La estrategia de renta variable asiática ex. Japón de Pictet Asset Management tiene como objetivo invertir en empresas cuya generación de efectivo y rentabilidades sea sosteniblemente elevada o vaya en aumento, que consideran infravaloradas y con un fuerte potencial de crecimiento. Descubra cómo aprovechar el potencial de inversión de Asia.

Razones para invertir en la estrategia de renta variable asiática ex. Japón de Pictet Asset Mangement:

1. Un mercado ineficiente crea oportunidades de inversión:

En Pictet Asset Management creen que el mercado de Asia ex. Japón es ineficiente porque sus participantes suelen centrarse en el corto plazo en lugar de en el largo plazo y en los beneficios (que pueden ser manipulados) en lugar de en la liquidez. El objetivo de Pictet Asset Management es aprovechar las oportunidades de inversión existentes principalmente en dos grandes áreas en las que creen que el mercado está subestimando:

• las empresas con crecimiento estructural: empresas capaces de mantener sus tasas de crecimiento y sus rentabilidades por encima de la media o de las del mercado. 
• las empresas que atraviesan un punto de inflexión: en las que las rentabilidades, temporalmente bajas, se extrapolan al futuro.  

2. Un enfoque centrado: 

Un proceso de inversión activo e intensivo en investigación que facilita la identificación de las mejores oportunidades en las que invertir. Aunque a  Pictet Asset Management le gustan los casos de crecimiento, no pagarán de más por ellos. Su filosofía de inversión se centra en la generación de liquidez y en el mantenimiento, al mismo tiempo, de una rigurosa disciplina en las valoraciones. Creen que una cartera formada por empresas de este tipo debería ser capaz de obtener rentabilidades superiores en todos los ciclos del mercado.

3. Solidez de los conocimientos y presencia locales: 

La estrategia está gestionada por un equipo de inversión experimentado que incluye especialistas regionales radicados en Hong Kong. En conjunto, realizan más de 900 visitas a empresas al año.

Razones para invertir en Asia ex. Japón

Asia es la región del mundo que más rápido crece gracias a sus economías sumamente diversificadas, sus ventajas demográficas y sus reformas estructurales y, a juicio de Pictet Asset Management, a día de hoy es mucho más resistente debido a su mejor gestión de la pandemia. La región también se encuentra entre las más avanzadas en temas como el comercio electrónico y la tecnología financiera, y sus empresas invierten más que muchas de sus homólogas desarrolladas en investigación y desarrollo (1), lo cual impulsará su crecimiento futuro.

Asia es la región del mundo que más rápido crece gracias a sus economías sumamente diversificadas, sus ventajas demográficas y sus reformas estructurales y, a día de hoy, es mucho más resistente debido a su mejor gestión de la pandemia. La región también se encuentra entre las más avanzadas en temas como el comercio electrónico y la tecnología financiera, y sus empresas invierten más que muchas de sus homólogas desarrolladas en investigación y desarrollo, lo cual debería impulsar su crecimiento futuro.

A pesar de su potencial de crecimiento superior, los activos asiáticos están insuficientemente representados en las carteras de los inversores. En Pictet Asset Management creen que la renta variable asiática es interesante debido al gran potencial de beneficios de las empresas y a sus atractivas valoraciones, especialmente en comparación con los mercados desarrollados.

El repunte de la actividad global, la mejora de los beneficios empresariales y la disminución del riesgo divisa y del riesgo de la deuda en toda la región contribuyen a que la perspectiva sea positiva. En este contexto, Pictet Asset Management sigue encontrando empresas con buenos flujos de efectivo, unos crecimientos de los beneficios superiores a los del mercado y unas valoraciones atractivas.

Cómo gestiona la cartera

Pictet Asset Management tiene más de 30 años de experiencia en la inversión en mercados de renta variable de Asia y cuenta con oficinas en toda la región. Adopta un enfoque activo basado en su creencia de que los mercados de renta variable de Asia son ineficientes. Por consiguiente, el análisis fundamental y una selección juiciosa de los títulos son primordiales para lograr el éxito. Probablemente esto sea ahora más necesario que nunca, debido a la apertura de los mercados a los inversores extranjeros y a los rápidos cambios que están ocasionando las tecnologías disruptivas en las industrias. 

En Pictet Asset Management buscan las empresas con mejor potencial de crecimiento utilizando un enfoque de valoración basado en el flujo de efectivo, y no meramente en los beneficios. Asia es un mercado complejo y también tienen en cuenta los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG), lo que les convierte en especialistas en la selección multidimensional de títulos. Por último, creen que la mejor manera de llevar a cabo este análisis es mediante reuniones e interacción con los directivos de las empresas y la utilización de criterios cualitativos para puntuarlas.

Anotaciones: 

(1) Fuente: Refinitiv Datastream, Pictet Asset Management, febrero de 2021 

En este enlace podrá obtener más información sobre el potencial de inversión de Asia

Información importante:

Este material va dirigido exclusivamente a inversores profesionales. Sin embargo, no deberá ser distribuido a ninguna persona o entidad que sea ciudadano o residente de cualquier lugar, estado, país o jurisdicción en el que dicha distribución, publicación o uso sea contrario a sus leyes o normativas. La información utilizada para la elaboración del presente documento se basa en fuentes que consideramos fiables, pero no se hace ninguna manifestación ni se da ninguna garantía en cuanto a la exactitud o integridad de dichas fuentes. Cualquier opinión, estimación o previsión puede modificarse en cualquier momento sin previo aviso.  Los inversores deben leer el folleto o el memorándum de oferta antes de invertir en cualquier fondo gestionado por Pictet. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales de cada inversor y puede cambiar en el futuro.  Las rentabilidades pasadas no son indicativas de rentabilidades futuras.  El valor de las inversiones, así como la renta que generen, puede disminuir o aumentar y no está garantizado.  Es posible que usted no recupere el importe inicialmente invertido.

Este documento ha sido publicado en Suiza por Pictet Asset Management SA y en el resto del mundo por Pictet Asset Management Limited, sociedad autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority, y no podrá reproducirse ni distribuirse, ni parcialmente ni en su totalidad, sin su autorización previa.

Para los inversores estadounidenses, la venta de acciones en los Estados Unidos o a Personas de los Estados Unidos solo se puede realizar mediante colocaciones privadas a inversores acreditados según las exenciones de registro en la SEC en virtud de las exenciones a colocaciones privadas de la Sección 4(2) y el Reglamento D conforme a la Ley de 1933 y a clientes cualificados según lo definido en la Ley de 1940. Las acciones de los fondos de Pictet no se han registrado según la Ley de 1933 y, salvo en operaciones que no violen las leyes de valores de los Estados Unidos, no pueden ser ofrecidas ni vendidas ni directa ni indirectamente en los Estados Unidos ni a Personas de los Estados Unidos. Las Sociedades de Gestión de Fondos del Grupo Pictet no se registrarán según la Ley de 1940.