Las oficinas de ZEDRA en Suiza y Miami han adoptado a la fundación Little Dreams, fundada por Phil Collins y Orianne Collins, para contribuir al desarrollo de niños y adolescentes de contextos vulnerables.
Como continuación del plan «educación a través de la música» de ZEDRA, Little Dreams trabajará en conjunto con World Heart Beat Academy.
Little Dreams brinda capacitación y asesoramiento de mentores profesionales y famosos a niños pequeños con recursos económicos limitados que tienen talento en la música, el arte y los deportes.
Los graduados han sido destacados en el programa de talentos America’s Got Talent, actúan junto a algunos de los mejores músicos del mundo o se convierten en campeones europeos y mundiales de kárate, tenis y golf.
“Como organización internacional, entendemos la importancia de tender puentes entre idiomas y culturas y soñar con lograr grandes cosas. La fundación Little Dreams ha permitido a los niños aspirantes perseguir sus sueños”, dijo el director general de ZEDRA Miami, Tomas Alonso.
Por otro lado, el director general de ZEDRA Suiza, Mario Cohn, agregó que, “a través de sus programas deportivos, la Fundación Little Dreams ayudó a capacitar a un joven tenista hasta el puesto número uno en Suiza y al tenista francés en silla de ruedas Nicolas Peifer a una medalla de plata en dobles masculinos los Juegos Paralímpicos de Londres 2012″.
Otros logros incluyen a los aspirantes a futbolistas que participan en la exhibición Wide World of Sports de ESPN, todos los cuales se han beneficiado de mentores y capacitación de profesionales.
Además, la presidenta de Little Dreams, Orianne Collins, hizo énfasis en las dos décadas de la fundación y resaltó el trabajo con centenas de jóvenes.
“Durante los últimos 20 años, Little Dreams Foundation ha trabajado para brindar a cientos de jóvenes talentosos aspirantes a jóvenes con capacitación personalizada y tutoría de profesionales de la industria”, concluyó Collins.
De izquierda a derecha: Ana Claver, CFA, Country Head de Robeco Iberia y Chile, Gilbert Van Hassel, CEO de Robeco. Funds Society.. ISR: las cuatro tendencias en ESG que darán forma al mundo tras el COVID-19
Una de las frases más controvertidas de Gilbert Van Hassel, CEO de Robeco, es “el beneficio salvará el mundo”. Sobre el significado que encierra esta afirmación profundizó durante el encuentro online #Togetherness SI Recovery, en el que participó proyectado en forma de holograma. “Cuando hablo de beneficio, me refiero a beneficios no sólo para los accionistas, sino para todos”, matizaba Van Hassel al inicio de su intervención.
La gestora defiende que la recuperación económica a la que todos los países y economías se enfrentan tras las crisis del COVID-19 debe hacerse desde la sostenibilidad y entre todos. “Estamos ante un cambio de mentalidad. Tras esta crisis sanitaria, vendrá una crisis económica que va a afectar a los más necesitados. En este contexto, como gestores de activos, nuestra responsabilidad no es solo maximizar la rentabilidad y la riqueza, sino beneficiar a todos. El viejo paradigma debe ajustarse para lograr el bienestar de todos”, explicaba
Esta reflexión pone en primer línea aspectos como el clima, una de las “tareas más urgentes” que la sociedad debe de abordar. Según Van Hassel, la buena noticia es que la concienciación sobre la sostenibilidad y la voluntad de cambio dentro de las empresas es real, y la industria de gestión activos lo ha demostrado introduciéndolo en sus procesos de inversión y en su ADN.
“Es importante preguntarnos si, la creación de riqueza y bienestar mientras se invierte, son conceptos compatibles. Nuestra respuesta es que sí lo son, y la inversión sostenible es el eje vertebrador. Creemos que debe convertirse en una práctica estándar en la industria. Si hacemos una interpretación amplia de la sostenibilidad vemos que hay no solo factores como el cambio climático, sino también los conceptos de diversidad, la igualdad de ingresos y la pobreza. Está claro que las cosas tienen que cambiar. Si nos enfocamos en la sostenibilidad, seremos mejores gestores”, añadía Van Hassel.
Ideas de inversión
Ahora bien, el gran reto está en aterrizar esta filosofía, que sitúa a la sostenibilidad como parte de la solución ante la incertidumbre actual, en algo real y tangible que transforme la realidad. Para ello Robeco ha identificado una serie de tendencias ESG que darán forma al mundo tras el COVID-19.
“Hemos identificado cuatro tendencias y así poder aprovechar las oportunidades que acompañarán a este gran desafío. La primera es la regulación como dinamizador de los parámetros ASG; la segunda el cambio climático y la evolución hacia un transporte limpio; la tercera la reubicación de la producción para mitigar riesgos y hacer una mejor diversificación de proveedores; y la cuarta es la descentralización del trabajo y la salud. Ha llegado el momento de ponernos a trabajar con mayor ahínco para impulsar la inversión en sostenibilidad y su impacto, y así debemos exigirnos, porque resultarán claves en cualquier inversión con futuro”, apuntó Ana Claver, CFA, Country Head de Robeco Iberia y Chile, conductora del evento online.
Sobre la primera de estas tendencias, la regulación, Claver explica: “La fuerte recesión en 2020 ha motivado un incremento en el gasto fiscal para tratar de mitigar el daño y estimular una rápida recuperación. Estos programas significarán una mayor presencia de la Administración en asuntos sociales y económicos, lo que supone una mayor regulación y socialización de ciertos sectores de la economía. La parte positiva es que esta regulación supondrá una mayor consideración de los parámetros ESG”.
Respecto al cambio climático y evolución hacia un transporte limpio, destaca que los reguladores están invirtiendo en infraestructuras del vehículo eléctrico, subvencionándolos, y modernizando las infraestructuras ferroviarias. “Con esto, esperamos un rápido aumento en el gasto del consumidor en estas tecnologías sostenibles, a pesar de la situación actual, así como ciertos cambios frente a anteriores comportamientos, como la sustitución del uso del avión por videoconferencias y un mayor uso del tren de alta velocidad. Éste se verá impulsado en Europa tras la armonización del sistema ferroviario y su mayor competitividad si se materializa el intento político de aumentar las tasas en los vuelos de corto recorrido”, sostiene.
La tercera de las tendencias, la reubicación de la producción, ha sido uno de los asuntos más analizados durante la pandemia del COVID-19, porque la crisis ha puesto de manifiesto la debilidad de las cadenas de suministro. En este sentido, Claver apunta que se tenderá a mitigar estos riesgos diversificando los proveedores, así como devolviendo parte de la producción a los países de origen. Esto último, “implica una mayor inversión en automatización y en robótica (Industria 4.0) que suponga nuevos ahorros al reducir la dependencia de una mano de obra menos cualificada, y que permita una mayor flexibilidad ante una demanda cambiante, mitigando los riesgos ante eventos externos inesperados”.
Por último, la gestora apunta como tendencia: la descentralización del trabajo y la salud. Según explica Claver. “A raíz de la toma de conciencia general sobre la vulnerabilidad de la sociedad ante la expansión de una pandemia, pensamos que se dará un cambio en la demanda de mayor seguridad e higiene, que dará pie también a la mejora de tecnologías y servicios que permitan la realización de test, diagnósticos y tratamientos de una manera más ágil. Esto potenciará el sector salud, incluyendo el equipamiento de laboratorios, la telemedicina o los servicios de salud digitales como el monitorizado remoto, pero también la revisión de ciertas dietas en la industria alimentaria” .
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Sam Jotham Sutharson. Foto: Sam Jotham Sutharson
Hace unos pocos cientos de años, muchas sociedades empezaron a utilizar un modelo capitalista para asignar recursos. Un sistema en el que los productores buscaban el capital de los ahorradores para financiar proyectos y competían por dicho capital. Desde entonces, la tasa de rentabilidad mínima, es decir, la rentabilidad financiera que motiva a los ahorradores para arriesgar su capital, ha venido determinada por el mercado.
En mercados con un funcionamiento normal, el coste de capital de los gobiernos con balances débiles o las empresas con productos poco competitivos es muy diferente del de los gobiernos y las empresas con mayor dinamismo. En respuesta a la pandemia por el coronavirus, los bancos centrales han eliminado prácticamente la tasa de rentabilidad mínima de la inversión poniendo el préstamo a disposición de todo el mundo, y han otorgado prioridad a la «financierización» de los balances por encima de todo.
Las empresas y los mercados financieros están formados por personas que toman decisiones (y cometen errores). Las empresas, al igual que las personas, tienen una esperanza de vida, en algunos casos larga y en otros corta. Dado un periodo de tiempo lo suficientemente prolongado, todas las empresas sufren disrupciones o se ven desplazadas por la competencia.
Los proyectos nuevos absorben el capital que antes se destinaba a empresas poco rentables, puesto que los inversores buscan oportunidades más prometedoras. Nacen nuevas empresas, mientras que otras que estaban establecidas desaparecen. Así es el capitalismo. Sin embargo, la política monetaria se ha hecho con el control de la Parca capitalista, lo que se ha traducido en un periodo histórico de ampliaciones de capital en 2020. ¿Qué consecuencias tiene esto?
A medida que los ciclos económicos maduran, la destrucción creativa suele acelerarse y, por lo general, alcanza su velocidad punta durante las recesiones, cuando los propietarios del capital buscan oportunidades más prometedoras. Históricamente, las recesiones se han revelado procesos correctivos que se han llevado por delante a empresas redundantes, con lo que sus acciones han desaparecido de los índices de referencia.
Sin embargo, esto no ha sucedido durante esta recesión. En el gráfico siguiente se muestra el número de empresas que han salido de los índices S&P 500 y MSCI EAFE durante los últimos ciclos sobre la base de períodos móviles de 12 meses. La tasa de abandono de este ciclo hasta la fecha es muy baja en comparación con episodios anteriores gracias a las agresivas medidas de apoyo promovidas por los gobiernos.
La pandemia ha catalizado tendencias que ya existían. No ha creado la compra por Internet, pero ha incrementado de forma espectacular su tasa de adopción. No ha hecho aparecer la informática en la nube ni los pagos digitales, pero ha adelantado varios años un cambio en el comportamiento. Dado el gran cambio que nos ha traído actualmente la tecnología combinado con la peor recesión en casi 100 años, creo que la mayoría habríamos anticipado un número sin precedentes de empresas en quiebra e impagos en acciones y bonos.
La cantidad de empresas improductivas, o «zombis», se incrementó durante el ciclo que siguió a la crisis financiera mundial, puesto que la política excepcionalmente expansionista de los bancos centrales y la explosión de la inversión pasiva frustraron la destrucción creativa. Al igual que sucede con los cambios tecnológicos, la expansión de las vías de sustento financiero a negocios improductivos o no competitivos catalizó esta dinámica.
No soy economista, pero entiendo qué están intentando hacer los bancos centrales: evitar una espiral deflacionista. No los juzgo, pero boicotear el proceso de selección natural de los mercados no nos puede salir gratis. Prolongar la vida de empresas que, de otro modo, habrían abandonado el terreno de juego desemboca en un aumento de los costes de los recursos para las demás. También reduce la rentabilidad financiera y desincentiva la aparición de nuevos competidores. Además, merma la competencia de precios al tiempo que crea ineficiencias.
El resultado es una excesiva abundancia de recursos improductivos y una rentabilidad del capital más reducida. Cada ciclo es diferente, pero hay un patrón: las recesiones son procesos que corrigen los excesos del ciclo anterior. El exceso del ciclo que siguió a la crisis financiera mundial consistió en ofrecer crédito a tipos reducidos a empresas nada competitivas para compensar el descenso de sus flujos de caja operativos en lugar de permitir que los desequilibrios se corrigieran. Y eso es todavía pero en la actualidad. En un entorno como el actual, corresponde a los gestores activos excluir a las empresas inviables de las carteras aunque los responsables de los índices las mantengan en sus indicadores de referencia. Lo contrario puede resultar insostenible.
Columna de Robert M. Almeida, gestor de carteras y estratega de inversión mundial de MFS Investment Management.
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Pixabay CC0 Public Domain. La quinta generación del fondo Ardian Expansion cierra tras recaudar 2.000 millones de euros
Ardian, firma global de inversión privada, ha completado con éxito la recaudación de 2.000 millones de euros para su fondo Ardian Expansion Fund V, cuyo objetivo es apoyar a equipos de gestión de empresas medianas de alto crecimiento en toda Europa. Según explica, el equipo del fondo ha logrado duplicar el tamaño de su anterior fondo a pesar de la crisis sanitaria.
“Al duplicar en seis meses el tamaño del fondo de la generación anterior, a pesar de un contexto marcado por la crisis del COVID-19, se confirma el continuo interés de los inversores en las empresas europeas de alto crecimiento”, explica la firma en su comunicado. Los inversores de las generaciones anteriores del fondo representan la mitad del tamaño del Fondo V, lo que manifiesta su confianza a largo plazo en el equipo. El equipo está aprovechando esta recaudación de fondos para aumentar su visibilidad internacional atrayendo a nuevos inversores extranjeros, en particular de Asia y el Oriente Medio.
En este sentido, el fondo también está ampliando su perfil de inversor, acogiendo por primera vez a fondos soberanos de inversión, junto con compañías de seguros, clientes privados y fondos de pensiones. Según apunta la firma, más de un tercio de los inversores son nuevos inversores en Ardian, mientras que los gestores de las empresas del portfolio de Ardian Expansion representan casi el 5% del tamaño del Fondo V.
François Jerphagnon, responsable de Ardian Expansion, ha señalado: “Nos sentimos honrados por la confianza mostrada por nuestros inversores. Duplicar el tamaño de la generación anterior en seis meses demuestra el éxito de nuestra estrategia y la calidad de nuestros resultados financieros. Este éxito también sustenta el interés en la filosofía de inversión que hemos construido en los últimos 20 años: centrarse en el desarrollo de sólidas relaciones con equipos de gestión experimentados y dedicados, aprovechando la red de Ardian para afianzar la creación de valor para todas las partes interesadas”.
El equipo de Ardian Expansion, compuesto por 27 profesionales, con sede en París, Frankfurt, Milán y Luxemburgo, reforzará la aplicación de su exitosa estrategia: apoyar a los empresarios de éxito en la consecución de sus planes de crecimiento orgánico y externo, al tiempo que aumenta su valor estratégico acelerando sus planes de transformación.
El equipo de Ardian Expansion se centra especialmente en la construcción de relaciones a largo plazo con los equipos de gestión, en promedio iniciadas tres años antes de las inversiones. El equipo es capaz de tomar participaciones minoritarias o mayoritarias haciendo hincapié en su enfoque flexible. La filosofía del equipo de Expansion también se refleja en el sólido historial del equipo de apoyo a los equipos de gestión en el plan de transformación digital y de sostenibilidad. Siguiendo el ejemplo de Diam o CCC, el equipo es capaz de acompañar proyectos de transformación digital, pero también puede apoyar a actores digitales ya bien establecidos como CLS y Berlin Brands Group. Pionero en la creación de valor compartido desde hace más de diez años, Ardian en general, y el equipo de Expansion en particular, también se destaca en la eliminación, retrocediendo parte de su valor añadido a todos los empleados de la empresa que apoya. Casi 15 empresas de la cartera se han beneficiado de esta repartición de las ganancias de capital sobre la enajenación desde la aplicación de este mecanismo.
Basándose en su experiencia, el equipo de Ardian Expansion ha mantenido una política de inversión activa en 2020 a pesar del contexto sanitario. El equipo de Expansion se ha centrado en empresas que muestran un fuerte crecimiento orgánico y externo y que operan en sectores resistentes. Actualmente, el Fondo ya está desplegado en un 10% con dos inversiones realizadas desde mayo de 2020.
Foto cedidaODS- ONU. ¿Hacia una nueva riqueza de las naciones?
En la década de 1930, en plena crisis económica, se desarrollaron las normas contables para ayudar a los Estados a regular un sistema de comercio fuera de control. No ha pasado ni un siglo y de nuevo una crisis, esta vez sanitaria, nos lleva a replantearnos el propio concepto de contabilidad, incluyendo en él un componente ¡ecológico!
Aunque todavía es poco conocida, la contabilidad ecológica parece poder ofrecer una respuesta a los interrogantes sobre el impacto del hombre y sus actividades en la sociedad y el medioambiente. La contabilidad de la riqueza de las naciones se encuentra en un nuevo punto de inflexión que esperamos que contribuya o incluso acelere la transición ecológica más necesaria que nunca para nuestras economías modernas.
Encontrar el equilibrio
Por su funcionamiento, sus productos y servicios, toda empresa genera múltiples externalidades. Estas pueden ser positivas (creación de empleo) o negativas (contaminación atmosférica, deterioro de la biodiversidad). Encontrar el equilibrio entre estas externalidades resulta difícil, lo que a menudo genera una deuda de la empresa con el medioambiente y la sociedad. Así, la industria del tabaco ahonda su deuda con los sistemas sanitarios públicos por el gasto que conlleva tratar a quienes sufren enfermedades ocasionadas por el tabaco.
Una deuda neta que, según cálculos, asciende a 120.000 millones de euros en Francia, lo que equivale a un impuesto indirecto anual de 1.846 euros por ciudadano, ya fume o no. ¡Imaginen si este sobrecoste se repercutiera sobre el precio de cada paquete de cigarrillos!
Internalizar las externalidades
La contabilidad ecológica tiene un doble objetivo. Al dar valor contable a la naturaleza, permite acelerar la concienciación de las empresas sobre la deuda medioambiental (y social) que acumulan año tras año. Aunque las políticas de responsabilidad social de las empresas, que generan diversas externalidades variadas, se consideraban principalmente hasta ahora una partida de gastos, esta nueva visión contable las legitima y les da un nuevo impulso.
Al integrar en su contabilidad estos costes ignorados, las empresas deberán replantearse en profundidad su modelo de negocio y sus inversiones. Así, si los agricultores convencionales repercutiesen en el precio de sus productos el coste que tiene para la naturaleza sus prácticas agrícolas, ¡los productos biológicos parecerían mucho menos caros!
Una visión integral de la rentabilidad
En La Financière de l’Echiquier, estamos convencidos de que la rentabilidad de la empresa no es solo la rentabilidad financiera, sino una rentabilidad integral que incluye los factores financieros, sociales y medioambientales. Para nosotros, se trata de un factor clave de rentabilidad perdurable, que crea valor para todos los interesados. Por ello, nuestra metodología de análisis de la contribución a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU propone una evaluación clara de la rentabilidad de las empresas.
Esto nos permite invertir únicamente en las empresas cuyo impacto positivo supera a las externalidades negativas que generan por sus productos y actividades. Es una filosofía que compartimos con las empresas en las que invertidos durante todo el año y estamos orgullosos de ver el compromiso de algunas de ellas, como LVMH, a favor de la contabilidad ecológica. Para nosotros, esa es la prueba de la madurez de su enfoque de responsabilidad social de empresa y de la concienciación de su papel y del impacto de la empresa en el ecosistema. Con esta nueva perspectiva, ¡es seguro que ustedes no volverán a ver las obras de Adam Smith de la misma manera!
Tribuna de Coline Pavot, directora de análisis de sostenibilidad de La Financière de l’Echiquier (LFDE).
Pixabay CC0 Public Domain. HSBC organiza una serie de conferencias virtuales durante la Semana del Clima de Nueva York
HSBC anuncia su participación en la Semana del Clima de Nueva York a través de una serie de seminarios virtuales que convocarán a sus líderes de opinión y expertos de la industria para analizar temas como el cambio climático, la transición mundial hacia una economía con bajas emisiones de carbono o el papel que debe asumir la industria financiera para apoyar el progreso.
La Semana del Clima de Nueva York, organizada con las Naciones Unidas y la ciudad de Nueva York, es una de las mayores cumbres internacionales centradas en el cambio climático. Del 21 al 27 de septiembre, se celebrarán eventos en más de 20 países, entre ellos China, India, Ecuador, Reino Unido, Australia, Brasil y Dinamarca.
“Como líderes de la industria, debemos trabajar juntos para poner la economía global en un camino más sostenible e inclusivo”, asegura Daniel Klier, director global de Finanzas Sostenibles en HSBC. “La financiación y la inversión son poderosos catalizadores para acelerar el cambio y construir un futuro mejor. Sin un diálogo continuo, nuestras comunidades, nuestra prosperidad y nuestro medio ambiente están en peligro. HSBC está comprometido a proporcionar nuestra experiencia y conocimientos, junto con los de nuestros clientes y socios, para elevar aún más la conciencia pública y la reflexión, para avanzar de manera significativa en esta transición”, añade Klier.
Así, el banco será anfitrión de tres eventos virtuales destinados a fomentar los debates en torno al enfoque de la Semana del Clima de este año: la reconstrucción después del COVID-19 y las lecciones que deben aprenderse en la búsqueda de un futuro con cero emisiones.
En primer lugar, el lunes 21 de septiembre, a las 11:00 AM EST, tendrá lugar el webinar Innovaciones en Finanzas Sostenibles en la era COVID-19. En este debate los expertos de la entidad analizarán algunas oportunidades para las compañías con un fuerte enfoque ESG que han surgido a raíz de la pandemia. Así, la ponencia describirá cómo algunas empresas con un fuerte enfoque ambiental se han superado durante la pandemia, con la colaboración de empresas como MetLife, International Finance Corporation y Energy Transitions Commission, que hablarán sobre sus innovadoras soluciones financieras.
Asimismo, el miércoles 23 de septiembre, a las 11:00 AM EST, líderes de la industria como el Instituto de Recursos Mundiales, el Grupo de Polinización y la Ingeniería del Carbono, hablarán de sus compromisos para proteger la biodiversidad del mundo y los proyectos tecnológicos que eliminan el dióxido de carbono en el webinar: Invertir en soluciones climáticas tecnológicas y basadas en la naturaleza. Así, los expertos analizarán las denominadas soluciones basadas en la naturaleza, acciones para proteger, gestionar de forma sostenible y restaurar la naturaleza para hacer frente a los desafíos socio-ambientales. Según la firma, estas pueden proporcionar más de un tercio de la mitigación climática necesaria para cumplir los objetivos de emisión de carbono establecidos en el Acuerdo de París.
Daniel Klier, director general del grupo y director global de Finanzas Sostenibles en HSBC; Nicolas Morea, CEO global de HSBC Global Asset Management; Melissa McDonald, responsable global de Inversiones Responsables en HSBC Global AM; Christian Deseglise, responsable global de Finanzas e Inversiones Sostenibles en HSBC Global Banking and Markets; Ashim Paun, codirector de Investigación ESG en HSBC Global Research; Zoë Knight, director general del grupo en el HSBC Centre of Sustainable Finance; Gray Schweitzer, responsable del grupo estadounidense de Finanzas Institucionales y Mercados de Deuda en HSBC Global Banking and Markets; y Kelly Fisher, responsable de Sostenibilidad Corporativa en HSBC Bank USA, participarán como ponentes en las diferentes sesiones a lo largo de la semana.
A principios de este mes, HSBC fue reconocido como el mejor banco del mundo en finanzas sostenibles por Euromoney, que señaló que “en todos los sectores y regiones, HSBC destaca por su compromiso a través de asociaciones y productos que contribuirán a que las finanzas creen un planeta más sostenible y resistente”.
Al frente de una de las joyas del sector, Ulloa nos cuenta que la mayor inversión de la firma está centrada en la tecnología y los recursos humanos. Desde hace ya tiempo, los equipos de We trabajan en alinear los intereses del selecto grupo de familias que atienden con los criterios de inversión ESG.
La inestabilidad política en Latinoamérica es una de las principales preocupaciones de los clientes, señala Ulloa. Y efectivamente lo estamos viendo, por ello en este número de la revista analizamos extensamente con la tormenta perfecta que se ha desatado en los sistemas de pensiones latinoamericanos. Patricia Julià desde Chile y Gabriela Huerta desde México nos cuentan cómo se desarrollan – a veces en sentidos opuestos – estos cambios.
Les recomendamos también el artículo de Patricia Julià sobre Brasil, ese mercado tan difícil y prometedor que empieza a acelerarse y que es necesario conocer.
En esta revista Américas de Funds Society analizamos también las oportunidades en soberanos y deuda emergente, sin olvidarnos de seguir el devenir de nuestra sociedad de lectores, que se han adaptado al trabajo en casa y al distanciamiento social.
El equipo de Funds Society también ha tenido que inventar nuevas estrategias para seguir informando a sus lectores. Por ello, en este número resumimos lo que fueron nuestros eventos virtuales y en línea, a la espera de que lleguen otros tiempos y podamos reunirnos de nuevo personalmente, manteniendo las herramientas nuevas que descubrimos.
La filtración de miles de documentos de la Red de Control de Delitos Financieros del Departamento del Tesoro de Estados Unidos (Fincen) ha vuelto a poner en la actualidad el tema del lavado de activos, señalando a importantes entidades financieras por su relación con actividades ilícitas. A diferencia de otras filtraciones, esta vez se trata de los reportes que las entidades hacen para, precisamente, advertir sobre las operaciones sospechosas.
El nuevo escándalo tendrá repercusiones sobre las regulaciones en curso en Estados Unidos, así lo piensa Carlos González, jurista y managing director de CIMA Financial Regulation Consultants, quien respondió a 5 preguntas de Funds Society para entender mejor el caso de los Fincen Files.
1. En primer lugar, cabe preguntarse sobre el alcance de los documentos filtrados. Según se sabe son informes de actividades sospechosas enviados a las autoridades estadounidenses entre 2000 y 2017. Es un periodo bastante largo en el que se siguieron produciendo cambios normativos en Estados Unidos y en el mundo. ¿Entonces, de qué tipo de documentos estamos hablando?
Es correcto, en ese período de tiempo hubieron cambios fundamentales a la regulación y controles de Prevención de Lavado de Activos. Debemos recordar que en ese período es que suceden los ataques terroristas a los Estados Unidos y, como consecuencia, se implementa el USA Patriot Act.
No obstante, primordialmente estamos hablando de los Informes de Actividad Sospechosa (SAR) que las entidades financieras en los Estados Unidos tienen que radicar bajo la Ley de Secretividad Bancaria de los Estados Unidos (BSA). Estos informes son y continúan siendo una de las herramientas más importantes que tiene los Estados Unidos en sus esfuerzos para la detección y prevención de lavado de dinero, financiamiento de actividades terroristas y otras actividades criminales. El SAR es el método que las reglas proveen para que las instituciones financieras puedan divulgar en un ámbito seguro y confidencial cualquier actividad que sea inusual, fuera de carácter (o perfil) de un cliente o posiblemente ilegal. Tan es así, que el divulgar el contenido de un SAR es un acto penal (incluso dentro de una misma institución) y la persona que radica uno tiene inmunidad judicial contra el implicado en el SAR.
Lo importante del SAR es la narrativa en donde la institución explica su investigación, actividad que identificaron y el porque es sospechosa. También, es aquí donde explican la relación entre cuentas, transacciones y el historial del cliente.
Por ende, aunque estemos hablando de un documento únicamente, es un documento muy cargado, transparente, que tiene muchos detalles de cómo opera la persona y que se comparten entre las principales agencias penales de los Estados Unidos.
2. ¿A quién afecta realmente esta filtración? ¿es mayormente una denuncia contra las instituciones financieras, el sistema de control de Estados Unidos o las personas u organizaciones implicadas?
Al leer los artículos publicados entiendo que es natural que la crítica sea contra las instituciones financieras ya que la percepción es ellas tenían toda esa información y, quizás, no actuaron de manera rápida. Pero, creo que esa crítica no es totalmente acertada toda vez que las instituciones financieras cumplieron con su deber de reportar la conducta sospechosa. Un SAR no equivale a un delito, un SAR es una declaración de conducta inusual basado en el conocimiento que la institución tiene de su cliente. Es la responsabilidad de las autoridades pertinentes el investigar esos hechos y concluir si hubo un delito. Me parece que la verdadera crítica es contra el sistema en sí, toda vez que la impresión es que estas personas salieron impunes, si en realidad cometieron un delito.
3. Del análisis de los 2.121 reportes de actividades sospechosas filtrados, ¿se puede deducir que las entidades financieras se limitaban a reportar las actividades sospechosas como un trámite, sin evitar realmente el lavado de activos?
Me parece que ahí es donde está la controversia y donde es importante entender la mecánica de los SAR y, más importante, de un Programa de Prevención de Lavado de Activos. El SAR es una foto en un momento en tiempo. La realidad es que un SAR, por sí solo, no te brinda información o contexto sobre que otras acciones (si algunas) tomaron las instituciones o el mismo Gobierno con esa información.
Es importante recordar que, bajo las normativas actuales, los bancos tienen la obligación de reportar cualquier actividad que entiendan sospechosa más no están en la obligación de cerrar las cuentas de un cliente o negarse a realizar una operación. Esto, principalmente, porque una actividad considerada inusual o sospechosa no significa que hay una actividad ilícita o un intento de lavado de activos. Con eso dicho, un Programa de Prevención de Lavado de Activos sí debe detallar bajo que circunstancias se procederá a investigar, reportar y hasta cerrar una relación.
Habiendo estado en la posición de intentar identificar actividades sospechosas puedo entender lo complicado que es. De hecho, siempre recuerdo un caso, en mis días de Oficial de Cumplimiento, en donde nos percatamos que un cliente con muy pocos movimientos de fondos retiró cerca de 25.000 dólares en efectivo. En un día y en montos pequeños. Lo que a los ojos nuestros parecía ser una estructuración de retiros y conducente a la radicación de un SAR, resultó ser que el cliente estaba celebrando con su esposa su aniversario de bodas número 25 y estaban de vacaciones (y de compras) en Nueva York…. Por ende aunque no era usual esa actividad no concluimos que era sospechosa al tener una explicación razonable.
4. Esta nueva filtración se suma a otras muy conocidas, como los Panamá Papers, en 2016: ¿qué nos dice todo esto del sistema financiero global? ¿han mejorado las prácticas o seguimos en el mismo punto que en 2016?
Los Panamá Papers resultó en un golpe muy duro, especialmente para los centros financieros en Latinoamérica y para aquellos que participan en el ámbito internacional. Tanto así, que todavía se siente los efectos. A manera de ejemplo, la 5ta Directiva de Comunidad Europea hace más complicado el mantener relaciones comerciales con personas (o entidades) en países clasificados como alto riesgo y unos de esos es Panamá.
Los FinCen Files nos enseñan varias cosas: la complejidad y sofisticación de aquellos que intentan utilizar el sistema financiero para lavar activos, los desafíos que tenemos para poder detectar y prevenirlo y lo mucho que queda por hacer. El sistema financiero global es fragmentado y su naturaleza de tener tanta diversidad reglamentaria y de participantes no lo hace fácil. Lo que presenta una oportunidad importante para aquellos individuos que nutren la actividad delictiva.
No obstante, creo que la industria financiera en general ha ido realizando esfuerzos y adoptando prácticas para mejorar sus controles. Particularmente en torno a los esfuerzos de debida diligencia y Conocer a su Cliente (Know Your Customer o KYC). Pero, como todo, esto va a ser un proceso de reflexión y de ver cómo se puede mejorar.
5. Los FINCEN Files revelan información sobre todo tipo de organizaciones, muchas veces criminales. ¿Qué consecuencias penales pueden tener estas revelaciones para los bancos implicados?
Es difícil predecir qué consecuencias penales o regulatorias van a tener los bancos o sus oficiales a raíz de la filtración de los FinCen Files. Esto, como mencionaba anteriormente, porque no sabemos hechos esenciales que ocurrieron antes, durante y después de que esos SAR’s fueron radicados. Ahora bien, sí pienso que esto va a resultar en un escrutinio mayor a como actuaron las entidades y sus oficiales antes, durante y después de la investigación que resultó en los SAR’s. En caso de encontrar alguna negligencia crasa, omisión o intención de ayudar a los clientes entonces ciertamente creo que veremos acciones regulatorias y, dependiendo del caso, acciones penales.
Ojo, pero, creo importante señalar los FinCen File van a tener otras repercusiones serias tales como el daño reputacional a las entidades mencionadas y las repercusiones normativas.
En este último punto, es preocupante, que nadie ha hablado de dos comunicados que FinCen hizo la semana pasada sobre regulaciones nuevas. El pasado viernes, 17 de septiembre, FinCen anunció la implementación de nuevas reglas aplicables a aquellos bancos que no tiene un regulador federal (US). A partir de marzo 2021, a estas entidades, se les aplicara todos los requisitos de la BSA y de la PATRIOT ACT. Además, el pasado 16 de septiembre, FinCen anunció que comenzaría el proceso de reglamentación para recibir opiniones del publico sobre la efectividad y como modernizar las reglas y obligaciones para la prevención de lavado de activos. Esto con miras a desarrollar reglas nuevas para la prevención de lavados de activos.
Aunque, estos procesos de reglamentación no están necesariamente promulgados o relacionados a los FinCen Files, que no quepa duda de que éstos van a tener influencia en como la agencia actúa y sus reglas futuras.
El banco chileno Bci recibió la aprobación de las autoridades regulatorias de EE.UU. para la compra del Executive Bank Corporation que había sido anunciada en septiembre de 2019.
La entidad anunció en un comunicado que “a esta fecha se ha recibido la totalidad de las autorizaciones regulatorias necesarias para la adquisición de Executive National Bank, un banco constituido y vigente bajo las leyes del Estado de Florida, EE.UU. (“Executive Bank”), mediante una fusión por incorporación de Executive Bank en City National Bank of Florida, sociedad filial de Banco de Crédito e Inversiones constituida y vigente bajo las leyes de Florida, EE.UU.”.
Esta compra que involucra una fusión con City National Bank of Florida (CNB) se trata del tercer banco que Bci compra en el estado de Florida, después de que en 2018 obtuviera Totalbank y lo fusionara con CNB.
Con esta nueva operación, CNB continúa consolidándose como el segundo mayor banco, con base en el estado de Florida, y uno de los 100 mayores de Estados Unidos, país cuya industria está compuesta por más de 4.500 bancos comerciales.
El estado de Florida es especialmente atractivo por su alto crecimiento demográfico y económico. Es el cuarto más grande de Estados Unidos en cuanto a depósitos y el tercero en población.
La operación contempla una inversión aproximada de 75 millones de dólares en efectivo que se financiará con fondos propios de CNB.
La compra de Executive National Bank significará un crecimiento inmediato en activos de 455 millones de dólares y aportará aproximadamente un 4,5% a la utilidad de CNB. La entidad combinada tendrá activos cercanos a los 15,5 mil millones de dólares, consolidándose como el segundo banco más grande basado en Florida en este sentido.
Con el objetivo de convertirse en un actor cada vez más relevante a nivel regional, Bci seguirá enfocado en el crecimiento en Florida, puerta de inversiones hacia y desde Latinoamérica, además de continuar analizando nuevas oportunidades de crecimiento en la región.
La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) publicó un decreto por el cual el personal de los vehículos de inversión (Instrumentos Estructurados) en los que invierten las Afores deben de estar certificados, y para ello ha delegado en RiskMathics esa función.
La CONSAR “en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se realizan Modificaciones y Adiciones a la Circular Única Financiera (CUF), la cual en su Anexo B- De los Instrumentos Estructurados, FIBRAS e Instrumentos Bursatilizados, Capítulo III, apartado III inciso b, establece las características del Administrador de Instrumentos Estructurados, que a la letra señala: “Contar con alguna de las certificaciones de Funcionarios para Instrumentos Estructurados que establece del Anexo J de las presentes disposiciones, siéndoles aplicables las vigencias que en dicho Anexo se establecen”, anunció Riskmathics en un comunicado.
Desde septiembre de 2012 RiskMathics fue designado como organismo certificador del personal de las Afores responsables de las decisiones de inversión, administración de riesgos, contraloría y “Back Office” en materia de derivados. A raíz de los avances y dinamismo del mercado, en julio 2016 este instituto fue designado para certificar a los funcionarios de las Administradores de Fondos para el Retiro (Afores) en materia de Instrumentos Estructurados. Paralelamente, RiskMathics fue designado en octubre de 2017 el Organismo Certificador por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) en materia de Productos Derivados.
“Con este nuevo mandato que la autoridad ha delegado en RiskMathics, refrendamos nuestro compromiso frente al Sistema Financiero Mexicano a efectos de fortalecer y procurar la correcta toma de decisiones de inversión en los vehículos en donde son confiados los ahorros de los trabajadores de nuestro país. RiskMathics asumirá este reto que le ha confiado la autoridad con el profesionalismo que le caracteriza”, añade la nota de RiskMathics.
Fundada en 2005, la firma RiskMathics imparte alrededor de 300 programas especializados en materia financiera.
