Foto cedidaAlex Bernhardt, nuevo director global de análisis sostenible de BNP Paribas AM.. BNP Paribas AM nombra ficha a Alex Bernhardt como director global de análisis sostenible
BNP Paribas Asset Management ha anunciado el nombramiento de Alex Bernhardt para el cargo de director global de análisis sostenible de su Centro de Sostenibilidad. Alex Bernhardt, que se incorpora hoy, reportará directamente a Jane Ambachtsheer, directora global de sostenibilidad de la gestora.
Desde este cargo será responsable de la agenda de análisis de sostenibilidad de BNP Paribas Asset Management y de su plataforma de puntuación con criterios ESG. En ese contexto, gestionará al equipo de analistas ESG de la entidad y trabajará en estrecha colaboración con el Grupo de Análisis Cuantitativo, que desempeña un papel cada vez más relevante en el desarrollo y ejecución de la agenda de análisis de sostenibilidad de la gestora.
La gestora destaca el amplio reconocimiento que la figura de Alex Bernhardt tiene dentro de la industria de las finanzas sostenibles. En este sentido, ha recibido múltiples premios por su trabajo en seguros e inversiones en materia de gestión del riesgo climático, la resiliencia ante desastres y la inversión de impacto. Se incorpora a BNP Paribas Asset Management desde Marsh McLennan, donde fue director de innovación, ayudando a sus clientes a abordar problemas sistémicos, incluida la resiliencia climática, la brecha de protección contra catástrofes, la diversidad y la financiación de infraestructuras sostenibles.
Anteriormente, fue director de Mercer y estuvo a cargo de la inversión responsable en EE.UU., ayudando a los inversores institucionales a gestionar los desafíos de sostenibilidad en sus carteras, especialmente los relacionados con el cambio climático. Se incorporó a Mercer procedente del corredor de reaseguros Guy Carpenter, donde diseñó soluciones de transferencia de riesgos a medida para corredores de seguros. Bernhardttiene una licenciatura en inglés y filosofía por la Universidad de Puget Sound en Tacoma, Washington.
“Alex desempeñará un papel importante en la conducción de nuestra agenda de análisis, liderazgo intelectual y desarrollo de fondos temáticos. Su amplia experiencia en inversiones sostenibles y gestión de riesgos climáticos brindará nuevos conocimientos para ayudar a nuestros equipos de inversión a generar rendimientos sostenibles a largo plazo para nuestros clientes”, ha destacado Jane Ambachtsheer, directora global de sostenibilidad de BNP Paribas AM.
Por su parte, Sol Hurtado de Mendoza, directora general de BNP Paribas AM para España y Portugal, ha señalado: “La incorporación de Alex a nuestro Centro de Sostenibilidad es un paso más para acelerar nuestro compromiso como inversores responsables. El mundo será sostenible o no será, nuestros clientes son conscientes y observamos que están estratégicamente enfocados en dos cosas: reducir las emisiones en las carteras y aumentar el impulso al progreso por parte de las empresas y las autoridades públicas”.
“La actividad del BCE ha ayudado a mantener a raya la fragmentación de los bonos gubernamentales europeos (EGB, por sus siglas en inglés) y es probable que, por ahora, mantenga los tipos de interés en el mismo rango y los diferenciales de los EGB relativamente ajustados. Es probable que los esfuerzos combinados de la política monetaria y fiscal apoyen la inflación y la recuperación en general”, resume Allen Goves, analista de renta fija de MFS Investment Management, sobre sus expectativas de cara a la reunión del BCE de este jueves.
En opinión de Germán García Mellado, gestor de renta fija de A&G Banca Privada, no será hasta la reunión de junio cuando se decida el nuevo ritmo de compras con la actualización de las expectativas macroeconómicas. “Esperamos una actitud de esperar y ver por parte de la autoridad presidida por Christine Lagarde, antes de adoptar nuevos cambios en política monetaria. Las rentabilidades nominales de los bonos soberanos desde la reunión de marzo han continuado repuntando debido a unas mayores expectativas de inflación, pero con las rentabilidades reales bastante estables, que es lo que preocuparía al BCE. Tampoco se han visto grandes movimientos en los bonos periféricos, con un comportamiento similar a los de los bonos de países centrales. Lagarde debería mostrar un posicionamiento de optimismo cauto sobre el crecimiento económico, y prudente respecto a los datos de inflación a futuro. Todas las miradas estarán puestas en la rueda de prensa, por si Lagarde diera alguna pista sobre los siguientes pasos a dar, sobre todo de cara a la reunión de junio”, sostiene García Mellado.
Por el momento, parece que el BCE considera que la configuración actual de las herramientas de política monetaria es lo suficientemente favorable. Y, como bien indica el gestor de A&G Banca Privada, éstas no se revisarán hasta junio. La pregunta es si este timing no se verá alterado ante la previsión de inflación del IAPC del 1,4% para 2023, que es un porcentaje muy bajo. En opinión de Konstantin Veit, Portfolio Manager European Rates en PIMCO, este nivel de inflación prevista plantea interrogantes sobre la interpretación de la estabilidad de precios por parte del BCE, y sobre una estrategia que se limite a mantener la configuración actual de la política monetaria durante más tiempo en lugar de relajar las condiciones de forma agresiva.
A medio plazo, “el BCE probablemente espera que persistan unas aguas razonablemente tranquilas y que las condiciones permitan centrarse intensamente en la revisión de la estrategia en curso. Una vez que los efectos relacionados con la pandemia en la senda de la inflación se neutralicen suficientemente a través de medidas políticas temporales como el PEPP y las provisiones de liquidez subvencionadas, creemos que volverán a cobrar importancia las herramientas más regulares de compra de activos para afinar la orientación de la política monetaria tras la pandemia a partir de 2022, mientras que los recortes de los tipos de interés seguirán en segundo plano. En este contexto, se espera que la revisión de la estrategia ayude a configurar y comunicar el papel de la política monetaria cerca del límite inferior efectivo”, explica Veit.
Los últimos análisis publicados por Bank of America también van en esta línea y apuntan que la reunión de abril puede ser “la calma antes de la tormenta”. Según sus analistas, pese a que el BCE ha cumplido su promesa con el aumento de compras, el “no news good news” puede traducirse en un mayor nerviosismo del mercado de cara a junio.
“Si el programa Next Generation EU (NGEU) se pone en marcha a tiempo, y las economías se reabren, aumentarán los debates sobre el tapering del PEPP, los mercados se pondrán nerviosos y probablemente tratarán de encontrar dónde está el consenso en el BCE cuando se trata de aumentar los rendimientos. Eso, en última instancia, debería obligar al BCE a una mayor convergencia y a una escasa tolerancia a los movimientos de los rendimientos. No se puede descartar el riesgo de un error de la postura hawkish. Pero si la incertidumbre sobre el NGEU se prolonga hasta entonces, y creemos que es un riesgo real, eso podría ser suficiente para evitar un error en junio. Pero esto sólo puede posponer lo inevitable. Sin una función de reacción bien definida, sólo sería cuestión de tiempo que el mercado volviera a poner a prueba al BCE, suponiendo que la incertidumbre sobre la NGEU se despeje finalmente”, argumenta Bank of America.
Por su parte, Anna Stupnytska, economista global en Fidelity International, destaca que en la mente de los responsable políticos del BCE persisten dos preocupaciones clave: la evolución de la pandemia mundial y del virus y, en segundo lugar, los dos recursos legales que se han presentado ante el Tribunal Constitucional alemán (uno sobre el PEPP y otro sobre el Fondo de Recuperación y Resiliencia, el FRR).
“Es probable que los mercados sigan poniendo a prueba la determinación de los bancos centrales de mantener una política acomodaticia, especialmente en el entorno de un mayor crecimiento más adelante en el año inducido por las reaperturas. En este sentido, creemos que los riesgos de la actuación del BCE en las próximas reuniones se inclinan hacia una mayor relajación destinada a mantener los tipos reales en territorio negativo. Aunque, en nuestra opinión, la preocupación del mercado por una reducción anticipada de los estímulos del BCE no está justificada en este momento, el riesgo de que se produzca un error en la política monetaria en un entorno tan inédito es particularmente elevado”, añade a su reflexión Stupnytska.
Dejando las preocupaciones a un lado, los diferentes análisis apuntan a que el BCE insistirá en sus mensajes, por lo que la reunión no tendrá un gran impacto en los mercados. Según Franck Dixmier, director de inversiones global de renta fija de Allianz Global Investors, en concreto, el BCE reiterará su voluntad de mantener las condiciones financieras más favorables para la zona del euro, porque su mensaje hasta ahora ha sido eficaz.
“La advertencia del BCE sobre tipos ha tenido los resultados esperados. En primer lugar porque los tipos a largo plazo se han estabilizado: el bono alemán ha pasado de un mínimo del -0,64% en diciembre de 2020 al -0,27% a mediados de abril. Se trata de un aumento de 37 puntos básicos, en comparación con el aumento de 70 puntos básicos en el del Tesoro de EE.UU. a 10 años durante el mismo período. En segundo lugar, los diferenciales de la deuda pública se mantienen estables y, además, la transmisión de la política monetaria sigue funcionando”, apunta Dixmier.
En su opinión, existe una división latente en el BCE entre quienes favorecen una política monetaria agresiva durante mucho tiempo y quienes abogan por una retirada gradual. “Esta división apareció en el acta de la reunión del 11 de marzo, pero aún no se ha puesto de manifiesto. Este debate llegará tarde o temprano. Mientras tanto, el entorno económico actual permite al BCE seguir justificando su política acomodaticia y posponer el debate sobre la desconexión de sus herramientas. En este contexto, los inversores deben mantener la calma”, advierte el director de inversiones global de renta fija de Allianz GI.
En este sentido, Veit subraya que la actual estrategia del BCE «representa la divisiones dentro del Consejo de Gobierno» y destaca que la preferencia de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, de intentar gobernar por consenso, puede tener efectos secundarios: «Contiene el riesgo de ralentizar la toma de decisiones y, en el peor de los casos, impedirla por completo».
Por su parte, Gilles Moëc, economista jefe de AXA Investment Managers, coincide en detectar el cierto “desacuerdo interno” que han mostrado las últimas. “La paz y la tranquilidad han reinado en el frente de la presión del mercado desde su última reunión. Además, el banco central ha dejado en claro que preferiría ajustar, si es necesario, su postura solo cuando esté disponible un nuevo lote de pronósticos, y el próximo llegará solo en junio. Sospechamos que el principal interés del jueves estará en la evaluación de Christine Lagarde de la situación económica actual. Creemos que ella acentuará los aspectos positivos, ahora que la zona del euro está progresando bien, por fin, en el ritmo de la vacunación. La reunión de junio será clave”, explica el experto de AXA IM.
“Desde que tomó el timón del BCE, Lagarde ha tratado de calmar las voces discordantes entre los miembros del Consejo, una forma de distinguirse de su predecesor. Es un objetivo perfectamente admirable, pero da lugar a compromisos en un intento de satisfacer a todos. La decisión del Consejo del mes pasado fue un ejemplo de este enfoque, como se muestra después en el acta de la reunión. Diríamos que esta es una forma extraña de plantear la cuestión de la idoneidad de la política monetaria. En resumen, creemos que es poco probable que los halcones de 2021 recuperen el poder que perdieron cuando Mario Draghi sustituyó a Jean-Claude Trichet hace diez años. No obstante, su posición probablemente supondrá un gran obstáculo para la comunicación de Lagarde. Si este mensaje es mal recibido por los mercados, no debería ser una sorpresa”, afirma Bruno Cavalier, economista jefe de ODDO BHF.
Pixabay CC0 Public Domain. BlackRock Real Assets logra un cierre final de 4.800 millones de dólares para el Global Renewable Power Fund III
BlackRock Real Assets ha conseguido cerrar con éxito el Global Renewable Power Fund III (GRP III) tras alcanzar los 4.800 millones de dólares y lograr el compromiso de más de 100 inversores institucionales, entre los que se encuentran los principales fondos de pensiones públicos y privados, compañías de seguros, dotaciones, fundaciones y family offices de más de 18 países de todo el mundo.
Según explica la gestora, GRP III es el tercer fondo global de la serie de fondos Global Renewable Power de BlackRock y el quinto fondo en general, que invierte en activos de infraestructura climática global, principalmente en la generación de energía renovable, en América, Europa y Asia.
El fondo busca ofrecer una rentabilidad atractiva ajustada al riesgo con un impacto medioambiental y social positivo y cuantificable, invirtiendo en todo el espectro de la energía renovable y las infraestructuras de apoyo a nivel global, incluyendo el almacenamiento y la distribución de energía y el transporte electrificado. Su conjunto de oportunidades refleja la evolución del mercado de las energías renovables, así como el creciente interés de los inversores por las inversiones que apoyan la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono.
Esta estrategia ha comenzado a invertir activamente su capital y, hasta la fecha, ya ha completado tres inversiones enEuropa, Asia y Norteamérica. Estas inversiones incluyen la energía eólica terrestre en Europa, la energía solar en Asia y la generación solar distribuida en los Estados Unidos, y cada proyecto desempeña un papel fundamental en el camino hacia la energía de cero emisiones netas de carbono en la región. El GRP III sigue al GRP I, de 2012, y al GRP II, de 2016, los cuales están totalmente invertidos.
«Mediante el abastecimiento, la construcción y la optimización de los activos a lo largo de su ciclo de vida, creemos que la energía renovable tiene el potencial de generar atractivos rendimientos ajustados al riesgo y rentabilidades estables en efectivo para los inversores con una baja correlación con el ciclo económico», ha explicado David Giordano, director global de BlackRock Renewable Power.
Por su parte, Jim Barry, director de inversiones de BlackRock Alternative Investors y responsable global de BlackRock Real Assets, ha declarado: «El fondo GRP III invierte en la infraestructura sostenible del futuro. A medida que el mundo se esfuerza por alcanzar las cero emisiones netas de carbono para el año 2050, la transición tendrá impactos significativos no sólo para la renta variable, sino también para los mercados privados, creando oportunidades para los inversores con visión de futuro. BlackRock se ha comprometido a aumentar su oferta de mercados privados sostenibles en todas las clases de activos, incluidas las infraestructuras relacionadas con el clima».
La plataforma Global Renewable Power de BlackRock ha invertido en más de 250 proyectos eólicos y solares en 13 países de cuatro continentes. El equipo de Global Renewable Power está formado por 54 profesionales, con una media de 20 años de experiencia técnica y de inversión. El equipo gestiona más de 9.000 millones de dólares de capital de clientes, haciendo hincapié en carteras diversificadas a nivel global, un impacto climático medible y un abastecimiento diferenciado.
En materia de inversión, desde BlackRock destacan su convicción es que la integración de la sostenibilidad puede ayudar a los inversores a crear carteras más resilientes y a obtener mejores rendimientos ajustados al riesgo a largo plazo. El fondo GRP III ha obtenido la máxima calificación del artículo 9 en línea con el Reglamento Europeo de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR).
Además, como fiduciario, BlackRock se compromete a ayudar a los clientes a navegar por la transición hacia un mundo de cero emisiones netas, en el que la economía no emite más dióxido de carbono del que elimina de la atmósfera. Como parte de ese compromiso, el objetivo de la firma es ofrecer a los clientes un conjunto completo de opciones de inversión orientadas al clima en todas las clases de activos y geografías, incluidas las estrategias que buscan nuevas oportunidades en la innovación climática.
Foto cedida. El CISI presenta un nuevo curso de inversión sostenible y responsable
El Chartered Institute for Securities & Investment (CISI) ha presentado un nuevo curso online de nivel intermedio sobre la inversión sostenible y responsable, proporcionando el conocimiento y la información para desentrañar su jerga a los profesionales de servicios financieros.
Según explican la organización, Evaluación Profesional en Inversión Sostenible y Responsable del CISI es un curso que requiere seis horas de estudio u horas de CPD (formación continua, por sus siglas en inglés) y que se puede realizar en cualquier momento, en cualquier lugar y en cualquier dispositivo. Además, el curso está planteado desde una perspectiva interactiva, incluyendo material en formato vídeo, entrevistas, lecturas y referencias y materiales adicionales. “Todo esto permite al profesional estudiar a su propio ritmo y pasar la prueba de evaluación de 60 minutos al terminar dicho estudio”, señalan.
Este nuevo está dirigido tanto a miembros del CISI como a no miembros, y es adecuado para cualquiera con un interés general en esta área en rápida expansión de las finanzas éticas. Por ahora, está disponible en inglés, pero el lanzamiento de la versión española, actualmente en desarrollo, se producirá en breve, y el curso para la obtención del certificado correspondiente estará disponible a finales de junio.
Desde CISI explican que el curso ha sido diseñado por un equipo global de expertos y resulta apropiado para los gestores de patrimonio e inversiones que asesoran a los clientes, pero también para aquellos que trabajan en otras funciones de servicios financieros, incluidos riesgo, cumplimiento, gestión de activos, banca, seguros, operaciones y planificación financiera. Además, al finalizar el curso, se proporciona un certificado con el que acreditar su realización una vez aprobada su prueba de evaluación.
En un contexto de inversión, la incorporación de inversión sostenible y responsable presenta nuevos desafíos a la construcción tradicional de portafolios. “Por lo general, se considera una restricción de inversión, pero no siempre es así, y esta Evaluación Profesional CISI explica por qué”, añaden. En este sentido, el curso brinda al alumno una descripción general de la terminología utilizada, explica el uso de puntos de referencia y examina las tendencias futuras. Además, el contenido del curso incluye: definiciones y terminología; el cruce con los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo, por sus siglas en inglés); iniciativas, estándares y orientación; desarrollos globales; preocupaciones y requisitos regulatorios; identificando el greenwashing o blanqueo verde; estrategias de evaluación comparativa adecuadas Objetivos de sostenibilidad del cliente; integración ESG; y un análisis sobre el futuro paisaje sostenible y responsable.
“Amenazas como el cambio climático y el crecimiento de la población en todo el mundo indican que se demandan enfoques de inversión sostenibles y responsables que busquen considerar el cuidado ambiental y el retorno financiero. Se presta más atención que nunca a la sostenibilidad, la inversión verde y las consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). También hay un énfasis creciente proveniente de los reguladores en la integridad en esta área, incluidos los requisitos de informes anticipados y la necesidad de que todos los profesionales comprendan los conceptos clave con respecto a las finanzas responsables”, afirma Kevin Moore, director de desarrollo de negocio internacional del CISI.
Según una encuesta recientemente realizada por CISI, solo el 20% de los profesionales de servicios financieros del Reino Unido confiaban en que sus empresas están comprometidas con las políticas de finanzas éticas y los principios ESG. “Nuestro nuevo curso de Inversión Sostenible y Responsable proporciona a los profesionales el conocimiento necesario para brindar a los inversores la confianza que necesitan para adoptar esta área en rápida expansión. Antes de que el Reino Unido acoja la 26ª Conferencia de las Partes sobre el Cambio Climático de las Naciones Unidas (COP26) en Glasgow en noviembre de este año, el foco para los profesionales de los servicios financieros globales, para ellos mismos, sus clientes y sus empresas, es garantizar que sus conocimientos y habilidades estén al día en esta área de rápido movimiento que son los ESG”, concluye Moore.
Los chips de computadora, o semiconductores, alimentan todo, desde automóviles hasta productos electrónicos de consumo, como PC, consolas de juegos y teléfonos inteligentes. La reciente escasez de este valioso recurso tiene implicaciones significativas para los precios al consumidor, las ganancias de las empresas, el empleo, la inflación e incluso la seguridad nacional, dice un informe de PIMCO.
Si bien se espera que el cuello de botella de los chips se alivie un poco en la segunda mitad del año, especialmente para las empresas de automóviles, también es posible que se mantenga una mayor demanda de semiconductores.
A más largo plazo, es posible que exista un superciclo de semiconductores con una demanda continua de fuentes tradicionales, como la electrónica de consumo, complementada con una demanda creciente de fuentes más nuevas, como chips para aplicaciones de inteligencia artificial.
A pesar de que existen oportunidades importantes en el sector de los semiconductores, hay una variedad de riesgos a medida que evaluamos qué empresas probablemente serán las ganadoras y las perdedoras en el superciclo anticipado.
Los dos factores clave que están impulsando la escasez son una interrupción impulsada por COVID-19 en la dinámica de la oferta y la demanda y las tensiones geopolíticas en curso entre EE.UU. y China.
La demanda de productos electrónicos de consumo aumentó durante la pandemia cuando millones de personas se vieron obligadas a trabajar y estudiar desde casa. Los envíos mundiales de computadoras crecieron un 10,7% en el cuarto trimestre de 2020 y un 4,8% durante todo el año, con 275 millones de unidades enviadas en 2020, lo que significó el mayor crecimiento de los últimos 10 años.
Al mismo tiempo, la demanda de chips automotrices disminuyó debido a que los pedidos de automóviles nuevos cayeron en el primer semestre de 2020. Las fundiciones de semiconductores cambiaron la capacidad a productos de consumo, que tienden a ser más sofisticados y ofrecen mejores márgenes. Esto ha provocado una escasez de capacidad para la producción de chips industriales. Cuando la demanda del sector automotriz repuntó en la segunda mitad de 2020, las compañías automotrices no pudieron obtener suficiente.
La mayoría de los fabricantes de chips chinos confían en el software y la maquinaria estadounidenses para fabricar semiconductores. Tras la imposición de restricciones del gobierno de EE.UU. a las exportaciones de tecnología a China en 2019, las empresas chinas comenzaron a almacenar inventario de chips, lo que contribuyó a la escasez.
Las importaciones chinas de semiconductores aumentaron un 14,6% interanual en 2020 a 350.000 millones de dólares, o un 2,4% del PIB de EE.UU., mientras que su inversión en tecnología e I + D creció del 1,2% del PIB en 2019 al 1,5% del PIB en 2020.
Además, las tensiones geopolíticas han afectado el apetito de las empresas tecnológicas globales por invertir. Eso se suma a la escasez porque solo un puñado de fundiciones avanzadas pueden soportar el aumento en la demanda de semiconductores. Más del 83% de los ingresos globales de la fundición son generados por empresas con sede en Taiwán y Corea del Sur, y la concentración es aún peor para los chips de vanguardia.
El modelo «just in tieme» funciona mejor en un entorno estable de oferta y demanda. Ahora, los fabricantes chinos e incluso globales pueden tener que considerar un modelo «por si acaso» dada la incertidumbre del suministro, en parte relacionada con el acceso a la tecnología estadounidense.
Como resultado de la escasez global de chips, hemos observado una presión inflacionaria en los precios del hardware de tecnología de la información, lo que podría ser un fenómeno a largo plazo y crear una barrera de entrada más alta para el sector de los semiconductores dada la creciente intensidad de capital.
Los fabricantes chinos de electrodomésticos han comenzado a anunciar aumentos de precios notables por primera vez en décadas. Esto también refleja en parte un suministro insuficiente de materias primas, como sustratos u obleas. La implicación macroeconómica es que la escasez de suministro podría impulsar los precios y reducir las ventas minoristas y los márgenes de los dispositivos con uso intensivo de semiconductores.
Las empresas de automóviles probablemente se enfrenten a mayores costos de chips, pero es poco probable que este aumento de costos genere un crecimiento significativo del IPC global, ya que un aumento del 10% en los precios de los chips relacionados con los automóviles generaría un aumento de alrededor del 0,2% en los costos de producción de automóviles.
La pandemia ha avanzado en la digitalización de las empresas: en esta recuperación cíclica, la atención no está en la infraestructura; son chips, no ladrillos, lo que importa. Taiwán, Corea del Sur y China continúan liderando los gastos de capital de producción de semiconductores, representando más del 70% del gasto de capital global en 2021. Las exportaciones de semiconductores representaron el 6% del PIB de Corea del Sur y el 20% del PIB de Taiwán en 2020. Es probable que Taiwán y Corea del Sur continúen siendo líderes en esta tecnología durante los próximos tres a cinco años, respaldando el crecimiento y sus monedas. Es probable que otros ganadores de la escasez mundial de chips sean los fabricantes de equipos semiconductores y las empresas líderes del mercado que tienen un mejor poder de negociación para asegurar los chips.
PIMCO espera mayores desafíos para los fabricantes de automóviles más pequeños, las empresas de electrónica de consumo y las empresas industriales que no pueden asegurar el suministro necesario de chips. Los diseñadores de chips también podrían tener problemas debido a la incapacidad de asegurar la capacidad de fabricación y la probabilidad de aumentos de precios de las fundiciones.
El gasto mundial en tecnología crecerá, impulsando la demanda de semiconductores y conduciendo a un crecimiento por encima de la tendencia para el sector. Si bien el sector es rico en oportunidades, PIMCO sugiere a los inversores que estén atentos a algunos riesgos clave. La contención de la pandemia podría acelerar la recuperación de la actividad económica mundial, incluida la demanda de chips para automóviles, lo que podría prolongar la escasez de chips a corto plazo.
Un aumento de las tensiones entre Estados Unidos y China podría exacerbar los problemas de suministro; La postura política del presidente Joe Biden hacia China en materia de tecnología será fundamental para la cadena de suministro global de semiconductores. El camino de China hacia la autosuficiencia de semiconductores es un riesgo de mediano a largo plazo, que podría cambiar profundamente el panorama competitivo. Además, cualquier escasez de materiales y componentes podría tener ramificaciones significativas para el sector y otros sectores que dependen de los chips.
UBS Private Wealth Management anunció este martes que un equipo de tres advisors que administra más de 1.800 millones de dólares en activos se ha unido a la firma en el mercado en Florida.
Basado en Miami, el equipo está dirigido por Doris Neyra y Melissa Van Putten-Henderson, y también incluye a la Relationship Manager, Gina Jamurath.
El equipo dependerá de Karl Ruppert, Complex Director del sur de Florida en UBS Private Wealth Management.
«Es importante que nuestros asesores reflejen a los clientes y las comunidades a las que sirven y estamos encantados de que Doris, Melissa y Gina sean muy activas en la comunidad local», dijo Ruppert, quien agregó que tiene la certeza de que “el equipo aportará toda la amplitud de la oferta global de UBS a los clientes, comprendiendo sus complejas necesidades y ayudándoles a alcanzar sus objetivos».
Doris Neyra ha estado trabajando con clientes de patrimonio neto ultra alto durante más de dos décadas. Posee la designación Certified Financial Planner® y tiene licencias Series 7, 66, Anualidades variables y Life & Health.
Antes de unirse a UBS, Neyra fue directora general y asesora patrimonial en Wells Fargo Private Bank en Miami durante 15 años. Además, previamente trabajó en Northern Trust y Merrill Lynch. Se graduó con honores de Höhere Bundeslehranstalt für Mode und Bekleidungstechnik en Graz, Austria.
Melissa Van Putten-Henderson ha trabajado en la industria de servicios financieros durante más de 20 años. Antes de unirse a UBS, Melissa fue Directora General y Estratega de Inversiones Senior en Wells Fargo Private Bank en Miami, donde se especializó en crear carteras personalizadas eficientes en impuestos para satisfacer las necesidades y objetivos de los clientes. Antes de eso, trabajó en U.S. Trust como gerente senior de cartera.
Van Putten-Henderson tiene las designaciones de Chartered Financial Analyst® y Chartered Alternative Analyst (CAIA®). Obtuvo una licenciatura en Ciencias de la Computación y una Maestría en Ciencias en Finanzas de la Universidad Internacional de Florida. En su tiempo libre, es mentora de Women of Tomorrow y miembro de la junta de Children’s Home Society.
Neyra y Van Putten-Henderson serán apoyadas por Jamurath quien, anteriormente, también fue Wealth Advisor Associate en Wells Fargo Private Bank en Miami.
Uruguay tendrá su propio test center para rendir los tres niveles del CFA a partir de agosto de este año y los candidatos podrán inscribirse a partir del 3 mayo para dar el examen, anunció la institución.
“Este es un hito muy importante para CFA Society Uruguay. Fue uno de nuestros principales proyectos desde que se creó la Society, y se volvió una necesidad para darle una solución a nuestros candidatos”, publicaron en Linkedin.
Los candidatos han empezado a recibir un mail en el que la CFA Society Uruguay explica que en breve darán información sobre la disponibilidad de cupos para cada ventana y la ubicación del centro. Así, la ventana de agosto será en las siguientes fechas:
Nivel I: del 13 al 30 de agosto
Nivel II: del 31 de agosto al 4 de septiembre
Nivel III: del 1 al 8 de septimebre
“Quiero agradecer a CFA Society Argentina donde la mayoría de nosotros ha rendido los exámenes en el pasado. Desde ya que será un placer y una alegría ofrecer reciprocidad y recibirlos para que rindan los exámenes en Uruguay. Estamos en coordinación trabajando en equipo con Santiago Padua, CFA y el directorio de CFA Society Argentina en esta eventualidad. Dada la situación de la pandemia debemos mantener una conducta expectante y desde ya que se respetarán todos los protocolos sanitarios e indicaciones que el gobierno disponga”, dijo en su perfil Bárbara Mainzer, presidenta de la CFA Society Uruguay.
Pixabay CC0 Public Domain. IFC invierte en Fondo de Inversión HMC Deuda Privada Andina para impulsar el crecimiento de las medianas empresas de la región andina
La Corporación Financiera Internacional (IFC), miembro del Grupo Banco Mundial, anunció una inversión de 20 millones de dólares en el Fondo de Inversión HMC Deuda Privada Andina (HMC), un fondo de deuda privada que proporcionará financiamiento a empresas de mercado intermedio (MME) en Colombia, Perú y Chile para acelerar la recuperación económica en la región.
La inversión permitirá a HMC proporcionar un muy ansiado financiamiento a las MME en el contexto de la pandemia de COVID-19. El objetivo es contribuir a fortalecer la seguridad laboral y el desarrollo económico local en el camino hacia la recuperación de la crisis de salud. HMC apunta a tener una capitalización total de hasta 100 millones de dólares y será administrada por HMC Capital, una plataforma global de inversión y asesoría con foco en activos alternativos.
Elizabeth Martínez de Marcano, gerente de la Región Andina de IFC, declaró: “El crecimiento de la productividad de las MMEs es clave para lograr un crecimiento económico sostenible en Colombia, Perú y Chile. El apoyo de la IFC al Fondo ayudará a impulsar el crecimiento de un canal de financiamiento alternativo para las empresas del mercado intermedio, crear empleos, permitir la inclusión financiera y, en última instancia, impulsar la diversificación económica en la región. Estamos orgullosos de participar en este esfuerzo con HMC «.
“Frente a la capacidad limitada de los canales tradicionales para financiar a los segmentos desatendidos en LAC (América Latina y el Caribe), instrumentos alternativos como los fondos pueden jugar un papel importante para proporcionarles capital. La asistencia financiera oportuna de IFC nos permitirá apoyar a las MMEs que aún no están listas para endeudarse en los mercados de capital, ayudándolas a prepararse para aprovechar estos mercados. Nos sentimos honrados de tener a IFC como inversionista en nuestro Fondo, apoyando a las MMEs en la región”, sostuvo Felipe Held, cofundador y director ejecutivo de HMC.
Daniel Dancourt, Socio y Jefe de Crédito de HMC Capital, agregó: “En HMC estamos comprometidos a ser parte del crecimiento de las MMEs en la Región Andina. Nuestro objetivo es brindar acceso al crédito y apoyar sus negocios en este entorno desafiante”.
La productividad de las MMEs se ve limitada por el acceso restringido a la financiación a largo plazo. En Chile, Colombia y Perú, solo una minoría de las inversiones en MME son financiadas por bancos. La mayoría de las MME con acceso al crédito de los bancos comerciales tradicionales solo pueden obtener préstamos a corto plazo para capital de trabajo, que son insuficientes para satisfacer sus necesidades de inversión a largo plazo para modernizar sus negocios y mantenerse competitivas en los mercados regionales.
La pandemia de COVID-19 ha perjudicado gravemente a empresas de todo tipo, pero especialmente a aquellas con márgenes operativos más reducidos, como las MMEs. Los negocios y la liquidez se han agotado, se han perdido puestos de trabajo y los empresarios han reducido drásticamente, si no cerrado, sus negocios, al menos de manera temporal. IFC utiliza servicios de inversión y asesoría para ayudar a los intermediarios financieros a llegar al sector de las MMEs de manera más eficaz y eficiente. Por el lado de la inversión, IFC ayuda a incrementar el acceso de las empresas a los servicios financieros al proporcionar financiamiento a instituciones que se enfocan en préstamos a las MMEs.
Pixabay CC0 Public Domain. Un nuevo ETC sobre la criptomoneda Litecoin comienza a cotizar en Xetra
ETC Group ha anunciado que su vehículo ETC Group Physical Litecoin ETC ha comenzado a cotizar en la plataforma plataforma Xetra de Deutsche Börse, desde el 14 de abril de 2021. Este vehículo de inversión, que será comercializado y distribuido por HanEtf, seguirá el precio de la criptomoneda Litecoin y proporcionará a los inversores un «producto de grado institucional» para obtener exposición a Litecoin.
Desde la firma destacan que es el primer producto de Litecoin que cotiza en Xetra. y su lanzamiento en Xetra se produce tras “el enorme éxito” del ETC BTCetc Bitcoin Exchange Traded Crypto el pasado mes de junio y que ha visto crecer sus activos bajo gestión hasta más de 1.000 millones de dólares en sólo siete meses.
En el ETC Group Physical Litecoin ETC,aprobado por el regulador financiero alemán BaFin, cada unidad de ELTC está respaldada físicamente por Litecoin almacenado en una custodia segura regulada y de grado institucional. Según explican, esto proporciona al inversor un derecho sobre una cantidad predefinida de Litecoin, una estructura muy similar a la de las materias primas cotizadas en bolsa respaldadas físicamente por oro, y permite a los inversores la opción de reembolso en Litecoin. La estructura ETC se basa en un proceso transparente y verificable para garantizar que la procedencia del Litecoin en custodia ha sido estrictamente analizado.
Se trata del tercer ETC cripto de la firma, ya que a principios de este mes comenzó también a cotizar el ETC Group Physical Ethereum ETC que sigue el precio del Ether y fue el primer ETP de Ethereum que cotizó en la Deutsche Borse. ZETH negoció más de 1 millón de dólares en su primera semana de lanzamiento y tuvo unos diferenciales de sólo 23 puntos básicos.
“Esta creciente gama de ETCs de criptomonedas ofrece a los inversores varias ventajas con respecto a la inversión directa en las criptomonedas. Al negociarse en mercados regulados, los inversores pueden comprar y vender los ETCs de la misma manera que lo harían al negociar acciones convencionales, con las mismas protecciones reglamentarias”, destacan desde ETC Grupo.
Según Bradley Duke, director general de ETC Group, el Litecoin ha crecido un 342% en los últimos 12 meses y es la novena criptomoneda por capitalización de mercado, con 14.600 millones de dólares, con un interés creciente por parte de inversores institucionales y minoristas.
“La actual incertidumbre económica ha puesto de manifiesto el atractivo de los criptoactivos para los inversores, ya que ofrecen oportunidades de diversificación con respecto a los activos tradicionales, como la renta variable y la renta fija, y fuertes cualidades de cobertura contra la inflación. Pero se trata de un mercado saturado, con más de 8.700 criptodivisas, lo que dificulta a los inversores la selección de activos y su almacenamiento y gestión. Nuestro Bitcoin ETC (BTCE) con respaldo físico se diseñó para ofrecer a los inversores una forma más segura y transparente de exponerse al Bitcoin y ahora podemos ofrecer las mismas ventajas al Litecoin con la cotización del ETC Group Physical Litecoin ETC, además del ETC Group Physical Ethereum ETC ,que se lanzó a principios de este mes”, destaca Duke.
Pixabay CC0 Public Domain. Los altos altos patrimonios se alinean con el movimiento del "consumo consciente"
Julius Baer ha publicado la edición 2021 de su informe Global Wealth and Lifestyle en el que analiza, a través de una cesta de bienes de consumo y servicios, las tendencias que reflejan el estilo de vida de las personas con un patrimonio muy elevado (HNWI), tras comparar los precios de 25 ciudades destacadas de todo el mundo. Además, al informe le acompaña la segunda edición del Julius Baer Lifestyle Index 2021, después de su versión original centrada en Asia y publicada desde 2011.
En este exhaustivo índice, la firma hace un seguimiento del comportamiento de los consumidores, midiendo el efecto de la inflación en el coste de una cesta de bienes y servicios representativa del estilo de vida de aquellos consumidores con rentas más altas en ciudades de todo el mundo. En opinión de la entidad, con los resultados del estudio, los inversores pueden calcular los rendimientos de la cartera necesarios para mantener, o incluso aumentar, su poder adquisitivo.
Un punto en el que se centra la última edición del informe es el impacto del COVID-19 en el consumo de lujo. Las conclusiones del índice Julius Baer Lifestyle Index 2021 muestran la continuación de muchas de las tendencias subyacentes de los últimos años, aunque la crisis sanitaria ha tenido un fuerte impacto en los precios en áreas concretas relacionadas con los viajes, los vuelos y/o las suites de hotel. También, se confirma el fortalecimiento del «movimiento de consumo consciente» entre este perfil de personas. Una tendencia que continúa ganando fuerza ya que el COVID-19 ha aumentado el compromiso y la conciencia de los consumidores de alto patrimonio por las compras éticas y sostenibles.
«El COVID-19 ha aumentado el compromiso y la conciencia de los consumidores de comprar de manera ética y sostenible. Hay numerosas pruebas de que los patrones y las preferencias de consumo están cambiando más rápido que nunca. Sin duda, los consumidores del mundo se están volviendo más conscientes y la tendencia va en aumento. Incluso cuando se trata de bienes de lujo y del sector de servicios premium, los consumidores de las ciudades más caras de los diferentes continentes evolucionan hacia opciones más conscientes, lo que puede dar lugar a precios más justos para los productores», explica el informe en sus conclusiones.
Esta tendencia también se refleja en el comportamiento de los HNWI cuando se trata de gestionar su patrimonio. Según Nicolas de Skowronski, Head Wealth Management Solutions and Member of the Executive Boards de Julius Baer, “estamos viendo cada vez con más frecuencia cómo nuestros clientes intentan hacer que sus activos funcionen para las generaciones futuras, que son sus propios herederos, pero potencialmente también para el mundo en general, ya sea a través de una planificación previsora, inversión de impacto, soluciones sostenibles o filantropía».
En este sentido, Nicolas de Skowronski, Head Wealth Management Solutions and Member of the Executive Boards de Julius Baer, añade: «Al igual que años anteriores, los datos apuntan a dos conclusiones claras para aquellos que quieren preservar su patrimonio. La primera es invertir; la inflación y otros factores como los tipos de cambio y las regulaciones locales pueden desempeñar un papel importante en el poder adquisitivo de su patrimonio. Conocer las tasas de inflación locales o incluso personales y, en segundo lugar, adoptar las estrategias correctas de gestión del patrimonio y planificación son fundamentales para prevenir un deterioro en términos reales de la riqueza a largo plazo«.
Conclusiones por regiones
El índice Julius Baer Lifestyle Index 2021 se actualiza para reflejar la evolución del mundo del consumo de alta gama. Los cambios de este año en la canasta de bienes y servicios han beneficiado en gran medida a los consumidores que viven en los países de la región de Asia Pacífico, donde los nuevos artículos tienden a ser más baratos. «Aunque hubo diferencias entre las distintas regiones, en general, el precio de nuestra cesta, que refleja el estilo de vida de las personas ricas en todo el mundo, mostró un aumento de solo el 1,05%. Asia sigue siendo la región más cara del mundo para las personas con un patrimonio alto y muy alto, una prueba del continuo crecimiento del continente», apunta Rajesh Manwani, Head Markets & Wealth Management SolutionsAPAC de Julius Baer.
Esto se debe a la rápida recuperación de la región de la crisis sanitaria mundial, la estabilidad monetaria y la resiliencia de los precios de los artículos que incluye el índice. Shanghai es ahora la ciudad más cara del índice, después de arrebatar la primera posición a Hong Kong. Tokio y Hong Kong son la segunda y tercera ciudad más caras respectivamente, sin embargo, los resultados son ambivalentes, ya que Mumbai sigue siendo uno de los lugares donde la riqueza ha aumentado más.
Respecto a Américas, el informe señala que es la región más asequible para llevar un estilo de vida de lujo este año. «Esto se debe principalmente a la caída del precio del dólar estadounidense y canadiense frente a otras divisas mundiales importantes y a una fuerte devaluación de las divisas en América Latina. Ciudad de México y Vancouver se encuentran entre las ciudades más asequibles del índice. Sólo Nueva York permanece en el top 10», añaden. Según las conclusiones, además, esta región es el lugar más caro para la atención médica, aunque la tecnología personal sigue siendo asequible, ya que Estados Unidos alberga muchas de las grandes empresas tecnológicas del mundo.
Por último, Johannesburgo se ha convertido en el lugar más caro para el lujo en el índice 2021. Esta es la única ciudad africana representada en el índice y, según explican, fue una de las pocas ciudades en experimentar caídas de precios significativas durante el último año, ya que el rand sudafricano se depreció significativamente. Todas las demás ciudades de EMEA (Europa, Oriente Medio y África) han subido en la clasificación, impulsadas por la fortaleza del euro y el franco suizo, excepto Londres, debido a la incertidumbre del Brexit.
Para entender los datos que arroja el índice es necesario tener en cuenta que el colapso del turismo mundial en 2020 ha tenido un impacto significativo. En Asia, Bangkok y Singapur han bajado posiciones en la clasificación, mientras que la escasez de viajeros también ha afectado a muchas ciudades europeas. Las categorías de lujo que han experimentado las mayores caídas de precios en dólares estadounidenses son los zapatos de mujer (-11,7%) y las suites de hotel (-9,3%). Las mayores ganancias se encuentran en los vuelos de clase business (11,4%) y el whisky (9,9%).
