El presidente Donald Trump sigue dando indicios de un giro en la política migratoria de los Estados Unidos. Ahora anunció el lanzamiento de una nueva tarjeta, una “gold card”, a través de la cual y después de desembolsar 5 millones de dólares, los extranjeros tendrán derecho a vivir, trabajar y eventualmente acceder a la ciudadanía estadounidense.
“Vamos a vender una tarjeta de oro”, declaró el presidente ante la prensa reunida en el Despacho Oval de la Casa Blanca. “Tienes una tarjeta verde. Esta es una tarjeta de oro. Vamos a ponerle un precio a esa tarjeta, de alrededor de 5 millones de dólares, y eso te dará privilegios de tarjeta verde, además de ser una ruta hacia la ciudadanía”, explicó.
La iniciativa –que se espera que entre en vigencia en las próximas dos semanas– indica un viraje en la política migratoria del país, que se centraría en atraer a extranjeros de alto perfil económico. La medida reemplazaría al programa EB-5, el visado para inversores creado en 1992 y que permitía a los inversores extranjeros obtener una “green card” a cambio de traer capitales para proyectos que generaran empleos en Estados Unidos. Fiel a su estilo, Trump calificó a ese programa como un sistema lleno de “tonterías, simulaciones y fraudes”.
La nueva iniciativa también aportará recursos para reducir el déficit fiscal de Estados Unidos, que se encuentra en niveles récord. “Personas adineradas vendrán a nuestro país comprando esta tarjeta. Serán exitosas, gastarán mucho dinero, pagarán muchos impuestos y emplearán a muchas personas”, aseguró el mandatario. Durante el anuncio, estuvo acompañado por el secretario de Comercio,Howard Lutnick.
El presidente subrayó que los portadores de la “gold card” serán “grandes contribuyentes, grandes creadores de empleo”. Luego aclaró que aquellos que obtengan la tarjeta no estarán obligados a pagar tributos sobre ingresos generados fuera de Estados Unidos, siempre y cuando no sean ciudadanos. “Si crean empleos aquí, pagarán impuestos como todos los demás”, explicó. «Podremos vender quizá un millón de estas tarjetas, quizá más que eso», dijo Trump. «Si sumas las cifras, son bastante buenas», se entusiasmó. “Si vendemos un millón, eso son 5 billones de dólares”, concluyó.
El reciente anuncio del presidente del Gobierno español, Pedro Sánchez, sobre un posible aumento de impuestos de “hasta el 100% del valor de la propiedad” para compras de inmuebles por parte de compradores no pertenecientes a la UE ha encendido las alarmas en el mercado inmobiliario español.
Desde Bayteca, creemos que es crucial entender que esta fue una medida potencial mencionada brevemente en un discurso amplio que abordaba los desafíos de los mercados inmobiliarios en todo el mundo y buscaba hacer que la vivienda sea más asequible para los jóvenes. Cualquier cambio en la ley requeriría la aprobación del Congreso español, lo que sería un proceso largo y complicado.
A nuestro parecer, no se trataría de un impuesto del 100% adicional sobre el precio de compra, sino más bien de un aumento en el impuesto de transmisiones patrimoniales (ITP) existente, que actualmente varía entre el 6% y el 10% dependiendo de la región.
Es importante señalar que la implementación de esta propuesta de impuesto variaría entre las comunidades autónomas de España, ya que tienen la autoridad para establecer sus propias tasas impositivas. El Gobierno establece las tasas de IVA (Impuesto sobre el Valor Añadido), pero en términos de compras de propiedades, este impuesto solo se aplica a viviendas de nueva construcción.
El comentario ha generado un notable interés tanto en España como en el extranjero, destacando la relevancia de los desafíos actuales en el mercado inmobiliario español, como la falta de vivienda asequible y las preocupaciones de algunas comunidades locales respecto al turismo y la especulación inmobiliaria. Estos temas han sido ampliamente discutidos en regiones como las Islas Baleares, Barcelona en el norte, y Málaga en el sur, entre otras, lo que refleja la importancia de abordar estas cuestiones desde diversas perspectivas. Queda por ver si Sánchez realmente intentará impulsar un cambio de ley tan complejo, considerando las dificultades que eso implicaría y si, de hecho, también sería impugnado en los tribunales españoles y/o europeos.
Irónicamente, esto podría generar un aumento a corto plazo en el interés de residentes no pertenecientes a la UE que estaban considerando comprar en España y que ahora buscarían evitar un posible aumento de impuestos. Ya observamos un aumento de actividad en el mercado cuando se anunció que se eliminaría el programa de la Golden Visa española, por lo que no sería una sorpresa ver algo similar en este caso, por supuesto.
España sigue siendo un destino atractivo para la inversión inmobiliaria. Se proyecta que la economía del país crezca un 2% en 2025, con un aumento esperado en los precios de la vivienda de alrededor del 4%. España también ofrece rendimientos competitivos por alquiler, especialmente en las principales ciudades y zonas turísticas, con rendimientos por alquiler a largo plazo de aproximadamente 5.5% en Madrid y Barcelona, y retornos estacionales que superan el 8% en regiones con gran afluencia turística como la Costa del Sol.
Además, España cuenta con algunas de las tasas hipotecarias más bajas de Europa, lo que la hace significativamente más atractiva que otros mercados para la inversión. Con las tasas hipotecarias previstas a la baja en 2025, la financiación será aún más accesible para los compradores de propiedades.
Tribuna elaborada por Marcelo Siqueira, Head of Operations de la consultora hipotecaria Bayteca
El rápido crecimiento de los mercados privados está intensificando los desafíos a los que se enfrentan los gestores en torno a los datos, según concluye un informe publicado por Accelex, proveedor de automatización con IA para la adquisición, informes y análisis de datos en los mercados privados, y FactSet, una plataforma financiera digital global y proveedor de soluciones empresariales.
Según el informe, en el que han participado 16 gestoras que en conjunto gestionan más de 13 billones de dólares en activos bajo gestión y emplean a más de 53.000 profesionales en todo el mundo, el 55% de los gestores de fondos consideran la adquisición y gobernanza de datos como su principal desafío operativo, expresando preocupaciones significativas sobre la disponibilidad, precisión y puntualidad de los datos. La mayor tendencia que agrava este desafío es el crecimiento de los mercados privados, impulsado por la inclusión de inversores minoristas y el crecimiento del crédito privado. Estas tendencias han aumentado el volumen de datos, la complejidad y las demandas de informes.
Para abordar este problema, el 25% de los administradores de fondos están enfocándose en la automatización de procesos. Sin embargo, estos esfuerzos no están dando los resultados esperados debido a problemas de baja calidad de datos y la automatización de procesos defectuosos. Solo una pequeña fracción (11%) está priorizando la mejora de la calidad y gobernanza de datos, a pesar de su impacto directo en la precisión y puntualidad de los informes.
Perspectivas futuras
Los gestores de fondos están adoptando cada vez más tecnologías de IA, con algunos encuestados reportando que la implementación de IA ha reducido los tiempos de procesamiento de datos hasta en un 80%, manteniendo una precisión casi perfecta. Otro hallazgo clave del estudio es la escasez de talento en mercados privados ya que casi una quinta parte (17%) de los administradores de fondos enfrenta desafíos de recursos humanos debido a la falta de habilidades especializadas, la ausencia de incentivos a largo plazo y el agotamiento causado por procesos manuales. Otro punto a destacar del estudio es la dependencia de sistemas fragmentados puesto que en promedio, las grandes firmas administradoras de fondos utilizan seis sistemas principales diferentes, lo que aumenta los costos operativos y los riesgos de ciberseguridad. Por último, el informe demuestra un aumento de las expectativas de los clientes ya que los clientes de los administradores de fondos priorizan la calidad del servicio, la excelencia operativa y el cumplimiento normativo y regulatorio al seleccionar proveedores.
: «La industria de la administración de fondos se encuentra en un momento crucial, donde equilibrar la eficiencia operativa con un servicio de alta calidad nunca ha sido más crítico. A medida que los mercados privados se expanden y aumentan las demandas regulatorias, los administradores enfrentan desafíos crecientes en la gobernanza de datos, un pilar clave para el cumplimiento, la escalabilidad y la generación de informes para los clientes. La gobernanza de datos impulsada por IA permite a los administradores optimizar flujos de trabajo, mejorar la responsabilidad y cumplir con los complejos requisitos regulatorios, construyendo confianza y fomentando la transparencia para posicionarse como líderes en la industria”, apunta Michael Aldridge, presidente y CRO de Accelex.
Para David Mellars, vicepresidente senior y director senior de Gestión de Productos para Middle Office Buy-Side en FactSet, «el rápido crecimiento de los mercados privados ha transformado fundamentalmente las demandas del buy-side, incluidos los administradores de fondos, generando una necesidad de datos más precisos y oportunos. Las mejores herramientas ayudarán a todos los participantes del mercado a superar los desafíos de calidad de datos, reducir ineficiencias y satisfacer las crecientes expectativas de los clientes con precisión y confianza”.
Foto cedidaMaría Fernanda Magariños, directora ejecutiva de Investment Management en Sura Investments
FlexFunds y Funds Society comparten, dentro de su iniciativa Observatorio de Tendencias, la visión de María Fernanda Magariños, la nueva directora ejecutiva de Investment Management en Sura Investments, compañía que forma parte de Grupo SURA, gestora de inversiones con 80 años de trayectoria que cuenta con presencia en México, Colombia, Perú y Chile, además de vehículos de inversión en Estados Unidos y Luxemburgo.
Magariños, actuaria de profesión, posee una fuerte motivación en canalizar recursos globales hacia el desarrollo sostenible de Latinoamérica, cerrando brechas económicas y sociales mediante la inversión. En su nuevo rol, es la responsable de diseñar soluciones de inversión para administradoras de fondos de pensiones, aseguradoras y family offices.
En un entorno económico desafiante y volátil, su estrategia se centra en construir relaciones de confianza a largo plazo y garantizar excelencia operativa, aspectos clave para clientes institucionales que deben equilibrar rentabilidad y estabilidad en la administración de recursos de terceros.
Y, para lograrlo, considera esenciales tres factores: un enfoque claro en el cliente y sus necesidades, una gestión sólida del talento para potenciar la ejecución de estrategias de inversión, y la capacidad de operar bajo estrictos marcos regulatorios sin perder flexibilidad, un aspecto crucial para mantener la confianza en mercados tan diversos como los latinoamericanos.
Tendencias en la gestión de carteras y vehículos de inversión
Magariños destaca la creciente incorporación de activos alternativos en las estrategias de inversión. Para los inversionistas institucionales, que típicamente manejan portafolios con un horizonte de inversión de largo plazo, los activos alternativos se han convertido en una parte esencial de la estrategia de diversificación. Esto se debe a que, en los mercados latinoamericanos, los activos tradicionales no siempre ofrecen la profundidad o la rentabilidad necesarias para cumplir con los objetivos de los inversionistas.
Entre los activos alternativos más populares, menciona sectores como infraestructura, deuda privada y real estate. Estos activos no solo permiten una mayor diversificación, sino que también contribuyen al desarrollo económico y al fortalecimiento de la región, lo que añade un valor adicional para los inversionistas. En este sentido, los activos alternativos ofrecen un balance entre riesgo y retorno, lo que es clave para satisfacer los perfiles de inversión de los clientes institucionales.
Otro aspecto crucial en la gestión de activos es la selección adecuada de los vehículos de inversión. Magariños enfatiza que cada tipo de cliente requiere soluciones adaptadas a sus necesidades específicas. Mientras las aseguradoras pueden beneficiarse de vehículos directos o estructurados que optimicen el capital y reduzcan requerimientos regulatorios, los fondos de pensiones encuentran mayor valor en fondos de inversión colectiva alineados con sus estructuras operativas.
La clave está en no aplicar una solución única, sino que es fundamental diseñar estrategias personalizadas que equilibren rentabilidad y riesgo para gestionar inversiones de manera eficiente y sostenible.
Según Magariños, el éxito en la gestión de activos en Latinoamérica depende de una visión estratégica a largo plazo que esté centrada en las necesidades del cliente y en la creación de relaciones de confianza. La clave está en la diversificación de carteras, incorporando activos alternativos que proporcionen una mayor estabilidad y rendimiento. Además, las soluciones de inversión deben ser flexibles y adaptables, con una fuerte presencia local que permita cumplir con las regulaciones locales sin sacrificar la eficiencia.
Por tanto, la optimización del uso del capital, la gestión adecuada del talento y la capacidad de adaptarse a un entorno en constante cambio, serán fundamentales para seguir fortaleciendo la gestión de activos en la región, donde los activos alternativos serán clave para garantizar el crecimiento y la sostenibilidad de los portafolios institucionales.
Qué activos dominarán el futuro
Mirando hacia el futuro, María Fernanda identifica un instrumento financiero clave para los inversores en 2025: la deuda privada. Este instrumento no solo diversifica carteras, sino que también ofrece rendimientos atractivos en un entorno de menor oferta de opciones tradicionales. Además, el creciente interés por activos alternativos refuerza su rol en la gestión del riesgo y la optimización de retornos.
Cuentas manejadas por separado (SMA) vs. vehículos de inversión colectiva
Para Magariños, tanto las cuentas manejadas por separado como los vehículos de inversión colectiva tienen un papel relevante y deben coexistir en el mercado. Esta flexibilidad permite adaptar las soluciones a las necesidades específicas de los inversionistas. Sura Investments, por ejemplo, ofrece una amplia gama de soluciones de inversión, desde activos alternativos latinoamericanos hasta fondos de terceros que invierten en activos globales, adaptándose tanto a las exigencias de las aseguradoras como a los fondos de pensiones y family offices.
Cuando se le pregunta sobre los factores más importantes que priorizan los inversores al momento de tomar decisiones, Magariños destaca dos elementos clave: la calidad del gestor y la excelencia operacional.
Los inversionistas están cada vez más enfocados en el perfil de los gestores, buscando experiencia probada y un track record sólido en las estrategias de inversión. En este sentido, el desempeño de la empresa no solo se mide por los rendimientos, sino también por la capacidad de entregar una operación eficiente y una reportería oportuna, que son esenciales para cumplir con las normativas y expectativas regulatorias de los inversionistas institucionales.
En ese sentido, las principales habilidades que un asesor debe tener según Magariños son la escucha activa, la comunicación efectiva y mantener un interés genuino por aprender. Y, en SURA Investments, estas habilidades son muy relevantes, dado que entregar una asesoría experta a sus clientes constituye el eje central de su oferta de valor y la manera de alcanzar los objetivos financieros de los clientes.
Pero en todo este contexto, Magariños agrega que no se debe olvidar el avance de la inteligencia artificial, el que se está convirtiendo en el nuevo motor del asset management, dado que su capacidad de análisis de datos ha mejorado la personalización de las soluciones de inversión y optimizado la toma de decisiones, lo que a su vez ha permitido crear productos de acuerdo a las necesidades de los clientes, haciéndolos más competitivos y eficientes.
Entrevista realizada por Emilio Veiga Gil, Vicepresidente Ejecutivo de FlexFunds, en el contexto del «Observatorio de Tendencias» de FlexFunds y Funds Society.
La industria financiera y de inversión norteamericana está dando un paso atrás en su compromiso con las cero emisiones netas. En concreto, Morgan Chase, Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo y Morgan Stanley, así como BlackRock anunciaron recientemente su salida de la iniciativa Net-Zero Banking Alliance (NZBA), una coalición respaldada por las Naciones Unidas que buscaba alinear las actividades financieras con el objetivo de alcanzar emisiones netas cero para 2050.
En respuesta, la alianza Net Zero Asset Managers (NZAM) anunció la suspensión temporal de su actividad con el fin de someterse a una revisión para garantizar que la iniciativa “siga siendo relevante en el nuevo contexto mundial”. Sin embargo, según la experiencia de Robeco esta no será una tendencia generalizada dentro de la industria y confía en que mantengan su compromiso, pese a la mayor incertidumbre a corto plazo sobre sostenibilidad. Muestra de que no todo está perdido es que, a pesar de abandonar esta alianza global, muchas de las entidades han manifestado su intención de continuar apoyando a sus clientes en la transición hacia una economía baja en carbono, aunque de manera independiente y sin estar vinculadas a compromisos internacionales específicos.
El desencadenante
Sobre qué ha provocado esta situación, Robeco explica que la carta que se envió el 20 de diciembre a 60 gestoras de activos de EE.UU. fue uno de los principales detonantes de los acontecimientos de las últimas semanas. “En la carta, enviada por el Comité de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos sobre el Poder Judicial, se preguntaba a los destinatarios acerca de su relación con las iniciativas NZAM y Climate Action 100+. El Comité considera que una posible implicación en dichas iniciativas podría ser constitutiva de infracción de las leyes antimonopolio y de incumplimiento de las obligaciones fiduciarias. En la investigación en curso del Comité, las iniciativas NZAM y Climate Action 100+ se califican como un ‘cártel del clima constituido por activistas medioambientales de izquierdas y grandes instituciones financieras’ que ‘ha conspirado para obligar a las compañías estadounidenses a descarbonizar sus carteras y alcanzar las cero emisiones netas’», explican desde Robeco.
Por otra parte, y debido a presiones políticas similares, los seis principales bancos de Wall Street se han retirado de una iniciativa de cero emisiones netas para entidades bancarias y la Reserva Federal ha decidido recientemente abandonar la Network for Greening the Financial System (NGFS), una red mundial de bancos centrales contra el cambio climático.
Cambio de escenario
En Robeco, celebran la revisión que ha anunciado la NZAM, puesto que permitirá al grupo pulir su estrategia de cara a 2030. Según valora la gestora, tanto en EE.UU. como en el resto del mundo, el panorama en materia de políticas es muy diferente del que era en 2020 y 2021, cuando los inversores, las compañías y los gobiernos adoptaron masivamente compromisos para lograr las cero emisiones netas. Dichos compromisos representan un 93% del PIB mundial y un 88% de las emisiones mundiales.
“En general, los gobiernos no han cumplido sus compromisos. A pesar de los progresos notables realizados en países como el Reino Unido, las políticas gubernamentales están provocando que el mundo se precipite hacia un aumento de la temperatura de 2,9 grados. Además, las recientes Conferencias de las Partes sobre el Clima no han logrado avances significativos; las principales jurisdicciones, como la UE, están frenando sus ambiciones ecológicas; y el pronunciado incremento del proteccionismo comercial está limitando la adopción de tecnologías verdes”, reconocen desde Robeco.
Para la gestora es llamativo que, durante el mismo periodo, los inversores con un compromiso de cero emisiones netas registraron progresos positivos. De hecho, la mayoría de las entidades de inversión, incluida Robeco, registran impresionantes cifras de descarbonización de las carteras, del incremento del 40% o más. “Evidentemente, esto no ha ido de la mano de una reducción de las emisiones en la economía real, ni de políticas climáticas más ambiciosas. En este contexto, conviene detenerse un momento y reflexionar sobre el papel de los inversores en el avance de la sociedad hacia las cero emisiones netas”, matizan.
Expectativas y hoja de ruta
Según la experiencia de Robeco, las iniciativas en materia de cero emisiones netas empezaron con mal pie.: “La presentación de la Glasgow Finance Alliance for Net Zero (GFANZ) durante la COP26, que tuvo lugar en la ciudad escocesa en 2021, se celebró y consideró como un punto de inflexión en un momento en el que había 130 billones de dólares en capital privado listo para invertirse en la transición a las cero emisiones netas. No obstante, se sobredimensionaron las expectativas de que los inversores lograrían encaminar la sociedad al objetivo de limitar el calentamiento global a 1,5 grados, y no se prestó mucha atención al papel fundamental de los gobiernos”.
Por eso, de cara al futuro, consideran que estas iniciativas seguirán el mismo patrón que la mayoría de las curvas de aprendizaje: se producirá un pico de expectativas sobredimensionadas seguido de un abismo de desilusión antes de pasar a una rampa de consolidación que se encamine a la productividad.
“Nuestros estudios e interacciones con clientes demuestran que los inversores implicados en la causa de las cero emisiones netas (que representan en torno al 40% del mercado) adoptan una perspectiva a largo plazo y mantienen su compromiso. La ciencia no ha cambiado, así que no desvían el rumbo. Lo que cambia y evoluciona son las tácticas y las herramientas: esta es la rampa de consolidación que forma parte de la curva de aprendizaje. Por ejemplo, la estrategia inicial de descarbonizar las carteras ha demostrado limitaciones claras, y ahora se está amplificando y reforzando con modelos de financiación de la transición basados en análisis climáticos prospectivos”, concluyen desde Robeco.
Jupiter Asset Management amplía su negocio en Asia. Según ha anunciado la gestora, acaba de recibir una licencia de Servicios de Mercados de Capitales (CMS) de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), lo que le permitirá ofrecer sus soluciones y servicios de inversión globales a un rango más amplio de inversores, incluidos clientes minoristas.
Desde la firma señalan que la aprobación de la MAS marca una expansión significativa del mandato internacional de Jupiter y supone un hito importante para su oferta a clientes en Asia, un mercado prioritario para el crecimiento de la firma. “La ampliación de las capacidades de inversión y distribución de Jupiter subraya su firme compromiso con Asia, respaldado por una presencia en constante crecimiento en Singapur y una trayectoria de 15 años en la región”, destacan.
En este sentido, Jupiter ha estado presente en Asia desde 2009, adoptando un enfoque prudente para el crecimiento de su negocio regional y adquiriendo un profundo conocimiento del panorama de inversión local y de los canales de distribución, al tiempo que ha establecido sólidas relaciones con bancos privados globales y regionales, varios de los cuales apoyan a clientes de banca minorista. A medida que la firma entra en su próxima fase de crecimiento, su mayor alcance en el segmento minorista de Singapur complementa su oferta existente para inversores minoristas en Hong Kong y su consolidada marca minorista en el Reino Unido.
Según informa la gestora, su entrada en el mercado minorista de Singapur está respaldada por la reubicación de Sam Konrad, gestor de Inversiones en Renta Variable Asiática con Rentabilidad por Dividendos, de Londres a Singapur. En este sentido, la firma destaca que la incorporación de Sam Konrad a la oficina de Singapur refuerza el equipo regional ampliado de Jupiter y sus capacidades en los últimos años, que incluyen el fortalecimiento de la inversión, el marketing, el cumplimiento normativo y el soporte de ventas en sus dos oficinas en Asia: en la ciudad-estado de Singapur y en Hong Kong.
A raíz de este anuncio, Matthew Beesley, director ejecutivo de Jupiter AM, ha señalado: “Jupiter ha sido un socio de confianza para los inversores globales durante casi 40 años. Con una sólida experiencia local en inversión y distribución en Asia, creemos que ahora es el momento ideal para expandir nuestras soluciones de inversión en renta variable y renta fija al mercado minorista en Singapur. Con un equipo fortalecido y dedicado sobre el terreno, esperamos ayudar a los inversores a lograr rendimientos superiores a largo plazo en el complejo y cambiante panorama de inversión actual”.
Por su parte, Madeline Han, directora de Asia de la gestora, ha añadido: “Estamos encantados de que Jupiter haya obtenido la licencia de la MAS y esperamos poder ofrecer los productos de Jupiter al mercado minorista de Singapur en 2025. La inversión minorista forma parte del ADN de nuestra empresa; comprendemos muy bien las demandas y los desafíos de este mercado y trabajamos continuamente para ofrecer los mejores resultados de inversión a nuestros clientes”.
Desde la gestora insisten en que Singapur seguirá siendo un mercado estratégico clave para respaldar los esfuerzos institucionales de Jupiter en Asia y el crecimiento continuo del negocio. La firma continuará ampliando su escala y capacidades en la región para ayudar a los clientes a alcanzar sus objetivos de inversión a largo plazo a través de una gestión activa y de alta convicción.
Amundi U.S. celebró recientemente el aniversario de dos de sus fondos de renta fija enfocados en Valores Vinculados a Seguros (ILS) y Bonos Catástrofe (CAT). Estos mercados han experimentado un rápido crecimiento, ofreciendo a los inversores valiosas oportunidades de diversificación e ingresos alternativos dentro del espacio de la renta fija, indicó la gestora en un comunicado.
«Hemos quedado satisfechos con la recepción de los inversores hacia esta clase de activos y el reconocimiento de los beneficios potenciales de invertir en este segmento del mercado», comentó Jonathan Duensing, director de Renta Fija en Amundi U.S.
El Fondo Pioneer CAT Bond reportó un retorno total anualizado del 14,44% al 31 de enero de 2025. El fondo actualmente gestiona activos por más de 700 millones de dólares. Su desempeño ha sido consistentemente sólido, con un retorno de 14,23% en el último año y un retorno de 9,13% en los últimos seis meses. Este desempeño resalta la creciente demanda por bonos catástrofe, un sector cada vez más considerado como una atractiva alternativa de renta fija.
Por su parte, el Fondo Pioneer ILS Interval alcanzó un retorno total anualizado del 5,21% hasta el 31 de enero de 2025. El fondo gestiona actualmente 652 millones de dólares en activos. En el último año, entregó un retorno de 15,81%, mientras que su retorno anualizado a cinco años es del 8,34%. Estos resultados subrayan el valor de los ILS como una herramienta de diversificación de cartera y una fuente confiable de ingresos alternativos.
«Seguimos creyendo que ambas ofertas de fondos diferenciadas son opciones atractivas para los inversores que buscan soluciones de ingresos alternativos», dijo Chin Liu, director de Valores Vinculados a Seguros y Soluciones de Renta Fija en Amundi U.S..
El Informe de Sentimiento Empresarial Comercial de Wells Fargo para el cuarto trimestre de 2024 reveló un aumento significativo en el optimismo comercial tras las elecciones presidenciales de 2024, que colocaron otra vez en la Casa Blanca de los Estados Unidos a Donald Trump. En colaboración con Barlow Research Associates, el escrito muestra un aumento en el índice de sentimiento a 112,9, frente a 102,3 en el tercer trimestre de 2024, marcando el nivel más alto en cuatro años.
La encuesta, realizada entre el 15 y el 22 de noviembre de 2024, incluyó a 307 empresas comerciales con ingresos anuales que oscilan entre los 10 millones de dólares y los 500 millones de dólares. Los resultados destacan un aumento en la confianza en las operaciones comerciales, la demanda de productos y servicios y en la economía, tanto a corto como a largo plazo.
Con la incertidumbre electoral detrás de ellos, el 51% de los encuestados espera que la economía de EE. UU. mejore en los próximos 12 meses, y el 63% prevé una economía más fuerte en los próximos cinco años.
“El altamente positivo sentimiento empresarial registrado en el cuarto trimestre probablemente fue impulsado por la eliminación de las incertidumbres electorales, que típicamente retrasan las decisiones comerciales y tienden a generar preocupación”, dijo Mary Katherine Dubose, directora de Industrias Especializadas de Wells Fargo Commercial Banking.
Principales Hallazgos del Informe del Cuarto Trimestre:
Perspectiva empresarial: El 29% informó que su negocio está en mejor situación en comparación con hace 12 meses, mientras que el 43% espera una mejora en el próximo año.
Perspectiva económica: El 51% espera que la economía de EE. UU. mejore en los próximos 12 meses, un aumento con respecto al 22% en el tercer trimestre.
Principales preocupaciones: La inflación sigue siendo el principal problema para el 57% de las empresas, seguido por el aumento de precios (70%) y la reducción de la demanda (49%).
El informe del cuarto trimestre señala una perspectiva optimista para 2025, con las empresas preparadas para crecer, impulsadas por mejoras en eficiencia y un entorno económico en estabilización.
El porcentaje de financiamiento de los planes de pensiones multiempleador aumentó en EE.UU. al 97% en 2024, frente al 89% en 2023, según la información compilada hasta finales del año pasado del Estudio deFinanciamiento de Pensiones Multiempleador de la consultora global Milliman. El dato marcó el segundo nivel más alto desde el inicio del estudio, en el año 2007.
«Los sólidos rendimientos durante el primer y tercer trimestre de 2024 impulsaron en gran medida el aumento significativo en el porcentaje de financiamiento agregado, que alcanzó el segundo nivel más alto desde que Milliman lanzó este estudio en 2007», afirmó Tim Connor, coautor del informe de la consultora internacional con sede en Seattle.
La mejora de 2024 frente al año 2023 se debió al sólido desempeño de las inversiones, estimado en un 10%, y a casi 70.000 millones de dólares en Asistencia Financiera Especial proporcionada bajo la Ley del Plan de Rescate Estadounidense. De este total, 16.000 millones se distribuyeron solo en 2024. Sin la Asistencia Financiera Especial, el porcentaje de financiamiento habría permanecido en 89%.
Entre los 1.193 planes analizados, el 53% está totalmente financiado, mientras que el 84% ha alcanzado al menos un 80% de financiamiento. Sin embargo, el 7% (85 planes) sigue por debajo del 60% y podría enfrentar insolvencia. Se espera que muchos de estos planes soliciten Asistencia Financiera Especial en 2025.
«Ahora vemos que más de la mitad de todos los planes están financiados al 100% o más, continuando su tendencia de mejora en el porcentaje de financiamiento», agregó Connor.
A través de la estrategia de renta fija multisectorial insignia de Thornburg Investment Management,Benjamin Keating, CFA Client Portfolio Manager de la firma, presentará una perspectiva poco convencional sobre los mercados de renta fija, haciendo hincapié en las oportunidades y los riesgos que ofrece la renta fija global en el contexto actual.
Será durante el V Funds Society Investment Summit de Houston, un evento para inversores profesionales de Texas y California que se realizará el próximo 6 de marzo en el Hyatt Regency Houston Galleria.
“En los mercados de renta fija actuales, los diferenciales son estrechos, pero los rendimientos son elevados. Históricamente, esta tendencia sugiere que nos dirigimos hacia tensiones en los mercados de crédito”, informó Thornburg en un comunicado que finaliza con un interrogante: “¿Es esa la forma correcta de ver las cosas, dado el nuevo liderazgo político y los posibles cambios en la Reserva Federal?”.
A través de una exposición del fondo Thornburg Strategic Income Fund, la estrategia de renta fija multisectorial insignia de la empresa de inversión global fundada en 1982, Keating despejará las incógnitas que plantea el escenario mundial actual y las oportunidades de inversión que se generan.
Benjamin Keating
El expositor en el evento de Houston, Benjamin Keating, es gestor de carteras de clientes de Thornburg Investment Management, y sirve de enlace entre los equipos de portfolio managers de la firma global y los principales responsables de la toma de decisiones de inversión del sector. El profesional cubre una variedad de estrategias y clases de activos, que abarcan renta variable nacional e internacional, alternativas y renta fija.
Keating cuenta con más de 30 años de experiencia en gestión de inversiones y se incorporó a Thornburg en 2025. Con anterioridad, fue durante 13 años vicepresidente y asesor de carteras en Wellington Management Company, y fue también vicepresidente senior y estratega de carteras de Hartford Investment Management Company, entre otras experiencias profesionales.
A nivel académico, se licenció en Finanzas por el Siena College y obtuvo un MBA por la Universidad de Boston. Es titular, además, de la certificación CFA.
