BBVA, BlackRock y Santander AM operan más del 53% del mercado de los fondos en México

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El mercado de los fondos de inversión en México es sólido, está en crecimiento y ha sido resiliente a los periodos de incertidumbre; sin embargo, se mantiene ampliamente concentrado en unas cuántas gestoras.

La Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB) en su reporte correspondiente al mes de septiembre confirma el fenómeno: las seis gestoras más grandes del mercado mexicano de fondos concentran prácticamente el 75% del mercado, el 74,32% para ser exactos, mientras que el restante 25,68% se reparte entre 24 gestoras más.

De acuerdo con las cifras de la AMIB, las dos gestoras más grandes del mercado azteca, es decir BBVA y BlackRock operan por sí solas el 43,35% del total del mercado, y si se añade a Santander Asset Management (SAM), la otra gestora que tiene una participación de mercado de doble dígito, la concentración en estos tres intermediarios es de 53,27%.

La lista de las seis gestoras de fondos de inversión más grandes del mercado y su participación, siempre de acuerdo con las cifras publicadas por la AMIB, es la siguiente:

  1. BBVA, la gestora más grande del mercado con 24,53% del total.
  2. BlackRock con 18,72%
  3. SAM 10,02%
  4. Banorte 8,64%
  5. Actinver 6,26%
  6. HSBC 6,15%

La suma de participación de estas seis gestoras es de 74,32%, mientras que otras 24 operadoras de fondos de inversión en el país participan con el 25.68% del mercado.

El sistema mexicano está integrado por 30 operadoras de fondos de inversión; al cierre de septiembre los clientes que atienden estas gestoras totalizaron la cantidad de 6.591.023, lo que representó un incremento anual de 18,15%.

La AMIB también señala que el mercado mexicano cuenta actualmente con 634 fondos disponibles, mientras que los activos totales ascienden a 4,129 billones de pesos (211.743.5 millones de dólares), con un crecimiento anual hasta septiembre de 24,92%. Sin embargo, al final del año se hacen algunas revisiones de las cifras para elaborar un informe final.

Los inversores cada vez quieren más ETFs

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Aumento de interés en ETFs
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Nueve de cada 10 inversores de ETFs (91%) afirma que los ETFs son una parte necesaria de sus carteras, y un 65% tiene previsto aumentar sus inversiones en ETFs en el próximo año, según la edición 2024 de «ETFs and Beyond», un estudio anual de Schwab Asset Management

Además, los inversores en ETFs prevén que el 37% de sus carteras estará en ETFs dentro de cinco años, frente al 27% actual.

La principal razón por la que los inversores compraron o vendieron ETFs en 2023 fue para empezar a invertir y crear riqueza (28%), lo que podría indicar que los ETFs son vistos como una forma accesible de iniciarse para aquellos que son relativamente nuevos en la inversión. 

Por otro lado, el estudio asume que los ETFs siguen experimentando un flujo constante de nuevos adoptantes en el que un 45% de los inversores que no son ETFs afirman que es probable que consideren la compra de un ETFs en los próximos dos años.

Un 96% de los encuestados se declaran algo o muy seguros de su capacidad para elegir ETFs que cumplan sus objetivos de inversión, frente al 71% de hace una década. A la hora de elegir ETFs, el coste total vuelve a ser el factor más importante, mientras que una proporción cada vez mayor de inversores en ETFs señalan la experiencia/el historial del gestor de cartera como un factor importante en 2024, probablemente un reflejo de la creciente adopción de ETFs gestionados activamente, señala Morningstar.

El coste es importante, pero es más probable que sea «extremadamente importante» para las generaciones mayores, mientras que los Millennials son más propensos a considerar otras características -como el objetivo de inversión de un ETFs o la capacidad de seguir su índice- como extremadamente importantes.

En cuanto al impacto del coste en las decisiones de compra, los inversores en ETF afirman que elegirán un ETF en lugar de otro si su ratio de gastos es entre dos y tres puntos básicos inferior (58%).

La generación FOMO sigue siendo la primera en adoptar los ETFs

Los millennials manifiestan un mayor interés por una serie de tipos de ETFs y clases de activos, desde renta fija hasta alternativos, criptodivisas y smart beta. Los millennials también son más entusiastas a la hora de personalizar sus carteras e invertir con sus valores. Tienen mayores niveles de interés en la indexación directa y son más propensos que otras generaciones a invertir en indexación directa en el próximo año.

Los millennials declaran niveles de confianza significativamente más altos. Son más propensos a pensar que tienen las habilidades para superar a los mercados y más propensos a decir que prefieren asumir más riesgos para obtener mayores rendimientos. Al mismo tiempo, son ligeramente más propensos que los Boomers a decir que sienten ansiedad cuando piensan en el mercado.

«Los millennials son inversores comprometidos que construyen su futuro financiero de forma proactiva. Su afinidad por los ETF sigue siendo fuerte, aunque también están abiertos a otras opciones de inversión, como la inversión personalizada y la indexación directa, que les ayudarán a alinear sus inversiones con sus valores», afirma David Botset, Managing Director, jefe de Innovación y Administración de Schwab Asset Management

John Hardin se une a UBS Private Wealth Management en Miami

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John Hardin se une a UBS
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La firma de banca privada anunció la incorporación de John Hardin para el equipo de Integra Partners en el sur de Florida.

El advisor, que se une a la división UBS Private Wealth Management dirigida por Brad Rosenberg, estará basado en la oficina de Coral Gables y trabajará junto a Katelyn O’Hara, Senior Wealth Strategy Associate.

«John y Katelyn son profesionales capacitados con un profundo compromiso para ofrecer un servicio personalizado y de primera clase y soluciones para sus clientes», dijo Brad Rosenberg, director de Mercado del Greater Miami en UBS Private Wealth Management

Integra Partners está dirigido por Vicente del Río, Brian Beraha y Horacio Aguirre: “este equipo de Private Wealth se unió a UBS a principios de 2021 desde J.P. Morgan Private Bank y ha hecho crecer con éxito su práctica para supervisar más de 7.200 millones de dólares en activos de clientes”, dice el comunicado de la firma suiza.

Hardin comenzó su carrera en J.P. Morgan en 2016 y tiene experiencia en la prestación de servicios para clientes UHNW y family offices, en los que se centra en proporcionarles estrategias y soluciones de inversión que aborden sus necesidades y objetivos financieros. 

Posee la certificación CFA y obtuvo un MBA en la NYU Stern School of Business y una licenciatura en Economía en la Johns Hopkins University.

Por otra parte, O’Hara se incorpora a UBS tras tres años en J.P. Morgan Private Bank, donde colaboró con asesores para crear un negocio de éxito centrado en familias y particulares de HNW en la región del sudeste. Anteriormente, trabajó en Goldman Sachs en el Grupo de Mercados Globales, con sede en Varsovia, Polonia. 

Tiene certificación CFA y es licenciada en Ciencias Económicas y Financieras por el University College de Dublín.

ETFs temáticos, los grandes sectores de inversión

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ETFs temáticos y sectores de inversión
Pexels (Tima Miroshnichenko)

Los ETFs temáticos se diseñan para proporcionar exposición a sectores o tendencias específicas que los inversores creen que tendrán un rendimiento superior a largo plazo. A diferencia de los ETFs tradicionales que replican índices amplios o sectores completos, los ETFs temáticos se centran en áreas específicas con un potencial de crecimiento significativo.

Esos son los temas de gran relevancia en los ETFs según un informe de la gestora Aztlan.

Tecnología: suelen centrarse en áreas como la inteligencia artificial, la ciberseguridad, el comercio electrónico y la innovación digital. Estos fondos ofrecen una oportunidad para invertir en empresas que lideran la transformación digital y el avance tecnológico.
ESG: han ganado terreno a medida que los inversores buscan alinear sus inversiones con sus valores éticos. Estos fondos seleccionan empresas que cumplen con altos estándares ambientales, sociales y de gobernanza, promoviendo prácticas sostenibles y responsables. Invertir en ETFs ESG no solo apoya causas importantes, sino que también puede mitigar riesgos asociados con prácticas comerciales insostenibles.

Atención médica: se trata de otro tema popular, especialmente en el contexto de una población global envejecida y el avance continuo en biotecnología y farmacéutica. Los ETFs de atención médica pueden centrarse en áreas como la biotecnología, los dispositivos médicos y las farmacéuticas, ofreciendo exposición a empresas que innovan en tratamientos y tecnologías de salud.

La gestora mexicana Aztlan, identifica los riesgos y recompensas de la inversión temática
Recompensas
  1. Potencial de crecimiento: los ETFs temáticos pueden ofrecer un potencial de crecimiento significativo al invertir en sectores con perspectivas de expansión a largo plazo.

  2. Diversificación específica: aunque están centrados en un tema, estos ETFs permiten diversificar dentro de ese sector específico, mitigando el riesgo asociado con invertir en una sola empresa.

  3. Inversión en megatendencias: permiten capitalizar en megatendencias que pueden transformar industrias enteras y generar rendimientos superiores.

Riesgos

  1. Concentración: dado que se centran en un solo tema, estos ETFs pueden ser más volátiles y estar expuestos a riesgos específicos del sector.

  2. Dependencia del desempeño del tema: Si la tendencia o el sector no se desempeña como se esperaba, el ETF puede sufrir pérdidas significativas.

  3. Menor diversificación general: Aunque hay diversificación dentro del tema, la falta de diversificación entre sectores puede aumentar el riesgo total de la cartera.

“Los ETFs temáticos ofrecen una manera emocionante de invertir en tendencias a largo plazo y sectores específicos con un potencial de crecimiento significativo. Sin embargo, es esencial considerar los riesgos y entender que estas inversiones pueden ser más volátiles que los ETFs tradicionales”, puntualizó Alejandro H. Garza Salazar, Fundador y Director de Inversiones en Aztlan Equity Management.

El mayor fondo de pensiones de Brasil busca externalizar parte de su gestión de renta variable

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Externalización en el fondo de pensiones brasileño
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El mayor fondo de pensiones de Brasil, Previ (Fondo de Pensiones de los Empleados del Banco do Brasil), está en proceso de subcontratar una pequeña parte de su cartera de renta variable, según fuentes de Funds Society.

La fundación, que actualmente gestiona aproximadamente 280.000 millones de reales (unos 4,9 billones de dólares), confirmó la existencia de un estudio para la subcontratación de cartera, pero no quiso revelar detalles, afirmando que aún se encuentra en una etapa muy temprana.

Según personas familiarizadas con el asunto, la fundación empezó a dirigirse a los directivos hace unos meses para elegir colaboraciones. La entidad también debería actualizar pronto su política de inversiones.

Estrategias complementarias

Uno de los activos que ya recibió la preaprobación de la entidad, en este proceso, es Trígono Capital, especializada en Small Caps.

En este proceso, en concreto, Previ quiere un gestor para una estrategia de dividendos, que trabaje con otros valores que la compañía no tiene en cartera. Pero también hay otros en estudio.

Con socios gestores, la fundación debería crear fondos exclusivos, realizando pequeñas aportaciones, procedentes de las carteras más jóvenes de la fundación, de planes de aportación definida.

La atención se centrará en una mejor gestión, introduciendo estrategias y especializaciones que no existen dentro del patrimonio de la fundación.

CAF-AM Uruguay recibe calificación sobresaliente ESG en un fondo de infraestructura 

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Calificación ESG de CAF AM Uruguay
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La subsidiaria de asset management del Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) en Uruguay presentó en Montevideo su calificación ESG para su fondo de infraestructura otorgado por la calificadora FIX en el marco de la conferencia «ESG en el financiamiento de la infraestructura». 

“Para nosotros era muy importante trabajar en eso y lo comenzamos a hacer en forma privada con FIX, cuando empezamos a ver los resultados, vimos que teníamos la información necesaria para ellos y la verdad es que teníamos más información y mejor de lo que pensábamos. De esta manera fue que finalizamos con la mejor calificación posible. Eso nos llena de orgullo pero nos demuestra que veníamos haciendo bien las cosas”, dijo a Funds Society el gerente general de CAF-AM Uruguay, Fabián Ibarburu

Ibarburu explicó que por un lado el gobierno, con su proyecto de sostenibilidad y los bonos sostenibles, impulsaba este tipo de certificaciones pero no había obligación ni en el corto ni largo plazo. El gerente general de CAF-AM Uruguay aseguró que los motores que los impulsaron fueron por un lado sus inversores, quienes empezaron a preguntar qué estaban haciendo en materia ESG y la CAF, propietario de CAF-AM “que quería ser el banco verde de LatAm”, agregó. 

El directivo animó a que otras administradoras de fondos se lancen a certificar destacando que la regulación y la sociedad uruguaya están muy preparadas en materia ESG. 

En contexto, Ibarburu dijo que la normativa ambiental de Uruguay es de muy alto estándar. “Los bancos multilaterales cuando hacen operaciones en Uruguay, en los aspectos ambientales, se refieren básicamente a la regulación local”, ejemplificó.

Con respecto a los temas sociales, para Ibarburu no hay una normativa social importante más allá de los Derechos Humanos, o cuestiones de perspectivas de género.  “En cuestiones sociales, con respecto al género, la diversidad y demás, el uso va más allá de la normativa y esto es lo bueno de Uruguay, tiene un estándar muy bueno. Y eso hace a la sociedad más que a la normativa”, resaltó. 

Por el lado de la gobernanza, el directivo explicó que lo se evalúa principalmente son los niveles de transparencia y evitar los conflictos de intereses. En ese sentido destacó que la transparencia es similar “a lo que se ve en las grandes empresas”. 

“En Uruguay tenemos un uso de empresas de esta naturaleza, tienen unos estándares de gobernanza. La independencia de los órganos de gestión y evitando los conflictos de interés”, acotó. 

Así fue que la gestora comenzó a analizar las posibilidades de poder mejorar en la materia y a consultar qué era lo que había que hacer para mejorar. “Ahí nos encontramos con lo que estaba haciendo FIX, que además es nuestra calificadora de riesgo, por lo cual fue un matrimonio perfecto”, dijo Ibarburu. 

La presentación, realizada en la sede de la CAF en Montevideo, contó con la participación de autoridades del Banco Central del Uruguay, la Cámara de la Construcción, organizaciones educativas y empresas privadas de la industria financiera.

La jornada contó con diversos conversatorios entre los que se destacan «ESG en la Infraestructura«, moderado por Lucía Cabanas, gerente de Sustentabilidad del banco Itaú y en el que participaron Jorge Pazos, director de la Cámara de la Construcción del Uruguay; Daniela Medina, Finanzas Sostenibles  del Banco Central del Uruguay; Ignacio Lorenzo, director de Asesoramiento Técnico de Biodiversidad y Clima, CAF; Natalie Pareja, directora de Cambio Climático de Ministerio de Ambiente.

Además, Ibarburu moderó el panel sobre «ESG en el financiamiento» donde participaron Victoria Buscio, de la Unidad de Gestión de Deuda, Ministerio de Economía y Finanzas; Gerard Saint-Hubert, gerente general de Centros Educativos de Primera Infancia; Santiago Hernández, gerente de Inversiones, SURA AFAP – ANAFAP y Diego Elespe, director de la calificadora FixScr.

 

 

¿Cuáles serán los temas prioritarios para los exámenes de la SEC en 2025?

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Temas prioritarios de la SEC en 2025
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La División de Inspecciones de la SEC publica anualmente sus prioridades de examen para informar a los inversores y a los solicitantes de registro de los riesgos potenciales en los mercados de capitales de EE.UU. y para darles a conocer los temas de examen en los que tiene previsto centrarse en el nuevo año fiscal. 

Los exámenes de este año priorizarán áreas de riesgo perennes y emergentes, como el deber fiduciario, las normas de conducta, la ciberseguridad y la inteligencia artificial.

«Las prioridades de la División de Inspecciones 2025 aumentan la confianza en nuestros mercados en constante evolución», ha declarado el presidente de la SEC, Gary Gensler

La División examina el cumplimiento de las leyes federales de valores por parte de asesores de inversión, sociedades de inversión, agentes de bolsa, agencias de compensación y organizaciones autorreguladas, entre otros registrados en la SEC. 

Además da prioridad a los exámenes de las prácticas, productos y servicios que, según una evaluación basada en el riesgo, presentan un mayor riesgo para los inversores o para la integridad de los mercados de capitales estadounidenses. 

La publicación anual de las prioridades de examen promueve la misión de la SEC y se ajusta a los cuatro pilares de la División: promover y mejorar el cumplimiento, prevenir el fraude, vigilar el riesgo e informar la política, agrega el comunicado de la Comisión.

Para el ejercicio fiscal 2025, además de realizar exámenes en áreas fundamentales como la divulgación de información y las prácticas de gobernanza, la División también examinará el cumplimiento de nuevas normas, el uso de tecnologías emergentes y la solidez de los controles destinados a proteger la información, los registros y los activos de los inversores.

Las prioridades de examen para 2025 abarcan un amplio abanico de riesgos potenciales para los inversores que las empresas deben tener en cuenta a la hora de revisar y reforzar sus programas de cumplimiento. 

Sin embargo, una lista exhaustiva de todas las áreas en las que la División se centrará el próximo año. El alcance de cualquier examen incluye el análisis de otros factores de riesgo, como el historial, las operaciones y los productos y servicios de una entidad.

«Nuestras prioridades de examen 2025 identifican las áreas clave de riesgos potencialmente mayores y los daños relacionados para los inversores. Esperamos que los registrantes evalúen sus programas de cumplimiento en las áreas que identificamos y realicen los cambios necesarios para proteger a los inversores y mantener mercados de capitales justos y ordenados», dijo Keith Cassidy, Director Interino de la División de Exámenes.

La tecnología y la salud se destacan entre las ofertas de las small y mid caps

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Small y mid caps en tecnología y salud
Foto cedidaMabrouk Chetouane, responsable de Estrategia Global de Mercados, y Julien Dauchez, responsable de Consultoría y Asesoría de Carteras, de Natixis Investment Managers Solutions.

Identificar empresas de pequeña y mediana capitalización de alta calidad con sólidos equipos directivos y ventajas competitivas sostenibles es fundamental para los inversores, dice el informe de Fiera ApexLos sectores de salud y tecnología pueden ofrecer “una atractiva combinación de alto potencial de crecimiento y riesgo controlable”, dice el informe de la gestora. 

Salud

Impulsada por una innovación prolífica, junto con vientos de cola demográficos, una demanda resistente y unos fundamentales sólidos, la asistencia sanitaria de empresas de pequeña y mediana capitalización encierra uno de los mayores potenciales de crecimiento a largo plazo, aseguran los expertos. 

Dentro del subsector de biotecnología, pueden encontrarse importantes oportunidades en empresas que se centran en abordar necesidades médicas no cubiertas con activos clínicos sin riesgo y un amplio recorrido al alza en el mercado. 

El gasto en medicamentos con receta en Estados Unidos supera los 400.000 millones de dólares anuales y sigue creciendo. Sin embargo, las terapias actuales aprobadas por la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA, según sus siglas en inglés) sólo abordan una fracción de las enfermedades definidas, lo que refleja unos mercados accesibles totales (TAM) vastos y sin explotar que esperan soluciones. 

“Gracias a su concentración en I+D y a los continuos avances en las tecnologías de las ciencias de la vida, la biotecnología de small y mid caps está preparada para ofrecer numerosos avances a corto plazo en todo el espectro de la salud humana, desde las principales causas de muerte, como las cardiopatías y el cáncer, hasta indicaciones huérfanas poco frecuentes, como la enfermedad de Huntington y la distrofia muscular”, agrega la investigación.

Por otro lado, el gasto sanitario anual en EE.UU. asciende actualmente a unos 4,5 billones de dólares (trillions en inglés), es decir, el 17% del PIB, de los cuales aproximadamente “una cuarta parte se considera despilfarro”, insisten los expertos de Fiera Apex que se lo atribuyen a problemas como diagnósticos y tratamientos inadecuados, complejidad administrativa y otros fallos de coordinación asistencial. 

Tecnología

Por otro lado, en el sector tecnológico, que mueve casi 5 billones de dólares, no solo se basa en las siete magníficas. Las firmas con pequeña y mediana capitalización también se destacan con especial atención a áreas como la computación en nube, la inteligencia artificial y la transformación digital. 

Dentro del espacio de la inteligencia artificial, se encuentran oportunidades significativas en empresas que abordan la necesidad de controlar, supervisar y procesar grandes volúmenes de datos complejos.

A medida que el número y la complejidad de las aplicaciones crecen con la computación en nube y la inteligencia artificial, existen oportunidades en las empresas que aplican la inteligencia artificial para aumentar la innovación y la productividad de los profesionales. Las empresas con apalancamiento en este espacio están en las fases iniciales de abordar oportunidades de mercado muy grandes.

“Buscamos empresas que puedan aprovechar la oportunidad de sustituir las soluciones puntuales heredadas por estas plataformas innovadoras. Esta oportunidad es especialmente atractiva si consideramos grandes industrias en las primeras fases de modernización, como la construcción y la administración pública”, dicen los investigadores de la firma.

A medida que la computación en nube crece para convertirse en la forma dominante de computación en los próximos años, existe la oportunidad de adoptar plataformas con funcionalidad moderna e integración de datos, finaliza el informe.  

Groupama AM anuncia un acuerdo exclusivo para adquirir INOCAP Gestion

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Acuerdo de Groupama AM
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Groupama Asset Management ha anunciado la firma de un acuerdo en exclusiva con los accionistas de INOCAP Gestion para adquirir el 100% de su capital, previa obtención de todas las autorizaciones necesarias. INOCAP Gestion, firma de activos independiente creada en 2007 y que cuenta con una serie de fondos de renta variable Francia y Europa con etiqueta ISR, centrados en las pequeñas y medianas compañías europeas, y en una gestión privada bajo mandato. Según informan las entidades la operación afecta a todas estas actividades, por lo que el nuevo grupo reunirá a cerca de 300 empleados en Francia, con sucursales en Italia, España y Rumanía. 

“Esta es una operación importante para nuestra empresa. Nos permite acelerar nuestra estrategia de diversificación hacia la clientela de Wealth Management. INOCAP Gestion comparte con nosotros la misma filosofía de gestión de selección de valores a nivel financiero y extrafinanciero. Su gama de fondos complementará nuestra experiencia de gestión”, ha comentado Mirela Agache–Durand, directora general de Groupama AM.

Por su parte, Olivier Bourdelas, fundador de la compañía INOCAP Gestion, ha destacado la gran satisfacción y entusiasmo de INOCAP Gestion por unirse a Groupama AM. «La sostenibilidad de nuestra marca y la integración de las capacidades de todo nuestro equipo dentro de Groupama AM han sido mi prioridad. Compartimos valores comunes y continuaremos juntos nuestra acción útil, virtuosa y comprometida. El entusiasmo es enorme. Seguimos centrados en el stock-picking de nuestros gestores de fondos y en el servicio de alta calidad de nuestros gestores privados. También podremos ofrecer a nuestros socios asesores de gestión patrimonial la amplia experiencia complementaria de Groupama AM. Diecisiete años de construcción, con determinación y pasión, en la búsqueda constante de la diferenciación y la sencillez, terminan con el inicio de esta nueva aventura”, ha señalado.

Este proyecto de adquisición está sujeto a la obtención de la aprobación de la Autoridad francesa de Mercados Financieros (AMF)