Foto cedida. SURA Investment Management y Sencorp están por finalizar la construcción de un proyecto que será un ícono en sustentabilidad para Chile y la región
SURA Investment Management, filial de SURA Asset Management experta en la gestión de inversiones para clientes institucionales, en asociación con Sencorp, grupo inmobiliario con cerca de 60 años de experiencia en soluciones de vanguardia, anuncian el lanzamiento del Edificio Nueva Córdova, el cual cuenta con estándares sustentables de primer nivel en su construcción.
Desde 2018, SURA Investment Management y Sencorp se encuentran desarrollando y comercializando el Edificio Nueva Cordova. El inmueble está ubicado estratégicamente en la esquina de Cerro el Plomo con Alonso de Córdova, integrado al eje peatonal del Boulevard Nueva las Condes, y en medio de cuatro vías troncales que lo conectan con toda la ciudad. Se estima que la construcción será entregada en el primer semestre de 2021 y tendrá 20.594 m2 arrendables de oficinas y 1.960 m2 de locales comerciales. Su diseño, en combinación con el uso de la tecnología, lo hicieron merecedor del Premio Futurismo Inmobiliario en 2018.
El edificio se encuentra en proceso de certificación LEED SC Gold, soportado en la incorporación de altos estándares técnicos enfocados en el uso eficiente de recursos (principalmente de energía) y el bienestar de los usuarios.Nueva Córdova es el primer edificio en Chile con paneles solares en su fachada integrada a su estructura, lo cual permitirá generar un ahorro energético significativo en zonas comunes y evitar la emisión de 190 toneladas de CO2 al año.
Al respecto, Andrés Alvarado, Head de Real Estate de SURA Investment Management manifestó: “Para SURA Investment Management, el compromiso con la generación de bienestar y desarrollo sostenible es un elemento transversal a la estrategia de negocios. En este sentido, nos complace anunciar la construcción del Edificio Nueva Córdova como la materialización de esta visión en nuestros proyectos inmobiliarios a través de los más altos estándares”.
“Nueva Córdova es un hito importante, refleja nuestro propósito de transformar positivamente la vida de las personas y de la ciudad, de innovar y estar a la vanguardia inspirando cambios en la industria”, dijo Alfonso Barroilhet, gerente desarrollo de negocios Sencorp.
Desde 2019, SURA Investment Managementse sumó como signatario de PRI (Principios de Inversión Responsable), declarando su compromiso con continuar fortaleciendo la incorporación de criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo en sus procesos de evaluación y toma de decisiones de inversión.
Para SURA la inversión sostenible es, además de una estrategia de competitividad, una manera de generar valor y apalancar el desarrollo de la región. La integración de principios de sostenibilidad en los procesos de inversión es una herramienta para para gestionar de mejor manera los riesgos y las oportunidades que impactan los portafolios; y desde las inversiones inmobiliarias es una oportunidad para contribuir a la creación de maneras más sostenibles de habitar los espacios, en equilibrio con el medio ambiente y la sociedad.
Pablo Annovelli se unió a la filial de Raymond James en Brickell Avenue procedente de Wells Fargo.
Annovelli, con más de 16 años de experiencia, trabaja especialmente con clientes de Argentina, según su perfil de LinkedIn.
El advisor comenzó su registro en EE.UU. en UBS en 2004, luego pasó por HSBC Securities por tres años. Luego volvió al banco suizo, pero en la sucursal de Weehawken, según su perfil de Brokercheck.
En agosto de 2018 ingresó a Wells Fargo International como Managing Director.
Tiene formación en economía por la Universidad Nacional de Mar del Plata en Argentina.
Este nombramiento se suma a los otros fichajes conocidos la semana pasada como los de Orlando García y Lizzette Inchaustegui, para sus oficinas en Coral Gables, y Griselda Uzcategui en Fort Lauderdale, todos provenientes de Wells Fargo.
Wells Fargo decidió cerrar en enero su negocio offshore para enfocarse en el cliente residente, así como estadounidenses en el extranjero por motivos relacionados con el servicio exterior o militar.
Este anuncio lanzó una batalla por captar a los advisors especializados, que dejan la wirehouse a la que Raymond James no ha sido ajeno. Otras compañías que han captado a los managers son Morgan Stanley, Insigneo, Bolton y UBS entre otras.
Si bien ya se han conocido muchos fichajes fruto del cierre de Wells Fargo, las fuentes de la industria esperan que en los próximos meses se sigan conociendo más pases entre las principales compañías.
Griselda Uzcategui fichó por Raymond James para su oficina de Las Olas Boulevard en Fort Lauderdale.
La advisor proviene de Wells Fargo International y maneja una cartera de clientes de Uruguay y Argentina.
Uzcategui ingresó a Wells Fargo en mayo de 2016 luego de trabajar más de cinco años en Itaú International en Miami, donde se registró en abril de 2010, según su perfil de Brokercheck.
Previo a Itaú, perteneció a la plantilla de Bank Hapoalim entre febrero de 2009 y el mismo mes del 2011.
Además, Uzcategui fue VP Executive private banking del Venezolano de Crédito para su oficina en Miami, según su perfil de LinkedIn.
Tiene formación en economía por la Universidad Católica Andrés Bello y Concordia University Chicago.
Este nombramiento se suma a los otros fichajes conocidos la semana pasada como los de Orlando García y Lizzette Inchaustegui, para sus oficinas en Coral Gables, y Pablo Annovelli, todos provenientes de Wells Fargo.
Wells Fargo decidió cerrar en enero su negocio offshore para enfocarse en el cliente residente, así como estadounidenses en el extranjero por motivos relacionados con el servicio exterior o militar.
Este anuncio lanzó una batalla por captar a los advisors especializados, que dejan la wirehouse a la que Raymond James no ha sido ajeno. Otras compañías que han captado a los managers son Morgan Stanley, Insigneo, Bolton y UBS entre otras.
Si bien ya se han conocido muchos fichajes fruto del cierre de Wells Fargo, las fuentes de la industria esperan que en los próximos meses se sigan conociendo más pases entre las principales compañías.
Ariel Bezalel, director de estrategia en renta fija, Talib Sheikh, director de estrategia en multiactivos, y Mark Nash, director de inversiones alternativas en renta fija en Jupiter Asset Management. Ariel Bezalel, director de estrategia en renta fija, Talib Sheikh, director de estrategia en multiactivos, y Mark Nash, director de inversiones alternativas en renta fija en Jupiter Asset Management
Tres de los gestores de fondos más experimentados de Jupiter Asset Management, Ariel Bezalel, director de estrategia en renta fija, Talib Sheikh, director de estrategia en multiactivos, y Mark Nash, director de inversiones alternativas en renta fija, se reunieron recientemente para discutir sobre los mercados financieros, las tasas de interés, la política fiscal y monetaria, así como para señalar dónde ven oportunidades. La discusión fue moderada por Magnus Spence, director de fideicomisos de inversión e inversiones alternativas.
¿Es el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro un signo de una inflación más alta o un bache en un entorno de tipos más bajos durante más tiempo?
Ariel: Ha sido un comienzo de año fascinante. Ha habido un debate ensordecedor sobre la reactivación del comercio y el entusiasmo por la reapertura de la economía mundial y los planes fiscales del gobierno. Los próximos 2-3 años verán un telón de fondo de crecimiento robusto, pero ¿las presiones inflacionarias que probablemente veremos en los próximos meses son cíclicas o estructurales? ¿Veremos un repunte sostenible de la inflación a largo plazo? Desde mi punto de vista, la respuesta a estas preguntas es no. Los problemas estructurales que han obstaculizado la actividad económica en la última década y han mantenido el crecimiento económico a un nivel más bajo que el contexto histórico aún prevalecen. El primero de ellos, es el enorme problema de la deuda, y ha habido un aumento del 40% en la deuda global no financiera en los últimos 12 meses. Otros factores que también frenarán el crecimiento de la inflación son el envejecimiento de la población en los mercados desarrollados y en China, así como la innovación tecnológica.
Talib: Ha habido un cambio generacional en la forma en que se hacen las políticas, el mayor cambio desde que Estados Unidos abandonó el patrón oro o desde que Paul Volker se unió a la Reserva Federal (Fed). Los bancos centrales ahora dicen que serán reactivos a la inflación en lugar de proactivos. Eso es un gran cambio. Se ha visto un estímulo sin precedentes: se ha impreso más dinero en el último año que nunca. Los formuladores de políticas tanto del lado fiscal como del monetario están tratando de convertir sus intervenciones en algo ordinario, tratando de generar inflación, tratando de crear un mundo que se considere más justo. No sabemos si tendrán éxito, pero la clave para los inversores es que seguirán intentándolo.
Mark: Este nuevo experimento de política que estamos viendo, una especie de Teoría Monetaria Moderna en “versión light”, una relajación masiva de las condiciones financieras y un apoyo fiscal casi ilimitado pueden generar algo de tracción en la economía mundial. Pero el mercado se está obsesionando demasiado con las perspectivas de inflación de Estados Unidos. El mercado fue enormemente moderado a fines del año pasado y se volvió enormemente agresivo tres meses después. La buena noticia es que la Fed puede volver a tomar el control de la curva de rendimiento y puede ser moderada si no hace demasiado, y el mercado no estará tan dominado por unos rendimientos estadounidenses más altos, lo que debería abrir otras operaciones de reflación.
Talib, ¿qué tan fuerte será la recuperación de Estados Unidos, conducirá a la inflación y podría la inflación ser una solución al problema de la deuda?
Talib: El ritmo de recuperación del crecimiento que veremos este año será, si no el más fuerte de la historia, al menos estará en línea con la recuperación inmediatamente posterior a la Segunda Guerra Mundial. Tuvimos la peor recesión del mundo, por lo que tiene sentido que se haya un fuerte repunte. Hay cantidades masivas de demanda reprimida y alrededor del 10% del PIB en exceso de ahorro. La gente va a salir y gastarlo.
La inflación es una opción política. Existe la confluencia del cambio en la política de los bancos centrales y de los gobiernos que desean ser más redistributivos. En Estados Unidos, China y otros inversores extranjeros tienen principalmente la deuda. La carga de una inflación más alta recaerá sobre ellos, lo que en última instancia hace que la inflación sea la opción más aceptable para los responsables políticos estadounidenses. Si pueden lograr con éxito generar inflación sigue siendo una pregunta abierta, pero es la única solución a toda la deuda de la que ha hablado Ariel. Se deshace de ésta a través de la inflación o el incumplimiento, pero el incumplimiento no es aceptable.
Ariel, ¿cómo ve la fortaleza del dólar?
Ariel: Es una de las mayores sorpresas de este año. Si comenzamos a ver una brecha de rendimiento de los bonos del Tesoro aún más alta, hasta el 2%, eso fortalecerá aún más al dólar y será otro problema para la actividad global. El mercado puede empezar a mirar a la Fed. Tuvimos una violenta liquidación de bonos del Tesoro este año, y la Fed estuvo de acuerdo con ello. Si los rendimientos volvieran a venderse bruscamente, se podría comenzar a ver a la Fed debatir sobre la idea de controlar la curva de rendimiento, o poner un límite a los rendimientos, para proteger la recuperación. Ya se han visto algunas grietas en el complejo de los mercados emergentes. Tuvimos una devaluación sustancial de la lira turca, además, el rublo ruso y la rupia india están bajo una presión significativa.
Vale la pena señalar que la curva de rendimiento se inclinó agresivamente en los primeros dos o tres meses del año y ahora está comenzando a aplanarse, lo que le indica que el mercado cree que probablemente hemos visto lo peor y que tal vez las cosas también se han disparado.
Mark, ¿qué pasa con la inflación en el resto del mundo?
Mark: Se necesita un impulso sincronizado a la economía global si quiere lograr una reflación exitosa. En 2018, Estados Unidos tenía todos los ingredientes para hacerlo bien, pero el resto del mundo se desaceleró de una forma bastante agresiva. Uno de los mayores riesgos en este momento, y que además ha sido una sorpresa, es China. China es el único lugar del mundo que no prioriza la inflación. China se está enfocando nuevamente en los riesgos financieros y está desapalancando su economía de manera bastante agresiva. Mientras que las economías occidentales lo están haciendo en términos de apoyo fiscal y en condiciones favorables, China va en la otra dirección. Existe el riesgo de que, a medida que debilita a las empresas estatales, el peso del consumidor no se intensifique, algo que es necesario para lograr un desapalancamiento exitoso. También existe el riesgo de los impagos. Tanto las tasas reales de China como su ratio de endeudamiento son bastante altos. El crédito de China se ha ido ampliando durante los últimos meses de forma razonablemente agresiva.
Hay mucha incertidumbre, al menos a corto plazo; ¿dónde veis oportunidades?
Ariel: Al comenzar el año, la estrategia tenía por un lado una asignación a soberanos con calificación AAA de alta calidad. Salimos de algunos bonos del Tesoro a corto plazo que nos fueron muy bien el año pasado y hemos estado comprando bonos del gobierno chino con unos rendimientos mucho más altos. Por otro lado, opinamos que los mercados crediticios son caros y que los diferenciales han vuelto a los límites. Por ahora, la economía mundial parece estar en buena forma, por lo que aumentamos nuestra asignación a la deuda high yield y hemos reducido la exposición al grado de inversión. Dentro de la deuda high yield, nos centramos en algunas jugadas de corta duración que ofrecen rendimientos decentes junto con un rendimiento total, y operaciones en situaciones especiales.
Talib: La pregunta es: ¿qué parte de la recuperación está ya incluida en el precio de mercado? La estrategia es neutral en la deuda high yield y está posicionada en largo en el crédito financiero. No tenemos crédito de grado de inversión. La mayor parte de nuestra toma de riesgos son acciones de mercados desarrollados de mayor calidad. Por primera vez, que pueda recordar, tenemos una sobreponderación en Europa y una sobreponderación en Reino Unido. Estos dos mercados, con una naturaleza más cíclica, pueden tener un momento de sol. El entorno de los dividendos parece atractivo. Cuando miramos hacia el verano, la pregunta del millón de dólares es ¿en qué momento nos posicionamos largos en duración?
Mark: La estrategia se ha posicionado asumiendo que estamos en la etapa inicial de la reflación. Esperamos que los diferenciales de crédito se ajusten, que haya un entorno de caída del dólar, en que los mercados emergentes podrían hacerlo bastante bien. Luego, se obtendrá una curva pronunciada y finalmente una venta masiva de dólares. Estamos en una etapa en la que hemos visto la liquidación de bonos estadounidenses. Eso debería empezar a estabilizarse. El dólar debería comenzar a bajar más, entrando la reflación en el resto del mundo.
Información importante:
Tenga en cuenta: Los movimientos del mercado y del tipo de cambio pueden hacer que el valor de una inversión disminuya o aumente, y es posible que obtenga menos de lo invertido originalmente.
Esta comunicación está dirigida a profesionales de la inversión y no es para el uso o beneficio de otras personas, incluidos los inversores minoristas. Este documento es solo para fines informativos y no es un consejo de inversión. Las opiniones expresadas son las de los administradores de fondos en el momento de redactar este documento y no son necesariamente las de Jupiter en su conjunto y pueden estar sujetas a cambios. Esto es particularmente cierto durante períodos de circunstancias de mercado rápidamente cambiantes. Se hace todo lo posible para garantizar la exactitud de la información proporcionada, pero no se ofrecen garantías ni garantías. Emitido en el Reino Unido por Jupiter Asset Management Limited, dirección registrada: The Zig Zag Building, 70 Victoria Street, Londres, SW1E 6SQ está autorizado y regulado por la Financial Conduct Authority. Emitido en la UE por Jupiter Asset Management International S.A. (JAMI, la Sociedad Gestora), domicilio social: 5, Rue Heienhaff, Senningerberg L-1736, Luxemburgo, autorizado y regulado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ninguna parte de este documento puede reproducirse de ninguna manera sin el permiso previo de JAM. Para inversores en Hong Kong: emitido por Jupiter Asset Management (Hong Kong) Limited y no ha sido revisado por la Comisión de Valores y Futuros. Ninguna parte de este contenido puede reproducirse de ninguna manera sin el permiso previo de Jupiter Asset Management Limited. 27401
El crecimiento de la riqueza de los multimillonarios de Estados Unidos se ha acelerado durante los 13 meses de pandemia mundial, según un estudio de Americans for Tax Reform (ATF) y el Institute for Policy Studies (IPS), organizaciones que publicaron un análisis basado en datos de Forbes.
“El crecimiento de la riqueza de los multimillonarios se ha acelerado perversamente durante los 13 meses de pandemia mundial. Pero la acumulación de fortunas en la cima ha avanzado a un ritmo rápido durante décadas, incluso cuando el patrimonio neto de los trabajadores estadounidenses se quedó rezagado y los servicios públicos se deterioraron. Las reformas fiscales del tipo propuesto por el presidente Biden comenzarían a revertir estas tendencias dañinas”, señalan ATF e IPS.
Entre el 18 de marzo de 2020 y el 12 de abril de 2021, la riqueza colectiva de los multimillonarios estadounidenses aumentó en 1,62 billones de dólares, o 55%, de 2,95 billones de dólares a 4,56 billones de dólares.
“Solo ese aumento en la riqueza de los multimillonarios podría pagar casi el 70% del costo de 2,3 billones de dólares a 10 años del plan de infraestructura y empleos propuesto por el presidente Biden”, señalan.
El 12 de abril, los 719 multimillonarios de Estados Unidos tenían más de cuatro veces más riqueza (4,56 billones) que todos los aproximadamente 165 millones de estadounidenses en la mitad inferior de la sociedad (1,01 billones).
Al 12 de abril, había seis individuos estadounidenses con un valor de al menos 100 mil millones de dólares cada uno.
Así creció la riqueza de estos ultra-multimillonarios durante la pandemia:
Jeff Bezos, de Amazon, con un patrimonio neto de casi 197.000 millones de dólares, ha subido un 74% en los últimos 13 meses. Si todavía estuviera casado con su ex esposa, MacKenzie Scott, juntos valdrían otros 60.000 millones más o menos, lo que le da a la pareja un patrimonio neto de un cuarto de billón de dólares.
Elon Musk, fundador de Tesla y Space-X, con 172.000 millones de dólares, un asombroso aumento del 599% durante la pandemia.
Bill Gates, fundador de Microsoft, con un valor de 130.000 millones de dólares, un 33% más desde marzo de 2020.
Mark Zuckerberg, director ejecutivo de Facebook, tiene 113.500 millones de dólares, una fortuna que se duplicó con creces (un 108% más) en 13 meses.
Warren Buffett de Berkshire Hathaway tiene un valor de 101.000 millones, un aumento del 50% durante la pandemia.
Larry Ellison, fundador de Oracle, también tiene un valor de 101.000 millones de dólares, un aumento del 71% desde marzo de 2020.
Americans for Tax Fairness es una campaña estadounidense diversa de más de 420 organizaciones patrocinadoras nacionales, estatales y locales unidas sobre la base de la creencia de que el país necesita una reforma fiscal integral y progresiva que genere mayores ingresos. El Institute for Policy Studies es un centro de investigación de múltiples temas que ha realizado investigaciones pioneras sobre la desigualdad durante más de 20 años.
El presidente de EE.UU., Joe Biden, cumple sus primeros 100 días de gobierno. Con un plan de vacunación en ascenso y cada vez una mayor apertura, las políticas regulatorias y los impuestos a la riqueza y las corporaciones son los puntos que más inquietan al mercado.
Con este contexto y teniendo en cuenta los más de tres años que le restan a la administración Biden, MFS Investment Management y Capital Group le invitan junto a Funds Society al evento “Joe Biden’s first 100 days: The starting point for markets-impact fiscal policies”.
La cita virtual que se desarrollará el próximo 4 de mayoa las 12 horas (ET) contará con la participación de Robert Almeida, Global Investment Strategist de MFS, quien compartirá sus pensamientos y puntos de vista sobre las políticas económicas del actual presidente de EE.UU y John Emerson, exembajador de EE.UU y vicepresidente de Capital Group, que expondrá sobre lo que ha sido la administración Biden en sus primeros 100 días, además de una actualización sobre los asuntos económicos mundiales, y la política y el comercio global.
La charla está coordinada por Ahmed Riesgo, Chief Investment Strategist de Insigneo.
Robert Almeida se desempeña como portfolio manager en ingresos de multi‐asset y estrategias alternativas y es miembro de los grupos de Estrategia de Renta Fija y Riesgo de Renta Fija y Oportunidades de MFS. Se incorporó a MFS en 1999 y se desempeñó como portfolio manager institucional para el Departamento de Renta Fija de 2007 a 2009. Es graduado de la Universidad de Massachusetts y obtuvo su Maestría en Ciencias en Finanzas de la Escuela de Negocios Sawyer.
John Emerson trabaja en distribución global como vicepresidente de Capital Group International, Inc. Tiene 19 años de experiencia en la industria, todos en Capital Group. Recientemente se desempeñó como embajador de Estados Unidos en la República Federal de Alemania. En 2015, recibió el Premio Susan M. Cobb por Servicio Diplomático Ejemplar del Departamento de Estado, que se otorga anualmente a un embajador que no es de carrera. En 2017 recibió la Medalla de la CIA y el Premio al Servicio Público Distinguido de la Marina de EE.UU. Tiene un doctorado honorario en leyes de Hamilton College, un doctorado en derecho de la Universidad de Chicago y una licenciatura en filosofía de Hamilton College. John tiene su sede en Los Ángeles.
Ahmed Riesgo es responsable de diseñar e implementar los puntos de vista del mercado global y las estrategias de inversión de la empresa, comunicar esos puntos de vista a los clientes de la empresa y al público en general, y administrar las carteras modelo de la empresa. Además, es el presidente del Comité de Inversiones de Insigneo. Tiene una Licenciatura en Artes (2001), magna cum laude, en Economía y Ciencias Políticas de la Universidad de Miami y un Doctorado en Jurisprudencia (2004) de la Facultad de Derecho de Columbia, donde recibió el Reconocimiento de Logros de la Escuela Parker en Derecho Internacional y Comparativo.
Foto cedida. El tercer retiro se da por hecho en Chile, aunque el proyecto alternativo del gobierno limita su impacto
Tras una semana donde la discusión sobre un posible tercer retiro de los fondos de pensiones elevó de nuevo la tensión política en Chile, la noche del domingo 25 de abril, el presidente Sebastián Piñera, presentó un nuevo proyecto alternativo que deberá ser aprobado por el Congreso. Por otro lado, el gobierno no ha retirado el recurso presentado ante el Tribunal Constitucional para frenar la promulgación del proyecto de la oposición.
En concreto, el nuevo proyecto, que el ejecutivo ha adjetivado de Retiro y Recuperación, incluye de forma resumida tres novedades importantes: considera aportes temporales del 2% para restituir los fondos retirados (1% por parte del empleador y 1% por parte del Estado); incluye pago de impuestos para rentas superiores a 1,8 millones de pesos (2.540 dólares) y un bono de 200.000 pesos (282 dólares) para aquellos que no dispongan de saldos en sus cuentas individuales. Miguel Ricaurte, economista jefe de Itaú, cuantifica el coste adicional de este nuevo proyecto frente al que ya se ha aprobado por el Congreso en 2.700 millones de dólares (1.000 millones por la transferencia de bonos y 1.700 millones de dólares por el mecanismo de restitución), que en su opinión, “reduce la holgura con la que contaban las arcas fiscales chilenas”.
Sergio Lehmann, economista jefe de Bci Estudios, valora este nuevo proyecto de forma positiva frente al aprobado la semana pasada por el Congreso. «Si bien el retiro de fondos previsionales debilita el sistema de pensiones y está mal focalizado, en términos de que no apoya necesariamente a quienes efectivamente han sufrido los mayores golpes de la pandemia, el proyecto que presenta el ejecutivo mejora al que fue aprobado por el Congreso. En particular es menos regresivo desde el punto de vista de la distribución del ingreso, al incorporar recursos para aquellos cotizantes que ya no tienen saldo en sus cuentas previsionales y contempla pago de impuestos. Asimismo, considera la restitución de fondos con aportes del Estado y empleador. Más allá de los impactos que podría tener sobre la dinámica del empleo y recursos públicos involucrados, veo que este aspecto del proyecto más bien busca reforzar la institucionalidad del actual sistema de pensiones», declara a Funds Society.
Impacto en el crecimiento menor que la inversión pública
Mario Marcel, presidente del Banco Central de Chile, en su presentación ante la Comisión de Constitucióndel pasado 19 de abril, declaró que el impacto en la economía chilena dependerá del uso que los afiliados hagan de estos fondos y que será menor “en la medida que una fracción mayor de estos fondos se destine al ahorro, al pago de deudas o al consumo de bienes importados». Así, concluye que “la efectividad del retiro en términos del PIB es una décima parte que una medida de inversión pública equivalente”.
En concreto, BCI Estudios prevé un impacto de 0,6% en el PIB, repartidos entre 2021 y 2022 debido «a una alta liquidez en la economía que se irá moderando gradualmente en la medida que se utiliza para ir financiando el consumo en los próximos meses». En cuanto a efectos en la inflación (+0.2%) y en el empleo esperan un efecto acotado. «En el empleo, bajo el supuesto que se reconstituyen los fondos con aportes del empleador, además del Estado, tal como lo ha propuesto el ejecutivo, habría algún impacto menor en la generación de nuevos puestos de trabajo. Esto reconoce que el costo de la mano de obra sube», aclara.
Por su parte, el presidente del Banco Central destacó su preocupación de los efectos de estos retiros en el mediano plazo: “La reducción de los activos de los fondos de pensiones hará perder profundidad al mercado de capitales doméstico, reduciendo la disponibilidad de financiamiento en moneda nacional para proyectos a largo plazo. Lo anterior hará al país más dependiente del financiamiento externo para su desarrollo, elevando la vulnerabilidad de la moneda nacional y el riesgo de la economía”.
Además, este es el tercer retiro desde el inicio de la pandemia y, según el Banco Central, «ya no puede evaluarse como un fenómeno aislado, producto de la emergencia, sino como un proceso repetitivo y acumulativo”. Consecuentemente, se puede llegar a cuestionar la credibilidad institucional con posibles aumentos en la prima de riesgo con un efecto en los precios de los activos financieros. En este sentido, desde BCI Estudios señalan que aunque un tercer retiro ha generado preocupación sobre planteamientos populistas y pueden debilitar la institucionalidad, el efecto sobre el riesgo país ha sido menor. «Predomina la expectativa de que hacia los próximos años se va a ir reduciendo el gasto público, al tiempo que se busque incrementar la recaudación tributaria, de forma que la deuda pública sobre PIB vaya convergiendo hacia niveles sostenibles y coherentes con la nota crediticia de Chile», aclaran.
Menos activos líquidos en las carteras de los fondos de pensiones
Con respecto al impacto en las carteras de los fondos de pensiones chilenos, el presidente del Banco Central recordó que los retiros anteriores (36.273 millones de dólares) generaron la liquidación de activos locales y venta de activos extranjeros en dólares por montos similares y que el organismo ayudó a reducir la presión sobre la renta fija local con sus operaciones.
Para el equipo de Análisis de Bonos soberanos de BBVA Corporate and Investment banking, este tercer retiro puede suponer salidas entre 5.000 -7.000 millones de dólares, pudiendo alcanzar un máximo de 15.000 millones de dólares, menor en su opinión que en las otras dos ocasiones debido al alto número de cuentas con saldo cero y la mejora en el mercado laboral.
En el rango alto se sitúan las estimaciones de BCI Estudios, que esperan unas liquidaciones de activos de 14.500 millones de dólares, aunque señalan que una gran parte de este impacto ya ha sido descontados por el mercado. «Tal como fue en el primer y segundo retiro de fondos, se liquidarán fundamentalmente instrumentos de renta fija e inversiones en el exterior. Acorde con ello, durante las últimas semanas hemos visto alzas importantes en las tasas de interés de bonos, especialmente de largo plazo, y una caída en el tipo de cambio que ha ido más allá de los efectos por el incremento en el precio del cobre», apuntan. Sus estimaciones del tipo de cambio peso/ dólar se sitúan en 690 para finales de año.
En la misma línea, desde el banco español, no esperan impactos significativos en los mercados de renta fija locales porque señalan además el Banco Central podrá intervenir si es necesario. “Recordamos que el Banco Central está autorizado para comprar tanto bonos soberanos como bancarios. La compra de bonos soberanos fue autorizada por el Congreso en 2020 si se producen condiciones de mercado desafiantes o amenazas a la estabilidad financiera. De la misma manera, el Banco Central todavía tenía programas en vigor para la recompra de bonos bancarios”, puntualizan.
No obstante, Marcel en su presentación del pasado 19 de abril, recordó que las carteras actuales de los fondos de pensiones poseen menos instrumentos líquidos y bonos bancarios que en retiros previos “lo que limita la efectividad de las medidas que pueda aplicar el Banco Central de Chile para amortiguar el impacto sobre los mercados”, señaló.
Foto cedidaIgnacio Muñoz de Cote y Renata Vilanova Lobo. Ignacio Muñoz de Cote es nombrado director de pagos mayoristas en América Latina de J.P. Morgan
J.P. Morganha anunciado el nombramiento de Ignacio Muñoz de Cote como director de pagos mayoristas en América Latina, en un comunicado firmado por Takis Georgakopoulos, director global de pagos mayoristas, y Alfonso Eyzaguirre, CEO de América Latina de J.P. Morgan.
Muñoz de Cote trabajará desde la Ciudad de México y asumirá el cargo a principios de julio.
Muñoz de Cote se une a J.P. Morgan tras su experiencia en Citi, donde se ha desarrollado toda su carrera. Su puesto más reciente en Citi fue jefe de ventas corporativas y del sector público de TTS en América Latina. Previamente, ocupó posiciones de liderazgo en banca transaccional, gestión de efectivo y banca electrónica. El nuevo director cuenta con casi tres décadas de experiencia encabezando equipos regionales en toda América Latina, así como con una sólida experiencia en el desarrollo e implementación de estrategias de ventas e innovación de productos.
Por otro lado, el comunicado menciona que Renata Vilanova Lobo, quien ha estado cubriendo el puesto de forma interina, asumirá un papel más amplio como jefa de producto en América Latina, lo cual se suma a sus actuales responsabilidades como jefa de pagos mayoristas y ventas de TS en Brasil.
Foto cedidaStephen Bird, director general de Standard Life Aberdeen.. Standard Life Aberdeen cambia su nombre a Abrdn
Standard Life Aberdeen ha anunciado su intención de cambiar su nombre a Abrdn. Según explica, su nuevo nombre, que se pronunciará Aberdeen, se usará para todos los negocios de la compañía y de cara al cliente a nivel mundial.
Esta nueva identidad de marca, que busca proyectar modernidad, agilidad y digitalización, supone un nuevo paso en el proceso de remodelación de su negocio y estrategia de crecimiento futuro, que ya anunció en febrero de este año. En ese sentido, la firma explica que se está centrando en tres vectores de crecimiento interrelacionados: la gestión global de activos (investments), las plataformas tecnológicas para los asesores financieros del Reino Unido y sus clientes (adviser), y el ahorro y el patrimonio del Reino Unido (personal).
Aunque son pocos los detalles que ha concretado, sí ha explicado que el proceso de cambio será paulatino y se desarrollará antes del verano de este año, junto con la implementación de un plan de compromiso que abarca a todos los agentes necesarios para gestionar esta transición.
“Nuestra nueva marca Abrdn se basa en nuestra herencia y es moderna, dinámica y, lo que es más importante, atractiva para todos nuestros canales de clientes y consumidores. Es una marca altamente diferenciada que creará unidad en todo el negocio, sustituyendo a cinco marcas diferentes que han estado operando de forma independiente. Nuestro nuevo nombre refleja la claridad del enfoque que el equipo de liderazgo está aportando al negocio mientras buscamos un crecimiento sostenible”, ha declarado Stephen Bird, director general.
Este anuncio despeja por fin a los numerosos rumores que había sobre qué iba a hacer la compañía con su nombre tras venderle a Phoenix Group su marca. La única pista que hasta el momento había dado era su decisión de “simplificar en gran medida los acuerdos sobre la marca Standard Life y el marketing correspondiente, y ampliado la asociación estratégica”.
Ahora, la firma ya adelanta que espera que el cambio de la empresa sea efectivo antes de que presente sus resultados semestrales en agosto de 2021.
Pixabay CC0 Public Domain. eToro lanza BitcoinWorldWide, una cartera de acciones con exposición al mercado de criptoactivos
eToro ha anunciado el lanzamiento de BitcoinWorldWide, una cartera temática que invierte en las compañías que están en la cadena de valor detrás del bitcoin. Según explica la plataforma de inversión en multiactivos, aunque incluye algo de exposición al bitcoin en sí, el enfoque central de la cartera son las compañías que operan para permitir su mayor adopción.
“A medida que se va haciendo más conocido, el bitcoin está cada vez más en el centro de atención. Los nuevos máximos históricos pueden aparecer en los titulares, pero el cambio más significativo en torno al criptoactivo más grande del mundo no es su precio, sino las compañías que construyen la cadena de valor a su alrededor. Desde operaciones mineras hasta fabricantes de chips y aquellos que brindan servicios para respaldar el uso, los pagos, los intercambios y la custodia, hay más en bitcoin de lo que se podría pensar”, explica Dani Brinker, responsable de carteras de inversión en eToro.
Lanzado en 2009, el bitcoin cuenta actualmente con una capitalización de mercado que supera el billón de dólares. A lo largo de la última década, el primer y más famoso criptoactivo ha pasado por varias etapas de adopción: desde ser una tecnología desconocida hasta convertirse en algo muy conocido que atrae inversión institucional y titulares en los medios. El año pasado se consiguió un nuevo hito, ya que algunas compañías de pagos como Square o PayPal anunciaron planes para dar soporte a los pagos mediante bitcoin, sentando las bases para que millones alrededor del mundo puedan hacer transacciones en bitcoin fácilmente. Ahora, solo 12 años después de su nacimiento, puedes pagar con bitcoin en HomeDepot, comprar un Tesla, pedir un Whopper o ir al KFC (en algunos países), comprar juegos en la Xbox Store y pagar los recibos telefónicos de AT&T.
Con esta evolución del universo bitcoin como referencia, eToro plantea una cartera que incluye compañías tales como Paypal, el fabricante de chips Nvidia, el productor de hardware de minería Canaan y el exchange de criptomonedas recién salido a bolsa Coinbase, así como una asignación en bitcoin. eToro considera que la cadena de valor del bitcoin incluye compañías que operan en los sectores de minería, semiconductores, pagos, exchanges, custodia y seguros, así como el activo en sí. Ha excluido intencionadamente organizaciones que tienen visión alcista sobre el bitcoin pero que carecen de departamentos relacionados con su actividad. Por ejemplo, MicroStrategy no estará incorporado en la cartera porque la posesión de bitcoins en su balance es la única conexión con el criptoactivo.
“Nuestro objetivo es proporcionar a los inversores minoristas una forma sencilla de obtener exposición a compañías que ofrecen un servicio o producto esencial para una mayor adopción del bitcoin. Se trata de un enfoque más amplio a la hora de invertir en bitcoin que ofrece una inversión diversificada, sin correlación con el bitcoin en sí, pero que mantiene la exposición al potencial de crecimiento del sector de los criptoactivos”, afirma Brinker.
BitcoinWorldWide es una de las más de 40 carteras inteligentes, o CopyPortfolios, disponibles en la plataforma de inversión social. Los usuarios de eToro pueden invertir en BitcoinWorldWide desde solo 1.000 dólares sin comisiones por gestión. Se siguen aplicando otros costes, incluyendo el spread y las comisiones por cambio de divisas (para aquellos que no depositan en dólares).
