comunes.

En todo el mundo, esta nueva generación de incendios forestales está superando nuestra capacidad de controlarlos. Frente a crecientes amenazas ambientales, económicas y sociales, debemos pasar de la supresión táctica a estrategias holísticas de mitigación y adaptación para minimizar el riesgo de que se produzcan incendios extremos y crear paisajes resilientes que sean capaces de recuperarse rápidamente en caso de que ocurra un incendio.

En los últimos años, se han logrado avances científicos y técnicos sustanciales en cómo las prácticas de gestión del territorio pueden integrar la prevención y preparación, la detección y respuesta, y la restauración y adaptación. La silvicultura inteligente frente al clima, por ejemplo, que coloca la resiliencia y los beneficios climáticos en el centro de la gestión forestal, está surgiendo como una herramienta eficaz para crear paisajes resilientes a los incendios forestales y otros fenómenos meteorológicos extremos como sequías e inundaciones. Pero la clave es cómo financiar estas estrategias.

Un elemento clave para lograr este objetivo es el crecimiento de la bioeconomía circular. En esencia, reemplazando la economía extractiva y basada en combustibles fósiles de hoy con una economía basada en el poder regenerativo de la naturaleza, podemos reducir las emisiones que conducen al calentamiento global y disminuir el riesgo de fenómenos meteorológicos extremos, mientras atraemos las inversiones necesarias para transformar paisajes y negocios de manera integrada. A nivel local, la bioeconomía prospera donde la naturaleza florece, lo que significa que el crecimiento económico va de la mano con la creación de paisajes saludables, biodiversos, resilientes al clima y al fuego.

Los bosques y la agroforestería, con su papel multifuncional y su amplia gama de servicios ecosistémicos, ofrecen grandes oportunidades para construir este nuevo modelo económico. Las nuevas tecnologías están creando oportunidades sin precedentes para transformar compuestos de origen vegetal en muchos de los materiales basados en combustibles fósiles que usamos hoy en día, incluidos materiales de construcción, textiles, plásticos y productos químicos. Gestionar los bosques para producir estos recursos de manera regenerativa también mejora los servicios ecosistémicos que proporcionan los bosques, como la captura de carbono, la salud del suelo y la retención de agua, además de reducir la susceptibilidad de los bosques al fuego. Lo mismo puede decirse de la agroforestería y la agricultura regenerativa, que nos proveen de alimentos mientras mejoran los servicios ecosistémicos. Esto no ocurre en la agricultura convencional, que proporciona alimentos pero genera externalidades ambientales.  

A medida que la bioeconomía crece, también lo hace la oportunidad económica. Solo en la Amazonía, la bioeconomía podría tener un valor de hasta 4 billones de dólares, mientras que a nivel global se espera que la bioeconomía alcance un valor de 7,7 billones de dólares para 2030.  

Para los inversores, el crecimiento de la bioeconomía circular está generando una oportunidad para la financiación privada y las asociaciones público-privadas, que pueden buscar rendimientos mientras crean paisajes resilientes y resistentes al fuego mediante soluciones basadas en la naturaleza, como la agricultura regenerativa, la agroforestería y la silvicultura sostenible. Estas prácticas pueden generar mayores beneficios económicos a largo plazo y un aumento en el valor de la tierra, al tiempo que mejoran la biodiversidad y los servicios ecosistémicos relacionados con el agua, el suelo y el clima.

Ya sea a través de empresas que están transformando plantaciones de café de monocultivo en agroforests saludables, produciendo café que se vende a precios premium, cultivado en granjas resilientes al clima que capturan más carbono del que emiten, o mediante mercados de créditos de carbono y biodiversidad que ofrecen a los inversores la oportunidad de obtener rendimientos sostenibles y diversificar sus carteras, las oportunidades abundan.

Sin embargo, para llevar estos y otros mecanismos a escala, serán necesarias herramientas financieras innovadoras. Desde estrategias de activos reales que despliegan capital para transformar tierras degradadas o no adaptadas en activos resilientes y regenerativos, hasta esquemas como el Fondo Australiano de Reducción de Emisiones o el Forest Resilience Bond de Estados Unidos, que permite que el capital privado participe en la gestión de tierras públicas, estas iniciativas deben convertirse en la norma y no en la excepción. Para lograrlo, la industria financiera necesita comprender mejor el papel clave de la naturaleza como el verdadero motor de nuestra economía. Llevar expertos científicos al sector de la inversión y las finanzas debe convertirse en la norma en los próximos años.

En un mundo donde las pérdidas por desastres ambientales están creciendo —en total, los desastres climáticos costaron a la economía global 320.000 millones de dólares en 2024—, se necesita una acción urgente, y los inversores tienen un papel esencial que desempeñar. Mientras buscamos nuevas formas de financiar la lucha contra los incendios forestales, debemos adoptar un enfoque multifacético que integre la ciencia, las finanzas y las políticas para construir una bioeconomía circular que aborde las causas fundamentales de los eventos extremos. En la era actual del cambio climático, debemos inspirarnos en la naturaleza y construir resiliencia desde la base.

Tribuna elaborada por Marc Palahi, Chief Nature Officer de Lombard Odier Investment Managers.

Snowden Lane recompra acciones a su private equity

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Ardian y fondo de continuación
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Snowden Lane Partners ha reforzado su independencia luego de rescatar una parte significativa de la participación de su private equity, Estancia Capital Partners. 

Como resultado de la transacción, los accionistas restantes, incluidos los asesores y empleados de Snowden Lane, poseen aproximadamente dos tercios de la empresa, dice el comunicado de la firma al que accedió Funds Society.

Snowden Lane también proporcionó liquidez parcial a los propietarios de asesores con derechos adquiridos, que pudieron realizar hasta el 40% de sus participaciones en una valoración atractiva, agrega el texto de la firma.

“En 2024, Snowden Lane alcanzó una rentabilidad récord, registrando un crecimiento interanual de los ingresos del 30% y más de 80 millones de dólares en ingresos totales. La firma añadió oficinas en Boca Ratón, Golden, y Filadelfia. A finales de año, los activos de los clientes de Snowden Lane ascendían aproximadamente a 11.700 millones de dólares”, detalla el texto de la empresa.

Además de esta transacción, Snowden Lane amplió su línea de crédito senior existente en 2024; la firma mantiene un efectivo sustancial y acceso a capital para continuar reclutando y apoyar adquisiciones potenciales, finaliza el comunicado.

 

EFG Capital suma en Miami a un equipo de advisors procedentes de XP

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EFG Capital refuerza equipo en Miami
LinkedInDe izquierda a derecha: Fernando Olea, Felipe Sebes, Thiago Favery y Raphael Pinheiro

Los advisors Felipe Sebes, Thiago Favery, Raphael Pinheiro y Fernando Olea se unieron a EFG Capital en Miami. 

Los banqueros que llegan procedentes de XP anunciaron en LinkedIn el fichaje luego de pasar seis meses en garden leave y aclararon que asesorarán a clientes internacionales principalmente familias de Brasil. 

“El banco se destaca por su enfoque personalizado y emprendedor y su enfoque en la construcción de relaciones duraderas. EFG se especializa en ofrecer soluciones personalizadas de gestión patrimonial para individuos, familias e instituciones de alto patrimonio neto, combinando la experiencia suiza con el alcance global. Sus áreas de especialización incluyen banca privada, planificación patrimonial, soluciones de inversión y crédito, todo ello respaldado por una sólida estructura” publicaron en cada uno de sus perfiles de LinkedIn. 

Los advisors, que cuentan con más de una década de experiencia cada uno, se mostraron impresionados por la estructura internacional de la nueva firma y resaltaron “la calidad y antigüedad del equipo”. 

EFG International es un banco privado global con sede en Suiza y filiales en más de 40 ubicaciones, incluida Miami, donde estará la sede del nuevo equipo. 

Pérdidas por incendios en California hacen tambalear a la industria de seguros

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Incendios en California 2025 | Wikipedia
Wikimedia Commons

Las más de 12.140 hectáreas afectadas por los incendios en el estado de California ya son catalogadas como catastróficas con al menos 24 muertos y unas 16 personas desaparecidas, según cifras brindadas en la noche del domingo (hora local) por el gobernador de California, Gavin Newsom.

Mientras la amenaza continúa por cuestiones climáticas y algunos focos no han podido ser controlados completamente, los daños económicos se estiman en más de 250.000 millones de dólares, según el reporte de este lunes de la agencia meteorológica, Accuweather.

Estos costos podrían representar enormes pérdidas para la industria de seguros. Según un informe de J.P. Morgan Chase divulgado el jueves, el impacto alcanzaría unos 20.000 millones de dólares.

Los analistas de seguros de J.P. Morgan evaluaron la exposición de las líneas de seguros de propiedad residencial y comercial a la luz de los incendios forestales que han devastado comunidades en el área de Los Ángeles, incluidas Pacific Palisades y Altadena.

«Las expectativas de pérdidas económicas derivadas de los incendios se han más que duplicado desde ayer, acercándose a los 50.000 millones de dólares, y estimamos que las pérdidas aseguradas por el evento podrían superar los 20,000 millones de dólares (e incluso más si los incendios no son controlados)», escribieron los analistas de J.P. Morgan, consignados por Fox News.

Además, el informe aclara que estas cifras, que se seguirán actualizando, hacen de estos incendios al al evento “más severo” en cuanto a las mayores pérdidas aseguradas en la historia de California.

Según los analistas, esta catástrofe ha dejado ver los problemas que enfrenta la industria de seguros en el estado de la costa oeste de EE.UU.

En este sentido, Gavin Jackson, corresponsal de The Economist en finanzas y economía comentó en el podcast The Intelligence from The Economist que el mercado de los seguros en California es defectuoso.

El experto comentó que muchas compañías de seguros han dejado de vender pólizas por completo en el estado. Por ejemplo, Jackson comentó que en marzo, State Farm, una de las aseguradoras más grandes de Estados Unidos, canceló 30.000 pólizas de seguros de viviendas en el estado debido al riesgo de pérdidas por incendios forestales.

Además, para los expertos, las normativas de California no permiten a las compañías a ejecutar los altos precios de pólizas que, según las aseguradoras, se ajusten al riesgo de vivir en zonas con mayor probabilidad de eventos climatológicos.

Sin embargo, las aseguradoras de California “están actuando como primeros intervinientes financieros para ayudar a sus clientes afectados”, publicó el Insurance Information Institute.

El instituto asegura que eso incluye proporcionar ayuda inmediata a través de la cobertura de gastos de manutención adicionales para los asegurados desplazados y las pérdidas de bienes y vehículos estarán cubiertas hasta los límites de la póliza de seguro.

El instituto recuerda que la normativa de California exige que las aseguradoras de bienes paguen inmediatamente a los asegurados un mínimo de un tercio del valor estimado de sus pertenencias personales y un mínimo de cuatro meses de alquiler de la zona en la que viven.

No obstante, los perjudicados también pueden buscar otro tipo de ayuda de carácter estatal como la quita de impuestos.

¿Qué es la desgravación fiscal por catástrofe?

Certified Public Accountants sugieren estrategias fiscales básicas para que los damnificados pueda salir adelante. Por ejemplo proponen un alivio fiscal en caso de catástrofe.

La desgravación fiscal por catástrofes engloba diversas disposiciones diseñadas para ayudar a los contribuyentes afectados por catástrofes declaradas a nivel federal. Como ejemplos recientes están los incendios forestales de 2025 en Los Ángeles, los huracanes Helene y Milton en 2024, las inundaciones de Nuevo México el año pasado, entre otras.

Si bien las medidas de ayuda fiscal pueden depender de la naturaleza y ubicación de la catástrofe, siempre es necesario realizar una evaluación detallada de las distintas catástrofes.

Sin embargo, hay disposiciones típicas que se incluyen habitualmente, por ejemplo prórrogas de los plazos, deducciones por pérdidas accidentales, exención de sanciones, o la ayuda libre de impuestos.

 

BICE y Security anuncian el equipo que liderará la integración y el grupo fusionado

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(Wikipedia) BICE Corp / Grupo Security
Wikimedia Commons

A casi un año del anuncio de sus intenciones de fusionarse en un gigante financiero, las chilenas BICE Corp y Grupo Security anunciaron el grupo de 12 ejecutivos que liderarán su negocio fusionado y sus filiales. Siete profesionales provenientes de BICE y cinco ejecutivos de Security estarán a cargo de dirigir el proceso de integración y la futura entidad fusionada, que participa en una diversidad de negocios –incluyendo banca, fondos y seguros, entre otros– en Chile y Perú.

Según informaron a través de un comunicado, las autoridades de ambas compañías acordaron un equipo gerencial con una “amplia trayectoria profesional y vasta experiencia en las áreas en que se desempeñan”. Esta nómina, recalcaron, combina las fortalezas de ambas entidades.

Al frente del holding del grupo fusionado, BICE Corp, se mantiene el actual gerente general de la entidad que preservará su marca: Juan Eduardo Correa. En banca, por su parte, el líder será Alberto Schilling, gerente general de Banco BICE, mientras que Javier Valenzuela, gerente general de la AGF de BICE Inversiones, estará al mando del área de administración de fondos.

Otros ejecutivos de BICE que forman parte del equipo ejecutivo principal son Gerardo Edwards, gerente general de BICE Corredores de Seguros, que liderará el área de corretaje de seguros; Andrés Varas, gerente general de BICE Vida, quien liderará el negocio de seguros en Chile; Manuel Sánchez, gerente general de BICE Hipotecaria, quien quedó al mando de esa área de negocios; y Paul Abogabir, gerente general de BK Servicios Financieros –joint venture de BICE y la importadora automotriz Kaufmann–, quien quedó a la cabeza del financiamiento automotriz en Chile y Perú.

Por su parte, los ejecutivos provenientes de Grupo Security que liderarán las demás filiales son: Ignacio Prado, gerente general de Factoring Security; Piero Nasi, gerente general de la corredora de bolsa Inversiones Security; Fiorella Battilana, gerente general de la securitizadora del grupo; Mario Ventura, gerente general de la filial peruana Protecta Security, quien queda al mando del negocio de seguros de vida en el país; y Eduardo Correa, gerente general de la agencia de viajes Travel Security, que opera en Chile y Perú.

Estos ejecutivos asumieron la semana pasada la tarea de liderar la planificación para avanzar la operación de integración. Ahora que esta fusión ya cuenta con la autorización de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) y la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el próximo hito es la inscripción de la emisión de acciones necesaria para lanzar la oferta pública de adquisición (OPA) que concretará la operación.

La misión del equipo

Según detallaron desde las firmas financieras en su nota conjunta, los gerente generales que actualmente se desempeñan en las áreas de negocio se mantendrán en sus funciones hasta que los directorios de las respectivas compañías nombren formalmente a sus reemplazantes. “Ello ocurrirá en la oportunidad que corresponda, teniendo en vista el interés social, y asegurando una transición planificada que garantice la continuidad y desempeño de las respectivas operaciones de las distintas áreas de negocio y sociedades, que conforman a ambas entidades financieras”, agregaron.

Esta docena de ejecutivos principales recibieron el encargo de “velar por llevar adelante en forma adecuada el proyecto en marcha”, acotaron las firmas, con la misión de asegurar la continuidad operacional y la atención a los clientes.

La operación de integración –que producirá uno de los mayores grupos financieros de Chile, con activos totales por 37.000 millones de dólares y 2,4 millones de clientes– tiene un valor económico estimado de 3.130 millones de dólares. El objetivo, recalcaron en la nota de prensa, es desarrollar un “proyecto único de crecimiento en el mercado financiero chileno”.

“Hacemos este anuncio antes de que se materialice la operación de integración, porque nuestra decisión es avanzar con transparencia en este proyecto. Nuestro interés es que todos nuestros equipos –y el mercado– conozcan a los líderes de las diferentes áreas y puedan abordar en forma colaborativa el proyecto de desarrollo futuro”, dijo el presidente de BICE Corp, Bernardo Matte.

“Una de nuestras principales fortalezas en la industria financiera es la cultura de valores, donde priman la excelencia, calidad y compromiso de los equipos y colaboradores para llevar adelante todos los desafíos asociados al desarrollo de los negocios y la atención de los clientes, lo que es fundamental en el éxito de un proyecto de largo plazo”, agregó el presidente de Grupo Security, Renato Peñafiel.

Asesor de banca privada y financiero: entre los perfiles mejor remunerados en banca en 2025

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Asesores de banca privada mejor remunerados
Pixabay CC0 Public DomainMadrid, España

La banca en España se ha visto impulsada por el incremento de tipos de interés y su capacidad para gestionar riesgos de insolvencia con solidez. Durante 2024 las entidades bancarias han logrado márgenes de beneficio elevados al aumentar los ingresos derivados de préstamos y créditos, en particular en un entorno de alta demanda de hipotecas y productos de financiamiento al consumo. Esto, a su vez, ha fortalecido sus resultados operativos, según los datos aportados por la cuarta edición de la Guía Salarial Adecco Banca y Seguros, un completo análisis de las remuneraciones en España para este 2025.

No obstante, el sector ha mostrado estabilidad en las tasas de mora, reflejando un control efectivo sobre los créditos dudosos y ajustando sus provisiones. Según el análisis de Adecco, esta situación ha permitido a los bancos amortiguar el impacto de posibles riesgos crediticios, especialmente en un contexto de previsión económica incierta debido a la situación geopolítica. Por ello, las entidades se enfrentan al reto de  mantener esta rentabilidad en un entorno de posible ralentización económica y aumento en los costes de financiamiento.

“Por otro lado, la creciente competencia con fintechs y neobancos sigue presionando a los bancos tradicionales a fortalecer sus estrategias digitales. Las inversiones en tecnología y servicios digitales son claves para retener clientes y mejorar la eficiencia, aunque esto también representa un desafío en cuanto a costes. En los últimos tiempos los bancos han priorizado la digitalización para optimizar la experiencia de usuario y responder a la demanda de soluciones rápidas y accesibles, una tendencia que continuará siendo central próximamente”, subrayan desde Adecco. En último lugar, cabe destacar que los  cambios regulatorios y fiscales han sido determinantes. Las entidades se han adaptado al impuesto extraordinario que impacta a las grandes corporaciones financieras en España, así como a las directrices del Banco Central Europeo que mantienen las restricciones para  evitar una inflación elevada en la zona euro, según el análisis.

Este contexto, según Adecco, hace que el sector bancario español se encuentre en una posición sólida, aunque con un enfoque cauteloso hacia 2025.

Adecco Banca y Seguros presenta los perfiles clave (posiciones esenciales) del sector bancario, cuyas remuneraciones se encuentran hasta los 40.000 euros brutos anuales de media.

Especialista en Cumplimiento normativo

Este perfil es el mejor retribuido de todos los analizados para el sector bancario y uno de los más demandados del momento, con un sueldo que en regiones como la Comunidad de Madrid y Castilla-La Mancha puede alcanzar los 41.200 euros brutos anuales. Es la persona encargada de asegurar que la institución financiera se ajuste a las leyes y regulaciones vigentes, mediante auditorías internas y asesoramiento sobre normativas. También se asegura de que el banco opere conforme a los estándares éticos y legales del sector.

Especialista en Banca digital

Estos/as profesionales se mueven en una horquilla salarial que parte de 32.000 euros anuales brutos en provincias como Lleida hasta los 41.000 euros de la Comunidad de Madrid o Castilla-La Mancha. Con el desarrollo de la banca digital, estos/as profesionales se enfocan en crear, implementar y mantener plataformas y servicios en línea. Incluye roles como analistas de Big Data, especialistas en experiencia de usuario (UX) y expertos/as en ciberseguridad.

Asesor/a de banca privada

La banda salarial para las posiciones más junior parte de los 28.000 euros brutos al año que perciben estos profesionales en provincias como Lleida hasta los 41.000 que cobran aquellos que cuentan con diez años de experiencia o más en autonomías como la Comunidad de Madrid o Castilla-La Mancha. Son los/as profesionales especializados en la gestión y maximización del patrimonio de clientes con alto capital. Entre sus funciones están la de ofrecer asesoría personalizada en inversiones, administrar portafolios financieros adaptados a las necesidades del cliente, facilitar el acceso a productos exclusivos y planificar estrategias de legado y sucesión patrimonial.

Gestor/a comercial

El salario de estos perfiles en nuestro país puede ir desde los 26.000 euros anuales en las posiciones con menos experiencia hasta los 40.000–41.000 euros brutos al año que percibe de media un profesional con una década de experiencia en autonomías como Madrid, Cataluña, la Comunidad Valenciana, Galicia, Asturias, País Vasco, Andalucía, la Región de Murcia, Castilla y León o Castilla-La Mancha. Estos/as gestores son responsables de la interacción directa con clientes para promover productos y servicios financieros. Las funciones incluyen captar nuevos clientes, ofrecer asesoría en productos bancarios o gestionar la cartera existente, entre otras.

Asesor/a financiero

La horquilla salarial para las posiciones más junior parte de los 26.000 euros brutos al año que perciben estos profesionales en provincias como Lleida hasta los 40.000 que cobran aquellos que cuentan con diez años de experiencia o más en autonomías como Galicia o Asturias. Estos son los/as profesionales especializados en proporcionar recomendaciones y asesoría en temas financieros para personas y empresas.

Gestor/a de banca

Su salario medio en las posiciones de menor experiencia puede estar sobre 20.000 euros anuales en comunidades autónomas como Madrid, País Vasco, Andalucía, la Comunidad Valenciana, la Región de Murcia o Castilla-La Mancha y alcanzar los 35.000 euros cuando se superan los diez años de experiencia, especialmente en Cataluña. Es la persona encargada de administrar y desarrollar relaciones con clientes en sucursales bancarias, orientando sobre productos y servicios financieros.

Atención al cliente online

La banda salarial de este perfil puede ir desde los 18.000 euros brutos anuales para los perfiles más junior y llegar a alcanzar los 26.000 euros en regiones como Galicia y Asturias. Los/as profesionales que optan por esta profesión son responsables de ofrecer soporte al cliente mediante canales digitales, como chat y correo electrónico.

Situación actual de los seguros: IA, sostenibilidad y bienestar

En cuanto al sector asegurador español, desde Adecco han subrayado que este sector se sitúa en un entorno marcado por una recuperación moderada y varios desafíos económicos como las tensiones geopolíticas y una desaceleración económica global. A pesar de estos factores, el sector ha mostrado un crecimiento en ciertas áreas como los seguros de vida y salud, que han mantenido una tendencia positiva en la captación de primas, según el análisis.

“Esta resiliencia se debe, en parte, a la adopción de innovaciones tecnológicas como la inteligencia artificial y la analítica transaccional, que permiten una gestión más eficiente y en tiempo real del fraude, así como una mejor personalización y adaptación de los productos a las necesidades cambiantes del cliente”, dicen los expertos de Adecco. Asimismo, las aseguradoras están adoptando criterios de sostenibilidad (ESG), lo cual es importante para mejorar la percepción de la marca y atraer clientes que valoran la responsabilidad social. Estos criterios, respaldados por IA, ayudan a evaluar riesgos de una forma más integral, no solo desde una perspectiva financiera sino también social y medioambiental, según Adecco.

Adecco Banca y Seguros presenta también los perfiles clave (posiciones esenciales) del sector asegurador, cuyas remuneraciones medias se encuentran alrededor de los 40.000 euros brutos anuales.

Especialistas en seguros de vida y salud

Este perfil es el mejor retribuido de todos los analizados para el sector asegurador y uno de los más cotizados para este año, con un sueldo que puede partir de 30.000 euros brutos anuales al inicio de la carrera profesional pero que puede superar los 41.200 euros cuando se tiene una década o más de experiencia en autonomías como la Comunidad de Madrid o Castilla-La Mancha. Este perfil se encarga de ofrecer y personalizar pólizas de vida o salud según las necesidades del cliente. Asiste en reclamaciones, renueva y actualiza pólizas y evalúa riesgos para proponer coberturas adecuadas.

Gerente de sucursal

La banda salarial de este perfil, uno de los más demandados en el sector, puede ir desde los 34.000 euros brutos anuales para las posiciones más junior en zonas como Aragón, Andalucía, País Vasco o Comunidad Valenciana y llegar a alcanzar los 41.000 euros para los de más experiencia, en prácticamente cualquier región de las analizadas. Es la persona responsable de supervisar las actividades diarias en una sucursal. Gestiona el equipo de trabajo, impulsa las ventas, mantiene la relación con clientes y aseguradoras, y garantiza que se cumplan las metas y los estándares de calidad en el servicio ofrecido.

Especialista en cumplimiento normativo

El salario de estos profesionales en nuestro país puede ir desde los 22.000 euros anuales de la Región de Murcia y Andalucía para las posiciones más junior, hasta los 40.000 euros brutos al año que percibe de media un profesional senior en la Comunidad de Madrid, Castilla-La Mancha, Cataluña, Galicia, Asturias, la Comunidad Valenciana o Castilla y León. Profesional encargado de verificar que la compañía cumpla con la legislación vigente. Revisa políticas internas, supervisa los procesos y asegura que todas las operaciones se ajusten a las normativas aplicables, minimizando así riesgos legales y financieros.

Analista de datos

La horquilla salarial de estos/as profesionales puede ir de los 26.000 euros anuales que perciben los perfiles más junior en cualquiera de las autonomías estudiadas hasta los 37.000 euros para los puestos más senior en regiones como Asturias o Galicia. Estas figuras se responsabilizan de examinar la información para identificar patrones y riesgos, desarrollar modelos predictivos , presentar resultados y proponer mejoras para optimizar procesos y decisiones dentro de la industria aseguradora.

Analista de riesgos

Su salario medio puede estar sobre 30.000 euros anuales en los perfiles con menos expertise y alcanzar los 37.000 euros en las posiciones de más experiencia en autonomías como Cataluña. Son los profesionales dedicados a calcular y analizar los riesgos asociados a las pólizas de seguros. Emplea datos financieros y estadísticos para definir tarifas y primas, además de crear estrategias para reducir estos riesgos. También proporciona sugerencias para optimizar las políticas de seguros de la empresa .

Gestor/a de siniestros

La banda salarial para las posiciones más junior parte de los 25.000 euros brutos al año que perciben de media estos/as profesionales hasta los 36.000 que cobran en la Comunidad de Madrid o en Castilla-La Mancha para los perfiles de más de diez años de experiencia. Este/a profesional es el encargado de tramitar y gestionar las solicitudes de seguros, evaluar los daños y coordinar el proceso de indemnización.

Agente

Estos/as profesionales se mueven en una horquilla salarial que parte de 23.000 euros anuales brutos para los perfiles junior y alcanza en las posiciones senior los 36.000 euros para regiones como la Comunidad de Madrid, Galicia, Asturias o Castilla-La Mancha. Es el/la profesional acreditado para comercializar pólizas y guiar a los clientes en la elección de coberturas adecuadas.