New Capital y BECON IM presentaron su nueva alianza de distribución para el continente americano (ex AFPs) ante un notable número de inversores el pasado día 13 de noviembre en un evento celebrado en el hotel Ritz Carlton de las Condes en Santiago de Chile.
La primera parte del acto estuvo a cargo de Moz Afzal, CIO de EFG Asset Management, quien expuso su estilo de gestión así como las perspectivas para los mercados globales para los próximos años. El directivo calificó sus estrategias como “high convinction”, una alternativa de inversión que puede convivir con instrumentos pasivos, pero que permite una correcta diversificación y asunción de riesgos con el fin de lograr un rendimiento estable en el tiempo.
Desde su punto de vista, una mayor liquidez ha sido el motivo que explica las altas rentabilidades que pueden observarse en casi todas las categorías de activos durante este año: “Cuando la marea llega todos los barcos suben”, afirma, pero no va a continuar así durante los años siguientes.
Para Afzal, los mercados están viviendo un momento de pesimismo generalizado como queda demostrado en las altas valoraciones de los sectores defensivos frente a los sectores cíclicos. No obstante, argumentó que la teoría de los ciclos económicos no es aplicable en estos momentos y este es el motivo por los que los inversores están confusos.
Con respecto a las perspectivas de los mercados el año que viene, en su opinión, las elecciones presidenciales en Estados Unidos van a ser uno de los eventos determinantes. Para Afzal, los dos ejes fundamentales sobre lo que va a girar la campaña serán la desigualdad, tanto en salarios como en impuestos corporativos, por lo que se muestran menos optimistas con los activos americanos.
“Hemos sobreponderado acciones americanas sistemáticamente durante los 10 últimos años, pero el año que viene probablemente será un año para pausar”, afirma Afzal.
Por otro lado, consideran que hay una oportunidad muy interesante en mercados emergentes porque se ven claramente favorecidos por un entorno de bajos tipos de interés y por el desapalancamiento reciente que han llevado a cabo en sus balances. Además, destacó la demografía de los países emergentes y recomendó mirar a las empresas desde un prisma diferente, centrado en los mercados donde se encuentran sus potenciales clientes y no donde están domiciliadas.
En cuanto a Latinoamérica, Afzal destacó la fortaleza de Chile y por el lado contrario avisó sobre las señales de alerta que presenta Colombia. Por último, destacó Sudáfrica como un activo de mayor riesgo interesante frente a otros países comparables.
Para finalizar su exposición, el directivo explicó sus principales estrategias entre las que destacó NEW CAPITAL WEALTHY NATIONS BOND FUND, un fondo que invierte en compañías y países grado de inversión desde una perspectiva distinta. En concreto, y a través de su propia metodología de scoring, invierten en países que no solo tienen ingresos, sino que además tienen ahorro y bajo nivel de deuda externa. Esta filosofía de inversión les ha permitido generar retornos muy positivos, consistentemente por encima del benchmark durante la última década.
La segunda parte del evento, estuvo a cargo de Sebastián Claro, profesor de la Universidad Católica de Chile quien compartió su visión de los mercados chilenos. En su opinión, el menor crecimiento de la economía china, que se ha traducido en menores ingresos derivados del cobre, ha puesto en evidencia problemas más estructurales de la economía chilena. Igualmente, expuso los efectos de las protestas sociales que se están viviendo en el país desde el pasado mes de octubre sobre la pendiente de la curva chilena, tipo de cambio y bolsa.
New Capital es el brazo de fondos mutuos de EFG Asset Management, un administrador de inversión global con una gama de fondos domiciliados en Dublín y Luxemburgo. EFG Group tiene activos bajo gestión por valor de aproximadamente 140.000 millones de dólares, tanto para clientes minoristas como institucionales de todo el mundo.
Algunas de las estrategias más diferenciadas de New Capital incluyen el European Dynamic Equity Fund y la Future Leaders Series, que son fondos diseñados para encontrar los próximos valores disruptores de cada región en carteras de crecimiento.
BECON IM es una firma de distribución a terceros dedicada a ayudar a los administradores de activos a construir canales de distribución para sus productos, tanto en los mercados onshore de Latinoamérica como en la zona US offshore. Desde su formación hace más de dos años, BECON ha ayudado a varios administradores de activos a recaudar más de 1.500 millones en AUM para sus líneas de fondos mutuos no registrados en los Estados Unidos. BECON ha experimentado un rápido crecimiento y ha abierto oficinas en Miami, sumando además personal de ventas en Latinoamérica. El equipo ahora está compuesto por 7 personas, próximamente 8, y representa a tres administradores de activos en toda la región
