HSBC lista en México tres ETFs UCITS, sustentables y de renta variable

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Foto: HSBC. Foto:

En el marco del aniversario de los Principios de la Banca Responsable de la ONU, HSBC listó tres ETFs sustentables de renta variable en la Bolsa Institucional de Valores (BIVA). De acuerdo con la firma, desde el 22 de septiembre de 2020, «instituciones e inversionistas en general de México podrán acceder a los primeros ETFs sustentables de renta variable de las compañías con mejores prácticas y compromisos con el medio ambiente de Estados Unidos, Japón y Europa».

Los ETFs listados son: el HSBC Europe Sustainable Equity UCITS, el ETF de HSBC Japan Sustainable Equity UCITS y el ETF de HSBC USA Sustainable Equity UCITS.

Estos tres ETFs replican el comportamiento de tres nuevos índices sustentables creados por HSBC Global Asset Management en colaboración con FTSE Russell, proveedor global líder de soluciones de índices accionarios.

Los índices FTSE Russell ESG Low Carbon Select de Europa, Japón y Estados Unidos están conformados por un gran número de empresas seleccionadas en cada uno de estos tres mercados con base en criterios específicos de sustentabilidad acordes a los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y conforme a la metodología del FTSE Russell:

  • Compromiso de aumentar 20% su puntuación objetivo de ESG (prácticas ambientales, sociales y de buenas prácticas corporativas o Environmental, Social and Governance, por sus siglas en inglés), de acuerdo con la metodología en esta materia de FTSE Russell.
  • Enfoque en la reducción de 50% de la intensidad de sus emisiones de carbono.
  • Objetivo de disminuir 50% de su intensidad de reserva de combustibles fósiles.

Los tres ETFs de HSBC son los únicos en México que cubren estos indicadores de impacto en materia de sustentabilidad. De la misma forma, son los únicos ETFs sustentables en el país que replican el comportamiento de tres índices específicamente creados en esta materia sobre del desempeño de una canasta de títulos de empresas comprometidas con el medio ambiente de tres regiones diferentes del mundo.

“En Mexico hay una gran demanda de ETFs y en concreto de ETFs UCITS (Europeos), por lo cual nos pareció el país en el que debería iniciar este listado en Latinoamérica y comercialización de los mismos. De hecho, México es el décimo séptimo país en donde estos tres ETFs sustentables se comercializan, después de los principales mercados europeos y también próximamente en Singapur”, dijo Olga de Tapia, directora global de ventas de ETFs de HSBC Asset Management.

“Estamos seguros de que instituciones como aseguradoras, planes de pensiones, afores, fondos en general y todos aquellos inversionistas interesados en diversificar sus portafolios, encontrarán en estos tres ETFs un vehículo adecuado. Más allá de invertir en acciones de algunas empresas en específico, podrán comprar títulos que replican el comportamiento de estos índices, es decir, el desempeño de compañías en Japón, Estados Unidos y Europa con los compromisos y actividades más transparentes a favor del medio ambiente”, expresó a su vez Antonio Dodero, director ejecutivo de HSBC Global Asset Management México.

Desde el inicio de las operaciones de los tres ETFs, en junio pasado, y hasta el reciente lanzamiento de más instrumentos de este tipo, se administran ya alrededor de 180 millones de dólares.

«El objetivo de HSBC Global Asset Management es incorporar los factores ESG en sus decisiones de inversión para generar rendimientos sostenibles a largo plazo y apoyar la transición hacia una economía y una sociedad más sustentables. Lo anterior se realiza mediante su modo de invertir, los productos que ofrece y el papel que desempeña en la configuración de un sistema financiero más sustentable», señalan desde la firma.

 

¿Cómo de sostenibles son tus inversiones pasivas en renta variable?

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¿Cómo de sostenibles son tus inversiones pasivas en renta variable?
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Cómo de sostenibles son tus inversiones pasivas en renta variable?

La inversión sostenible ha suscitado un gran interés en los últimos años entre los inversores, los organismos reguladores y los medios de comunicación. La tendencia a la inversión pasiva también ha continuado durante el mismo período y no muestra signos de disminuir. Sin embargo, según NN Investment Partners, la combinación de la inversión sostenible y la pasiva puede dar lugar a desafíos considerables.

En un artículo reciente, la gestora destaca que la réplica pasiva de un índice de referencia tradicional conduce automáticamente a la exposición a empresas que realizan actividades insostenibles, lo que obstaculiza la transición a un mundo más sostenible. “Mientras, el seguimiento de los índices «sostenibles» suele exponer a los inversores a sesgos de cartera y a un perfil de riesgo y recompensa diferente del de los índices tradicionales”, añade.

También hay diferencias significativas entre los índices de referencia sostenibles. A su juicio, para cumplir los objetivos de obtener rendimientos al nivel del índice invirtiendo en empresas sostenibles es necesario combinar un enfoque pasivo con un método inteligente de selección sostenible.

«Resolver estos desafíos requiere un enfoque disciplinado y una toma de decisiones activa en materia de sostenibilidad», dice Jeroen Bos, jefe de renta variable especializada e inversión responsable. Para él, encontrar el equilibrio adecuado no es una tarea fácil. Aun así, considera que una cartera que supere estos obstáculos puede ser un componente pasivo ideal en el marco de asignación de activos utilizado por muchos inversores institucionales.

¿Qué dificultades afrontan los inversores a la hora de forma sostenible y pasiva?

Según NN IP, los inversores que siguen pasivamente a un índice tienen un poder limitado para asegurar que sus creencias de sostenibilidad se reflejen en sus carteras. La replicación pasiva del MSCI World o del MSCI Europe conduce automáticamente a inversiones en empresas dedicadas a actividades que a menudo se consideran insostenibles, como el carbón térmico, el tabaco, el armamento y los juegos de azar. Estas compañías también corren el riesgo de afrontar un flujo de noticias negativas sobre controversias en materia de ESG, y pueden estar infringiendo el Pacto Mundial de las Naciones Unidas.

“Esto deja a los inversores enfrentando un riesgo de reputación y, a menudo, significa que sus carteras no reflejan sus creencias, en un momento en que muchos están cada vez más enfocados en las preocupaciones de sostenibilidad”, afirma la gestora.

En los últimos años, han surgido nuevos índices sostenibles que pueden parecer una solución, pero, advierte, replicarlos pasivamente también genera desafíos. “Estos índices suelen tener fuertes sesgos sectoriales, como la de infraponderar la energía tradicional, lo que da lugar a un perfil de riesgo/beneficio muy diferente al de los índices tradicionales”.

El tracking error de estos índices (es decir, la divergencia en el rendimiento respecto al índice principal) puede ser significativo, a veces incluso superior al 5%. Este no es el nivel de tracking error que los inversores institucionales suelen considerar aceptable cuando optan por un enfoque pasivo.

Por último, la gestora señala que hay soluciones que ofrecen opciones de sostenibilidad activa con un riesgo/rendimiento comparable al de un índice tradicional. “Sin embargo, también vienen en distintas formas, que no siempre reflejan los valores de sostenibilidad de los inversores y que pueden dejarlos expuestos a inversiones no deseadas”, advierte.

A su juicio, esto se debe a las puntuaciones y los datos ESG utilizados para construir el universo sostenible en combinación con la metodología utilizada por el gestor de activos. Los datos ESG estándar se basan habitualmente en que la empresa tiene una política de ESG y en el contenido de esta, antes que en el comportamiento real de la empresa. Por ello, “no siempre reflejan su verdadero nivel de sostenibilidad”, critica.

Además, NN IP apunta que hay un bajo nivel de correlación entre las puntuaciones ESG de los diferentes proveedores de datos. Por tanto, los resultados pueden diferir significativamente entre una solución pasiva sostenible y otra. Por ejemplo, el porcentaje de títulos excluidos puede ser muy diferente: algunos proveedores excluyen solo el 5% del universo, mientras que otros se acercan al 75% y, por ende, hacen elecciones de sostenibilidad mucho más explícitas.

China encabeza el crecimiento de los ETFs en la región asiática

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Pixabay CC0 Public Domain. China encabeza el crecimiento de los ETFs en la región asiática

Los activos bajo gestión en ETFs de Singapur-China, excluidos los ETFs del mercado monetario, aumentaron un 14,7% hasta alcanzar los 93.600 millones de dólares de enero a mayo de 2020. Según indica el último informe de Cerulli Associates, se trata de la región que crece con más fuerza, en particular aumenta la demanda de ETFs relacionados con la tecnología. 

Los datos de Cerulli Associates muestran que los ETFs en China tuvieron un fuerte desempeño en 2019, con un aumento de activos bajo gestión del 49,7% hasta los 81.600 millones de dólares. “El crecimiento podría verse impulsado aún más por el plan piloto de asesoramiento en materia de inversiones que se puso en marcha en octubre de 2019, dado que se trata de inversiones de bajo costo y efectivas para un modelo de ese tipo”, apuntan desde la firma de consultoría. 

El total de activos bajo gestión en vehículos ETFs en toda Asia, excluyendo Japón, disminuyó un 0,8% en los cinco primeros meses del año, en medio de la volatilidad de los mercados provocada por la pandemia del coronavirus. Pero si tenemos en cuenta la tendencia que se venía observando, los datos muestran que en 2019, los activos bajo gestión en ETFs en la región aumentaron un 48,9%, liderado por Taiwán, India y China.

Según explican desde Cerulli Associates, destaca el caso de Taiwán, cuyos activos bajo gestión en vehículos de ETFs aumentó un 130,6%. Este gran “salto” se debió, principalmente, a que “las compañías de seguros han apostado por reforzar su exposición al extranjero a través de los ETFs”. Sin embargo, apuntan en su análisis, es probable que “esta tendencia se ralentice a corto plazo”, tras la medida de limitar la frecuencia de los lanzamientos de ETFs de bonos en septiembre de 2019 y la gran volatilidad del mercado crediticio de los Estados Unidos en marzo de 2020. En los primeros cinco meses del año, los activos bajo gestión en ETF de Taiwán se redujeron en un 0,2%, hasta los 54.500 millones de dólares.

Respecto a India, el otro gran mercado más prometedor de la región asiática, destaca que el crecimiento de 2019 fue del 63,9%, impulsado principalmente por la Organización del Fondo de Previsión para Empleados. “El apetito de los inversores minoristas en la India es limitado, excepto entre algunos inversores de alto valor neto. A pesar de ello, la aplicación del modelo basado en la cuota y la mayor utilización de los canales digitales han dado un impulso a la industria para que considere productos de bajo costo”, señalan desde Cerulli Associates.

Por último, Corea también mostró un sólido crecimiento en 2019. En este caso, los ETFs en Corea siguen siendo fuertes competidores de los fondos de inversión. Según el análisis de Cerulli Associates, mientras que los ETFs locales siguen siendo populares, los ETFs domiciliados en el extranjero han visto un creciente interés de los inversores coreanos debido a un tratamiento fiscal favorable y a sus esperanzas de obtener mejores rendimientos.

En comparación con otras partes de la región, la mayoría de los mercados de ETF en el sudeste asiático, ex-Singapur, incluidos Indonesia, Tailandia y Malasia, se enfrentan a problemas de liquidez debido al escaso volumen”, advierte. Los inversores necesitan una cuenta de corretaje para invertir en los ETFs, pero los inversores de fondos de inversión de la región no suelen tenerla, ya que están acostumbrados a comprar productos de inversión a bancos o agentes. Dentro del sudeste asiático, ex-Singapur, Vietnam parece tener el mayor interés minorista en productos cotizados en bolsa, por lo que Cerulli Associates considera que estos fondos seguirán siendo una gran tendencia en el país.

En opinión de Ken Yap, director gerente de Asia con Cerulli Associates, el mercado de ETFs en Asia, ex-Japón, está esperando “a ser aprovechado” y seguirá complementando los fondos activos. «Aunque el uso minorista de los ETFs sigue siendo limitado en muchos mercados, el lanzamiento de nuevos productos, las iniciativas de reglamentación, la creciente presión para ofrecer alfa en medio de las presiones de las comisiones y la creciente aceptación de las plataformas en línea podrían impulsar este segmento», concluye Yap.

Edmond de Rothschild AM nombra a Marie Jacot-Cardoen directora global de distribución

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Foto cedidaMarie Jacot-Cardoen, directora global de distribución de Edmond de Rothschild AM.. Edmond de Rothschild AM nombra a Marie Jacot-Cardoen directora global de distribución

Tras crear una plataforma única para los activos cotizados y privados, Edmond de Rothschild Asset Management ha anunciado el nombramiento de Marie Jacot-Cardoen para el cargo de directora global de distribución. Desde este nuevo puesto, su misión consistirá en desplegar la estrategia comercial de la división de gestión de activos en todas las geografías y promover toda la ofertas de inversión de activos líquidos e ilíquidos. 

Según explica la gestora, también ayudará a ampliar la gama de inversiones socialmente responsables (ISR) entre todos los clientes de Asset Management. “Su llegada es otro gran paso hacia la construcción de una casa de inversión impulsada por convicciones únicas y robustas que cubra todos los segmentos de clientes: Inversores institucionales, socios de distribución y asesores financieros independientes”, apuntan. 

Marie Jacot-Cardoen ha pasado la mayor parte de su carrera en Goldman Sachs, donde dirigió la distribución de soluciones de inversión para Goldman Sachs Asset Management en varios países europeos. Su trabajo consistió en comercializar una amplia gama de soluciones de inversión tradicionales y alternativas a clientes institucionales, redes bancarias, bancos privados, family offices y compañías de inversión. La gestora señala que su experiencia internacional ayudará a reforzar la presencia de Edmond de Rothschild AM en Europa y a crear nuevas asociaciones estratégicas de alcance mundial. Esta estrategia refleja plenamente el objetivo de nuestro Grupo de impulsar el servicio ofrecido a medida que los clientes se vuelven cada vez más globales.

Para Christophe Caspar, CEO de Edmond de Rothschild Asset Management, el nombramiento de Marie Jacot-Cardoen encaja perfectamente en la estrategia de crecimiento de la división Asset Management. “Su dinamismo y su experiencia sobre el terreno resultarán muy valiosos para aumentar la presencia de Edmond de Rothschild con los clientes a los que se dirige, tanto para las líquidas como para las ilíquidas”, ha declarado Caspar. 

Al preguntársele sobre sus nuevas responsabilidades, Marie Jacot-Cardoen ha mostrado su satisfacción por unirse a este nuevo proyecto. «Estoy encantada de unirme a un Grupo con un potencial tan excepcional. La marca Edmond de Rothschild es un activo precioso y tiene un fuerte perfil internacional entre los inversores. La combinación de una tradición de excelente servicio con una estrategia de inversión ágil e innovadora nos permitirá seguir ayudando a los clientes a largo plazo», ha destacado.

H2O AM anuncia la reapertura de los fondos suspendidos para mediados de octubre

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Pixabay CC0 Public Domain. H2O reabrirá sus fondos afectados por el cierre del agosto el próximo 13 de octubre

En su último comunicado, H2O AM (afiliada a Natixis IM) informa de que los fondos afectados por la suspensión del pasado 28 de agosto serán reabiertos el próximo 13 de octubre. Aunque en un principio la gestora indicó que esta suspensión sería de «cuatro semanas», sus planes se han alargado algo más y anuncia que no se procederá a su reapertura hasta mediados de octubre. Esto constituye un paso más en la gestión que está haciendo H2O AM para lidiar con las posiciones ilíquidas de las carteras afectadas.

Siguiendo el criterio de transparencia, que ha defendido desde el inicio de este problema, H2O AM ha emitido un nuevo comunicado en el señala: “Siguiendo con los side pockets de los instrumentos privados, que efectivamente comenzaron esta semana y deberían completarse el próximo jueves 8 de octubre, los siete fondos afectados (H2O Adagio FCP, H2O Moderato FCP, H2O MultiBonds FCP, H2O Allegro FCP, H2O Vivace FCP, H2O MultiStrategies FCP & H2O MultiEquities FCP) deberán ser reabiertos para operaciones diarias el 13 de octubre a partir de las 13:30 PM CET”. 

Según explica la gestora, el motivo por el que esta reapertura de los fondos se produce más tarde de lo previsto es «la importante labor jurídica y operativa que se está llevando a cabo para dividir los fondos actuales, crear siete nuevos fondos y casi 100 nuevas clases de acciones, e inscribirlas en diferentes jurisdicciones internacionales”. 

Además, aclara: «Como no fue posible por razones de complejidad completar el almacenamiento lateral de los siete fondos el mismo día, tuvimos la opción entre segregarlos y reabrirlos secuencialmente, o esperar a que se dividiera el último fondo para reanudar el suscripciones diarias y reembolsos de nuestros siete fondos macro global”. Finalmente, la gestora ha preferido reabrir simultáneamente al final del proceso de side pocketing, en lugar de hacerlo antes y yendo fondo por fondo, con el objetivo de preservar el mayor interés de los partícipes. 

Por último, señala que, en las próximas semanas, aportará más información sobre los fondos H2O Fidelio y el H2O Deep Value, otras dos estrategias, en este caso de renta variable, que también han sido afectados. 

* Actualmente, la exposición a H2O no llega al 1,5% del negocio total de Natixis IM en España.

Los fondos alternativos europeos superan por primera vez el umbral de los 2 billones de euros en activos bajo gestión

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Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos alternativos europeos superan por primera vez el umbral de los 2 billones de activos bajo gestión

Los fondos alternativos europeos continúan registrando un crecimiento relevante. Según muestra el informe 2020 Alternative Assets in Europe, elaborado por Preqin y Amundi, estos vehículos han superado el umbral de los 2 billones de euros en activos bajo gestión, por primera vez desde 2019. Esto supone un aumento con respecto a los 1,79 billones de euros de finales de 2018 y los 1,39 billones de euros de finales de 2015.

Según concluye el informe, los gestores de fondos de activos alternativos con sede en Europa contaban con 2 billones de euros en activos bajo gestión a diciembre de 2019, siendo los sectores private equity (795.000 millones de euros) y hedge funds (609.000 millones de euros) los que aglutinan la mayoría del capital. Lo que significa que el crecimiento de la industria de inversión alternativa europea ha sido extraordinario, con un incremento de más de 200.000 millones de euros en sólo 12 meses.

De hecho, los activos bajo gestión han crecido un 44% entre diciembre de 2015 y diciembre de 2019, y Europa representa ahora el 21% de la industria mundial. Está monitorizado por un universo de gestores de más de 6.900 firmas y respaldado por casi 3.000 inversores institucionales en la región. 

El impacto del COVID-19

Al igual que en el resto del entorno financiero, la pandemia del COVID-19 ha causado una disrupción significativa en la industria alternativa en Europa, con la captación de fondos y las operaciones directamente afectadas desde el comienzo del año. Pero, según muestra el documento, aunque la actividad no ha alcanzado los niveles récord de los últimos años, los fondos siguen captando capital y los gestores están poniendo el dinero a trabajar, ya que el apetito de los inversores sigue siendo fuerte.

En este sentido, los activos alternativos se consideran diversificadores de la cartera y amortiguadores de la volatilidad y, en general, una fuente de rendimientos atractivos ajustados al riesgo en un mundo de tipos de interés persistentemente bajos y de mercados de renta variable volátiles. Por lo tanto, a pesar de la disrupción, el año 2020 ha sido otro año activo para la industria de la inversión alternativa en Europa. Grandes adquisiciones como la venta por 17.000 millones de euros de Thyssenkrupp Elevator AG han impulsado el valor total de las operaciones de compra en toda la región a más de 42.000 millones de euros en el primer semestre, mientras que la inversión de venture capital se acercó a los 13.000 millones de euros.

Los fondos de deuda privada en Europa han experimentado una avalancha de capital, captando 21.000 millones de euros en el primer semestre del año, ya que los inversores buscan aprovechar las posibles inversiones contracíclicas. Mientras que la captación de fondos en private equity ha estado impulsada por un repunte en los secundarios, con Ardian y Lexington Partners entre las firmas que han cerrado mega fondos en el sector. 

Respecto a los sectores inmobiliario y de infraestructuras, ambos  han experimentado un descenso más significativo en la realización de operaciones. Las transacciones del private equity de real estate en Europa ascendieron a sólo 22.000 millones de euros en el primer semestre de 2020, frente a los 82.000 millones de euros de 2019 y los 120.000 millones de euros de 2018. Las operaciones en infraestructuras han disminuido de forma similar, de 170.000 millones de euros en 2018 a 40.000 millones de euros en el primer semestre de 2020. 

Tal y como recoge el informe, los gestores informan que los retos logísticos provocados por la pandemia del COVID-19 han hecho que los due dilligence y la originación de acuerdos sean mucho más difíciles. Pero incluso en este caso, la actividad de captación de fondos ha sido fuerte. Esto sugiere que la actividad podría repuntar a medida que se levanten las restricciones de distanciamiento social en todo el continente.

Francia y Alemania destacan

El panorama alternativo europeo es tan complejo y dinámico como los países que lo conforman. Aunque Reino Unido controla más de la mitad de los activos en Europa,otros países como Francia y Alemania están creciendo en influencia. Francia es el mayor mercado de activos alternativos de Europa continental, y en el primer semestre de 2020 ha habido algunos puntos destacados. Según identifica el documento, la creación de Vauban Infra Fibre de 4.300 millones de euros elevó las inversiones totales en infraestructuras en el país durante el primer semestre de 2020 a 6.500 millones de euros, superando el total del año 2019.

Francia ha vuelto a ser el mercado de operaciones de deuda privada más activo de Europa, registrando 1.300 millones de euros en operaciones en el primer semestre de 2020, frente a los 700 millones de euros de todo el año 2019.  Y Alemania, por su parte, ha sido uno de los mercados de capital privado más activos de Europa: ha registrado 34.000 millones de euros de transacciones durante el primer semestre de 2020, eclipsando incluso los 31.000 millones de euros del Reino Unido. Por último, indica que en private equity e infraestructuras en particular han sido los sectores responsables de la mayor parte de la actividad, con valores totales de operaciones en 2020 que se prevé que superen las cifras de 2019, a pesar de la disrupción motivada por la COVID-19. 

«Europa se enfrenta a importantes desafíos para reestructurar, reformar y hacer crecer sus economías. La buena noticia es que los activos alternativos pueden desempeñar un papel valioso para ayudar a liberar el potencial de la región. Europa cuenta con una industria dinámica y exitosa, totalmente equipada y lista para satisfacer las necesidades cambiantes de todos los interesados. Iniciativas como este informe tienen por objeto ayudar a arrojar luz sobre la evolución de estos sectores clave, y estamos encantados y honrados de trabajar en colaboración con líderes de la industria como Amundi para elaborar un estudio tan exhaustivo y profundo», ha destacado Mark O’Hare, director general de Preqin

Por su parte, Dominique Carrel-Billiard, director global de activos reales y alternativos de Amundi, ha declarado a la luz de este informe: “Es alentador ver que, a pesar de los importantes desafíos de la pandemia de la Covid-19, la asignación de capital a clases de activos alternativos sigue ganando impulso. Nuestros inversores están mostrando un mayor apetito por el private equity, la deuda privada, el sector inmobiliario e infraestructuras, ya sea a través de fondos o soluciones alternativas de multigestión. Creemos que la crisis creará una serie de oportunidades en activos alternativos a medida que la economía se recupere, y los inversores europeos están observando esto de cerca. Consideramos que nuestra asociación con Preqin en la elaboración de un estudio tan importante desempeña un papel fundamental para aportar más transparencia y educación en los mercados privados europeos en un momento en el que el crecimiento de esta industria no muestra signos de ralentización».

GAM Investments celebra un ciclo de conferencias para explorar el tema de las mujeres en la inversión

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Foto cedidaGAM Investments. GAM Investments

Comenzando el lunes 28 de septiembre y con una duración de cinco días, GAM Investments celebrará su evento “The Power of Diversity: Women at GAM”. Un ciclo de conferencias en el que se explorará el tema de las mujeres en el mundo de la inversión, el valor de la diversidad de género y cómo se puede alentar a más mujeres a iniciar una carrera en los mercados financieros.

El evento contará con la participación de mujeres líderes en GAM que cubren una amplia gama de activos, junto con paneles de discusión exclusivos. En GAM Investments esperan inspirar a la próxima generación de mujeres profesionales de la inversión, al tiempo presentan a algunas de las mujeres con mucho talento que forman parte de la firma.

El formato será el siguiente: el discurso de bienvenida llegará de la mano de Pete Sanderson, CEO de GAM Investments y Monika Machon, miembro de nuestra junta directiva, luego comenzará el evento con un panel de discusión explorando el tema de las mujeres en la inversión. Tras el panel de discusión, seguirán una serie de sesiones virtuales con mujeres que son profesionales de la inversión en GAM Investments.

Para finalizar, el 2 de octubre cerrará el evento el panel de discusión titulado “GAM Investment Academy: Inspiring Learning Across Generations». La sesión destacará el compromiso de GAM con la educación financiera a través de generaciones al explorar iniciativas enfocadas en niños pequeños, estudiantes y profesionales, tanto dentro como fuera de la industria financiera. Esta sesión se adaptará a la audiencia Ibérica y Latinoamericana.

 

En GAM Investments esperan poder darle la bienvenida a la conferencia. Si desea registrarse en el evento, puede hacerlo a través de este enlace.

 

Encontrará el programa completo a continuación:

28 septiembre

2:00pm – 2:15 pm (GMT): Discurso de bienvenida con Monika Machon y Pete Sanderson

2:15pm – 3:00 pm (GMT): Panel de discusión

3:15pm – 4:00 pm: (GMT):  GAM Asian Income Bond – Amy Kam

 

29 septiembre

2:00pm – 2:45 pm (GMT): GAM Luxury Brands Equity – Swetha Ramachandran

3:00pm – 3:45 pm (GMT): GAM Star Disruptive Growth – Amanda Lyons

 

30 septiembre

2:00pm – 2:45 pm (GMT): GAM Japan Equity and Japan Leaders – Reiko Mito

3:00pm – 3:45 pm (GMT): GAM Star Credit Opportunities – Yi Qian

 

1 octubre

2:00pm – 2:45 pm (GMT): GAM Systematic – Linda Gruendken y Camilla Schelpe

3:00pm – 3:45 pm (GMT):  GAM China Evolution – Jian Shi Cortesi

 

2 octubre

2:00pm – 2:45 pm (GMT): GAM Emerging Markets – Denise Prime

3:00pm – 3:45 pm (GMT): GAM Healthcare Equity Strategy – Jenna Denyes

4:00pm – 5:00 pm (GMT): GAM Investment Academy: Inspiring Learning Across Generation

 

Los family offices se muestran cautelosos y buscan preservar la liquidez, según la encuesta de Citi Private Bank

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Citi Private Bank publicó este martes los resultados de una encuesta dirigida por Private Capital Group, que brinda la visión de algunos de los inversores y family offices más sofisticados del mundo durante esta crisis económica y de salud sin procedentes.

En una de las encuestas más completas de la industria de la banca privada sobre el sentimiento de los inversionistas desde el inicio de la pandemia de COVID-19, los individuos y las family offices de patrimonio neto ultra alto señalaron un estado de ánimo de precaución, conservación de efectivo y monitoreo de oportunidades de inversión y riesgos durante la pandemia”, señala el informe.

Casi tres cuartos de todos los encuestados describieron su actitud ante la inversión de 12 meses como «cautelosa». Como era de esperar, encabezando la lista de preocupaciones estaba el COVID-19, tanto en términos de disponibilidad de vacunas como de respuesta monetaria y fiscal de los gobiernos y los bancos centrales.

De cara al 2021, casi la mitad de los encuestados esperaban rendimientos totales de cartera exiguos en los próximos cuatro trimestres del 1% al 5%. Cuando se les preguntó qué cambios de cartera planean hacer ahora, el 56% informó haber realizado «algunos cambios tácticos», mientras que solo el 14% informó haber realizado «cambios significativos de cartera».

Un notable 59% de las family officnes informaron haber aumentado sus asignaciones para inversiones directas durante los próximos 12 meses. En términos de inversiones directas del sector por parte de los clientes en un mundo posterior a COVID, los encuestados mencionaron la tecnología de la información (24%), la atención médica (16%) y el sector inmobiliario (15%) como sus tres principales preferencias.

Stephen Campbell, Director Gerente y Presidente, Private Capital Group, Citi Private Bank señaló: “Nuestros hallazgos capturan el sentimiento de los encuestados de todas las regiones del mundo. Descubrimos que las family offices y las personas con un patrimonio neto ultra alto han resistido bien la crisis. Están posicionados para desplegar más capital a medida que vean surgir oportunidades, especialmente en los mercados privados. Sin embargo, no se puede ignorar que la encuesta encontró que la liquidez es escasa, y los clientes a menudo están dispuestos a sacrificar retornos a corto y mediano plazo para mantenerla «.

La encuesta se realizó durante el Programa de Liderazgo de Family Offinces de Citi Private Bank, que se llevó a cabo virtualmente por primera vez debido a restricciones de distanciamiento social. Más de 4.000 directores y jefes de family offices de más de 100 países se unieron al evento, a menudo descrito como el “Davos para las family officnes”.

Peter Clive Charrington, Director Global de Citi Private Bank, comentó: “Los resultados y el análisis de este informe brindan una visión poco común del pensamiento de algunos de los ejecutivos de family office más sofisticados del mundo y otros inversionistas líderes. Les preguntamos sobre su perspectiva para la economía global y los mercados financieros, así como qué están haciendo con las carteras que supervisan. Las respuestas sobre las oportunidades y los riesgos futuros, y las acciones que los encuestados esperan tomar, brindan a Citi Private Bank la oportunidad de abordar mejor los desafíos y necesidades de nuestros clientes globales. Hemos descubierto en un grado sorprendente que nuestros clientes se han mantenido más cerca de su equipo de Citi mientras navegan por estos tiempos inciertos ”.

La Encuesta de Capital Privado 2020 se realizó como parte del Programa de Liderazgo de Family Officnes 2020 de Citi Private Bank, que se llevó a cabo del 15 de junio al 8 de julio de 2020. Si bien el programa duró tres semanas, la encuesta se realizó en línea durante un período más largo a partir del 12 de junio. al 20 de julio de 2020. Obtuvo respuestas de un total de 179 participantes. Del número declarado de encuestados, 127 (o el 71%) eran personas con family office, mientras que los 52 restantes (o el 29%) eran personas con un patrimonio neto ultra alto que no tenían un family office. En total, los encuestados procedían de 103 países diferentes.

 

Las AFPs retiraron en agosto más de 5.200 millones de dólares de fondos extranjeros para hacer frente al retiro del 10%

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Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos de pensiones chilenos retiraron en agosto más de 5.200 millones de dólares de fondos extranjeros para hacer frente al retiro del 10%

Los fondos de pensiones chilenos retiraron durante el mes de agosto 5.203 millones de dólares de sus posiciones en fondos extranjeros, según un informe de HMC Capital. Estas significativas salidas, similares a las registradas durante el mes de marzo de 2020 al inicio de la pandemia, coinciden en el tiempo con los pagos que los fondos de pensiones debían hacer para el retiro del 10%.

Según cifras oficiales publicadas por la Superintendencia de Pensiones chilena a 31 de agosto de 2020, un 85% de los afiliados habían solicitado esta opción, por un monto total  de 15.610 millones de dólares, de los cuales a esa fecha ya se habían abonado 11.922 millones de dólares.

La cartera invertida en fondos extranjeros por parte de las AFPs chilenas asciende a 84.797,3 millones de dólares a fecha de cierre del octavo mes del año, representando un 41% de la cartera total de los fondos de pensiones. La entrada de flujos netos durante el año asciende a -367,3 millones de dólares.

La renta variable asiática y americana las más afectadas

Durante el mes de agosto, los fondos de gestión activa registraron salidas por 3.452,1 millones de dólares frente a 1.380,5 de salidas en fondos de gestión pasiva, y 370,8 millones de dólares en fondos monetarios.    

Los fondos de renta variable fueron la categoría más afectada con salidas que ascienden a 4.226,1 millones de dólares frente a 606,5 millones de dólares de flujos netos negativos en fondos de renta fija. Este movimiento confirma la tendencia observada durante el año en la que se muestra una clara preferencia por los fondos de renta fija frente a los de renta variable. Así durante los ocho primeros meses del año, los fondos de renta fija han registrado entradas de flujos por 4.808 millones de dólares en contraste con los 4.731,2 millones de dólares que salieron de fondos de renta variable y 444,1 millones de dólares de fondos monetarios.

Por subcategoría de renta variable, las cuales registraron en su mayoría salidas durante el mes, sobresalen las siguientes: Asia ex Japón 577,9 millones de dólares, US Large Cap 570,5 millones de dólares, Japan Large Cap 511,2 millones de dólares, China 498,8 millones de dólares y Latam 308,9 millones de dólares.  Acumulado en el año las salidas en fondos de renta variable que invierten en Asia ex Japón ascienden a 1.568,0 millones de dólares, en Japón Large Cap 1.132,0 millones de dólares y en fondos que invierten en India 936,5 millones de dólares.

En cuanto a los fondos de renta fija, en agosto se registraron salidas significativas en EM Local Currency 343,7 millones de dólares, US High Yield 204,8 millones de dólares, EM Hard currency 147,0 millones de dólares y en bonos financieros por 137,7 millones de dólares. En saldos acumulados durante el año 2020 destacan:  EM Corporate con entradas por 1.432,5 millones de dólares, seguido de US Corporate Bond IG 991, 8 millones de dólares, Global High Yield 581,7 millones de dólares y Global bond IG 562,6 millones de dólares.

iShares de BlackRock la gestora más afectada, pero mantiene la primera posición

Por gestoras, iShares de BlackRock fue la gestora que mayores salidas registró durante el mes con un importe de 1.075,1 millones de dólares. Aun así, iShares se mantiene como la gestora con mayor volumen invertido por parte de las AFPs chilenas con 8.170,3 millones de dólares al cierre de 31 de agosto de 2020.

Detrás, con salidas superiores a 200 millones de dólares en el mes, le siguen: Ninety One 480,1 millones de dólares, JP Morgan 443,0 millones de dólares, Pimco 419,1 millones de dólares, Aberdeen 348,5 millones de dólares, GAM 267,1 millones de dólares y Schroders 253,7 millones de dólares. Por el lado contrario, con entradas por 220, 2 millones de dólares Baillie Gifford es la única gestora que supera los 200 millones de dólares de flujos positivos.

Durante 2020, PIMCO, Goldman Sachs y  Baillie Gifford han superado los 1.000 millones de dólares de entradas con 1.277,2, 1.045,2 y 1.029,9 millones de dólares respectivamente. En el lado opuesto Ninety One, Ashmore e Invesco han registrado salidas durante los 8 primeros meses del año por encima de 1.000 millones de dólares con 2.238,8, 1.439,3 y 1.231,9 millones de dólares respectivamente.

A nivel consolidado a 31 de agosto de 2020, el pódium de honor por volumen acumulado entre las más de 80 gestoras internacionales donde invierten los fondos de pensiones chilenos, está encabezado por iShares de BlackRock con 8.170,3 millones de dólares, Schroders con 5.762,5 millones de dólares y PIMCO con 5.753,1 millones de dólares.

Las mujeres ganan lugar en las direcciones y toma de decisiones del mercado

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Los últimos nombramientos de septiembre han mostrado un aumento de las mujeres al frente de las compañías más importantes del mundo. Si bien todavía existe una desigualdad en las remuneraciones y la ocupación de los puestos de dirección, cada vez hay más mujeres liderando la toma de decisiones.

Según los artículos destacados por Funds Society en la sección nombramientos, varias decenas de mujeres han sido designadas en cargos de alta relevancia.

La Junta Directiva de Citi Group sorprendió a muchos cuando el 10 de septiembre seleccionó a Jane Fraser como nueva CEO para suceder a Michael Corbat, quien anunció que se retirará en febrero del año que viene. Sumado a este cargo, en marzo Kristine Braden era nombrada responsable de Citi para Europa.

Sin embargo, el mismo día que Fraser, se conoció el anuncio de Annabel Spring como nueva directora ejecutiva del negocio global de banca privada de HSBC.

Días antes, Wellington Management nominó a Jean Hynes como CEO quien ya era socia gerente de la empresa desde 2014. Hynes que asumirá en junio de 2021 lleva 30 años trabajando para la firma.

Por otro lado, Alexandra Haggard dejó BlackRock, también a principios de este mes, para unirse como directora de producto y servicios de inversión para Europa y Asia de Capital Group.

Septiembre se corona como un mes de ascensos con Florence Barjou quien fue nombrada directora de inversiones de Lyxor AM para sustituir a Guillaume Lassere. 

Otra mujer que tomará una dirección ejecutiva es Hanneke Smits quien relevará a Mitchell Harris como CEO de BNY Mellon Investment Management. Smits asumirá el próximo 1 de octubre y será la segunda en ocupar un cargo similar ya que se suma a Catherine Keating, CEO de BNY Mellon Wealth Management.

Jupiter no se quedó atrás y, al adquirir Merian Global Investors, designó a Susana García como directora de ventas para Iberia y América Latina.

María-Grazia Carrasco agranda esta lista como gerente de relaciones senior del Intermediaries Team de las Américas situada en Ginebra para Julius Baer. Carrasco fue nombrada en julio de este año procedente de UBS.

Son muchos más los altos cargos al que fueron asignadas mujeres desde departamentos de marketing, comunicación y medios de comunicación hasta liderazgos de equipos de ventas, producto, sustentabilidad, entre otros.

Por ejemplo, la llegada de Desiree Fixler para el cargo de Group Sustainability Officer en DWS o la incorporación de Amy Halford como vicepresidenta y directora senior del equipo global de servicio al cliente en Europa para Capital Group.

En abril, El Grupo Primonial anunciaba el nombramiento de Bettina Ducat como CEO adjunta y responsable de la gestión de activos y directora general de La Financière de l’Echiquier. El mismo mes, UBS Global Wealth Management nombraba a Solita Marcelli como CIO para las Américas.

Enero destacó a Joanna Bodell como directora administrativa de ZEDRA y Maite García-Blanch como nueva CEO de AIS Financial Group.  

Los organismos, universidades, comisiones, entre otros tampoco quieren quedarse atrás con esta tendencia de valorar las capacidades de las mujeres.

En ese sentido, FINRA nombró a Rainia L. Washington como vicepresidenta y directora de RR.HH. y promovió a Jessica Hopper al frente de su práctica de cumplimiento.

Por otro lado, Petra Pflaum se incorporó al Consejo Asesor de Finanzas Sostenibles del gobierno alemán en mayo y Lucía Canales comenzó en junio como la nueva intendenta de Supervisión de Valores de la CMF.

En el aspecto académico, se destaca a Erika James como la primera mujer y persona afroamericana en ser decana de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania.

Si bien en este artículo se destacan algunas de las incorporaciones y ascensos de lo que va del 2020, se puede encontrar un número mucho más amplio en nuestra sección de nombramientos.