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Advent recauda 2.000 de dólares para su séptimo fondo de capital privado para América Latina

city-2278497_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Advent International recauda 2 mil millones de dólares para su séptimo fondo de capital privado para América Latina

Advent International, uno de los inversionistas de capital privado más grandes del mundo, ha anunciado que completado la ronda de levantamiento de recursos para su séptimo Fondo de Capital Privado para América Latina (“LAPEF VII” o el “Fondo”). LAPEF VII recibió 2.000 millones de dólares en compromisos de inversionistas institucionales en todo el mundo.

Con el nuevo fondo, el total de capital recaudado por Advent para la región desde 1996 asciende a 8.300 millones de dólares, que es la mayor suma levantada por un gestor para operaciones enfocadas en América Latina. Incluyendo sus fondos de Capital Privado Global IX, y Advent Tech, levantados el año pasado, Advent ha asegurado 22.000 millones de dólares en capital privado en los últimos 16 meses.

“LAPEF VII es una muestra de nuestra sólida trayectoria en América Latina, establecida a lo largo de seis generaciones de fondos y varios ciclos económicos y de capital privado”, dijo Patrice Etlin, socio gerente de Advent en São Paulo y miembro del Comité Ejecutivo global de la firma. “Seguimos viendo atractivas oportunidades de inversión en la región, impulsadas por valoraciones atractivas y dinámicas de mercado positivas a largo plazo», agregó.

Por su parte, Mauricio Salgar, Managing Director de Advent International para la Región Andina, precisó “LAPEF VII es una muestra de la confianza que los inversionistas tienen en Advent y en el potencial de la región. Para la Región Andina es una excelente noticia pues significa nuevos recursos disponibles para invertir en compañías a las cuales podemos ayudar a crecer, compartiéndoles nuestro conocimiento sectorial, la plataforma global y recursos operacionales de talla mundial.”

Continuando con la misma estrategia panregional, enfocados en unos sectores específicos, al igual que los fondos precedentes, LAPEF VII invertirá principalmente en Brasil, Colombia, México, Perú y Chile. Se enfocará en los cinco sectores en los cuales Advent cuenta con amplia experiencia y conocimiento: servicios financieros y de negocios; salud; industrial, retail, consumo y entretenimiento, y tecnología. El Fondo tendrá la flexibilidad para invertir en transacciones de diferentes tipos- incluyendo adquisiciones de compañías, escisiones corporativas e inyecciones de capital para fondear crecimiento- y tamaños, con inversiones de capital promedio entre 50 millones y 300 millones de dólares o más.

“América Latina es un mercado de buen tamaño, con una clase media creciente, que jalona la demanda por productos y servicios con valor agregado” dijo Juan Pablo Zucchini, Managing Partner de Advent en São Paulo. Y precisó “varios sectores en América Latina todavía están fragmentados y un alto porcentaje de las empresas medianas todavía son familiares. Esto representa una oportunidad para la creación de valor, mediante la consolidación de las industrias, la profesionalización de las empresas y el impulso de su crecimiento.”

Una amplia base de inversionistas institucionales participó en LAPEF VII, incluidos fondos públicos, fondos de pensiones, endowments, fundaciones, fondos de fondos, fondos soberanos, family offices y otras instituciones financieras. La mayoría del capital provino de inversionistas existentes en LAPEF VI, al que se sumó un selecto grupo de nuevos inversionistas estratégicos.

“LAPEF VII confirma el liderazgo de Advent en América Latina y nuestro compromiso continuo con la región,” afirmó David Mussafer, Managing Partner de Advent en Boston y co-Presidente de la Firma. “Estamos muy agradecidos con el apoyo constante de nuestra diversa base de inversionistas institucionales, y estamos complacidos en darle la bienvenida a un selecto grupo de nuevos inversionistas al programa LAPEF.”

Posición de liderazgo de Advent en Latinoamérica

El nuevo fondo consolida la posición de Advent como uno de los principales y más antiguos inversionistas de capital privado en América Latina. En los últimos 24 años, la firma ha invertido o comprometido 6.800 millones de dólares en 64 empresas de la región, y ha salido completamente de sus posiciones en 43 compañías, entre las que están nueve mediante ofertas públicas iniciales (IPOs). Hoy en día, sus actuales empresas de portafolio en América Latina emplean a más de 80.000 personas. La firma ha establecido el equipo de capital privado más grande de la región, compuesto por casi 40 profesionales de inversión y apoyo al portafolio, que trabajan desde las oficinas de Bogotá, Lima, Ciudad de México y São Paulo.

En reconocimiento de sus logros, los participantes de la industria y los editores de la revista Private Equity International han nombrado a Advent la Firma del Año en América Latina durante 11 de los últimos 15 años.

Enfoque de creación de valor de Advent

En América Latina, al igual que en otras regiones, Advent emplea un enfoque operacional intensivo en recursos para invertir. La empresa se asocia con equipos gerenciales para crear valor a largo plazo en las empresas, mediante mejoras operativas, crecimiento orgánico y adquisiciones, tanto a nivel nacional como internacional. Para ayudar a impulsar estas iniciativas, Advent ha establecido una amplia red de recursos en la región. Esta incluye 39 profesionales de apoyo a la inversión y al portafolio, y 30 socios operativos externos y asesores de operaciones –ejecutivos con profundo conocimiento sectorial y funcional.

Aplicando estas capacidades, Advent ha ayudado a empresas latinoamericanas a acelerar su crecimiento y a generar valor. Desde 2006, las compañías que Advent ha tenido como propietaria por un período de al menos un año, han incrementado sus ingresos y su EBITDA en promedio en 14% y 13% por año, en dólares, durante el tiempo de la inversión. El valor empresarial de los negocios que componen el portafolio de la firma en América Latina, se ha doblado a 41 mil millones de dólares durante el tiempo en que han sido de su propiedad.

Inversiones recientes y salidas en Latinoamérica

Las recientes inversiones de Advent en América Latina incluyen a Nubank, el banco digital independiente más grande del mundo; CI&T, un proveedor global de servicios de transformación digital; Prisma Medios de Pago, la compañía de pagos líder de Argentina; Grupo BIG (antes Walmart Brasil), el tercer retail de alimentos más grande de Brasil; Enjoy, un operador de hoteles y casinos en Chile, Uruguay y Argentina; Grupo Farmacéutico Somar, un importante fabricante de medicamentos genéricos en México; YDUQS, la segunda mayor empresa de educación postsecundaria de Brasil; y Canvia, un importante proveedor de servicios de tecnología de la información en Perú

Entre las salidas recientes en América Latina figuran Easynvest, la mayor plataforma de inversión digital de Brasil; Lojas Quero-Quero, el mayor minorista de materiales de construcción de Brasil por número de tiendas; Ocensa, el mayor oleoducto de petróleo crudo de Colombia; Grupo Biotoscana (GBT), una de las principales empresas biofarmacéuticas de América Latina; International Meal Company (IMC), uno de los mayores operadores de restaurantes en aeropuertos, carreteras y restaurantes informales de la región; Alianza Fiduciaria y Alianza Valores, la principal empresa independiente de gestión fiduciaria y de activos de Colombia; Faculdade da Serra Gaucha (FSG), una empresa privada de educación del sur de Brasil; Terminal de Contêineres de Paranaguá (TCP), la segunda terminal de contenedores más grande de Brasil; y el Grupo Fleury, el mayor proveedor de servicios de diagnóstico médico de primera calidad de Brasil.

Además de LAPEF VII, Advent está invirtiendo su noveno fondo de capital privado mundial, GPE IX, centrado en adquisiciones en toda Europa, América del Norte y Asia; y un fondo dedicado para tecnología, Advent Tech.

Por qué Apple no debería formar parte de una cartera actualmente

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

Algunos actores del mercado temen que el sector de las telecomunicaciones pueda convertirse en una trampa de valoración. En su opinión, la evolución de las cotizaciones ha defraudado las expectativas, mientras que las previsiones de beneficios no son muy convincentes. En realidad, lo que ocurre es lo contrario: si ampliamos el periodo de tres a seis meses, este subsector probablemente sea el menos afectado por las revisiones a la baja de las previsiones. Con un ajuste a la baja del 4%, ya está en mejor posición que otras áreas del sector tecnológico.

Sobre la base de estas bajas expectativas, no se necesitan más sorpresas para generar rentabilidades superiores. Los valores de telecomunicaciones también ofrecen un importante potencial de recuperación gracias a sus sólidos modelos de negocio. En el futuro, probablemente coticen no ya con un PER (ratio precio-beneficio) medio de diez, sino más bien superior a 25.

El sector del software y los servicios, por su parte, está claramente demasiado caro y en ocasiones presenta unos PER bastante arriesgados. Si se consideran las opciones sobre acciones que forman parte de la retribución de los directivos, los PER suelen situarse entre 60 y 100 debido a la dilución. Huelga decir que eso es bastante caro, lo que sugiere una importante infraponderación de este subsector.

Después del repunte de las cotizaciones de los últimos meses, se observan fuertes turbulencias en el mercado, lo que no augura nada bueno de cara al largo plazo. Apple es un ejemplo de valor que los inversores no necesitan tener en su cartera en este punto. El valor ha subido más de un 70% este año, mientras que las previsiones de beneficio por acción solo han aumentado un 1%. El resultado de explotación se mueve en niveles de 2015.

Nada de invertir en valores que protagonizan titulares

Es bastante improbable que el negocio de aplicaciones siga creciendo, puesto que ya ha vivido la tormenta perfecta en el contexto de la crisis del coronavirus. Al mismo tiempo, el ciclo de sustitución del 5G está sobrevalorado en un contexto de mercado caracterizado por un alto grado de saturación. Por último, pero no menos importante, a Apple le afecta, y mucho, la guerra comercial entre EE. UU. y China. A pesar de la falta de creación de valor fundamental, la acción de Apple cotiza con un PER de 33 atendiendo a los beneficios previstos del próximo año.

Para apostar por las grandes tecnológicas, los inversores no tienen que entrar en valores que copan noticias y, por lo tanto, están caros. Un ejemplo es el fabricante surcoreano de smartphones Samsung, que cotiza con PER ajustado por la tesorería de 10, con un crecimiento del 5 %.

El sector de los juegos también podría mejorar el comportamiento de las grandes tecnológicas. Esta área se caracteriza por varios motores de crecimiento estructural: el mercado subestima los márgenes y sobrevalora la ciclicalidad. Al mismo tiempo, la expansión de los servicios de streaming probablemente amplíe el mercado objetivo, mientras que la distribución digital tendrá un impacto positivo sobre los márgenes de los proveedores. Los representantes del sector en Japón tienen mucho terreno que recuperar frente a sus homólogos estadounidenses. Por otro lado, cotizan con valoraciones atractivas y han convencido con unos resultados sólidos. Además de Sony y Nintendo, Square Enix, un desarrollador de videojuegos y mangas, es una opción prometedora.

Reducir los riesgos relacionados con China

Vishay Intertechnology, Tomtom y Arrow Electronics también encierran un elevado potencial alcista, gracias a su exposición al sector automovilístico. Los fabricantes de componentes para vehículos autónomos y eléctricos sencillamente han acrecentado su atractivo porque reúnen crecimiento de largo recorrido con valoraciones favorables.

Los inversores que quieran invertir en China deberían centrarse en acciones muy infravaloradas como Lenovo. La disputa en torno a la aplicación de vídeos china TikTok es un ejemplo de que existen riesgos políticos que deben tenerse en cuenta en los cálculos y que, por lo tanto, se necesitan valoraciones extremadamente favorables para que estos valores sean atractivos. Indirectamente, con el consiguiente menor riesgo, los inversores pueden participar en el crecimiento de China con empresas como Nintendo y Square Enix, cuyos negocios en China deberían beneficiarse considerablemente del acuerdo firmado recientemente con el gigante de internet Tencent.

Si estás interesado en saber más sobre el sector tecnológico y sus perspectivas así como otras oportunidades de inversión, no te pierdas el webinar de DNB Asset Management en español “Mercados nórdicos, joyas de inversión desconocidas en tiempos de coronavirus” el miércoles 14 de octubre a las 11.00: regístrate aquí.

Tribuna de Mikko Ripatti, gestor sénior de carteras de clientes en DNB Asset Management

Fidelity Investments lanza la versión ETF de su fondo Magellan

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

swan-293157_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Fidelity Investments registra una versión ETF de gestión activa de su fondo Magellan

Fidelity Investments ha registrado en la Comisión de Mercados y Valores de Estados Unidos, la SEC, una versión en ETF del exitoso fondo Fidelity Magellan. Según el documento, se trata de un ETF que replica la cartera e ideas de inversión del fondo que durante años gestionó Peter Lynche y que se convirtió en uno de los mayores vehículos de inversión del mundo.

Su principal características es que el fondo publicará diariamente una “cesta de seguimiento” o trading basket, que está diseñada para mostrar el rendimiento y comportamiento diario del fondo, pero no es la cartera real del fondo. “Aunque el fondo trata de beneficiarse manteniendo en secreto la información de su cartera, los participantes en el mercado pueden tratar de utilizar esta cesta de seguimiento para identificar la estrategia comercial del fondo”, explica ante la SEC.

Además, según señala el documento registrado, el fondo invertirá principalmente en valores de renta variable, tanto de estilo growth como de estilo value, incluso en ambas a la vez. En este sentido, se compromete a invertir tanto en emisores nacionales como extranjeros, que seleccionará utilizando un análisis fundamental de factores como la situación financiera y la posición de cada emisor en el sector, así como las condiciones económicas y de mercado.

En esta ocasión, el fondo estará co-gestionado por Tim Gannon y Sammy Simnegar. “El fondo busca lograr unos ingresos superiores al promedio y un crecimiento del capital a largo plazo, en consonancia con un riesgo de inversión razonable”, detalla la gestora en el documento de registro.

Alta fragmentación de proveedores y sistemas heredados: los retos tecnológicos de los gestores de inversión institucional

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

chart-1905225_1920 — Foto cedida. Alta fragmentación de proveedores y sistemas heredados: los retos tecnológicos de los gestores de inversión institucional

La asignación de activos para inversores institucionales se enfrenta a un escenario cada vez más complejo. Sin embargo, las compañías no siempre disponen de herramientas óptimas para implementar y gestionar de forma eficiente sus estrategias. Esta es una de las principales conclusiones del informe Asset Allocation Technology Survey 2020, elaborado por Milestone Group, que analiza los retos tecnológicos actuales y futuros de la asignación de activos para inversores y gestores institucionales.

Según indica la encuesta, la tecnología se sigue considerando un aspecto fundamental para alcanzar los objetivos de inversión, pero su principal preocupación es la gran fragmentación de proveedores que tienen. El 50% de los encuestados afirma que utiliza cuatro o más sistemas para supervisar la exposición de las carteras. Incluso, algunos encuestados reconocen que usan hasta 13 sistemas o proveedores diferentes para desarrollar todo el proceso de inversión.

Otro dato relevante que refleja la encuesta es que el 50% reconoce que sus sistemas tecnológicos cuentan con múltiples herramientas, procedimientos y hojas de cálculo “heredadas”. Es más, solo un 25% sigue usando hojas de cálculo para gestionar funciones críticas como el seguimiento de la exposición de las carteras.

El estudio muestra que aún no existe un consenso claro sobre cuál es el mejor tipo de solución tecnológica, pero cuándo se pregunta sobre cuál es la mejor estrategia la respuesta mayoritaria (un 38%) apunta que prefiere tener “una plataforma de gestión de inversiones que haya sido construida para tal efecto”.

«La asignación de activos es muy relevante en los resultados de la inversión, por eso los gestores e inversores siguen buscando cómo impulsar su trabajo y no estar limitados por su complejidad. Según concluye el informe, la tecnología actual está muy fragmentada dentro de las compañías de gestión. Sabemos que las estrategias de inversión avanzarán y se volverán más complejas, incluso más escalables. Entre líneas, vemos que la demanda de soluciones tecnológicas se está acelerando y se busca que refuercen las plataformas subyacentes, apoyen la innovación de productos y los procesos de inversión a medida”, explica Randal McGathey, vicepresidente de soluciones de asignación de activos de Milestone Group.

Alexander Roose, nombrado director de inversiones de renta variable internacional de DPAM

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

DPAM ha anunciado que Alexander Roose sustituirá a Guy Lerminiaux en el cargo de director de inversiones de renta variable fundamental, que deja su puesto tras 30 años en la industria de gestión de fondos. Además, el papel de Lerminaux como gestor principal de las estrategias de renta variable europea y de la zona euro pasará a su co-gestor Koen Bosquet.

Según ha informado la gestora, después de más de 30 años en el sector, Lerminaux deja el mundo de la gestión de inversiones. Comenzó su carrera en finanzas como analista en 1986, y se incorporó al departamento de ventas institucionales de DPAM en 1993. “El compromiso, la visión y su dedicación constante no pasaron desapercibidos, y se convirtió en socio y CIO de renta variable en 1998. Veterano de la industria en DPAM, Lerminaux ha presidido innumerables logros en su cargo”, destacan desde la gestora.

Guy Lerminiaux y Alexander Roose han trabajado conjuntamente como expertos en stock picking, contribuyendo al éxito de las estrategias de renta variable de DPAM. Roose cuenta con un importante historial de gestión y una profunda comprensión de los mercados de renta variable y la gestión fundamental, por lo que está totalmente preparado para asumir esta nueva responsabilidad, integrando sus conocimientos como previo jefe de renta variable internacional y sostenible.

El relevo de las estrategias de renta variable europea y de la Eurozona también se ha estado desarrollando durante varios años. Koen Bosquet, que fue contratado en el equipo de DPAM por Lerminaux hace casi 6 años, ha ido asumiendo gradualmente el papel gestor principal de la estrategia. Al igual que su antecesor, se beneficiará del enfoque de equipo que tienen estas estrategias, y de su disciplinada adhesión al proceso de inversión de larga trayectoria.

Como resultado, el proceso de inversión de las estrategias de renta variable europea y de la zona euro seguirá estando totalmente alineado con la visión a largo plazo del equipo. Adrien Tamagno,CFA, seguirá trabajando como co-gestor junto a Bosquet. Por su parte, Muriel Mosango Bayeli completará el equipo. “Considerando la importancia del stock picking basado en el análisis en nuestros fondos, los antecedentes de Tamagno y Mosango como analistas en DPAM son de gran valor para el equipo”, explica la gestora.

Tras la excepcional trayectoria de Lerminiaux en la gestora, Hugo Lasat, CEO de DPAM, ha destacado: «Le debemos a Guy por su contribución estos años y sólo podemos compensarle preservando su legado y manteniendo su nivel de excelencia. Ha generado un impacto duradero, que guiará la filosofía de inversión de DPAM en los años venideros».

La Asociación Irlandesa de Gestores de Inversiones nombra a Michael D’Arcy nuevo CEO

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Irlanda — Foto cedidaMichael D'Arcy, new CEO of the Irish Association of Investment Managers (IAIM) . Irish Association of Investment Managers appoints Michael D’Arcy as New CEO

La Asociación Irlandesa de Gestores de Inversiones (IAIM, por sus siglas en inglés) ha nombrado a Michael D’Arcy, ex ministro de finanzas irlandés, CEO de la organización. En su función como CEO, D’Arcy se encargará de volver a establecer el programa y las prioridades de la IAIM, teniendo en cuenta el panorama posterior al Brexit.

Según ha explicado en un comunicado, D’Arcy trabajará en estrecha colaboración con el Presidente de la IAIM, John Corrigan, en el desarrollo del plan estratégico para hacer frente al actual contexto de desafíos y oportunidades al que enfrenta la industria de gestión. En este sentido, la organización explica que su función consistirá en “aumentar la presencia de la IAIM y la voz de los gestores irlandeses en el contexto de un sector más amplio de los servicios financieros nacionales y ayudar a situar a Irlanda como destino destacado para las empresas de gestión de inversiones”. También se encargará de dirigir la contribución de la IAIM en torno a esferas clave, como las finanzas sostenibles y el ESG, colaborando con los demás interesados clave locales e internacionales.

«Estamos encantados de confirmar el nombramiento de Michael D’Arcy como nuevo CEO de la Asociación. La industria está creciendo exponencialmente en Irlanda y nuestra expectativa es que esta tendencia continúe. Este es nuestro primer paso para incorporar la experiencia y las competencias necesarias para afrontar este reto”, ha destacado John Corrigan, presidente de la IAIM, tras conocerse el nombramiento.

Según Corrigan, Irlanda es uno de los principales centros mundiales de gestión de inversiones y la industria está en una posición única para desempeñar un papel integral en la recuperación económica y social posterior a la crisis del Covid-19. Sin embargo, advierte de que deben asegurarse de que la normativa y las políticas de la industria en Irlanda apoyen este crecimiento.

«Nos estamos moviendo en aguas desconocidas de cara al entorno posterior a Brexit, tanto a nivel nacional como internacional, y creemos que Irlanda tiene una oportunidad única para hacer cambios reales y estar en el centro de las iniciativas como el ESG y la financiación sostenible”, ha añadido Corrigan.

Por su parte Michael D’Arcy ha señalado: «Creo que ahora, de manera crucial, existe una gran oportunidad para Irlanda, a medida en que el Reino Unido salga de la UE, de ayudar a dar forma a la futura agenda no sólo de los gestores de inversiones y las empresas en las que éstas tienen un considerable potencial de crecimiento, sino también, de manera más amplia, para la industria de fondos en su conjunto y para que Irlanda se convierta en un centro mundial de la industria”.

Morgan Stanley ficha a dos experimentados gestores para su sede de Aventura en Florida

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

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Morgan Stanley contrató el pasado viernes a Achilles Kontoyiannis y Sean M. Clancy provenientes desde UBS en Aventura, Florida.

Kontoyiannis cuenta con más de 21 años en la industria, mientras Clancy está registrado hace 41 años, según Brokercheck.

Kontoyiannis y Clancy, que dejaron UBS el después de 17 y 10 años respectivamente, ingresarán a la sede de Morgan Stanley en la misma ciudad del estado de Florida.

Kontolyannis inició su carrera en Metlife y New England Securities para luego pasarse a Merrill Lynch en 1997 en Nueva York donde cumplió funciones hasta octubre de 2003 hasta que finalmente firmó por UBS.

Clancy, por su parte, inició su carrera en J.B Hanauer & CO. en 1979 donde trabajó en diversas firmas hasta su llegada a UBS en 2010, según los registros de Brokercheck.

Estos fichajes se dan en una semana en la que Morgan Stanleey contrató docenas de corredores y personal de apoyo de Merrill Lynch y UBS que supervisaban más de 5.000 millones en activos, consigna el medio Advisorhub.

La baja oferta de viviendas en EE.UU. propicia una aceleración del precio y el ritmo de venta en 2020

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Captura de pantalla 2020-09-28 a las 12 — . Pexels

Desde el comienzo de la pandemia a mediados de marzo, en EE.UU. se han ofrecido a la venta casi 400.000 casas menos en comparación con el año pasado, según el Informe Semanal de Vivienda de Realtor.

Desde mediados de marzo se han puesto en venta un total de 2,91 millones de propiedades únicas en el mercado.

Esto es aproximadamente 390.000 hogares menos que los 3,30 millones enumerados durante el mismo período el año pasado.

Este espacio en el inventario deja como resultado que los precios de las casas se aceleren al doble del ritmo del año pasado, las edificaciones se venden en promedio 12 días más rápido que el año pasado.

Los vendedores son más reacios a poner en el mercado su casa dada la incertidumbre sobre la economía y el entorno generado por la pandemia. Por otro lado, los compradores permanecen “en gran parte imperturbables ante los desafíos y están motivados por las bajas tasas hipotecarias y el miedo a perder la casa correcta», dijo Javier Vivas, director de investigación económica de Realtor.

Además, Vivas comenta que la mayoría de los vendedores también son compradores, por lo que incluso cuando aparecen nuevos anuncios en el mercado, también se agrega otro comprador.

Por otra parte, sumado a los problemas de inventario, “miles de casas previamente desocupadas, como segundas residencias y alquileres, han sido reocupadas por sus propietarios durante la pandemia, sacándolas del mercado», aseguró.

A partir de esta semana, el número de viviendas en el mercado ha bajado un 39% en comparación con el año pasado. Con la típica desaceleración estacional acercándose, el alivio en términos de más viviendas disponibles para la venta es poco probable.

El número de nuevos listados que llegan al mercado esta semana se redujo un 15% en comparación con el año pasado, una ligera mejora con respecto al descenso del 17% de la semana pasada.

En cuanto a los precios, estos siguieron registrando un crecimiento récord.

Los precios medios de cotización siguieron creciendo al ritmo récord del 11,1% interanual. Más del doble de la aceleración de precios de enero de 2020 y la decimonovena semana consecutiva de aceleración de precios.

Salvador Said Somavía asume la presidencia de Scotiabank Chile

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El directorio de Scotiabank Chile designó, de forma unánime, a Salvador Said Somavía como presidente del banco el pasado 24 de septiembre.

Hasta la fecha, Said Somavía formaba parte de la mesa directiva, a la cual se integró en agosto de 2018, cuando se aprobó la fusión de BBVA Chile con Scotiabank Chile.

Su trayectoria en la banca se inició en los 80’s cuando, a los 21 años, asumió como director del Banco BHIF. Dos décadas después continuó en el directorio de BBVA Chile, donde participó activamente en la fusión e integración de este último con Scotiabank Chile.

En la actualidad, fuera del sector bancario, es director ejecutivo del Grupo Said y miembro de los directorios de Coca Cola Andina S.A, Parque Arauco S.A. y Energía Llaima S.A. Además, participa de diferentes organizaciones sin fines de lucro, como Endeavor Chile y el Centro de Estudios Públicos (CEP).

Así, de acuerdo a lo estipulado en el pacto de accionistas entre Scotiabank y la familia Said, Salvador Said reemplaza a don José Said Saffie, fallecido el 23 de julio pasado, a quien el Country Head y CEO de Scotiabank Chile, Francisco Sardón, recordó como “uno de los grandes empresarios de los últimos 70 años, generador de empleo en Chile y otros países de la Región, beneficiando a miles de familias en toda América Latina”.

Arturo Tagle Quiroz se integra al directorio

De vasta experiencia en la industria bancaria, el ex presidente de BancoEstado y ex gerente general de Banco de Chile, Arturo Tagle Quiroz, fue propuesto por la familia Said Somavía y elegido por todos los miembros como el nuevo integrante de la mesa directiva de Scotiabank Chile.

Tagle es ingeniero comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile y Magíster en administración de negocios de la Universidad de Chicago. Además de haber sido el máximo ejecutivo de Banco de Chile durante seis años y presidente del banco estatal entre marzo de 2018 y junio de este año, en su extenso currículum destaca su participación en las mesas de Banchile Securitizadora SA, Socofín SA, Banchile Corredores de Seguros Limitada, Banchile Asesoría Financiera SA, y de Banchile Administradora General de Fondos SA.

Tras estas designaciones, el directorio de Scotiabank Chile quedó compuesto por: Salvador Said Somavía (presidente); Manuel José Vial (vicepresidente); Jaime Said Handal; Ignacio Deschamps; Ernesto Mario Viola; Gonzalo Said Handal; Sergio Concha; Emilio Deik, Karen Ergas; Fernanda Vicente; y Arturo Tagle. Juan Antonio Guzmán y Guillermo Mackenna se mantienen como directores suplentes.

El Country Head y CEO de Scotiabank Chile, Francisco Sardón, señaló que “estamos muy complacidos con la designación de Salvador en la Presidencia del Directorio, quien ha sido un gran apoyo para la gestión de la Administración y, en el nuevo rol que asume, será clave para los desafíos futuros de crecimiento del Banco. Igualmente, la designación de Arturo Tagle, a quien conozco hace varios años, suma a nuestro Directorio gran conocimiento y experiencia. Estamos seguros de que será un gran aporte para Scotiabank Chile”.

Tendencias de la industria: ¿cambio de guardia?

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Captura de pantalla 2020-09-28 a las 9 — . Wikipedia

Durante el mes de julio FINRA publicó el Informe de Tendencias de la Industria de Valores 2020, documento que proporciona una muy buena visión estadística de la dirección de la industria de valores en los Estados Unidos. Los números presentados, aunque no deberían sorprender a muchos en la industria, son muy reveladores: los representantes registrados de FINRA (Serie 7) y la membresía de los corredores de bolsa están en declive, mientras que los asesores de inversión registrados siguen aumentando.

En otras palabras, en una industria dominada por el corredor de bolsa y representantes registrados, estamos empezando a ver un cambio hacía el modelo de asesoría de inversión más simples. Entonces, ¿significa esto que habrá un cambio de guardias en la industria de valores de EE.UU.? No, al menos, en el futuro inmediato. Pero, si esta tendencia se mantiene, es muy posible que veamos que la industria de corretaje se transforma en una industria impulsada por el asesor de inversiones.

Estos son algunos de los hechos relevantes: Hay un aumento en los representantes registrados dejando el modelo de corretaje tradicional a favor del negocio de asesoramiento de inversión, ya sea al registrarse dualmente o al convertirse exclusivamente en un asesor de inversiones. Esta ha sido la tendencia consistente durante los últimos nueve años como se muestra en el siguiente gráfico:

Esta tendencia se hace más evidente cuando nos fijamos en el número de empresas registradas de FINRA (es decir, corredores de bolsa registrados). Donde en los últimos nueve años FINRA ha visto una disminución del 23% en la membresía de 4577 a un total de 3517 miembros en 2019.

Este número, sin embargo, palidece en comparación con el número de empresas que están registradas como asesor de inversiones, que se sitúa en más de 30.000 o un aumento del 13% en el mismo período:

Otro hecho interesante es la comparación de individuos que entran y salen de la industria. El Informe muestra cómo en una revisión de 14 años ha sido la tendencia general de que más personas están abandonando la industria que las que entran en la industria. Excepto por cinco años, vemos un patrón consistente de individuos que abandonan la industria de valores. Por favor, vea a continuación:

Por último, el informe muestra la huella geográfica de las sucursales de los corredores de valores, donde estamos viendo sucursales registradas de FINRA centrándose en ubicaciones tradicionalmente asociadas con centros internacionales, tales como: California, Florida, Nueva York y Texas. Esto podría ser un reflejo del creciente interés por los mercados internacionales. Lo cual es importante, ya que se trata de los mismos estados donde de acuerdo a la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos existe un mayor número de asesores de inversiones.

Por lo tanto, si bien estos números tienden a llegar a la conclusión de que hay una contracción general en la industria de corretaje, también tienden a sugerir que el asesoramiento de inversión está ganando popularidad como modelo de negocio entre los participantes de la industria para servir a los clientes. ¿Y por qué es esto?.

Hay muchas razones que pueden contribuir a esto, pero, una de las principales razones parece ser la carga regulatoria que los corredores de bolsa tienen que cumplir, lo que afecta directamente a sus representantes.

Por lo general, los corredores de bolsa tienen un costo más alto de mantener sistemas de vigilancia y cumplimiento para monitorear una gran cantidad de actividades, tales como riesgos de prácticas de ventas de empleados (incluyendo Regulación BI), transacciones de clientes, correos electrónicos y correspondencia. Otra razón podría ser que la regulación de los corredores de bolsa también añade complejidad al exigir que, en muchos casos, los empleados lleven registraciones/licencias para realizar sus trabajos, mientras que bajo el asesor de inversiones no es necesariamente el caso. Sin embargo, otra razón también podría ser que el proceso para establecer y mantener un asesor de inversiones es más eficiente, más rápido y menos costoso que el de un corredor de bolsa. Independientemente de la razón, la realidad es que los asesores de inversión están ganando terreno.

Ahora, esto no quiere decir que un asesor de inversiones esté libre de cualquier obligación de supervisión y cumplimiento. Por el contrario, están sujetos a un estándar fiduciario, que es más alto que el de los corredores de bolsa, y están obligados por ley a tener un Programa de Cumplimiento y nombrar a un Oficial de Cumplimiento que será responsable de asegurarse de se cumpla con las reglas y regulaciones. Por lo tanto, antes de dar el salto hacía un modelo asesoramiento de inversiones completo o registrar su propio asesor de inversiones, tenga en cuenta los siguientes puntos:

Divulgaciones y Transparencia – Los Asesores de Inversión deben estar listos para divulgar de manera clara y transparente cómo opera su negocio, su estructura de honorarios, quién es responsable del negocio y los conflictos de intereses existentes, entre otros puntos.
Programa de Cumplimiento – Los Asesores de Inversión deben tener un programa de cumplimiento que incluya políticas y procedimientos adaptados a su negocio. Recuerde que los procedimientos deben ser consistente con su negocio.
Programa de Supervisión/Supervisión – Los asesores deben definir un programa de supervisión que tenga en cuenta el tipo de relaciones que tiene e indicar cómo se supervisarán para las prácticas de ventas (por ejemplo, deriva, mínimo número de transacciones, selección de productos, por nombrar algunos).
Anuncios, publicaciones de mercadeo e Informes: los Asesores deben definir políticas, procedimientos y controles para asegurarse de que se comunican correctamente con los clientes y evitar declaraciones engañosas e informes inexactos.
Políticas y procedimientos para la incorporación de nuevos asesores registrados.
Los Asesores de Inversiones deben realizar una prueba anual del Programa de Cumplimiento.
Definir un proceso de Supervisión de Conflictos de Intereses.
Mantener libros y registros precisos.
Programa de Capacitación – Establecer un programa de capacitación que incluya capacitación y capacitación de productos para el personal supervisor de cumplimiento de arena.
Código de ética – Los asesores de inversión deben implementar un sólido código de ética.

Esta no es una lista de todos los elementos a tener en cuenta. Pero, es un buen punto de partida que le ayudará a definir su camino hacia adelante, prepararse para el futuro o al menos servir como una lista de verificación de los elementos que debe tener, si ya es un asesor de inversiones.

Recuerde que conocer las tendencias de la industria y entender dónde están los riesgos subyacentes de su negocio es primordial para su éxito. A medida que la industria se transforma, se descubrirán nuevos desafíos que requieren cierta medida de adaptación. Si bien el futuro de la industria es incierto, lo mejor es saber hacia dónde se dirige y estar listo, ya que lo último que desearíamos es perderse el cambio de los guardias.