Seis consideraciones para el regreso a las oficinas

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Foto: Businessprint. cc0

La planeación del regreso a las oficinas requiere un enfoque integral que considere los distintos aspectos normativos sobre medidas sanitarias y, a la par, los ajustes a lineamientos y procesos de trabajo. En este sentido, el papel de los líderes y comités para atender el tema que algunas organizaciones han implementado se vuelve fundamental.

De acuerdo con el sondeo COVID-19: de la sobrevivencia a la recuperación, realizado por KPMG en México, 65% de las organizaciones mexicanas priorizan brindar certidumbre a los colaboradores y clientes como un objetivo principal ante la pandemia. A continuación, compartimos los elementos a considerar para cada uno de los 6 pilares de la experiencia del talento en la planeación del regreso a las actividades, sea donde se encuentren.

1. Ser empático

Poner ante todo la seguridad y la experiencia del talento, considerando las circunstancias individuales, pues existen miedos legítimos al contagio, más aún en personas con padecimiento o decesos en su familia por COVID-19. Brindar seguridad psicológica es clave, reforzando la comunicación y capacitación en cuanto a medidas y protocolos de atención y apoyo tanto para el personal como para sus familias, lo cual, en caso de contagio, debe ser una prioridad en el regreso a las operaciones en instalaciones físicas.

Por otro lado, el estudio COVID-19 and the American Worker: remarkably resilient with the right support, elaborado por KPMG en Estados Unidos, revela que gracias al cuidado y empatía reflejada en la mayoría de las organizaciones líderes, 94% de su fuerza laboral está más comprometida con la empresa ahora que antes del brote de COVID-19.

2. Personalizar la experiencia

Existen puestos críticos para la operación, que deben regresar a las instalaciones por la naturaleza de las actividades que realizan; sin embargo, quienes están a cargo de esos puestos podrían ser personas de un grupo vulnerable, por sus antecedentes médicos, el lugar donde viven (zonas de alto riesgo por contagios o con transporte precario), con acceso limitado o que estén al cuidado de personas pertenecientes a grupos vulnerables (adultos mayores, madres en lactancia o mujeres embarazadas), lo que haría no recomendable que regresaran a los centros de trabajo. Realizar un sondeo en la fuerza laboral es necesario para generar planes adaptados a las circunstancias individuales del talento, con el objetivo de minimizar riesgos y mejorar su productividad y desempeño.

3. Cuidar la integridad

Las acciones que llevan a cabo las organizaciones reflejan sus valores en todo momento. En este sentido, es fundamental la transparencia y oportunidad en la comunicación sobre la definición de quiénes regresarán gradualmente a las oficinas y cómo se estructurarán los turnos para uso de instalaciones (lugares de trabajo, comedores, salas de juntas, servicios sanitarios, elevadores, entre otros rubros), para atender medidas de seguridad como la sana distancia. Por otro lado, es importante mostrar esos valores en la forma en que se definen los lineamientos de trabajo y el apoyo que se da al talento, a los proveedores y a los socios de negocio.

4. Expectativas

Entender y alinear las expectativas del talento, los proveedores y los socios de negocio permite definir las nuevas reglas de operación, las métricas, los procesos e incluso adaptar las políticas que permitirán respetar las medidas sanitarias y de protección.

Es necesario alinear y acordar nuevos tiempos de respuesta y objetivos, que podrían requerir ajustes considerando el tiempo que deberá invertirse en cumplir las medidas sanitarias (traslados, desinfección al llegar, toma de temperatura, turnos para elevador, entre otros servicios).

Asimismo, hay que entender y evaluar si las personas que regresen a los centros de trabajo, porque la naturaleza de sus actividades así lo requiere, esperan un incentivo o necesitan algún apoyo, por ejemplo, en transporte para promover traslados seguros con medidas de sana distancia, considerando que en ciertas zonas el transporte público es limitado.

En este sentido, no se trata de que el talento elija regresar para obtener un incentivo; únicamente deberían regresar quienes tienen actividades esenciales en el centro de trabajo y no puedan trabajar a distancia por circunstancias particulares.

5. Tiempo y esfuerzo

Los servicios que una persona requiriera en su regreso o aun trabajando a distancia deberán ser ágiles y expeditos; especialmente, aquellos relacionados con solicitud y entrega de equipo de protección, servicios de atención médica o detección temprana en caso de síntomas, trámites de pago de horas extras, anticipos o reembolsos de gastos (por ejemplo, para apoyo en transporte), incapacidades, seguros de gastos de médicos, entre otros.

En cuanto al personal que continuará trabajando a distancia, debe ponerse especial atención a servicios relacionados con la solicitud, entrega y mantenimiento de equipo de cómputo, acceso a plataformas, software, wifi o cualquier otra herramienta de trabajo que se requiera para realizar las labores.

Si una persona se contagiara o, lamentablemente, falleciera, la atención que se les brindara a sus familiares debería ser expedita, y los trámites a realizar, tendrían que hacerse en el menor tiempo y requerir el menor esfuerzo posible. Cuidar al talento y sus familiares permite tener embajadores de marca leales.

6. Resolución

Solucionar los retos del regreso a las operaciones es especialmente relevante cuando se planean, definen y ajustan los procesos y lineamientos, ya que generan situaciones nuevas en las cuales no hay experiencia previa. Tener protocolos para atender un caso sospechoso, casos confirmados, situaciones de emergencia en los centros de trabajo, sanciones por incumplimiento de medidas sanitarias y uso de equipo de protección son solo algunos de los principales aspectos a considerar para prepararse y apoyar al talento a enfrentar eventos disruptivos.

El regreso a actividades da a las organizaciones la oportunidad de demostrar su capacidad de adaptación y resiliencia, así como de hacer patentes sus valores corporativos. Cuidar al talento es una obligación, y, al mismo tiempo, aumenta su compromiso y disposición a ayudar a la empresa a salir adelante en esta crisis sanitaria y económica. La transparencia, la empatía y el trato humano que se dé a las decisiones, la planeación y la implementación de medidas sanitarias son diferenciadores clave en la nueva normalidad.

Columna de KPMG escrita por Olivia Segura

Goldman Sachs postpone el lanzamiento de su robo-advisor

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Pxfuel CC0. Pxfuel CC0

Goldman Sachs ha descartado sus planes para lanzar una oferta digital este año, retrasando su ambicioso impulso en el mercado de mass-affluent.

La firma anunció el año pasado que planeaba lanzar un robo-advisor, que la empresa construyó internamente, en algún momento en 2020. Pero COVID-19 y la consiguiente crisis económica provocaron un cambio rápido en los planes.

«Mientras continuamos buscando el crecimiento de nuestra franquicia  general de wealth, estamos actuando con prudencia en el entorno actual», dijo John Waldron, presidente y director de operaciones de Goldman, en un evento virtual el miércoles pasado.

«Hemos decidido ralentizar nuestra actividad de contratación de asesores para este año, y pospondremos el lanzamiento de nuestra oferta digital para 2021», comentó.

Tradicionalmente, la firma ha ofrecido asesoramiento solo a los inversores con más de 10 millones de dólares en activos invertibles, sin embargo, en 2018, Goldman reestructuró su banco en línea, Marcus, para agilizar las operaciones y esperaba que la incorporación de un roboadvisor le ayudara a captar el mercado mass affluent y ofrecer un canal de distribución para sus fondos en el mercado minorista.

El cambio climático, la contaminación y las desigualdades seguirán con nosotros cuando pase el COVID-19

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Foto cedidaVéronique Chapplow. ,,

En muchos casos, invertir para tratar de generar un impacto positivo en la sociedad además de conseguir rentabilidad financiera sigue considerándose “un buen complemento” o algo adecuado sólo para quienes apuestan por la responsabilidad. Sin embargo, ante el gran impacto del Covid-19 en los mercados y en la sociedad, las prioridades están cambiando y las perspectivas se replantean. Este cambio de enfoque podría generalizar la inversión de impacto, ya que el confinamiento centra la atención en los problemas a los que nos enfrentamos y la necesidad de encontrar soluciones.

Aunque en los últimos años los retos medioambientales han empezado a captar la atención del público general, la pandemia ha evidenciado la enorme magnitud de los desafíos sociales del mundo y ha demostrado hasta qué punto están interrelacionados los desafíos medioambientales y sociales.

Y lo que quizá sea más evidente, en cuestión de semanas el virus ha revelado la triste realidad de la insuficiencia del sistema sanitario. La Organización Mundial de la Salud estima que al menos la mitad de la población mundial no tiene acceso a servicios sanitarios básicos (véase el gráfico de abajo) y unos 100 millones de personas caen en la pobreza extrema por tener que pagar por la sanidad.

Aunque los países en desarrollo son los más expuestos a dichas carencias, esto afecta también a algunos de los países más ricos del mundo. En EE. UU. en concreto, la Oficina del Censo estimó que unos 27,5 millones de personas carecían de seguro de salud en 2018, en un país con el sistema sanitario más caro del mundo.

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Los costes sociales y humanos de la pandemia han puesto en evidencia la urgente necesidad de asignar más recursos a muchos ámbitos de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU, sobre todo el ODS número 3: salud y bienestar. Sin embargo, también ha dejado claro que, para salir de la crisis actual, hará falta una mayor intervención de los Estados. La industria en general debe intervenir para cubrir las deficiencias. Aunque la industria puede ofrecer el capital tan necesario, su capacidad para innovar y ofrecer ayuda inmediata a los que sufren, así como soluciones a largo plazo a problemas sistémicos, será igual de importante.

Ahí es donde la inversión de impacto puede marcar la diferencia de verdad, respaldando las compañías con el objetivo intrínseco de generar un impacto positivo en la sociedad y el medioambiente. Esto no quiere decir que sean organizaciones filantrópicas; al contrario, serán juzgadas por su capacidad para generar rentabilidades financieras, junto con los efectos positivos que produzcan. Dado que estas compañías de impacto están proporcionando soluciones para algunos de los mayores desafíos del mundo, en momento como estos muchas de ellas mostrarán una versión más inclusiva del capitalismo adoptando medidas especiales para apoyar a sus empleados, sus clientes y la sociedad en general.

Compañías que van más allá

Varias compañías de impacto están redoblando sus esfuerzos para ofrecer soluciones, proporcionando su experiencia o, en algunos casos, desarrollando productos totalmente nuevos.

En el sector salud, por ejemplo, la compañía de diagnósticos estadounidense Quest, que había logrado realizar más de 940.000 test de COVID-19 desde el 9 de marzo hasta el 15 de abril. También había incrementado su capacidad para realizar test de 10.000 a 50.000 al día, lo que supone unos 350.000 por semana, en 12 laboratorios diferentes. Esto ha sido posible gracias a que la compañía ha usado equipos de pruebas de diagnóstico in vitro de una compañía sanitaria suiza, lo que le permitió realizar test a un mayor número de muestras a la vez.

De forma similar, Thermo Fisher Scientific —otra compañía fabricante de equipos punteros— también ha contribuido a los recursos. Ha desarrollado un kit de diagnóstico que reduce el proceso de test de la covid-19 a 4 horas una vez que las muestras llegan al laboratorio. Sus productos han sido autorizados para su uso en toda Europa y la compañía prevé elevar su producción de kits de test de 2 a 5 millones a la semana.

En cuanto a la investigación, varias compañías están aportando su experiencia para participar en la búsqueda de un tratamiento para luchar contra la COVID-19. La compañía especializada en plasma sanguíneo Grifols, por ejemplo, está colaborando con el Gobierno de EE. UU. para determinar si la terapia con plasma que desarrolló con éxito durante la crisis del ébola puede utilizarse de forma eficaz para tratar la covid-19. Al obtener plasma de pacientes que se han recuperado del virus, puede transformarlo en globulina hiperinmune en un laboratorio creado al efecto y determinar si puede ser un tratamiento viable para la enfermedad. Se trata de un gran ejemplo de la cooperación entre el Estado y el sector privado que debería contribuir a acelerar el proceso de investigación y, de tener éxito, podría validar una terapia para tratar la covid-19 y futuros brotes.

Las soluciones no se limitan únicamente al sector salud, como demuestra la compañía internacional de envases DS Smith. Esta compañía ha colaborado con varios supermercados minoristas de toda Europa para diseñar y producir provisiones de emergencia o cajas esenciales que pueden entregarse en la puerta de casa de las personas más vulnerables. Dichas cajas pueden apilarse en furgonetas de reparto, entregarse rápidamente y son totalmente reciclables. Desde su primer diseño hasta la producción, la idea se hizo realidad en menos de una semana, ofreciendo apoyo inmediato a personas que no podían ir a las tiendas.

Muchas compañías en las que hemos invertido también han presentado planes de ayuda financiera a sus clientes que han sido bien acogidos. Por ejemplo, la compañía de telecomunicaciones de Kenia Safaricom anunció diversas medidas de apoyo en los tres meses siguientes al estallido de la pandemia, entre las que se incluye renunciar a las tarifas que cobra habitualmente por su sistema de pagos móviles para ayudar a reducir el riesgo de contaminación del virus en las operaciones en efectivo, suspender el cobro de llamadas a hospitales y dispensarios de todo el país, y multiplicar por dos la banda ancha de su fibra para clientes sin coste adicional. Para ayudar directamente al gobierno en sus esfuerzos por contener la propagación del virus, ha creado también una línea telefónica de emergencia gratuita a la que los kenianos pueden llamar para obtener asistencia inmediata. 

Medidas positivas como estas demuestran que los negocios de impacto pueden ayudar considerablemente y ofrecer soluciones innovadoras en tiempos de crisis. De hecho, es su capacidad y disponibilidad para adaptarse rápidamente lo que probablemente haga que resistan mejor a largo plazo. A la larga, el cambio climático, la contaminación y las desigualdades seguirán con nosotros cuando pase el Covid-19, y las compañías de impacto mantendrán su firme compromiso para combatir sus efectos.

Los efectos inmediatos de esta pandemia son abrumadores, desde el punto de vista humano, pero también económico. En medio de la inestabilidad, seguimos tratando de ver un rayo de esperanza. Ciertamente, esperamos que esto sirva de recordatorio oportuno de lo importante que es tener un sistema de salud que funcione bien. Además, qué bien estaría ver que los canales de Venecia siguen limpios y que la población de ciudades de Beijing, Los Ángeles o Londres pueden respirar el aire sin temer por su salud. Esperamos que los gobiernos y los sectores redoblen sus esfuerzos para encontrar soluciones muy necesarias a estos desafíos sociales diversos que no cesan.

 

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Los fondos de pensiones chilenos continúan su recuperación y los activos previsionales ascienden a 197.000 millones de dólares

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Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos de pensiones chilenos continúan su recuperación y los activos previsionales ascienden a 197.000 millones de dólares

Los fondos de pensiones chilenos continuaron su recuperación durante mayo pasado, impulsados especialmente por los retornos de las inversiones en renta fija nacional que lograron contrarrestar las pérdidas de los instrumentos de renta variable.

De acuerdo al informe elaborado por la superintendencia de Pensiones, en el quinto mes de 2020 los fondos de pensiones tipo B, C, D y E terminaron con cifras en azul, siendo solo el Fondo A (más riesgoso) el que cerró con una caída de 0,61% real en el mes. Según el balance entregado por la SP, al resto de los multifondos les fue relativamente bien durante mayo último. Mientras el Fondo B (riesgoso) rentó un 0,69% real en el mes, el Fondo C (intermedio) cerró con un alza de 2,71%, en tanto que los fondos D (conservador) y E (más conservador) lograron rentabilidades de 4,40% y 3,89%, respectivamente. El desempeño alcanzado por los fondos previsionales durante el mes permitió que en el caso de los fondos B y C se lograra revertir parte de las pérdidas registradas en marzo pasado, mientras que en los fondos D y E ya han recuperado la totalidad de dichas pérdidas.

De esta manera, al 29 de mayo último los activos previsionales totalizaron 5.573 millones de UF (esta cifra equivale a 196.905 millones de dólares, con un tipo de cambio de 812, 74 pesos/dólar a igual fecha).

FP mayo 2020

Fondos de pensiones en mayo 2020

El análisis de los datos muestra que el desempeño del Fondo A durante mayo de 2020 se explica principalmente por el retorno negativo de las inversiones en acciones locales, lo que fue parcialmente compensado por la rentabilidad positiva de las inversiones en instrumentos extranjeros. Lo anterior se puede apreciar al considerar como referencia el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA, que cayó 8,88%, y la rentabilidad en dólares del índice MSCI mundial, que subió 3,38% el mes pasado. Cabe señalar que durante mayo las inversiones en el extranjero se vieron desfavorecidas por la apreciación del peso chileno respecto de las principales monedas, lo que afectó negativamente a las posiciones sin cobertura cambiaria, contrarrestando parcialmente los retornos observados en las principales bolsas internacionales. Tómese como referencia la depreciación de la divisa estadounidense, con una caída de 2,85% en mayo.

Por su parte, la rentabilidad de los fondos B, C, D y E se explica principalmente por el retorno que presentaron las inversiones en títulos de deuda local e instrumentos extranjeros. Este desempeño fue parcialmente contrarrestado por la rentabilidad negativa de las inversiones en acciones nacionales. Al respecto, durante mayo pasado se observó una caída en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, lo que generó un aporte positivo a la rentabilidad de estos fondos por la vía de las ganancias de capital.

Recuperación en lo que va del año

Si bien este año ha sido particularmente complejo para los fondos de pensiones chilenos, especialmente por el impacto que ha tenido la pandemia por Covid-19 en el mercado financiero internacional y también local, los recursos previsionales han logrado revertir de manera importante las pérdidas generadas en todo tipo de activos financieros. La incertidumbre se mantiene, razón por la cual la Superintendencia de Pensiones continúa monitoreando el correcto tratamiento de los riesgos de las inversiones por parte de las administradoras, proceso que implica una comunicación permanente con los regulados.

De acuerdo a los datos, tras registrar una caída acumulada de 17,02% a marzo pasado, el Fondo A ha recuperado parte importante de esa pérdida y a mayo último registra una caída acumulada de 10,42%. Esto, en el contexto de un significativo aumento de la volatilidad e incertidumbre tanto en los mercados financieros, como en la economía real. Un escenario que también ha permeado en los fondos B y C, los cuales en los primeros cinco meses del año acumulan retrocesos de 6,83% y 2,44%, respectivamente. Este desempeño ha contribuido a recuperar parte de las pérdidas de marzo pasado. En el caso de los tres fondos, la variación acumulada se explica principalmente por la caída que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros y acciones nacionales, lo que fue parcialmente compensado por la rentabilidad de las inversiones en títulos de deuda local. Lo anterior se puede apreciar al considerar como referencia la rentabilidad en dólares de los índices MSCI mundial y MSCI emergente, con caídas de 9,77% y 17,26%, respectivamente (ver gráfico 1), y el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA, que se contrajo 21,67% en lo que va de 2020 (ver gráfico 2). Cabe señalar que durante este año las inversiones en el extranjero se vieron favorecidas por la depreciación del peso chileno respecto de las principales monedas, lo que benefició a las posiciones sin cobertura cambiaria, compensando parcialmente las pérdidas en las principales bolsas internacionales. Tómese como referencia la apreciación de la divisa estadounidense, con un alza de 9,15% durante 2020 (ver gráfico 3).

MSCI

IPSA

dolar

Por su parte, la rentabilidad de los fondos conservadores D y E se explica principalmente por las ganancias que presentaron las inversiones en títulos de deuda local. Este retorno fue parcialmente contrarrestado por la merma de las inversiones en acciones nacionales e instrumentos extranjeros. Al respecto, en 2020 se ha observado una caída en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, lo que ha significado un aporte positivo a la rentabilidad de estos fondos por la vía de las ganancias de capital. Lo anterior se puede apreciar en el siguiente gráfico:

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Comportamiento en los últimos 24 meses

Para aportar al debate respecto del comportamiento de los fondos de pensiones chilenos más allá de la coyuntura, la superintendencia de Pensiones agrega en esta ocasión un análisis de la rentabilidad obtenida por los fondos en los últimos 24 meses. Los datos muestran que en los últimos dos años la rentabilidad obtenida por el Fondo A se explica principalmente por el retorno que han logrado las inversiones en instrumentos extranjeros, desempeño que se ha visto parcialmente contrarrestado por la pérdida de las inversiones en acciones locales. Y es que pese a que durante los últimos 24 meses se observaron resultados negativos en los principales mercados internacionales, las inversiones en instrumentos extranjeros se vieron impactadas por la depreciación del peso chileno respecto de las principales monedas extranjeras, lo que favoreció a las posiciones sin cobertura cambiaria. Lo anterior se aprecia al tomar como referencia la rentabilidad en dólares obtenida por los índices MSCI mundial y MSCI emergente, los que cayeron un 0,14% y un 16,84%, respectivamente, la apreciación de 29,35% experimentada por la divisa estadounidense y el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA, que cayeron 33,31% en los últimos 24 meses.

En el caso de los fondos B, C, D y E, el análisis a 24 meses da cuenta que la rentabilidad obtenida en el período se debe principalmente al retorno de las inversiones en títulos de deuda local e instrumentos extranjeros, situación que fue parcialmente contrarrestado por las pérdidas que arrojaron las inversiones en acciones nacionales. Al respecto, en los últimos 24 meses se ha observado una caída en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, lo que ha implicado un aporte positivo a la rentabilidad de estos fondos por la vía de las ganancias de capital. La evolución de los cinco fondos de pensiones en 12, 24 y 36 meses se puede apreciar en el siguiente gráfico:

 

rentabilidad real

Más dinero, independencia y mejor calidad de vida, los atractivos de lanzar tu RIA

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CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Tomi Knuutila . flickr

El deseo de separarse de las grandes empresas para comenzar una empresa de asesoramiento independiente está creciendo, en gran parte porque los asesores ven más dinero en su futuro si son independientes, según una encuesta de TD Ameritrade.

La encuesta TD Ameritrade Institutional 2020 Break Away to Independence, que incluyó a 349 RIAs que ya hicieron la transición y a 100 brokers que están considerando hacerla en los próximos dos o tres años, concluyó que los brokers que ya han dejado grandes empresas para independizarse tuvieron menos problemas de los anticipados para hacer la transición, y el 80% dijo estar contento de haber hecho la transición a la independencia.

El 55% de las 100 posibles salidas a independencia, dijeron que es probable que hagan un movimiento en el próximo año, un aumento de 11 puntos porcentuales de una encuesta similar en la primavera de 2019. Tres cuartas partes de ellos sienten que ganarán sustancialmente más dinero si son independientes, pero un poco más de la mitad también dijeron que harían un movimiento por un aumento modesto en sus ingresos, de hecho, el 44% de ellos dijeron que no están contentos con su compensación actual, un aumento del 33% en comparación con la encuesta pasada.

Los brokers también dijeron que quieren ser independientes para tener más control sobre su trabajo.

De los que hicieron la transición, el 80% dijo que su calidad de vida es mejor que antes; El 75% dijo que la transición a la independencia fue más fácil de lo esperado; El 72% dijo que su tecnología es mejor; y el 70% dijo que separarse de la marca de su empleador ayudó a sus propios resultados, según la encuesta.

A pesar de las ventajas de la transición informadas por la mayoría de los brokers, el 69% dijo que temen que la transición sea demasiado difícil, siendo los problemas legales y de cumplimiento sus principales preocupaciones. Casi la mitad dijo que preferiría adquirir o fusionarse con una empresa existente, mientras que el 29% quiere comenzar sus propias empresas.

Algo en lo que todos los brokers y asesores coincidieron es que los clientes confían en ellos personalmente, no solo en su marca.

Puede leer el estudio en este link.

DWS simplifica su estructura: unifica la división de inversiones y crea una de productos

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CEO DWS
Foto cedidaAsoka Woehrmann, CEO de DWS Group.. DWS simplifica su estructura: unifica su división de inversiones global y crea una nueva división de productos

DWS simplifica su estructura global para ser más eficiente y centrarse en el cliente. Según ha explicado la gestora, con esta decisión pretende estar “en una posición fuerte” para ejecutar sus prioridades estratégicas, establecidas desde finales de 2018 y para hacer frente a los desafíos a largo plazo que se plantean en el sector de la gestión de activos. 

La gestora explica que el nuevo diseño organizativo tiene por objeto «mejorar la colaboración y eliminar los silos», para que DWS pueda centrarse plenamente en sus responsabilidades más importantes como gestora de activos fiduciarios: una rentabilidad excelente de las inversiones, los mejores servicios al cliente y la innovación de productos.

Como parte de esta simplificación, DWS pasará a tener una división de inversiones global unificada, que operará con un rendimiento de inversiones y una experiencia líder en el mercado en todas las regiones. Además, su división de cobertura de clientes estará alineada a nivel mundial, aunque “adaptada a las regiones, lo que garantizará un enfoque coherente de la forma en que atendemos a nuestros clientes”, matizan. También se centrará en la identificación y la orientación de los segmentos de clientes de forma más eficaz.

Con el fin de ser más competentes, ágiles e innovadores en su oferta de productos, DWS establecerá una nueva división de productos que será totalmente responsable de todo el ciclo de vida del producto en toda la empresa. Desde la gestora explican que el objetivo es que su negocio esté apoyado eficientemente con controles específicos de gestión de activos e informes financieros y de riesgo transparentes. Las unidades de control se trasladarán a la división COO, mientras que la función de riesgos se trasladará a la división CFO.

«Esta nueva estructura organizativa marca otro hito importante para DWS. Nos permite prosperar con tres fuertes líneas de negocio en inversiones alternativas, gestión pasiva y activa; tres segmentos de clientes en el sector mayorista, institucional y de seguros y, a través de las tres regiones del mundo. Gracias a nuestras divisiones globalmente integradas,  combinadas con el empoderamiento y la clara responsabilidad de nuestros empleados, seguiremos siendo decisivos y ágiles para continuar nuestro éxito en el futuro», ha señalado Asoka Woehrmann, CEO de DWS Group. 

Según ha delcarado Woehrmann: «Espero continuar la exitosa cooperación con nuestro más reciente miembro de la junta ejecutiva, Manfred Bauer. Manfred tiene un gran conocimiento y experiencia en toda la cadena de valor de nuestro producto que mejorará aún más la forma en que entregamos la mejor base posible para el futuro de nuestros clientes».

Cambios a partir del 1 de julio 

La gestora matiza que su nueva estructura entrará en vigor el 1 de julio de 2020, tras realizar una serie de cambios en la dirección de DWS con la intención de lograr una Junta Ejecutiva “más ágil y compacta”. Por lo tanto, Asoka Woehrmann continuará como CEO, dirigirá la división ejecutiva y también representará a la región APAC en la Junta Ejecutiva. Asoka seguirá basado en Frankfurt. Por su parte, Claire Peel continuará como CFO y dirigirá la división CFO, incorporando la función de riesgos. Además, tendrá responsabilidades de coordinación para todo nuestro negocio en EMEA como Regional Head, desde Londres.

Mark Cullen continuará como COO y dirigirá la división COO, y además, será Regional Head de las Américas y CEO de DWS Américas. Tendrá su base en la oficina de Nueva York y también seguirá pasando tiempo en Londres. El cargo de CIO global seguirá en manos de Stefan Kreuzkamp, quien además dirigirá la división de inversiones, que abarca la plataforma de inversiones en las áreas de inversiones alternativas, gestión activa y pasiva.

Por último, Dirk Goergen dirigirá la división de cobertura de clientes a nivel mundial y Manfred Bauer se unirá a la Junta Ejecutiva como jefe de la división de productos, el 1 de julio. Estos cambios supondrán la salida de Pierre Cherki, Bob Kendall y Nikolaus von Tippelskirch de la Junta Ejecutiva y de la gestora. 

Del mismo modo, la Junta Ejecutiva se complementará con un nuevo Equipo de Liderazgo Mundial (GLT por sus siglas en inglés), que se encargará de examinar las oportunidades de crecimiento de la empresa y de prepararlas para la adopción de decisiones estratégicas por la junta ejecutiva. Según explican la gestora, este equipo se asegurará de que las decisiones de la Junta se ejecuten y se transmitan en cascada a toda la organización. Además de los propios miembros de la Junta Ejecutiva, el GLT estará integrado por los líderes empresariales más importantes y por determinadas funciones centrales.

«Con estos cambios, DWS Group tiene ahora una estructura organizativa ejemplar de una empresa de gestión de activos moderna y orientada al futuro. Felicito a Manfred Bauer por su nombramiento en la junta ejecutiva y espero continuar nuestro trabajo con todo el equipo directivo para construir un futuro exitoso para DWS. Además, quisiera agradecer a Nikolaus von Tippelskirch, Bob Kendall y Pierre Cherki su extraordinario compromiso y sus numerosos logros y desearles todo lo mejor para sus futuras actividades fuera de DWS», señala Karl von Rohr, presidente de la junta de supervisión del Grupo DWS.

Allfunds refuerza su servicio y experiencia digital con el lanzamiento de Connect Premium

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Foto cedida. Alta fragmentación de proveedores y sistemas heredados: los retos tecnológicos de los gestores de inversión institucional

Allfunds refuerza su ecosistema digital con Connect Premium. Según explica la compañía, se trata de un servicio que mejora la experiencia Connect con alertas e informes personalizados y una nueva herramienta de optimización que permite calcular la distribución de activos para construir la cartera óptima.

De esta forma, Allfunds señala que continúa su evolución wealthtech al refuerzar el servicio de Connect, su ecosistema digital tanto para distribuidores como para gestores de fondos, que ofrece un extenso análisis de datos y un universo completo de los fondos disponibles, con un onboarding completamente digital.

“Connect Premium es el presente y el futuro de la inversión.  Nuestro objetivo es ofrecer las herramientas digitales más completas del mercado y dar a los gestores y asesores que utilizan estas herramientas una ventaja competitiva para ofrecer los mejores servicios a sus clientes», ha destacado Juan Alcaraz, CEO y fundador de Allfunds.

Según explican desde la compañía, Connect Premium es el complemento para que los asesores y los gestores de carteras “mejoren las expectativas de sus clientes y ahorren tiempo con un conjunto de informes totalmente personalizados”, válidos para las fichas y la comparación de fondos, los portfolios modelo y de clientes, así como la planificación financiera.

Este nuevo servicio incluye una herramienta de optimización de carteras, que proporciona una interfaz intuitiva para obtener una cartera óptima de rentabilidad-riesgo. El usuario puede calcular la Frontera Eficiente aplicando los algoritmos de Markowitz y Black-Litterman. Asimismo, con una interfaz visual y gráfica, el usuario puede seleccionar la mejor asignación de fondos para un determinado nivel de riesgo y comparar sus carteras tipo o las de sus clientes con su cartera óptima. 

Entre las nuevas características de Connect Premium también destaca el servicio de alertas de fondos y carteras, que permite a los usuarios de Allfunds Connect mantenerse al tanto del mercado y ser avisados de los cambios en los fondos y carteras. Las alertas se pueden fijar sobre la variación en el precio (NAV), el rendimiento de la cartera e indicadores de riesgo.

Además, el servicio permite a los clientes generar y adaptar fácilmente informes que proporcionan las más sofisticadas medidas de rendimiento, riesgo y asignación de carteras con una visualización atractiva y gráfica para un universo de más de 180.000 fondos de inversión, todos ellos alineados con sus colores corporativos y su marca. Los informes de cartera y fondos cumplen con las regulaciones MiFIDII y PRIIPS y están listos para ser distribuidos al cliente final.

Las gestoras apuestan por la inversión temática y de impacto para abordar los retos del agua

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Pixabay CC0 Public Domain. Las gestoras apuestan por la inversión temática y de impacto para abordar los retos del agua

Solo el 1% del agua del mundo está disponible para uso humano, lo que la convierte en un recurso muy valioso y cuya gestión puede presentar importantes oportunidades de inversión. Según las gestoras, el agua, sus infraestructuras y las industrias que rodean al agua se han convertido en un campo muy alineado con la inversión impacto y sostenible o dentro de la inversión temática.

Según Morningstar, los fondos de inversión sostenibles se han mostrado resistentes durante la liquidación por la pandemia del coronavirus, con entradas de 40.400 millones de euros el primer trimestre de 2020.  Además, según el Global Thematic Funds Landscape de Morningstar  de febrero 2020, ante el rápido crecimiento de fondos temáticos es necesario invitar a los inversores a que sean selectivos a la hora de elegir las estrategias en las que invertir. 

Credit Suisse habla directamente de la “economía de los océanos” y apunta que está destinada a ser uno de los temas de inversión más relevantes de esta década, al menos, así lo argumenta en el estudio Investors and the Blue Economy. “Además de ser el mayor depósito natural de carbono del planeta, nuestros océanos son una fuente importantísima para el sustento económico de millones de personas. El valor de los océanos como activo a escala global se estima en más de 24 billones de dólares, lo que los convierte en la séptima economía del mundo en términos de PIB”, subraya Marisa Drew, CEO de área de Asesoramiento de Impacto y Finanzas de Credit Suisse.

El informe de Credit Suisse refleja que, si bien el interés mostrado estas inversiones es alto (más de un tercio de los encuestados lo ven como uno de los temas más relevantes de la próxima década), la experiencia en el sector aún es baja. Así, tres de cada cuatro encuestados reconoce no haber valorado el impacto que podrían tener sus inversiones en la evolución de los océanos y el 21% desconoce por completo la exposición y el riesgo al que se ve sometido el océano en lo relativo a las inversiones.

“Resulta paradójico que, a pesar del creciente interés que los inversores han expresado en relación con las oportunidades en este ámbito, los océanos sigan siendo, a día de hoy, uno de los objetivos de desarrollo sostenible de las Naciones Unidas con menos inversión, en especial, desde el punto de vista del capital privado. Creemos que la importancia que tiene este tema de inversión emergente para los inversores aumentará considerablemente en los próximos años”, añade Drew.

A pesar de que la inversión de impacto, en renta fija y en empresas en fases iniciales ya presenta oportunidades, con las asignaciones a acciones cotizadas y activos de infraestructura en el horizonte, los principales obstáculos para los inversores siguen siendo “la falta de proyectos con grado de inversión, la falta de conocimientos internos y, en el caso de los titulares de activos, el hecho de que sus gestores no les ofrezcan proyectos relacionados con estas inversiones”, asegura el informe.

“Existe, por tanto, una necesidad urgente de establecer unas condiciones más propicias para la inversión”, subraya el estudio. Para ello, Credit Suisse destaca alternativas como la creación de proyectos sostenibles con antecedentes de rentabilidad, fomentar las colaboraciones público-privadas (CPP) o escalar la inversión mediante enfoques innovadores de financiación, como la financiación combinada, con el fin de reducir el riesgo.

Un ejemplo de estrategias que se focalizan en el agua es el fondo temático global Pictet Water, de Pictet, que invierte en las industrias del agua (actualmente cerrado a grandes órdenes de compra, manteniendo los reembolsos). Fue la primera estrategia medioambiental de la gestora, antes de que el cambio climático y la escasez de agua se consideraran amenazas globales. 

Desde Pictet están muy de acuerdo con la visión que daban desde Morningstar en saber seleccionar no solo los fondos, sino también las empresas. En opinión de Hans Peter Portner, director de inversión temática de Pictet AM y co-gestor de Pictet Water, hay muchas empresas subiéndose al carro temático de la sostenibilidad y los inversores deben discernir sus elecciones. «Las estrategias temáticas, para ser sostenibles y evitar modas de corto plazo, deben estar respaldadas por megatendencias a largo plazo. Los inversores deben invertir en ellas con horizontes de cinco a diez años en lugar de verlos como una solución táctica. Es un enfoque de comprar y mantener”, indica.

En opinión de Thomas Trsan, ESG & Impact Analyst de Vontobel AM, ante la abundancia de posibilidades, los inversores deben centrarse en segmentos distintos. “Aunque vigilar nuestro propio consumo de agua es un primer paso importante, creemos que debemos asignar recursos para resolver el problema. Al invertir en empresas que abordan cuestiones relacionadas con el agua, como la escasez y la contaminación, los inversores pueden no solo cosechar beneficios ambientales y sociales positivos, como permitir a las personas el acceso al agua potable y al saneamiento, sino también beneficios financieros. Hay muchas posibilidades, entre ellas la extracción y el almacenamiento de agua, las infraestructuras hidráulicas y la eficiencia en el uso del agua”, explica. 

Los retos del agua

La mayoría de las gestoras coinciden en reconocer la relevancia que tiene la gestión del agua, su preservación y su papel en los retos medioambientales a los que se enfrentan las sociedades. En este sentido, ellas reclaman ser una parte activa de la solución. Según WWF, la mayor organización internacional independiente dedicada a la defensa de la naturaleza y el medio ambiente, solo el 3% de los recursos hídricos mundiales es agua dulce. De esa cantidad, dos tercios o está congelada o no está disponible.

“En el transcurso del último siglo, el uso del agua ha crecido más del doble que la población mundial, y también hemos desarrollado prácticas que han acabado en situaciones como la deforestación, que solo agrava la escasez de suministro. Se estima que en la actualidad, 1.100 millones de personas en todo el mundo carecen de acceso al agua, y 2.700 millones luchan contra la escasez al menos un mes al año”, apunta Trsan con motivo del Día Mundial de los Océanos celebrado ayer.

¿Qué hay detrás del optimismo que refleja el rally de las bolsas?

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Pixabay CC0 Public Domain. ¿Qué hay detrás del optimismo que reflejan el rally de las bolsas?

Los mercados se derrumbaron tras ver que la pandemia del COVID-19 era global y que las medidas de contención tendrían importantes consecuencias económicas. Sin embargo, las intervenciones de los bancos centrales y sus planes para inyectar liquidez, tanto del BCE como de la Fed, aliviaron las caídas. Ahora el mercado encauza subidas y un importante rally en algunas bolsas. La gran pregunta es: ¿ha vuelto el optimismo?

Las gestoras coinciden en destacar dos características del rally actual: la volatilidad y la dispersión. “Una prueba de la alta dispersión que estamos viendo en los mercados bursátiles es que las 5 compañías principales del S&P500 han tenido un retorno del 15% durante el último año, mientras las demás 495 han tenido un retorno del -8%”, apunta Christian Rouquerol, director de ventas de Iberia de Tikehau Capital.

En opinión de Benjamin Melman, director de inversión en Edmond de Rothschild AM, las cosas están mejorando, pero los mercados siguen reactivos. Considerando cómo han reaccionado los gobiernos e instituciones monetarias, así como la evolución de la pandemia, considera que, aunque el próximo período parece positivo, los riesgos no han desaparecido y todavía falta una ideas más clara y real del futuro.

“A corto plazo, las cosas solo pueden mejorar. Se han puesto en marcha estímulos masivos tanto fiscales como financieros. Los países siguen suavizando sus restricciones sin que se produzcan incidentes que puedan volver a amenazar la economía, se ha renovado la esperanza de que se encuentre una vacuna y, en el frente europeo, la iniciativa franco-alemana respaldada, en teoría, por la Comisión Europea minimizará el riesgo de una segunda ola en el viejo continente. Debemos seguir vigilando de cerca las tensiones entre China y Estados Unidos, conscientes del riesgo de que estas dos naciones rivales cancelen la fase 1 de su Acuerdo Comercial. A nivel mundial, las cosas definitivamente están mejorando”, explica Melman. 

El CIO de Edmond de Rothschild AM defiende esta visión, pero se apoya en una premisa determinante para el inversor: “Es importante no confundir la asignación táctica a corto plazo con la gestión estratégica de la cartera”. 

En este mismo matiz de prudencia apunta Gilles Moëc, economista jefe de AXA Investment Managers, al argumentar que parece que el atractivo de la reapertura de las economías es demasiado fuerte para resistirse incluso cuando el virus sigue progresando con bastante rapidez. “Creemos que en el momento actual, los bruscos giros en la actividad económica solo reflejan las reacciones mecánicas del lado de la oferta a los cambios en las restricciones aplicadas en el confinamiento. Estos movimientos, por ejemplo, la inesperada disminución del desempleo en los Estados Unidos el viernes pasado, pueden ser bastante abruptos y podrían interpretarse demasiado pronto como indicios de que las economías están absorbiendo rápidamente el choque de la pandemia. Aún no hemos visto mucho el impacto en la demanda, que sospechamos que durará más tiempo, pero el mercado está cada vez más tentado a valorar las recuperaciones en forma de V”, advierte Moëc.

Para Natixis IM, una de las claves del mercado ahora mismo está siendo los bancos centrales porque, básicamente, los inversores están convencidos de que mantendrán los tipos de inter´s muy bajos. Philippe Waechter, jefe de investigación económica de la gestora Ostrum AM (una gestora de Natixis Investment Managers), además de éste, hay otros cuatro puntos que ayudan a entender el buen funcionamiento del mercado de valores. 

“En segundo lugar, los gobiernos y los bancos centrales han establecido planes de financiación¡ para las empresas, préstamos garantizados por el Estado para los gobiernos y facilidades de crédito del banco central del tipo TLTRO para el BCE. Además, los bajos tipos de interés, que se están manteniendo, ayudarán a evitar un choque financiero para las empresas que salgan de la contención. En tercer lugar, los gobiernos y los bancos centrales han puesto en marcha planes de apoyo a las empresas de tamaño considerable para limitar la duración y el riesgo de la pandemia.  Y en cuarto lugar, la economía está cambiando. Hemos pasado al trabajo a distancia, y de repente podemos imaginar la economía del mañana, que será una economía más tecnológica, y los inversores quieren apostar por esta nueva economía. 

Por último, todos los inversores están convencidos de que, si es necesario, los gobiernos y los bancos centrales irán aún más lejos en su plan de apoyo», añade Waechter a su explicación. 

Algunos riesgos

Está claro que la vuelta a la normalidad de algunas economías, las medidas fiscales de los países y la ausencia de repuntes de contagios por COVID-19 han animado los mercados, pero las gestoras advierten que los riesgos persisten. El responsable de AXA IM cree que todavía se necesitará un estímulo político grande y bien diseñado para convertir este rebote en una recuperación sostenida. 

El economista subraya: “El momento de la verdad bien podría llegar al final del verano. Seguimos un poco preocupados por los riesgos que algunas de las economías avanzadas han asumido con su ritmo de reapertura, dada la rapidez con que el virus sigue progresando en algunos lugares. Aún así, nuestro escenario base es que para julio la mayoría de los impedimentos administrativos para la actividad económica serían eliminados. Para entonces la mayor parte del rebote mecánico estará hecho. Las empresas seguirán enfrentándose a vientos en contra significativos: incertidumbre sobre la propia pandemia, con la posibilidad de una segunda oleada que, mientras no se disponga de una vacuna, deprimiría la inversión; posible debilidad de la demanda mundial, ya que la actividad en el hemisferio sur podría verse aún afectada por la primera ola de la pandemia; y, por último, un mayor nivel de deuda”.

Para Paolo Zanghieri, economista senior de Generali Investments, los datos macroeconómicos acaban de empezar a mostrar el alcance de las repercusiones económicas. Por ejemplo, se ha vuelto a rebajar la previsión del PIB mundial a -4,8%, con una contracción del 10% en el PIB de la zona del euro. El riesgo que ve el gestor es que un segundo repunte del virus a lo largo del año deje en peor situación a las cifras macro. 

“Seguimos preocupados por los riesgos de un segundo repunte de infecciones en otoño. A pesar de las recientes noticias positivas, una nueva vacuna parece que no estará preparada, al menos, hasta dentro de un año. También nos preocupa el deterioro de las relaciones entre los Estados Unidos y China, ya que la intervención de China en Hong Kong se suma al juego de culpas sobre la responsabilidad del brote pandémico, las medidas de los Estados Unidos contra Huawei y la guerra comercial aún no resuelta. Por lo tanto, todavía hay margen para un mayor aumento de los activos de riesgo, pero no de forma significativa”, señala Zanghieri.

Misma valoración realizan desde Eurizon. Según sus perspectivas de mercado mensuales, los principales elementos de riesgo son una recuperación del contagio a nivel mundial o una reactivación más lenta de lo previsto de la economía, tras el levantamiento de las medidas restrictivas.

Eaton Vance Management lanza Calvert ESG Leaders Strategies, una gama con siete de fondos de renta variable

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Pixabay CC0 Public Domain. Eaton Vance Management lanza Calvert ESG Leaders Strategies, una gama de fondos de renta variable para inversores institucionales y profesionales

Eaton Vance Management ha anunciado el lanzamiento de la gama Calvert ESG Leaders Strategies, una nueva serie de estrategias de renta variable para inversores institucionales y profesionales ofrecida por Calvert Research and Management, una subsidiaria de Eaton Vance. 

Según ha explicado la firma, esta nueva serie de estrategias estarán co-dirigidas por Jade Huang y Chris Madden, vicepresidentes y gestores de cartera de Calvert Research and Management. Los fondos invertirán en acciones comunes de empresas que sean líderes en el cumplimiento de los criterios ESG, según la experiencia de Calvert Research and Management. Además, la firma tendrá el papel de asesor de inversión en estas estrategias. 

En concreto, las siete estrategias que forman esta gama son: Calvert U.S. ESG Leaders; Calvert Tax-Managed U.S. ESG Leaders; Calvert Global ex.-U.S. Developed Markets ESG Leaders; Calvert Tax-Managed Global ex-U.S. Developed Markets ESG Leaders; Calvert Global Developed Markets ESG Leaders; Calvert Tax-Managed Global Developed Markets ESG Leaders, y Calvert Emerging Markets ESG Leaders.

La gama Calvert ESG Leaders Strategies tiene como objetivo invertir en compañías que son líderes o que potencialmente lo son en el cumplimiento de los factores ESG, que la gestora considera determinantes para el desempeño a largo plazo de las acciones. Según explican desde Calvert Research and Management, el proceso de inversión se basa en tres pilares: selección de los valores, optimización de la cartera y compromiso corporativo. En este sentido, la gestora explica que buscan utilizar el compromiso corporativo para fortalecer la forma en que las empresas de la cartera gestionan su exposición al medio ambiente, su impacto social y su proceso de gobernanza, siempre para mejorar los rendimientos de la inversión. 

«El sistema de análisis patentado de Calvert, nos permite identificar las empresas que lideran a sus pares en la gestión de los riesgos financieros materiales que conlleva la ESG, y que pueden estar preparadas para aprovechar las oportunidades de negocio gracias a su conocimiento y compromiso con estos criterios. El impacto financiero es un componente crítico del análisis del ESG. Creemos que entender la conexión entre los factores de sostenibilidad y el éxito empresarial distingue a unas empresas de otras, y las posiciona para maniobrar de forma eficiente y eficaz en un mundo en continua evolución», apunta John Streur, presidente y director ejecutivo de Calvert Research and Management.

Por último, desde la gestora matizan que estas estrategias emplean un enfoque de inversión dinámico que aprovecha el análisis cuantitativo y cualitativo y un proceso de construcción de carteras gestionadas por el riesgo, al tiempo que procura efectuar un cambio positivo.

Por su parte, Huang destaca que, a lo largo de la vida de la estrategia, se lleva a cabo un examen cuantitativo de los resultados ESG de estas empresas líderes en las que invierte. “Los resultados indican que las empresas que alcanzaron las mejores puntuaciones en materia de ESG en factores financieros materiales han producido históricamente un rendimiento financiero más fuerte que aquellas con puntuaciones más débiles en materia de ESG. Además, descubrimos que al optimizar las carteras, pudimos posicionar las estrategias para lograr un impacto ambiental y social positivo al aumentar la exposición a empresas con huellas ambientales más sanas y una mayor diversidad de género», concluye.