Offshore archivos - Página 1112 de 2646

Inteligencia artificial responsable: una oportunidad para la creación de valor

AIR — Pixabay CC0 Public Domain. Inteligencia artificial responsable: una oportunidad para la creación de valor

Una investigación mundial acerca de la implementación de la inteligencia artificial responsable realizada por Boston Consulting Group GAMMA, revela que el 55% de las empresas analizadas sobrestiman la madurez de sus iniciativas de inteligencia artificial responsable y menos de la mitad de las organizaciones que declararon haber logrado el éxito en sus programas de inteligencia artificial responsable, los han implementado de manera completa.

El estudio Are You Overestimating Your Responsible AI Maturity? realizado por BCG GAMMA, la unidad de analítica avanzada de datos e inteligencia artificial de Boston Consulting Group, analiza los datos proporcionados por directivos de más de 1.000 empresas para evaluar la madurez de la implantación de inteligencia artificial responsable y concluye que las organizaciones se encuentran en cuatro etapas distintas de madurez: rezagada (14%), en desarrollo (34%), avanzada (31%) y líder (21%). La situación de una empresa refleja su progreso en el tratamiento de siete dimensiones generalmente aceptadas de la inteligencia artificial responsable, incluyendo la justicia y la equidad, la gobernanza de los datos y la privacidad, y la inteligencia artificial humana.

Steven Mills, director de ética de BCG GAMMA y coautor del estudio, señaló que “los resultados fueron sorprendentes, ya que muchas empresas son demasiado optimistas sobre la madurez de su implementación de la inteligencia artificial responsable. Aunque muchas organizaciones están haciendo progresos, está claro que la profundidad y la amplitud de la mayoría de los esfuerzos están por debajo de lo que se necesita para garantizar realmente una inteligencia artificial responsable”.

El informe sostiene que, aunque directivos y consejos de administración están preocupados por los riesgos organizativos que plantea un fallo de un sistema de inteligencia artificial, la investigación revela que las empresas no están persiguiendo implantar la inteligencia artificial responsable simplemente para mitigar los riesgos potenciales. Por el contrario, las organizaciones líderes saben que la RAI es una herramienta de creación de valor.

Para Sylvain Duranton, líder global de BCG GAMMA y coautor del estudio: “Cada vez más, las organizaciones más inteligentes con las que estoy hablando se están moviendo más allá del riesgo para centrarse en los importantes beneficios empresariales de la inteligencia artificial responsable, incluyendo la diferenciación de la marca, el atractivo como empleador y la retención de los empleados, y una cultura de innovación responsable, que está respaldada por el propósito y los valores corporativos”.

Entre las principales conclusiones del estudio destaca que los programas de inteligencia artificial responsable actuales están menos desarrollados en tres dimensiones – justicia y equidad, mitigación del impacto social y medioambiental, e inteligencia artificial humana – ya que son difíciles de abordar.

Además, la mayoría de las organizaciones que se encuentran en la etapa de madurez de la inteligencia artificial responsable tienen tanto un individuo como un comité que guía su estrategia en este campo.

Respecto a cómo se está afrontando esta implementación en diversas partes del mundo, el estudio concluye que “el país de procedencia de una organización predice mejor su madurez de inteligencia artificial responsable que el sector en el que opera”. Además, ha detectado que algunas regiones son notablemente más maduras en el ámbito de la inteligencia artificial responsable, por término medio, que otras; Europa y América del Norte presentan una mayor madurez.

Por último, el estudio señala que las organizaciones de diferentes sectores se comprometen con la inteligencia artificial responsable por diferentes razones. “El sector público, por ejemplo, se centra menos en los beneficios empresariales, en comparación con las industrias de bienes industriales y de la automoción”, apuntan en sus conclusiones.

“Debemos abordar la inteligencia artificial no sólo desde la perspectiva tecnológica sino con un enfoque holístico que contemple el impacto de sus aplicaciones y ponga a los individuos y sus derechos en el centro con el objetivo de construir entre todos una IA transparente y explicable.” afirma Llorenç Mitjavila, socio responsable de BCG GAMMA en Iberia.

La Française Real Estate Managers confirma su compromiso con la inversión sostenible

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

climate-4800494_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. La Française REM confirma su compromiso por la inversión sostenible

La Française Real Estate Managers (REM) se ha fijado el objetivo de reducir las emisiones de CO2 en concordancia con el Acuerdo de París, para participar activamente en la lucha contra el calentamiento global. La firma considera que el sector inmobiliario, como activo real, tiene un papel fundamental en la transición hacia una economía más sostenible y un mundo más verde, de hecho, juega un rol fundamental en la lucha contra el calentamiento global y la transición energética.

A través de su cartera inmobiliaria de más de 4.000.000m², la entidad se compromete a velar por el desarrollo sostenible. La gestión activa de su cartera actual y una política de inversión selectiva tienen como objetivo ofrecer a sus inversores rentabilidad financiera y sostenibilidad, sinónimo de protección del valor de los activos en el tiempo.

«Mientras que hace apenas unos años los desafíos ESG podrían haber sido considerados como cuestiones a largo plazo para muchos actores, ahora son parte de una visión compatible con el horizonte de inversión en activos inmobiliarios. Hay que tener en cuenta la resiliencia de los activos inmobiliarios», afirma Virginie Wallut, directora de investigación inmobiliaria e ISR de La Française REM.

Tras la firma del Acuerdo de París, Francia definió una hoja de ruta para combatir el calentamiento global en su Estrategia Nacional de Bajas Emisiones de Carbono. La firma tiene la intención de participar en esta iniciativa nacional reduciendo las emisiones de CO2 de su cartera, de forma que sean compatibles con la trayectoria para limitar el calentamiento global por debajo de 1,5 °C. Así, se compromete a cumplir la normativa vigente y a prepararse para las futuras regulaciones.

La estrategia adoptada es la de ERC (Evitar, Reducir, Compensar). La mejor manera de limitar las emisiones de CO2 es centrarse en evitarlas en primer lugar. Si las emisiones de CO2 no pueden evitarse por completo a un coste razonable, el exceso de emisiones debe reducirse mediante soluciones de minimización, como la realización de obras de renovación energética, la adaptación de los sistemas energéticos y la adopción de planes de trabajo plurianuales verdes. Como último recurso, se adoptarán medidas compensatorias para financiar la captura de carbono.

«Esforzarse por seguir este camino significa trabajar ahora para mantener el valor de nuestros activos a largo plazo», subraya Marc-Olivier Penin, director general de La Française REM, quien añade: «El coste de la inacción aumenta exponencialmente. Si las acciones para mejorar las características sostenibles de los activos se llevan a cabo con regularidad respetando su ciclo de vida, el coste adicional sigue siendo muy marginal en comparación con la pérdida de valor que sufren los activos gestionados sin tener en cuenta los criterios ESG».

Por su parte, Philippe Depoux, presidente de La Française REM, concluye: «Como gestora de inversiones a largo plazo, La Française REM presta especial atención a las consecuencias que sus inversiones tendrán en la sociedad del mañana y, por tanto, a las opciones en las que puede emplearse este capital de inversión».

El crédito está especialmente bien posicionado para canalizar el actual ciclo de mercado

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Pixabay CC0 Public Domain. Análisis de Carmignac

El crédito constituye una de las mejores opciones para sacar provecho del actual ciclo de mercado, según Carmignac. La gestora francesa sugiere que esta clase de activos ofrece oportunidades atractivas de generar rendimientos en un entorno marcado por la subida de las tasas de interés, así como por una abultada segmentación entre inversiones dentro de los propios mercados de crédito. En su opinión, una gestión activa y flexible es clave para identificar las múltiples oportunidades de generar valor que se han creado en este contexto y poder manejar el coste del riesgo.

Tras un comienzo de año prometedor para la economía estadounidense, Carmignac confía en que el país norteamericano vivirá en 2021 un fuerte repunte del consumo que podría llevarle a experimentar un crecimiento real del PIB superior al 6% este año¹, una cifra que no se veía desde 1984. Este fuerte crecimiento debería ser beneficioso para otras regiones como Europa y los países emergentes, según la gestora.

Sin embargo, la otra cara de la moneda del entorno de crecimiento positivo en Estados Unidos es el resurgimiento de la inflación, que ha provocado que los tipos de interés hayan aumentado bruscamente desde el 0,5% el verano pasado hasta el 1,7% en febrero². Carmignac advierte que “es probable que la subida de tipos continúe”.

¿Cómo gestionar los riesgos en crédito en este entorno?

A pesar de la continua preocupación por las consecuencias de la pandemia, los índices de los mercados de crédito han vuelto a los niveles en los que se encontraban al inicio de 2020. No obstante, la desconfianza de los inversores en torno a los efectos secundarios de la pandemia ha creado una segmentación entre oportunidades percibidas como seguras, apoyadas con decisión por multitud de inversores en busca de ingresos, y otras situaciones más complejas, pero con capacidad para ofrecer mucho valor.

En este contexto marcado por el aumento de las tasas de interés y una gran segmentación en los mercados de crédito, Carmignac señala que su cartera lograría estar parcialmente protegida de la futura volatilidad de los tipos de interés al aplicar en sus inversiones una duración inferior al del indicador de referencia.

La estrategia de la gestora en crédito se beneficia además de invertir en múltiples empresas que tienden a beneficiarse de entornos inflacionistas. “Cuando se producen estas presiones, el aumento del diferencial tiende a compensar una parte o la totalidad del aumento del tipo de interés libre de riesgo”, señalan.

“El fondo invierte de forma diversificada en situaciones que tienden a ser idiosincrásicas y ofrecen primas de complejidad que remuneran muy bien su coste fundamental de riesgo”, apuntan desde Carmignac.

Negocios sólidos y un perfil atractivo de riesgo/retorno

La estrategia en crédito de Carmignac refleja en la actualidad su confianza en empresas con una posición empresarial dominante, así como en compañías que ofrecen un perfil atractivo de riesgo/retorno a lo largo del ciclo crediticio. Según los últimos datos, su exposición neta al mercado de crédito es de un 74%, de la cual un 20% se dedica al high yield³.

La gestora refiere empresas que, aún siendo afectadas por la pandemia, podrán sobreponerse a la situación actual y sacar provecho de la crisis gracias a su posición, su sólido balance financiero y su capacidad de acceso a la liquidez. Asimismo, Carmignac mantiene una elevada exposición neta (19,4%) en el universo de los mercados emergentes⁴, donde sus inversiones se benefician de posiciones empresariales dominantes y balances resistentes.

En cuanto a las clases de activos que ofrecen un perfil de riesgo/retorno atractivo, Carmignac destaca el sector del gas y el petróleo (con una exposición del 16%), o las obligaciones de préstamos colateralizadas (18.6%), cuyo riesgo/retorno en términos absolutos es más tentador que el de otros activos de renta fija en condiciones de riesgos fundamentales similares.

La gestora mantiene también un alto nivel de cobertura en permutas de incumplimiento crediticio, o credit default swaps (23,8%), como medio para reducir el riesgo de mercado y poder concentrarse en fomentar el alfa en su cartera de inversiones.

Si quiere conocer más detalles sobre la estrategia en crédito de Carmignac, le invitamos a descubrir la web informativa de su fondo.

1. Consenso de mercado, a 31 de marzo de 2021.

2. Fuente: Bloomberg – Marzo 2021.

3. A fecha de 31/03/2021, la cartera de crédito de Carmignac tiene una tasa interna de rentabilidad del 3,86% y un diferencial medio de 340bps para una calificación BB+.

4. Fuente: Carmignac, a 31 de marzo de 2021. La composición de la cartera puede sufrir modificaciones en cualquier momento.

BMO GAM refuerza su activismo accionarial en cuestiones sociales en respuesta al COVID-19

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

vote — Pixabay CC0 Public Domain. BMO GAM refuerza su activismo accionarial en cuestiones sociales en respuesta al COVID-19

BMO Global Asset Management ha hecho público su Informe de Inversión Responsable 2020 que muestra un mayor activismo accionarial en cuestiones sociales en respuesta a la pandemia del COVID-19, además de sus esfuerzos para atajar el riesgo climático.

Según explica la gestora, a lo largo de 2020, su activismo accionarial les ha llevado a dialogar con 760 empresas en todo el mundo, lo que dio lugar a 343 hitos, en los que las empresas mejoraron políticas y prácticas ESG como resultado del mismo. Actualmente, las cuestiones sociales representaron el 43% de sus iniciativas de activismo accionarial en 2020, instando a las empresas a que adoptaran las medidas necesarias para proteger la salud y la seguridad de sus empleados y clientes. Del total de hitos logrados, el 12% adoptó la forma de una mejora de las prácticas laborales.

En 2020, BMO GAM también hizo pública su primera declaración sobre expectativas de prácticas sociales de las empresas participadas, haciendo hincapié en su compromiso con el respeto de los derechos humanos y laborales en sus prácticas de inversión, activismo accionarial y ejercicio del voto delegado. “Esto nos llevó a abordar cuestiones como la gestión sostenible de la cadena de suministro, con especial atención al trabajo forzoso, las diferencias salariales, la diversidad y la inclusión; prácticas de salud y seguridad en el trabajo, así como a constatar la necesidad de una mayor transparencia e información sobre las plantillas”, destaca desde la gestora.

Asimismo, BMO GAM siguió abogando por una mayor diversidad, por lo que entablaron diálogo con 40 empresas para abordar la necesidad de mejorar la información sobre plantillas y diversidad en el consejo de administración más allá del género, paridad salarial y estrategias de diversidad e inclusión, entre ellas: Bank of America, Microsoft, Amazon, BASF, Barrick Gold, Manulife Financial, Encompass Health y Becton Dickinson.

Atajando el riesgo climático

El cambio climático volvió a ser una gran prioridad del activismo accionarial de BMO GAM en 2020, con un tercio de la actividad total abordando temas como la gestión de emisiones, la transición energética, la resiliencia y adaptación al cambio climático y la deforestación.

“Nuestras iniciativas de activismo accionarial lograron resultados notables en 2020, con una quinta parte del total de hitos alcanzados a lo largo del año en cuestiones relacionadas con el clima. Entre ellos, cabe destacar el compromiso de algunas de las compañías energéticas más grandes del mundo, como BP, BHP, Glencore, Occidental Petroleum y Royal Dutch Shell, al igual que gigantes regionales del calibre de Dominion Energy en Estados Unidos y Reliance Industries en India, todas las cuales anunciaron que reducirán significativamente sus emisiones de carbono y se comprometieron alcanzar el cero neto en los próximos años. Empresas influyentes en otros sectores, como Barclays, Ford Motor y Tesco formularon compromisos similares”, apuntan desde la gestora.

En este sentido, BMO GAM ha desarrollado una política de voto sistemática para promover la transición hacia una economía baja en carbono. Así, durante 2020, identificó a aquellas empresas participadas que se quedaron atrás en la gestión del riesgo climático, por lo que votaron en contra de 92 resoluciones de equipos directivos de empresas rezagadas en los sectores financiero, petróleo y gas, servicios públicos y minería.

Entre otros proyectos ambientales clave en los que se centraron figura un activismo accionarial persistente en compañías mineras en el ámbito de la gestión de residuos, al igual que en empresas alimentarias sobre riesgos e impactos ambientales vinculados al origen de los productos agrícolas que utilizan como materia prima.

La remuneración de los ejecutivos, a examen

Además, BMO GAM abordó a 584 empresas sobre temas tales como la eficacia del consejo, la remuneración de los ejecutivos y la diversidad del consejo, votando resoluciones en 117.820 empresas, en un 69% de los casos en contra del equipo directivo. También reforzó su activismo accionarial en supervisión y estrategia ASG, especialmente en cuestiones relacionadas con el clima. El activismo accionarial en asuntos de gobernanza representó el 55% de los hitos alcanzados.

En más de la mitad (52%) de todas las resoluciones relacionadas la remuneración de los ejecutivos, BMO GAM votó en contra del equipo directivo debido a bonificaciones excesivas que no justificadas por los resultados de la empresa; la escasa vinculación entre estrategia corporativa e indicadores clave de rendimiento; y un excesivo peso de los objetivos a corto plazo.

Así, BMO GAM reforzará su activismo accionarial en esta cuestión y ejercerá su voto delegado durante la temporada de celebración de Juntas Generales de Accionistas de 2021, allí donde considere que la remuneración de los ejecutivos no refleja la del conjunto de la plantilla o la rentabilidad de la empresa.

Activismo accionarial y los ODS

Por último, la gestora destaca que sigue fomentando la aplicación sólida y la aceleración hacia un cambio significativo y duradero, en apoyo de los objetivos de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. En 2020, el 79% de su activismo accionarial estuvo alineado con una meta específica de los ODS. En concreto, un 19% de las iniciativas estuvieron vinculadas al ODS 8, centrado en la seguridad y la salud en el lugar de trabajo y en la protección de los trabajadores a lo largo de toda la cadena de suministro. Y un 16% estuvo alineado con el ODS 13, centrado en la mitigación de los riesgos climáticos, cadenas de suministro de proteínas sostenibles, deforestación, minería del carbón, la financiación de sectores con altas emisiones y los programas de votación en temas relacionados con el clima. Mientras que otro 12% del activismo accionarial se centró en el ODS 12, instando a una mejora tangible en la presentación de informes, transparencia y divulgación de información sobre cuestiones ASG, especialmente en áreas clave como bonos verdes, mejor información sobre nutrición y encuestas a las empresas sobre la eficacia del activismo accionarial.

“Los clientes reconocen cada vez más la necesidad de invertir de forma responsable, a medida que los retos a los que nos enfrentamos para sostener nuestro planeta salen a la luz. La gestión de cuestiones tan complejas e interconectadas como la ASG requiere experiencia, un profundo conocimiento del sector y la capacidad de convertirlo en una selección de valores superior y sostenible, que también satisfaga las necesidades a largo plazo de nuestros clientes. A través de nuestra gama de soluciones responsables y de nuestro servicio Responsible Engagement Overlay (reo®), somos capaces de influir en un cambio real y positivo en nombre de nuestros clientes. Estos esperan que seamos audaces en nuestras decisiones, ejerciendo nuestros votos para exigir responsabilidades a las empresas y comprometiéndonos a impulsar un cambio positivo”, explica David Logan, director de distribución de BMO GAM.

Por su parte, Kristi Mitchem, consejera delegada de BMO Global Asset Management, señala: “La turbulencia económica y la agitación social derivadas de la pandemia han puesto el reto de la sostenibilidad a largo plazo en el centro de la agenda mundial. La mayor sensibilidad de la opinión pública a la desigualdad social, el cambio climático y la pérdida de biodiversidad están ejerciendo presión sobre los líderes mundiales para que adopten medidas inmediatas e integradas al respecto. Como inversores, podemos jugar un rol importante moviendo a la acción, a través de la asignación responsable de capital y el activismo accionarial en las empresas para alentar cambios positivos”.

Según experiencia, al abordar a las empresas con una voz unificada, los inversores pueden comunicar más eficazmente sus preocupaciones, además de ganar poder y legitimidad a los ojos del equipo directivo.

“Además de mejorar su éxito, la colaboración en el frente del activismo accionarial puede ayudar a crear conocimientos y habilidades, algo esencial dada la creciente complejidad planteada por los riesgos y las megatendencias emergentes e interconectadas en materia ESG. Si bien nuestro diálogo uno a uno con las empresas sigue siendo esencial, es crucial una asociación y colaboración más amplias para alcanzar metas ambiciosas. Para cumplir los Objetivos de Desarrollo Sostenible, la hoja de ruta hacia un futuro más sostenible de aquí a 2030, debemos aprovechar las competencias y la experiencia de todos los grupos de partes interesadas para reforzar nuestra voz colectiva”, concluye Mitchem.

Citi se compromete a cero emisiones netas de gases de efecto invernadero de aquí a 2050

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

flower-2372998_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Citi se compromete a cero emisiones netas de gases de efecto invernadero de aquí a 2050

“La crisis climática es uno de los principales retos críticos a los que se enfrenta nuestra sociedad y la economía global en la actualidad, y existe la necesidad urgente de emprender una acción colectiva”. Estas firmes palabras son las que ha usado Jane Fraser, CEO de Citi, para iniciar la explicación del compromiso de Citi con la iniciativa Net Zero.

La entidad financiera se ha sumado a esta iniciativa que tiene como objetivo de cero emisiones netas de gases de efecto invernadero en 2050 o antes, en sintonía con los esfuerzos internacionales por limitar el calentamiento del planeta a 1,5 °C, y a fomentar las inversiones que contribuyan a alcanzar cero emisiones netas en 2050 o antes. “Creemos que las entidades financieras internacionales como Citi tienen la oportunidad – y la responsabilidad – de desempeñar un papel de liderazgo para contribuir a impulsar la transición hacia una economía global de ‘cero emisiones netas’ y hacer realidad la promesa del Acuerdo de París”, ha señalado Fraser.

De 2014 a 2019, la entidad financió y facilitó 164.000 millones de dólares en soluciones bajas en carbono y el año pasado se comprometieron con 250.000 millones de dólares adicionales en transacciones medioambientales en 2025. Además, alcanzó su objetivo de comprar electricidad 100% renovable para nuestras instalaciones.

En este sentido, Fraser ha explicado: “Ahora vamos a dar el siguiente paso en este viaje. Nos comprometemos al objetivo de cero emisiones netas de gases de efecto invernadero de aquí a 2050. Me siento orgullosa de asumir este compromiso en mi primer día como CEO de Citi. Nuestra agenda de ESG no puede considerarse un elemento aparte que se sitúe por encima de lo que hacemos en el día a día. Nuestros compromisos para acabar con la brecha de género en materia salarial, para avanzar en la igualdad racial y para ser pioneros en la agenda verde han demostrado que esto es bueno para el negocio y que no es algo contrapuesto. Y seguiremos formando parte de la solución a estos retos y facilitando que otros también lo hagan”.

Según ha indicado la consejera delegada de la entidad, asumir el plan Net Zero significa repensar su negocio y ayudar a sus clientes a repensar el suyo. “Para los bancos, lo que algunos no saben es que el plan de cero emisiones netas incluye no solo nuestras propias operaciones, sino también el impacto de nuestro negocio básico, en otras palabras, nuestra financiación”, ha añadido.

Como respuesta a su compromiso, la entidad ha asumido una serie de compromisos como la publicación de su plan inicial de cero emisiones netas (Net Zero) para 2050 durante el próximo año. Además, su hoja de ruta incluirá objetivos de reducción de emisiones para los sectores intensivos en carbono que también tienen oportunidades de transición hacia la baja emisión de carbono, incluyendo objetivos provisionales de emisiones para 2030 en nuestras carteras de energía y electricidad.

“Del mismo modo que nos hemos esforzado por avanzar en la igualdad salarial, la igualdad racial y en nuestros anteriores objetivos de sostenibilidad, iremos informando de nuestros progresos. Creemos que la transparencia y la responsabilidad son la clave del éxito”, ha matizado Fraser.

Tras un periodo inicial de implementación, la entidad revisará el alcance de su plan de cero emisiones netas para evaluar qué sectores adicionales deben incluirse y cuál es la mejor manera de incorporar otras áreas de nuestro negocio, con el fin de conseguir una reducción significativa de las emisiones en la economía real en el marco de una transición justa. Por lo que respecta a sus propias operaciones, la entidad también se ha propuesto alcanzar el objetivo de cero emisiones netas de gases de efecto invernadero en 2030.

Según ha indicado la CEO de la entidad: “Estamos elevando nuestras aspiraciones en relación a todo lo que hemos hecho hasta ahora, incluyendo nuestro compromiso con los Principios para una Banca Responsable, el liderazgo en la divulgación de información sobre el clima a través del Grupo de trabajo sobre divulgación financiera relacionada con el clima (TCFD) y nuestras normas ampliadas del sector de los combustibles fósiles”.

Gastón Bengochea Corredor de Bolsa lanza nueve portafolios modelo ajustados al riesgo

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2021-04-19 a la(s) 11 — Foto cedidaAlan Babic, Lucía Arias y Francisco Echegoyen. ,,

Después de un año 2020 bueno para el negocio, con la cartera de clientes creciendo, la corredora de bolsa uruguaya Gastón Bengochea & Cia ha lanzado este mes de abril 9 portafolios modelo ajustados al riesgo.

“Nuestro comité de inversiones ha realizado una cuidada selección de activos alineados con el perfil de riesgo del inversor, lo cual es uno de los requisitos que nos pide el regulador. Usamos dos variables, una es el monto que aporta el inversor y otra su tolerancia al riesgo”, explica Francisco Echegoyen, trader de la firma uruguaya.

El comité de inversiones está compuesto por miembros de GB como Alan Babic (CFA Level III Candidate), EC. Lucía Arias, Francisco Echegoyen (CFA Level III Candidate), Diego Rodríguez MBA. La Ec. Bárbara Mainzer, presidenta de la CFA Society Uruguay, coordinó los aspectos técnicos del diseño de las estrategias.

La corredora uruguaya se mostró fiel a su política de aceptar clientes tanto con montos de inversión pequeños como grandes. Así, se establecieron tres tramos: hasta 10.000 dólares, de 10.000 a 50.000 y de 50.000 dólares en adelante.

Echegoyen explica que los portafolios incentivan una mayor inversión en fondos: “Se trata de minimizar el riesgo directo de las inversiones en bonos, que han sufrido algunos casos de default, y acceder a una cartera más amplia. Trabajamos con fondos que ya conocíamos, pero ahora agrupamos los mejores para que tengan buenas correlaciones. A los patrimonios chicos les atribuimos 3 o 4 fondos, y a medida que el inversor pasa a otros tramos se añaden más estrategias para que haya acceso a diferentes clases de activos”.

Los portafolios conservadores tienen un plazo mínimo recomendado de 3 años, los moderados de 4 años y los dinámicos de 6 años debido a su mayor exposición a equity. Las tasas esperadas van de entre 4 a 6% para el conservador, 6 al 8% al moderado y 10 al 12% del dinámico. Los fondos son monitoreados mensualmente con un rebalanceo cada 6 meses y con custodia en Allfunds.

La creación de portafolios podría ser el paso previo para que Gastón Bengochea lance al mercado uruguayo sus propios fondos de fondos, algo que por ahora han hecho muy pocos actores del mercado financiero local.

Sobre la marcha del negocio, Echegoyen explica que “el crecimiento de 2020 fue muy parecido al de 2019, muchos clientes decidieron abrir su cuenta de inversión durante los meses de pandemia aprovechando las oportunidades que el mercado ofrecía, ahora es momento de consolidar esas relaciones, esto nos motivó a lanzar las carteras modelo ajustadas a cade perfil de inversor».

Actualmente Gastón Bengochea & Cia tiene 550 millones de dólares bajo administración.

Hay razones para creer que la inflación de EE.UU. continuará subiendo

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2021-04-19 a la(s) 15 — . Pexels

La inflación de EE.UU. aumentó más de lo esperado en marzo y es probable que suba hasta un 4%, ya que los niveles de precios en una economía vibrante y estimulada se contraponen marcadamente con los del cierre de hace 12 meses, dice un informe de ING Bank.

También hay un número creciente de razones para pensar que la inflación se mantendrá más alta durante más tiempo con riesgos cada vez más sesgados hacia una subida de tipos de la Fed en 2022.

El IPC de marzo en EE.UU. se situó en una décima de punto porcentual por encima del consenso.

La general fue un 0,6% mensual y 2,6% interanual, mientras que el subyacente subió 0,3% intermensual y 1,6% interanual. La energía subió un 5% por los mayores precios de la gasolina y el transporte aumentó un 2,7% intermensual debido a los mayores precios de los vehículos, seguros y tarifas. Mientras tanto, la recreación aumentó un 0,4% después de una ganancia intermensual del 0,6% en febrero y los precios de alquiler de camiones y automóviles aumentaron un 11,7% y el alojamiento fuera de los hogares (hoteles) aumentó un 3,8% intermensual.

“Estos son quizás signos de que la mayor demanda en la reapertura está dando a las empresas de entretenimiento y viajes cierto poder de fijación de precios para expandir los márgenes de ganancia”, dice el informe.

La tasa interanual de la inflación general continuará subiendo durante los próximos meses a medida que los niveles de precios en una economía vibrante, impulsada por estímulos y reabierta contrastan marcadamente con los de 12 meses antes, cuando los bloqueos llevaron a las empresas a reducir los precios en una búsqueda desesperada de ventas y flujo de caja.

Según el banco, la inflación general podría moverse temporalmente por encima del 4% interanual con el IPC subyacente, sin alimentos y energía, que podría superar el 3%.

La Fed espera ver algunas lecturas sólidas en los próximos meses, pero han estado argumentando que una capacidad ociosa significativa en la economía significa que es poco probable que esto dure con la inflación que se espera que vuelva a caer hacia el objetivo del 2% con relativa rapidez.

ING llama a ser cautelosos y tener más margen para un período más prolongado de inflación por encima de la meta. Las presiones sobre los precios de los oleoductos continúan aumentando con la inflación anual de los precios al productor que ya alcanza un máximo de 10 años del 4,2%, mientras que se espera que la inflación de los precios de importación de mañana aumente al 6,5% interanual, que sería la más rápida desde enero de 2012.

Al mismo tiempo, las empresas parecen tener más capacidad para traspasar los costos más altos. La encuesta de la Federación Nacional de Empresas Independientes informó las intenciones más firmes de subir los precios desde mediados de 2008.

Los informes de ISM que los pedidos están cerca de niveles récord, mientras que los inventarios de los clientes están en mínimos históricos. Esto sugiere que las empresas tienen un fuerte poder de fijación de precios que podría permitirles expandir los márgenes de ganancias después de varios años de compresión de márgenes, lo que podría mantener la inflación más alta por más tiempo.

Además, los componentes de la vivienda serán una historia cada vez más importante durante los próximos doce meses. Los alquileres primarios y el alquiler equivalente de los propietarios representan un tercio de la canasta del IPC. Los movimientos en estos componentes tienden a retrasarse entre 12 y 18 meses por debajo de la evolución de los precios de la vivienda, como muestra el gráfico a continuación, lo que significa que los componentes de la vivienda pueden ser la historia a seguir durante la segunda mitad de este año.

Si estos componentes de la vivienda oscilan al alza, como se sospecha que pueda suceder, esto significa que la inflación podría permanecer más cerca del 3% durante gran parte de los próximos años. En un entorno de fuerte crecimiento y rápida creación de empleo, esto se suma a nuestra sensación de que los riesgos están cada vez más sesgados hacia fines de 2022 en lugar de 2024, como favorece actualmente la Fed.

Acadian Asset Management se une a la lista de fondos de la Amafore

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Screenshot 2021-04-19 140939 — Wikimedia CommonsFoto: Harald Johnsen. Foto:

En la cuarta actualización sobre los vehículos en los que las afores pueden invertir de 2021, solo un fondo se unió a la lista. Se trata de una estrategia de Acadian Asset Management, con la cual la lista completa incluye ya a 117 fondos.

Estos son:

Amundi AM con 18 fondos
Schroders IM con nueve fondos
BlackRock con ocho fondos
AllianceBernstein con siete fondos
NinetyOne (antes Investec AM) con siete fondos
Henderson Global Investors con cinco fondos
Jupiter AM con cinco fondos
Morgan Stanley IM con cinco fondos
Vanguard con cinco fondos
GAM con cuatro fondos
Goldman Sachs Asset Management con cuatro fondos
Natixis IM con cuatro fondos
Pictet AM con cuatro fondos
UBS Asset Management con cuatro fondos
Wellington Management con cuatro fondos
AXA IM con tres fondos
Columbia Threadneedle Investments con tres fondos
JPMorgan Investment Funds con tres fondos
NNIP con tres fondos
Baillie Gifford con dos fondos
Franklin Templeton con dos fondos
Acadian Asset Management con un fondo
BNP Paribas con un fondo
Fidelity International con un fondo
Man Group con un fondo
PIMCO con un fondo
Robeco con un fondo
T. Rowe Associates con un fondo
UTI AM con un fondo

En el caso de ETFs, se sumaron 2 vehículos, Uno de Vanguard y otro de State Street, siendo 35 las gestoras partcipantes entre 357 opciones.

La lista completa se compone por:

iShares con 171
Vanguard con 55
StateStreet con 35
DWS con 25
WisdomTree con 18
First Trust con 13
Amundi AM con 11
Franklin Templeton con cinco
GlobalX con cuatro
Goldman Sachs con tres
PIMCO con tres
BBVA con dos
JohnHancock con dos
JPMorgan con dos
KraneShares con dos
VanEck con dos
Invesco con uno
Nikko con uno
ProShares con uno
SherpaCapital con uno

BECON IM contrata a Samuel Bosch para el equipo de ventas en Miami

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Samuel Bosch se ha unido al equipo de ventas de BECON en Miami, donde se encargará del negocio de broker, RIA y family offices para el mercado offshore de EE.UU., según un comunicado de la compañía al que accedió Funds Society.

Bosch tiene experiencia en fondos mutuos para el mercado Offshore, habiendo trabajado en ventas y funciones de apoyo tanto en Legg Mason como Compass.

El advisor se centrará principalmente en apoyar el esfuerzo de ventas de los fondos offshore de Barings y New Capital en Florida, Texas, California y Nueva York.

BECON representa a varios administradores de activos en las Américas, incluidos Barings, New Capital, Neuberger Berman y Cullen y ha recaudado más de 3.100 millones en AUM desde finales de 2017.

Además, la empresa se enfoca exclusivamente en intermediarios financieros fuera de los fondos de pensiones en US Offshore y América Latina.

Claudia Jañez se une al consejo de HSBC México

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Claudia Jañez se unió a HSBC México como consejera independiente el 15 de abril del 2021. Jañez es presidenta del Consejo Ejecutivo de Empresas Globales para el periodo 2019-2021 y hasta febrero pasado fue presidenta para América Latina en DuPont, en donde tuvo una exitosa trayectoria de más de 10 años.

“Es un placer para nosotros que Claudia Jañez forme parte del consejo de administración de HSBC en México. Su experiencia y dedicación en el ámbito empresarial y de negocios serán fundamentales para fortalecer nuestra la visión y crecimiento en el sector financiero del país”, indicó Jorge Arce, director general de HSBC México

Cuenta con una experiencia profesional de 25 años en las filiales en México de empresas multinacionales como General Electric, Pepsico y Ford Credit, en las cuales ocupó cargos de creciente responsabilidad.

Actualmente es también consejera independiente de Grupo Industrial Saltillo e IDEAL.

Licenciada en Derecho por la Universidad La Salle, con especialización en Derecho Comercial y Financiero por la Universidad Panamericana, Claudia Jañez cuenta también con una maestría en Administración de Empresas del IPADE, así como con un diploma en Negociación de la Escuela de Leyes de Harvard.