Pixabay CC0 Public Domain. BNP Paribas AM lanza el servicio de Investment Insights para Alexa
BNP Paribas Asset Management ha anunciado el lanzamiento de su servicio de Investment Insights, que ofrece una interacción intuitiva con los dispositivos de voz compatibles con Alexa para acceder a comentarios de mercado de sus expertos.
Según ha explicado la gestora, el servicio se enmarca en el conjunto de inversiones en tecnología realizadas por BNP Paribas AM destinadas a mejorar y automatizar sus procesos de inversión y las comunicaciones con sus clientes. Se trata de una de las iniciativas digitales más innovadoras de la gestora hasta la fecha y demuestra cómo la inteligencia artificial puede mejorar la conversación con los clientes e inversores, así como facilitar la recogida de datos para entender mejor la interacción con sus usuarios.
El lanzamiento de este servicio se produce tras un año de colaboración entre distintos equipos y regiones. Se ha desarrollado en inglés, idioma que representa más del 70% de la base de usuarios en todo el mundo. Los usuarios proceden de 41 países, entre los que se incluyen Estados Unidos, Canadá, Reino Unido y Australia, países en los que la gestora tiene oficinas. La evaluación de la interacción de los usuarios con cada uno de los elementos resulta esencial y permitirá ofrecer versiones en distintos idiomas en los principales mercados europeos.
El servicio de Investment Insights ofrece a los usuarios de Alexa: informes de mercado con perspectivas, señales y las principales tendencias; resúmenes diarios con los contenidos más importante del día; una publicación sobre los contenidos más relevantes de toda la semana los viernes; y un centro de datos en tiempo real que incorpora datos de mercado, por ejemplo, las cotizaciones y los precios de los fondos cotizados, volúmenes de negociación y datos de rendimiento. Además, de dar respuesta a las preguntas frecuentes sobre la gestora, como su número de empleados, activos bajo gestión o ubicación de sus oficinas.
“En un mundo cada vez más digital, creemos que la interacción por voz con nuestros clientes tendrá un papel cada vez más importante. La buena acogida de nuestros comentarios de mercado en doble formato: audio a través de un podcast y lectura a través de un comentario, lanzados al inicio de la pandemia, son muestra de ello. Este nuevo servicio se adecua a las nuevas formas de consumo de información de las que estamos siendo testigo, también en el sector financiero”, ha señalado Sol Hurtado de Mendoza, directora general de BNP Paribas Asset Management para España y Portugal.
Por su parte, Hilda Tingle, directora de marketing digital de BNP Paribas Asset Management, ha comentado que “el lanzamiento de nuestro servicio de “Investment Insights” constituye una evolución sustancial: Nos permite ofrecer la experiencia de voz más sólida y completa de la industria de gestión de activos”.
El servicio de Investment Insights de BNP Paribas Asset Management está disponible para usuarios que tengan dispositivos compatibles con Alexa, como Echo, Echo Dot, Echo Show, Echo Plus y Fire TV, con el comando Alexa, open Investment Insights.
Algunas veces pequeñas decisiones tomadas pueden llegar a convertirse en una cadena de eventos de consecuencias inesperadas. Por ello, es que los denominados policy makers deben actuar de manera coherente y evitando una afectación tan grande que sus consecuencias sean inconmensurables. En un muy buen artículo del 8 de noviembre (The Rescues Are Ruining Capitalism), Lance Roberts muestra cómo desde la crisis de 2008, los paquetes de ayuda en Estados Unidos, sumados los otorgados por la Fed y por el Gobierno Federal, han costado cerca de 37 trillones de dólares. ¡Sin palabras!
Lo malo de esta cifra es cuando se compara con datos de la economía real: el PIB estadounidense (sin contar la caída que vaya a tener este año) cuesta unos 21,7 trillones de dólares; desde 2009 (saliendo de la crisis) la economía estadounidense solo ha ganado en términos nominales algo más de 7 trillones de dólares y la deuda del gobierno en Washington, ha pasado de ser algo más del 60% del PIB a ya representar el 138% del mismo. Por donde se le mire, un descuadre total.
Centrémonos en los datos de ayudas y valor agregado a la economía: como se observa, mientras las ayudas han valido 37 trillones de dólares, la economía ha incrementado en 7 trillones de dólares… es decir, de cada 100 dólares que se enviaron en ayuda, la maquinaria norteamericana solo subió en algo cercano a 20 dólares… sí, solo una quinta parte del total gastado. Claramente, hay una ineficiencia en el gasto que es terrible, y parece estarse echando trillones de dólares en un barril sin fondo y creando una maquinaria cada vez más difícil de mover.
Hay diferencias claras entre la forma en que el dinero se gastó desde 2008 y la manera en que se está haciendo el día de hoy: mientras que luego de la crisis financiera el objetivo fue salvar el sistema financiero, y los dólares no llegaron en masa a la población del común; hoy en día mucho del gasto llega la “la gente de a pie”, teniendo en cuanta que gran parte de la ayuda se ha dado por medio de cheques semanales de 600 dólares que llegaron a gran parte de la población estadounidense.
¿Por qué estamos en el descuadre entre valor de rescate y el crecimiento de la economía? Explicaciones hay muchas, aunque parte de ellas parte de las decisiones tomadas en 2008 y de la ideología de cómo deben tratarse las crisis. Los historiadores económicos y quienes estudian las finanzas, dan cuenta de que luego de los acontecimientos de enero a marzo de 2008 (incluyendo la quiebra de Bear Stearns), quizá la salida más sencilla para el gobierno norteamericano era recapitalizar los bancos en problemas, haciéndose a una proporción accionaria de ellos. Lo malo: en medio de la crisis estaba un gobierno Republicano en USA, partido que ideológicamente es más afín al libre mercado que a la intromisión del gobierno en la vida económica.
En un maravilloso libro (CRASH), Adam Tooze relata cómo Hank Paulson, Secretario del Tesoro en medio de la crisis, parece haber contemplado la posibilidad de recapitalziar los bancos, más sin embargo el peso de “pasar a la historia como el primer secretario del Tesoro que nacionalizó la banca estadounidense”, lo llevó por otro camino. Un camino que, claramente hasta aquí, ha sido más tortuoso de lo que se pensaba antes del 14 de septiembre de 2008, día de la caída definitiva de Lehman Brothers.
Hasta aquí un poco de historia para entrar en materia definitiva: al día de hoy, con los resultados electorales en USA, los expertos vaticinan que el escenario más probable en materia económica sea de deflación. Esto a pesar de que un gobierno demócrata estaría más inclinado a un paquete de ayuda gigante y a seguir manteniendo los estímulos.
Mi reflexión analizando todos los puntos tratados, es que quizá las decisiones de los diferentes actores económicos norteamericanos sean trascendentales en estos próximos meses y de cara al nuevo gobierno. Cómo Biden engrane toda la política económica va a ser fundamental para el futuro de la economía norteamericana: parece obvio, pero no lo es tanto. Si Estados Unidos toma algunas pequeñas decisiones pensadas más con “el estómago” que con la cabeza, los resultados pueden ser muy complicados de largo plazo, como hemos visto hasta acá.
El espacio de mayor deuda, cada vez se limita, y un incremento como en que se ha visto este año (casi del 35% del PIB, es decir, una deuda adicional de más de 7 trillones de dólares en solo 10 meses) es insostenible. Seguir imprimiendo billetes y monetizando la deuda del gobierno federal, tampoco da para mucho más. Es cierto que la deuda como proporción del PIB puede bajar, pero para ello deben confluir dos elementos clave: crecimiento económico e inflación. Estas dos variables las logrará Estados Unidos con un dólar más débil, que encarezca las importaciones y que le genere, vía devaluación del dólar, una ventaja competitiva exportadora que hoy no tiene.
No quiero profundizar en los elementos arriba descritos para no alargarme (ya lo trataré en otra columna de opinión más adelante), sin embargo, todos los elementos apuntan a que la debilidad del dólar sea una variable clave para recomponer la economía norteamericana. Esto solo refuerza la perspectiva que nos hemos trazado desde finales de abril y principios de mayo de que, de los niveles alcanzados en ese momento, el dólar debería perder cerca del 40% de su valor en los próximos años. Lo sigo creyendo y cada vez mas, pienso en variables que se tienen que ajustar y que refuerzan la perspectiva de un dólar débil (y claro, si las decisiones pequeñas desde enero de 2021 llevan a problemas gigantes, la receta monetaria seguirá, y con mayor razón el dólar será el afectado).
Manuel Felipe García Ospina es vicepresidente Wealth Management de Skandia
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Amigo o enemigo? Qué significa la victoria de Biden para los mercados emergentes
La victoria de Joe Biden en las elecciones estadounidenses tiene amplias implicaciones para los mercados emergentes de todo el mundo. Si bien no resolverá las tensiones actuales con China, se espera que el presidente electo ofrezca un enfoque renovado en el diálogo estratégico en lugar de mantener la retórica divisoria de su predecesor. Algunos mercados emergentes podrían enfrentarse a críticas o sanciones de la nueva administración, y otros podrían beneficiarse de unos vínculos más estrechos. NN Investment Partners identifica en este artículo los posibles ganadores y perdedores emergentes.
En general, la gestora cree que el enfoque y los planes de Biden serán más positivos para los emergentes de lo que lo hubiera sido un segundo mandato de Trump. A su juicio, este seguramente seguiría operando desde la perspectiva de “America first», dando prioridad a la demanda interna con impuestos más bajos, una regulación más ligera y una política internacional basada en el proteccionismo y los aranceles.
“Por el contrario, Biden seguramente adopte un tono más constructivo y sus políticas reforzarán el crecimiento mundial (en lugar de solo el estadounidense)”, algo “crucial para los mercados emergentes en particular, ya que les ofrece una vía para superar sus retos”, asegura.
Las tensiones con China continuarán
Los mercados esperan que el nuevo gobierno adopte una postura de política exterior menos conflictiva que el de Trump. Según NN IP, seguramente vuelva a entrar en acuerdos internacionales como la Organización Mundial del Comercio y el Acuerdo de París sobre el Clima, y que muestre una mayor cooperación con los mercados emergentes.
China es el elefante en la habitación. Es probable que Biden adopte un enfoque multilateral para contrarrestar el poder del país asiático y sea más predecible y menos conflictivo. Como resultado, el mercado contaría con un menor riesgo de una escalada entre EE.UU. y China por los aranceles. “Aun así, las tensiones comerciales entre los dos gigantes económicos continuarán a medio plazo”, asegura al apuntar que el Congreso está más unido contra China, por lo que se mantendrá cierto grado de «agitación constructiva». Además, a corto plazo, es improbable que Biden retire inmediatamente los aranceles al país asiático, por lo que el acuerdo comercial de fase 1 se extenderá durante un tiempo.
Algunas economías saldrán ganando…
La gestora cree que India es un obvio beneficiario de la victoria demócrata, ya que se promoverán lazos más estrechos con el país asiático, dado el deseo común de controlar a China. Desde hace mucho tiempo, Biden ha defendido el fortalecimiento de las relaciones con India, incluso como presidente del Comité de Relaciones Exteriores del Senado en la década del 2000. Como presidente, probablemente volverá a abogar por su presencia en los foros multilaterales.
Otro probable ganador en Asia es Vietnam, que también mantiene relaciones espinosas con China. La preocupación por la actitud de esta en el Mar de China Meridional ha aportado una dinámica positiva a la relación entre EE.UU. y Vietnam.
En América Latina, Guatemala, Honduras y El Salvador son posibles ganadores. “Biden fue el principal arquitecto de la Alianza para la Prosperidad y ya ha anunciado un plan de 4.000 millones de dólares de los EE.UU. para el Triángulo del Norte que se centraría en una mayor cooperación en materia de seguridad, desarrollo económico y lucha contra la corrupción”, destaca la gestora. Además, eliminaría las políticas de inmigración de Trump, aunque este apoyo estará condicionado a una mayor transparencia y respeto de las normas democráticas.
“México es un claro ganador, ya que se beneficiaría de los planes de Biden de revivir la industria automotriz para competir mejor con China en los vehículos eléctricos”, señala. En su opinión, el país está muy bien posicionado para atraer inversiones de empresas que buscan evitar las interrupciones de la cadena de suministro debidas a las actuales tensiones de EE.UU. con China. La diversificación de las cadenas de suministro fuera de Asia es también un factor positivo a medio plazo para México.
…y otras saldrán perdiendo
NN IP considera que Brasil es un potencial perdedor de la administración entrante, ya que las preocupaciones sobre las laxas políticas de deforestación de Bolsonaro ganarán protagonismo cuando Estados Unidos se reincorpore al Acuerdo Climático de París y vuelva a ser más crítico. “Además, dadas las diferencias ideológicas entre Bolsonaro y Biden, es probable que las relaciones bilaterales se pongan más a prueba que bajo la administración Trump”, afirma.
Al otro lado del Atlántico, varios países que con normas autoritarias en Eurasia y Oriente Medio también pueden perder con Biden. Para Rusia, su victoria implica un aumento de las tensiones, ya que ha mantenido durante mucho tiempo una postura dura hacia Moscú. “Aun así, probablemente no pasará a la ofensiva justo después de asumir el cargo, dado que los dos países estarán en negociaciones para extender el Tratado de Reducción de Armas Estratégicas (START), que expira en febrero”, señala. Además, Rusia no será una prioridad y se necesitaría un acontecimiento desencadenante para justificar nuevas sanciones importantes.
Aunque Turquía es un aliado estratégico de EE.UU. en la OTAN, la gestora cree que también puede perder con la nueva administración. Entre los factores que están tensando las relaciones entre ambos países, se encuentra la situación del sistema de misiles S400 de Turquía. Si bien ha aplazado indefinidamente su aplicación y Trump se ha abstenido de invocar la CAATSA, Biden podría adoptar una postura diferente, especialmente dadas sus referencias públicas a Erdogan como un autócrata.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Rodrigo Velasco y Juan Carlos Jeanneret . Nace InveRent una nueva plataforma para asesores independientes en Chile
Dos experimentados profesionales de la industria financiera chilena, Rodrigo Velasco y Juan Carlos Jeanneret, acaban de crear en Chile, InveRent, una nueva plataforma para asesores independientes que busca ofrecer un servicio de asesoría individualizada e integral a inversionistas de tamaño medio.
El número de asesores independientes en Chile está creciendo, y según Rodrigo Velasco, uno de los dos socios fundadores de InveRent, este aumento obedece a varios factores: la desvinculación de asesores por procesos de concentración de intermediarios, el empoderamiento derivado de la obligatoria acreditación ante la Comisión de Acreditación del Mercado de Valores (CAMV), el impacto de la pandemia en el mercado de trabajo, la consolidación tecnológica y la gran disponibilidad de información financiera, entre otros.
Así, la nueva plataforma intenta hacerse un espacio en el mercado ofreciendo una asesoría más cercana, integral, individualizada y dirigida a inversionistas de tamaño medio. “Generalmente, cuando los montos a invertir no son muy altos, la oferta se ajusta a necesidades y perfiles bastante estandarizados, que se determinan en base a una encuesta de determinación del perfil de riesgo muy simple. En consecuencia, el producto recomendado es bastante genérico y no se consideran otros aspectos complementarios a la rentabilidad, como las implicancias tributarias, los costos, los reales objetivos de inversión del cliente, etc. Nosotros aspiramos a entregar una asesoría más cercana, especialmente a los inversionistas de tamaño “medio”, que buscan optimizar el rendimiento de los recursos financieros acumulados durante años de esfuerzo, ahorrando de manera sistemática”, explica el socio fundador.
Oferta de productos a través de Sherpa WMC
La nueva plataforma tiene un acuerdo con Sherpa WMC, un multifamily office que ofrece una arquitectura abierta sin conflictos de interés, a través de la cual ofrecen productos de inversión (fondos mutuos, fondos de Inversión, intermediación bursátileinversiones internacionales) de prestigiosas casas nacionales, que para Velasco es “un buen puente hacia una buena cantidad de instituciones[i] de reconocido y gran prestigio en el mercado, muy necesario para generar confianza en los clientes”. Además, aunque no descartan ampliar la gama de productos, en estos momentos se encuentran “frente al gran desafío de avanzar con la oferta actual”, declaran.
De esta forma, InveRent permite a sus asesores independientes ampliar su mercado potencial al incrementar de forma considerable su oferta de productos, “puesto que ya no están limitados a un solo intermediario, pudiendo diversificar su oferta y, por tanto, su cartera de clientes y potencial de ingresos”, explica Velasco.
“El espíritu de servicio” es para Velasco el principal requisito que se debe cumplir para ser asesor asociado a InveRent. Añade, además, que deben “cumplir con las formalidades que cualquier intermediario exige, como son sus antecedentes comerciales, conocimientos, experiencia y acreditación ante la CAMV”.
De cara a los inversionistas finales, la ventaja más evidente “es el acceso, a través de un único ejecutivo, a una variada y completa oferta de productos de múltiples instituciones (varias alternativas en administradoras de fondos mutuos, administradoras de fondos de inversión, corredores de bolsa y brokers Internacionales)”. Además, los clientes tienen acceso a un servicio de asesoría integral que “aúna los otros intereses financieros del cliente, como son los previsionales, los seguros de vida u otros”, aclara Velasco.
Educación financiera como complemento de valor
“La falta de educación financiera lleva a muchas personas a tomar decisiones con altos costos (pérdidas), no solo en inversiones, sino también en su endeudamiento”, afirma Velasco. Por ello, la nueva plataforma complementa su oferta de valor con capacitación para las fuerzas de ventas de empresas en el sector financiero (AGF’s, AFP’s y compañías de seguros) y capacitaciones en temas de educación financiera para el área de personas de empresas de otros sectores.
Para Velasco “la educación financiera es tan necesaria como la vacuna contra el coronavirus, pues así se evitan los costos futuros, propios de una pandemia” y concluye que Chile “aún está en pañales y queda mucho camino por recorrer”.
[i] Bci Corredor de Bolsa y Bci Asset Management, Larraín Vial Corredor de Bolsa y Asset Management, Zürich AGF, Mbi Corredor de Bolsa, DVA Capital, Ameris Capital y Sartor AGF.
El tamaño y las ventajas que ofrecezcan los RIAs será el principal factor determinante de su éxito, dice el último informe de Cerulli, titlulado US RIA Marketplace 2020.
Los canales de RIAs se han disparado a 64.743 asesores que administran casi 6.000 millones de dólares y gradualmente redujeron su liderazgo de participación de mercado de los brokers/dealers.
La cuota de mercado de la plantilla de los RIAs ha aumentado de manera constante durante los últimos 10 años, aumentando 7,4 puntos porcentuales del 14,8% en 2009 al 22,2% en 2019.
Aunque este crecimiento es en gran parte emblemático de la búsqueda de los asesores de menos conflictos y mayor autonomía, también ilustra cómo el modelo RIAs ha estado bien alineado con las tendencias generalizadas.
Entre las características se destaca el aumento del asesoramiento basado en tarifas, la adopción de planificación financiera y una mayor conciencia del consumidor.
Sin embargo, en los últimos nueve meses de la pandemia, los RIAs han tenido que lidiar con factores que pueden alterar permanentemente sus modelos comerciales, comenzando por la forma en que usan la tecnología para lograr la escala.
Antes de la pandemia, las empresas habían comenzado a acoger gradualmente los beneficios de la automatización aportados por la digitalización.
La pandemia catalizó la adopción, impulsando el uso casi ubicuo de ciertas tecnologías.
“Aunque la adopción de nuevas tecnologías puede reducir los márgenes de beneficio de los RIA a corto plazo, también generará eficiencias con el tiempo y probablemente será un pilar de la industria”, dice Marina Shtyrkov, analista senior de Cerulli.
Esto se refiere principalmente a las estrategias de adquisición de clientes.
A medida que los RIAs evalúan cómo mantener el crecimiento en un nuevo modelo operativo, las herramientas tecnológicas se muestran como el motor de la expansión.
“Los RIAs pueden apuntar a segmentos de inversionistas específicos, por profesión, intereses o etapa de la vida, sin las restricciones establecidas por el mercado natural en su ubicación”, agrega Shtyrkov.
También deberán encontrar nuevas formas de diferenciarse a medida que los cambios regulatorios socaven su capacidad para apoyarse en gran medida en el estado fiduciario.
Debido a la implementación de la Regulación Best Interest (Reg. BI), los RIAs ya no podrán confiar en su obligación de actuar en el mejor interés de los clientes como el principal factor diferenciador.
Además, un aumento en el asesoramiento basado en honorarios junto con la creciente adopción de la planificación financiera ha sido beneficioso para elevar el modelo RIA entre los asesores.
Al mismo tiempo, están disminuyendo los pilares de diferenciación en los que históricamente se han basado los RIAs.
“Los asesores de todos los canales están cambiando sus prácticas a un modelo de planificación integral basado en tarifas, lo que dificulta que los RIAs se distingan únicamente en estos temas”, según Shtyrkov.
A medida que regrese la normalidad, puede haber una urgencia renovada de planificar la sucesión entre los RIAs para garantizar la estabilidad y sostenibilidad de su empresa.
La turbulencia de una crisis económica y de salud, provocada por la pandemia, reforzó la necesidad no solo de la planificación de la sucesión, sino también de la planificación de la continuidad del negocio, en caso de que ocurriera algo inesperado.
Cuanto antes planifiquen los RIAs para la sucesión, más opciones tendrán y más sencillo será el proceso.
“El entorno digital impidió que algunos RIAs cerraran un trato, pero a medida que este período virtual perdura, anticipamos un mayor énfasis en la planificación de la sucesión, así como una mayor consolidación”, dice Shtyrkov.
A medida que avanza la pandemia, los RIAs deben hacer frente a los nuevos desafíos y oportunidades que surgen de la necesidad de abordar la digitalización, la adquisición de clientes, la diferenciación de valores y la sucesión.
Las formas en que abordan estos desafíos separarán a las principales empresas del mañana de las que fracasan.
“Cuando la interrupción finalmente disminuya, dejará una huella a largo plazo en la industria y los ARI emergerán después de la pandemia en una nueva normalidad que, en algunos aspectos, puede modificarse permanentemente”, concluye Shtyrkov.
En la actualización de noviembre sobre los vehículos en los que las afores pueden invertir hay un nuevo jugador. Se trata de NN Investment Partners, la gestora de activos de NN Group, la cual ya cuenta con dos fondos mutuos entre los que las afores pueden elegir.
En la misma actualización entró otro fondo de AllianceBernstein, con lo que esta gestora ya tiene siete fondos en la lista.
Ivan Mascaro, Managing Director – LatAm & US Offshore de NN Investment Partners comentó a Funds Society: «Contrastando con una promoción no focalizada, en NN Investment Partners (NN IP) nos gusta tomar decisiones muy puntuales de cómo podemos agregar más valor a los portafolios de nuestros clientes. En el caso de Equity internacional de países desarrollados nuestra convicción es muy clara: el componente sostenible es una pieza fundamental para que equipos de inversión globales logren que esta exposición refleje la evolución actual del ecosistema económico; evolución que no es una tendencia pero un cambio de paradigma estructural.
El mercado Mexicano no es ajeno a esta evolución, reflejado en la acciones que diferentes entidades e inversionistas están realizando, entre los que se encuentran las AFORES. Así, estamos felices por todo el tiempo e interés brindado y la consecuente inclusión de nuestros fondos NN (L) European Sustainable Equity y NN (L) Global Sustainable Equity en la lista de la AMAFORE».
En NNIP, signatario de UN PRI desde el 2008, 211.000 de los 300.000 millones de dólares de activos bajo gestión son gestionados bajo integración ESG. «Esto no se logra en un periodo corto de tiempo y los fondos recientemente aprobados son prueba de ello: se manejan en base a un proceso de inversión que ha madurado a lo largo de más de 20 años ininterrumpidos. Su posicionamiento top en los peer groups es la consecución de nuestro compromiso de largo plazo«, añadió el directivo.
La lista de fondos entre los que las afores pueden escoger para invertir se compone ahora de 100 fondos de 23 gestoras, que son:
Amundi AM con 18 fondos
Schroders IM con nueve fondos
AllianceBernstein con siete fondos
BlackRock con siete fondos
NinetyOne (antes Investec AM) con seis fondos
Henderson Global Investors con cinco fondos
Jupiter AM con cinco fondos
Morgan Stanley IM con cinco fondos
Vanguard con cinco fondos
Pictet AM con cuatro fondos
UBS Asset Management con cuatro fondos
Wellington Management con cuatro fondos
AXA IM con tres fondos
GAM con tres fondos
Goldman Sachs Asset Management con tres fondos
Columbia Threadneedle Investments con dos fondos
Franklin Templeton con dos fondos
JPMorgan Investment Funds con dos fondos
Natixis IM con dos fondos
NNIP con dos fondos
Fidelity International con un fondo
PIMCO con un fondo
UTI AM con un fondo
Del lado de ETFs, BlackRock y Franklin Templeton sumaron dos y un ETF respectivamente. En el caso de FT, el nuevo vehículo otorga exposición a Corea, lo que complementa sus otros tres ETFs autorizados con exposición a EE.UU., Europa y Japón.
Hugo Petricioli, Country Head para México y Centroamérica comentó a Funds Society: “En Franklin Templeton, nos complace haber sido notificados por el CAE (Centro de Análisis Especializado) de AMAFORE que a partir de ahora las Afores podrán invertir en nuestro ETF “FLXK – Franklin FTSE Korea UCITS ETF”. Con la inclusión del FLXK, ampliamos nuestra lista de vehículos validados por el CAE de Amafore. Desde noviembre de 2018 listamos nuestros primeros ETFs en el SIC, a la fecha tenemos 17 ETFs listados. Adquirir exposición a mercados desarrollados y emergentes (por región y país) a un bajo costo de administración, es un gran atractivo para los inversionistas mexicanos. Sobre todo cuando al comprar acciones individuales se vuelve más costoso y se diversifica menos. Dentro del mercado, nuestros ETFs ofrecen un costo disruptivo y competitivo, la mayoría de 0,09%. Es injustificable usar vehículos pasivos más caros, eso lo saben perfectamente bien los inversionistas institucionales y profesionales en México y el mundo. Creemos que el apetito local está creciendo y que busca nuevas alternativas de inversión. Por lo que México, brinda grandes oportunidades de crecimiento para estos vehículos financieros”.
Foto cedida. María José Montero ingresa al directorio de Ameris Capital AGF
Ameris Capital ha anunciado el ingreso de María José Montero al directorio de su Administradora General de Fondos, de acuerdo con el hecho esencial publicado en la Comisión para el Mercado Financiero.
Montero es gerenta y socia del Fondo de Inversión Social FIS Ameris, desde donde lleva 10 años impulsando la inversión de impacto en nuestro país y se ha posicionado como un referente en esta materia. En la última década, FIS Ameris ha levantado dos fondos que suman 14 millones de dólares y 37 inversionistas. A partir de este nombramiento pasará a ser Directora de Sustentabilidad de Ameris.
La incorporación de Montero va en línea con el interés de profundizar la sustentabilidad como uno de los ejes prioritarios de Ameris Capital a través de la incorporación de criterios ESG (environmental, social and governance, por sus siglas en inglés) en su modelo de negocio y enfoques de inversión, más allá del área de inversión de impacto de la compañía.
“María José Montero ha sido pionera en la inversión de impacto en Chile, acercando el mercado financiero a las necesidades sociales y medioambientales de nuestro país, y ha contribuido a desarrollar el ecosistema a través de FIS Ameris. Buscamos incorporar esos aprendizajes de manera transversal en todas las verticales de inversión y seguir fortaleciendo nuestro compromiso con la sostenibilidad de Ameris y de la industria financiera”, afirmó Cristián Moreno, presidente de Ameris Capital.
La nueva directora de la AGF es también parte del Comité de Sustentabilidad de Ameris, que desde este año es signatario de los principios para la inversión responsable (PRI) promovidos por las Naciones Unidas.
Montero es también directora de la Asociación Chilena de Fondos de Inversión (Acafi) y presidenta de su Comité de Sustentabilidad.
DAVINCI Trusted Partner hará su presentación oficial el martes 24 de noviembre a las 9:30 horas (de Uruguay) con un evento con las gestoras globales que representa: Allianz Global Investors, Jupiter Asset Management y Merian Global Investors.
“Utilizando a Leonardo Da Vinci como analogía, la nueva unidad que lleva su nombre fue creada desde el comienzo con una arquitectura particular y con tres pilares fundamentales: alianzas estratégicas sólidas, un equipo con una vasta experiencia en el rubro y una filosofía de cercanía con el cliente”, anunció la nueva distribuidora de fondos de Aiva a través de Agustín Queirolo en un comunicado.
Durante el evento, los estrategas globales y portfolio managers de Allianz Global Investors, Jupiter Asset Management y Merian Global Investors compartirán su visión sobre la economía, los mercados, así como sus principales ideas de inversión dentro del contexto actual, entre las que se destacan:
Allianz:
Allianz Income & Growth
Allianz Global Artificial Intelligence
Allianz China A Shares
Allianz American Income
Allianz Green Bond
Jupiter:
Jupiter Dynamic Bond
Jupiter European Growth
Jupiter Emerging Markets Short Duration
Jupiter Emerging Markets Corporate Bond
Merian Gold & Silve
Merian UK Specialist
La “piedra angular” de DAVINCI será su equipo, un grupo de profesionales con gran experiencia y trayectoria en el mercado, encabezado por Santiago Queirolo y James Whitelaw como Managing Directors, Santiago Mata como Sales Manager y Josefina Aramendía como Sales Support.
«Tenemos gran expectativa en DAVINCI, sentimos que nuestro proyecto logró combinar muchas variables que son difíciles de conjugar. Representamos a gestoras de primer nivel que nos permiten acercar productos destacados que agregan valor, respaldados por el servicio de un equipo integral que aúna experiencia, compromiso, profesionalismo y buenas relaciones.”, señaló Santiago Queirolo, Managing Director de DAVINCI Trusted Partner.
El tercer pilar se basa en una filosofía de servicio y cercanía permanente con los clientes, con el objetivo de agregar valor en la gestión y la construcción de las carteras en un contexto cada vez más desafiante para los mercados.
“Tenemos como objetivo posicionarnos como un socio confiable, proponiendo soluciones innovadoras que generen valor agregado para nuestros clientes y amigos. Nuestro compromiso es estar cerca de nuestros clientes, apoyarlos en lo que necesiten y disfrutar el camino juntos”, agregó James Whitelaw, Managing Director de DAVINCI Trusted Partner.
Para inscribirse en el Investment Masterpiece 2020 de DAVINCI, hacer click aquí
Foto cedidaAmaury Dauge, director financiero de Allfunds.. Allfunds nombra a Amaury Dauge nuevo director financiero
Allfunds ha incorporado a Amaury Dauge para el cargo de director financiero. Ubicado en las oficinas de Madrid, Dauge formará parte del Comité Ejecutivo de Allfunds y reportará directamente Juan Alcaraz, CEO de la compañía.
Dauge llega a Allfunds desde Qontigo donde ostentaba el cargo de CFO y COO, y previamente, presidente y CFO de Axioma. Anteriormente, fue director financiero del grupo en Euronext, donde lideró la escisión legal y financiera de la compañía de NYSE Euronext y su posterior salida a bolsa.
Durante sus 20 años de carrera, en la que ha trabajado en Dubai, Luxemburgo, París y, más recientemente, en Nueva York, Dauge ha obtenido gran experiencia en proyectos de transformación en inversiones de capital, fusiones y adquisiciones, operaciones de escisión y desinversión, integraciones post fusión y optimización de resultados obteniendo gran valor para el accionista.
Juan Alcaraz, CEO de Allfunds ha señalado que “estamos encantados de dar la bienvenida a Amaury a Allfunds. Su experiencia de máximo nivel y su visión internacional serán un complemento excelente para nuestro equipo. La incorporación de Amaury es la confirmación del compromiso de Allfunds con el mejor talento del mundo y estamos muy orgullosos de que forme parte de nuestra compañía”.
“Estoy realmente entusiasmado por incorporarme a una compañía que ostenta el liderazgo wealthtech mundial. La evolución de Allfunds durante estos 20 años es impresionante y su compromiso constante con la innovación y las soluciones digitales marca el camino en el sector” ha comentado Amaury Dauge.
Foto cedidaSede de BBVA en Houston.. BBVA vende su filial en Estados Unidos a PNC por 11.600 millones de dólares
Novedades en el sector bancario español. BBVA ha acordado la venta de su filial en Estados Unidos al grupo de servicios financieros PNC por un precio de, aproximadamente, 11.600 millones de dólares (9.700 millones de euros) en efectivo.
Según ha explicado la entidad en un comunicado, este precio representa 19,7 veces el resultado obtenido por la unidad en 2019 y equivale a cerca del 50% del valor en bolsa actual de BBVA, por lo que la operación “crea un enorme valor para los accionistas”. La transacción tendrá un impacto positivo en el ratio de capital CET1 fully loaded de BBVA de cerca de 300 puntos básicos, equivalente a 8.500 millones de euros de generación de CET1.
“Esta es una gran operación para todas las partes. PNC ha reconocido el enorme valor de nuestro negocio, nuestros clientes y nuestro gran equipo en Estados Unidos, que formarán parte de un grupo financiero líder en el país. El acuerdo fortalece nuestra ya sólida posición financiera. Nos aporta mucha flexibilidad para invertir de forma rentable en nuestros mercados, impulsando nuestro crecimiento a largo plazo y apoyando a las economías en la fase de recuperación, así como para incrementar la remuneración al accionista”, señala Carlos Torres Vila, presidente de BBVA.
En Estados Unidos, BBVA está presente en la región del Sunbelt, con más de 100.000 millones de dólares en activos, 637 oficinas y posiciones de liderazgo en Texas, Alabama y Arizona. Una vez se complete la operación, PNC, con sede en Pittsburgh (Pensilvania), se convertirá en el quinto banco más grande del país por activos. La transacción excluye el broker dealer BBVA Securities y la sucursal de Nueva York, a través de los cuales BBVA seguirá prestando servicios de banca corporativa y de inversión a sus grandes clientes corporativos e institucionales. Adicionalmente, BBVA mantiene la oficina de representación en San Francisco y el fondo de inversión en fintech Propel Venture Partners.
Por su parte, William S. Demchak, presidente y CEO de PNC, ha declarado: “La adquisición acelerará nuestra trayectoria de crecimiento y aportará valor a largo plazo para el accionista. Esta operación es una oportunidad para caminar hacia el futuro desde una posición de fortaleza, acelerando la expansión de PNC, aprovechando nuestra experiencia en adquisiciones. Nos satisface enormemente poder aportar nuestra tecnología líder y nuestros productos y servicios innovadores a nuevos mercados y clientes, aunando el compromiso que ambos bancos compartimos de formar equipos diversos de alto rendimiento y de apoyar a las comunidades donde operamos”.
PNC: el quinto mayor banco retail
Para PNC esta compra le convierte en el quinto mayor banco retail de Estados Unidos, por detrás de JP Morgan Chase, Bank of America, Wells Fargo y Citigroup. En particular, esta operación le dará a PNC una mayor presencia en mercados con un importante potencial de crecimiento más allá de su actual presencia en el medio oeste y el medio atlántico, sobre todo en Texas. Además, de mejorar su presencia geográfica, reforzará su negocio de banca comercial y de consumo.
Esta operación llega seis meses después de que PNC saliera del accionariado de BlackRock tras vender su participación del 22,4%. En aquel momento, la entidad estadounidense posee 34,8 millones de acciones ordinarias y acciones preferentes convertibles de la Serie B en BlackRock, que se convirtieron en acciones ordinarias al momento de la venta. Ambas operaciones tendrían cierta relación, tal y como ha señalado Demchak en declaraciones al Financial Times: “Hemos gestionado cambiar la propiedad de BlackRock por una franquicia que nos va a llevar de costa a costa. BBVA está en los mejores mercados del país, con una presencia sustancial en Texas, Arizona, California y Denver, además de en Alabama y Florida”.
Según explican desde la entidad estadounidense, el precio de compra se estima en un 134% del valor contable tangible de BBVA USA, según su balance al 30 de septiembre de 2020, y refleja una prima de depósito del 3,7%.Además, esta adquisición añade aproximadamente 86.000 millones de dólares de depósitos y 66.000 millones de dólares de préstamos, según las cuentas del BBVA USA. Tras el cierre de la compra, la provisión para pérdidas por créditos estimada para el total de los préstamos de la entidad combinada es del 2,85%, incluyendo las reservas para los préstamos adquiridos de BBVA USA del 3,85%.
Por su parte, PNC espera incurrir en costes de fusión e integración de 980 millones de dólares, incluyendo aproximadamente 250 millones de dólares en cancelaciones de partidas capitalizadas, y lograr ahorros por más de 900 millones de dólares, o el 35% de los gastos anuales estimados sin intereses de BBVA USA para el año 2022 a través de mejoras en la eficiencia operativa y administrativa.
Detalles de la operación
Sobre los detalles de la operación, desde BBVA matizan que la oferta 100% en efectivo de PNC valora el negocio vendido a 19,7 veces su resultado en 2019 y a 1,34 veces su patrimonio tangible a 30 de septiembre de 2020. Asimismo, la transacción aflora el valor de la filial pues el precio representa más de 2,5 veces la valoración media que asignan los analistas a la franquicia (3.800 millones de euros), por un negocio que supuso menos del 10%(3) del beneficio atribuido del Grupo en 2019. Además el precio equivale a casi el 50% del actual valor en bolsa de BBVA.
La venta generará una plusvalía neta de impuestos de unos 580 millones de euros y el patrimonio tangible se incrementará en 1.400 millones de euros. Por último, se estima que la operación se cerrará a mediados de 2021, una vez se obtengan las autorizaciones regulatorias necesarias.
Sin duda esta operación supone un impulso para la acción del banco en bolsa, que esta mañana se ha disparado en bolsa un 20% tras comunicar la noticia. Este buen comportamiento de la acción ha despertado los primeros comentarios y valoraciones. Por ejemplo el portavoz de eToro en España, Javier Molina, advierte, por un lado, de los niveles de sobrecompra en el caso de BBVA: “La fuerza del movimiento actual lo coloca en zona de sobrecompra y debemos ser prudentes al respecto”. Y, por otro, apunta que estos movimientos pueden marcar el principio de una senda alcista para la banca europea.
“Tras los anuncios de una vacuna que ayude a salir de la crisis sanitaria y económica que estaríamos padeciendo, este sector tan castigado en bolsa puede empezar a recibir cierto interés inversor. Desde un punto de vista de valoración, los bancos europeos y los españoles en particular, están cotizando a ratios valor en libros por debajo de 0,4 veces. En un contexto donde las medidas de expansión económicas y fiscales permanecerán activas, la noticia de la vacuna puede suponer el inicio de la recuperación de un sector muy infravalorado”, detalla Javier Molina.
La decisión tomada por BBVA, que durante el fin de semana sonó como un fuerte rumor en la presenta económica, no es la única operación de este tipo que se ha producido en el mercado recientemente. Según apuntan desde Reuters, «otros entidades europeas como el Deutsche Bank y el HSBC también han reducido sus operaciones en Estados Unidos». También, la publicación destaca que este tipo de movimientos corporativos podrían ser una consecuencia de la flexibilización de los reglamentos financieros y de la reducción de los impuestos de sociedades aprobados bajo la presidencia de Donald Trump, loque habría dado «valor» a las entidades locales para buscar fórmulas para ganar escala en el mercado a través de acuerdo o compras.
