Pixabay CC0 Public Domain. Los activos gestionados de forma sostenible por Allianz GI crecieron un 14% en 2019
Citi cerró el cuarto trimestre de 2019 con unos ingresos que alcanzaron los 5.000 millones de dólares. Unos resultados que según Michael Corbat, consejero delegado de Citi, marcaron un “fuerte final” para el año. A modo de balance, Corbat ha destacado que gracias a la buena receptividad de sus clientes, la entidad ha impulsado de forma equilibrada su crecimiento, tanto en productos como en áreas geográficas.
Muestra de este crecimiento es que, según ha señalado Corbat, Citi ha registrado 16 trimestre consecutivos de crecimientos en préstamos y depósitos. “La franquicia de consumo en Estados Unidos experimentó un fuerte crecimiento en tarjetas de la entidad y mantuvo su capacidad para captar depósitos a través del canal digital. La banca de inversión continuó ganando peso en el negocio y, a pesar del entorno de bajos tipos de interés, la división de Treasury and Trade Solutions aumentó sus ingresos, a la vez que seguimos trabajando para garantizar que nuestra red global siga siendo indispensable para nuestros clientes”, ha señalado.
Los resultados muestran un aumento en los ingresos del 7% respecto al mismo periodo del año anterior, y “sólidos resultados” tanto en el Grupo de Clientes Institucionales (ICG) como en la Banca Global del Consumidor (GCB). Los ingresos netos aumentaron un 15% respecto al cuarto trimestre de 2018, impulsados por mayores ingresos y por un entorno de tasas de interés bajas, “parcialmente compensada por mayores gastos y costes de crédito”, señala la entidad.
“Estamos encaminados para cumplir con nuestro compromiso de devolver más de 60.000 millones de dólares de capital a nuestros accionistas durante un periodo de tres años. Entramos en 2020 en una posición competitiva fuerte, en un sentido de capital, liquidez, talento profesional y tecnología. Continuamos invirtiendo en áreas donde vemos oportunidades para crecer apoyándonos en nuestros clientes y en nuestra infraestructura”, ha destacado Corbat.
Pixabay CC0 Public Domain. Jupiter AM nombra seis nuevos analistas para sus equipos de estrategias de inversión
Banco Santander se ha comprometido aayudar a cuatro millones de personas hasta 2021 a través de distintas acciones como parte de su compromiso con el progreso de las personas, las empresas y la sociedad. Una ayuda que estará presente en todos los países en los que opera.
Para ello, se centrará en tres ejes fundamentales: la educación infantil, apoyando programas en distintos países para garantizar la igualdad de oportunidades de todos los niños y el desarrollo sostenible; el apoyo al bienestar social, desarrollando iniciativas para abordar situaciones de pobreza, vulnerabilidad y marginalidad social con programas centrados en la prevención de enfermedades, el fomento de la salud y el respaldo a las personas con discapacidad; y la protección y difusión de la cultura, principalmente a través de Fundación Banco Santander, en España, y Santander Cultural en Brasil.
Desde 2002, Santander ha destinado un total de 669 millones de euros a estas iniciativas, 58 de los cuales sólo en 2018, un 7% más que el año anterior y casi un 11% más que en 2016. Gracias a estas iniciativas,600.000 menores recibieron ayuda mediante programas de apoyo a la educación infantil para prevenir el abandono escolar o mejorar la calidad de la enseñanza básica, más de 1 millón de personas fueron ayudadas a través de programas diseñados para abordar la exclusión social y también más de 1 millón de personas se beneficiaron de las iniciativas de mecenazgo cultural y científico de la Fundación Banco Santander y Santander Cultural.
A través de estos programas de apoyo a las comunidades, el banco contribuye de forma directa a la consecución de varios de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) fijados por Naciones Unidas. Además, este objetivo forma parte de los 10 compromisos de banca responsable que el banco lanzó en julio, y entre los que también se encuentran los objetivos de empoderar financieramente a 10 millones de personas entre 2019 y 2025, o financiar 200.000 becas, prácticas y programas para emprendedores entre 2019 y 2021.
En 2019, Santander ha sido reconocido como el banco más sostenible del mundo por la publicación Dow Jones Sustainability Index (DJSI) y está incluido, desde 2003, en el índice FTSE4Good IBEX como compañía que trabaja por la sostenibilidad medioambiental, el desarrollo de relaciones positivas con los grupos de interés, y por el apoyo y la preservación de los derechos humanos universales.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Pablo Heimplatz. Foto: Pablo Heimplatz
En 2019, el riesgo de recesión se redujo (Godot no llegó), la demanda de crédito aumentó (factor técnico sólido) y la selección de acciones aportó valor (no comprar deuda solo porque está en el índice).
De cara a 2020, en Morgan Stanley IM identificamos un contexto favorable para el crédito que respalda el rendimiento crediticio:
Las condiciones financieras globales son expansivas
Los datos macroeconómicos parecen estar tocando fondo
Los riesgos políticos, aunque sensibles a un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, parecen estabilizarse
Los beneficios de las empresas no se han desplomado
La demanda de crédito es fuerte
Las valoraciones en el ámbito del crédito, aunque no son baratas, tienen el potencial de contraerse
A medida que avancemos hacia la segunda mitad de 2020, esperamos que se repita la incertidumbre experimentada en los últimos años, lo que afectará a la confianza en la recuperación de la economía.
Ya sea la causa el miedo a una recesión, la volatilidad política o un contexto técnico débil derivado de la liquidación de posiciones de crédito, creemos que el resultado será un año dividido en dos partes que justifica una gestión activa del crédito y la reducción del riesgo tras períodos de ajuste de los diferenciales mediante la rotación a crédito de mayor calidad y menor vencimiento.
2019 ha sido un año estable para el crédito, que se ha beneficiado de rentabilidades libres de riesgo más bajas y diferenciales de crédito más ajustados.El mercado esperaba una recesión que no llegó, los beneficios no cayeron significativamente y el contexto técnico mostró debilidad por la liquidación forzada.El año termina con los mercados discutiendo si el crédito europeo con grado de inversión es el nuevo «activo libre de riesgo» dadas las rentabilidades negativas de la deuda pública.La opinión consensuada de que los datos económicos a escala mundial están «tocando fondo» sugiere que probablemente nos recuperemos de una desaceleración de mitad de ciclo, lo que genera una fuerte demanda de todas las formas de crédito.
Creemos que el consenso del mercado de mejora del crecimiento global desde niveles bajos parece razonable.Si bien la confianza sigue siendo frágil, los indicadores macroeconómicos parecen estar tocando fondo, y las perspectivas de crecimiento están mejorando de cara a 2020 respaldadas por la política monetaria acomodaticia de los bancos centrales.Se espera que la rentabilidad empresarial se consolide gracias a la reducción de costes impulsada por la sustitución de tecnología, las eficiencias y los menores costes de intereses, y que el apalancamiento se estabilice a medida que los equipos directivos identifican el aumento de la deuda como un riesgo para las valoraciones de los accionistas.La demanda de crédito es sólida, sin descartar la necesidad de rentabilidad dado el exceso de liquidez en el sistema.Somos optimistas con respecto a los activos de riesgo a corto plazo y los diferenciales de crédito en general.
De cara a la segunda mitad de 2020, percibimos riesgos para el contexto de inversión.Aunque el riesgo puede materializarse por una caída de la confianza en la economía (mercado laboral/debilitamiento del consumo) o por un aumento de la incertidumbre política (elecciones en Estados Unidos en el cuarto trimestre, situación comercial global, política populista), esperamos cierta volatilidad que justifique la venta de crédito en un contexto favorable dada las valoraciones actuales por debajo del promedio a largo plazo.
Los temas principales que afectan a los mercados de crédito pueden resumirse como una preferencia por el consumo frente al ámbito industrial.El consumo está respaldado por un bajo nivel de desempleo, los bajos costes de la energía y los reducidos tipos de interés que respaldan el poder adquisitivo.Nos inclinamos por el sector financiero, sin cambios con respecto a años anteriores, lo que refleja la demanda regulatoria de reducción de riesgos.También descartamos los valores no financieros, ya que la actividad favorable para los accionistas sigue siendo un riesgo negativo.Además, muchos de los emisores son «viejos valores industriales» que están más expuestos a la tecnología y al cambio social, convirtiéndose en los principales candidatos a sufrir disrupción.
En grado de inversión, la gestión activa en el seno de sector con calificación A/BBB ofrece oportunidades.Esperamos que continúe la tendencia de mayor cuota de mercado de los valores con calificación BBB (gráfico 1) a medida que los equipos directivos optimizan los balances para maximizar las rentabilidades de los accionistas (evitar los valores con calificación A en tránsito a BBB).El tipo de deuda corporativa que queremos tener es de compañías con calificación BBB que demuestran flexibilidad de negocio a través de recortes de dividendos, ventas de activos y reducción de costes para proteger su calificación.Este fue un tema de 2019.
En alta rentabilidad, 2019 fue notable por la dispersión/bifurcación en el mercado.Las buenas empresas están caras, lo que refleja el contexto positivo de los pocos impagos y la demanda de rentabilidad, aunque, si se produce cualquier mala noticia, los precios caen con una función escalonada.Si bien esto puede convertirse en la norma y supone un argumento a favor de la selección activa de crédito, nuestra expectativa es que el bajo nivel de impagos continúe haciendo de la alta rentabilidad una clase de activos atractiva (gráfico 2).Por regiones, la economía de Estados Unidos continúa superando a la europea: los bonos corporativos nacionales estadounidenses continúan evolucionando bien, mientras que Europa cuenta con el respaldo de la falta de activos de rendimiento positivo.
Los préstamos registraron una rentabilidad relativa negativa en 2019 debido a que las salidas de flujos minoristas, el crecimiento económico más débil y la falta de revalorización de los precios derivada de la duración libre de riesgo afectaron a los rendimientos.En 2020, vemos oportunidades en préstamos, ya que la mejora del crecimiento económico y los factores técnicos (respaldada por la demanda de obligaciones de deuda garantizadas [CLO]) impulsan la rentabilidad.Dado que la deuda corporativa estadounidense parece evolucionar bien, no vemos un catalizador inminente que haga aumentar los impagos en el primer semestre de 2020.
El crédito emergente continúa ofreciendo valor a medida que las compañías ejecutan estrategias conservadoras respaldadas por la disciplina fiscal dados los riesgos idiosincrásicos asociados con el contexto soberano.Esperamos una fuerte demanda continua de bonos corporativos de mercados emergentes de alta rentabilidad en el primer semestre de 2020 y también vemos valor en emisiones de infraestructuras de alta calidad con vencimientos más cortos en un entorno libre de riesgos.Por regiones, vemos valor en Asia.Aunque China continuará dominando la oferta, percibimos valor en el sector inmobiliario de este país, mientras que Indonesia debería beneficiarse del estímulo monetario global.En Oriente Medio, consideramos oportunidades en el creciente sector híbrido bancario y, en América Latina, miramos a México y (en menor medida) a Brasil.
Los convertibles ofrecen oportunidades en 2020 en el contexto de un repunte de las acciones de fase tardía y de una volatilidad descontada en niveles bajos.Por regiones, preferimos los convertibles de Estados Unidos, ya que las expectativas de crecimiento son más altas en ese país y las valoraciones a escala de emisor parecen más atractivas para los inversores en bonos.
Conclusión
A principios de 2020, el mercado confía en que los bancos centrales extiendan el ciclo económico, los políticos no hagan descarrilar el proceso, la demanda de crédito siga siendo fuerte y la liquidez continúe siendo abundante.A medida que avance el año, esperamos períodos de volatilidad del mercado y una menor demanda de crédito provocada por la fatiga de la política monetaria junto con las turbulencias políticas.Para preservar el capital y la rentabilidad, abogamos por la reducción del riesgo tras períodos de ajuste de los diferenciales mediante una rotación hacia crédito de mayor calidad y menor vencimiento.
Columna de Jim Caron, portfolio manager y miembro senior del equipo de Renta Fija Global de Morgan Stanley Investment Management.
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Jack Bogle, Vanguard. One Year After His Passing, Jack Bogle’s Legacy is Still Strong
Una nueva encuesta del Institute for the Fiduciary Standard revela cuánto influyó el innovador empresario de fondos indexados y fundador de Vanguard, Jack Bogle, en los inversores de hoy en día.
Los principios de inversión y los fondos indexados de Bogle están fijados en la mente estadounidense; Su reputación está al lado de la de gigantes en los negocios estadounidenses.
La encuesta, diseñada para conmemorar su fallecimiento el 16 de enero de 2019, fue realizada por Rockland Dutton Research para los «Amigos de Jack Bogle» tomando la opinión a 500 inversores de Vanguard y 500 inversores que no son de Vanguard con 100.000 dólares o más en activos invertibles.
Entre los principales hallazgos de la misma están que:
Entre los líderes de negocios y finanzas Warren Buffett, Bill Gates, Steve Jobs, Chuck Schwab, Michael Bloomberg y Mark Zuckerberg, y el ex senador John McCain, la reputación de Bogle, Buffett y Gates se sitúan muy por encima con calificaciones de 51.7%, 51.3% y 51,0%. Bloomberg y Zuckerberg aparecen en la retaguardia con calificaciones de 26% y 19%.
¿Cómo se recuerda a Jack Bogle? «Invertir en todo el mercado con fondos de bajo costo es mejor que la selección de valores» y «Hacer que la inversión sea comprensible» son dos frases principales que los inversores eligen para describirlo.
Invertir a largo plazo y diversificar son dos principios defendidos por Bogle que son importantes para los inversores (57, 53%). Los inversores de Vanguard están de acuerdo, más aún (70, 64%).
La mayoría de los inversores expresan estar bien familiarizados (algo, muy, extremadamente) con fondos indexados (59%); Los inversores de Vanguard están más familiarizados (75%).
El público inversor en general califica altamente a Vanguard (41%) en comparación con Charles Schwab (32%) y Merrill Lynch (25%). Berkshire Hathaway tiene una tasa del 47%. Sin embargo, los inversores de Vanguard califican a Vanguard (73%) muy por encima de Berkshire Hathaway (43%), Charles Schwab (22%) y Merrill Lynch (16%).
Knut A. Rostad, presidente del Instituto para el Estándar Fiduciario, dijo: “Después de salir de Vanguard, Jack Bogle habló y escribió volúmenes sobre la inversión y el servir a los inversores primero durante 19 años. Su voz resonó con muchos, incluido el ex presidente Bill Clinton, el ex presidente de la Junta de la Reserva Federal, Paul Volcker y Warren Buffett. Los académicos y los reguladores adoptan sus principios y aplauden su defensa de los inversores. Esta encuesta muestra que muchos inversores comunes también lo hacen”.
Chip Roame, al frente de Tiburon Strategic Advisors y consultor de ejecutivos de servicios financieros, señala: “Me llamó especialmente la atención el aumento del enfoque del 40% de los inversores generales que reconocen el valor de minimizar los costos como el principal impulsor del rendimiento a largo plazo. Entre los inversores que conocían a Jack, es el 67%. Hablemos de un legado».
Jeff Rosen, presidente y CEO del Centro Nacional de la Constitución dice: “Jack Bogle fue venerado por muchos que lo siguieron o trabajaron con él. Es maravilloso ver cuán brillante brilla su legado entre los millones de inversionistas que también lo conocieron. «Hacer que la inversión sea comprensible» es solo una frase que los estadounidenses asocian con Jack. Su sabiduría tranquila y constante seguirá guiando a los inversores durante las generaciones venideras».
La intención del futuro gobierno de Uruguay de facilitar las normas para la instalación de argentinos de alto patrimonio en el país ha levantado una polvareda mediática y política en los dos lados del Rio de la Plata. Pero, ¿quiénes serían estos argentinos potencialmente atraídos por un cambio de vida en Uruguay? El abogado Martin Litwak, fundador y socio del estudio Untitled, conversó con Funds Society sobre la noticia del momento.
Este mes de enero, en el marco de una reunión con empresarios en Punta del Este, el presidente electo de Uruguay, Luis Lacalle Pou, anunció que trataría de atraer argentinos de altos patrimonios a Uruguay. Fuentes de prensa hablaron de 100.000 argentinos, aunque después miembros del fututo gobierno matizaron y bajaron la cifra a 50.000. En este contexto, se empezó a hablar de un cambio en las normas del Banco Central de Uruguay tendiente a facilitar la residencia fiscal.
Martin Litwak señala que es una idea que tiene sentido para un país de escasa población como Uruguay (3,4 millones de habitantes), donde la instalación de tan solo 30.000 personas de altos ingresos tendría un enorme impacto en el consumo: “Por el momento hay una idea, pero no un plan concreto, no olvidemos que el nuevo gobierno uruguayo asume en marzo”, dice el jurista.
Litwak señala que hace tiempo que las grandes fortunas y los grandes grupos familiares argentinos han estructurado su patrimonio, y por ello esta medida estaría dirigida a un sector de ingresos mucho más bajo: “Estamos hablando de jóvenes profesionales o emprendedores argentinos que, debido a los recientes cambios fiscales, como la subida del impuesto a los bienes personales, ven que en los próximos años no podrán ni prosperar ni ahorrar, dedicando todo el fruto de su trabajo a pagar impuestos”.
El abogado señala que desde hace varios meses los estudios jurídicos detectan un interés creciente de los argentinos por cambiar de residencia fiscal, una decisión importante que implica una mudanza. Estados Unidos (Miami), España y Uruguay serían los destinos preferidos: “En este sentido el gobierno electo de Uruguay está aprovechando una oportunidad, con gente que mayormente ya tiene tomada la decisión de irse”.
Reacciones políticas y realidades regulatorias
El presidente de Argentina, Alberto Fernández, mostró su disgusto con el proyecto del futuro gobierno uruguayo y afirmó:«Sin ánimo de involucrarme en las decisiones de otro país –y Luis (Lacalle Pou) sabe con el respeto que lo digo– tengo la impresión de que a Uruguay le costó tanto salir de ese mote de paraíso fiscal que volver a caer en eso no es una buena noticia», aseguró Fernández.
El actual ministro de Economía de Uruguay, Danilo Astori, criticó también duramente la iniciativa, señalando que era una «nueva demostración» de que Lacalle Pou adolece de “impericia» y desconocimiento de los asuntos del Estado.
Por su parte, el futuro ministro de Turismo, Germán Cardoso, confirmó que se está estudiando flexibilizar las medidas para obtener la residencia fiscal, entre ellas la exigencia de un monto de inversión para obtenerla, que actualmente es de 1,8 millones de dólares.
Cardoso también señaló que podrían revisarse los términos de permanencia anual en el país, que actualmente está fijados a 183 días.
El abogado Martín Litwak señala que actualmente hay un ataque a los países que promueven las jurisdicciones sin sustancia, que pueden ser incluidos en las listas de la Unión Europea. Por ello, los gobiernos tienen que saber moverse en esos márgenes. Sin embargo, el jurista considera que en los últimos años la gestión del Banco Central de Uruguay ha sido extremadamente dura y negativa y que por ello hay margen para que el país rioplatense vuelva a ser un “destino de libertad”.
Mirando hacia 2020, Kathryn Rooney Vera, directora de Análisis y Estrategia en Bulltick, recomienda a sus clientes que sigan invertidos en renta variable estadounidense, debido a la fuerte economía de ese país, pero que protejan sus retornos con la compra de opciones de venta, manteniendo algo de efectivo e invirtiendo también en alternativos no correlacionados.
En su opinión, 2020 es un año de agitación política que presenta graves riesgos para los altos niveles vistos en los mercados accionarios de Estados Unidos, durante 2019, por lo que es momento de proteger las ganancias no realizadas.
En sus predicciones de hace un año, acertaron en en que no habría recesión de Estados Unidos en 2019 y en que esa «guerra comercial» no sería la causa de una catástrofe global, en un entorno en el que durante el último trimestre de 2018, el S&P 500 cayó casi un 20% por esos mismos temores. En ese momento, recomendaron comprar los mercados de valores de EE.UU. y efectivamente, el S&P superó inclusive su pronóstico alcista. «Habíamos pronosticado que el S&P 500 aumentaría a casi 3.000 este año (de 2.350 en ese entonces 12/18) para un retorno del 20%. Estábamos fuera de consenso y se nos consideraba demasiado optimistas», recuerda Rooney.
Según la directiva, la pregunta es: «¿Ahora qué? Los mercados de valores de EE. UU. están en niveles récord. Los mercados europeos, algo sorprendentemente, tuvieron un gran año. Los activos de mercados emergentes han tenido un buen desempeño a pesar de las grandes depreciaciones monetarias. Alrededor del 25% del mercado de bonos del gobierno a nivel mundial está rindiendo negativamente y el Tesoro a 10 años ronda el 1,8%».
En su opinión, la mejor manera de ver el 2020 es a través del análisis de escenarios y la identificación de puntos clave para los mercados. Hay muchos, pero intentaron simplificar a dos que son:
Escenario alcista (60%): las tendencias económicas positivas actuales continúan. El presidente Trump es reelegido o un demócrata que defiende las políticas favorables al mercado gana. La Fed mantiene las tasas estables. La inflación sigue siendo mansa. Con la primera fase del acuerdo comercial entre China y Estados Unidos, la «guerra comercial» terminó de temer. En este escenario, pronostican: un SPX en 3.500 así como un dólar estable a ligeramente más fuerte y a los emergentes con el mayor rendimiento, mientras el Treasury a 10annos se ubica entorno al 2,25%.
Escenario bajista (40%): Bernie Sanders o Elizabeth Warren gana la nominación demócrata. Los mercados deciden comenzar a fijar el precio en riesgo político de un presidente socialista y caen un 20%. Las acciones de salud, finanzas y tecnología son las más afectadas. En la segunda mitad, la Fed recorta las tasas 1-2 veces. La confianza de los consumidores y las pequeñas empresas se desploma y los temores de recesión se renuevan. Trump pierde las elecciones. Precio de los mercados en reversión de recortes de impuestos corporativos, aumentos de impuestos adicionales, más regulación, crecimiento económico más lento. Para este escenario predicen que el SPX se ubicará en los 2.700 el Treasury de 10 años baja a 1,4%, el dólar está o estable o más débil y los emergentes ofrecen un bajo rendimiento.
Para leer el reporte completo de Bulltick, siga este link.
En respuesta a una severa disminución de la actividad económica durante el primer semestre de 2019, el ministerio de Hacienda de Paraguay implementa una agenda expansiva en materia de política fiscal, buscando impulsar el gasto público en infraestructura.
Aunque el gobierno fue lento en responder a la crisis, a partir de julio ampliaron el gasto público e introdujeron una moción para aumentar el límite del déficit fiscal al 3% del PIB. Aunque el Senado (la cámara alta) aprobó esta medida, los diputados de la cámara baja rechazaron el límite del 3% del PIB, que redujeron al 2% del PIB. La decisión de aprobar un límite de déficit del 2% del PIB, más bajo de lo sugerido por el ministerio de Hacienda, surgió de un compromiso alcanzado con una facción más conservadora del Partido Colorado en la Cámara de Diputados.
Sin embargo, en este punto, el déficit fiscal ya está en camino de superar el 2% del PIB. Un crecimiento económico más débil de lo esperado ha resultado en menores ingresos fiscales durante el año.
Mientras tanto, un paquete de estímulo fiscal introducido en junio ha impulsado el gasto público, haciendo que el déficit fiscal se amplíe al 1,8% del PIB en enero-noviembre (del 0,4% del PIB en 2018).
El Indicador Mensual de Actividad Económica del Paraguay (IMAEP), por cuarto mes consecutivo, evidenció un incremento en términos interanuales. De hecho, para el mes de octubre de 2019, da cuenta de un aumento interanual de 4,7%.
Sin embargo, si se compara el promedio del indicador para el lapso enero – octubre de 2019 con igual período de 2018, la variación continúa negativa (0,7%). Por su parte, el Estimador Cifras de Negocios mostró un crecimiento interanual de 6,5%.
La variación del acumulado en los primeros 10 meses del año con respecto a igual lapso de 2018 se situó en 0,5%. Por subramas comerciales, se evidencia que el rubro de hiper, supermercados, distribuidores y otros alcanzó 5 meses en ascenso. Le sigue venta de combustibles y materiales de construcción, con variaciones interanuales de 8,8% y 12,2%, respectivamente.
Por su parte, grandes tiendas y equipamiento del hogar si bien han presentado mayor variabilidad, acumulan dos meses consecutivos de incrementos. Contrariamente, la venta de vehículos presenta once meses de caída. En efecto, para el mes de octubre, la variación interanual de este rubro fue de -9,6%. Finalmente, sólo la venta de productos farmacéuticos y los servicios de telefonía móvil han mostrado dinamismo en lo corrido del año.
El Radar Brasil de Criteria vuelve a proporcionar información y análisis sobre Brasil, destacando el proceso de reformas que vive el país y los principales resultados económicos y financieros de las políticas del gobierno. Estos son los puntos esenciales de la información de los analistas de Criteria:
La gran cantidad de reformas que está impulsando el gobierno de Alianza para Brasil (APB), está en un proceso de “stand by” debido al clima convulsionado del continente latinoamericano. A pesar de ello, se resaltan a continuación el estado de las reformas en agenda que serán tratadas el año que viene en el Congreso.
En una encuesta de Datafolha, la imagen de Jair Bolsonaro mejora marginalmente a partir del tenue repunte económico. Después de un año de gobierno, la encuesta sugiere que la población brasileña está en tercios: un 30% aprueba su gestión, un 38% la desaprueba y el remanente mantiene una calificación neutral.
La calificadora de crédito S&P calificó de positivas estas medidas y mejoró la perspectiva de la deuda a “positiva” desde “estable”. Desde la entidad afirman que la consolidación fiscal sumado a un contexto de tasas de interés bajas podrían contribuir a mayor crecimiento e inversión.
Respecto a las privatizaciones, el gobierno ha incluido en su plan nacional de desestatización a tres parques nacionales entre los cuales se encuentra el parque de las cataratas del Iguazú del lado brasilero. Hasta el momento, se han recaudado ingresos por 100.000 millones de reales (23.810 millones de dólares). El ministro busca generar alrededor de 60.000 millones de dólares adicionales, aunque evitó dar detalles de cómo lo hará.
La economía brasilera está reaccionando a las medidas aplicadas por el oficialismo y en el tercer trimestre ha presentado un crecimiento del 0,6% respecto al segundo, dos décimas por encima de lo esperado, impulsado principalmente por el consumo.
El banco central de Brasil provee más estímulo monetario en la economía: por cuarta vez consecutiva, ha bajado la tasa de interés de referencia hacia los 4,5% desde el 5%. Se espera que esta medida fomente el crédito y el consumo e impacte positivamente en el crecimiento.
Mientras tanto, el mercado espera un mayor deterioro de cuenta corriente y de balanza comercial que hace un año atrás. Las proyecciones de inflación aumentaron levemente. El real se ha calmado luego de haber tocado lo 4,27 por dólar el mes pasado y actualmente cotiza a 4,06 debido a mejores perspectivas del comercio mundial.
En medio de un clima mundial más ameno, el Ibovespa se encamina hacia los 115.000 puntos, rindiendo un 31% en reales en lo que va del año.
La misma dirección tomó la acción de XP Inc. en su debut en la bolsa de Nueva York. Subió un 27% en solo un día y quedó valuada en 18.700 millones de dólares, un valor superior al de BTG Pactual, el banco de inversión independiente más grande de Brasil. La empresa ofrece productos de ahorro para el ahorrista de clase media brasilera. Posee 1,5 millones de clientes y 87.000 millones de dólares en activos bajo administración.
Según un informe de Anbima, las empresas brasileras han recolectado entre emisiones de bonos y acciones 40.000 millones de dólares en 2019, doblegando el promedio de los últimos 5 años.
Más allá de la mejora en el índice local, las inversiones extranjeras siguen sin confiar en el mercado accionario y presentan salidas de dinero en lo que va del año por 12.000 millones de dólares en los últimos 12 meses.
La salida de capitales extranjeros del mercado de Sao Pablo no se daba desde el 2008, ya que todos los años anteriores habían invertido positivamente en Brasil. Esto llama la atención en este contexto en que las acciones locales trepan más del 30% en lo que va del año. Esta suba estaría siendo financiada por el inversor local mientras que el extranjero aún no termina de confiar en las reformas prometidas por el oficialismo.
El pasado 5 de diciembre la artista plástica colombiana Sabrina Yanguas deleitó a 200 invitados con trece piezas de su colección en un evento privado Pre-Art Basel, en el barrio THE ROADS de Miami.
Durante el evento, Sabrina compartió la historia de cada uno de los cuadros expuestos. El evento contó con el apoyo de nueve Asset Managers: Amundi Pioneer, Lord Abbett, Natixis, Capital Group, The AMCS Group/Merian, Axa IM, Schroders, Compass/Wellington y Robeco.
La artista comentó a Funds Society: «Es un orgullo el ver a tantos representantes de la industria financiera uniendo fuerzas para apoyar el arte. Me da mucho gusto ver que mis obras sean una herramienta que inspira a otras industrias, por medio de mis talentos siempre he querido ayudar a hacer un mundo mejor”.
Yanguas, quien siendo una adolescente se mudó a los Estados Unidos, estudió artes culinarias y gestión de entretenimiento. Empezó su carrera artística pintando cascos para corredores profesionales de carros de Indy Car en Indianapolis y formula E en Miami. En el 2017, Ducati la seleccionó para representarlos en Art Basel con dos motocicletas pintadas con su arte. El mismo año, el corredor de autos de Indycar, Sebastian Saavedra la busca para pintar su casco para la Carrera más importante de el año, Las 500 millas de Indianapolis. Sabiendo lo importante que es contribuir a buenas causas, Sabrina colabora con la fundación Give To Colombia, un organización sin ánimo de lucro, que ayuda los más necesitados en su país natal. Su obra de arte donada fue subastada por 35.000 dólares.
Para cerrar en el 2017, Sabrina fue comisionada por VH1 para colaborar con el cantante Jbalvin y pintar una guitarra para Save the Music, un movimiento para ayudar a niños con Cáncer. El mismo año otra guitarra pintada por ella fue seleccionada para aparecer en el video musical de Rihanna y Dj Khaled.
En el 2018, sus creencias y sus ganas de construir y ayudar a una comunidad, la motivaron a donar una pieza de arte a Sashamama Foundation’s Green Gala. Sabrina actualmente ayuda a Voices for Children en Miami en diferentes proyectos y Nutrinfantil fundación en Colombia. Recientemente fue comisionada a pintar el retrato del actual presidente de Colombia, Iván Duque.
Puede ver un video del evento, realizado por el equipo de Yanguas, en estelink.
El Workforce Institute de Kronos Incorporated publicó sus predicciones anuales sobre las principales tendencias que afectarán a la fuerza laboral mundial durante este año. Estas son las cinco predicciones más importantes de la fuerza laboral de 2020:
El bienestar integral de los empleados toma un lugar central a medida que las estrategias de recompensas impulsan el reclutamiento y la retención en una economía difícil.
La competencia para atraer y retener a los mejores talentos, tanto para los trabajadores de oficina como los de primera línea, obligará aún más a los empleadores a expandir e innovar paquetes de recompensas completos que apoyen a los empleados dentro y fuera del lugar de trabajo. La atención a la salud mental, el bienestar financiero, el cuidado de los niños, los turnos que funcionan para todos y el sentido individual del significado en el trabajo brillarán aún más a medida que la Generación Z inunde la fuerza laboral.
Los desastres naturales y las crisis cada vez mayores desafiarán a los empleadores a prepararse para responder con eficiencia y compasión. A medida que los empleados continúan esperando más de los empleadores, las organizaciones que adoptan un enfoque proactivo, equitativo e inclusivo para apoyar completamente al individuo cosecharán ganancias en productividad, compromiso y lealtad.
Modernizar y regular el tiempo libre remunerado, permisos/licencias familiares y la estabilidad de los ingresos serán temas candentes en un año electoral en los Estados Unidos.
Tanto los gobiernos como los empleadores se enfrentan a una mayor presión para proporcionar a la fuerza laboral multigeneracional actual flexibilidad en los horarios, vacaciones pagadas y salarios estables. En 2020, las políticas se continuarán revisando tanto por las organizaciones como por las legislaciones enfocándose en soluciones centradas en las personas, que permitan a los empleados celebrar, recuperarse, administrar eventos de su vida, cuidar de otros y superar duelos a su propio ritmo. La revisión de las políticas de tiempo libre y la difusión de soluciones de programación creativas armarán a las organizaciones con una ventaja competitiva para contar con los mejores talentos en partes del mundo con bajo desempleo mientras que ayudarán a las empresas a cumplir con regulaciones nuevas y mantenerse a la vanguardia.
Lineamientos, reglas básicas y políticas de contención: manejando el discurso político, el activismo y la relación empleador-empleado en tiempos de división.
En una época de turbulencia económica y política global, los empleadores deben determinar cómo manejarán dinámicas controversiales y potencialmente divisoras en el lugar de trabajo. La oleada de activismo de los empleados y las inminentes elecciones políticas en todo el mundo desafiarán incluso a las culturas corporativas más fuertes. Las organizaciones que se inclinan por estrategias de diversidad, equidad e inclusión más formalizadas, construidas sobre una base cultural del lugar de trabajo que fomenta el respeto, la apertura y la confianza, al tiempo que establecen pautas y reglas básicas para el discurso y el comportamiento en el trabajo, serán las más adecuadas para mantener su productividad. Los líderes corporativos probablemente serán llamados a establecer el tono de cortesía y tolerancia desde arriba.
Las fuentes de talentos alternativas llenarán la cadena de abastecimiento de profesionales y ayudarán a cerrar la brecha de habilidades a nivel mundial.
A pesar del desempleo récord en muchos países, hay millones de empleos no cubiertos, ya que los empleadores anhelan candidatos calificados. Las organizaciones deben expandir sus fuentes de talentos tradicionales para atraer trabajadores, incluyendo el reclutamiento de veteranos, personas con discapacidad, jubilados, trabajadores por contrato o por proyecto, trabajadores de segunda oportunidad y candidatos con habilidades tangencialmente relevantes. Los empleadores deben considerar la posibilidad de ampliar las descripciones de trabajo y abrirse para dar la bienvenida a aquellos con habilidades no tradicionales e historias de trabajo diferentes para presentar su solicitud.
Muchas organizaciones repensarán sus modelos operativos laborales para no solo hacer crecer su fuerza laboral, sino también para apoyar el desarrollo de los empleados existentes a través de nuevas habilidades y capacidades múltiples que se pueden utilizar en toda la empresa, lo que podría otorgarles a los trabajadores más responsabilidades y un camino de crecimiento más saludable.
Los usos prácticos de la Inteligencia Artificial y el acceso a la información reducirán el abismo entre las áreas de Recursos Humanos efectivas y no efectivas.
La alarma para que las áreas de recursos humanos (RH) sean estratégicas ha estado sonando durante años, sin embargo, la mayoría de las organizaciones todavía están en el camino hacia la agilidad y avance tecnológico.
«Las efectivas» – que tienden a ser organizaciones más grandes y sofisticadas – están experimentando con tecnologías emergentes de formas avanzadas, y muchas de las “no efectivas» están agobiadas por el trabajo manual, incapaces de considerar el futuro de la automatización del trabajo. En 2020, este abismo puede reducirse para las organizaciones que optan por modernizar sus soluciones y procesos de fuerza laboral con una fuerte estrategia de gestión del cambio. Aquellos que caminan antes de correr, dando pequeños pasos para repensar la intersección de las personas y los procesos, se beneficiarán más de las aplicaciones prácticas de IA que descargan a los gerentes y equipos de recursos humanos. Un pronóstico de mano de obra más preciso, una programación automatizada y un intercambio de turnos de empleados más fácil harán una diferencia realista en las operaciones para todos, mientras que los dispositivos inteligentes y chatbots habilitados para voz impulsarán decisiones informadas para aquellos más adelante en la curva de madurez de gestión de recursos humanos y recursos humanos.
