Pixabay CC0 Public Domain. Nordea AM lidera una iniciativa de interacción colaborativa para luchar contra la construcción de una central eléctrica de carbón en Vietnam
Nordea AM ha encabezado una acción en la que participaron 21 inversores, que representan 4,7 billones de euros en activos gestionados, y que se materializó en el envío de una misiva a las instituciones financieras y empresas implicadas en la construcción de la central de carbón Vung Ang 2, ubicada en Vietnam.
Según explican desde la gestora, la central eléctrica de carbón Vung Ang 2 ampliará aún más el desarrollo de un emplazamiento situado a proximidad de unas centrales que ya han provocado importantes accidentes de contaminación medioambiental en la región, como el vertido de sustancias químicas tóxicas al océano, lo que tuvo efectos devastadores para el litoral y la fauna y flora marinas. En este sentido, la firma recuerda que la central Vung Ang 1 también ha protagonizado varias polémicas debido a que su depósito de ceniza de carbón se sitúa cerca de áreas residenciales y de terrenos agrícolas.
“La central Vung Ang 2 se está convirtiendo rápidamente en un ejemplo perfecto en el marco del argumento en contra de las empresas que asumen riesgos de transición en centrales de carbón, por no mencionar la evidente contradicción con los compromisos que han suscrito estas empresas y que contemplan la alineación con los objetivos del Acuerdo de París”, explica Eric Pedersen, responsable de inversión sostenible en Nordea Asset Management.
El pasado 22 de octubre, el consorcio de inversores en la que instaba a las empresas vinculadas a la construcción de la central Vung Ang 2 a retirarse del proyecto y citaba los elevados riesgos reputacionales y financieros relacionados con el clima asociados con dicho proyecto. La misiva destaca el importante papel que las empresas cotizadas desempeñan a la hora de abordar el cambio climático, así como el riesgo que trasladan a los inversores cuando no encaran la exposición al riesgo climático.
Nordea AM está firmemente comprometida con proseguir sus actividades de participación activa en relación con el proyecto Vung Ang 2 y hace un llamamiento urgente a los inversores para que se comprometan a poner fin a su implicación en nuevos proyectos de carbón de conformidad con la recomendación del Secretario General de las Naciones Unidas.
Pixabay CC0 Public Domain. Más del 75 % de las compañías de seguros declara que las consecuencias del COVID-19 están llevándolas a acentuar el énfasis que otorgan a las cuestiones ESG
Según un nuevo estudio de BlackRock, los altos directivos de aseguradoras a escala mundial prevén un cambio considerable en el sector a raíz de un año que ha llevado a estas empresas a adentrarse en territorio desconocido. El estudio recoge las opiniones de 360 altos directivos en 25 grandes mercados de seguros. En total, las empresas participantes representan activos aptos para la inversión por valor de más de 24 billones de dólares estadounidenses y abarcan dos tercios del sector.
El estudio, que este año celebra su novena edición, identifica cuatro temáticas destacadas que se sitúan en el punto de mira de las aseguradoras tras la crisis provocada por la pandemia: sostenibilidad, resiliencia de la cartera, revisión del modelo de negocio y transformación tecnológica. Estas tendencias también están repercutiendo en la predisposición al riesgo y la asignación de activos de las compañías de seguros: a más del 60% le preocupa que las carteras registren una rentabilidad negativa y los posibles desembolsos relacionados con el COVID-19 que tengan que efectuar. No obstante, casi la mitad de las aseguradoras sostienen que están buscando incrementar su exposición al riesgo durante los próximos 12-24 meses y citan las inversiones alternativas y la renta variable como sus clases de activos predilectas. Al mismo tiempo, el estudio revela que las firmas de seguros buscan incrementar sus posiciones en efectivo, y muchas de ellas se encuentran a la espera de las oportunidades de inversión adecuadas.
Priorizar los objetivos de sostenibilidad
El estudio muestra que el 78% de las aseguradoras considera que la pandemia del COVID-19 las está llevando a intensificar su énfasis en las cuestiones ESG y a hacer mayor hincapié en los aspectos sociales y de buen gobierno. Más del 50% de los participantes en el estudio ha invertido en estrategias ESG concretas en el último año. Un 52% ha hecho de los factores ESG un componente fundamental de su evaluación del riesgo de inversión en el marco del análisis de nuevas inversiones y casi un tercio (32%) ha rechazado una oportunidad de inversión en los últimos 12 meses por albergar preocupaciones en materia de ESG. La implementación de estos criterios en la cartera puede tomar muchas formas: reducir la intensidad de carbono de las carteras existentes, estructurar carteras alineadas con los objetivos del Acuerdo de París o realizar inversiones temáticas y de impacto. En efecto, las aseguradoras buscan integrar la sostenibilidad en las dos columnas del balance.
Mejorar la flexibilidad de la cartera en pro de la resiliencia
Ante la actual coyuntura de incertidumbre y de tipos de interés en cotas reducidas durante un periodo prolongado, cerca del 60% de las compañías de seguros busca reposicionar sus carteras para combinar el énfasis en activos de calidad superior con una mayor diversificación, así como incrementar la flexibilidad de la cartera con un sólido gobierno corporativo.
La predisposición al riesgo es sorprendentemente marcada: un 47% busca incrementar el riesgo. Los riesgos macroeconómicos y de mercado que más preocupan a las aseguradoras incluyen los geopolíticos (57%), la volatilidad del precio de los activos (64 %) y la liquidez (58%). El entorno de tipos de interés persistentemente reducidos en los mercados desarrollados está llevando a las firmas de seguros a efectuar asignaciones considerables a productos alternativos no líquidos y a activos de mercados emergentes que ofrecen rentabilidades más elevadas.
Anna Khazen, responsable del equipo de Instituciones Financieras para la región EMEA de BlackRock, destacó:«La resiliencia y la diversificación se sitúan en el epicentro del enfoque de inversión de las aseguradoras, y el contexto reciente acentúa la importancia de ambas. Si bien observamos una voluntad continuada de diversificar, en especial mediante la inversión en activos privados, casi dos tercios de las compañías se centran en la calidad y la resiliencia de sus carteras de crédito, en combinación con un proceso de toma de decisiones más ágil».
Rediseñar los modelos de negocio
En vista de que la pandemia está acentuando la presión sobre un sector que ya se encuentra inmerso en un proceso de cambio, el futuro a corto plazo exigirá que los equipos directivos se centren en cómo rediseñarán sus modelos de negocio y dónde invertirán para generar beneficios. Más de un 60% prevé una oferta de producto más flexible y personalizada que contemple una interacción más estrecha con los suscriptores de pólizas en una coyuntura de tipos reducidos. Las aseguradoras de vida y multilínea planean priorizar la cobertura especializada del riesgo de pandemia (62%) y los seguros de vida con un componente de inversión (57%) durante los próximos dos años. Los modelos de negocio también están siendo objeto de un replanteamiento para reflejar la acentuación del énfasis en la sostenibilidad.
Patrick Liedtke, responsable de Clientes Estratégicos para la región EMEA en el Equipo de Instituciones Financieras, explicó: «Cuando nuestro estudio global sobre seguros identificó los criterios ESG como una temática clave hace dos años, muchas empresas seguían teniendo dificultades con este concepto y las implicaciones que tenía para sus estrategias de inversión. Hoy día, el sector de seguros a escala global en su conjunto está liderando los esfuerzos en materia de sostenibilidad en los mercados públicos y, de forma creciente, en los privados, lo que está transformando las formas de invertir y gestionar el riesgo».
Transformación tecnológica
Cerca del 70% de las aseguradoras planean priorizar la tecnología, puesto que consideran que transformará el sector en todas sus vertientes al cambiar la manera en la que se evalúa el riesgo en el marco de las pólizas, la forma en la que se logra optimizar las rentabilidades de inversiones tanto en los mercados públicos como en los privados, cómo se distribuye el producto a los asegurados, y lo que es más importante: de qué manera se gestionan las empresas cuando una proporción considerable de su plantilla trabaja desde casa. El sector ha logrado un éxito notable a la hora de operar en remoto. En efecto, tan solo un 24% de los participantes mencionó brechas tecnológicas.
Pixabay CC0 Public Domain. Tras las huellas de la recuperación económica como tendencia de inversión para la próxima década
2020 toca a su fin y los inversores tienen la vista puesta en identificar cuáles serán las principales tendencias de inversión que brindarán oportunidades durante la próxima década. Junto a las que ya hemos visto durante todo el año, como la tecnología, el medio ambiente y la salud, se suma una más: la economía de la recuperación.
A nivel mundial, los gobiernos emitieron billones de dólares de deuda para conceder ayudas a las empresas y los trabajadores afectados. De hecho, en EE.UU., se calcula que aproximadamente el 75% de los trabajadores que perdió su empleo en realidad obtuvo ingresos superiores debido a la mejora de las prestaciones por desempleo. Estas medidas ayudaron a impulsar la recuperación cuando los contagios disminuyeron en verano.
En opinión de Joseph Little, Global Chief Strategist, HSBC Global Asset Management, lacaracterística más sorprendente de los mercados financieros en 2020 ha sido el ritmo del ciclo del mercado. “La velocidad sin precedentes de los acontecimientos combinados con la implacabilidad de los eventos que mueven los mercados ha dificultado que los inversores recuperen el aliento este año”, explica Little.
Una consecuencia importante de la crisis y del rápido repunte de 2020 es que la evolución del mercado de capitales se ha desplazado a la baja y se ha aplanado. ¿Qué podemos esperar el próximo año? “Nuestra previsión es que la depresión económica en las economías desarrolladas se mantenga en el primer trimestre del año y, posiblemente, en el segundo. Sin embargo, a partir del segundo semestre, podría registrarse un repunte importante de la actividad, después de que se hayan facilitado las vacunas, se libere la demanda acumulada y la vida comience a recuperar la normalidad”, apuntan desde JP Morgan AM.
Principales previsiones
Según el experto de HSBC Global AM, en 2021 nos enfrentamos a un período más intenso de rendimientos inferiores a lo esperado, lo que requiere una prudente gestión.
“En estos momentos, nos encontramos en una fase de restauración de la economía. El ritmo adecuado de la recuperación, e incluso si podemos esperar una reflación más rápida en 2021, depende de dónde estemos en el mundo, de la vacuna y del respaldo en materia de normativa. Un año de recuperación económica continua debería servir de apoyo a los beneficios. Además, espera que los impagos de créditos alcancen su punto máximo en el primer trimestre de 2021. Eso significa que, en términos de posicionamiento de la cartera, es demasiado arriesgado estar vendiendo o infraponderando la economía de restauración. Una posición sobreponderada en acciones sigue teniendo sentido, pero la asignación regional tendrá que adaptarse a lo largo del año para reflejar los nuevos acontecimientos y la evolución de las tendencias macroeconómicas”, argumenta Little.
En este sentido, considera que un mayor estímulo o una vacuna más rápida favorecerá a los mercados rezagados a partir de 2020, como Europa, América Latina y la ASEAN, mientras que el norte de Asia y los Estados Unidos, los triunfadores de este año, seguirán siendo considerados como refugios relativos. “Posicionarse para que los rezagados se pongan al día tiene sentido por ahora, pero es importante estar activo”, añade el experto de HSBC Global AM.
Según las previsiones de Mathilde Lemoine, economista jefe del Grupo Edmond de Rothschild, el repunte en Asia, junto con el fenómeno de la demanda acumulada en Europa y Estados Unidos debería impulsar el crecimiento del comercio mundial en 2021, a pesar de las tensiones estructurales entre China y Estados Unidos.
«Los rendimientos del tesoro a largo plazo de EE.UU. aumentarán a lo largo de 2021 hasta un promedio del 1,8% en 2022. Sin embargo, la Reserva Federal dirigirá la curva de tipos para evitar que suba demasiado. Además, las tasas a corto plazo deben permanecer bajas. El banco central de Estados Unidos no sólo ha anunciado que intentará alcanzar un objetivo de inflación del 2% a corto plazo, sino que también esperamos una orientación más explícita a futuro como resultado del control de la curva de rendimiento del tesoro a tres años (control de la curva de rendimiento). Al mismo tiempo, el aumento de las compras de activos por parte del Banco Central Europeo podría pesar sobre el euro a principios de 2021. Sin embargo, si el despliegue de la vacuna se produjera más rápida y eficazmente de lo previsto, sería una noticia especialmente buena para la eurozona, cuya economía se ha visto más afectada por los confinamientos y las restricciones de movilidad», apunta Lemoine.
Bancos centrales, gobiernos y cambios
Para Azad Zangana, economista senior de Europa de Schroders, algunas de las oportunidades de inversión vendrá al calor de las medidas políticas de los gobiernos y de los bancos centrales. Por ejemplo, en Europa, considera que las medidas de estímulo y la política monetaria del BCE deberían apoyar la renta variable europea en 2021. Además, los fondos para la recuperación llegarán en 2021, con especial atención al programa Próxima Generación de la UE, dotado con 750.000 millones de euros. Una inversión que está diseñada para construir una Europa más verde, más digital y más resistente.
«Se está produciendo un importante estímulo fiscal en Europa y en Estados Unidos, ya que la recuperación tras el COVID-19 es prioritaria. El énfasis en una recuperación verde es alentador y debería apoyar a las acciones relacionadas con la energía renovable, por ejemplo”, explica Skanberg. En general, a medida que los efectos de la pandemia se desvanecen y la economía se recupera, cabría esperar que las áreas más sensibles al ciclo lo hagan bien: “Esto también podría incluir las acciones que se beneficiarán de la reapertura de las partes de la economía más afectadas por el coronavirus, como las empresas de ingeniería aeronáutica, por ejemplo».
En este sentido, los analistas de JP Morgan AM apuntan que los inversores tendrán que estudiar y abrirse más a las diferentes zonas geográficas y activos para aumentar las rentabilidades. “Merece la pena plantear cambios regionales en la asignación. China ha evitado las nuevas olas de contagio del virus que han reaparecido en otros países, aparentemente gracias a la sofisticación de su sistema interno de pruebas y rastreo, y a los estrictos controles de las fronteras exteriores. Esto le ha permitido recuperar de manera notablemente rápida los niveles de actividad previos a la crisis”, sostienen en su último outlook.
Según la gestora, los inversores también deberían tener cada vez más en cuenta factores de carácter medioambiental, social y de buen gobierno a la hora de construir sus carteras. “Se prevé que el presidente electo Joe Biden apueste por medidas de lucha contra el cambio climático, tal como comentamos en el capítulo Impulso mundial de la lucha contra el cambio climático. Los responsables de políticas recurrirán a un gran número de incentivos normativos y políticos diferentes para garantizar que el capital público y privado se vuelque en abordar el cambio climático”, destacan desde JP Morgan AM.
Tendencias que continúan
Sobre dónde poner el ojo el próximo año, Nicholas Bratt, gestor de la estrategia Lazard Global Thematic Equity de Lazard AM, apuesta por las tendencias que ya existían y que la pandemia del COVID-19 ha acelerado. “Las constantes transformaciones en un contexto de economía universal y amenazas medioambientales, los cambios sociales y el avance de la tecnología presentan nuevas oportunidades de inversión que solo pueden ser identificadas con una visión amplia, sólida, flexible y a largo plazo”, destaca Bratt.
Entre las grandes megatendencias, el gestor sitúa la automatización eficiente, el empoderamiento de los consumidores, los programas informáticos, la atención de la salud en los países desarrollados, y la transición energética. “En grandes líneas, todos los motores de progreso que hacen avanzar el mundo a nivel político, económico y social”, añade.
Pixabay CC0 Public Domain. El acuerdo del Brexit: un milagro navideño al que le falta ambición
El proceso histórico de divorcio entre la Unión Europea y Gran Bretaña culminó el pasado 24 de diciembre evitando un “Brexit duro” y dando lugar al mayor acuerdo comercial de la historia. Sin embargo, los expertos confiesan que no es suficientemente ambicioso.
Según explican desde Renta 4 Banco, las 1.246 páginas del acuerdo descansan sobre tres pilares básicos. El primero es el acuerdo de libre comercio de bienes, sin aranceles ni cuotas, y muy reducido en servicios, que probablemente se intentará ampliar en el futuro. Igualmente, se establecen los derechos pesqueros de la flota europea en aguas británicas, que se tendrán que reducir un 25% durante los próximos cinco años, uno de los temas más controvertidos durante las negociaciones. Asimismo, el acuerdo dota de certeza a los transportes y líneas aéreas. Finalmente se acordaron las condiciones para mantener unas condiciones competitivas equilibradas, así como un mecanismo de resolución de disputas.
El segundo pilar es el acuerdo de cooperación en materia de seguridad, estableciendo un nuevo marco de refuerzo legal y cooperación judicial. Por último, el acuerdo sobre gobernanza, dando la máxima certeza legal posible a empresas, consumidores y ciudadanos en general, estableciendo un consejo conjunto que vigilará la aplicación del acuerdo, permitiendo represalias en caso de violaciones al acuerdo, sin ningún papel de la corte europea de justicia.
“Este es un acuerdo bastante ajustado que está muy lejos de lo que muchos habrían esperado. Sin embargo, cumple la promesa de abandonar tanto la unión aduanera como el mercado único y de recuperar la soberanía del Reino Unido, al tiempo que equilibra algunas de las cuestiones más complejas y políticamente tóxicas como Irlanda del Norte. También debería reducir al mínimo las perturbaciones en las fronteras”, valora James Athey, director de Inversiones en Aberdeen Standard Investments.
Por estas razones, el experto espera que sea recibido por los mercados financieros como una alegría navideña, pero advierte de que aún queda por ver si esa alegría navideña da paso a una resaca de Año Nuevo cuando los analistas empiecen a desgranar los detalles.
Desde Banca March también consideran que el acuerdo alcanzado por los negociadores, cuyo proceso de ratificación se inició el mismo día de Navidad, no es tan ambicioso como pretendía la Unión Europea y “refleja el talante de Boris Johnson, que optaba por rebajar de forma importante el alcance de la relación con Bruselas tras la consumación del Brexit el pasado 31 de enero y el final del período transitorio de salida el próximo jueves”.
En cualquier caso, desde la entidad defienden que será un pacto muy importante, por el que Reino Unido seguirá comerciando libremente con la UE, como hasta ahora, sin aranceles y sin cuotas en un acuerdo valorado en 700.000 millones de euros. Y, además, recuerdan que se evita un “Brexit caótico” tras más de cuatro años de negociaciones.
En cuanto a la parte de servicios, según explican desde Banca March, el acuerdo establece mecanismos para facilitar la contratación de empleados de alta cualificación y contratación pública en igualdad de condiciones si bien Reino Unido pierde los beneficios de libertad de movimientos en este sector incluyendo el reconocimiento de títulos profesionales.
En el terreno energético también hay un amplio acuerdo -cooperación en conectividad y marco de colaboración en renovables y cambio climático- aunque Reino Unido ya no será miembro del programa europeo de energía nuclear EuroAtom. También se alcanza un importante acuerdo en torno a la movilidad (no se discriminarán visados para estancias cortas o viajes turísticos y habrá coordinación en materia de Seguridad Social), aviación y transporte por carretera.
En contra, los británicos no disfrutarán más de la libre circulación de personas o de poder vivir, trabajar o abrir una empresa en la UE y perderán el acceso completo a las bases de datos europeas de información sensible.
Queda pendiente la aprobación por parte de los parlamentos
Charles Michel, presidente del Consejo Europeo, recuerda que el proceso no ha acabado. “Estas han sido negociaciones muy difíciles, pero el proceso no ha terminado. Ahora es el momento de que el Consejo y el Parlamento Europeo analicen el acuerdo alcanzado a nivel de los negociadores, antes de que den su luz verde».
Tal y como explican los expertos de Renta 4 Banco, “queda pendiente la aprobación del acuerdo en los respectivos parlamentos, programado en Londres para el día 30 y más problemático en el parlamento europeo, con la Comisión proponiendo la aplicación provisional del acuerdo hasta el 28 de febrero mientras se tramita la aprobación definitiva. Se da por segura la aprobación en Westminster donde el Partido Conservador tiene una amplia mayoría y el Partido Laborista ha anunciado su apoyo”.
Carlos Noriega Curtis, jefe de la unidad de Seguros y Finanzas de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, en México, renunció a su cargo. Según confirmó la Consar a esta publicación, la renuncia de Noriega será efectiva a partir del 31 de diciembre.
De acuerdo con fuentes con conocimiento de la situación, la SHCP está en búsqueda de un sustituto y la renuncia se dio a raíz de que la reforma de pensiones, aprobada el 9 de diciembre, incluyera un tope a las comisiones que las afores pueden cobrar. Dicha reforma reduce en casi 45% las comisiones actuales al aplicar un promedio simple de las comisiones de Chile, Estados Unidos y Colombia, que corresponde a 0,54% hoy en día.
Sin embargo, algunos miembros de la industria no entienden el porque de la renuncia. «¿Por qué se va? Ya se logró la reforma, aunque tenga el punto negativo de la comisiones… La verdad es que estamos en la gloria comparado con lo que está pasando en Perú y Chile con las AFPs», comentó a Funds Society el Country Manager de una gestora internacional.
Noriega Curtis fue, entre 2013 y 2018, el presidente ejecutivo de Amafore. Durante su gestión, fue uno de los principales promotores de realizar una reforma de pensiones. De hecho, entregó una propuesta de reforma al equipo de transición del gobierno de Andrés Manuel López Obrador en la que proponía abarcar temas como la pensión no contributiva, la pensión universal y el programa de 65 y más.
También fue el organizador de la Primera Convención Nacional de Afores en 2016 en la que se discutieron propuestas sobre cómo puede mejorarse el sistema de pensiones y reforzar el sistema de cuentas individuales.
Noriega Curtis es maestro y doctor en Economía, con especialidad en macroeconomía, por la Universidad de Rochester. Antes de asumir el cargo al frente de Amafore, Noriega se desempañaba como consultor independiente en proyectos en materia de seguridad social, finanzas públicas, gestión gubernamental y sector financiero y microfinanzas. En el sector público participó en la creación del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), así como en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), el Banco de México (Banxico) y el Instituto del Fondo Nacional de Vivienda para los Trabajadores (INFONAVIT), así como fue asistente técnico del Comité Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional.
Pixabay CC0 Public Domain. La seguridad económica, la confianza, el hogar y el mundo digital son los motores que moverán al consumidor tras la pandemia
La pandemia del COVID-19 ha dejado profundas consecuencias en numerosos ámbitos, entre ellos en el consumo. Según la última encuesta de KPMG, realizada a 75.000 personas de 12 mercados mundiales, los temas más importantes para los consumidores son la seguridad financiera, priorizar los ahorros sobre gastos, la relación calidad/precio y los canales digitales.
El informe, titulado Respondiendo a las tendencias del consumidor en la nueva realidad, examina los cambios en el comportamiento de los consumidores y proporciona una respuesta sobre cómo deben pensar y actuar las empresas para adaptarse a estas nuevas tendencias. La encuesta rastrea las tendencias del consumidor entre mayo y septiembre de 2020 en cinco sectores: consumo y venta minorista (comestibles y no comestibles), banca, seguros, entretenimiento y esparcimiento, y viajes y turismo.
De forma global, el informe identifica cuatro tendencias que marcarán la nueva realidad y que explican el cambio en el comportamiento de los consumidores: el impacto económico del COVID-19, el auge de lo digital, la erosión de la confianza en las marcas y, por último, el hogar como nuevo “centro de operaciones”.
La crisis ha tocado el bolsillo de los consumidores y su salud, por lo que “las tendencias de consumo están impulsadas por la autoprotección”, explica el informe. Y esto es muy visible ya que los gastos bajan y el ahorro sube, muestra de ello es que el 43% de los consumidores reconoce estar preocupado por su seguridad financiera en 2021; por eso, ahora mismo, el 36% prioriza ahorrar frente a gastar.
“COVID-19 ha afectado a cada consumidor de manera diferente, pero hay algunos temas importantes. Los consumidores permanecen y trabajan desde casa cada vez más, priorizando los ahorros sobre los gastos y realizando negocios de manera digital, incluso más que antes. Para las empresas, es importante comprender qué impulsa a sus clientes, y luego observar su estrategia y modelo de negocio para determinar cómo deben adaptarse y mantenerse al día con la siempre cambiante demanda de los clientes”, explica Gary Reader, director global de clientes y mercados de KPMG International Limited.
Cuatro tendencias
En comparación con la situación previa al COVID-19, el informe indica que la caída neta en los rangos de gastos van desde un -35%, para aquellos que se sienten más abrumados por la situación económica, hasta un -8% para los que aún tienen seguridad económica. El dato negativo es que un 41% de los encuestados reconoce estar abrumado y un 14% señala ser “sensible en términos financieros”.
La segunda gran tendencia es la disminución de la confianza en las marcas, y no solo en ellas. La realidad es que el consumidor prefiere quedarse en casa, al menos un 60% está planeando seguir teletrabajando para evitar riesgos. Un dato significativo que refleja la encuesta tiene que ver con la movilidad: la confianza en el transporte público ha caído un 37%, si se compara con el período anterior al inicio de la pandemia.
Pero no todo está perdido, sino que esta confianza es recuperable. Según indican las conclusiones, después de un periodo de baja en agosto de 2020, casi todos los sectores vieron mejorar la confianza de los consumidores en septiembre. “El sector de los seguros es el que mejor se ha comportado y mantenido la confianza, en términos netos. Los viajes, el turismo, el entretenimiento y el ocio son los que más han sufrido la pérdida de confianza de los consumidores, debido a la naturaleza de las interacciones, la preocupación por la seguridad personal y el tema de los reembolsos en el sector de los viajes”, explica el documento.
“Es probable que la relación de los consumidores con las marcas, cambien permanentemente como resultado de COVID-19, y las empresas deban reexaminar cómo generar confianza con sus clientes en esta nueva realidad. Las marcas que pueden demostrar y articular su valor y adaptarse a la demanda cambiante de los clientes, a medida que éstos pasan más tiempo en sus hogares y confían más en los canales digitales, son las que tendrán más éxito”, sostiene René Vader, director del sector de consumo y minorista global de KPMG International Limited.
Ese sentimiento de autoprotección se refleja también en dos tendencias más: el auge de lo digital y el establecimiento del hogar como nuevo centro de operaciones de los consumidores. Según explica Fernando Gambôa, socio líder de la industria de consumo minorista de KPMG en América del Sur, frente al COVID-19, “los consumidores han actuado para protegerse a sí mismos y a sus familias, priorizando la compra de lo esencial, el ahorro e invirtiendo en pólizas de seguros, en particular las vehiculares, de hogar y de vida. Esto ha sido especialmente importante en aquellos mercados afectados financieramente, como es el caso de Brasil y otros países de América del Sur”, señala Fernando Gambôa, socio líder de la industria de Consumo Minorista de KPMG en América del Sur.
La clave es que lo digital está satisfaciendo las necesidades del nuevo consumidor. El estudio de KPMG señala que el uso de los canales presenciales para contactar con las marcas ha bajado un 20%, frente al 43% que se registraba antes de la pandemia. En cambio, los canales digitales han tenido una rápida aceptación, aumentando un 18% y un 45% de los clientes afirma que los canales digitales serán su principal forma de contactar y relacionarse con las marcas en el futuro.
Para transformar ese contacto en un acto de compra será fundamental la sensación de seguridad del consumidor. “Además de la seguridad, la facilidad para comprar online es el otro factor que impulsa el aumento de la aceptación, sobre todo por la facilidad para encontrar lo que se desea”, añade el informe de KPMG.
Por último, los consumidores han realizado un importante cambio de hábitos: han convertido su hogar en un nuevo centro de operaciones. Durante los momentos duros del COVID-19, “se han creado nuevos hábitos a medida que los consumidores se han quedado en casa”, destaca el informe. El teletrabajo es un claro ejemplo de esta tendencias: hasta la fecha el 37% de los consumidores afirma que trabaja en casa más que antes del coronavirus.
Pixabay CC0 Public Domain. Test Funds Society: ¿tengo un buen manejo de las redes sociales?
Las gestoras y la industria de inversión se pasan al mundo de las herramientas y las redes sociales. Según el último informe de Cerulli Associates, el COVID-19 está acelerando su uso, en parte, para mejorar la imagen de marca e impulsar sus ventas.
Alrededor del 12% de los gestores de activos que Cerulli encuestó en Europa el año pasado no contaban con un equipo dedicado al marketing digital y de medios sociales, pero esta cifra se redujo solo el 2% en la encuesta de 2020. «La importancia de una fuerte presencia online y digital ha sido subrayada por las medidas de bloqueo de COVID-19», destaca Fabrizio Zumbo, director adjunto de investigación de gestión de activos y patrimonios europeos de Cerulli.
Según las conclusiones de su última investigación, las gestoras están planeando reforzar su presencia digital en los próximos de 12 a 24 meses. Además, alrededor del 44% de las gestoras encuestadas esperan que sus actividades en los medios sociales y digitales consuman una mayor proporción de sus presupuestos de marketing en los próximos dos años. A pesar de los progresos que han hecho las gestoras sobre su presencia en los medios sociales durante este complicado año, menos del 50% de los encuestados están satisfechos con su nivel de actividad. Sin embargo, la gran mayoría de las gestoras considera que su presencia en los medios sociales de Europa es satisfactoria.
La investigación de Cerulli muestra que, en general, LinkedIn, centrado en los negocios, sigue siendo el canal social más utilizado por los gestores de activos en Europa, por delante de Twitter y Facebook. Sin embargo, a medida que aumenta el apetito por los contenidos de vídeo atractivos, es probable que las gestoras utilicen más YouTube. Alrededor del 73% reconoce que espera crear y compartir más contenido de vídeo a través de los canales de medios sociales durante los próximos 12 y 24 meses.
En este sentido, la encuesta revela que el video es un formato más versátil y atractivo que el contenido escrito: “Es fácil de digerir y podría proporcionar un mejor retorno de la inversión”, según los especialistas en medios sociales. En opinión de Cerulli Associates, la creación de una estrategia de producción de vídeo enfocada podría ser una buena oportunidad para que los directivos amplíen su audiencia y creen reconocimiento y conciencia de marca.
«Es probable que los directivos sigan organizando conferencias y eventos online, dado que aún no es posible realizar eventos presenciales de gran escala y que no está claro si se podrán hacer en 2021. La creación de contenidos en vídeos con alta calidad puede llenar algunos de los vacíos que deja el hecho de que no se puedan realizar reuniones en persona. Un buen contenido de medios sociales ya no es solo agradable de tener, sino que desempeñará un papel importante y creíble en las estrategias de toma de decisiones de los inversores», concluye Zumbo.
“Al mismo que los inversores se están moviendo desde las estrategias activas hacia las pasivas, también están aumentando la búsqueda de fondos ETFs, ya que tienen diversos beneficios para ellos. El más significativo de estos beneficios es que ofrecen comisiones significativamente más bajas que los tradicionales fondos gestionados de forma activa por gestores. Además, los ETFs son más eficientes en términos impositivos que los fondos, lo cual se traduce en mayores ganancias de capital. Por último, es habitual que tengan menores mínimos de inversión y que estén autorizados para negociarse diariamente”, explica el informe de Piper Sandler.
Sin embargo, indica el documento, los ETFs han tenido históricamente que divulgar su composición cada día de negociación. Para las estrategias pasivas, esto no ha supuesto un problema ya que la composición de los índices que replican o siguen son en su mayoría públicos y conocidos. “Si unimos los beneficios de los vehículos ETFs con las estrategias de gestión pasiva vemos que el resultado es una gran simbiosis entre ambos. Y como resultado, los activos bajo gestión en ETFs crecieron rápidamente durante los últimos años, registrando una tasa de crecimiento anual compuesto del 18% desde 2019 a 2020”, señala.
Ahora bien, ¿qué ha favorecido este crecimiento? El informe señala, en primer lugar, que su particular características de bajos fees ha sido el principal catalizador, ya que permite un mayor acceso a los inversores. También indica que, en el caso de los productos pasivos y ETFs, la fuerza de la marca y del negocio de distribución han sido determinantes en su rápido conocimiento y aceptación. La consecuencia de estos motores del crecimiento ha sido un crecimiento en los flujos de entrada de dinero en ETFs.
En este sentido, el informe sostiene que poder aplicar modelos de escalas a los costes se ha convertido en una ventaja competitiva en el mercado, tanto para este vehículo de inversión como para las gestoras que están detrás de ellos. “Con la ventaja que tienen estas plataformas de inversión pasiva, las firmas que puedan aplicar menores comisiones podrán generar beneficios más fuertes. En 2019, tanto Vanguard como Fidelity anunciaron reducciones significativas de los costes de sus productos ETFs más populares. También, BNY Mellon lanzó un ETF que invierte en compañías de gran capitalización a cero costes”, pone como ejemplos el estudio.
Tendencias para la próxima década
Además de continuar creciendo, el informe de Piper Sandler identifica dos tendencias más de cara a la próxima década: ETFs activos y mayor número de lanzamientos. Podría sonar contradictorio, pero la mayoría de los debates sobre el universo de los ETFs hablan de una apuesta por replicar estrategias activas. Así lo defiende también este documento: “Para protegerse del mayor interés que han despertado los ETFs, las gestoras han empezado a lanzar ETFs que usan sus ya existentes estrategias de inversión activa. La estructura de estos ETFs activos permite a los inversores acceder, de forma simultánea, al alfa que ofrece la gestión activa, pero sin perder la eficiencia que tiene el ETF como vehículo de inversión. Desde 2019, los gestores han comenzado a ofrecer ETFs semitransparentes que requieren hacer público solo una cuarta parte de su cartera. Esta clase de fondos tienen un gran potencial de crecimiento en la medida en que los gestores activos se muevan hacia este tipo de productos”.
Según una encuesta elaborada por Brown Brothers Harriman, el 57% de los inversores ya esperaba incrementar su exposición a ETFs activos en 2020. Los gestores están respondiendo a esta creciente demanda, muestra de ellos es que entre 2018 y 2019 se lanzaron al mercado 123 ETFs activos.
“Aunque los ETFs activos permitan a las gestoras aumentar los flujos de entradas de dinero a sus productos, esta tendencia no les pone a salvo de que cada vez las comisiones sean más estrechas dentro de la industria. De hecho, la media de los fees en el caso de los ETFs activos de renta variable pasó del 0,89% de 2017 al 0,78% en 20192”, advierte y concluye el informe.
Pixabay CC0 Public Domain. Macquarie Asset Management anuncia un plan para lograr el objetivo de cero emisiones netas en 2040
En el contexto del quinto aniversario del Acuerdo de París, Macquarie Asset Management ha anunciado que se compromete a gestionar su cartera para lograr un modelo de cero emisiones netas en 2040. Macquarie Group está apoyando la transición hacia una economía baja en carbono a través de sus soluciones orientadas a mitigar el cambio climático y adaptarse a sus efectos.
En una carta a los inversores, Martin Stanley, responsable de Macquarie AM, estableció las perspectivas y las acciones que guiarán el modo en que Macquarie AM logrará su objetivo en la gestión sostenible de activos inmobiliarios. «En calidad de inversores a largo plazo en empresas que impulsan las economías y capacitan a las comunidades, asumimos nuestra responsabilidad de abordar con seriedad el cambio climático. Como administradores de estos negocios de importancia vital, es nuestro deber garantizar que desempeñan su papel en el marco de los esfuerzos a escala mundial por luchar contra el problema del calentamiento global. Hoy anunciamos una serie de compromisos que reducirán las emisiones en el seno de nuestra cartera y generarán valor sostenible a largo plazo en beneficio de nuestras empresas en cartera, nuestros clientes y las comunidades en las que operamos», comentó el propio Martin Stanley.
Según explica, en las carteras de inversiones alternativas en las que MacquarieAM ostenta el control o ejerce una influencia significativa sobre las inversiones subyacentes, la intención es poner en marcha planes alineados con los objetivos del Acuerdo de París y acordes a modelos de negocio de cero emisiones netas para finales de 2022.
Este compromiso consta de varias fases, que ya han dado comienzo. Por ejemplo, se compromete a cuantificar las emisiones de gases de efecto invernadero de todas las empresas en cartera; identificar vías para reducir las emisiones; y desarrollar planes de negocio que contribuyan a una economía con cero emisiones netas para 2040, o antes. Además, para las nuevas inversiones, establecerá el objetivo de lograr esas metas en un plazo de 24 meses desde la adquisición. También se compromete a colaborar con las empresas de sus cartera con el objetivo de que cumplan sus hojas de ruta relativas a los objetivos del Acuerdo de París/cero emisiones netas para 2030, e informar anualmente sobre sus progreso en este campo.
En el marco de las capacidades generales de Macquarie Group, destaca el Green Investment Group (GIG) de Macquarie, que es una promotora y un inversor en proyectos de energía renovable, cuyo objetivo es acelerar la transición ecológica mundial. GIG opera en 25 mercados para ayudar a las empresas y los países a lograr sus objetivos de descarbonización. GIG ya ha invertido o captado más de 36.000 millones de dólares australianos para proyectos de energía renovable, ha brindado a los clientes contratos de compraventa de electricidad con una capacidad de energía renovable de más de 3 GW y está desarrollando una cartera mundial de nuevos proyectos de 30 GW.
En cuanto al trabajo de Macquarie por entender los riesgos de la transición hacia una economía baja en carbono, su informe de julio de 2020 con arreglo al TCFD expone que su exposición limitada a préstamos al sector del carbón finalizará en los próximos años. El negocio Macquarie Infrastructure and Real Assets (MIRA) de MAM también ha restringido las inversiones en negocios con exposición al carbón.
Pixabay CC0 Public Domain. GAFI excluye a Bahamas de su lista de jurisdicciones de riesgo
Antes de acabar el año, el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI o, en su denominación inglesa, Financial Action Task Force, FATF) ha actualizado su lista de países con deficiencias estratégicas en la prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
Según destacan desde finReg360, con ello, GAFI busca que “se apliquen medidas para proteger el sistema financiero internacional de estos riesgos, continuos e importantes”. En esta última publicación, que corresponde al 18 de diciembre, ha emitido un comunicado informando de que Bahamas queda excluida de la lista de jurisdicciones de alto riesgo que presentan carencias graves en prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo (PBCyFT).
Por tanto, el listado actualizado de países de alto riesgo que presentan deficiencias estratégicas según el GAFI es el siguiente: Albania, Barbados, Birmania, Botsuana, Camboya, Corea del Norte (call for action), Ghana, Irán (call for action), Jamaica, Mauricio, Nicaragua, Pakistán, Panamá, Siria, Uganda,Yemen y Zimbabue.
En su anterior actualización, publicada en octubre de 2020, GAFI no realizó ninguna modificación, ahora Bahamas sale de esa lista. Lo que siguen teniendo en común todos estos países es que han presentado por escrito un compromiso escrito a alto nivel político para subsanar las deficiencias constatadas y han elaborado un plan de acción con el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI).
