En un año marcado por conmociones sin precedentes en la economía de EE.UU., el 37º Índice de Precios Navideños (IPC, según sus siglas en inglés) anual de PNC Financial Services Group explica el impacto de la pandemia en el costo de comprar regalos de la clásica canción navideña «Los 12 días de Navidad».
La versión de PNC aplica su propio análisis para adquirir los 12 regalos de la canción «The Twelve Days of Christmas». El índice de este año incluye ajustes por la realidad de que se han cancelado muchas presentaciones en vivo. True Love ahora debe depender principalmente de la tecnología para compartir noticias de alegría.
«El mayor impacto ha sido para las presentaciones en vivo, que en su mayoría no están disponibles esta temporada navideña. Si bien algunos grupos de artes escénicas están encontrando formas de participar, mediante presentaciones virtuales, es una noche silenciosa en la mayoría de las sinfonías y las luces se han atenuado en muchos bailes de empresas, como se refleja en la caída significativa de este año en los datos del IPC de PNC», dijo Amanda Agati, chief investment strategist de PNC.
Además, en 2020, la inflación ha sorprendido a la baja debido al Covid-19, con un promedio de solo 1,3% durante el último año en comparación con el objetivo del 2% de la Reserva Federal.
“A pesar de excluir los artículos que no estaban disponibles debido al Covid-19, todavía vimos un aumento de 2.9% en el IPC de PNC «, dijo Agati.
«Los mayores aumentos de precios este año se han producido en las categorías de alimentos y mascotas exóticas. Si bien esto puede parecer inicialmente que la inflación ya está aquí y es potencialmente problemático, las categorías descritas son muy limitadas y especializadas. Esto no es indicativo de una base amplia pico de inflación”, amplió.
Teniendo en cuenta el impacto del distanciamiento social, que responde a la pandemia, PNC calculó el precio de etiqueta de 2020 para el Índice de Precios de Navidad de PNC en 16.168 dólares, una disminución considerable de los 22.825, un 58% menos sobre el costo del año pasado. Además, un tercio de los componentes del índice no están disponibles para comprar.
El costo de los 12 obsequios se informa en el sitio web interactivo de PNC, que este año se centra en las lecciones fundamentales que los consumidores pueden aprender del impacto económico de la pandemia.
Para ver el detalle del índice de PNC, acceda al siguiente enlace.
The Banker reconoció a Banorte como el “Banco del Año 2020, México”por su rentabilidad y resultados, impulsados por el desarrollo de canales digitales y el crecimiento de sus procesos de autoservicio, en línea con su compromiso de transformar a la banca en beneficio de sus clientes.
Uno de los principales atributos tomados en cuenta en el reconocimiento a Banorte es el crecimiento en diversas de sus transacciones digitales de 2 a 3 dígitos en lo que va del año, especialmente a través de su aplicación para celular Banorte Móvil, con lo que se ha logrado reducir el volumen de las transacciones que se realiza en las sucursales a menos de 4% del total.
Asimismo, The Banker reconoció la acelerada migración de Banorte hacia el autoservicio con un incremento en el nivel de satisfacción de sus clientes, NPS (Net Promoter Score por sus siglas en inglés), impulsado a través de su cultura de trabajo en “Células”, equipos multidisciplinarios creados, según el banco, con el objetivo de exceder las expectativas de servicio al cliente.
Carlos Hank González, presidente del Consejo de Administración de Grupo Financiero Banorte, comentó: “En Banorte estamos convencidos de que la nueva banca debe estar enfocada en los servicios digitales y en la personalización. Este reconocimiento es resultado de nuestro compromiso con los mexicanos y seguiremos trabajando para ofrecerles la mejor experiencia en servicios financieros”.
Este año, los jueces que otorgan el reconocimiento han hecho especial énfasis en los bancos que han tomado el liderazgo en satisfacer las necesidades de sus clientes y que han mantenido la resiliencia frente a la pandemia.
En este sentido, uno de los retos más importantes que ha asumido Banorte es el desarrollo de servicios financieros disruptivos. En noviembre de 2020, la alianza estratégica Banorte-Rappi presentó RappiCard, un producto exclusivamente dirigidoa un universo de clientes que son nativos digitales.
Marcos Ramírez Miguel, director general de Grupo Financiero Banorte, comentó: “Desde Banorte agradecemos a The Banker por este reconocimiento. Hemos trabajado muy duro en fortalecer nuestras herramientas digitales para estar más cerca de nuestros clientes. Seguiremos honrando nuestro slogan de ser el Banco Fuerte de México”.
The Banker, la publicación especializada más importante para la banca internacional, otorga anualmente este premio considerado un estándar de excelencia. La distinción Banco del Año reconoce la capacidad de sus ganadores para generar beneficios a sus clientes, obtener ventajas competitivas y servir a los mercados en los que opera.
Este reconocimiento se suma a otros obtenidos por Grupo Financiero Banorte este año como el de “El Mejor Banco de México” en el ranking “Lafferty 1000 Global Banking Database”, además del reconocimiento como la marca más valiosa de la industria bancaria mexicana en el ranking “Banking 500 2020”, publicado también por The Banker.
Pixabay CC0 Public Domain. Las AFPs chilenas y peruanas comenzaran a recibir solicitudes para el segundo retiro esta semana
Se espera que las administradoras de fondos de pensiones peruanas y chilenas comiencen a recibir solicitudes para el segundo retiro de los fondos de pensiones los próximos días 9 y 10 de diciembre, que según los expertos consultados, podrían suponer nuevas salidas para los respectivos sistemas de, entre 8.000 y 12.000 millones para el caso chileno y 3.000 y 4.000 millones dólares para el caso peruano
Impuestos en el caso chileno y limitado a personas desempleadas en el caso peruano
En el caso chileno, las principales novedades con respecto al primer retiro del 10% son: la aplicación de impuestos salvo para rentas menores a 1,5 millones de pesos mensuales (2.000 dólares) y una mayor celeridad en el pago de las cuotas (50% deberá pagarse en un plazo máximo de 10 días y el 50% en los 10 días siguientes). Los montos mínimos y máximos permanecen iguales que en el primer retiro (35 UF y 150 UF) al igual que el plazo para la solicitud que es de un año desde la publicación de la ley en el boletín oficial.
El caso peruano es más restringido que en el primer retiro y solo los afiliados que a 31 de octubre no hubieran registrado aportes por 12 meses consecutivos o más podrán solicitar hasta 4 UIT (4.790 dólares) durante un periodo de 90 días y los afiliados que no hayan registrado aportes en octubre pueden solicitar hasta 1 UIT (1.200 dólares). El resto de los casos quedan excluidos.
Importes esperados menores que el primer retiro
En términos de magnitudes, el primer retiro que se inició en Chile a finales de julio, ha supuesto hasta finales de noviembre, según lasúltimas cifras de la superintendencia de pensiones, salidas por 18.461 millones de dólares y ha sido solicitado por cerca del 93% de los afiliados (10,3 millones de afiliados). La autoridad estima que 10,7 millones de afiliados podrían solicitar este nuevo retiro y el importe máximo podría situarse en 19.000 millones. A 30 de noviembre de 2020, los recursos totales del sistema ascienden a 209.485 millones de dólares, según la superintendencia.
Sin embargo, desde el equipo de Research de Bonos soberanos de BBVA Corporate & Investment banking esperan que el importe sea menor y lo sitúan en el rango entre 8.000 y 12.000 millones de dólares con un máximo de 16.000 millones de dólares. “Hay dos razones que justifican una menor expectativa de retiros: i) Muchas cuentas tienen balance 0 después de haber retirado la totalidad de sus ahorros durante el primer retiro; y ii) pensamos que la propensión a retirar dinero esta vez puede ser menor, debido a que la economía y mercados laborales han empezado a recuperarse”, recogen en un informe.
En esta misma línea, se ha manifestado Fernando Larraín, gerente general de la Asociación de AFP chilenas que, en declaraciones a medios locales, ha estimado en 9,5 -10 millones el número de personas que podrían solicitar el nuevo retiro teniendo en cuenta que: 2 millones se han quedado sin saldo y un millón tienen rentas superiores a 1,5 millones de pesos que podrían verse desincentivados por el pago de impuestos. No obstante, Larraín declaró que el grueso se recibirá en los primeros días del proceso.
En cuanto a Perú, los retiros aprobados en abril (2.000 soles en un primer momento que fue ampliado hasta el 25% de los saldos acumulados) implicó desembolsos por 25.000 millones de soles (7.000 millones de dólares), un 14% del total activos del sistema. Según las estimaciones que se bajaran, este segundo retiro podría suponer 15.000 millones de soles (4.200 millones de soles) que BBVA Corporate Investment Banking concreta en un rango entre 3.000-4.000 millones de dólares). El total activos gestionados por los fondos de pensiones ascienden a 42.446 millones de dólares, según las cifras publicadas por la superintendencia de Banca, Seguros y AFPs del Perú.
Ventas de activos extranjeros y renta fija local
“ Esperamos que los fondos de pensiones gestionen los retiros con ventas equilibradas de renta fija local y activos extranjeros”, se recoge en el informe de BBVA. En el primer retiro, y según la misma fuente, los fondos de pensiones vendieron activos extranjeros (47% del total retirado), renta fija local (44% del total) y un 10% de renta variable local. No se observó un cambio significativo en la posición de liquidez.
Dentro de los activos extranjeros, los fondos de pensiones redujeron su exposición a fondos internacionalesen 8.219 millones de dólares en los meses de agosto y septiembre. Esta cifra representa la mitad de los retiros solicitados hasta esa fecha, y donde se han acumulado el 90% de los rescates. Los instrumentos de gestión pasiva y los fondos que invierten en renta variable asiática fueron los más afectados.
Para las carteras de los fondos peruanos, desde BBVA esperan que el ajuste venga de la mano de activos extranjeros ya que se encuentra subponderados en bonos soberanos y liquidez con respecto a su media histórica. “La exposición de los fondos de pensiones a activos soberanos se sitúa en el 17,7% de los AUM comparado con una medida del 22,4% de los últimos cuatro años y también están subponderados en liquidez. Por el lado contrario, los fondos de pensiones tienen una sobreponderación a activos extranjeros. Por lo tanto, esperamos que los activos extranjeros soporten la carga del ajuste derivada de la nueva ola de retiros.”
En concreto, el informe cuantifica la desviación en activos extranjeros con respecto a su media histórica en cerca de 2.900 millones de dólares, mientras que los retiros esperados se sitúan en un rango entre 3.000- 4.000 millones de dólares. “Por lo tanto, los fondos de pensiones peruanos venderán activos internacionales para afrontar la mayoría de las solicitudes de reembolso y así, de forma simultánea, rebalancear sus portafolios hacia niveles que hemos visto en años anteriores”, concluye BBVA.
Papel del Banco Central
Los bancos centrales jugaron un papel muy importante a la hora de limitar el impacto en el mercado de los primeros retiros. En el caso chileno, de mayor magnitud, desde BBVA opinan que el Banco Central esta mejor equipado para hacer frente al rebalanceo de las carteras, puesto que “cuenta con apoyo del congreso para comprar bonos del gobierno si las condiciones de mercado así lo requieren”, afirman en el informe.
Sin embargo, Mario Marcel, presidente del Banco Central chileno ya ha alertado del limitado efecto de estas medidas en la economía real comparado con un aumento de la misma medida del gasto fiscal. “Si en vez de actuar por la vía del retiro se hiciera vía transferencia o de inversiones del fisco el efecto sería el triple porque afectaría de forma directa en el producto”, ha declarado en sus intervenciones durante el proceso legislativo.
Por otro lado, y más recientemente, se ha mostrado preocupado por las fechas en las que se produce el segundo retiro. “Este proceso se dará a su vez durante el mes de diciembre, período en que normalmente los mercados financieros y procesos operativos de las instituciones financieras están más exigidos”.
Sobre este punto, sostuvo que a fin de año se produce un aumento significativo de la actividad bancaria, producto de pagos adicionales a trabajadores y la actividad comercial propia del mes. En este contexto, destacó que el uso de tarjetas y giros de cajeros automáticos ya crece normalmente 25% respecto del resto del año y, a su vez, la liquidez en el mercado de renta fija se reduce 15%”
“Se ha liberado al genio de la botella”
Este segundo retiro, aunque esperado en cierta manera, no ha sido bien acogido por los agentes de mercado, especialmente en Chile, donde la medida es más amplia. Además, hay consenso sobre la imposibilidad de descartar futuros retiros en ambos países.
“A pesar de los fundamentos técnicos contrarios al segundo retiro de 10% en fondos de pensiones, como son el debilitamiento de la institucionalidad, poco foco en aquellos sectores más golpeados por la crisis, alto compromiso de recursos fiscales, regresivo desde el punto de vista de la distribución del ingreso e impacto en las pensiones, se avanzó en esa medida. Eso da cuenta de que el populismo ha ido ganando espacio, comprometiendo el crecimiento futuro”, declaran desde el departamento de Estudios de BCI.
Para Mario Castro y Alejando Cuadrado, de BBVA, en ambos países se ha “liberado al genio de la botella por lo que no podemos descartar nuevos retiros en los próximos meses, debido a que los políticos tienen fuertes razones para aprobar estas medidas, dado su popularidad, en paralelo a la reforma constitucional (en el caso de Chile) y procesos electorales en 2021.
En esta misma línea se ha manifestado, Fernando Larraín gerente general de la Asociación de AFP Chilenas, que en declaraciones a T13 radio manifestó que: “Es imposible descartar cualquier situación”.
Pixabay CC0 Public Domain. El BIS, el Banco Nacional de Suiza y SIX anuncian el éxito de un ensayo con una divisa digital del banco central
El centro suizo de innovación del Banco de Pagos Internacionales (BISIH), el Banco Nacional de Suiza (BNS) y el operador de infraestructuras financieras SIX anuncian el éxito de un ensayo de prueba de concepto que integra activos digitales tokenizados y dinero del banco central: Project Helvetia.
El proyecto ha explorado la viabilidad tecnológica y legal de transferir activos digitales mediante: la emisión de una divisa digital de banco central (CBDC) institucional en una plataforma de activos digitales distribuidos. Asimismo, se ha analizado la vinculación de la plataforma de activos digitales al sistema de pagos mayorista existente.
Así, las entidades aseguran que la iniciativa demuestra la viabilidad y la solidez legal de ambas alternativas en un entorno casi en tiempo real. Sin embargo, subrayan que la comparación entre ambas revela ventajas y desafíos.
“Una CBDC institucional tiene ventajas potenciales cuando se liquidan activos digitales. Sin embargo, presentaría obstáculos de gran magnitud en términos de política y de gobernanza”, advierten. En este sentido, vincular sistemas existentes a nuevas plataformas de tecnología de distributed ledger (DLT) evitaría muchos de estos problemas, pero impediría las ventajas potenciales de una integración completa.
Project Helvetia ha explorado una CBDC institucional, restringida a bancos y otras entidades financieras. Por otro lado, una CBDC minorista o con fines generales se enfrentaría a distintos casos de uso y tendría implicaciones de política muy diferentes.
Las pruebas de concepto son experimentos llevados a cabo en el BISIH y, desde la entidad, advierten que no deberían interpretarse como una indicación de que el BNS va a emitir CBDC mayoristas en la plataforma de SIX Digital Exchange (SDX) o de que va a permitir la liquidación de operaciones SDX en el sistema suizo de compensación interbancaria.
“Al margen de qué tecnologías vayan a adoptar los mercados financieros, se deben preservar la seguridad y la fiabilidad de la infraestructura financiera suiza. Si la DLT puede ofrecer mejoras significativas para la negociación y liquidación de valores, entonces el BNS estará preparado, explica Andréa M. Maechler, miembro del consejo de gobierno del BNS.
Asimismo, desde las entidades aseguran que aún se precisa más trabajo. Los siguientes pasos serán adquirir un mejor conocimiento de las complejidades prácticas y las implicaciones en términos de política de las CBDC institucionales. “Hay que explorar diferentes diseños que permitan equilibrar riesgos y ventajas”, explican.
“Para que las CBDC institucionales alcancen todo su potencial como nuevo medio de liquidación, su diseño e implicaciones merecen un detenido estudio y consideración. Esto solo es posible mediante continuas deliberaciones y ensayos entre los bancos centrales y con otros grupos de interés, como los supervisores de los mercados y el sector privado. Dada la velocidad de la transformación digital, los bancos centrales —y otros— deberán aprender rápido para tomar decisiones de política fundamentadas”, subraya Benoît Cœuré, director del BISIH.
Project Helvetia ha sido la primera CBDC institucional ensayada por el BNS y complementa el lanzamiento previsto de SDX. “La extraordinaria colaboración entre todas las partes a lo largo del último año nos ha dado perspectivas muy valiosas. Ahora es crucial que continuemos el viaje incorporando lo que hemos aprendido y comprendiendo las ventajas para procurar que el valor añadido para la industria financiera compense con creces el esfuerzo”, recuerda Jos Dijsselhof, CEO de SIX.
Pixabay CC0 Public Domain. Preservación de capital y enfoque fiscal de los productos: la clave de los inversores de alto patrimonio
A ningún inversor le gusta perder, ni siquiera a aquellos catalogados como inversores high-net-worth, que se caracterizan por tener un alto patrimonio. En opinión de Cerulli Associates, para atender a esta clase de clientes, los gestores y asesores de patrimonio tendrán que tener en cuenta la preservación de capital y el enfoque fiscal de los productos en los que invierten.
En este sentido, la firma de asesoramiento apunta que aquellos que quieran ganar presencia en este segmento de inversores deberán ofrecer soluciones de inversión específicas y orientadas a proteger el capital en los momentos más volátiles del mercado. “El posicionamiento de la preservación del capital y las soluciones eficaces desde el punto de vista fiscal serán de suma importancia para las empresas que tratan de mantener y aumentar su cuota de mercado”, explican desde Cerulli Associates.
La firma de asesoramiento clasifica a los inversores HNW como aquellos con más de 5 millones de dólares en activos invertibles y a los ultra-high-net-worth (UHNW) como aquellos que poseen un mínimo de 20 millones de dólares. De cara a atender al segmento superior de estos clientes, Cerulli Associates apunta que sus objetivos de inversión se alejan de la acumulación de riqueza y se centran en la preservación del capital y la eficiencia fiscal. Una tendencia que ha ganado más fuerza a partir de la pandemia del coronavirus, ya que durante este tiempo, el inversor ha aprovechado este tiempo para reevaluar su situación financiera y analizar si sus proveedores de servicios de inversión están bien alineados con sus objetivos a largo plazo.
Según un informe de Cerulli Associates, el 83% de los hábitos de los gestores del segmento HNW muestran que la preservación de la riqueza es el objetivo de inversión más importante cuando se trabaja con sus clientes. La minimización de impuestos (64%), la transferencia de riqueza (el 61%) y la gestión de riesgos (el 57%) también son señaladas como muy importantes. Según la firma, las empresas deben tener en cuenta estos objetivos subyacentes y tratar de posicionar estrategias que puedan ayudar a los inversores de HNW a minimizar los impuestos y preservar la riqueza a lo largo del tiempo.
«A medida que se intensifica la competencia por la participación en el mercado HNW, las gestoras de activos que pueden proporcionar soluciones pertinentes y oportunas para satisfacer las necesidades cambiantes de estos inversores HNW, que se beneficiarán en el entorno actual del mercado», explica Asher Cheses, analista de Cerulli Associates.
En general, los clientes de HNW tienden a estar entre los inversores más sofisticados y, a menudo, requieren una amplia gama de soluciones de inversión para mantener su riqueza a través de varias generaciones. Dadas sus complejas necesidades, se valoran mucho factores como la eficiencia fiscal, la planificación financiera a largo plazo y el gobierno familiar. Por lo tanto, los asesores deben estar preparados para construir carteras que tengan en cuenta los riesgos y puedan soportar los altibajos de los ciclos del mercado.
«Más que nunca, en un período de mayor incertidumbre en el mercado, las gestoras necesitan aprovechar sus servicios de valor añadido para demostrar su valía y abordar los objetivos y prioridades de inversión de los clientes de manera estratégica», concluye Cheses.
Pixabay CC0 Public Domain. El 85% de los profesionales de la inversión tienen en consideración los factores ESG en sus inversiones
El 85% de los profesionales de la inversión ya tienen en consideración los factores ESG en sus inversiones en comparación con el 73% que así lo hacía hace tres años. Estos datos, recogidos en el estudio «El futuro de la sostenibilidad en la gestión de inversiones: de las ideas a la realidad« elaborado por CFA Institute, demuestran que la inversión sostenible es una realidad imparable que, además, se ha acelerado con motivo de la pandemia del COVID-19.
Según indica el estudio de CFA Institute, esta mayor sensibilidad viene impulsada por la demanda de los clientes, ya que un 69% de los inversores minoristas y un 76% de los institucionales afirman estar interesados en la inversión ESG. Aunque el futuro de la inversión sostenible incluye muchas incógnitas, el informe avanza tres principios en los que esta forma de invertir va más allá de sus predecesoras: se suma a la teoría de la inversión y no significa un rechazo de conceptos fundamentales; desarrolla conocimientos más profundos sobre cómo se creará valor en el futuro utilizando consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG); y considera a todas las partes interesadas.
“La incorporación de la sostenibilidad en la gestión de inversiones ya forma parte de nuestra misión como industria para servir a la sociedad mejorando los resultados a largo plazo. La situación actual representa una valiosa oportunidad para que las organizaciones aborden este desafío y ayuden a dar forma a un futuro en el que valga la pena invertir. A medida que la sostenibilidad en la inversión cobra un impulso cada vez mayor, eventualmente dictará la sostenibilidad de la propia inversión” ha indicado Margaret Franklin, CFA, presidenta y CEO de CFA Institute, durante la presentación del informe.
Cuatro áreas clave en la inversión sostenible
El estudio también se introduce en cuatro áreas clave de la inversión sostenible. La primera de ellas hace referencia al aumento de los datos alternativos y su importancia en el análisis de la sostenibilidad. En este sentido, el informe señala que la tecnología es una base necesaria para la ventaja competitiva en el análisis ESG, con más y diferentes fuentes de datos disponibles. El 71% de los participantes cree que el aumento de datos alternativos hará que el análisis de la sostenibilidad sea más sólido, mientras que el 62% estuvo de acuerdo en que la sostenibilidad es un área en la que prosperará el juicio humano y la gestión activa, destacando la naturaleza a menudo subjetiva y contextual de los datos de sostenibilidad.
La segunda clave que identifica el estudio es la existencia de una mayor demanda de conocimiento en inversión sostenible y reconoce que existe una relativa escasez de talento en sostenibilidad en la industria de la inversión. CFA Institute utilizó recientemente LinkedIn Talent Insights y descubrió que la disponibilidad de este conocimiento entre los diferentes perfiles de profesionales de la inversión todavía es limitada, pero está creciendo rápidamente. Del millón de perfiles de inversores profesionales de LinkedIn examinados, menos de 8000 enumeran la ESG como un área de especialización. Sin embargo, CFA Institute identificó que esta cifra ha aumentado un 26% en el último año. Mientras tanto, una revisión de más de 1.000 puestos de trabajo de gestor de cartera en LinkedIn halló que aproximadamente el 18% mencionaba el deseo de disponer de habilidades relacionadas con la sostenibilidad.
Esta falta de talento contrasta con la alta demanda por parte de los inversores, que está impulsando a las empresas a cambiar sus modelos de negocio y de inversión. En este sentido, el estudio indica que entre las diversas formas de incorporar la ESG en el proceso de inversión, la integración de los factores y el enfoque best in-class son más populares que el cribado negativo o excluyente, destacando la evolución de las técnicas de ESG, que se han beneficiado por la mejora en la obtención de datos. Por eso considera que las oportunidades de crecimiento futuro en el espacio de productos incluyen el seguimiento de índices ESG y fondos cuantitativos, productos temáticos ESG, productos multi-activos ESG, estrategias de transición climática, compromiso a largo plazo y mejores puntos de referencia (benchmarks).
Por último, el documento identifica una clave más: la relevancia del pensamiento sistémico en el análisis de la sostenibilidad. Según las conclusiones del informe, la pandemia COVID-19 ha enfatizado la urgencia de la sostenibilidad, subrayando la interconexión del sistema financiero y cómo la creación de valor corporativo, afecta y se ve afectada por el ecosistema en el que opera. La integración de cuestiones de sostenibilidad requerirá de una aplicación más generalizada del pensamiento sistémico, advierten desde CFA Institute.
“La demanda de inversiones sostenibles continúa sin cesar, impulsada por factores de atracción y empuje, catalizadas por las expectativas de la sociedad y aceleradas por la pandemia de Covid-19. Las firmas de inversión que incorporan la sostenibilidad en sus modelos de negocio necesitan tener acceso a conocimientos especializados para enriquecer sus capacidades de inversión y poder cerrar las brechas de datos. La educación y la capacitación en el espacio ASG, junto con el aumento de fuentes de datos alternativas y estándares de divulgación mejorados, equiparán a las firmas para aprovechar el potencial de la inversión sostenible”, ha indicado Rhodri Preece, CFA, director senior de Investigación de la Industria en CFA Institute.
Sobre el estudio
Por su parte, José Luis de Mora, CFA, presidente de CFA Society Spain, ha señalado que “este nuevo estudio de CFA Institute destaca la importancia de la formación en sostenibilidad de ahora en adelante para la toma de decisiones de inversión. Por ello en CFA Society Spain estamos ayudando a los profesionales a preparar su futuro profesional y adquirir los fundamentos de ASG para hacer avanzar su carrera, desarrollar sus credenciales y que pueda contribuir al aumento de la inversión en sostenibilidad. La reciente creación del Comité de Sostenibilidad de CFA Society Spain es una de nuestras respuestas”.
El documento explora las influencias que impulsan la tendencia de la sostenibilidad y establece las implicaciones para las firmas de inversión, incluida la necesidad de integrar mejor los datos de sostenibilidad y profundizar en su conocimiento para satisfacer las expectativas de los clientes con productos innovadores. El estudio incluye las perspectivas de más de 7.000 participantes de la industria, incluidos inversores, profesionales de la inversión, especialistas en ESG y más.
Pixabay CC0 Public Domain. Schroders celebra el veinte aniversario de la firma de microfinanzas BlueOrchad
Capital Group celebra el quinto aniversario de su primera estrategia traída de Estados Unidos para los inversores de Europa y Asia, Capital Group New Perspective Fund (NPF). Lanzado en 2015 como un fondo UCITS domiciliado en Luxemburgo, el NPF forma parte de la estrategia New Perspective de Capital Group. El fondo está gestionado por el mismo equipo y sigue el mismo enfoque que esta estrategia de renta variable global, la cual lleva 47 años invirtiendo en multinacionales consolidadas y de reciente creación que están bien posicionadas para beneficiarse de la evolución de los patrones de comercio internacional.
Cinco años después de su lanzamiento, el NPF gestiona activos por valor de 9.500 millones de dólares. Solo en el tercer trimestre de 2020, el fondo registró unas entradas brutas de capital de 1.360 millones. El fondo ha registrado también sólidas ganancias desde su lanzamiento el 30 de octubre de 2015, con una rentabilidad anualizada del 11.4% frente al 8,1% registrado por el índice MSCI ACWI, lo que representa una rentabilidad anualizada sobre el índice del 3,1%. Está gestionado por siete gestores con una media de 29 años de experiencia en el sector. Dada la naturaleza global de las multinacionales, el fondo adopta un enfoque sin limitaciones geográficas, lo que le lleva a basar sus decisiones de inversión, no tanto en el país de domicilio de las compañías, sino en el lugar de procedencia de sus ingresos.
Desde el lanzamiento del NPF hace cinco años, Capital Group ha lanzado en Europa y Asia un total de 9 estrategias que ya habían obtenido buenos resultados en Estados Unidos, ampliando así su gama de fondos domiciliados en Luxemburgo. Se trata de estrategias con una larga trayectoria en Estados Unidos, que han dado lugar a fondos como el Capital Group New Economy Fund (LUX) (renta variable global), el Capital Group US Corporate Bond Fund (LUX) (renta fija), y el Capital Group Capital Income Builder (LUX) (multiactivos). En la actualidad, Capital Group cuenta con 25 fondos UCITS de renta fija, renta variable y multiactivos domiciliados en Luxemburgo.
David Polak, investment director de Capital Group, afirma: «Lanzamos la estrategia New Perspective en Estados Unidos hace 47 años, con el objetivo de invertir en los “campeones del futuro”, compañías que se benefician de la evolución de los patrones de comercio internacional. Desde su lanzamiento cinco años atrás como fondo UCITS, los inversores europeos y asiáticos han mostrado un gran interés por el fondo New Perspective (LUX). Durante el periodo actual de incertidumbre que domina los mercados, los clientes han seguido confiando a Capital Group la gestión de sus inversiones. En el tercer trimestre de este año, el fondo NPF ha registrado unas entradas de capital sin precedentes, de 1.360 millones de dólares».
«Estamos construyendo una gama diversificada de fondos domiciliados en Luxemburgo, que aprovecha la trayectoria, longevidad y experiencia de muchas de nuestras estrategias estadounidenses para ayudar a los inversores europeos y asiáticos a cumplir sus objetivos de inversión a largo plazo. Hasta la fecha, hemos introducido en Europa y Asia nueve estrategias procedentes de Estados Unidos», añade.
Pixabay CC0 Public Domain. Los activos en fondos europeos alcanzaron los 11,8 billones de euros en 2020
Franklin Templeton ha anunciado el lanzamiento de Franklin K2 Emso Emerging Markets UCITS Fund, un subfondo de la gama de fondos alternativos de Franklin Templeton (FTAF) domiciliados en Luxemburgo.
Según explica la gestora, este nuevo vehículo busca generar un crecimiento del capital mediante la exposición a inversiones estratégicas, tanto largas como cortas, principalmente a títulos de deuda de deudores soberanos y corporativos y a divisas, incluidos los derivados relacionados con ellas, todo ello principalmente en los mercados emergentes.
El fondo reflejará la estrategia que actualmente sigue el Estrategias Alternativas Franklin K2 Alternative Strategies Fund y será gestionado por el mismo equipo, Mark Franklin, el CIO de Emso, y John Hynes, gestor de cartera senior. “Desde que se convirtió en co-gestor en abril de 2015, la estrategia tiene un rendimiento anualizado del 5,4% con una desviación estándar del 4,5%”, destacan desde la gestora.
Esta familia de fondos se lanzó el pasado mes de octubre y, según explica la gestora, ofrece a los inversores europeos acceso a estrategias de hedge funds líquidos de la firma K2 Advisors, en un formato UCITS y con liquidez y transparencia diarias. En este sentido, destacar que K2 Advisors es pionera en el desarrollo y la utilización de hedge funds líquidos de baja comisión, a través de su Plataforma de Cuentas Gestionadas (MAP).
«Actualmente contamos con cinco gestores que abarcan las estrategias de renta variable long/short, de valor relativo y de eventos, y estamos encantados con la incorporación del fondo K2 Emso Emerging Markets a la plataforma. El mandato flexible del gestor permite que el equipo invierta donde vea valor a través de un gran universo, aplicando un marco de inversión consistente», ha señalado Bill Santos, director general de K2 Advisors.
Por su parte, Julian Ide, responsable de distribución de EMEA de Franklin Templeton, ha destacado que, desde que se completó la adquisición de Legg Mason en julio, “Franklin Templeton se ha convertido en uno de los mayores proveedores de soluciones alternativas del mundo con 124.000 millones de dólares en activos bajo gestión. A medida que seguimos centrándonos en el fortalecimiento de nuestra gama de productos rentables de soluciones alternativas líquidas en Europa, nos complace lanzar este fondo, que ofrece un estilo global diferenciado de macrogeneración de alfa y proporciona una mayor diversificación robusta a las carteras de los clientes».
China e India están luchando por una mayor influencia geopolítica, dentro y fuera del mundo emergente. Sus ambiciones son múltiples. Por ejemplo, China tiene como objetivo liderar el mundo en tecnología de la inteligencia artificial, India para tomar el cargo de fabrica mundial que ahora ostenta China. Pero a la larga, no lograrán sus objetivos mediante un conflicto armado en algún glaciar del alto Himalaya.
Más bien, solo lo harán trabajando hacia el mismo objetivo de limitar el calentamiento global y, en el camino, garantizarán la supervivencia del glaciar que ambos afirman.
Un esfuerzo importante y concertado para limitar el aumento de las temperaturas globales en las próximas décadas dará dividendos significativos no solo en China e India, sino también para las economías emergentes en general. Si los países desarrollados y emergentes trabajaran juntos para limitar el calentamiento global, podrían reducir aproximadamente a la mitad la pérdida de producción que enfrentan a finales de siglo en comparación con si no hubiera más cambio climático.
Las economías emergentes son mucho más vulnerables al aumento de las temperaturas globales que sus contrapartes avanzadas. Por ejemplo, las principales ciudades del mundo se enfrentan a pérdidas anuales de entre 300.000 millones de dólares y 1 billón de dólares en producción por aumentos del nivel del mar relacionados con el cambio climático, según el modelo de la Smith School de la Universidad de Oxford, en un informe patrocinado por Pictet Asset Management. Solo China tiene 15 ciudades que corren el riesgo de perder hasta un 4,7 por ciento del PIB per cápita por año debido al aumento del nivel del mar.
Pero aquí no es donde terminan las preocupaciones de China sobre el calentamiento global. Las temperaturas en el país han aumentado más rápido que el promedio mundial. Las proyecciones actuales apuntan a una caída del 13% en los rendimientos agrícolas del país para 2050 en comparación con 2000.
Mientras tanto, India se perfila como uno de los mayores perdedores del calentamiento global, con el riesgo de un déficit de más del 60% en el PIB per cápita para finales de siglo en relación con si las temperaturas se mantuvieran iguales. Un clima más cálido amenaza los niveles de productividad del país. Los efectos colaterales en la educación serán un lastre para la acumulación de capital humano y, por lo tanto, para el desarrollo económico. La producción agrícola también disminuirá.
En Brasil, el cambio climático tendrá un impacto importante en la disponibilidad de agua: para fines de este siglo, dos tercios del país se clasificarán como áridos. Esto perjudicará las cosechas y también la producción de energía: la energía hidroeléctrica representa alrededor del 60 por ciento del suministro de electricidad del país. Problemas similares enfrentan México, Indonesia y Sudáfrica.
De las principales economías de mercados emergentes, es probable que solo Rusia se beneficie del aumento de las temperaturas globales, al menos, a primera vista. Un Ártico que se derrite liberaría una mayor parte de la costa de Rusia, abriendo la región al comercio y la explotación de la riqueza de los recursos naturales de la región. Pero hay una salvedad. Esto no tiene en cuenta el impacto que tendría el cambio climático en la demanda de productos rusos de otros países. Un PIB moderado en otros lugares probablemente dañaría las exportaciones rusas.
Puede leer más sobre el informe de Oxford-Smith en este link.
Salvo que se indique lo contrario, todos los datos de esta página provienen del informe Cambio climático y mercados emergentes después de COVID-19, octubre de 2020.
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Foto cedidaUn momento del Wealth Planning Summit sobre Perú de Southeast. ,,
Los clientes peruanos están buscando soluciones de inversión y gestión patrimonial más sofisticadas, mientras a causa de la pandemia de COVID-19 se muestran cautelosos con el mercado local, señaló Santiago Costa, Head of Wealth Planning de Southeast, firma que organizó recientemente su Wealth Planning Summit.
El evento reunió a más de 120 banqueros, wealth planners y family offices que asesoran a clientes peruanos y contó con la presencia de varios referentes: Erik Lind, socio Senior de Deloitte Perú, Fernando Núñez, socio del estudio Hernández & Cía. y Andrés Alessandri, asesor tributario chileno.
Los miembros del panel destacaron algunas de las necesidades de familias e individuos HNW y UHNW en materia patrimonial, evaluando tendencias y oportunidades en protección y planificación sucesoria en las que profundizaron en las características del PPLI, su regulación local y mejores prácticas en el proceso de implementación.
Según Santiago Costa, “el PPLI es una tendencia que crece en este segmento de clientes y es una herramienta que, si está bien implementada, va a aportar grandes ventajas a las familias”.
Desde hace ya un tiempo, los clientes peruanos esperan un alto estándar de servicio en materia de inversiones y son atendidos por banqueros privados de mucha experiencia internacional y desde los principales centros financieros viajan con frecuencia al país: “Lo que sí notamos es que hay un proceso de sofisticación en cuanto a que no basta con soluciones que contemplen solo rentabilidad, los clientes buscan opciones de financiamiento, alternativas en private equity, valoran las custodias en múltiples jurisdicciones. Consultan a sus asesores por temas relacionados a la protección legal de su patrimonio, buscan herramientas para su transferencia a futuras generaciones y tienen presente el tratamiento fiscal que conlleva cada instrumento de inversión”, señaló el Head of Wealth Planning de Southeast.
La crisis del coronavirus ha provocado muchos cambios en Perú y una situación política más inestable. Ante esto, Costa señala que la estabilidad que mostraba Perú al comienzo de este año reflejaba oportunidades de inversión locales con rendimientos atractivos, negocios de Real Estate, inversiones en la Bolsa de Valores de Lima y también empresarios que invertían en el desarrollo de sus empresas.
“Con la llegada de la pandemia y su efecto en la economía, los clientes han observado con mayor cautela las inversiones locales en detrimento de su portafolio gestionado en el exterior. La protección patrimonio y su preservación comienza a tener un papel predominante frente a la inestabilidad política y social que se observa tanto en Perú como los demás países de América Latina”, añade.
El negocio de Wealth Management en Perú ha ido creciendo a buen ritmo en los últimos años, señalan desde Southeast: “El buen desempeño de su economía entre otros aspectos fue un factor fundamental, hemos analizado empresas con buenos rendimientos y transacciones de M&A que generaron eventos de liquidez significativos. En la evolución del Wealth Management en Perú, un aspecto destacado que hemos observado es el incremento de Family Offices y Multi Family Offices en los últimos 5 años. Esta tendencia refleja una transición en los clientes, necesidades más sofisticadas donde se analiza no solo temas de inversiones sino también de asesoramiento integral en asuntos de gobiernos corporativo, planificación sucesoria y protección del legado de los clientes”, concluye Santiago Costa.
