Pixabay CC0 Public Domain. Candriam anuncia la reapertura de su fondo Candriam Bonds Euro High Yield
Hamilton Lane ha lanzado los fondos Global Private Infrastructure Fund («HLGPI») y Private Infrastructure Fund («HLPIF»), que ofrecen un mayor acceso a las inversiones en infraestructuras del mercado privado a inversores acreditados de todo el mundo, según un comunicado al que accedió Funds Society.
El Hamilton Lane Global Private Infrastructure Fund («HLGPI») está disponible para inversores cualificados, incluidos inversores de alto patrimonio neto («HNW») y sus asesores patrimoniales en EMEA, Australia, Canadá, Latinoamérica y el Sudeste Asiático.
Por otro lado, el Hamilton Lane Private Infrastructure Fund («HLPIF») es un vehículo de inversión cerrado de oferta continua registrado conforme a la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 («Ley 40») y está disponible para clientes estadounidenses, incluidos inversores de alto patrimonio neto y sus asesores patrimoniales.
HLGPI y HLPIF son estrategias de rentabilidad total, orientadas tanto a la revalorización del capital como a los ingresos, diseñadas para proporcionar exposición a una cartera global de activos de infraestructuras de calidad institucional a través de una única inversión, agrega la información de la firma.
“Centrados en la identificación y captación de oportunidades estratégicas en el ámbito de las infraestructuras, incluidas la conversión directa y las inversiones secundarias, los Fondos pretenden ofrecer una rentabilidad atractiva y protección frente a las caídas, junto con liquidez en forma de reembolsos mensuales o trimestrales», explica el fondo.
Tanto HLGPI como HLPIF buscan capitalizar oportunidades únicas en los sectores de la electricidad, el transporte, los datos y las telecomunicaciones, el medio ambiente y la energía, agrega Harrington Lane.
Durante más de 24 años, Hamilton Lane ha diseñado mandatos de cuentas SMA (según su significado en inglés) centrados en las infraestructuras y destinados a ofrecer una rentabilidad atractiva en relación con los índices de referencia para clientes de todos los tamaños en todo el mundo. Estos nuevos vehículos son una extensión de la plataforma de infraestructuras más amplia de Hamilton Lane, que la firma lleva construyendo desde el año 2000 y que incluye fondos cerrados y SMA que suman casi 72.000 millones de dólares en activos bajo gestión y supervisión a 30 de junio de 2024, explica la firma.
BECON Investment Management, en alianza con New Capital, anunció este lunes el cierre de la quinta emisión de Fixed Maturity Bond Funds, superando ampliamente las expectativas iniciales, según señaló un comunicado.
«Con esta última colocación, que recaudó 65 millones de dólares, el total de las cinco series asciende a mas de USD 400 millones, consolidando la posición de ambas firmas como líderes en el mercado de renta fija para inversores latinoamericanos y US Offshore», añade la nota.
Fred Bates, ejecutivo de BECON IM, destacó el éxito de la serie de FMPs y afirmó que «estamos comprometidos a seguir lanzando nuevos productos y clases de cuotapartes que sean relevantes para nuestros clientes en el mercado de US Offshore y Latam. New Capital es una firma altamente dinámica que tiene la capacidad de adaptarse rápidamente a las necesidades de los inversores».
Por su parte, Juan Fagotti tambien ejecutivo de BECON IM, resaltó la profundidad y diversidad de la oferta de productos de New Capital, subrayando la importancia de ofrecer soluciones personalizadas para cada perfil de inversor.
«Cada uno de los cinco fondos de madurez fija, con vencimientos escalonados entre 2025 y 2029, se ha caracterizado por una estrategia de inversión rigurosa y diversificada, enfocada en: selección activa de bonos, diversificación geográfica y gestión activa de riesgos», dijeron desde BECON IM.
«El éxito de esta serie de fondos refleja la creciente demanda de productos de renta fija por parte de los inversores en América Latina y el mercado US Offshore. En un entorno de bajas tasas de interés y elevada incertidumbre, los inversores buscan alternativas de inversión que combinen estabilidad y potencial de rentabilidad», añadieron desde la firma.
Además de los Fixed Maturity Bond Funds, New Capital ofrece el New Capital USD Shield Fund (fondo de renta fija de corta duración y alta calidad) y el New Capital Global Value Credit Fund (Fondo enfocado en bonos corporativos con valor relativo, diseñado para inversores con un horizonte de inversión a más largo plazo y tolerancia a un mayor nivel de riesgo).
Itaú Corporate, división mayorista de Itaú Chile, anunció a Andrés de Goyeneche, como nuevo Head Corporate & Investment Banking.
«El ejecutivo con más de 30 años de trayectoria se encargará de potenciar la transformación y crecimiento de la propuesta de valor del negocio de Corporate and Investment Banking y tendrá el desafío de acelerar la conectividad e integración con Itaú BBA en la región», anunció la entidad financiera en un comunicado.
De Goyeneche reemplazará a Eduardo Muchnik, quien lideró el área durante los últimos tres años, periodo en el cual Itaú Corporate logró consolidar la transformación y el crecimiento de la propuesta de valor para el segmento.
A través de un comunicado enviado a los colaboradores del banco, el gerente corporativo de Itaú Corporate; Sebastián Romero, agradeció el compromiso y trabajo de Muchnik. “Muchas gracias a Eduardo, por todos estos años con nosotros, por su dedicación y contribuciones. Le deseo mucho éxito en sus futuros desafíos”.
En el escrito, Sebastián Romero también le dio la bienvenida a Andrés de Goyeneche, destacando que el ejecutivo cuenta con una sólida experiencia en la industria financiera y una gran cercanía con los clientes. Anteriormente, estuvo a cargo de la oficina de Chile, Perú y Argentina de BlackRock, compañía en la que también participó dentro de su Comité Ejecutivo Regional. Adicionalmente se desempeñó como Country Manager de Deutsche Bank Chile, donde dirigió las distintas líneas de negocio, en un periodo de transformación global en mercados regionales claves para la estrategia de Itaú.
Estados Unidos está por vivir las elecciones más importantes en su historia, dijo el estratega y consultor Alan Stoga presidente de la Fundación Tällberg y Presidente de Zemi, al participar ayer en la conferencia de “Perspectivas Económicas y Financieras 2024-2025”, celebrada en el hotel JW Marriott Valle Monterrey ante más de 300 asistentes, en el marco del 50 aniversario de Vector Casa de Bolsa.
Stoga, dijo que desde 1939 este es el momento en que el liderazgo de América es más requerido y resulta que es el momento en que es más ausente.
El experto presentó un panorama del entorno actual de las elecciones presidenciales en Estados Unidos donde Kamala Harris y Donald Trump van muy parejos y lo que más importa a los votantes es la economía la inflación con un 34% de los votantes, un 14% le preocupan temas de inmigración, 12% el aborto un 8% el carácter del candidato y 6% la democracia.
Aseguró que el sueño americano de emigrar, trabajar y poder hacer un gran patrimonio ya no existe, “se ha vuelto una ilusión” por los altos costos de la vida.
Refirió que la política exterior de EU simplemente ya no existe, desapareció con gente como Kissinger y otros, por lo que los líderes de ese consenso se han ido… extrañamente, hoy se concentra más poder en la Casa Blanca, “porque nadie le dice a la Casa Blanca que no haga algo, hay un sinfín de ejemplos, en EU ya no declaramos la guerra, simplemente la hacemos”.
“Joe Biden firmó un acuerdo de seguridad mutua de 10 años con Ucrania por su propia voluntad, sin conversación con el Senado, sin conversación con la Cámara de Representantes, sin conversación con la nación, que nos compromete más, no dice que tienes que ir a la guerra, pero dice que tienes que apoyarla.
“Tenemos que proporcionar equipo militar, inteligencia correcta, logística…”
El experto señaló que el presidente Biden no ha dado un sólo discurso a la nación explicando por qué apoyan a Ucrania y Trump hizo lo mismo apoyando a los israelíes.
Respecto a la pregunta de qué presidente le conviene más a México, Stoga comentó que con Harris, tendrías una relación parecida un poco a la relación de Obama.
“Mi recuerdo de la relación de Obama era que la gente que yo conocía en el poder en México estaban muy descontentos con el gobierno de Obama”.
Un segundo punto es que la filosofía política de Harris es intervencionista en términos de cuestiones sociales, y cuestiones medioambientales, con respecto a la política interna, por lo que es muy probable que también lo sea respecto a la política exterior.
Y luego, por supuesto, está 2026, ¿habrá una reapertura, una renegociación del TMEC?: “Sospecho que la habrá bajo cualquiera de las dos presidentas, sospecho que bajo ella se centraría más en ese tipo de cuestiones, conceptos ambientales, legales o problemas sociales para bien o para mal, con Trump como presidente, ya has visto la película”, dijo el experto.
“Trump se puede manejar, ¿cómo lo haces?, entiendes que él es fundamentalmente transaccional, se ve a sí mismo como el mejor negociador del mundo. Entonces, el lado mexicano de la conversación va a tener que averiguar qué es lo que quiere, qué estás dispuesto a dar, cómo vas a estructurar esa negociación, a dónde vas a ir”.
Recomendó que México debe averiguar qué es lo que quieren los candidatos e idear una estrategia y comenzar a trabajar en ella, involucrar a las empresas, la sociedad civil, la academia y tratar de formular esa estrategia, pero no esperar hasta 2026.
Refirió que un acuerdo de México con Taiwán es muy mala idea, los chinos ya tienen un punto de apoyo aquí en algunas áreas sensibles, eso será un problema en el próximo año.
“Si yo fuera el rey no estaría buscando inversión china en casi nada en este momento”.
Stoga dijo que el modelo capitalista se está muriendo y requiere cuidados paliativos, mencionó el caso de los microchips que se importan a Estados Unidos, y lo quieren resolver, con subsidios masivos, “así que llamamos a los taiwaneses y les decimos tengan dinero gratis construyan una fábrica en Arizona, donde no hay el agua que se requiere para fabricarlos. Después ven que no hay mano de obra y lo que serían un par de miles de millones de dólares se convierten en miles de millones de dólares. Aún así los chips van a ser un 50% más caros de lo que los pueden traer de Taiwán aún con los subsidios…, “así que estamos destruyendo la democracia del capitalismo con esos tipos de políticas”.
Al término de la conferencia de Stoga, Alfonso Romo Garza, presidente Honorario de Vector Empresas, presidente del Consejo y Director General de Grupo Plenus, concluyó que “México y Estados Unidos están muy entrelazados. Nos necesitamos los dos, por dos razones. Primero, México tiene un fuerte poder de negociación. Segunda, están tan entrelazadas nuestras economías, que para ellos, lo que es seguridad nacional, es importante. Necesitamos pensar como país, desde un punto de vista transaccional, cómo fortalecer nuestro poder de negociación y creo que tenemos muchos intereses en común para que a los dos nos vaya muy bien”.
Alan Stoga es un estratega y emprendedor estadounidense con amplia experiencia en consultoría corporativa, medios digitales, política, banca y gobierno. Actualmente se desempeña como Presidente Ejecutivo y director general de la fundación Tällberg, una ONG con sede en Suecia que busca estimular nuevas ideas sobre los principales desafíos que enfrenta la humanidad en el siglo XXI. Se desempeñó como Economista en Jefe de la Comisión Nacional Bipartidista de Centroamérica del Presidente Regan. Estableció las actividades de gestión de riesgo país para el First National; trabajó como economista internacional del tesoro de los Estados Unidos y fue presidente de la junta de la comisión Thinker, que busca capitalizar el desarrollo social y económico de América Latina, además de ser vicepresidente de las juntas del Americas Society y Cancel of America’s durante mucho tiempo. Mr. Stoga tiene títulos en economía y relaciones internacionales de la Universidad Estatal de Michigan y de la Universidad de Yield. Ha publicado extensamente y es el anfitrión del podcast semanal “nuevas ideas, para un nuevo mundo”.
Intesa Sanpaolo ha anunciado que sus sociedades de gestión de activos Eurizon Capital SGR, Fideuram Asset Management SGR y Fideuram Asset Management (Irlanda) han firmado la Declaración Mundial de Inversores a los Gobiernos sobre la Crisis Climática, respaldada por The Investor Agenda y una red de socios que incluye UN PRI e IIGCC.
Según han explicad, el Grupo reconoce que los mecanismos políticos son esenciales para lograr una economía de emisiones netas cero para 2050 o incluso antes, con objetivos intermedios en línea con trayectorias creíbles de mantener el calentamiento global a 1,5 °C. En 2021, el Grupo decidió perseguir el objetivo de cero emisiones netas para 2050 mediante la adhesión a todas las principales Iniciativas Cero emisiones netas establecidas por Unep FI. Esta incorporación, según explica el grupo, representa un paso más para promover una mayor cooperación internacional en este ámbito.
La Declaración Mundial de Inversores 2024 a los Gobiernos sobre la Crisis Climática está rubricada por 534 instituciones financieras que gestionan activos por valor de más de 29 billones de dólares. Se trata de la declaración más completa hasta la fecha, en la que se insta a los gobiernos a aumentar su ambición climática en consonancia con el objetivo de limitar el aumento de la temperatura mundial a 1,5 ºC.
Para lograr este objetivo, la declaración pide un enfoque de todo el gobierno a través de cinco grupos de políticas críticas: En primer lugar, promulgar políticas públicas para toda la economía; Aplicar estrategias sectoriales, especialmente en los segmentos de altas emisiones; Abordar los retos relacionados con la naturaleza, el agua y la biodiversidad que contribuyen a la crisis climática y se derivan de ella; Imponer la divulgación de información relacionada con el clima en todo el sistema financiero y, por último, facilitar una mayor inversión privada en actividades de mitigación, resiliencia y adaptación al cambio climático en los mercados emergentes y las economías en desarrollo.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Daron Acemoglu, Massachusetts Institute of Technology; Simon Johnson, Massachusetts Institute of Technology; y James A. Robinson, University of Chicago.
La Real Academia Sueca de Ciencias ha decidido otorgar el Premio Sveriges Riksbank en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel 2024 a Daron Acemoglu, Simon Johnson y James A. Robinson «por sus estudios sobre cómo se forman las instituciones y cómo afectan la prosperidad”. Según explica la organización, los galardonados de este año en ciencias económicas – Daron Acemoglu, Simon Johnson y James Robinson – han demostrado la importancia de las instituciones sociales para la prosperidad de un país. “Las sociedades con un pobre estado de derecho y con instituciones que explotan a la población no generan crecimiento ni cambio positivo. La investigación de los laureados nos ayuda a comprender por qué”, explican.
“Cuando los europeos colonizaron grandes partes del mundo, las instituciones en esas sociedades cambiaron. A veces de manera dramática, pero no ocurrió de la misma forma en todas partes. En algunos lugares, el objetivo era explotar a la población indígena y extraer recursos en beneficio de los colonizadores. En otros, los colonizadores formaron sistemas políticos y económicos inclusivos para el beneficio a largo plazo de los migrantes europeos”, añaden.
En su opinión, los galardonados han demostrado que una de las explicaciones de las diferencias en la prosperidad de los países son las instituciones sociales que se introdujeron durante la colonización. Según destaca la organización, las instituciones inclusivas a menudo se introdujeron en países que eran pobres cuando fueron colonizados, lo que con el tiempo resultó en una población generalmente próspera. “Esta es una razón importante de por qué antiguas colonias que alguna vez fueron ricas ahora son pobres, y viceversa. Algunos países quedan atrapados en una situación con instituciones extractivas y bajo crecimiento económico. La introducción de instituciones inclusivas generaría beneficios a largo plazo para todos, pero las instituciones extractivas proporcionan ganancias a corto plazo para quienes están en el poder. Mientras el sistema político garantice que seguirán controlando, nadie confiará en sus promesas de futuras reformas económicas. Según los galardonados, esta es la razón por la cual no se produce ninguna mejora”, afirman desde La Real Academia Sueca de Ciencias.
Sin embargo, tras leer el trabajo de estos expertos, La Real Academia Sueca de Ciencias añade que esta incapacidad de hacer promesas creíbles de cambio positivo también puede explicar por qué a veces ocurre la democratización. “Cuando existe una amenaza de revolución, las personas en el poder enfrentan un dilema. Preferirían permanecer en el poder e intentar apaciguar a las masas prometiendo reformas económicas, pero la población probablemente no creerá que no volverán al antiguo sistema tan pronto como la situación se estabilice. Al final, la única opción puede ser transferir el poder y establecer la democracia”, concluyen.
Para Jakob Svensson, presidente del Comité del Premio en Ciencias Económicas, “reducir las vastas diferencias de ingresos entre países es uno de los mayores desafíos de nuestro tiempo. Los galardonados han demostrado la importancia de las instituciones sociales para lograrlo».
Sobre los laureados
Daron Acemoglu, nacido en 1967 en Estambul (Turquía) y se doctoró en 1992 por la London School of Economics and Political Science, Reino Unido. Actualmente es profesor en el Instituto de Tecnología de Massachusetts, Cambridge (EE. UU.).
Por su parte, Simon Johnson, nacido en 1963 en Sheffield (Reino Unido) y se doctoró en 1989 por el Instituto de Tecnología de Massachusetts, Cambridge, EE. UU. Actualmente, también es profesor en el Instituto de Tecnología de Massachusetts, Cambridge (EE. UU.).
Por último, James A. Robinson, nacido en 1960 y se doctoró en 1993 por la Universidad de Yale, New Haven, CT, EE. UU. Actualmente es profesor en la Universidad de Chicago (EE. UU.).
Bet Capital Group, la gestora de fondos de inversión presidida por Alfonso Bayón, ha cerrado un acuerdo societario estratégico con Grupo Hereda, entidad europea especializada en la gestión y tramitación de herencias y patrimonios complejos comandada por Pedro Fernández. Según el presidente de Bet Capital Group, “este acuerdo no solo permite acceder a un exclusivo catálogo de activos inmobiliarios en España, sino que también refuerza su expansión en el mercado mexicano, apoyado por la sociedad con la familia Carral, con una destacada trayectoria y experiencia en el ámbito de las finanzas e inversiones en México”.
Según explican ambas partes, el acuerdo societario con Grupo Hereda convierte a Bet Capital Group en el único intermediario de los activos inmobiliarios procedentes de herencias gestionadas por el grupo, permitiendo un acceso a propiedades de alta calidad que no se encuentran en el mercado abierto. “Este acceso incluye la posibilidad de adquirir propiedades con descuentos de hasta el 50% sobre su valor de mercado, generando oportunidades excepcionales de inversión para sus clientes”, según Alfonso Bayón.
Gracias a esta alianza societaria, Bet Capital expandirá su catálogo de inmuebles a nivel nacional, cubriendo áreas estratégicas como Madrid, Barcelona, Sevilla y Valencia. Además, en el mercado mexicano, la sociedad con la familia Carral refuerza la posición de Bet Capital en el país azteca, proporcionando un conocimiento profundo del mercado y asegurando la maximización del potencial de inversión en ambos territorios. “Cada activo inmobiliario del catálogo es cuidadosamente seleccionado para ofrecer a los inversores un alto potencial de revalorización y una rentabilidad optimizada”, explica el presidente de Bet Capital Group.
Además, insisten en que esta alianza subraya la capacidad de Alfonso Bayón para identificar y concretar colaboraciones estratégicas que benefician a su red de inversores. La colaboración entre Bet Capital, Grupo Hereda y la familia Carral asegura la disponibilidad de activos en condiciones altamente ventajosas, posicionando a Bet Capital Group como un referente en el ámbito de las inversiones inmobiliarias tanto en Europa como en América Latina.
Alfonso Bayón, con una amplia trayectoria en el sector financiero y de inversiones, ha consolidado a Bet Capital como una de las gestoras de fondos más influyentes en el mercado español y latinoamericano. En 2023, la firma ejecutó operaciones por más de 750 millones de euros y proyecta un crecimiento superior al 18% en 2024, con una fuerte presencia en el Mediterráneo y la Costa del Sol. La compañía ofrece rentabilidades de hasta el 2% mensual y asegura la máxima seguridad para sus inversores, tanto nacionales como internacionales.
Pixabay CC0 Public DomainAutor: Adrian from Pixabay
En un audaz movimiento para contrarrestar la desaceleración económica y rejuvenecer la confianza del mercado, el banco central de China, en un esfuerzo coordinado, dio a conocer una sólida serie de medidas de estímulo. La reunión posterior del Politburó sorprendió con un firme compromiso con los objetivos de crecimiento económico y, por primera vez, pretende frenar el declive y alcanzar la estabilización del mercado inmobiliario. Estos objetivos abarcan importantes intervenciones monetarias y fiscales para alcanzar la meta del deseado 5% de crecimiento del producto interior bruto (PIB). Los anuncios provocaron el mayor repunte del índice CSI300, impulsándolo casi un 30% respecto a su mínimo de febrero.
Entre las medidas clave se encuentra el recorte de 50 puntos básicos (pb) del coeficiente de reservas obligatorias para los bancos aplicado por el Banco Popular de China (PBOC). Esto reduce la porción de pasivos reservables que los bancos comerciales están obligados a mantener en lugar de prestar o invertir. Este recorte va acompañado de una reducción de 20 pb en el tipo de interés de las operaciones repo inversas a 7 días hasta el 1,50%, ambos con el objetivo de aumentar la liquidez e impulsar la demanda para combatir las tendencias deflacionistas y estimular el crecimiento.
Aunque ya hemos visto medidas similares antes, lo que no tiene precedentes es la recién introducida facilidad de capital del PBOC. Esta facilidad permite a las entidades no bancarias utilizar participaciones de capital de alta calidad como garantía para préstamos del banco central, con un cupo inicial de 500.000 millones de renminbi (RMB). Además, las empresas cotizadas pueden solicitar préstamos de refinanciación para la recompra de acciones, con un cupo preliminar de 300.000 millones de RMB. Su principal objetivo es reforzar la confianza del mercado, estimular las inversiones y aliviar las restricciones de liquidez a las que se enfrentan las empresas[2].
El sector inmobiliario también ha visto intervenciones significativas, con una reducción de 50 pb en las tasas hipotecarias para préstamos existentes, que se espera reduzca los gastos de intereses de los hogares en 150.000 millones de RMB anuales. Así pues, la medida no solo podría ayudar al mercado inmobiliario, sino también aumentar la capacidad de consumo de los hogares, ya que la disminución de los gastos por intereses se traduciría en un 2,5% más de renta disponible anual para los hogares que cumplieran los requisitos. Se anunció una mayor relajación de las restricciones a la compra de vivienda.
Aunque se han levantado las restricciones a la compra de vivienda en algunas ciudades de nivel 2, la diferencia esta vez radica en las medidas de flexibilización en algunas ciudades de nivel 1. Recientemente, tres ciudades de nivel 1 anunciaron nuevas medidas de flexibilización: Guangzhou se convirtió en la primera ciudad de nivel 1 en eliminar totalmente las restricciones a la compra de vivienda, mientras que en Shanghái y Shenzhen la relajación fue parcial.
En el frente fiscal, se espera que el paquete de estímulo introduzca ayudas específicas para aliviar las presiones financieras sobre los hogares y estimular el gasto de consumo. Hasta ahora se desconocen el alcance y los detalles del estímulo fiscal previsto. Lo más probable es que se destinen al menos 1-2.000 millones de RMB a ampliar el programa de intercambio de bienes de consumo («viejo por nuevo»), aumentar el gasto social y reestructurar la deuda de los gobiernos locales [3]. El tamaño y los detalles específicos del paquete fiscal no se han confirmado oficialmente, y se prevé que se revelen más detalles a finales de octubre, ya que la financiación propuesta con bonos especiales ultralargos del Gobierno central necesita cambios presupuestarios. Es probable que el impulso al consumo tenga como objetivo apoyar la renta disponible mediante la reducción del gasto de los hogares en atención a la tercera edad, jubilación, sanidad, educación y vivienda asequible. La lucha contra el desempleo también es prioritaria y cabe esperar que se adopten las medidas correspondientes. Podría haber pagos directos adicionales a los consumidores para conseguir un estímulo a corto plazo. En conjunto, el tamaño absoluto del programa fiscal podría ser mucho mayor. Además, podrían anunciarse nuevos proyectos de infraestructuras, si se siente la urgencia de conseguir un impulso en el cuarto trimestre.
A pesar de la miríada de políticas monetarias introducidas, su eficacia sigue siendo cuestionable. Aunque en teoría estas medidas permiten a los hogares endeudarse a menor coste, la recesión imperante en el mercado inmobiliario frena su disposición a aumentar el apalancamiento. En consecuencia, es incierto que estas iniciativas revitalicen sustancialmente la actividad económica.
Estas perspectivas podrían confirmarse con la publicación de los datos de consumo y viajes, ya que el optimismo ante unas cifras optimistas es mínimo. Sin embargo, se espera que la reunión de mediados de octubre de la Asamblea Popular Nacional (APN) ponga de relieve la posible ampliación del déficit fiscal, lo que podría levantar el ánimo del mercado. Además, se publicarán los resultados del tercer trimestre, que podrían indicar un descenso intertrimestral en la mayoría de las empresas. Sin embargo, si el sentimiento general del mercado se mantiene estable, los inversores podrían permanecer relativamente impasibles, lo que limitaría las posibilidades a la baja de cara al futuro.
Para apoyar la demanda interna, la mayor financiación de las reformas de la asistencia social podría dar un impulso sostenible a la estabilidad financiera de los hogares. Dado que el objetivo de crecimiento del PIB chino se sitúa en torno al 5%, la reciente aplicación de políticas podría tener efectos positivos sobre la demanda, que podrían empezar a hacerse patentes a finales de año. Al principio, la ejecución de medidas anteriores, como el programa de 500.000 millones de RMB de refinanciación para empresas estatales y gobiernos locales que convierten el exceso de oferta de viviendas en viviendas sociales, junto con la iniciativa de financiación de 300.000 millones de RMB de julio para subsidios al consumo, fue lenta. Sin embargo, el impulso de estas iniciativas ha aumentado desde entonces, lo que indica unas perspectivas económicas más prometedoras.
La cuestión acuciante es si el posible programa fiscal mejorará significativamente la confianza del mercado más allá de los efectos a corto plazo. Además, la probable recapitalización bancaria de 1 billón de RMB. y el alivio a la deuda de los gobiernos locales siguen siendo áreas clave de atención. Si se produce un giro fiscal, podría surgir una mejor coordinación entre las políticas fiscal y monetaria. Dado que la recesión inmobiliaria ha reducido los ingresos públicos anuales en unos 8,6 billones de RMB y que los ingresos por impuestos sobre la renta de las personas físicas y de sociedades han caído más de un 5% en lo que va de año, podría ser necesario un estímulo fiscal superior a esos esfuerzos para compensar el déficit y estabilizar la economía. Incluso con el estímulo fiscal previsto para los próximos meses, las administraciones locales necesitarán tiempo para identificar proyectos de inversión viables.
En resumen, aunque las medidas de estímulo recientemente anunciadas presentan un enfoque polifacético para revitalizar la economía, su éxito dependerá de una aplicación oportuna y eficaz, junto con la resolución de los retos estructurales existentes en el mercado de la vivienda y en el panorama económico más amplio.
DWS amplía su gama de ETF Xtrackers con el lanzamiento de Global Xtrackers Infrastructure ETF, un producto que refleja la rentabilidad de los valores de infraestructuras que cumplen criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Según destaca la gestora, se trata del primer ETF que sigue la variante ESG de un amplio índice tradicional de infraestructuras.
Con el Xtrackers Global Infrastructure ESG UCITS ETF, DWS tratará de buscar ofrecer acceso a empresas que proporcionan infraestructuras de energía, transporte y comunicaciones, entre otras. Desde la entidad esperan que las empresas de estos segmentos muestren fluctuaciones comparativamente menores en sus fundamentales, a lo largo del ciclo económico. El ETF empezó a cotizar la semana pasada en la Bolsa de Londres y en la Bolsa alemana, con una comisión fija del 0,35% anual. El ETF pretende seguir de cerca el Dow Jones Brookfield Global Green Infrastructure, un índice que se calcula desde 2016, que refleja el rendimiento de 73 empresas cotizadas del sector de las infraestructuras, la mayoría de las cuales tienen su sede en países industrializados y cumplen criterios ESG.
Las empresas eléctricas, según DWS, constituyen la mayor parte del índice, en torno al 32%, seguidos de las infraestructuras de telecomunicaciones, principalmente los REIT de torres de telefonía móvil (19%), las empresas que ofrecen una amplia gama de productos -Multiempresas (11%) y la construcción e ingeniería (10%). El sector de almacenamiento y transporte de petróleo y gas, muy representado en los índices tradicionales de sectores de infraestructuras, constituye menos del 1% del Índice Dow Jones Brookfield de Infraestructuras Verde Globales.
Desde DWS explican que, por países, Estados Unidos domina con 15 empresas cotizadas y una ponderación superior al 46%, seguido de España, Francia y el Reino Unido, cada uno con cinco empresas y una ponderación acumulada del 29,5%. El índice también incluye 13 empresas chinas, con una ponderación conjunta del 2,6%. Los mayores valores, según DWS, individuales son el operador estadounidense de torres de transmisión American Tower, con una ponderación en el índice de aproximadamente el 9,5%, y el grupo francés de infraestructuras de transporte y construcción Vinci, con el 7,9%.
“La necesidad de infraestructuras más allá de los combustibles fósiles está creciendo rápidamente, a medida que los gobiernos y las empresas de todo el mundo tratan de desarrollar infraestructuras más sostenibles centradas en la electrificación y la informática. El índice ofrece una exposición amplia y global a las infraestructuras, pero se centra especialmente en proyectos de infraestructuras que dependen de tecnologías más Ecológicas”, apunta Michael Mohr, jefe de Productos de Xtrackers en DWS.
Nordea Asset Management organiza una nueva edición de su Desayuno Nórdico en Madrid. Según ha anunciado la gestora, tendrá lugar el próximo 17 de octubre en el Monbull Barquillo – C. del Barquillo, 44, 2da planta, a las 9:00 horas. En esta ocasión, el evento contará con la participación de Raúl Molina Izquierdo, especialista senior en Inversiones, quién compartirá sus conocimientos y análisis sobre como diversificar las carteras ante este entorno de tipos de interés.
Raúl es especialista senior en Inversiones en Nordea Asset Management, especializado en soluciones multiactivos y estrategias cuantitativas. Antes de unirse a Nordea Asset Management en 2018, trabajó como Senior Investment Analyst & Fund Selector para una Multi-Family Office en España. Anteriormente, desempeñó el cargo de Senior Relationship Manager para un bróker británico en Madrid, España. Raúl Molina posee un Máster en Bolsa y Mercados Financieros por el IEB, un Máster en Finanzas por la Universidad de Alcalá en Madrid, y previamente obtuvo su título universitario en la Universidad Carlos III de Madrid, donde se especializó en las áreas de Economía, Administración y Dirección de Empresas.
Para asistir al evento, pueden registrarse aquí. Para más información, pueden contactar con Nordea AM a través de este correo electrónico: clientservice.iberialatam@nordea.com
