Dynasty Financial Partners cerrará su oficina en la ciudad de Nueva York a partir del 1 de noviembre de 2020 a medida que la firma consolida sus operaciones en su sede de St. Petersburg, Florida.
La pandemia, que obligó a las empresas de servicios financieros a salir de sus oficinas y hacer que la gran mayoría de los empleados trabajaran desde casa, jugó un papel importante en la decisión de la empresa de salir de Nueva York, dice la firma en un comunicado.
Unas 25 personas, principalmente personal de operaciones, tecnología y ventas, trabajan en la oficina de Nueva York.
Algunos miembros del personal de Nueva York continuarán trabajando desde su casa, mientras que otros eventualmente se mudarán a St. Petersburg.
En febrero de 2019, Dynasty anunció que St. Petersburg sería su base de operaciones y su CEO, Shirl Penney, se trasladaría a la ciudad de Florida.
“La mayoría del personal de la empresa tiene su sede en St. Petersburg, por lo que ya no sería necesario ni tendría sentido que Dynasty se quedara con el espacio que teníamos en Nueva York”, afirma la misiva.
Se aceleró un movimiento que ya estaba en marcha, agrega.
Dynasty tiene 50 empleados trabajando en su oficina de St. Petersburg y ha contratado a 35 empleados en la ciudad durante los últimos 18 meses.
Muchos RIAs afiliados a Dynasty están sopesando si deberían hacer movimientos similares.
“Nos han dicho que les gustaría encontrar formas de llegar a Florida o Texas o a estados con bajos impuestos”, concluye el comunicado.
El New Capital US Small Growth es un fondo de New Capital by EFG Asset Management que invierte en valores de baja capitalización de la bolsa estadounidense con un enfoque activo y bottom up a través de un modelo de análisis propietario que combina elementos cuantitativos y cualitativos. Cada valor es analizado de manera aislada y en relación con su sector y sus competidores para determinar su idoneidad y, una vez pasado el filtro, el equipo revisa con frecuencia su tesis de inversión para efectuar ajustes si lo considera necesario. “Buscamos identificar las compañías de mayor calidad con los mejores perfiles de crecimiento y los modelos de negocio más atractivos y rentables, y buscamos invertir en ella en el momento más adecuado” resume Tim Butler, gestor principal del fondo.
Por tanto, la labor del equipo gestor consiste en examinar la calidad, los fundamentales las ratios financieras y tendencias, las tasas de crecimiento en el corto y largo plazo y los factores técnicos en torno a la cotización de cada una de las acciones que entran en su radar. El modelo de análisis de New Capital asigna una calificación a cada uno de estos aspectos que determina qué compañías entran finalmente y con qué ponderación.
Como resultado, la cartera del New Capital US Small Growth está muy diversificada en acciones que tienen en común un equipo directivo de calidad, productos de primera categoría y modelos operativos que son escalables, de manera que las empresas son capaces de generar beneficios de manera sostenible y persistente en el tiempo. En concreto, el equipo busca ideas en el espectro de compañías con un valor en bolsa de entre 500 y 5.000 millones, teniéndose en cuenta que en EE.UU. cuentan como small caps, mientras que en otras partes del mundo podrían entrar en la liga de las mid caps, como sería el caso de Europa. Una vez adquiridos los valores a un precio que el equipo gestor considere razonable, el objetivo es mantenerlos en cartera por un largo periodo de tiempo para beneficiarse del interés compuesto que genere la inversión
“Damos prioridad a compañías que son emergentes o líderes del mercado consolidados que tienen un mercado potencial de gran tamaño”, explica Butler. Éste indica que la cartera presenta un nivel alto de exposición a sectores disruptivos y de la Nueva Economía, como el comercio electrónico, software, computación en la nube, biotech, diagnóstico sanitario, fintech, medios de pago y lo que Butler denomina “campeones de marca en el mundo del consumo y en el industrial”.
Fortaleza y experiencia, claves del equipo gestor
Una de las piezas clave para asegurar la rigurosidad del proceso de inversión es la fortaleza del equipo. Liderado por Tim Butler y completado por Joel Rubenstein y Mike Clulow, los gestores disponen de más de 20 años de experiencia en el mercado. Se apoyan además en la analista Chelsea Wiater, con más de diez años de experiencia. Cada uno de los gestores son además analistas que trabajaron previamente en el sell side antes de pasar a la gestión de activos: Rubenstein está especializado en tecnología, Butler en financiero, Clulow en salud y Wiater, en consumo. “El esfuerzo de análisis y el proceso de toma de decisiones se realiza de forma colaborativa y por consenso. Esto asegura que se tengan en cuenta múltiples puntos de vista, con frecuencia diferentes entre sí, antes de realizar cualquier operación”, explica Butler.
Habida cuenta de que invierten en small caps, una parte fundamental del proceso reside en la capacidad de los gestores para tener acceso a las cúpulas directivas de las empresas para obtener información de utilidad, al tiempo que se benefician del hecho de que son compañías poco seguidas por las casas de análisis. En este sentido, la ubicación es importante: al estar el equipo basado en la Costa Oeste de EE.UU., les permite estar cerca de las compañías más innovadoras del país.
Otras fuentes de información financiera a las que recurren son los comunicados de la SEC y documentos publicados por la propia compañía (informes anuales), pero también información de terceros, al recabar puntos de vista de sus competidores, proveedores, clientes, expertos del sector, consultores, otros analistas del buy-side e incluso gestores.
Temas de inversión acelerados por la Covid-19
Desde la irrupción de la pandemia, el equipo gestor ha identificado una amplia variedad de temas de inversión “que han sido acelerados o creados por el ‘Nuevo mundo’ en el que vivimos e invertimos”, indica Butler. El equipo ha identificado una serie de tendencias que dispone en torno a sectores:
Tecnología: aparición de ganadores y perdedores a la hora de implementar la transformación digital, la nube como obligación para las empresas, la fortaleza demostrada por los modelos de suscripción o la redefinición de los espacios de trabajo. Una de las compañías del sector que está en cartera es Fiverr Int’l (FVRR), un proveedor de plataforma de e-commerce emergente que permite a individuos y organizaciones comprar y vender servicios digitales.
Salud: monitorización en remoto, telemedicina, la aplicación de tecnologías de nueva generación para frenar la carga vírica, aparición de nuevas modalidades de tratamiento en sustitución de medicaciones tradicionales o prácticas que minimicen al periodo de hospitalización.
Consumo discrecional: auge del ecommerce; cambio en las preferencias de los consumidores, que vuelven a elegir productos antes que experiencias; incremento de la demanda de productos deportivos para practicar en casa y otros hábitos de consumo dedicados a permanecer más tiempo en el hogar (“nesting”). El fondo ofrece exposición a Williams-Sonoma (WSM), un vendedor al por menor de artículos de cocina y muebles para el hogar, del que destacan la fortaleza de su estrategia omnicanalidad.
Industriales y transportes: al pasar la gente más tiempo en casa se ha incrementado el volumen de reparaciones, mejoras del hogar y redecoraciones. Esto no solo ha impulsado al ecommerce, también a toda la cadena logística encargada de hacer llegar los productos a las casas. Un ejemplo es Axon Entreprise (AAXN), líder global en tecnologías conectadas de seguridad pública gracias a su gama TASER, cámaras corporales y su solución SaaS Axon Records.
Finanzas y fintech: caída del uso de dinero en efectivo en favor de medios de pago contactless (tarjetas, medios electrónicos); aparición de compañías inmobiliarias dedicadas a la compraventa de viviendas a través de plataformas online, incremento de la actividad de brokerage y asesoramiento en M&A, al incrementarse el volumen de compañías con necesidad de reestructuración financiera. Los gestores destacan su asignación a Trupanion (TRUP), un proveedor líder de seguros para mascotas en EE. UU., y a Redfin (RDFN): una compañía inmobiliaria disruptiva y basada en la tecnología que emplea plataformas online para permitir a sus clients ver, comprar y vender casas en propiedad y en alquiler sin contacto físico.
Pixabay CC0 Public Domain. El impacto de las elecciones estadounidenses en la economía y los mercados: las claves de Amundi AM
Con el 3 de noviembre cada vez más cerca, las elecciones presidenciales en Estados Unidos vuelven a ser uno de los principales factores de incertidumbre global, después de un año en el que la pandemia las ha relegado a un segundo plano. Amundi Asset Management aborda en su último “Investment Talks” elaborado por profesionales de la gestora las posibles repercusiones de los comicios en la economía del país y los mercados.
El resultado de las elecciones
Joe Biden ha disfrutado de una notable estabilidad en las encuestas nacionales de este año. Actualmente, está por delante de Trump, con un 7,6%, según una encuesta de la entidad, por debajo del máximo del 10,4% de junio. Sin embargo, Amundi AM considera que la carrera está mucho más cerca, en torno al 50/50, con un pequeño margen para Biden.
“El resultado sigue siendo incierto por diferentes razones. En primer lugar, mientras que la ventaja de Biden en las encuestas nacionales es significativa, en los ‘swing states’ es solo del 3,9% y, en muchos, su ventaja está dentro del margen de error”, afirma en el análisis. Por ello, espera que la elección quede determinada por estos últimos, entre los que se encuentran Arizona, Florida, Georgia, Michigan, Carolina del Norte, Pennsylvania y Wisconsin.
Además, la participación será crítica. La gestora anticipa un récord en este sentido, con el mayor número de votos por correo. En general, la ciudadanía valora negativamente a Trump, con un -9,6%, según dicha encuesta. Sin embargo, el presidente disfruta de una aprobación neta positiva del 4% en su manejo de la economía, lo que podría ayudarle a ganar más apoyo popular si la economía gana impulso.
Las temáticas clave
Hay tres temáticas principales en la campaña de Trump: la ley y el orden, China, y la aptitud de Biden para el cargo. Mientras, Biden está haciendo una campaña sobre política económica («Build Back Better»), sanidad, justicia racial y moralidad, y planea otro paquete de estímulo fiscal para abordar los problemas económicos inmediatos vinculados a la pandemia.
Además, tiene planes para lanzar una gran inversión en infraestructura y apoya una versión modificada del Green New Deal. Biden también busca impulsar el Obamacare y la reforma de los medicamentos con prescripción. Con todo, Amundi AM advierte de que ambos candidatos tendrán que lidiar con el problema a largo plazo de la creciente desigualdad.
Las consecuencias para las inversiones
“El dólar debería seguir siendo débil a medio plazo, debido a la reaparición de déficits gemelos y a la creciente relación deuda/PIB, junto con el compromiso a largo plazo de la Reserva Federal de mantener los tipos de interés cercanos a cero”, señala. A su juicio, si aumentan las perspectivas de una reelección de Trump, podríamos ver una apreciación temporal del dólar debido a las preocupaciones sobre las perspectivas de un aumento de las tensiones comerciales y una mayor incertidumbre geopolítica.
En cualquier caso, la gestora pronostica una volatilidad del mercado a corto plazo en el momento de las elecciones, ya que el mayor riesgo es una carrera indecisa. Dependiendo del ganador, ciertos sectores del mercado pueden responder de manera diferente. En su opinión, es probable que los de la tecnología, defensa, finanzas y energía tradicional se desempeñen mejor con Trump, mientras que los relacionados con las energías renovables y la infraestructura serán los ganadores bajo Biden.
“En ambos escenarios, creemos que la inversión en ESG ganará cada vez más fuerza a nivel mundial debido a la creciente presión de los inversores por una mayor divulgación y mejores prácticas de ESG, apoyadas por la aceleración de los flujos de capital hacia este ámbito, incluso en Estados Unidos y a pesar del retroceso de Trump”, afirma. En caso de que Trump sea reelegido, el tema seguirá ganando fuerza, aunque no al mismo nivel que si se produce una clara victoria demócrata.
El impacto internacional
Es probable que las relaciones entre EE.UU. y China sigan siendo difíciles. Según Amundi AM, además de la guerra tecnológica en curso, la guerra de capitales contra los holdings extranjeros y la reorientación de la cadena de suministro mundial, la situación actual en Hong Kong introduce el riesgo de sanciones estadounidenses a los bancos chinos y de una exclusión del sistema del dólar.
“Por lo tanto, el acuerdo comercial de Fase 1 parece estar en pausa por ahora, con pocas esperanzas de que se alcance la segunda fase. Los enfrentamientos accidentales en el mar de China Meridional o en el estrecho de Taiwán podrían llevar la situación a un punto de no retorno”, advierte.
Asimismo, hace hincapié en que las relaciones entre EE.UU. y la Unión Europea se han deteriorado significativamente bajo la presidencia de Trump. Por ello, ve probable que hubiera alguna mejora bajo una presidencia de Biden, mientras que se podrían decidir más barreras comerciales si Trump es reelegido.
Luego de 15 años como Chief Executive Officer (CEO) de Delta,Gabriel Ruiz ha decidido delegar su rol ejecutivo en la compañía, traspasando esta responsabilidad a Guillermo Konecny, quién lo sucederá como CEO. Gabriel Ruiz continuará como accionista y presidente del Directorio, y estará trabajando con Guillermo Konecny durante las próximas semanas en asegurar una transición ordenada.
Guillermo Konecny se incorporó en el mes de mayo del corriente año al equipo senior de Delta como Business Development Manager, aportando a la compañía su experiencia internacional, habiendo dedicado más de 15 años al negocio de Asset Management en HSBC en Londres, New York y Bermudas, en este último caso como CEO. Luego de su regreso al país en el año 2015, Guillermo estuvo trabajando en la gerencia financiera de Banco Galicia en Buenos Aires.
Gabriel Ruiz comentó: “Considero que se ha alcanzado un gran objetivo, la consolidación de la compañía y de su management. En el Directorio de Delta estamos convencidos de la gran capacidad y experiencia de Guillermo para continuar la gestión de los negocios de Delta, y tenemos la suma confianza de que su liderazgo continuará el fuerte crecimiento de la compañía.”
Por su lado, Guillermo Konecny comentó: “Estoy muy entusiasmado de asumir esta responsabilidad, y de haberme incorporado al excelente equipo profesional de Delta. Deseo en los próximos meses poder comenzar a dialogar con nuestros clientes y socios comerciales para poder continuar mejorando en función de sus necesidades”
La transición en la posición de CEO también refuerza el trabajo realizado por el Directorio en los últimos meses de continuar implementando las mejores prácticas del gobierno corporativo de la compañía. Asimismo, el Directorio desea agradecer el trabajo realizado por Gabriel Ruiz en estos 15 años de esfuerzo y dedicación para construir esta empresa líder en la industria.
La fima Delta, situada en Buenos Aires, informó que ha cerrado su último año fiscal con un nivel de activos bajo administración récord de 60.000 millones de pesos, “con un significativo crecimiento de market share, una destacada performance de sus Fondos, una consolidada red de distribución, y con sus principales proyectos estratégicos en marcha”.
Pixabay CC0 Public Domain. CFA Insitute ha decidido no celebrar el examen de diciembre 2020 en varias ciudades de la región por restricciones sanitarias
CFA Insitute ha anunciado que no se celebrarán los exámenes de diciembre de 2020 en varias ciudades de la región por restricciones sanitarias, entre las que se encuentran Buenos Aires, Santiago de Chile, Ciudad de México y Lima.
Ateniéndose a criterios de seguridad, capacidad y logística, CFA Insitute ha determinado en qué ciudades pueden celebrarse y en cuáles no. La organización ha comunicado que “se adherirá a la orientación de los gobiernos locales” y que tienen previsto realizar exámenes en cualquier lugar donde pueden cumplir con los requisitos de seguridad y salud pública aplicables.
Los candidatos tienen hasta el 20 de octubre para solicitar el cambio del examen para cualquier fecha disponible en 2021.
Más información sobre el anuncio y las otras ubicaciones afectadas en el siguiente link
Ricardo Javier Ávila, Francisco Salazar y Jaime Pérez Montes se sumaron a Morgan Stanley en su oficina de Brickell en Miami, procedentes de Santander Internacional.
Ávila trabajó más de 16 de años ocupando distintos cargos y se ocupó de clientes latinoamericanos, según su perfil de Linkedin.
Tiene una licenciatura en Business por la Universidad de Miami y posteriormente se acreditó como Excecutive Private Banker por el London School of Economics and Political Science.
Por otra parte, Salazar brinda servicios de portfolio advisory y management con foco en clientes de México, según su perfil de Linkedin.
Con este fichaje, Salazar regresa a Morgan Stanley luego de haber trabajado en su filial de España entre 2005 y 2008.
Pérez Montes, por su parte, era Relationship Manager de HNW de República Dominicana y Panamá, según su Linkedin.
Dentro de Santander también trabajó en Suiza y Bahamas, también para clientes de América Central.
Foto cedidaStefano Caleffi, New Head of ETF Sales for Southern Europe at HSBC Global AM . Stefano Caleffi, New Head of ETF Sales for Southern Europe at HSBC Global AM
HSBC Global AM amplía su equipo de ventas de ETFs. La gestora ha anunciado el nombramiento de Stefano Caleffi para el puesto de jefe de ventas de ETFs para Europa del Sur, cargo de reciente creación.
Desde la sede de la firma en Milán, Caleffi será responsable de dirigir las ventas de ETFs de la firma y el desarrollo de negocios en Italia, España y Portugal. Además, reportará a Olga De Tapia, directora global de ventas de ETFs de HSBC Global AM.
Según explica la firma, el nombramiento de Caleffi se produce después de los de Phillip Knueppel como jefe de ventas de ETFs para Austria, Alemania y Suiza, y el de Marc Hall como jefe de ventas de ETFs para Suiza.
«El nombramiento de Stefano es otro hito en nuestros planes de crecimiento de nuestro negocio de ETFs en Europa. Su amplia experiencia en la industria de ETFs y en la atención al cliente lo convierten en el candidato perfecto para dirigir nuestro esfuerzo de ventas en Italia, España y Portugal», apunta Olga De Tapia, directora global de ventas de ETFs de HSBC Global AM.
Caleffi tiene más de 15 años de experiencia en la industria de la gestión de inversiones. Recientemente, ha ocupado el cargo de responsable desarrollo de negocios de ETFs en Italia, Iberia e Israel en Invesco. Antes de eso, fue responsable de la distribución en el sur de Europa en Source y con anterioridad, trabajó en la división de acciones de Credit Suisse First Boston.
Pixabay CC0 Public Domain. Por qué preferimos el crédito europeo frente al estadounidense
En un entorno caracterizado por una incertidumbre radical, creemos que los inversores deben mantener exposición a activos de mayor calidad, incluidos los bonos gubernamentales y la deuda corporativa con calificación de grado de inversión. A pesar de que los rendimientos se encuentran en mínimos históricos o cercanos a ellos, el crédito con grado de inversión ofrece una fuente de ingresos relativamente estable, aunque modesta.
Durante la corrección del mes de septiembre (impulsada por el sector tecnológico en EE.UU.), la rentabilidad total de la deuda con grado de inversión y la high yield con más riesgo, se han mantenido estables, con diferenciales crediticios en la misma línea. El desempeño relativamente sólido del crédito corporativo durante el último brote de volatilidad del mercado de valores global refleja en parte el apoyo continuo de las políticas a los mercados de crédito.
¿Por qué preferimos el crédito europeo frente al estadounidense? Hay cuatro argumentos principales:
1. El Banco Central Europeo está comprando entre 10.000 y 12.000 millones de euros de bonos corporativos con grado de inversión al mes, además de miles de millones de euros de deuda pública en el marco de sus compras de emergencia pandémica (PEPP) y otros programas de compra de activos (QE). Por otra parte, la Fed está comprando muy pocos bonos corporativos a pesar de los préstamos récord a través de sus líneas de crédito, para así evitar el colapso en los mercados crediticios de EE.UU. El mayor activismo del BCE en los mercados crediticios en comparación con la Fed es una de las razones por las que creo que el agregado del euro y las estrategias de grado de inversión están especialmente bien situadas para afrontar un panorama de inversión caracterizado por una incertidumbre y un riesgo sin precedentes.
2. En mi opinión, una fuente clave de riesgo a la baja para los activos estadounidenses en general en comparación con los activos en euros son las próximas elecciones presidenciales y al Congreso. La fiebre electoral se apodera ahora de Washington y hace que sea cada vez más difícil llegar a un acuerdo sobre el apoyo adicional del gobierno federal a la recuperación.
Por el contrario, Europa está demostrando una mayor solidaridad y cohesión política en respuesta a la crisis; muestra de ello son el acuerdo sobre el Fondo Europeo de Recuperación de 750.000 millones de euros, la ampliación de los planes de empleo y el apoyo a la política fiscal, así como una enorme liquidez del BCE. Aunque la recesión económica de la zona euro fue más profunda que en EE.UU., las previsiones de consenso sugieren que Europa crecerá más rápidamente hasta 2021.
Cualquiera que sea el resultado de las elecciones, la incertidumbre política seguirá lastrando los activos estadounidenses, incluido el dólar.
3. El endeudamiento récord de empresas estadounidenses se ha asociado en parte con un aumento del apalancamiento y una extensión en el vencimiento y la tasa de interés o riesgo del Tesoro en la deuda corporativa de EE.UU., especialmente los bonos corporativos de alta calidad. La duración media del crédito con grado de inversión estadounidense es de 8,7 años en comparación con los 5,2 años del crédito corporativo con grado de inversión en euros.
Los fundamentales corporativos estadounidenses se han deteriorado más drásticamenteque en Europa a pesar de una recesión menos severa. En parte, esto se debe a que los gobiernos europeos han brindado un mayor apoyo al sector empresarial a través de subsidios laborales, garantías de préstamos bancarios y apoyo financiero directo a sectores y empresas con problemas. La tasa de impagos de 12 meses para los bonos high yield en euros calificados por debajo del grado de inversión se encuentra actualmente por debajo del 4%, en comparación con casi el 8% para los bonos de alto rendimiento de EE.UU. según los últimos datos de la agencia de calificación crediticia Moody’s.
4. El menor riesgo de impago en Europa también se debe al menorendeudamiento de los prestatarios corporativos europeos, algo que se refleja en su mayor calidad crediticia. Dos tercios del alto rendimiento en euros tienen la calificación BB, frente a cerca de la mitad para los prestatarios estadounidenses. Más de 120.000 millones de dólares de deuda corporativa estadounidense han perdido su calificación de grado de inversión y la han visto reducida a high yield: el doble de la deuda que representan los llamados «ángeles caídos» en Europa. Otros 100.000 millones de dólares de deuda corporativa con grado de inversión de EE.UU. están en riesgo de degradación en comparación con solo 20.000 millones de euros en Europa.
Los menores riesgos a la baja para los mercados crediticios del euro se reflejan, al menos en parte, en márgenes crediticios y rendimientos más bajos que los de la deuda corporativa estadounidense, especialmente en los bonos de alto rendimiento. Los costes de cobertura de divisas han caído drásticamente desde principios de año, ya que la Fed ha recortado los tasas de interés en 150 puntos básicos. Pero la recuperación del rendimiento en el grado de inversión estadounidense sobre el de euros es solo del 0,5% después del coste de cobertura del riesgo cambiario euro-dólar. En mi opinión, medio punto en rendimiento ofrece una compensación adicional relativamente pequeña por los riesgos a los que se enfrentan los inversores europeos en renta fija y crédito estadounidenses.
Si bien en el futuro próximo hay poco riesgo a la baja por una mayor inflación y por los rendimientos de la deuda soberana europea, sí que existen riesgos e incertidumbres por el reciente repunte de casos de coronavirus. Las medidas de distanciamiento social más estrictas obstaculizarán la recuperación de la actividad económica, el empleo y los beneficios empresariales. Con el tiempo, habrá que reducir el apoyo fiscal, aunque los responsables de la formulación de políticas en Europa parecen haber aprendido la lección de la crisis financiera mundial de no endurecer la política fiscal demasiado pronto.
Creo que el mayor desafío para los inversores en deuda pública en euros y en crédito son los rendimientos extraordinariamente bajos. A pesar de ello, hay margen para que caigan los diferenciales crediticios a medida que los inversores pasen de los bonos gubernamentales europeos a la deuda corporativa de mayor rendimiento, especialmente con grado de inversión.
En lugar de perseguir rendimientos modestamente más altos en el crédito de EE.UU. y asumir mayores tasas de interés y riesgo crediticio, los inversores deberían, en mi opinión, buscar complementar los bajos rendimientos aprovechando las oportunidades de valor relativo y llevando a cabo un análisis que permita una buena selección crediticia desde la perspectiva de los fundamentales de cada emisor.
En un mundo caracterizado por una incertidumbre sin precedentes, los inversores europeos deberían permanecer más cerca de la liquidez del banco central, buscando estrategias que sean lo suficientemente ágiles para mejorar los rendimientos a través de la inversión activa.
Tribuna de David Riley, jefe de estrategia en BlueBay Asset Management
Pixabay CC0 Public Domain. Goldman Sachs AM lanza un fondo de renta variable especializado en salud e investigación
Goldman Sachs Asset Management (GSAM) ha lanzado al mercado un nuevo fondo de renta variable especializado en salud e investigación científica, el GS Global Future Health Care Equity Portfolio. Según explica, la filosofía del fondo es ofrecer a los inversores rendimientos superiores a largo plazo proporcionándoles exposición a compañías globales que están a la vanguardia de innovación científica y médica.
El GS Global Future Health Care Equity Portfolio es un nuevo subfondo de la SICAV con domicilio en Luxemburgo, con calificación UCITS Goldman Sachs Funds. Está dirigido tanto a inversores institucionales como minoristas y será gestionado por el equipo Fundamental Equity de GSAM, integrado por 80 personas.
La estrategia del fondo se centrará en cuatro áreas clave. La primera es la genómica, es decir, empresas involucradas en la secuenciación, en pruebas diagnósticas y en toda la cadena de suministro genómica. En segundo lugar, medicina de precisión a través de compañías que apoyen el desarrollo de tratamientos personalizados, a menudo basados en pruebas diagnósticas que identifican marcadores biológicos específicos. Entre las áreas más destacadas figuran la oncología dirigida, la terapia genética y celular y el tratamiento de enfermedades raras.
La tercera clave es son los procedimientos mínimamente invasivos, es decir empresas que impulsan avances en intervenciones quirúrgicas menos invasivas, desde cirugía la ortopédica ambulatoria o la cirugía robótica hasta intervenciones más complejas en órganos vitales. Y, por último, el fondo se centrará en la digitalización: compañías que permiten a los proveedores de servicios médicos monitorizar en remoto a los pacientes. “La telemedicina, posiblemente más que cualquier otra área de atención médica, está registrando una gran aceleración, impulsada por la pandemia”, destaca la gestora.
Desde Goldman Sachs AM consideran que cada una de estas áreas de enfoque tiene importantes potenciales de mejora tanto sobre la atención médica como sobre la eficiencia y costes de la atención sanitaria, ya sea a través de terapias y tratamientos personalizados, intervenciones menos invasivas y menores tiempos de hospitalización, entre otros.
Luke Barrs, responsable de GSAM Fundamental Equity Client Portfolio Management en EMEA, estima que la pandemia del COVID-19 ha llevado a los gobiernos y a la sociedad a poner la atención sanitaria como una de sus primeras prioridades. En su opinión, los avances científicos específicos –el mapeo del genoma humano, la aplicación de la tecnología a todo tipo de procedimientos médicos y el aumento de la digitalización– están cambiando nuestra forma de ver y practicar la medicina. “Ya hemos tenido ocasión de ver el papel que la tecnología está jugando en la lucha contra el COVID-19, con la utilización, por ejemplo, de la inteligencia artificial para acortar tiempos de diagnóstico o ayudar a predecir el curso de la pandemia”, apunta.
Por su parte, Kathleen Hughes, directora gerente del negocio de clientes de GSAM, considera que «los clientes buscan cada vez más acceso a vehículos de inversión que están construidos para apoyar el desarrollo de tecnologías y soluciones de atención médica de vanguardia. Esta estrategia combina lo mejor de la disciplina de inversión y la experiencia de GSAM, ya que nuestro equipo busca identificar las empresas que reconfiguran el futuro de la atención sanitaria».
Foto cedidaBiola Babawale, estratega de deuda soberana de mercados emergentes en Union Bancaire Privée (UBP).. UBP ficha a Biola Babawale para el cargo de estratega de deuda soberana de mercados emergentes
Union Bancaire Privée (UBP) refuerza su equipo de deuda de mercados emergentes. La entidad ha anunciado el nombramiento de Biola Babawale como estratega de deuda soberana de mercados emergentes, cargo que ocupa desde el 10 de septiembre de 2020.
Con sede en Londres, se encargará de la investigación de la deuda soberana y trabajará en estrecha colaboración con Thomas Christiansen, Head of Sovereign and Frontier debt, para seguir desarrollando el negocio de deuda soberana de mercados emergentes de UBP.
Según explican desde UBP, Biola Babawale se incorpora a UBP de Vanguard Asset Management, donde estuvo 8 años desempeñando diferentes funciones. Más recientemente, trabajó como asociada senior de investigación en la división de renta fija, cubriendo los emisores soberanos de CEEMEA (Europa Central y del Este, Oriente Medio y África), con especialmente a los mercados fronterizos. Anteriormente, fue economista en el grupo de estrategia de inversión de Vanguard AM. Biola comenzó su carrera como economista en Oxford Economics. Tiene un máster en Política Económica del University College London y un grado en Economía de la Universidad de Warwick, y es titular de un CFA Charterholder.
«Este nuevo nombramiento demuestra el compromiso continuo de UBP con la deuda de mercados emergentes, una clase de activos estratégico para nosotros. Nuestro enfoque basado en el análisis fundamental y en la selección de títulos ascendentes ha demostrado su eficacia a lo largo de los años. El conjunto de competencias de Biola será un complemento perfecto para nuestro equipo de ocho personas y nos ayudará a aprovechar nuestro actual impulso positivo, particularmente con el exitoso lanzamiento de nuestra estrategia de bonos fronterizos hace seis meses. El fondo tiene hoy más de 160 millones de dólares en activos bajo gestión», ha señalado Denis Girault, Head of Emerging Market Debt en UBP, a raíz de este anuncio.
